Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

 

Содержание

 

Введение 3

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия 6

1.1. Методологические аспекты финансового  анализа предприятия 6

1.2. Цели, задачи и роль анализа финансового состояния предприятия 10

1.3. Особенности и ключевые показатели  моделей финансового анализа 16

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия 23

2.1. Общая характеристика деятельности  предприятия 23

2.2. Анализ финансово-экономических  показателей деятельности 26

2.3. Анализ текущей деятельности  и ликвидности баланса 39

2.4. Анализ финансовой устойчивости  и рентабельности предприятия 46

Глава 3. Совершенствование финансовой политики по улучшению финансового состояния «Transworks LTD» 54

3.1. Проблемы финансового состояния  «Transworks LTD» 54

3.2. Рекомендуемые меры по улучшению  финансового состояния. Оценка  финансовой эффективности мер 61

Заключение 69

Список использованной литературы 71

Приложение 1. Бухгалтерский баланс за 2010 год 75

Приложение 2. Бухгалтерский баланс за 2011 год 76

Приложение 2. Бухгалтерский баланс на 30.09.2012 года 77

Приложение 4. Отчет о движении денежных средств за 2010 год 78

Приложение 5. Отчет о движении денежных средств за 2011 год 80

Приложение 6. Отчет о движении денежных средств на 30.09.2012 года 82

Приложение 7. Отчет о прибылях и убытках за 2011 год 84

Приложение 8. Отчет о прибылях и убытках на 30.09.2012 год 85

 

 

Введение

Актуальность  темы исследования обусловлена тем, что определение реального финансового положения предприятия на современном этапе занимает большое значение в развитии, так как сопряжено с оказанием влияния на решение инвесторов, партнеров, а также на удовлетворенность потребителей (зачастую проблемы финансового состояния приводят к снижению качества продукции (услуг)).  Финансовое состояние определяет надежность предприятия в деловом сотрудничестве, характеризует конкурентоспособность. По этой причине огромное значение приобретает аналитическая работа, которая связана с исследованием, а также прогнозированием развития предприятия.

Выявление проблем, так называемых «болевых точек» финансового положения  способствует разработке мер по ликвидации риска банкротства, финансовому  оздоровлению, прогрессивному развитию. Таким образом, тема актуальна фактически для любого руководителя предприятия, организации, фирмы, которые желают развиваться эффективно и преувеличивать прибыль.

Степень изученности исследования обширна. Наиболее распространенными направлениями анализа являются работы в области управления финансами организации, а также более узкое – анализа финансовой отчетности, в частности исследования конкретных методик. Первую группу представляют такие исследователи как: Н. Л. Зайцев, А. Г. Ивасенко, Н. Г. Кабанцева, Н. Б. Клишевич, А. В. Куранова, М. Г. Лапуста, Н. В. Никитина, Л. Н Сидоров, Е. Б. Тютюкина и др.

Вторую группу представляют такие исследователи как: Л. В. Донцова, Е. Г. Жулина, Н. Н. Илышева, В. В. Ковалев, Л. В. Колядов, Г. В. Савицкая, В. А. Одинцов, И. А. Налетова, Е. Д. Левахина и др.

Целью исследования являлось изучение аспектов и методик анализа финансового состояния предприятия, а также разработка рекомендаций по его совершенствованию.

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

  • исследовать методологические аспекты финансового анализа предприятия;
  • представить цели, задачи и роль финансового состояния предприятия;
  • выявить особенности и представить наиболее оптимальные для казахстанских предприятий модели финансового анализа;
  • охарактеризовать объект исследования;
  • провести анализ финансово-экономических показателей деятельности объекта исследования;
  • проанализировать показатели финансовой устойчивости и рентабельности объекта исследования;
  • выявить проблемы финансового состояния объекта исследования;
  • предоставить рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия и определить экономическую эффективность предлагаемых мер.

Объектом дипломной  работы являлось ТОО «Transworks LTD», реализующее свою деятельность в сфере информационных технологий, их разработки и внедрения в г. Алматы.

Предметом дипломной  работы являлась методика проведения анализа финансово-хозяйственной и финансово-экономической деятельности предприятия, а также практика ее использования в управленческой деятельности.

Теоретико-методологическую основу исследования составляют научные статьи, публикации, статьи, нормативно-правовые акты и Законы РК, материалы сети Интернет.

Основными методами, используемыми  в работе являлись: анализ литературы, наблюдение, сравнение, расчет и анализ финансовых коэффициентов, дедуктивный и др.

Практическая  значимость дипломного исследования заключается в том, что его результаты, а также предложенные методические рекомендации и разработки могут использоваться в хозяйственной и финансовой деятельности предприятия с целью повышения прибыли, а также для стабилизации финансового положения, финансового оздоровления и др.

Структура дипломной  работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы, приложений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

1.1. Методологические  аспекты финансового анализа  предприятия

Финансовый анализ в отечественной  практике зачастую понимается как анализ бухгалтерской отчетности предприятия, его финансового состоянии. Однако это представление является не вполне достоверным, т.к. это  определение  значительно сужает содержание, цели финансового анализа, возможности  использования результатов анализа  в управлении, а также его информационную базу.

Существует мнение и о  том, что «финансовый анализ охватывает все разделы аналитической работы, которые входят в систему финансового менеджмента, т.е. которые связаны с управлением финансами предприятия» [45, с. 1]. Представим более подробно определение понятия анализа финансового состояния с различных точек зрения и направлений деятельности теоретиков.

Финансовое состояние  хозяйствующего субъекта,  по мнению М. И. Баканова, представляет собой «характеристику его  финансовой конкурентоспособности, выполнение обязательств перед государством и другими иными субъектами, использование финансовых ресурсов и капитала» [6, с. 243].

Определяя финансовый анализ как инструмент финансового менеджмента, следует, прежде всего, определить содержание последнего как прикладной науки, сформированной как науки о методологии и практике управления финансами крупного предприятия.

Объектно-процедурный подход использует В.В. Ковалев для определения  финансового менеджмента  «как самостоятельного научно-практического направления, который основывается на следующих основных идеях:

1) финансовом менеджменте, представляющим собой, в широком смысле, систему действий, направленных на оптимизацию финансовой модели предприятия. В более узком смысле, его бухгалтерского баланса, позволяющего выделить все объекты внимания финансового менеджера;

2) формулировке шести ключевых вопросов деятельности финансового менеджера, определяющих динамический аспект, который характеризует суть его работы:

  • состояние положения предприятия на рынках благ и факторов производства;
  • определение мер, способствующих стабилизации положения;
  • определение обеспечения денежными потоками ритмичности платежно-расчетной дисциплины;
  • обеспечение эффективности функционирования предприятия в среднем;
  • определение направлений вложения финансовых ресурсов с обеспечением максимальной эффективности;
  • источников формирования финансовых ресурсов» [27, с. 54].

Дж. С. Ван Хорн и Дж. М. Вахович в своем издании «Основы финансового менеджмента» высказали мнение о том, что «процесс управления финансами заключен в проведении действий по приобретению, финансированию и управлению активами для достижения реализации определенной цели. В связи с чем, управленческие решения, принимаемые в области финансового менеджмента, следует отнести к таким сферам операций с активами как финансирование и управление инвестициями» [44, с. 143] .

Существуют и иные точки  зрения ученых-экономистов в отношении  исследуемого понятия.

В представлении известного финансиста-аналитика И.А. Бланка, «сущность финансового анализа определена как процесс проведения исследования финансового состояния, наиболее важных результатов финансовой деятельности предприятия для обеспечения эффективности его развития и выявления резервов повышения его рыночной стоимости» [10, с. 54].

По мнению проф. А.А. Канке, «финансовым анализом является процесс исследования, главной целью которого является разработка обоснованных прогнозов и предположений динамики финансовых условий функционирования предприятия» [25, с. 423].

Проф. Л. В. Прыкина интерпретирует финансовый анализ как «процесс, который основан на изучении данных о результатах деятельности и финансового состояния предприятия» [39, с. 75].

По мнению западного финансиста Л.А. Бернстайна «финансовый анализ представляется как процесс, определяющий своей целью оценку текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, первоочередной целью при этом является определение предсказаний и оценок, относительно будущих условий развития» [8, с. 65].

Представленные мнения в  области сущности и определения  финансового анализа как процесса являются достаточно достоверными и  вполне могут быть использованы в  казахстанской практике.

Финансовый анализ с  практической точки зрения, следует понимать как  анализ получения прибыли и роста  стоимости предприятия,   инвестирования капитала в целях поддержания  постоянной платежеспособности, способов,  привлечения капитала эффективности  операционной деятельности.

Такое представление способствует определению взаимосвязи факторов роста стоимости предприятий и финансовых показателей, выделению стратегических и оперативных аспектов финансового анализа, а также его выявлению содержания в разрезе финансовой, инвестиционной и операционной деятельности.

В мониторинге состояния  дебиторской и кредиторской задолженности  проявляются оперативные аспекты  финансового анализа. Также они отражаются  в поддержании необходимого для ежедневных расчетов остатка денежных средств, в контроле показателей финансового и операционного циклов, в анализе оборачиваемости отдельных элементов оборотного капитала,  в обосновании наиболее рациональных форм расчетов с контрагентами, в  анализе финансовых бюджетов и оценке их исполнения.

 Реализуются эти задачи  в процессе текущей финансовой  работы, что позволяет производить  контроль процесса реализации  принятых управленческих решений  и поддерживать финансовое состояние  предприятия на уровне, который  будет обеспечивать платежеспособность  предприятия.

Главным образом стратегические аспекты финансового анализа  связаны с применением методологии  финансового анализа в обосновании  и разработке стратегии развития предприятия, невозможной без осуществления  инвестиционных программ, их финансового  обеспечения, соответствующей отдачи на вложенный капитал и финансовой устойчивости предприятия.

К стратегическим вопросам финансового анализа также относится обоснование распределения прибыли после налогообложения и дивидендной политики. Усиление роли стратегических аспектов финансового анализа на современном этапе обусловлено необходимостью анализа стратегических рисков и внедрением в практику управления концепции управления стоимостью предприятия.

Принятие решений в  области финансового управления, кроме того, базируется на изучении внешних условий функционирования предприятия, оценке положения предприятия  на рынке капитала, а также внешнем  анализе деловой активности и  финансового состояния  настоящих  и потенциальных контрагентов предприятия  с точки зрения целесообразности установления и продолжения деловых  контактов.

Таким образом, обобщая результаты проведенного исследования понятийного  аппарата определения финансового  анализа предприятия, можно сделать  вывод о том, что финансовый анализ является многогранным и способствует раскрытию различных проблем, а также тенденций развития.

1.2. Цели, задачи и роль анализа финансового состояния предприятия

Финансовое состояние  предприятия представляет собой  комплексное понятие, экономическая  суть которого формируется из потока и наличия финансовых ресурсов, отраженных в бухгалтерской отчетности, в  т.ч. в бухгалтерском балансе (Форма 1). Значение его проведения заключается  в обеспечении:

  • эффективности использования финансовых ресурсов;
  • своевременного определения возможного банкротства (например, при расчете коэффициента Альтмана);
  • объективной оценке финансовой устойчивости.

На финансовое положение  предприятия оказывает влияние  множество факторов, среди которых:

  • выполнение производственных планов;
  • рост эффективности производства;
  • рост прибыли и снижения себестоимости продукции;
  • факторы обращения товарных и денежных фондов;
  • отношения с покупателями, поставщиками;
  • автоматизация процессов управления и расчетов и др.

Проведение анализа финансового  состояния преследует несколько  целей (рис. 1.2.1):

  • оценка финансового положения предприятия;
  • выявление в пространственно-временном разрезе динамики финансового состояния;
  • определение главных факторов, которые вызывают динамику финансового состояния;
  • прогноз основных тенденций финансового состояния.

Однако представленный список не является исчерпывающим, и зачастую зависим от целей и стратегии развитии самого предприятия.

Рис. 1.2.1. Цели анализа финансового состояния предприятия [18, c. 34]

Из рисунка 1.2.1 можно сформировать основную цель анализа финансового состояния предприятия. Которая заключается в определении на конкретном этапе и сопутствующем устранении выявленных недостатков финансовой деятельности, а также в формировании резервов улучшения показателей, в т.ч.  платежеспособности.

Для достижения поставленной цели требуется осуществить следующие  действия:

  • дать оценку выполнения финансового плана по поступлению ресурсов на базе исследования причинно-следственной взаимосвязи между показателями финансовой, коммерческой и производственной деятельности, а также их использования с точки зрения улучшения финансового состояния предприятия;
  • сформировать прогноз вероятного положения финансовых результатов, в т.ч. экономической рентабельности, базируясь на достоверных данных об условиях хозяйственной деятельности, разработанных моделей финансового состояния, наличия собственных и заемных ресурсов при различных вариантах их использования (пессимистический, средний, оптимистический сценарий);
  • разработать план конкретных мероприятий, которые будут направлены на совершенствование использования финансовых ресурсов, а также укрепление финансового состояния предприятия.

Главной целью финансовой деятельности предприятия является определение направления, периода  и эффективности использования  финансовых ресурсов для успешного  развития производства и максимизации прибыли. Эта цель обусловлена условиями  рыночной конкуренции и желанием предприятий выжить в них, не допустить  банкротства (либо критического положения).

По этой причине должны учитываться принципы управления финансами, т.е. определения структуры капитала, доли заемных/собственных средств, показателей ликвидности, деловой  активности кредитоспособности, платежеспособности, порога рентабельности, запаса финансовой устойчивости, эффекта финансового  рычага, степени риска и др.  Для чего требуется на регулярной основе проводить анализ финансово-хозяйственной  деятельности.

Результаты проведенного комплексного анализа будут способствовать принятию управленческих решений по устранению выявленного негативного  воздействия, сформированного как  внутри предприятия, так и со стороны  конкурентов, дебиторов, кредиторов и  т.д.

Роль проведения на постоянной основе финансово-экономического анализа  предприятия заключается еще  и в том, что результаты могут  быть использованы при разработке эффективной  системы планирования, прогнозирования, формирования инвестиционной привлекательности, рейтинговой оценке финансового  состояния, что является основой  антикризисного управления.

В связи с ослабленным  кризисным состоянием экономики на казахстанском рынке следует констатировать, что применение комплексного анализа является актуальным на современном этапе.

По этой причине на предприятиях руководители совместно с аудиторами, бухгалтерами, финансистами, экономистами должны вводить как важнейший  элемент антикризисного управления систему комплексного анализа финансового  состояния, также требуется определять тенденции развития, отслеживать  параметры, разрабатывать прогнозы.

Основу комплексного анализа  финансового состояния предприятия  составляет анализ финансовой отчетности.

Анализ финансовой отчетности — это процесс, при помощи которого оценивают прошлое и текущее  финансовое положение и результаты деятельности предприятия [15, c. 12].  Суть этого анализа состоит в поиске финансовых источников развития предприятии, определении наиболее эффективных направлений инвестирования финансовых ресурсов, решении аналогичных вопросов.

Регулярность, всесторонность, тщательность изучения финансовой деятельности во многом определяют успех предприятия.

Обычно результаты анализа  финансовой отчетности используют для  выбора направлений инвестирования капитала, для выявления проблем  управления производственно-коммерческой деятельностью, для оценки деятельности руководства, а также для прогнозирования  финансовой деятельности предприятия, как в целом, так и в отношении  отдельных показателей.

Анализ финансового состояния  является основой разработки финансовой политики предприятия.

Стратегическими задачами финансовой политики предприятия являются (рис. 1.2.2):

  • максимизация прибыли;
  • достижение инвестиционной привлекательности;
  • формирование эффективного механизма управления предприятием;
  • обеспечение финансовой устойчивости и оптимизация структуры капитала;
  • использование рыночных механизмов с целью привлечения финансовых средств;
  • обеспечение прозрачности результатов финансовой деятельности для кредиторов, инвесторов и непосредственно собственников (учредителей, участников) и др.

Выбор направлений финансовой политики реализуется на базе полученных по итогам анализа результатов.

Рис. 1.2.2. Стратегические задачи финансовой политики предприятия [15, с. 13]

Финансовый анализ позволяет  решить следующие задачи: [ 7 , c. 11]

  • оценить правильность и эффективность использования денежных средств, направленных на  поддержание оптимальной структуры капитала;
  • выявить степень сбалансированности между движением финансовых и материальных ресурсов, оценить в процессе экономического кругооборота потоки собственного и заемного капитала, который нацелен на максимизацию или оптимизацию прибыли, а также на повышение финансовой устойчивости и т.п.;
  • по результатам финансового анализа предоставляется возможность осуществлять контроль оптимальности составления финансовых потоков предприятия, а также соблюдения нормативов и норм расходования материальных и финансовых ресурсов, необходимости реализации затрат.

Анализ финансового состояния  предприятия представляет собой  один из наиболее эффективных способов оценки текущего положения, отражающий положение хозяйственной ситуации на определенный период и позволяющий  выявить наиболее сложные проблемы в управлении имеющимися ресурсами, в результате чего, происходит минимизация  усилий по адаптации к рынку. Однако для этого требуется наличие постоянной деловой осведомленности по вопросам отбора, оценки, анализа и интерпретации финансовой отчетности.

Основными задачами проведения комплексного анализа финансового  состояния предприятия являются: [46, c.  2]

  • анализ изменения состава и структуры активов, их движения и состояния;
  • анализ изменения состава и структуры источников формирования собственного и заемного капитала, их динамики и состояния;
  • оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия;
  • оценка изменения уровня абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

Таким образом, было выявлено, что главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной  стратегической задаче – максимизации прибыли. В связи с чем, требуется  на регулярной основе поддерживать финансовую устойчивость и платежеспособность, а также оптимальную структуру  баланса.

 

 

 

1.3. Особенности  и ключевые показатели моделей  финансового анализа

Для проведения финансового  анализа используются различные  модели, позволяющие выявить связи  между показателями. Наиболее часто  в отечественной практике используются следующие модели (рис.1.3. 1): [27, c. 113]

  • дескриптивные;
  • нормативные;
  • предикатные.

Рис. 1.3.1 Модели финансового анализа [27, c. 41]

1. Дескриптивные модели

Данные модели носят описательный характер и являются основополагающими  при проведении оценки финансового  и имущественного состояния предприятия. К ним обычно относят аналитические  записки к отчетности, систему  аналитических коэффициентов, горизонтальный и вертикальный анализ отчетности, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, построение системы отчетных балансов и др. Представленные модели базируются на использовании в качестве информационной базы бухгалтерской отчетности.

Выявить тенденции динамики отдельных статей, либо из групп  позволяет горизонтальный анализ бухгалтерского баланса предприятия. В его основе лежит расчет базисных темпов роста  статей баланса, либо отчета о прибылях и убытках.

Горизонтальный анализ позволяет  выявить тенденции изменения  отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит  исчисление базисных темпов роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.

Вертикальный анализ основан  на ином представлении бухгалтерской  отчетности, а именно в виде относительных  величин, которые характеризуют  структуру обобщающих итоговых показателей.

Динамические ряды данных величин служат обязательным элементом  данных величин, что формирует возможность  производить контроль и формировать прогнозы структурных сдвигов в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

Ведущим коэффициентом анализа  финансового  положения предприятия  является система аналитических  коэффициентов, которая применяется  различными группами пользователей: аналитиками, менеджерами, инвесторами, акционерами, кредиторами и др.  На современном  этапе развития финансового анализа  известно более десятка данных показателей, по этой причине для удобства их группируют. Наиболее часто применяют  комплексную оценку предприятия  по нижеследующим направлениям:

  • имущественное положение;
  • платежеспособность и ликвидность;
  • финансовая устойчивость;
  • рентабельность и прибыльность;
  • внутрифирменная эффективность и др.

2. Предикатные модели 

Предикатные модели прогностического, предсказательного характера,  используются при формировании прогнозов доходов  предприятия и определения его  будущего финансового положения. Наиболее используемыми в отечественной практике являются: модели ситуационного анализа,  модели динамического анализа (регрессионные модели  и жестко детерминированные факторные модели), построение прогностических финансовых отчетов, расчет точки критического объема продаж.

3. Нормативные модели

Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Данные модели в основном используются во внутреннем финансовом анализе предприятия. Сущность этих методов  заключается в формировании определенных аналитических разрезов и группировок, а также последующему за этим установлению по статьям расходов и доходов нормативов.