Теоретические аспекты управления оборотными малого предприятия

Глава 1 Теоретические аспекты управления оборотными малого предприятия

1.1 Теоретические аспекты управления оборотными средствами малого предприятия

Финансы предприятий - это система денежных отношений, склады­вающихся в процессе формирования, размещения и использования фи­нансовых ресурсов. Финансовое положение предприятия выражается в образовании, размещении и использовании финансовых ресурсов: де­нежных средств, поступающих за реализованную продукцию (товары, работы и услуги), кредитов банка и займов, временно привлеченных средств; задолженности поставщикам и другим кредиторам, временно свободных средств специальных фондов.

Финансовое положение предприятия зависит от результатов его про­изводственной, коммерческой и финансовой деятельности. Бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции положительно влияют на финансовое положение предприятия. Сбои в производствен­ном процессе, ухудшение качества продукции, затруднения с ее реализа­цией ведут к уменьшению поступления средств на счета предприятия, в результате чего ухудшается его платежеспособность. Имеется и обратная связь, так как отсутствие денежных средств может привести к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а следовательно, и в произ­водственном процессе.

В практике работы предприятий нередки случаи, когда и хорошо ра­ботающее предприятие испытывает финансовые затруднения, связанные с недостаточно рациональным размещением и использованием имею­щихся финансовых ресурсов. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффек­тивного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собст­венных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффектив­ного функционирования предприятия. Следовательно, финансовое поло­жение предприятия является результатом взаимодействия не только со­вокупности производственно-экономических факторов, но и всех элемен­тов его финансовых отношений.

Между крупным и малым бизнесом имеются существенные различия. Это по­рож­­дает проблему серьезного пересмотра основных принципов «большого» финан­со­во­го менеджмента применительно к малым предприятиям, - иначе эти принципы в ма­лом бизнесе просто не работают. Наиболее важные и тесно связанные между собой раз­личия состоят в доступе к ресурсам, в постановке целей, несомых рисках и в уровне лик­видности.

    Доступ на финансовый и денежный рынки для малых предприятий чрез­вы­чай­но затруднителен: получить кредит не удается не только из-за его дороговизны, но и вследст­вие рискованного финансового положения предприятия и отсутствия кре­дит­ной истории.

    Малое предприятие обычно не ставит перед собой цель максимизировать курс акций, показатель капитализации и уровень дивиденда.

    В малом бизнесе иной набор, иной уровень и иная иерархия рисков, нежели в круп­ных компаниях. Благосостояние и даже судьба собственника небольшой фирмы на­пря­мую зависит от ее успеха или неуспеха. Возможности диверсификации портфеля ин­вес­тиций ограничены горизонтом собственного предприятия.

Вообще, парадоксальное сочетание наибольшего риска с наименьшей доход­нос­тью сопутствует малому предприятию на первых стадиях его существования. Поэтому част­ное финансирование (кредиты банков, инвестиции хозяйствующих субъектов част­ного сектора, физических лиц) для малого бизнеса сильно затруднено.

Предприятия малого бизнеса имеют, как правило, пониженный, по сравнению с круп­ными предприятиями, уровень ликвидности. Это вызвано тем, что:

    в малом бизнесе относительно меньше денег вкладывается в запасы и деби­тор­с­кую задолженность;

    у предприятий малого бизнеса относительно выше текущие обязательства.

Ликвидность – самое больное место малой фирмы. «Наиважнейшей целью фи­нан­сового менеджмента малого бизнеса является грамотное управление оборотным ка­пи­талом: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и крат­ко­сроч­­ными обязательствами. Это приносит предприятию достаточное количество лик­вид­ных средств и делает его платежеспособным» [16, с.608].

Необходимость эффективного управления оборотным капиталом диктуется, кро­ме всего прочего, и затрудненностью доступа на рынки капиталов для малых пред­прия­тий: раз средств мало, их тем более надо использовать так, чтобы каждый рубль при­носил максимум экономического эффекта.

Многие опытные и удачливые предприниматели даже считают рациональное уп­рав­ление оборотным капиталом – тактику финансового менеджмента – главным со­дер­жа­нием финансовой работы на малом предприятии.

Кроме того, в пониженном уровне ликвидности находит выражение повышенная склон­ность многих владельцев и владельцев малых предприятий к риску.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния предприятия применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты. Изучение абсолютных величин ведется по данным бухгалтерского учета и особенное место среди бухгалтерских документов уделяется балансу предприятия  и отчету о прибылях и убытках.

По мнению Е.С. Стояновой, главным инструментом финансового анализа деятельности малого предприятия яв­ляет­ся коэффициентный метод. Аналитическая ценность коэффициентов подтверждается в частности тем, что во многих странах существуют специальные издания, публикующие финансовые коэффициенты. Так, например, в США такими организациями являются известнейшие компании: «Dun and Bredstreet», «Роберт Моррис Ассошиэйтс», «Мудис», Налоговое бюро Министерства торговли США, Комиссия по ценным бумагам и т. д. В Японии подобные сведения публикуются в справочнике Министерства торговли и промышленности «Вага куни кигё-но кэйэй бунсэки» и в справочнике «Кайся нэнкан». [16, с.33]

А.Д. Шеремет отмечает, что расчетные коэффициенты ликвидности не только дают раз­­ностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при раз­ной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересны коэффициенты абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акций – текущей ликвидности. [18, с.76-77]

В финансовом менеджменте наиболее важными признаются следующие группы фи­нансовых коэффициентов:

1.       Коэффициенты ликвидности.

2.       Коэффициенты деловой активности.

3.       Коэффициенты рентабельности.

4.       Коэффициенты платежеспособности или структуры капитала.

Рассмотрим показатели каждой из этих групп.

1.    Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них для финансового менеджмента являются следующие.

    Коэффициент общей (текущей) ликвидности (kобщ) показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится в пределах от 1 до 2.

    Коэффициент срочной ликвидности (kсроч) раскрывает отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень его должен быть более 1. В России, Беларуси его оптимальное значение определено как 0,7-0,8.

Однако надо заметить, что дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения относятся к наиболее ликвидным средствам предприятия только в условиях рыночной экономики, поэтому в современных условиях хозяйствования в РБ более целесообразно использовать коэффициент абсолютной ликвидности.

Некоторые зарубежные экономисты оспаривают правомерность существующих оце­нок оптимальность коэффициентов текущей и срочной ликвидности. Так, японский эко­но­мист Номура, считая ошибочными установленные критерии ликвидности, отмечает: «Теоре­тическая ошибка заключается здесь в том, что предоставление займа и его оплат рассматриваются в одном временном аспекте. Однако для предприятия существует обыч­но временное различие между продажей в кредит и обязательством уплаты. Следо­ва­тельно, если у крупного предприятия ухудшаются показатели ликвидности, то это не означает возникновения «нездорового состояния», а, напротив, указывает на использование предприятием кредитной разницы в качестве капитала. Фактически эта сум­ма является дополнительным капиталом, полученным фирмой, благодаря крат­косрочной задолженности.»[16. с.27)]

    Коэффициент абсолютной ликвидности (kаб) редко рассчитывается в западной практике. В России, Беларуси его оптимальный уровень считается равным 0,2-0,25.

    Кроме того, большое значение в анализе ликвидности предприятия имеет изучение чистого оборотного капитала. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие ЧОК служит положительным ин­дикатором для инвесторов и кредиторов.

2.    Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эф­фективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относят различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового по­ло­жения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность пред­приятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях от­ражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

В финансовом менеджменте наиболее часто используются следующие показатели.

    Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывается, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.

    Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем за период дебиторская задолженность превращалась в денежные средства.

    Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.

    Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов.

    Длительность производственного цикла определяет, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия; иначе говоря, в те­чение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных за­пасах.

3.    Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна дея­тель­ность предприятия.

    Рентабельность активов показывает, сколько денежных единиц потребовалось фир­ме, чтобы получить одну единицу прибыли, независимо от источника привлечения этих средств.

         Рентабельность реализации показывает, сколько единиц прибыли (чистой или ва­ловой) принесла каждая денежная единица реализованной продукции.

         Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чис­той прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.

4.    Показатели структуры капитала (показатели платежеспособности) харак­те­ри­зуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

    Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в струк­туре капитала компании, а, следовательно, со­от­ношение интересов собственников пред­приятия и кредиторов.

    Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость компании от внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискованней си­туа­ция, которая может привести к банкротству предприятия

    Коэффициент защищенности кредиторов (или покрытия процента) ха­рак­те­ри­зу­ет степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кре­дит. По этому показателю судят, сколько раз в течение отчетного периода предприятие за­ра­ботало средства для выплаты процентов по займам. Этот показатель отражает также до­пустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов.

1.2 Зарубежный опыт финансового менеджмента

Как уже отмечалось выше, финансовые коэффициенты являются универсальным средством оценки финансового состояния организации, независимо от формы собственности и ее принадлежности к тому или иному государству. То же касается основных приемов анализа балансов и других отчетных документов. При этом конечно же следует учитывать особенности хозяйственной жизни той или иной станы, ее юридические нормы и обычаи.

Так, анализируя коэффициенты ликвидности иностранных партнеров, необходимо учитывать социально-экономические особенности развития тех стран, предприятия которых являются объектом изучения. Так, если в странах Западной Европы и США хозяйственной практикой установлена оптимальная величина коэффициентов текущей и срочной ликвидности в интервале между единицей и двумя, то в Японии эти показатели редко достигают даже нижнего предела. Исключением являются лишь крупнейшие компании, функционирующие на международных рынках, такие, как «Тойота», «Ниссан», «Хитачи Сэйсакудзе», «Мацусита Дэнки Санге». Низкий уровень этих коэффициентов обуслов­лен особенностями структуры капитала японских компаний, где доля собствен­ного каптала в среднем составляет порядка 20 %. Таким образом, для пользователей от­чет­ности японских компаний низкий уровень рассматриваемых коэффициентов лик­вид­ности не является свидетельством неблагополучного состояния соответствующей фирмы.

Отражением специфичности функционирования японских компаний является также и то, что в ходе анализа их деятельности такой показатель, как чистый оборотный капитал вообще не рассматривается.

Рассмотрим несколько специфичных методов оценки финансового состояния предприятия, применяемых за рубежом.

Five C system

Западные банкиры кроме расчета коэффициентов обычно проводят анализ деятель­ности предприятия малого бизнеса по пяти основным параметрам (подобную систему оцен­ки в США называют «системой пяти Си»):

1.       Личность ключевой фигуры предприятия (Character): заслуживает ли владелец (ди­рек­тор) доверия? Какова его деловая репутация? Всегда ли он выполняет свои обя­за­тельства?

2.       Способность к грамотному управлению (Capacity to manage): может ли руководитель обес­печить качественный менеджмент и привести предприятие к успеху?

3.       Денежные потоки (Cash flows): способно ли предприятие сгенерировать достаточно де­нежных средств для возмещения кредита и выплаты процентов?

4.       Активы, могущие послужить обеспечением кредита (Collateral): какова стоимость, струк­тура. Качество, ликвидность активов? Могут ли они служить залогом? Дейст­ви­тельно ли такой залог в случае необходимости способен компенсировать кредитору его потери по данному кредиту?

5.       Условия бизнеса (Condition): благоприятствует ли общеэкономическая, отраслевая, конъюнктурная, налоговая ситуация успеху предприятия?

Метод credit-men

Этот метод во Франции разработал Ж. Депалян, полагавший, что финансовая ситуация предприятия может быть охарактеризована с помощью пяти показателей:

1.       ,

где ККЗ- краткосрочная кредиторская задолженность;

2.       ;

3.       ,

где ВА – внеоборотные активы;

4.       ;

5.       .

Для каждого показателя определяют нормативную величину, т. е. типовой коэф­фи­ци­ент, который сравнивают с показателем изучаемого предприятия. Затем к этому пред­прия­тию применяют следующее уравнение:

,

              где Ri рассчитывается следующим образом:

.

Если N равен 100, финансовая ситуация предприятия рассматривается как нормальная, если выше 100, ситуация рассматривается как хорошая, если ниже 100, она вызывает беспокойство. [8, с. 37 ]

Формула Du Pont

Другим важным приемом анализа является оценка взаимозависимости рен­табельности активов, рентабельности реализации и оборачиваемости активов. Впервые его предложила компания Du Pont постоянно занимающаяся исследованиями рынка. Дан­ная формула отражает зависимость рентабельности активов не только от рентабельности реа­лизации, но и от оборачиваемости активов. До этого приоритеты финансового управ­ления концентрировались в основном на показателе рентабельности реализации.

Если числитель и знаменатель формулы расчета коэффициента рентабельности ак­тивов умножить на объем реализации, то получим следующее:

,

где ЧП- чистая прибыль после уплаты налогов;

                А – стоимость активов компании;

    РП – объем реализованной продукции.

Эту формулу можно записать как:

,

где ЭР – экономическая рентабельность;

НРЭИ – нетто-результат эффективности инвестиций (прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль);

КМ – коммерческая маржа, показывающая, какой результат эксплуатации дают каждые 100 рублей оборота, по существу это рентабельность продаж;

КТ – коэффициент трансформации, показывающий, в какой оборот трансформируется каждый рубль актива; также его можно воспринимать, как оборачиваемость активов.

Дробление рентабельности активов на две составляющие позволяет выявить, что яв­ля­ется причиной недостаточно высокого уровня этого показателя: рентабельность реа­ли­зации, скорость оборачиваемости или два эти коэффициента вместе.

Рассмотрев теоретическую часть анализа финансового состояния малого предприятия, перейдем к расчету показателей, характеризующих деятельность ООО «Антех».

Глава 2 Анализ финансового состояния ООО "Антех"

2.1 Характеристика предприятия

Гомельское многопрофильное предприятие “Антех” является обществом с ограни­чен­ной ответственностью, с коллективной формой собственности. Имущество при­над­ле­жит учредителям на праве общей долевой собственности.

Предприятие было зарегистрировано 29.01.91г. исполкомом Центрального район­ного совета народных депутатов г. Гомеля (решение N21) и перерегистрировано 22.06.93г. (решение     № 483), 9.08.94г. (решение № 605), 12.12.95г. (решение № 979), 10.12.96 г. (решение № 622). Предприятие прошло государственную регистрацию (свидетельство № ГМ 001506 от 05.01.2000 г.).

Учредителями ООО «Антех»  были Гомельский завод измерительных приборов, Го­мель­ский научно-технический центр и ряд частных лиц. Предприятие было создано как ин­новационное, предназначенное для разработки, изготовления опытных партий и вне­дре­ния на рынке новых приборов для анализа жидких сред.

Учредители ограничились внесением в уставной фонд предприятия ми­ни­маль­но допустимого законодательством уставного фонда и в первые же несколько ме­ся­цев работы предприятия, из-за ужесточения государством условий участия го­су­дарст­вен­ных предприятий в деятельности обществ с долей частного капитала, оба предприятия-уч­ре­ди­теля вышли из состава участников. Вышли из состава участников и большинство уч­ре­дителей - частных лиц. Потому предприятие, не имеющее достаточный стартовый ка­пи­тал и квалифицированных специалистов, ограничивалось созданием временных твор­чес­ких коллективов для выполнения разовых работ и коммерческой деятельностью, пре­иму­щест­венно по реализации аналитической приборной продукции различных про­из­во­ди­те­лей. Однако предприятие постепенно налаживало производство собственной приборной про­дукцией и производило инициативные разработки ряда новых приборов нового по­ко­ле­ния. Развитие проводилось за счет средств, получаемых от ком­мерческой деятельности.

К началу 2002 г. на балансе ООО “Антех” имеет основное необходимое обо­ру­до­ва­ние, в штате - ряд квалифицированных специалистов, имеющих опыт разработки, про­из­водст­­ва, реализации и внедрения на рынке аналитических приборов. Основной вид дея­тель­ности - производство средств измерения. Предприятие производит малые серии таких ана­литических потенциометрических приборов как рН-метры, иономеры, кислородомеры. Про­изводство этих приборов и является основным видом деятельности предприятия. При этом ООО “Антех” продолжает коммерческую деятельность с целью удовлетворить пот­ре­бителя всем необходимом - от фильтрованной бумаги и химпосуды до сложного ла­бо­ра­торного оборудования и лабораторной мебели. Предприятие  сотрудничает с ос­нов­ны­ми поставщиками материалов и оборудования для химлабораторий и химцехов пред­прия­тий и научно-исследовательских организаций как правило на условиях встречных поста­вок.

Численность работающих на полную ставку - 45 человек.

Регионально рынок изделий, выпускаемых ООО “Антех”, сложился и под­дер­жи­ва­ет­ся на протяжении 30 лет и охватывает кроме Республики Беларусь, прежде всего страны СНГ и Балтии.

Объемы реализации в Республику Беларусь составляют до 20% от общего объема пос­тавок, в Россию-62%, в другие страны СНГ-16% в страны Балтии-2%.

Производство приборов проводится с использованием передовой технологии по­верх­ностного монтажа, что позволяет достичь большой производительности труда и вы­со­ких технических характеристик продукции.

Разработанные предприятием на основе микропроцессорной техники про­мыш­лен­ные кислородомеры, иономеры и рН-метры имеют принципиальные преимущества по срав­­нению с имеющимися и реализуемым на рынках СНГ приборами. Так, про­мыш­лен­ный кислородомер АЖА-101.1М при высоких метрологических характеристиках имеет не­сравнимо более высокие сервисные возможности, работает совместно с персональным ком­пьютером, автоматически калибруется. По сравнению с зарубежным аналогом АЖА-101.1М не уступает по основным характеристикам, но имеет существенно более низкую цену.

Таким образом, продукция, выпускаемая Гомельским многопрофильным пред­прия­ти­ем «Антех», достаточно конкурентоспособна в сформировавшейся рыночной среде.

2.2 Анализ основных ТЭП деятельности предприятия

              Для общей характеристики средств предприятия изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения. По данным бухгалтерских балансов за 2000-2002 гг. Как видно из таблицы 1, общая стоимость имущества предприятия в со­поставимых ценах за 2000 – 2002г.г. имела устойчивую тенденцию к увеличению. При­рост составлял от 30,8 до 34,8 процентных пунктов ежегодно.

Увеличение в 2000 году запасов на 5 % по сравнению с 1999 годом изменило струк­туру баланса, увеличив на эту сумму оборотные активы предприятия, в остальном же на протяжении 2000 года структура средств предприятия оставалась стабильной. Однако в 2001 рост доли оборотных активов был вызван ростом дебиторской задолженности предприятия, что должно быть оценено, как отрицательное явление.

Структура баланса предприятия должна быть оценена, как стабильная. Незна­чи­тельные изменения, произошедшие за рассматриваемый период были вызваны ин­фля­ци­он­ными процессами, обусловившими переоценку основных средств предприятия.

Упо­мянутая переоценка стала причиной незначительного роста стоимости внеоборотных ак­ти­вов предприятия (основных средств и вложений) за рассматриваемые годы, так как об­новления парка оборудования «Антех» не проводил.

              Доля нематериальных активов  в составе средств предприятия очень незначительна на протяжении всего рассматриваемого периода, поэтому изменениями в их составе мож­но пренебречь.

Устойчивое снижение доли внеоборотных активов ООО «Антех» (от 24,6% до 17%) вызвано износом основных производственных фондов. В целом увеличивающаяся доля обо­ротных средств должна вызвать увеличение оборачиваемости активов. Однако как по­ка­жет дальнейший анализ, этого не происходит.

Основными тенденциями являются рост дебиторской задолженности и запасов, а так­же снижение доли внеоборотных активов, в составе которых нематериальные активы иг­ра­ют пренебрежимо малую роль.

Большую часть всех средств предприятия составляют текущие активы. Так на начало 1999г. их доля в составе всех средств предприятия находилась на уровне 75,4%, затем на­блю­далось их увеличение на 4,9% в 2000 году и на 2,6% в 2001. В 2001 году доля обо­рот­ных активов в общей структуре средств предприятия составила 83%.

Следует отметить, что рост оборотных активов в сопоставимых ценах на про­тя­же­нии всего анализируемого периода, составлявший 43,6% в 2000г. и 35,1% в 2001, опере­жал рост валюты баланса, которая выросла в сопоставимых ценах в 2000 году на 34,8% и в 2001 на 130,8%.

К сожалению рост доли оборотных средств не был подкреплен ростом их обо­рачиваемости,  что следует рассматривать как отрицательную тенденцию. Кроме того,  рост оборотных средств был в значительной мере (на 11% в 2000 и на 38,6% в 2001г.) об­ус­лов­лен ростом дебиторской задолженности (на 43,6% в 2000 году и на 121% в 2001). С од­ной стороны это свидетельствует о способности ООО «Антех» эффективно управлять дебиторской задолженностью (ее оборачиваемость превышает нормативную величину), а с другой стороны говорит об отвлечении средств предприятия.

Рис. 1 Структура активов предприятия в 1999-2001 гг.

Однако, рост реальной стоимости оборотных средств ООО «Антех» в основном (на 87,4% в 2000 и на 72,2% в 2001г.) был обусловлен ростом запасов и затрат предприятия (темп роста в текущих ценах составил в 2000 году 386% и в 2001 году 189%; в сопоставимых ценах – 145,4% и 129,85 соответственно).

Как показывают данные таблицы 1, на предприятии “Антех” довольно непропорциональное соотношение долгосрочных и текущих активов. Но это вполне объяснимо тем, что производственная деятельность предприятия носит, в основном, сбо­рочный характер. В этой связи  глобального вложения средств в основные фонды не тре­буется, но для обеспечения непрерывности и бесперебойности выпуска продукции не­обходима достаточная материальная база на складе

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных (привлеченных) источников. Для их пред­варительной оценки по данным пассива баланса составим аналитическую таблицу 2.

Данные таблицы 2 показывают, что собственные средства ООО «Антех» стабильно растут в текущих ценах, однако в сопоставимых ценах (скорректированных на индекс роста цен на товары промышленно-производственного назначения) они изменяются не так равномерно.

Рост прочих фондов специального назначения в 4,4 раза в 2000 году по сравнению с 1999 (на 24,6 процентных пункта) и их расход в 2001 году обусловил колебания структуры собственных и заемных средств предприятия.

Для предприятий, функционирующих в условиях рыночных отношений, нормальным положением, обеспечивающим достаточно стабильное финансовое по­ло­же­ние в глазах инвесторов и кредиторов, считается отношение собственных источников к их общей сумме на уровне 60 %, тогда как на ООО “Антех” это соотношение на конец 2000г. сос­тавляет 40%.

Как показывают данные таблицы 2. 2, основную часть заемных средств на конец 2000г. составляет кредиторская задолженность – 57% общей стоимости средств пред­прия­тия. Такой большой процент кредиторской задолженности отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

Анализ имущества предприятия и источников его приобретения целесообразно за­вер­шить сравнительным анализом дебиторской и кредиторской задолженности на конец 2000 и 2001 гг.