Теоретические аспекты анализа эффективности использования оборотных средств

Содержание

Введение

Каждое предприятие, начиная свою производственно-хозяйственную деятельность, должно располагать определенными денежными средствами. За счет этих средств предприятие закупает на рынке или у других предприятий по договорам сырьё, материалы, топливо, оплачивает счета за электроэнергию, выплачивает своим работникам заработную плату, несёт расходы по освоению новой продукции. Всё это представляет собой один из важнейших параметров хозяйствования, который получил название «оборотные средства предприятия». В условиях рыночных отношений оборотные средства приобретают особое значение. Ведь они представляют собой часть производительного капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала. Таким образом, оборотные средства являются важным критерием в определении прибыли предприятия.

Оборотные средства являются составной частью имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования – одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Наличие инфляции, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.

Уровень использования оборотных средств предприятием оценивается потребителями, потому что в процессе производства оборотные средства (в частности сырье, материалы, полуфабрикаты), изменяя свои физические свойства, формируют готовую продукцию.

Цель работы – исследование особенностей и проблем управления оборотными средствами предприятия, а также изучение способов повышения эффективности их использования.

Задачи курсовой работы:

• определить сущность оборотных средств и основные принципы их организации на предприятии;
• рассмотреть порядок финансирования оборотных средств;
• провести анализ структуры оборотных средств, а также источников их финансирования;
• оценить эффективность использования оборотных средств на этом предприятии;
• определить основные направления совершенствования организации оборотных средств на предприятии.

Объектом исследования являются оборотные средства открытого акционерного общества «Фортуна».

Предмет исследования – процесс формирования и использования оборотных средств на предприятии.

Аналитические расчеты проводились на основе данных о деятельности ОАО «Фортуна». Предприятие осуществляет производственную деятельность по выпуску швейных и трикотажных изделий, относится к легкой промышленности.

Основными источниками информации для проведения анализа являются различные виды финансовой отчетности предприятия. Основными формами такой отчетности, данные которых наиболее приемлемы для оценки состава оборотных средств предприятия, являются форма №1 «Бухгалтерский баланс предприятия», а также форма №2 «Отчет о прибылях и убытках».

1. Теоретические аспекты анализа эффективности использования оборотных средств

1.1 Сущность оборотных средств предприятия и их структура

Обязательным условием осуществления предприятием производственно-хозяйственной деятельности является наличие оборотных средств. Сущность оборотных средств определяется их экономической ролью и необходимостью обеспечения воспроизводственного цикла. В экономической литературе можно встретить различные определения оборотных средств, каждое из которых с различных ракурсов раскрывает это понятие. Это обусловлено двойственной природой товара как стоимости и потребительной ценности. С одной стороны, оборотные средства выступают в виде фонда финансовых ресурсов, как источник средств, за счет которых формируются оборотные средства предприятия. С другой стороны, они выступают в виде товарно-материальных ценностей, которые функционируют лишь в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт [2, с. 54].

Наиболее приемлемым определением, которое в полной мере отражает специфику оборотных средств, является следующее:

Оборотные средства – стоимость, авансированная в виде собственных, заемных и привлеченных средств для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория: на практике они не являются материальными ценностями, ибо из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции.

Оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются с тем, чтобы возвратиться после одного кругооборота и вступить в другой. Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства – косвенно, через оборотные фонды.

Источниками формирования оборотных средств наряду с собственными средствами являются и заемные средства, т.е. кредиты и займы, предоставленные другими организациями, а также средства, временно привлеченные в оборот предприятия.

Оборотные средства находятся в постоянном обороте, в процессе которого эти средства проходят три стадии: денежную, производственную и товарную.

Кругооборот денежных средств начинается с момента оплаты предприятием материальных ресурсов и других элементов, необходимых производству, и заканчивается возвратом этих затрат в виде выручки от реализации продукции. Затем денежные средства вновь используются предприятием для приобретения материальных ресурсов и запуска их в производство. Оборотные средства функционируют одновременно в сфере производства и в сфере обращения, проходя все три стадии кругооборота. Последовательность преобразования отдельных элементов оборотных средств представлена схематично формулой:

Д – ПЗ … П … ГП – Д' (1.1),

где Д – денежные средства;

ПЗ – производственные запасы;

П – процесс производства;

Д' – денежные средства полученные от реализации продукции.

На денежные средства (Д) предприятие приобретает необходимые для производства продукции предметы труда, принимающие форму производственных запасов (ПЗ). Затем осуществляется процесс производства (П), результатом которого является готовая продукция (ГП), а впоследствии и реализуемая продукция, за которую предприятие получает определенные денежные средства (Д'). Таким образом, средства совершают один оборот, повторяющийся вновь и вновь.

Время, в течение которого оборотные средства совершают полный кругооборот, т.е. проходят период производства и период обращения, называется периодом оборота оборотных средств. Этот показатель характеризует среднюю скорость движения средств на предприятии или в отрасли. Он не совпадает с фактическим сроком производства и реализации определенных видов продукции.

Такая особенность оборотных средств, как их пребывание одновременно во всех трех стадиях кругооборота, обеспечивает непрерывность процесса производства и ритмичное функционирование предприятия.

В зависимости от функциональной роли в процессе производства они подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Такое деление в первую очередь необходимо для определения времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения. На основе таких данных возможно формирование рациональной структуры оборотных средств по указанным двум сферам с целью обеспечения непрерывности процесса производства.

Оборотные производственные фонды промышленного предприятия включают следующие элементы оборотных средств: сырье и материалы, незавершенное производство и полуфабрикаты, выполненные этапы по незавершенным работам, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты. Фонды обращения включают следующие элементы: готовая продукция и товары для реализации, товары отгруженные, расходы на реализацию, налоги по приобретенным активам, дебиторская задолженность, расчеты с учредителями, денежные средства и финансовые вложения.

1.2 Источники формирования оборотных средств предприятия в современных условиях

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Формирование оборотных средств происходит в момент учреждения предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником финансирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств являются собственные средства организации: полученная прибыль, уставный капитал, добавочный и резервный капитал, фонд накопления и целевое финансирование.

Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать ими, повышать эффективность своей деятельности и обеспечивает экономическую самостоятельность и защиту от рисков в хозяйственной деятельности (невыполнение поставщиком своих обязательств по поставке материальных ресурсов, наличие инфляции, рост процентных ставок, рост цен на рынке ресурсов).

Рассмотрим содержание отдельных источников собственных средств.

Уставный капитал представляет собой совокупность вкладов (в денежном выражении) учредителей в имущество при создании предприятия в размерах, установленных учредительными документами. За счет этого источника закладывается первый производственный цикл на предприятии. При увеличении объемов производства и соответственно увеличении потребности в оборотных средствах предприятие может привлечь финансовые ресурсы в оборот за счет расширения состава участников, либо за счет внесения учредителями дополнительных вкладов.

Резервный фонд используется на покрытие общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения. Для организаций отдельных организационно-правовых форм в законодательном порядке установлен размер обязательных отчислений в резервный фонд, кроме того, каждое предприятие может в уставе оговорить создание этого фонда и порядок его использования.

Формирование других фондов на предприятии, в частности фонда накопления и фонда потребления, может быть предусмотрено в уставе или в учетной политике предприятия. Основным предназначением фонда накопления является финансирование расширенного воспроизводства основных фондов предприятия и прироста норматива собственных оборотных средств.

К привлеченным источникам финансирования оборотного капитала относятся:

• временная кредиторская задолженность, которая предоставляется предприятию поставщиками и подрядчиками;
• средства, полученные в порядке долевого участия в каком-либо проекте;
• средства вышестоящих организаций, поступающие в порядке распределения;
• бюджетные ресурсы, которые могут предоставляться в виде субсидий, субвенций, дотаций и бюджетных инвестиций;
• благотворительные взносы организаций и физических лиц.

Состав источников финансирования оборотных средств предприятия приведен в приложении Б.

Доля каждого из источников в формировании оборотных средств зависит от финансового состояния конкретной организации, соблюдения расчетной и платежной дисциплины, использования права на получение банковского кредита. Кроме того, законодательно установлен размер участия собственных средств в оплате приобретаемых материальных ценностей.

Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности установлен норматив обеспеченности собственными оборотными средствами для предприятий промышленности – не менее 0,3. Это означает, что не менее 30% потребности в оборотных средствах организация должна покрывать за счет собственных средств. Для легкой промышленности это норматив установлен на уровне 0,2.

Соотношение собственных и заемных ресурсов в формировании оборотных средств зависит и от многих других факторов: этапа жизненного цикла фирмы, формы собственности, состояния внешней среды, стоимости кредитных ресурсов, длительности производственного цикла и т.д.

2. Анализ формирования и использования оборотных средств на ОАО «Фортуна»

2.1 Краткая характеристика ОАО «Фортуна»

«Фортуна Фэшин» является государственным предприятием. Полное наименование предприятия, закрепленное в его Уставе – Открытое акционерное общество. Дата создания предприятия – 23 января 1974 года. Последний раз предприятие было перерегистрировано 21 января 2012 года.

Органом управления ОАО «Фортуна» является директор, который назначается на должность собственником либо уполномоченным собственником органом и им подотчетен.

Схема построения организационной структуры ОАО «Фортуна» представлена на рисунке 2.1. Директор передает руководителям отделов функции по принятию и реализации управленческих решений. Между подразделениями существует четкое разграничение функций и взаимодействие в процессе выполнения общей задачи. Директор не только планирует развитие предприятия на перспективу, но и осуществляет оперативное управление, координирует управленческие решения. Такое построение организационной структуры в условиях рыночной экономики наиболее оптимально. Это позволяет предприятию быстро реагировать на изменение конъюнктуры спроса и предложения, на изменение предпочтений потребителей. Особенно это важно в условиях нарастающей конкуренции среди производителей одежды, избытком на рынке китайских товаров, которые имеют более приемлемые цены и в большей степени соответствуют требованиям потребителей к дизайну одежды. Мобильная структура управления позволяет быстро принимать управленческие решения, координировать деятельность предприятия в соответствии с требованиями рынка.

Рис. 2.1.1 – Схема построения организационной структуры ОАО «Фортуна»

Основная цель предприятия – хозяйственная деятельность, направленная на получение прибыли. Предметом деятельности является производство продукции, выполнение работ, оказание услуг.

ОАО «Фортуна» осуществляет следующие виды деятельности (классификация согласно ОКЭД):

производство готовых текстильных изделий, кроме одежды;

производство спецодежды;

производство верхней одежды;

производство нательного белья;

розничная торговля в специализированных магазинах;

услуги по хранению транспортных средств;

сдача в наем собственного недвижимого имущества и др.

Основными видами деятельности является производство текстильных изделий, верхней одежды и спецодежды.

ОАО «Фортуна» производит изделия легкой промышленности. Ассортимент изделий очень широкий: верхняя одежда (куртки, плащи), брюки, жакеты, блейзера, легкие платья, халаты, блузы, постельное белье, спецодежда.

За 2013 год ОАО «Фортуна» было произведено продукции в действующих ценах на сумму 1650 млн руб. Темп роста товарной продукции в сопоставимых ценах в 2013 году по сравнению с 2012 годом составил 94,7%. В 2012 году объем произведенной продукции в фактических ценах составил 1352 млн руб. Темп роста товарной продукции в сопоставимых ценах в 2012 году по сравнению с 2011 годом 116,4%. В 2011 году по сравнению с 2009 годом этот показатель составил 114,0%. Можно сделать вывод, что на протяжении рассматриваемого периода (2011–2013 гг.) деятельность предприятия в 2012 году была наиболее успешна и результативна.

ОАО «Фортуна» испытывает трудности с реализацией продукции на отечественном рынке, поэтому заключило договора на производство швейных изделий из давальческого сырья. Объем производства продукции из давальческого сырья составляет в среднем около 50% от общего объема производства. Почти 80% такой продукции идет на экспорт.

Основной концепцией бизнеса ОАО «Фортуна» является постоянное изучение спроса потребителей, обновление ассортимента на 70–80%, гарантия качества и цены ниже среднерыночного уровня.

К преимуществам ОАО «Фортуна» по сравнению с другими предприятиями отрасли является удачное месторасположение в центре республики, в 70 км. от столицы, возможность торговли без посредников благодаря заключенным договорам с крупнейшими торговыми домами всей страны.

В 2011–2013 годах предприятие сработало рентабельно. Объем полученной прибыли от реализации продукции составил в 2011 году – 72 млн. руб., в 2012 году – 58 млн. руб., в 2013 году – 69 млн. руб. Темп роста выручки от реализации продукции по сравнению с предыдущим годом в 2012 году – 126,9%, в 2013 году – 92,6%.

Еще одним направлением деятельности ОАО «Фортуна» является сдача в аренду административных и производственных помещений. Объем полученной прибыли от сдачи имущества в аренду составил в 2011 году – 6 млн. руб., в 2012 – 84 млн. руб., в 2013 году – 92 млн. руб.

Необходимо отметить, что основное внимание руководства предприятия уделялось именно заказам из давальческого сырья. Продукция на свой рынок прошивалась в ограниченном количестве малыми партиями до 150 единиц на модель.

2.2 Состав и структура  оборотных средств ОАО «Фортуна»

Как уже отмечалось в первой главе, оборотные средства предприятия по экономическому содержанию подразделяются на элементы, которые наиболее полно отражаются в балансе предприятия. Используя данные отчетности ОАО «Фортуна» за 2011–2013 гг., можно определить структуру активов предприятия и выявить тенденцию ее изменения за указанный период. Структура имущества ОАО «Фортуна» отражена в таблице 2.1.1

Таблица 2.1.1

Структура активов ОАО «Фортуна»

Как видно из таблицы 2.1, на протяжении всего рассматриваемого периода структура имущества предприятия изменяется в сторону увеличения доли оборотных активов с ≈ 30% в 2012 году до 39,5% на конец 2013 года (доля оборотных активов выросла почти на 9%). С одной стороны, это обусловлено тем, что основные средства изнашиваются по мере эксплуатации и их стоимость соответственно уменьшается на сумму начисленной амортизации. Оборотные же средства авансируются в начале производственного цикла, а по его завершении вновь возвращаются в составе выручки от реализации продукции с тем, чтобы начать новый производственный цикл.

На предприятии работает экспериментальная лаборатория, которая занимается разработкой конструкторской и технологической документации, разработкой новых видов изделий, изготовлением образцов, которые в последующем внедряются в производство. Это приводит к расширению объема производимой продукции и для внутреннего рынка, что соответственно увеличивает потребности предприятия в оборотных средствах (в частности, в новых сырье и материалах). На протяжении 2013 года объемы производства значительно снижаются. При этом наблюдается увеличение стоимости оборотных активов предприятия, что связано прежде всего с трудностями сбыта продукции и увеличением запасов готовой продукции на складе до 200% от среднемесячного объема производства.

Одной из важнейших задач оценки состояния оборотных средств предприятия является оценка состава и структуры оборотных активов с целью выявления элементов, которые подлежат особому вниманию со стороны финансового менеджера. Такими элементами являются те, что имеют наибольший и наименьший удельный вес в структуре оборотных активов.

Основными источниками информации для проведения анализа являются различные виды финансовой отчетности предприятия. Основными формами такой отчетности, данные которых наиболее приемлемы для оценки состава оборотных средств предприятия, являются форма №1 «Бухгалтерский баланс предприятия», а также форма статистической отчетности №2-ф «Отчет о составе средств и источниках их образования».

Для оценки состава и структуры оборотных средств ОАО «Фортуна» автор использует такой метод финансового анализа как вертикальное чтение отчетности, который позволяет визуально оценить структуру сложных финансовых показателей с выделением доли каждой составляющей в общем итоге. Для выявления тенденции изменения показателей за ряд периодов используется трендовый метод финансового анализа, который дает оценку каждой позиции финансовой отчетности по сравнению с несколькими предшествующими годами.

Структура оборотных активов ОАО «Фортуна» за 2013 год представлена в таблице 2.1.2.

Таблица 2.1.2

Состав и структура оборотных активов ОАО «Фортуна» в 2013 г.

Наибольший удельный вес в оборотных активах ОАО «Фортуна» занимает статья «Запасы и затраты». Более того, можно сказать, что в начале 2013 года практически все оборотные средства предприятия (90%) авансированы в создание производственных запасов. Такую ситуацию можно рассматривать с двух позиций. С одной стороны, накопление запасов связано с весьма значительным дополнительным оттоком денежных средств из оборота. С другой стороны, такое поведение предприятия позволяет избегнуть риска повышения цен на сырье и материалы, изменения конъюнктуры рынка, а также невыполнения поставщиком обязательств по поставке продукции. Спецификой практически всех предприятий легкой промышленности является высокий удельный вес производственных запасов в структуре оборотных активов, особенно сырья и материалов.

Значительную долю в структуре оборотных средств ОАО «Фортуна» составляют товары в отгрузке (38% стоимости запасов на начало периода и 31% на конец периода). Причиной высокого удельного веса отгруженной продукции является, по мнению автора, сложившаяся система договорных отношений с покупателями и заказчиками. В подавляющем большинстве договоров оговорена оплата по мере реализации продукции, но не позднее 20, 30, а иногда 60 дней с момента поставки продукции. Предприятие отгружает свою продукцию, а деньги на расчетный счет не поступают. Следовательно, предприятие вынуждено для финансирования следующего производственного цикла либо всегда располагать значительным объемом свободных денежных средств, либо искать дополнительные источники финансирования.

2.3 Анализ источников формирования оборотных средств на ОАО «Фортуна»

Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Но для предприятий вопрос о способах финансирования оборотного капитала имеет большое значение. Соотношение различных источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования как оборотных средств, так и всего капитала, а также на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия.

В условиях нестабильности рыночной конъюнктуры потребность предприятия в оборотных средствах также будет изменяться, поэтому предприятию приходиться прибегать к дополнительным источникам финансирования оборотного капитала, помимо собственных средств.

Каждое предприятие стремиться найти оптимальное соотношение источников формирования оборотного капитала, чтобы достичь наиболее эффективного их использования (другими словами, каждое предприятие стремится при минимальной цене капитала добиться наибольшей прибыли от его использования).