Технологии поиска инвестора на примере ОАО «Ключевский завод ферросплавов»
НОУ ВПО Гуманитарный университет
Факультет социальной психологии
Кафедра связи с общественностью
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине технологии в связях с общественностью
на тему:
«Технологии поиска инвестора
на примере ОАО «Ключевский завод ферросплавов»
Екатеринбург
2009
Содержание
стр.
Введение…………………………………………………………
Глава 1. Роль инвестиций для
предпринимательской
- Виды инвестиций и их значение для предприятия……………………...5
- Инвестиционный климат в России …………………………….….……10
Глава 2. Особенности привлечения инвестиций с помощью PR-технологий
- Разработка и реализация инвестиционного проекта…………………...13
- Влияние имиджа компании на привлечение инвестиций……………..24
Глава 3. Предложения по повышению привлекательности инвестиционного проекта ОАО «Ключевский завод ферросплавов»
- Краткая характеристика предприятия…………………………………...28
- Причины привлечения инвестиций……………………………………...33
- Основные этапы проекта повышения инвестиционной привлекательности…………………………………
………………………....34
Заключение……………………………………………………
Список использованной литературы……………………………………..…….
Введение
В России последствия экономического кризиса обуславливают снижение производительности преуспевающих ранее компаний, а порой и полное банкротство. Однако большинство аналитиков в последнее время указывают на то, что произошедший в мире финансовый кризис несет в себе большие преимущества для привлечения инвесторов в Россию. Если ранее большинство финансовых влияний приносили колоссальные прибыли спекулятивным инвесторам, то теперь у России появился реальный шанс привлечения денежных потоков в реальный сектор экономики. Реализация инвестиционных проектов на предприятии сейчас – едва ли не единственный способ привлечения инвестиций в реальное производство. Реальные инвестиции – не только наиболее чувствительный элемент экономического барометра в период спада, но и ключ к выходу из кризиса.
Готовность инвестировать в Россию, безусловно, возрастет с улучшением макроэкономического климата (налоговое законодательство, импортные процедуры и пошлины, частная собственность на землю), а фокусные коммуникационные и рекламные мероприятия инициируют улучшение имиджа страны. Эти меры должны быть поддержаны обеспечением более удобного доступа к информации и предоставлением стратегических консультационных услуг.
Положение усугубляется тем, что есть, кроме того, и заметная специфика действующей в России бухгалтерской и статистической систем учета, способов оплаты труда, менталитета населения, роли государства в экономике и многое другое, что необходимо учитывать. Однако улучшение инвестиционного климата является необходимым, но не достаточным условием решения стратегической задачи привлечения инвесторов в реальный сектор экономики. Не менее важно повышение инвестиционной грамотности всех субъектов бизнеса, а также применение различных методик поиска потенциальных инвесторов. В последние 15 лет в России активно развивается направление в PR по связям с инвесторами (IR). Данное направление предлагает свои решения в проблеме привлечения инвесторов. Основная деятельность сосредоточена на использовании информационных каналов и публичной коммуникации.
Поэтому целью данной курсовой работы стало изучение особенностей привлечения инвестиций с помощью PR-технологий и создание практических рекомендаций для ОАО «Ключевский завод ферросплавов» по повышению привлекательности инвестиционного проекта.
В соответствии с поставленной целью были сформулированы следующие задачи исследования:
- на основе изучения научных трудов отечественных и зарубежных исследователей в области экономики ознакомиться с существующими видами инвестиций, определить их значение для предприятия;
- описать основные PR-методики, используемые при создании и реализации инвестиционного проекта;
- проанализировать важность привлечения инвестиций на ОАО «КЗФ» и разработать рекомендаций по повышению инвестиционной привлекательности с помощью PR-технологий.
- Роль инвестиций для предпринимательской деятел
ьности в России - Виды инвестиций и их значение для предприятия
Перед любой развивающейся компанией рано или поздно встает вопрос о поиске дополнительных финансовых ресурсов. Один из способов – привлечение инвестора. Необходимость в инвесторе может возникнуть практически на любом из жизненных циклов компании или проекта. Вместе с тем, как правило, это или нулевой этап (когда для запуска проекта планируется разделить свои риски и возможности с партнером) или этап, характерный для растущей компании, когда планируется скорейший запуск проекта и покупается дополнительное оборудование для выхода на рынок.
Инвестиции в объекты производственной деятельности классифицируются по определенным признакам [7; с. 143].
- По объектам вложения капитала отличают инвестиции реальные и финансовые. Под реальными инвестициями понимают вложение средств в реальные активы – материальные и нематериальные (иногда характеризуются как инновационные). Финансовые инвестиции – это вложение денежных средств в финансовые активы, среди которых превалируют ценные бумаги.
- По характеру участия в инвестировании различают прямые и непрямые инвестиции. Прямое инвестирование осуществляют инвесторы, которые непосредственно подбирают объекты инвестирования и вкладывают в них капитал (имущество либо активы). Как правило, инвесторы хорошо ознакомлены с объектами и знают механизм инвестирования. Непрямые инвестиции осуществляют, как правило, финансовые посредники. Поскольку не все инвесторы достаточно квалифицированы для эффективного подбора объектов инвестирования и управления ними, то определенная их часть осуществляет покупку ценных бумаг, которые выпускают инвестиционные или финансовые посредники. Собранные средства посредники вкладывают в более эффективные, на их взгляд, объекты, управляют ними, а после распределяют полученную прибыль между клиентами-инвесторами.
- По сроку инвестирования инвестиции подразделяют на коротко- и долгосрочные. Короткосрочные инвестиции осуществляются на период до одного года. К ним относят также короткосрочные депозитные вклады. Долгосрочные инвестиции осуществляются на период свыше одного года. Большие инвестиционные компании распределяют их на четыре вида: до двух лет; от двух до трех лет; от трех до пяти и свыше пяти лет.
- По формам собственности инвесторов различают инвестиции частные, государственные, иностранные и общие. Частные инвестиции осуществляют физические лица, а также юридические лица с частным капиталом. Государственные инвестиции осуществляют государственные и местные органы власти, а также государственные предприятия бюджетных и внебюджетных фондов. Иностранные инвестиции осуществляют физические и юридические лица иностранных государств. Общие – субъекты определенного государства либо иностранных государств.
- По региональному значению инвестиции бывают внутренние и иностранные. Внутренние инвестиции осуществляются в объекты инвестирования внутри страны. Иностранные инвестиции – в объекты за пределами страны. К ним принадлежат также приобретения различных финансовых инструментов других государств – акций иностранных компаний, облигации других государств.
Финансовые инвестиции, связанные со спекулятивной «игрой» на фондовом рынке – покупкой и продажей финансовых инструментов (ГКО, ОФЗ и т.п.), а реальные инвестиции, связанные с вложением средств в реальные активы предприятий или покупку их акций. Последние часто делятся также на прямые, когда приобретается не менее 10% акций, т.е. осуществляются инвестиции «серьезно» с целью участия в управлении предприятиями, и портфельные инвестиции, когда покупается меньше 10% акций.
Прямыми иностранными инвестициями принято называть инвестиции, которые предусматривают установление долгосрочных отношений между партнерами, а также долговременный интерес и контроль, который определяет и осуществляет организация-резидент одной экономики относительно предприятия, которое является резидентом другой экономики [11; с 165]. К прямым иностранным инвестициям относят:
- приобретение иностранным инвестором пакета акций предприятия, в которое он вкладывает свой капитал, в размере не менее 10% от общей стоимости акционерного капитала;
- реинвестирование прибыли от деятельности предприятия в размере, который соответствует части капитала инвестора в акционерном капитале и остается в его распоряжении после распределения дивидендов какой-либо репатриации части прибыли;
- внутрифирменное предоставление кредита либо равноценная этому операция по урегулированию задолженности в отношениях между “материнской” компанией и ее зарубежным филиалом.
Портфельные инвестиции – это вложения в акции зарубежных предприятий (без приобретения контрольного пакета), облигации и другие ценные бумаги иностранных государств, международных валютно-кредитных организаций с целью получения повышенного дохода за счет налоговых льгот, изменений валютного курса и т. д.
Говоря об иностранных инвестициях, необходимо, прежде всего, проводить различия между государственными и частными инвестициями [7; с. 566]. Государственные инвестиции – это займы, кредиты, которые одно государство или группа государств предоставляет другому государству. В этом случае речь идет об отношениях между государствами, которые регулируются международными договорами и к которым применяются нормы международного права. Под частными понимаются инвестиции, которые предоставляют частные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектам другой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, что нередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями между частными лицами, такая связь налицо при суброгации, когда инвестор передает все свои права и требования государству. Возможна и более сложная конструкция отношений, когда материальные обязательства государства-должника по полученным им кредитам (например, выплата процентов) удовлетворяются за счет полной или частичной стоимости имущественных прав частного инвестора в стране должника (например, предоставление прав на разработку естественных ресурсов).
К числу иностранных инвесторов обычно относят следующие категории субъектов [11; с. 64]:
1) иностранные юридические
лица (включая, в частности, любые
компании, фирмы, предприятия,
2) иностранные физические лица;
а) иностранные граждане;
б) лица без гражданства;
3) отечественные граждане, проживающие за рубежом;
4) иностранные государства;
5) международные организации.
Существует принципиальная точка зрения [11, с. 56], что иностранные инвестиции выгодны не только инвестору, но и экономике капиталопринимающей страны (страны-донора).
Использование иностранных капиталовложений позволяет предприятию:
- оживить экономику;
- получить доступ к
передовым технологиям и
- противодействовать увеличению
внешнего долга государства,
- стимулировать развитие
собственных производительных
- способствовать эффективному
производству и подъему
К косвенным преимуществам иностранных инвестиций относятся:
- привлечение новых технологий, оборудования и "ноу-хау";
- возможность подготовить кадры специалистов, управленцев и предпринимателей, владеющих современными технологиями управления и организации производства;
- активизация экспортного потенциала страны-донора;
- развитие ресурсов регионов.
Формы иностранных инвестиций:
- долевое участие путем создания новых совместных предприятий, а также приобретения доли участия (паев, акций) в существующих предприятиях;
- участие в приватизации;
- создание предприятий, полностью принадлежащих иностранному инвестору;
- создание банков с иностранным участием;
- приобретение предприятий;
- создание дочерних предприятий, филиалов, представительств;
- приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами;
- приобретение государственных ценных бумаг;
- приобретение ценных бумаг местных юридических лиц;
- приобретение иных имущественных прав;
- заключение концессионных договоров;
- заключение договоров с юридическими лицами и гражданами принимающей страны;
- осуществление хозяйственной деятельности в свободных экономических зонах.
- Инвестиционный климат в России
В
современных условиях инвестиции выступают
важнейшим средством
В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социо-культурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или отталкивающих инвесторов, принято называть инвестиционным климатом [3, с.19]. Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему показателю индекса риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны и «барометром» для иностранных инвесторов.
Инвестиционный климат
включает в себя большое
- налоговое законодательство страны-донора;
- возможности эффективного вложения капитала, степень развития общей (транспорт, связь и т.п.) и специальной (фондовый рынок, наличие в стране-доноре представителей авторитетных для инвестора консалтинговых и аудиторских фирм) инфраструктуры;
- уровень квалификации трудовых ресурсов и управленческого персонала;
- наличие запасов полезных ископаемых;
- отношение к иностранным капиталовложениям со стороны местных властей и общественности.
С началом рыночных преобразований промышленность России понесла ощутимый спад в производстве и потеряла свою конкурентоспособность, на что оказал решающее воздействие беспрецедентный объем импорта потребительских и промышленных товаров. Очевидно, что единственный путь выхода экономики России из кризиса есть возрождение промышленности. И для достижения этой цели промышленный сектор России нуждается в инвестициях. Но одних лишь национальных сбережений и государственных субсидий будет явно недостаточно. Международные программы помощи также слабо влияют на модернизацию промышленности в России. В свою очередь прямые иностранные инвестиции окажут более долгосрочный импульс, как это видно из происходящего на других крупных растущих рынках.
В отраслях потребительских и капитальных
товаров наблюдается замкнутый
круг проблем, вызванных закрытием
производств, увольнениями, падением покупательной
способности и низким уровнем
спроса. Попытки властей, направленные
на защиту местных предприятий
В России, к сожалению, до
сих пор отсутствует своя система
оценки инвестиционного климата
страны и ее отдельных регионов.
Иностранные инвесторы
2. Особенности
привлечения инвестиций с
2.1. Разработка и реализация инвестиционного проекта
Под инвестиционным проектом для реализации на предприятии будем понимать развернутую во времени совокупность мероприятий, направленных на существенное обновление отдельных компонент деятельности предприятия или его положения в окружающей социально-экономической или природной среде и требующих для своей реализации значимых финансовых средств (инвестиций) [9, с.273].
В зависимости от характера возникновения и стадии продвижения инвестиционного проекта все такие проекты можно разделить на четыре группы [10, с. 214]:
- проекты, не связанные однозначно ни с конкретным исполнителем, ни с конкретным потребителем (проект типа А);
- проекты, содержание которых изначально связано с определенным предприятием-производителем новых товаров и услуг (проект типа Б);
- проекты, предназначенные для удовлетворения потребностей конкретного потребителя (проект типа В). Пример такого проекта – проект реконструкции предприятия, представленный на конкурс, объявленный этим предприятием;
- проекты, содержание которых изначально и однозначно определяет как производителя, так и потребителя продукции (проект типа Г). Здесь речь может идти, скажем, о выполнении договора с заказчиком на производство на данном предприятии определенной продукции (не следует думать, что в этом случае финансирующей стороной является непременно заказчик; такой договор может финансироваться и третьим лицом, заинтересованным в возмещении своих затрат в перспективе).
В самом понятии проекта заложен риск, связанный с возможным отторжением его средой, в которой предполагается реализация проекта. На этот «проектный» риск накладывается «функциональная» неопределенность, связанная с функционированием самого предприятия, где будет реализован проект, а также нестабильность среды деятельности предприятия. В итоге вероятность успешной реализации большинства проектов, даже обеспеченных поначалу финансовыми ресурсами, невелика. Если воспользоваться данными Министерства экономики РФ [16] о количестве поданных на инвестиционный конкурс, прошедших экспертизу, и начавших реализацию проектов, то придется признать, что финансирование в реальности получает не более 28% прошедших многоступенчатую экспертизу проектов и не более 6% подготовленных предприятиями проектов. Полное же завершение ожидает лишь доли процента от числа подготовленных и намеченных к реализации проектов. И даже в случае успешного (в содержательном смысле) завершения проекта, его показатели оказываются весьма далекими от запланированных.
В результате российской практики ведения бизнеса, сложилась традиция привлечения консалтинговых или инвестиционных компаний к инвестиционному проекту, что является определенной гарантией того, что проект качественный и проверенный [12, с. 147]. Практически в каждой крупной консалтинговой или инвестиционной компании существует отдел по связям с инвесторами. В направления Public Relations существует направление связи с инвесторами (Investor Relations) – комплексный, долговременный и постоянный процесс привлечения инвесторов для финансирования деятельности компании, под конкретные проекты, как в сфере прямых инвестиций, так и на рынке ценных бумаг, создавая позитивный облик и репутацию компании в инвестиционной среде [12, с.148].
Национальный институт по связям с инвесторами США (NIRI)[4, с.212] дал следующее определение «Investor Relations» - это стратегическая функция руководства компании, сочетающая финансовую, коммуникационную, маркетинговую составляющую, цель которой - обеспечение инвестиционного сообщества точным отображением текущего состояния дел и перспектив развития компании.
В середине 50-х годов ХХ века в США Ральф Кординер, президент корпорации General Electric, создал специальную IR-службу в компании, в задачу которой первоначально входило: написание пресс-релизов об экономических результатах компании и их распространение. Цель службы была: создать у потенциальных и реальных инвесторов положительное мнение о компании General Electric. Постепенно IR-служба стала предоставлять инвесторам различные финансовые отчеты и заниматься поиском и привлечением новых инвесторов. Так, возникла специальность investor relations - специалист по связям, по поиску и привлечению инвесторов. В конце ХХ века на фондовых биржах мира, в международном бизнесе стали активно работать российские компании, которые также искали инвесторов. На сегодняшний день, в России более 200 компаний имеют специальный IR-отдел [15]. На рынке появились специализированные IR-агентства, подыскивающие инвесторов для мелкого и среднего бизнеса. В 2001 году создано ОССИ - Объединение специалистов по связям с инвесторами. С 2008 года специальность «специалист по связям с инвесторами» официально внесена в квалификационный справочник должностей РФ. Это уникальные работники, выполняющие стратегически важную функцию структурирования информационных потоков предприятия, формирования информационной политики при взаимодействии с инвестиционным сообществом, выходе на публичные рынки капиталов. В основном, акций и облигаций и, соответственно, помогающие компаниям-клиентам шире привлекать инвестиции, повышать капитализацию и, конечно, снижать стоимость заемных денег.
Первый вопрос, который интересует потенциального инвестора «Чем занимается компания?» Инвестору необходимо четко видеть цель, которую преследует компания в своей деятельности, и убедиться, что руководство прилагает все силы для достижения поставленной цели. Источники получения информации для потенциальных инвесторов (из практики США) [1, с. 152]:
- Документы, публикуемые компанией:
- годовые отчеты за прошлые годы;
- квартальные финансовые отчеты;
- официальная информация;
- заявления руководства для прессы.
Подобные сведения предоставляются компанией бесплатно. Для их получения необходимо отправить письменную просьбу ответственному секретарю.
2. Обзоры, подготовленные
специалистами брокерских
3. Посещение ежегодного собрания акционеров. Правила некоторых компаний иногда допускают присутствие посторонних лиц на собрании, даже, если они не акционеры и не специально приглашенные лица. Разрешение на подобное присутствие можно получить у ответственного секретаря компании.
При принятии решения инвестором о целесообразности вложений в ту или иную компанию ему необходимо ответить на ряд вопросов:
- Какова основная деятельность компании?
- Лидирует ли компания в своей отрасли?
- Сохранится ли спрос на товары и услуги компании в течение следующих нескольких лет?
- Кто главные конкуренты компании и насколько компания способная соперничать с ними?
- Не затронет ли тенденция повышения цен товары компании?
- Каковы сильные и слабые стороны руководства компании?
- Каковы реальные достижения управляющих компанией за время ее существования?
- Какие цели и задачи преследует руководство компании?
- Осознает ли руководство компании свою ответственность перед акционерами?
Важное место в процессе принятия решения инвестором занимает такой этап как проверка должной добросовестности (due diligence). Его также следует учитывать не только инвесторам, но и предприятиям, привлекающим инвестиции. Вся необходимая информация должна находиться в зоне досягаемости, «на расстоянии протянутой руки». На этом этапе осуществляется:
- Анализ способности компании в кратчайшие сроки предоставлять информацию, что положительно характеризует управляющих предприятия и свидетельствует об их открытости и готовности к честному и конструктивному диалогу с инвесторами.
- Привлечение высококвалифицированных специалистов (в том числе иностранных юридических и аудиторских фирм). Качество, доступность и полнота информации значительно помогут сократить время.
Следует быть готовым к тому, что инвестор будет изучать компанию очень пристально и профессионально. Обязательно будут смотреть на команду менеджеров. Ни для кого не секрет, что существует тесная корреляция между качеством компании и качеством менеджмента. Лидер может быть очень сильным, но если у него нет профессиональной команды, его компания много стоить не будет.
Бизнес-план – это первый документ, который представляется инвестору, задолго до установления с ним прямого контакта. Поскольку бизнес-план создает первое впечатление о заявителе, то недостаточно подготовленный бизнес-план явится причиной отказа не только в инвестициях, но и в обращении инвестором своего внимания на рассмотрение проекта вообще.
В обязательную программу будет
входить посещение точек
Нельзя забывать, что инвесторы очень чувствительны психологически к открытости, прозрачности, к поведению менеджмента во время изучения компании [13]. А у иностранцев это особенно остро: они гораздо больше опасаются неопределенности, непрозрачности. Нельзя забывать, что для отечественных инвесторов ключевым моментом является именно цена сделки, а для иностранца – юридическая и фактическая «прозрачность» компании и бизнеса.
Корпоративная конструкция компании
должна быть простой и понятной (без
излишних нагромождений из множества
«технических» компаний, используемых
для оптимизации