Тенденции развития международных бирж
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВЕДЕНИЕ……………………………………………………………
- Сущность международных бирж…………………………….………...3
- История развития международных бирж…………………………..3
- Определение понятия международная биржа………………………4
- Организация торговли на бирже…………………………………….6
- Регулирование деятельности бирж………………………………….8
- Виды международных бирж ……………………………………………18
- Классификация международных бирж…………………………….18
- Электронные биржи. Рынок Forex…………………………………23
- Тенденции развития международных бирж…………………………..27
- Роль международных бирж в современном мировом хозяйстве..27
- Участие России в биржевых операциях……………………………28
- Проблемы развития бирж в России………………………………..31
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………
Список источников…………………………………
ВВЕДЕНИЕ
Уже не одно столетие эпицентром рыночной экономики выступают биржи. За многие годы их успешного функционирования накоплен огромный опыт, очень полезный сегодня для нашей страны.
Роль биржевой торговли в мировой экономике и в народных хозяйствах отдельных стран нельзя недооценивать. Некоторые западные экономисты считают возникновение современной товарной биржи, не как рынка, осуществляющего сбыт товаров, а как финансового института, облегчающего ведение торговли и удешевляющего ее, равно по значению промышленной революции конца XVIII века, и видят в ней организующую и планирующую силу, способную придать динамизм всей экономике.
Товарная биржа представляет
собой самостоятельное
Биржи, будучи некоммерческими организациями, способствуют движению и обращению ценных бумаг, товаров. На биржах в зависимости от вида товара, спроса и предложения осуществляется установление цен на товары и курсов на ценные бумаги. Биржи отражают объективную ситуацию на товарном, фондовом, валютном рынке и рынке труда.
Целью
данной работы является
- Сущность и виды международных бирж
1.1.История развития
Существуют различные мнения
по вопросу происхождения
термина международных бирж. Некоторые
связывают его с названием
площади древнегреческим, где
происходили торговые собрания,
другое же считают, что так
в Древнем Риме так нарекали
«кожаный мешок» в котором
хранились деньги и
В средние века биржами
С развитием связи и
Как место обмена товарами, биржа
возникла в XIV веке в Ирландии.
С 17 века биржи уже
Создание центров биржевой торговли
определено целым рядом
Самой крупной биржей мира является «Chicago Board of Trade». Вторая по величине торговая биржа мира также располагается в Чикаго – «Chicago Mercantile Exchange». значительная часть сделок – это продажи контрактов, а государственные ценные бумаги и валюты находятся в их основе. Третью позицию по обороту занимает «New York Mercantile Exchange». Эта биржа сопоставима с «Chicago Board of Trade» по объему сделок с товарами.
В качестве
представителей крупнейших бирж Европы
можно назвать английские биржи:
Лондонская биржа металлов (алюминий,
медь свинец, никель, цинк), Лондонская
международная нефтяная биржа (мазут,
дизельное топливо, нефть), а также
Парижскую биржу «MATIF», которая
вышла на четвертое место по биржевому
обороту после
К числу
международных относятся также
региональные биржи, которые обслуживают
преимущественно рынки
1.2 Определение понятия международная биржа
Биржа в классическом понимании это:
1) место,
где регулярно в одно и тоже
время проводят торги по
2) объединение
торговцев и биржевых
Международная биржа - особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающий несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары.
Международные
биржи обслуживают конкретные мировые
товарные и фондовые рынки. В функционирования
биржи могут участвовать
Характерные черты биржи:
-обеспечение свободного перевода прибыли, полученной от биржевых сделок;
-заключение
спекулятивных (арбитражных)
Основными функциями биржи являются:
1. Организация рынка сырья с помощью биржевого механизма:
2. Выявление и регулирование биржевых цен.
3. Выработка товарных стандартов
4. Товаропроводящая функция
5. Стабилизация цены на ограниченный список сырья и товаров.
6. Стабилизация денежного обращения и облегчение кредита.
7. Арбитражная деятельность.
8. Формирование и функционирование мирового рынка.
9. Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен.
10.Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов
11.Разработка биржевых контрактов
12.Гарантирование выполнения сделок достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов
13.Информационная деятельность биржи.
Важнейшей функцией биржи являются сбор и регистрация биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление клиентам, различным другим заинтересованным организациям, на международный рынок информации о наличии товаров по образцам и пробам обычно на основе сложившихся биржевых стандартов, ее публикация в газетах, журналах, информационных агентствах.
Одной из наиболее важных функций биржи является котировка.
Котирование цен - это регистрация биржевых цен по биржевым правилам с их последующей публикацией.
Допустим,
у нас есть двадцать производителей
и сто покупателей
Те же двадцать производителей и сто потребителей представляют в концентрированном виде свой спрос и предложение на бирже. Появляется одна рыночная цена, служащая ориентиром для всех. Колебания конкретных цен не столь значительны, появляется их базис, который соответствует в принципе уровню общественно необходимых затрат. Кто его превышает, тот несет убытки и выбывает из игры.
1.3 Организация торговли на бирже
Организация деятельности любого предприятия во многом определяется спецификой того технологического процесса, который на этом предприятии происходит. Биржа в данном смысле не является исключением.
Естественно что, что на биржах разных типов имеются свои нюансы в организации торговли, но основная схема работы этих предприятий такова.
С точки зрения хода биржевого торга можно выделить 4 фазы биржевого процесса:
- Информационная фаза;
- Фаза передачи приказа;
- Фаза заключения сделки
- Фаза расчетов.
Информационная
фаза предоставляет инвестору
Передачи
приказа – инвестор направляет приказ
в место осуществления
На следующем этапе происходит собственно исполнение торговой сделки, либо находится контрагент, если речь идет об аукционном рынке. Выявление на данном этапе цены сделки представляет собой центральный момент торгового процесса на бирже.
На расчетном этапе осуществляются клиринг и расчет по состоявшейся транзакции.
- Регулирование деятельности биржи
Основными внутренними документами, регламентирующими деятельность биржи, выступают Устав биржи и Правила биржевой торговли. В Уставе отражены все основные положения, определяющие внутреннюю структуру биржи, взаимоотношения членов биржи и других участников торгов; организационно-правовую форму биржи.
Членами
биржи являются: юридические лица,
а также физические лица. Членство
на бирже дает право торговать
в ее зале. Члены биржи могут
голосовать на собраниях и на различных
биржевых выборах и участвовать
в работе комитетов. Помимо этого, члены
биржи проходят программы обучения
и переподготовки, получают всестороннюю
биржевую информацию и могут пользоваться
библиотечным и информационным
центрами. Организация считается
принятой в члены биржи, если
за это проголосовало
Основными внутренними документами, регламентирующими деятельность биржи, выступают Устав биржи и Правила биржевой торговли. В Уставе отражены все основные положения, определяющие внутреннюю структуру биржи, взаимоотношения членов биржи и других участников торгов; организационно-правовую форму биржи.
Различают две категории членов биржи:
1. полные
члены - с правом на участие
в биржевых торгах во всех
секциях биржи и на
2. неполные
члены - с правом на участие
в биржевых торгах в
соответствующей секции и на
определенное учредительными
В некоторых биржах существует институт посетителей. Они делятся на постоянных и разовых. Постоянные посетители вносят годовую плату за вход на биржу, разовые - за каждое посещение.
Органы управления биржи включают три основных уровня, соответствующих широте каждого из них.
Высшим органом является Общее собрание участников-членов биржи, являющееся в определенной степени законодательным органом.
Исполнительные функции выполняет Биржевой комитет, обладающий правом контролировать деятельность остальных служб и разрабатывать главные направления деятельности биржи, устанавливать и корректировать правила биржевой торговли.
Текущее управление биржей осуществляет Контрольно-ревизионная комиссия, компетенция и полномочия которой регулируется Уставом товарной биржи.
Общее собрание участников-членов биржи
Контрольный комитет
Наблюдательный комитет
Арбитражный
комитет
Котировальный комитет
Комитет по приему новых членов
Биржевой комитет (Совет биржи)
Контрольно-ревизионная
Схема управления биржей
Политика биржи проводится в жизнь комитетами, которые состоят из членов биржи, назначаемых Советом директоров. Члены комитетов работают без соответствующей оплаты. Они вносят рекомендации и помогают Совету директоров, а также выполняют конкретные обязанности по функционированию бирж.
В состав подразделений биржи входят:
Контрольный комитет – ведет наблюдение за деловой активностью на бирже, величиной открытой позиции, а также за тем, как идет ликвидация контрактов с истекающими сроками поставки.
Арбитражный комитет - судебный орган биржи, назначает арбитров для решения споров между членами, а также в случае обращения клиентов - не членов при возникновении споров между ними и членами биржи.
Котировальный комитет - рабочий орган, главной задачей которого является подготовка к публикации биржевых котировок и анализа движения цен.
Наблюдательный комитет - рассматривает споры и выносит решения по всем дисциплинарным вопросам, которые ему передает комитет по деловой этике.
Комитет по приему новых членов - рассматривает все обращения о вступлении в члены биржи. Рекомендации комитета предоставляются Совету директоров, который решает вопрос о принятии кандидата в члены биржи.
1. Центр экономического анализа осуществляет:
контроль за конъюнктурой рынка продукции;
подготовку конъюнктурных обзоров;
анализ технических, экономических и других факторов, способных повлиять на конъюнктуру рынка;
конъюнктурные прогнозы;
платные консультации по экономическим вопросам.
2. Договорно-правовой отдел с арбитражем осуществляет:
оформление договоров между партнерами по сделке;
юридическое оформление сделок, контролирует правильность их осуществление маклерами;
контроль правомерности действий участников торгов;
подготовку дел к рассмотрению их в арбитражной комиссии.
3. Транспортно-тарифный отдел осуществляет:
организацию и обеспечение доставки купленной на бирже продукции;
консультирование продавцов и покупателей по вопросам, связанным с транспортировкой;
подготовку предложений по эффективным способам доставки партии грузов покупателю;
оформление расчетов за доставку грузов.
4. Отдел совершенствования биржевой торговли осуществляет:
анализ уровня развития и состояния торговли на данной бирже;
поиск путей
повышения эффективности и
разработка и внедрение нововведений, побуждающий биржевой аппарат к более активной деятельности;
изучение опыта организации биржевой торговли в стране и за рубежом.
5. Информационный центр обеспечивает:
получение, хранение и обработку всей циркулирующей информации;
оказание членам и посетителям биржи услуг по проведению необходимых расчетов, а также по информационному обслуживанию.
6. Отдел организации и обеспечения биржевой торговли осуществляет:
содержание биржевого зала в надлежащем порядке;
обеспечение биржи коммерческой информацией;
обеспечение членов биржи необходимыми материалами и условиями для заключения сделки.
7. Административно-
традиционные хозяйственные задачи;
решение задач, связанных с ведением бухгалтерских дел, решение вопросов по оплате труда и кадрам.
8. Брокерские конторы обеспечивает:
осуществление биржевой торговли в биржевом зале;
предоставление брокеров членам биржи для осуществления ими торговых сделок, оформление сделок, контроль выполнения обеими сторонами договорных обязательств, экспертизу партий товаров, поступающих на биржевой торг.
По мере деятельности товарных бирж определились основные действующие лица - это члены биржи и брокеры.
Брокерская контора является основным операционным звеном на бирже.
Задача брокерских контор - обеспечение биржевой торговли в биржевом зале. Как правило, брокерская контора может быть создана только при наличии места полного члена биржи, которое может быть куплено на периодически проводимых администрацией биржи тендерных торгах.
На
одно место полного участника
может быть создана только
одна брокерская контора,
Взаимоотношения клиентов и брокерских фирм складываются на основе заключаемых ими договоров и соглашений. Таких соглашений может быть несколько: договор на брокерское обслуживание, который заключается обычно с постоянным клиентом на определенный срок; договор на информационное обслуживание; договор о представительстве и о совместной деятельности. При работе с клиентом брокерская контора открывает в одной из расчетных фирм своей биржи счет для работы с этим клиентом.
Договариваясь с брокером о проведении сделок определенного вида, клиент выдает ему поручение.
Поручение бывают следующих видов:
• купить товар по текущей биржевой цене;
• продать товар по текущей биржевой цене;
• купить товар по цене не выше заданной;
• продать товар по цене не ниже заданной;
• купить товар в момент, когда цена на него достигнет определенного (порогового) значения;
• продать товар, когда цена на него достигнет определенного (порогового) значения;
• купить товар по усмотрению брокера;
• продать товар по усмотрению брокера.
Основными функциями товарной биржи являются:
1. Организация
рынка сырья с помощью
- прежде всего биржа
- на бирже обращается не
сам товар, а титул собственности
на него или же контракт
на поставку товара. Современная
товарная биржа - это
рынок контрактов на поставку
товара при относительно
небольших размерах его
2. Выявление и регулирование биржевых цен.
Биржа участвует в выявлении
и регулировании цен на все
виды биржевых товаров
концентрация спроса и
Котирование цен - это регистрация
биржевых цен по биржевым
Более подробно эту функцию мы рассмотрим ниже.
Отсюда виден еще один из компонентов организации рынка - стабилизация цен:
- колебания цены, вызванные расхождением реального спроса и реального предложения, слабо эластичны, не погашаются немедленно, а скорее обладают кумулятивностью - способностью превращаться в резкие колебания цены. Биржевая спекуляция является механизмом не вздувания цен, а их стабилизации;
- важный фактор стабилизации
цен является гласность
заключения сделки, публичное
установление цен на начало
и конец биржевого дня
(биржевая котировка), ограничение
дневного колебания цен
3. Выработка
товарных стандартов, установление
сортов, приемлемых для
потребителей и потому обладающих
относительной ликвидностью, регистрация
марок фирм, допущенных к биржевой
торговле. Последнее особенно
важно. Это своего рода ценз
на качество продукции,
4. По прежнему биржи выполняют свою товаропроводящую функцию, т.е. ту функцию, из-за которой они первоначально и возникли - покупка и продажа реального товара.
5. Стабилизируя
цены на ограниченный список
сырья и товаров, биржи
6. Стабилизация денежного обращения и облегчение кредита.
Биржа увеличивает емкость
7. Урегулирование всевозможных споров и разногласий между сторонами -арбитражная деятельность.
В процессе биржевых торгов
в силу самых разных причин
(ошибка, попытка обмана и
т.д.) возможны случаи возникновения
спорных ситуаций между
8. Формирование
и функционирование мирового
рынка. Современная товарная
биржа в этом моменте
соединяет функционирование
9. Биржевое
страхование (хеджирование) участников
биржевой торговли от