Тактика финансового менеджмента фирмы

Содержание

          Введение

Одной из главных задач  финансового менеджмента служит направление на формирование системы  финансовых отношений в хозяйственных  процессах и механизмах предприятий  и организаций, освоение технологий управления финансовой деятельностью  субъекта хозяйствования. Финансовый менеджмент можно представить в  виде структуры рационального и  эффективного использования денежных средств или как слаженный  механизм управления движением финансовых потоков. В основном, финансовый менеджмент имеет целью увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивания  оборотного капитала.

Финансовый менеджмент направлен  на управление движением финансовых потоков и финансовых обязательств и отношений, возникающих между  субъектами финансового рынка. Вопросы  и ответы, как же грамотно и профессионально управлять этими движениями – и составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой механизм разработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с целью достижения поставленных целей.

Исходя из вышесказанного, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления бизнесом. Стратегией служит общее  направление и способ использования  средств, для достижения поставленных цели. Стратегия финансового менеджмента  позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятому пути развития, отбросив все другие варианты. Тактика финансового  менеджмента – это приемы и  методы, конкретизированные для достижения поставленных бизнес-задач реального рынка. Главной задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Стратегический финансовый менеджмент представляет собой управление инвестициями. Он связан с реализацией  выбранной стратегической цели. Стратегический финансовый менеджмент предполагает, прежде всего:

- финансовую оценку проектов  вложения капитала;

- отбор критериев принятия  инвестиционных решений;

- выбор наиболее оптимального  варианта вложения капитала;

- определение источников  финансирования.

Оценка инвестиций производится с помощью различных критериев, которые могут быть самыми многообразными. Например, капитал выгодно вкладывать, если: прибыль от вложения капитала в проект превышает прибыль от депозита; рентабельность инвестиций превышает уровень инфляций; рентабельность данного проекта с учетом фактора времени выше, чем рентабельность других проектов. 

Все инвестиций протекают  во времени, поэтому в стратегическом менеджменте важно учитывать  влияние фактора времени: во-первых, ценность денег со временем снижается; во-вторых, чем продолжительнее инвестиционный период, тем больше степень финансового  риска. Поэтому в стратегическом менеджменте широко используются такие приемы, как капитализация прибыли, т.е. превращение прибыли в капитал, дисконтирование капитала, приемы снижения степени финансового риска.

Тактический финансовый менеджмент представляет собой оперативное  управление денежной наличностью. Управление денежной наличностью направлено, во-первых, на обеспечение такой суммы наличных денег, которой будет достаточно для выполнения финансовых обязательств; во-вторых, на достижение высокой доходности от использования временно свободных  наличных денег в качестве капитала.

Тема курсовой работы “Тактика финансового менеджмента” весьма актуальна, так как в рыночной экономике  большое значение приобретает изучение методов управления финансами. Культура управления предприятием заключается  не только в умении найти подход к клиенту и порядочности по отношению  к партнерам. В большей мере она  состоит в умении рационально  распорядиться денежными средствами и другими ресурсами и в  аккуратности ведения бухгалтерского учета. Вслед за системой планирования и методами принятия решений, понимание  принципов бухгалтерского учета  и финансового анализа деятельности предприятия является необходимым  условием успеха любого бизнеса.

Актуальность, данной курсовой работы состоит в том, что необходимо определить основные вопросы, которые влияют на развитие и функционирование стратегии и тактики финансового менеджмента фирмы.

Цель курсовой работы –  теоретическое раскрытие данной темы, дать понятие о том, какие цели преследует финансовый менеджмент, какие задачи решает при разработке тактики финансового менеджмента фирмы.

Для достижения поставленной цели в курсовой работе решаются следующие  частные задачи:

1.  определить сущность финансовой стратегии и тактики предприятия и методы её разработки;

2.  рассмотреть мероприятия по совершенствованию тактики финансового менеджмента.

Работа состоит из двух глав, а  также введения, заключения и списка использованной литературы.

В первой главе рассматривается  сущность стратегии и тактики  финансового менеджмента, сочетание  стратегии и тактики финансового  менеджмента фирмы.

Во второй главе предложены пути совершенствования финансового  менеджмента.

Финансовый менеджмент - система управления механизмом движения денежных потоков предприятия с  целью эффективного использования  всех средств, какого либо предприятия. Он включает в себя соответствующие  элементы управления: информацию, планирование (прогнозирование), организации, регулирование, контроль. Условием осуществления финансового  менеджмента является наличие рыночной среды, которая позволяет вести  предпринимательскую деятельность на началах коммерческого расчета  при свободной системе цен, функционирования, наряду с рынком товаров и услуг, рынком труда, капиталом, средством производства.

Предприятия – центр относительно автономных решений. Эти решения  имеют различную природу и  масштабы в зависимости от того, идет ли речь о достижении досрочных  целей, их конкретизации в стратегии предприятия, или о кратковременной адаптации к условиям внешней среды, рыночной конъюнктуры. Но в любом случае сделанный выбор и принятые решения будут иметь финансовые последствия, которые необходимо прогнозировать. Эти прогностические финансовые последствия способны оказаться критерием выбора тех или иных вариантов поведения предприятия. [1 c. 76].

Финансовая стратегия  представляет собой один из важнейших  видов функциональной стратегии, обеспечивающей все основные направления развития его финансовой деятельности и финансовых отношений путем формирования долгосрочных финансовых целей, выбора наиболее эффективных  путей их достижения, адекватной корректировки  направлений формирования и использования  финансовых ресурсов при изменении  условий внешней среды.

Разработка финансовой стратегии  играет большую роль в обеспечении  эффективного развития предприятия. Эта  роль заключается в следующем:

- разработанная финансовая  стратегия обеспечивает механизм  реализации долгосрочных общих  и финансовых целей предстоящего  экономического и социального  развития предприятия в целом  и отдельных его структурных  единиц;

- она позволяет реально оценить финансовые возможности предприятия, обеспечить максимальное использование его внутреннего потенциала и возможность активного маневрирования финансовыми ресурсами;

- она обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, возникающих в процессе динамических изменений факторов внешней среды;

- разработка финансовой  стратегии учитывает заранее  возможные варианты развития  неконтролируемых предприятием  факторов внешней среды и позволяет  свести к минимуму их негативные  последствия для деятельности  предприятия;

- она отражает сравнительные  преимущества предприятия в финансовой  деятельности в сопоставлении  с его конкурентами;

- наличие финансовой стратегии  обеспечивает четкую взаимосвязь  стратегического, текущего и оперативного  управления финансовой деятельностью  предприятия;

- в системе финансовой  стратегии формируется значение  основных оценок выбора важнейших  финансовых управленческих решений;

- разработанная финансовая  стратегия является одной из  базисных предпосылок стратегических  изменений общей организационной  структуры управления и организационной культуры предприятия. [1 c. 78].

В основе разработки финансовой стратегии предприятия лежат  принципы новой управленческой парадигмы - системы стратегического управления. К числу основных из этих принципов, обеспечивающих подготовку и принятие стратегических финансовых решений  в процессе разработки финансовой стратегии  предприятия:

1. Рассмотрение предприятия  как открытый социально-экономической системы, способной к самоорганизации. Этот принцип стратегического управления состоит в том. Что при разработке финансовой стратегии предприятия рассматривается как определенная система ,полностью открытая для активного взаимодействия с факторами внешней среды. В процессе такого взаимодействия предприятию присуще свойство обретения соответствующей пространственной, временной или функциональной структуры без специфического воздействия извне в условиях экономики рыночного типа, которое рассматривается как его способность к самоорганизации.

2. Учет базовых стратегий операционной деятельности предприятия. Являясь частью стратегии экономического развития предприятия , обеспечивающей в первую очередь развитие операционной деятельности , финансовая стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер. Поэтому она должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности предприятия. Финансовая стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития предприятия в соответствии с избранной им корпоративной стратегией.

Вместе с тем, финансовая стратегия сама оказывает существенное влияние на формирование стратегического  развития операционной деятельности предприятии. Это связано с тем, что основные цели операционной стратегии - обеспечение высоких темпов реализации продукции, рост операционной прибыли и повышение конкурентной позиции предприятия связана с тенденциями развития соответствующего товарного рынка.

3. Преимущественная ориентация  на предпринимательский стиль  стратегического управления финансовой  деятельностью. Финансовое управление  предприятием в стратегической  перспективе характеризуется приростным или предпринимательским стилем.

Основу приростного стиля  стратегического финансового управления составляет постановка стратегических целей от достигнутого уровня финансовой деятельности с минимизацией альтернативности принимаемых стратегических финансовых решений. кардинальные изменение направлений и форм финансовой деятельности осуществляется лишь как отклик на изменение операционной стратегии предприятия. Такой стиль стратегического финансового управления характерен обычно для предприятий, достигших стадии зрелости своего жизненного цикла.

Основу предпринимательского стиля стратегического финансового  управления составляет активный поиск  эффективных управленческих решений  по всем направлениям и формам финансовой деятельности. Этот стиль финансового  управления связан с постоянной трансформацией направлений, форм и методов осуществления  финансовой деятельности на всем пути к достижению поставленных стратегических целей с учетом изменяющихся факторов внешней среды.

4. Выделение доминантных  сфер стратегического финансового  развития. Этот принцип позволяет  обеспечить идентификацию приоритетных  направлений финансовой деятельности  предприятия, обеспечивающих успешную  реализацию ее главной целевой  функции - возрастание рыночной  стоимости предприятия в долгосрочной  перспективе.

Результаты исследований автора показывает, что при разработке финансовой стратегии предприятия  целесообразно выделять следующие  доминантные сферы развития финансовой деятельности:

- Стратегия формирования  финансовых ресурсов предприятия.  Цели и задачи и основные  стратегические решение этой  доминанты финансовой стратегии  должны быть направлены на  финансовое обеспечение реализации  корпоративной стратегии предприятия  и соответственно подчинены ей.

- Стратегия распределения  финансовых ресурсов предприятия.  Параметры стратегического набора  этой доминанты финансовой стратегии  должны быть, с одной стороны  направлены на финансовое обеспечение  реализации отдельных функциональных  стратегии и стратегии хозяйственных  единиц, а с другой , составлять основу формирования направлений инвестиционной деятельности предприятия в стратегической перспективе.

- Стратегия обеспечения  финансовой безопасности предприятия.  Цели, задачи и важнейшие стратегические  решения этой доминанты финансовой  стратегии должны быть направлены  на формирование и поддержку  основных параметров финансового  равновесия предприятия в процессе  его стратегического развития.

- Стратегия повышения  качества управления финансовой  деятельностью предприятия. Параметры  стратегического набора этой  доминанты финансовой стратегии  разрабатываются финансовыми службами  предприятия и включается в виде самостоятельного блока в корпоративную и отдельные функциональные стратегии предприятия.

5. Обеспечение гибкости  финансовой стратегии. Будущему  развитию финансовой деятельности  предприятия всегда свойственна  значительная неопределенность. Поэтому  практически невозможно сохранить  в неизменном виде разработанную  финансовую стратегию предприятия  на всех стадиях процесса ее  реализации. Основой альтернативных  стратегических действий финансовых  менеджеров в таких условиях  выступают высокий уровень гибкости  разработанной финансовой стратегии.

Стратегическая гибкость представляет собой потенциальную  возможность предприятия быстро корректировать или разрабатывать  новые стратегические финансовые решение  при изменившихся внешних или  внутренних условиях осуществления  финансовой деятельности. Она достигается  при такой внутриорганизационной  координации финансовой деятельности, при которой финансовые ресурсы  могут быть легко переведены из одних  стратегических зон хозяйственной  или хозяйственных единиц в другие.

6. Обеспечение альтернативности  стратегического финансового выбора. В основе стратегических финансовых  решений должен лежать активный  поиск альтернативных вариантов  направлений, форм и методов  осуществление финансовой деятельности, выбор наилучших из них, построение  на этой основе общей финансовой  стратегии и формирование механизмов  эффективной ее реализации. Альтернативность  является важнейшим отличительной  чертой всей системы стратегического  управления предприятием и связана  со всеми основными элементами  стратегического финансового набора  – финансовыми целями , финансовой политикой по отдельным аспектам финансовой деятельности , источниками формирования финансовых ресурсов, стилем и менталитетом финансового управления.

7. Обеспечение постоянного  использования результатов технологического  прогресса в финансовой деятельности. Формируя финансовую стратегию,  следует иметь в виду, что финансовая  деятельность является главным  механизмом обеспечения внедрения  технологических нововведений, обеспечивающих  рост конкурентной позиции предприятия  на рынке. Поэтому реализация  общих целей стратегического развития предприятия в значительной степени зависит от того, насколько его финансовая стратегия отражает достигнутые результаты технологического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.

8. Учет уровня финансового  риска в процессе принятия  стратегических финансовых решений.  Практически все основные финансовые  решения, принимаемые в процессе  формирования финансовой стратегии,  в той или иной степени изменяют  уровень финансового риска. В  первую очередь, это связано  с выбором направлений и форм  финансовой деятельности, формированием  финансовых ресурсов, внедрением  новых организационных структур  управления финансовой деятельностью.  Особенно сильно уровень финансового  риска возрастает в периоды  колебаний ставки процента и  роста инфляции. В связи с различным  менталитетом финансовых менеджеров  по отношению к уровню допустимого  финансового риска, на каждом  предприятии в процессе разработки  финансовой стратегии этот параметр  должен устанавливаться дифференцированно.

9. Ориентация на профессиональный  аппарат финансовых менеджеров  в процессе реализации финансовой  стратегии. Какие бы специалисты  не привлекались к разработке  отдельных параметров финансовой  стратегии предприятия, ее реализацию  должны обеспечивать подготовленные  специалисты - финансовые менеджеры.  Эти менеджеры должны быть  ознакомлены с основными принципами  стратегического управления, механизмом  управления отдельными аспектами  финансовой деятельности, владеть  методами стратегического финансового  контроллинга.

10. Обеспечение разработанной  финансовой стратегии предприятия соответствующей организационной структурой управления финансовой деятельностью и организационной культурой. Важнейшим условием эффективной реализации финансовой стратегии являются соответствующие ей изменения организационной структуры управления и организационной культуры. Предусматриваемые стратегические изменение в этой области должны быть составной частью параметров финансовой стратегии, обеспечивающих ее реализуемость. [2 c. 219].

Процесс разработки и реализации финансовой стратегии предприятия  осуществляется по следующим этапам:

1. Определение общего периода формирования финансовой стратегии. Этот период зависит от ряда условий. Главным условием его определения является продолжительность периода, принятого для формирования корпоративной стратегии развития предприятия. Так как финансовая стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер, она не может выходить за пределы этого периода.

Важным условием определения  периода формирования финансовой стратегии  предприятия является предсказуемость  развития экономики в целом и конъектуры в целом тех сегментов финансового рынка , с которыми связана предстоящая финансовая деятельность предприятия – в условиях нынешнего нестабильного развития экономики страны этот период не может быть слишком продолжительным и в среднем должен определяться с рамками 3-5 лет.

2. Исследование факторов  внешней финансовой среды. Такое  исследование предопределяет изучение  экономико-правовых условий финансовой  деятельности предприятия и возможного  их изменения в предстоящем  периоде. Кроме того, на этом  этапе разработки финансовой  стратегии анализируется конъектура  финансового рынка и факторы  ее определяющие, а также разрабатывается  прогноз конъектуры в разрезе  отдельных сегментов этого рынка,  связанных с предстоящей финансовой  деятельностью предприятия.

3. Оценка сильных и  слабых сторон предприятия, определяющих  особенности его финансовой деятельности. В процессе такой оценки необходимо  определить обладает ли предприятие  достаточным потенциалом, чтобы  воспользоваться открывающимися  инвестиционными возможностями,  а также выявить какие внутренние  его характеристики ослабляют  результативность финансовой деятельности. Для диагностики внутренних проблем  осуществления этой деятельности  используется метод управленческого  обследования предприятия, основанный  на изучение различных функциональных  зон предприятия, обеспечивающих  развитие финансовой деятельности. Для разработки финансовой стратегии в управленческое обследование рекомендуется включать следующие функциональные зоны: маркетинговые возможности расширения объемов и диверсификации операционной (а соответственно и финансовой деятельности); финансовые возможности формирование инвестиционных ресурсов; численность, профессиональный и квалификационный состав персонала, обеспечивающего разработку и реализацию его финансовой стратегии: имеющаяся на предприятии информационная база, обеспечивающая подготовку альтернативных стратегических финансовых решений; состояние организационной структуры управления и организационной культуры предприятия.

4. Комплексная оценка  стратегической финансовой позиции  предприятия. В процессе такой  оценки должно быть получено  четкое представление об основных  параметров, характеризующих возможности  и ограничения развития финансовой  деятельности предприятия: каков  уровень стратегического мышления  собственников, управляющих и  финансовых менеджеров предприятия;  каков уровень знаний финансовых  менеджеров о состоянии предстоящей  динамике важнейших элементов  внешней среды: какова эффективность действующих на предприятии систем финансового анализа, планирования и контроля; в какой мере они ориентирования на решение стратегических задач.

5. Формирование стратегических  целей финансовой деятельности  предприятия. Главной целью этой  деятельности является повышение  уровня благосостояния собственников  предприятия и максимизация его  рыночной стоимости. Вместе с  тем эта главная цель требует  определенной конкретизации с  учетом задач и особенностей  предстоящего финансового развития  предприятия. Система стратегических  целей должна обеспечивать выбор  наиболее эффективных направлений  финансовой деятельности: формирование  достаточного объема финансовых  ресурсов и оптимизации их  состава: приемлемость уровня  финансовых рисков в процессе  осуществления предстоящей хозяйственной  деятельности.

6. Разработка целевых  стратегических нормативов финансовой  деятельности. Сформированная на  предшествующем этапе система  стратегических финансовых целей  должна получить конкретизацию  определенных целевых стратегических  нормативов. Разработка таких целевых  стратегических нормативов финансовой  деятельности служит базой для  принятия основных управленческих  решений и обеспечения контроля  выполнения финансовой стратегии.

7. Принятие основных стратегических  финансовых решений. На этом  этапе, исходя из целей и  целевых стратегических нормативов  финансовой деятельности, определяются  главные стратегии финансового  развития предприятия в разрезе  отдельных доминантных сфер, финансовая  политика по отдельным аспектам  его финансовой деятельности, формируется  портфель альтернатив стратегических  подходов к реализации намеченных  целей и осуществляются их оценка и отбор. Это позволяет сформировать комплексную программу стратегического финансового развития предприятия.

8. Оценка разработанной  финансовой стратегии. Такая оценка  проводится по системе специальных  экономических и внеэкономических  критериев, устанавливаемых предприятием. По результатам оценки в разработанную  финансовую стратегию вносятся  необходимые коррективы, после чего  она принимается к реализации.

9. Обеспечение реализации  финансовой стратегии. В процессе  реализации финансовой стратегии  наряду с заранее намеченными  стратегическими мероприятиями  готовятся и реализуются новые  управленческие решения, обусловленные  непредвиденным изменением факторов  внешней финансовой среды.

10. Организация контроля  реализации финансовой стратегии.  Этот контроль осуществляется  на основе стратегического финансового  контроллинга, отражающего ход реализации основных стратегических целевых нормативов финансовой деятельности предприятия. [3 c.114].

1.2 Тактика финансового  менеджмента

Менеджмент в общем, виде можно определить как систему  экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. Собственно к менеджменту относятся  теория управления и практические образцы  эффективного руководства, под которыми понимается искусство управления. Обе  части имеют дело с управлением  как комплексным и конкретным явлением.

Управление представляет собой процесс выработки и  осуществления управляющих воздействий. Управляющее воздействие - это воздействие  на объект управления, предназначенное  для достижения цели управления. Выработка  управляющих воздействий включает сбор, передачу и обработку необходимой  информации, принятие решений. Осуществление  управляющих воздействий охватывает передачу управляющих воздействий  и при необходимости преобразование их в форму, непосредственно воспринимаемую объектом управления. [4 c. 34].

Менеджмент во всех своих  решениях руководствуется экономическими соображениями. Поэтому любое действие менеджмента - это мероприятие экономического характера. В основе менеджмента  лежат целенаправленный поиск, непрерывное  обучение и организация работы для  наиболее эффективного использования  всех ресурсов, в том числе финансовых. Финансовый менеджмент является частью общего менеджмента.

Финансовый менеджмент можно  определить как систему рационального  и эффективного использования капитала, как механизм управления движением  финансовых ресурсов. Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивания  объема капитала. [4 c. 57].