Теоретические аспекты анализа системы управления финансовой деятельности предприятия
58
ВВЕДЕНИЕ
В рыночных условиях залогом стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно манипулируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также минимизировать затраты на его расширение и обновление.
Успешная работа любого предприятия зависит от ряда условий, одним из важнейших среди которых является наличие необходимого объема финансов предприятия. В условиях конкурентной среды эффективность производства является основополагающим фактором, позволяющим предприятию занимать ведущие позиции в своей нише рыночной инфраструктуры.
Таким образом, проблемы рациональной организации финансов и повышения эффективности их использования, остро встают перед предприятиями, поскольку решение этих вопросов являются залогом обеспечения непрерывности производственного процесса и одним из слагаемых рентабельного производства.
Данная курсовая написана на тему: «Совершенствование системы управления финансовой деятельностью на предприятии». Данная тема раскрывает значимость процесса грамотного управления финансами предприятия на различных этапах его существования. Особую актуальность приобретает формирование финансовой деятельности, отвечающей интересам предприятия. Основной целью предприятия должно стать построение новой эффективной системы управления финансовой деятельностью, обеспечивающей повышение эффективности хозяйственной деятельности. Отсутствие тщательно обоснованной финансовой политики приводит к тому, что многие проекты реформирования сведены только к реорганизации предприятия и изменению условий погашения обязательств, что в большинстве случаев не приводит к повышению эффективности деятельности. Без глубоких перемен в сферах управления активами, капиталом, себестоимостью часть предприятий после кратковременного успеха вновь оказывается на грани банкротства. Рациональная финансовая деятельность позволит предприятию избежать на стадии реформирования многих типичных ошибок. Этому должно способствовать хорошее методическое обеспечение, которое помимо прочего позволит сэкономить время на создание финансовой программы.
Объект исследования – система управления финансами РУП «ГЗЛиН».
Предмет исследования – эффективность системы управления финансовой деятельностью предприятия.
Цель курсовой работы разработка рекомендаций направленных на улучшение финансовой деятельности РУП «ГЗЛиН».
Для раскрытия цели необходимо рассмотреть следующие основные задачи:
1. Рассмотреть теоретические аспекты управления финансами предприятия.
2. Проанализировать управление финансовой деятельностью РУП «ГЗЛиН».
3. Разработать рекомендации направленные на улучшение финансовой деятельности РУП «ГЗЛиН».
Теоретической и методологической основой исследования служат труды отечественных и зарубежных авторов. Финансовую деятельность предприятия изучали такие отечественные ученые, как И.Т. Балабанов, В.П. Иваницкий, В.В. Ковалев, М.В. Романов, Е.С. Стоянова, Э.А. Уткин, А.Д. Шеремет, Е.И. Шохин и др. В зарубежной литературе вопросы финансового менеджмента, формирования политики, стратегического и оперативного управления финансами предприятиями, разработаны в трудах И. Ансоффа, Р. Брейли, П. Друкера, Ф. Исследования проведены на основе материалов бухгалтерской отчетности, финансово – экономических планов РУП «ГЗЛиН» за 2007 - 2009 гг.
В курсовой работе использованы следующие методы исследования: горизонтальный, вертикальный, метод логической обработки информации.
В первой главе работы рассматриваются теоретические вопросы управления финансами предприятия: основные элементы управления финансами предприятия, а также методы оценки управления финансовой деятельностью предприятия.
Во второй главе работы проводится анализ управления финансовой деятельностью РУП «ГЗЛиН».
В третьей главе работы разработаны рекомендации направленные на улучшение финансовой деятельности РУП «ГЗЛиН».
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ НА ПРЕДПРИЯТИИ
1.1 Содержание системы управления финансовой деятельностью
Финансы предприятий образуются в процессе финансовой деятельности предприятий, т.е. деятельности по образованию, распределению и использованию денежных фондов для осуществления своих производственных и социальных задач, а также служат перераспределением в централизованные фонды.
Е.И. Бородина, В.В. Ковалев и ряд других авторов, считают, что управление предприятием – это, совокупность мероприятий и решений на основе их подготовки и анализа и соответствии со стратегическими и тактическими целями и задачами, планами деятельности [7, c.77].
Именно через управление, и его результаты проявляется полезность и профессионализм управленцев, менеджеров, руководителей. Влияющих через такие категории, как прибыль, стоимость капитала, заработная плата, дивиденды, инвестиции, социальные расходы.
Н.В. Лаврухина, Л.П. Казанцева считают, что управление финансами предприятия – это последовательная деятельность его работников по организации и управлению финансовыми отношениями, денежными фондами и денежными потоками [15, c.35].
Для управления финансами предприятий используется финансовый механизм. Финансовый механизм (менеджмент) предприятий – это система управления финансами предприятия. Предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений, фондов денежных средств и денежных потоков. А также для взаимосвязи между имуществом предприятия, (активами) и источниками денежных средств (пассивами), с целью эффективного воздействия на конечные результаты, устанавливаемые предприятием, в соответствии с требованиями экономических законов, законодательных и нормативных документов государства, положений финансовой науки, а также профессионализмом и опытом работников [20, c.33].
М.Н. Крейнина выделяет, что финансовый механизм предприятий является центральным во всем финансовом механизме, что объясняется ведущей ролью финансов сферы материального производства [13, c.55].
Финансовый механизм предприятий должен способствовать наиболее полной и эффективной реализации финансами своих функций и их взаимодействия, с помощью механизма управления финансами предприятий достигается обеспеченность их необходимыми денежными средствами. При этом, источником денежных средств предприятий, служат собственные доходы, за счет которых должны покрываться все расходы. Дополнительная временная потребность в средствах удовлетворяется с помощью кредита. Финансовая деятельность предприятия - это деятельность людей его специальной организационной подсистемы, связанной с принятием и реализацией решений по управлению финансами. Организация управления финансами – это и есть управление финансовой деятельностью предприятия (рис. 1.1).
Рисунок 1.1 - Управление финансами предприятия
Управление финансами предприятия предполагает решение следующих проблем, являющихся, по существу, целями финансовой стратегии:
- ликвидность и платежеспособность предприятия;
- прибыльность и рентабельность его деятельности;
- материальная обеспеченность работников и собственников, а в условиях социально ориентированной экономики – и социальная обеспеченность [22, c.52].
Реализация первой цели предполагает, оптимизацию имущества предприятия, его внеоборотных и оборотных активов, а также тех денежных источников и средств, за счет которых сформировано это имущество. Это предполагает обеспечение предприятия необходимыми денежными средствами с точки зрения как их количества, т.е. удовлетворения потребности, так и оптимизации источников денежных средств.
Реализация второй цели, т.е. достижение оптимального финансового результата, - прибыльности и рентабельности, предполагает рациональное и эффективное использование денежных средств.
Таким образом, можно дать еще одно определение управления финансами это и источники денежных средств и направления их использования.
При реализации второй цели финансовой стратегии предприятие может выбрать один из более конкретных вариантов:
- максимизацию прибыли на основе достигнутого уровня развития и долей на рынке;
- завоевание рынка и подготовка таким образом фундамента для максимизации прибыли;
- экономический рост на базе развивающихся рынков, свойств и качеств выпускаемой продукции, особенностей применяемых технологий и др.;
- постоянное увеличение и максимизацию стоимости имущества предприятия [8, c.27].
Особое место среди целей и задач предприятий в области управления финансами занимает постоянное увеличение стоимости имущества предприятия, максимизация его стоимости. Существует довольно тесная взаимосвязь между максимизацией стоимости предприятия и его прибыли. При этом значительная роль здесь принадлежит политике в области распределения прибыли - приоритет развитию производства по сравнению с выплатой дивидендов. Ориентиром для предприятий являются рыночные котировки ценных бумаг (акций).
Теоретический анализ работ Л.Н. Павловой позволяет автору утверждать, что стратегическими целями предприятия в области финансов являются обеспечение его ликвидности и рентабельности.
При этом если обеспечение ликвидности является обязательным условием экономического развития предприятия, тогда как вторая стратегическая цель – обеспечение рентабельности - может сочетаться с такими целями, как завоевание рынка или просто выживание предприятия.
Ряд авторов считает, что в управлении финансами выделяют несколько функциональных элементов: оперативное управление, планирование, и контроль.
Л.Т. Снитко, Т.Ю. Бугаева, Е.Н. Висторобская считают, что оперативное управление представляет собой комплекс мер, разрабатываемых на основе оперативного анализа складывающейся финансовой ситуации и преследующих цель получения максимального эффекта при минимуме затрат с помощью перераспределения финансовых ресурсов.
Основное содержание оперативного управления сводится к маневрированию финансовыми ресурсами с целью ликвидации "узких" мест, решения вновь возникающих задач.
Контроль как элемент управления осуществляется и в процессе планирования, и на стадии оперативного управления. Он позволяет сопоставить фактические результаты от использования финансовых ресурсов с плановыми, выявить резервы роста финансовых ресурсов, наметить пути более эффективного хозяйствования.
Таким образом, были выявлены различные трактовки управления финансами и предложена собственная трактовка - финансы – это объективная экономическая категория, существующая независимо от воли людей, а финансовый механизм предназначен для управления финансами.
1.2 Методики и способы оценки системы управления финансовой деятельностью
Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа от 14 мая 2004 года №81/126/65 утверждены Правила по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности [1, с. 5].
Анализ финансового состояния — обязательная составляющая финансового менеджмента любой компании (имеются в виду компании, которые планируют прожить долго). Чтобы успешно двигаться дальше, предприятию необходимо знать, почему ее состояние ухудшилось (если такое случилось) и как исправить положение (какие рычаги задействовать наиболее эффективно). В большинстве случаев финансовый анализ превращается в статистический и представляет собой расчет бесконечного числа показателей. Разговоры о финансовом анализе сводятся, как правило, к нюансам расчетов того или иного коэффициента.
Распространенный штамп финансового анализа — поиск причин изменения показателя в его расчетной формуле. Самым многострадальным в этом плане является коэффициент общей ликвидности. Суть коэффициента общей ликвидности — оценить потенциальную способность предприятия расплачиваться по текущим обязательствам за счет имеющихся оборотных активов. Текущие обязательства компании — это задолженность перед поставщиками за материалы (кредиторская задолженность), налоги и заработная плата которую необходимо выплатить в установленный законом срок (налоги и зарплата выплачиваются не ежедневно, в установленные сроки, поэтому возникают «временные» долги перед бюджетом и персоналом), а также полученные от покупателей авансы, привлеченные краткосрочные кредиты. Оборотные активы — это приобретенные сырье и материалы, находящаяся в процессе изготовления продукция (незавершенная продукция), хранящаяся на складе и ожидающая отгрузки готовая продукция, а также задолженность покупателей за отгруженную продукцию (дебиторская задолженность).
Важным показателем в определении финансового положения предприятия является платежеспособность предприятия.
Платежеспособность означает наличие у предприятия финансовых возможностей для регулярного и своевременного погашения своих долговых обязательств и одновременного продолжения бесперебойной деятельности.
Для эффективного управления необходимо точно оценивать сложившуюся ситуацию и выбирать возможные и наиболее эффективные комбинации решений. Для этого необходимо пройти три основных шага.
1. Оценка текущего состояния компании и его изменения по сравнению с предыдущим периодом.
2. Определение причин, которые привели к изменению финансового положения предприятия.
3. Разработка программы действий на будущее.
Разные авторы предлагают разные методики и приемы финансового анализа.
Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры [18, с. 145]:
-экспресс-анализ финансового состояния;
-детализированный анализ финансового состояния.
В процессе анализа В.В.Ковалев [21, с.8] предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный анализ, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.
Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм, проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.
Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом состоянии хозяйствующего субъекта.
Третий этап - основной в экспресс-анализе, его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ производится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.
Экспресс-анализ может завершиться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового состояния.
Целью детализированного анализа финансового состояния является более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа, при этом степень детализации зависит от желания аналитика. В.В.Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
-предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования;
-характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;
-выявление «больных» статей отчетности.
Анализ непосредственно по балансу — дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетов и показателей не позволяет выделить главные тенденции о финансовом состоянии организации.
Сравнительный аналитический баланс можно читать из исходного баланса путем уплотнения остальных статей и дополнения его показателями структурной динамики.
Аналитический баланс, на наш взгляд, полезен. Он сводит воедино и систематизирует те результаты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом.
Следующий аналитической процедурой является вертикальный анализ - иное представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.
Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:
- переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;
- относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым за их сопоставление в динамике.
Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитически таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополнятся относительными темпами роста. Степень агрегирования показателей выявляет аналитик. Как правило, берут базисные показатели роста за ряд лет (смежных периодов), что поможет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения [11, с.20].
Аналогично может быть выполнен горизонтальный анализ других форм бухгалтерской отчетности.
Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют один другого. Поэтому на практике строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской системы, так и динамику отдельных ее показателей.
Трендовый анализ — часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового менеджмента. Строится график возможного роста организации.
Определяется среднегодовой темп прироста, рассчитывается прогнозное значение показателей, самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельной организации отчетным периодом времени является месяц или квартал.
Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать часть важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности , так и для принятия управленческих решений на перспективу.
Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, увеличение доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать о:
- формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;
- отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;
- сворачивании производственной базы;
- искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.
При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство, поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.
Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений организации.
Учитывая, что удельный вес основных средств может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами), необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период.
Подробный анализ эффективности использования нематериальных активов очень важен для руководства организации. Однако поданным бухгалтерского баланса он не может быть проведен. Для него требуется информация из формы №5 и внутренняя учетная информация.
Эффективность хозяйственной деятельности предприятия определяется в конечном итоге финансовым состоянием. Именно в показателях финансового состояния отражается уровень использования капитала и рабочей силы [6, с.85].
Сущность методики анализа показателей состоит в определении величины каждого из них, выявлении и изменении факторов их изменения, резервов улучшения финансового состояния. Приведем пример расчетов, необходимых нам показателей.
Коэффициент текущей ликвидности (К1) определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам предприятия, за исключением доходов будущих периодов, фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей.
К1 = II А / V П – строка 640,
где II А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290);
V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) определяется как отношение разности собственного капитала, включая фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей, и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, налогов по приобретенным ценностям, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов [1, с. 10].
К2 = (III П + строка 640 – I А) / II А,
где III П - итог раздела III пассива бухгалтерского баланса (строка 490);
I А - итог раздела I актива бухгалтерского баланса (строка 190);
II А - итог раздела II актива бухгалтерского баланса (строка 290).
Основанием для признания устойчиво неплатежеспособного предприятия потенциальным банкротом являются наличие одного из следующих критериев:
- коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3);
- коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4).
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3) определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств предприятия, за исключением фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей к общей стоимости имущества (активов).
К3 = IV П + (V П – строка 640) / ВБ,
где IV П - итог раздела IV пассива бухгалтерского баланса (строка 590);
V П - итог раздела V пассива бухгалтерского баланса (строка 690);
ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700).
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами характеризует способность предприятия рассчитываться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов.
Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) рассчитывается отношением просроченных финансовых обязательств предприятия (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов) [1, с. 10].
К4 = (КП + ДП) / ВБ,
где КП - краткосрочная просроченная кредиторская задолженность (приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5), разделы VI и VII, графа 6, сумма строк 150, 175 (заполняется организациями самостоятельно при наличии краткосрочной просроченной кредиторской задолженности по кредитам и займам);
ДП - долгосрочная просроченная кредиторская задолженность (приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5), разделы VI и VII, графа 6, сумма строк 140, 165 (заполняется организациями самостоятельно при наличии долгосрочной просроченной кредиторской задолженности по кредитам и займам);
ВБ - валюта бухгалтерского баланса (строка 300 или 700).
Исследование структуры пассива бухгалтерского баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности.