Тенденции и перспективы развития валютной системы
Оглавление
Введение
Изучение теории мировой экономики приобретает особую актуальность в современных условиях, поскольку углубляющаяся интернационализация товарных и финансовых рынков, усиливающаяся взаимосвязь и взаимозависимость национальных экономик оказывают все большее воздействие на развитие каждой отдельной страны. Экономические спады, финансовые и валютные кризисы, первоначально возникая в отдельных странах или регионах, неизбежно приобретают глобальный характер. Учет этого обстоятельства является необходимым условием проведения эффективной макроэкономической политики.
В современном мире производить все виды товаров, так же как и создавать и совершенствовать все типы факторов производства, не под силу ни одной, даже самой богатой, стране. Мировая экономика является тем механизмом, который может обеспечить достижение этих целей в интересах всех стран.
К середине XX в. постепенно возникло понимание того, что мировое хозяйство не в состоянии стабильно функционировать без каких-то общих для всех стран механизмов координации и управления. На микроуровне фирмы стали активнее создавать вертикальные схемы управления воспроизводственными процессами, включающие их предприятия во многих странах мира, и постепенно переросли в транснациональные корпорации (ТНК). На макроуровне буквально в течение десятилетия возникла целая система межгосударственных экономических и финансовых организаций с мандатом наблюдать за мировым экономическим развитием, предупреждать о возникающих дисбалансах и оказывать странам в случае необходимости всестороннюю поддержку. В их числе — Международный валютный фонд, Всемирный банк, Всемирная торговая организация, Организация Объединенных Наций, несколько объединений в Европе и многие другие.
Особенности развития национальных хозяйств и различия в национальной политике влияют на валютные (обменные) курсы, или относительные цены, по которым происходит обмен валют. Однако, по политическим и экономическим соображениям, государства обычно рассматривали сохранение стабильности валютных курсов как одну из национальных экономических целей, хотя и никогда не придавали ей первостепенного значения. В эпоху существования т.н. золотого стандарта руководящие кредитно-денежные учреждения каждой страны (центральные банки или казначейства) были обязаны обменивать выпущенные ими бумажные деньги на золото по фиксированному стабильному курсу, и для этого им требовалось иметь золотые резервы, т.е. определенное минимальное покрытие эмиссий бумажных денег. Однако эти «правила игры» переставали действовать в таких ситуациях, как гражданские или межгосударственные войны, а позднее в тех случаях, когда ограничения на выпуск бумажных денег противоречили иным целям политики государства, например полной занятости или желательным темпам экономического роста.
После Первой мировой войны курсы валют ведущих стран Запада (и зависимых от них стран и территорий) обнаружили гораздо большую неустойчивость, чем это допускалось прежде. Кроме того, даже в тех случаях, когда расхождения в национальной кредитно-денежной политике, ценах и издержках делали неизбежными изменения в курсах, по которым продавались и покупались переоцененные и недооцененные валюты, внесение этих изменений нередко откладывалось. Правительства стран, стоимость валют которых была завышена, вводили ограничения на импорт товаров и экспорт капитала либо допускали значительное падение уровня резервов и аккумулировали большой внешний долг. Страна, испытывающая стойкий дефицит платежного баланса, может оказаться в ситуации, когда она будет вынуждена девальвировать национальную валюту из-за постепенного истощения ее золото - валютных резервов, однако девальвация валюты одной страны часто заставляет другие страны девальвировать свои национальные валюты.
В 2011 году в Республике Беларусь имели место серьёзные проблемы функционирования валютного рынка. Дефицит валюты на внутреннем рынке вызвал всплеск инфляции, а также нарушение стабильности экономики в целом. В 2013 году не удалось достигнуть докризисного уровня инфляции, хотя ситуация на валютном рынке стабилизировалась.
Поэтому тема данной курсовой работы «Национальная валютная система: проблемы и перспективы развития» является в настоящее время актуальной.
Целью данной курсовой работы является исследование национальной валютной системы.
Задачами исследования являются следующие:
- исследование сущности и особенностей национальной валютной системы;
- анализ проблем валютной системы на современном этапе;
- исследование тенденций и перспектив валютной системы.
В соответствии с данными задачами курсовая работа разбита на три главы, в которых предпринята попытка эти задачи решить. Кроме того, в структуру курсовой работы входит введение и заключение.
При написании курсовой работы использовался широкий круг периодической литературы, в частности такой как: Белорусский банковский Бюллетень, Финансы, Российский экономический журнал, Проблемы теории и практики управления, Деньги и Кредит, Банковский вестник, Маркетинг.
В статье Докучаева Д. «Валюта: история и современность» в которой подробно описано становление золотодевизного стандарта и рассмотрена его эволюция.
1 Понятие национальной валютной системы
1.1 Сущность национальной валютной системы
Национальная валютная система представляет собой часть денежной системы страны, связанную с формированием и использованием валютных ресурсов, осуществлением международных валютно - платёжных операций. Она устанавливает принципы организации и регулирования валютных отношений того или иного государства. Эти отношения фиксируются в валютном законодательстве страны.
Национальная валютная
система государства
Поскольку основу национальной валютной системы составляет денежная единица данной страны, ее и называют валютой этой страны. Именно поэтому можно говорить, что валюта — это денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара на международном рынке
Национальная валютная система — это не простая совокупность национальных валютных единиц, но весьма сложная система экономических отношений и операций, складывающихся на базе функционирования национальной валютной системы. Сюда входит разработанный и закрепленный в законодательных нормах статус национальных учреждений, регулирующих валютные отношения страны: режим валютного курса и условия обратимости валюты; порядок международных расчетов страны; система валютного рынка и рынка золота; состав и система управления золотовалютными резервами страны.
Правовые нормы регулирования национальной валютной системы базируются, с одной стороны, на нормах движения национальной денежно-кредитной системы, а с другой — на нормах международного права. Как особенности этих норм, так и особенности функционирования национальной валютной системы вообще определяются условиями и уровнем экономического развития каждой отдельно взятой страны, ее внешнеэкономическими связями, стоящими перед обществом задачами [11, с. 8].
Организация национальной валютной системы и механизм ее функционирования соответствуют форме устройства государства, уровню развития его производительных сил, применяемым методам регулирования экономических процессов, глубине участия в международном разделении труда и международных специализированных валютно-финансовых организациях.
Валютная система – это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или международным соглашением. Валютные отношения представляют собой общественные отношения, связанные с функционированием валюты. Они возникают при осуществлении внешней торговли, оказании экономического и технического содействия, представлении и получении за границей кредитов и займов, совершение сделок по покупке или продаже валюты.
Участниками валютных отношений могут выступать государства, международные организации, юридические и физические лица.
В зависимости от уровня, на котором возникают валютные отношения, различают национальную, региональную и мировую валютные системы.
Деньги, обслуживающие международные отношения, называются валютой. Осуществление обмена национальных валют в международных экономических операциях происходит на основе валютного курса.
Валютный курс – это соотношение между денежными единицами разных стран, при которых цена денежной единицы одной страны выражается в денежной единице другой страны или в международной счетной единице.
Стоимостной основой
валютного курса выступает
Формирование валютного курса представляет собой многофакторный процесс, уровень и колебания которого оказывают влияние на экономическую, социальную и другие сферы деятельности общества.
На изменения курса валют влияют структурные, конъюнктурные, политические и психологические факторы [3, с. 39].
Структурные факторы
действуют в течение
В платежном балансе страны отражаются все ее мирохозяйственные связи (внешнеторговые операции, движение капиталов и кредитов). Активное сальдо платежного баланса означает рост спроса на национальную валюту со стороны иностранных должников, который в свою очередь ведет к росту ее курса. Такая ситуация может оказать негативное влияние на экономику страны. Чрезмерный приток краткосрочных вложений в страну отрицательно сказывается на курсе национальной валюты. Он приводит к избыточной денежной массе и росту цен.
Чрезмерное укрепление национальной валюты вызывает уменьшение конкурентоспособности отечественных товаров, поскольку они становятся дорогими для потребителей из соседних стран. Такую ситуацию испытала Япония во второй половине 1990-х гг. являясь крупнейшим экспортером товаров.
Пассивное сальдо платежного баланса способствует снижению валютного курса, так как для погашения внешних обязательств отечественные должники вынуждены приобретать иностранную валюту.
Увеличение процентной ставки предполагает рост цены на денежные ресурсы. В результате этого на внутреннем кредитном рынке снижается спрос на национальную валюту, потребители кредитных ресурсов вынуждены искать ее за пределами своей страны. Использование дорогостоящих кредитных ресурсов увеличивает себестоимость производимой продукции и цен на нее. При этом ослабевают позиции отечественных экспортеров, товары которых становятся менее конкурентоспособными по отношению к иностранным. Таким образом, изменение процентной ставки в сторону ее увеличения создает условия для притока иностранного капитала и, наоборот, при ее снижении происходит отлив капитала из страны.
Инфляция оказывает обратно пропорциональное воздействие на валютный курс. Чем выше ее уровень в стране, тем ниже курс национальной валюты и наоборот [2, с. 4].
Общим правилом осуществления международной торговли является выражение цены товара в национальных денежных единицах. В России – это рубль, в США – доллар, в Великобритании – фунт стерлингов.
В экономических отношениях между странами национальные денежные единицы выполняют роль мировых денег. Деньги, используемые в международных расчетах, принято называть валютой. Также валютой следует считать денежную единицу государства, обращающейся за его пределами и на внутреннем рынке, а также денежные единицы международных валютно-финансовых организаций.
Значение валюты: денежная единица страны, денежная единица иностранных государств, международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство (СДР, евро).
Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» определяет основные понятия.
Валюта РФ:
– находящиеся в обращении (или изымаемые из обращения, но обмениваемые на рубли) банковские билеты (банкноты) Банка России и монеты;
– средства в рублях, на счетах в банках и иных кредитных учреждениях России;
– средства в рублях, на счетах в банках и иных кредитных учреждениях в других государствах, с которыми заключены соответствующие соглашения.
Иностранная валюта:
– денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монет, находящиеся в обращении в других государствах;
– средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных расчетных единицах (СДР, евро).
Нормальное функционирование международных товарно-денежных отношений возможно лишь при условии свободного обмена национальной валюты на валюту других стран, свободного хождения денег за рамками государственной границы. Таким образом, наиболее эффективное включение в международное разделение труда возможно только на основе конвертируемой валюты (конвертируемость характеризует качество валюты).
Понятие конвертируемость значительно шире, чем просто обмен денежной единицы одной страны на денежную единицу другой или купли-продажи валют. Конвертируемость – это такие состояние и характер экономической и валютно-финансовой системы страны, при которых для обладателей средств в национальной валюте обеспечивается свобода совершения тех или иных операций не только внутри страны, но и за границей. Достижение и поддержание страной конвертируемости своей национальной валюты – сложная экономическая проблема.
Группы (разряды) валют (по МВФ):
1) Свободно-конвертируемая валюта (СКВ). Эта валюта свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты. СКВ обладает внутренней и внешней обратимостью, то есть одинаковыми режимами обмена. Сфера обмена СКВ распространяется на все текущие операции, связанные с внешнеэкономической деятельностью страны.
К числу СКВ относится валюта той страны, законами которой отменены и не предусматриваются какие-либо ограничения по любым видам операций с ней. Например, доллар, фунт стерлингов, японская Йена, канадский доллар и др.
Особой категорией конвертируемой валюты является резервная валюта. Она выполняет функции международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран-участниц мировой валютной системы. В рамках Бреттонвудской валютной системы статус резервной валюты имел доллар США и фунт стерлингов. В рамках Ямайской валютной системы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и в этом качестве на практике использовалась марка ФРГ, затем с 1999 года – евро и японская Йена.
Предпосылки приобретения статуса резервной валюты:
– господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золотовалютных резервах;
– развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом;
– организованный и емкий рынок ссудных капиталов, либерализация валютных операций;
– свободная обратимость валюты, внедрение ее в международный оборот через банки и международные валютно-кредитные и финансовые организации.
Преимущества страны-эмитента резервной валюты:
– возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой;
– содействие укреплению позиций национальных экспортеров в конкурентной борьбе на мировом рынке [2, с. 5].
2) Частично конвертируемая валюта (ЧКВ) – это валюта стран, в которых существуют валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам валютных операций. ЧКВ обладает внутренней конвертируемостью. Примером является российский рубль.
3) Замкнутая (неконвертируемая) валюта:
– функционирует только в пределах одной страны,
– не обменивается на иностранные валюты (запрет),
– в странах существуют различные ограничения и запреты по ввозу и вывозу, покупке и продаже, обмену национальной и иностранной валют.
4) Клиринговые валюты – это расчетные валютные единицы, которые существуют только в идеальной (счетной) форме в виде бухгалтерских записей банковских операций по взаимным поставкам товаров и оказанию услуг странами-участницами платежного соглашения. Примером является до 2002 г. – евро, сейчас – СДР.
1.2 Характеристика
элементов национальной
Валюта в широком содержании слова – любой товар, способен выполнять денежную функцию средства обмена на международной арене; в узком содержании – имеющаяся часть денежной массы, которая циркулирует из рук у руки в форме денежных банкнот и монет.
Валюта разделяется в зависимости от ее принадлежности:
– на национальную валюту – законное платежное средство на территории выпускающих ее стран (доллар в США, рубль в России, угия в Мавритании);
– иностранную валюту – платежное средство других стран, законно или незаконно используемое на территории данной страны (доллар в России, рубль на Украине, панцири в Латвии).
По сфере и режиму применения валюта делится на свободно конвертируемую, частично конвертируемую, замкнутую (неконвертируемую).
Свободно-конвертируемая валюта (СКВ) – валюта, которая свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты. Она широко употребится для осуществления платежей по международным соглашениям, активно продается и покупается на главных валютных рынках. С 1999 г. к свободно конвертируемому относят четыре валюты: доллар США, японская иена, английский фунт стерлингов и евро.
Частично конвертируемая валюта – валюта тех стран, в которых применяются валютные ограничения для определенных собственников и по отдельным видам обменных операций. К этой валюте относится валюта большинства стран, которые развиваются [9, с. 42].
Замкнутая валюта – это валюта, которая функционирует в пределах одной страны и не обменивается на другие.
Валюты стран мира могут быть также разделенные на группы на основе разных признаков.
Резервная валюта – валюта, в которой страны держат свои ликвидные международные резервные активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса.
Твердая валюта – валюта, которая характеризуется стабильным валютным курсом. Иногда понятие твердой валюты употребится как синоним конвертируемой валюты, однако стабильность валютного курса – это только одна из важных предпосылок конвертируемости валюты.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения – составная часть и самая сложная сфера рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. В меру интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.
Валютная система – это форма организации и регулирование валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы.
1. Международная валютная система – закрепленная в международных соглашениях форма организации валютно-финансовых отношений, которые функционируют самостоятельно или обслуживают международное движение товаров и факторов производства. Она состоит из двух групп элементов.
2. Валютные элементы – национальные валюты, условия их взаимной конвертируемости и обороты, валютный паритет, валютный курс и национальные и международные механизмы его регулирования.
3. Финансовые элементы – международные финансовые рынки.
4. Мировая валютная
система базируется на функции
мировых денег. Они служат
На протяжении продолжительного исторического периода в роли мировых денег выступало золото. В современных условиях золото выполняет функции денег опосредованно.
Национальная валютная система – форма организации валютных отношений страны, закрепленная национальным законодательством. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны.
Основой национальной валютной
системы выступает
В зависимости от объема, характера валютных операций и набора валют валютные рынки подразделяются на международные, мировые и национальные.
Под национальными валютными рынками понимается вся совокупность операций, осуществляемая банками, расположенными на территории данной страны по валютному обслуживанию своих клиентов, в числе которых могут быть компании, частные лица и другие банки. К операциям внутреннего национального рынка могут быть отнесены валютные операции, оказываемые отдельными компаниями между собой, операции между частными лицами, операции, проведенные на валютных биржах.
Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается сеть тесно связанных между собой мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от сложной ситуации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют. Международный валютный рынок не имеет документально оформленных правил торговли, его функционирование основано на кодексе этических принципов, которые составлялись на протяжении многих лет.
Валюту, которая свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты, называют свободно конвертируемой.
С точки зрения отношения к валюте резидентов и нерезидентов (физических и юридических лиц) конвертируемость валюты разделяется на внутреннюю и внешнюю.
Внутренняя конвертируемость – право резидентов покупать, иметь и делать операции внутри страны с активами в форме валюты и банковских депозитов, переведенных в иностранную валюту. Внутренняя конвертируемость относится к соглашениям между резидентами внутри своей страны и означает, например, право россиянина обменять рубли на доллары и заплатить долларами за покупку товара в русском магазине или положить их на русский счет в русском банке. Внутренняя конвертируемость охватывает как текущие, так и капитальные операции, но не имеет на внимании параллельного обращения нескольких валют. Все развитые страны имеют внутреннюю конвертируемость. Иностранную валюту там могут принимать в платежи, если на то согласный продавец и покупатель. Однако практически везде продавцу технически легче и дешевле осуществлять расчеты в национальной валюте, и он не соглашается принимать иностранную, заставляя тем самым покупателя обменять ее сначала на национальную и только потом произвести платеж.
Внешняя конвертируемость – право резидентов делать операции с иностранной валютой с нерезидентами [14, c. 25].
В валютных отношениях отбиваются разные стороны внешнеэкономических связей многих государств. В результате разных международных экономических связей между государствами в одной стороны возникают денежные требования, а у другой – денежные обязательства, поэтому при проведении международных расчетов объективно возникает необходимость в обмене национальной валюты на иностранную, а валюты иностранных государств – на национальную. Такой обмен необходимый при экспортно-импортных операциях, получении и предоставлении разных кредитов, поступлении и переводе капиталов и доходов, выраженных в разных валютах, и т.д.
Для эквивалентного обмена валют необходимый валютный курс, который отбивает соотношение их реальной покупательной способности, которая выражает средние национальные уровни цен на товары, услуги и инвестиции. Такая покупательная способность определяется количеством товаров, которые можно приобрести за эту валюту.
Покупательная способность национальной денежной единицы количественно определяется и зависит от действующей системы ценообразования, которое определяет уровень цен на товары и услуги. Кроме того, на покупательную способность валюты влияет насыщение потребительского рынка товарами, социально-экономическая политика государства.
Валютный курс – пропорциональный обмен одной национальной валюты на другую путем купли-продажи. Иначе говоря, валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другого государства или международных валютных единиц.
Валютный курс сыграет важную роль в развитии экономики страны, поскольку оказывает непосредственное влияние на выбор такой структуры производства и потребление, экспорта и импорта, который приносит максимальную прибыль за счет разности между инонациональной и национальной стоимостью товаров. Иначе, с помощью валютного курса осуществляется сравнение цен мирового и национального рынка, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах.
Как и любая система, вообще, валютная система состоит из множества составляющих ее элементов. Основой национальной валютной системы является денежная единица данной страны. В узком смысле слова ее называют валютой этой страны. Поэтому можно говорить, что валюта — это установленная законом денежная единица данного государства, используемая для измерения величины стоимости товара. В более широком смысле валюта — это деньги, используемые в международных экономических отношениях
Итак, валютная система – это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или международным соглашением. Валютные отношения представляют собой общественные отношения, связанные с функционированием валюты. Они возникают при осуществлении внешней торговли, оказании экономического и технического содействия, представлении и получении за границей кредитов и займов, совершение сделок по покупке или продаже валюты.
Организация национальной валютной системы и механизм ее функционирования соответствуют форме устройства государства, уровню развития его производительных сил, применяемым методам регулирования экономических процессов, глубине участия в международном разделении труда и международных специализированных валютно-финансовых организациях.
Участниками валютных отношений могут выступать государства, международные организации, юридические и физические лица.
2 Проблемы валютной системы на современном этапе