Теоретические аспекты валютной системы РФ

 

Содержание

 

 

 

Введение 3

Глава 1. Теоретические аспекты валютной системы РФ 5

1.1. Понятие и сущность валютной системы 5

1.2. Развитие валютной системы РФ 9

1.3. Характеристика национальной валютной системы РФ 14

Глава 2. Теоретические аспекты валютного рынка РФ 18

2.1. Понятие и функции валютного рынка 18

2.2. Механизм функционирования валютного рынка 21

2.3. Место валютного рынка России в составе финансового рынка 25

Заключение 34

Список литературы 37

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 

Проблема, исследуемая в данной работе, - это  проблема функционирования и развития валютной системы и валютного рынка Российской Федерации.

Актуальность  темы заключается в том, что разнообразные формы мирового экономического общения - торговля товарами и услугами, движение ссудного капитала и инвестиций, производственное и научно-техническое сотрудничество, миграция рабочей силы и туризм формируют мировой спрос и предложение относительно той или иной национальной валюты. Валютный рынок - это существенный сегмент финансового рынка. Международный обмен товаров, услуг и капиталов вовлекает в свою орбиту валютный рынок. Импортеры обменивают национальную валюту на валюту той страны, где они покупают товары и услуги. Экспортеры, в свою очередь, получив экспортную выручку в иностранной валюте, продают ее в обмен на национальную валюту. Инвесторы, вкладывая капитал в экономику той или иной страны, испытывают потребность в ее валюте.

Развитие  валютного рынка относительно Российской Федерации  актуально еще и  потому, что в стране происходит динамичное развитие международных  торговых отношений. На российский рынок  выходят иностранные инвесторы, которые хотят производить инвестиции в экономику нашей страны. Без  становления и развития валютной системы и валютного рынка  развитие международных экономических  отношений представляется невозможным.

Стоит отметить, что стабилизационный фонд Российской Федерации частично состоит из иностранной  валюты, что так же подразумевает  дальнейшее развитие валютных отношений  внутри страны и за ее пределами, как  государством, так и частными лицами.

Исходя  из всего вышесказанного, цель данной работы: изучить понятия и механизмы функционирования валютной системы и валютного рынка РФ.

В соответствии с целью, были определен  следующий круг задач:

1. Определить понятие и сущность валютной системы
2. Проанализировать развитие валютной системы РФ
3. Произвести характеристику национальной валютной системы РФ
4. Определить понятие и функции валютного рынка
5. Выявить механизм функционирования валютного рынка
6. Определить место валютного рынка России в составе финансового рынка

Таким образом, решив данные задачи, можно будет всесторонне и  верно изучить и проанализировать функционирование и развитие валютной системы и валютного рынка Российской Федерации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические аспекты валютной системы РФ

1.1. Понятие  и сущность валютной системы

 

 

Современная финансовая система представляет собой  сложный механизм, с множеством составляющих его элементов, одним из которых  является валютная система.

Валютная  система отражает уровень развития экономики, степень развития внешнеэкономических  отношений и должна способствовать выполнению социальных задач общества, поэтому становление высокоэффективной  российской экономики невозможно без  развитого финансового рынка, составной  частью которого является валютный рынок.

Валютный  рынок как форма организации  движения валютных ценностей России за последние годы развивается бурными  темпами, свидетельством чему служит появление  новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов на фондовых биржах, широкой сети пунктов обмена валюты, резкий рост объема валютной выручки  хозяйствующих субъектов от продажи  ими на экспорт товаров, услуг, работ, бурное развитие торговли валютными  фьючерсами и опционами.

Развитие  внутреннего валютного рынка  РФ требует обобщения опыта его  функционирования, возможностей и проблем. Национальная валютная система России образована с учетом структурных  принципов мировой валютной системы, так как страна интегрируется  в международные финансовые механизмы.

С экономической  точки зрения, валютная система - это совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственно жизни и развития мирового рынка, закрепленная в договорных и государственно-правовых нормах. Различают мировую, международные, региональные и национальные валютные системы.¹

С юридической  точки зрения, валютная система – это совокупность валют, правил и норм их использования к взаимного обмена, применения в качестве платежных средств, а также денежно-кредитных отношений, связанных с применением валюты. К валютной системе относятся и органы, регулирующие выпуск и обращение валюты.²

На основании  Федерального закона «О валютном регулировании  и валютном контроле» под валютой  понимается:

1) валюта  Российской Федерации:

• денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
• средства на банковских счетах и в банковских вкладах;

2) иностранная  валюта:

• денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
• средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах;

Различаются национальная, региональная (межрегиональная) и мировая валютные системы (рис. 1.).

 

                                                          Мировая

                                                        Региональная

                                                       Национальная

 

Рис. 1. Структура валютной системы

 

 

Первоначально возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством  с учетом норм международного права. Национальная валютная система - это совокупность валютно-экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, образуются и используются валютные ресурсы страны. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.³

Национальная  валютная система неразрывно связана  с мировой валютной системой. Мировая валютная система (МВС) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

 Мировая  валютная система сложилась к  середине XIX века. Характер функционирования  и стабильность мировой валютной  системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы. ⁴

Хотя  мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными  валютными системами.

Эта связь  осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую  деятельность, и проявляется в  межгосударственном валютном регулировании  и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и  регулирования, влияние на экономику  отдельных стран и мировое  хозяйство.

От эффективности  валютного механизма, степени вмешательства  государственных и международных  валютно-финансовых организаций в  деятельность валютных, денежных и  золотых рынков во многом зависит  экономическое развитие, внешнеэкономическая  стратегия страны. Рост значения валютной системы заставляет совершенствовать старые и искать новые инструменты  и методы государственно - монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных  уровнях.

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Развитие  валютной системы РФ

 

 

С момента  объявления независимости в 1991 г. и  до середины 1993 г. в Российской Федерации, как и в ряде стран, образовавших союз независимых государств, функционировали  денежные знаки бывшего Союза  ССР.

Россия  вступила в МВФ в июне 1992 г. В  августе 1993 г. в обращение введен российский рубль взамен рубля СССР как основа денежной и национальной валютной системы. Валютная система  России стала формироваться в  условиях рыночных преобразований с  учетом структурных принципов Ямайской валютной системы. Поставлена задача –  по мере стабилизации экономики перейти от частичной (внутренней) конвертируемости рубля к его свободной конвертируемости.

Установлен  режим плавающего валютного курса.

Страна  пережила две денежные реформы:

• с 26 июля 1993 г. практические без всякой подготовки, в трехдневный срок на территории страны было запрещено хождение всех денежных знаков бывшего СССР;
• с 1 января 1998 г. – укрупнение денежной единицы в масштабе 1000:1.

В условиях плановой экономики Союза ССР  действовала государственная монополия  на внешнеэкономическую деятельность и, как следствие, валютная монополия. Все внешнеторговые операции осуществлялись только специализированными государственными внешнеторговыми организациями. Право  совершать операции с иностранной  валютой и иными валютными  ценностями принадлежало государству. Только в конце 1980 гг. началась либерализация  внешнеэкономических связей, что  стало одной из причин развития валютного  рынка.

С начала 1990 г. действовало множество валютных курсов рубля:

• официальный (установлен с января 1961 г.) – для международных статистических сопоставлений и официальной отчетности;
• специальный (с ноября 1989 г.) – для применения при валютном обслуживании советских иностранных граждан;
• коммерческий (с 1 января 1990 г.) – для расчетов по внешнеторговым операциям на территории бывшего СССР и советским инвестициям за рубежом, расчетах неторгового характера предприятий;
• биржевой (с апреля 1991 г.) – определялся на валютной бирже Госбанка СССР.

С июля 1992 г. был введен единый официальный  курс российского рубля к курсу  доллара, который определялся на торгах Московской межбанковской валютной биржи.

Важной  характеристикой национальной валютной системы служит режим обменного курса национальной денежной единицы, который решает проблему признания иностранной валюты (валюты другого государства) законным платежным средством на территории своей страны. Этот режим обеспечивает необходимый обмен одних национальных денежных единиц на другие или на какие-либо третьи валюты, если последние используются для международных расчетов и платежей. Национальная валюта может быть неконвертируемой по следующим основным причинам:

1) валютный  курс национальной денежной единицы  завышен, это приводит к дефициту  платежного баланса по текущим  операциям и, как следствие,  запасы резервной валюты истощаются;

2) система  внутренних цен – нерациональна,  не отражает общественно необходимые  затраты труда на производство  товаров, не учитывает их спрос  и предложение и усугубляется  тем, что курс национальной  денежной единицы устанавливается в административном порядке, без учета рыночных цен;

3) товарная  неконвертируемость, т. е. относительно  небольшое количество товаров,  услуг и имущества в условиях  командно-административной экономики  свободно продается иностранцам.  Важнейший фактор, делающий валюты  конвертируемыми – способность  переводить деньги в широкий  ассортимент товаров и услуг  – не работает.

Зависимость от импорта привела к снижению курса рубля и обострила проблему насыщения российского рынка  импортными товарами. Поэтому для  стабилизации на валютном рынке регулирующая роль государства была усилена за счет валютных интервенций, а также  установления валютного коридора. Однако в целях частичной стабилизации положения российского валютного  рынка

Центральный Банк возвратился к плавающему валютному  курсу рубля, проводя валютные интервенции  для сглаживания резких колебаний  курса национальной валюты.

В современный  период деньги все чаще называют валютой.

Следует знать, что «валютой» обозначают разные явления: деньги, иностранные  деньги, международные деньги. В  расширенном понятии к валюте также относят чеки, облигации, акции, драгоценные металлы и камни 

Валюта  Российской Федерации включает:

• рубли в виде банковских билетов (банкнот) и монеты, находящиеся в обращении, а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену. В обращении как законное платежное средство находятся инвестиционные монеты – золотой червонец (10 рублей), выпускавшийся в обращение Госбанком СССР в 1975-1982 гг. и содержащий 7, 742 г чистого золота, а также серебряная монета номиналом 3 рубля с изображением соболя, содержащая 31,1 г чистого серебра;
• средства в рублях на счетах в банках и других кредитных учреждениях в РФ;
• средства в рублях на счетах в банках и других кредитных учреждениях за пределами РФ по соглашению, заключенному правительством РФ и ЦБ РФ с соответствующими органами иностранного государства об использовании на их территории российской валюты в функции платежа.

Валютная  система России в условиях перехода к рынку формируется с учетом структурных принципов Ямайской валютной системы, поскольку страна вступила в МВФ в июне 1992 г. В  августе 1993 г. взамен рубля бывшего  СССР введен в обращение российский рубль как основа не только денежной, но и национальной валютной системы. Установлены правила его частичной (внутренней) конвертируемости и поставлена стратегическая задача перехода к свободной  конвертируемости по мере стабилизации экономики. Вместо режима множественности  валютных курсов введен единый плавающий  валютный курс. С середины 1995 г. введены  пределы его рыночных колебаний  по отношению к доллару США, которые  были значительно превышены в  условиях глобального валютно-финансового  кризиса, в 1997-1998 гг. охватившего весь мир, в том числе Россию с лета 1998 г.

Ямайская  валютная система, по сравнению с другими, более гибко действует в условиях нестабильности платежных балансов и валютных курсов. Однако имеются сложные проблемы, требующие поиска путей совершенствования Ямайской валютной системы:

1) противоречие  между демонетаризацией золота и сохранением его статуса на практике;

2) несовершенство  плавающих валютных курсов;

3) явно  зависимое положение развивающихся  стран в мировой ва­лютной системе.

Кроме того, доллар США сохраняет лидирующие позиции в этой валютной системе, сильное колебание курса которого объясняется противоречивой экономической политикой США, что также может стать одной из причин реформы МВС.

Законодательно  установлены режим деятельности валютного рынка, состав его участников (валютные биржи, коммерческие банки, посредники-брокеры) и порядок валютных операций. Определен  статус органов, осуществляющих валютное регулирование.

Валютные  отношения обслуживают международные  экономические, политические и культурные отношения, которые отражаются в  платежном балансе стран.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3. Характеристика  национальной валютной системы  РФ

 

 

Рассмотрим  основные элементы современной национальной валютной системы России.

1. Основой валютной системы является российский рубль (в виде банковских билетов (банкнот) ЦБ РФ и монеты. Российский рубль был введен в обращение в 1993 г., заменив советский рубль, находившийся в обращении с 1922 г.

2. Следующий  элемент НВС России - степень конвертируемости российского рубля - нельзя рассматривать в отрыве от развития валютного регулирования в стране. Валютное регулирование и валютный контроль предполагали ограниченную конвертируемость российской валюты по текущим операциям с сохранением строгого валютного контроля и валютного регулирования по целому ряду операций, связанных главным образом с движением капитала.

Развитие  валютного регулирования шло, с  одной стороны, по пути ужесточения  контроля за законным перемещением валютных средств из страны и в страну в соответствии с импортом и экспортом товаров и услуг, движением капиталов. С другой стороны, предпринимались меры по либерализации операций с иностранными валютами (см. гл. 26, п. 26.3). С 1 января 2007 г., а точнее с 1 июля 2006 г., российский рубль является свободно конвертируемой валютой.

3. Российский  рубль не имеет официально  установленного паритета.

4. Режим  валютного курса рубля (политика  валютного курса) был одним  из наиболее подверженных изменению  элементов НВС России. В 1992 г.  было введено понятие единого  обменного курса рубля. ЦБ начал  устанавливать официальный курс  по итогам торгов на Московской  межбанковской валютной бирже.  В 1995 г. ЦБ и Правительство  ввели валютный коридор, пределы  которого регулярно менялись. В  1996 г. был введен механизм установления официального обменного курса рубля на основе ежедневных котировок Банка России. В ноябре 1997 г. Правительство и ЦБ объявили об очередном изменении политики валютного курса рубля, определив на 1998-2000 гг. центральный обменный курс российского рубля на уровне 6,2 руб. за 1 долл. США с возможными пределами отклонений ±15%. Однако разразившийся в России (август 1998 г.) валютно-финансовый и банковский кризис привел к отказу ЦБ поддерживать верхнюю границу валютного коридора. Методика установления официального курса российского рубля также менялась. В настоящее время в стране действует режим управляемого плавающего курса рубля, а в качестве официального курса ЦБ РФ используется курс, устанавливаемый на единой торговой сессии ММВБ по итогам торгов между продавцами и покупателями иностранной валюты (см. гл. 25, п. 25.3).

5. Во  внешнеэкономических отношениях  российских резидентов с зарубежными  партнерами используются общепринятые  в мировой практике международные  кредитные средства обращения  и платежа и формы расчетов. Вексель с конца 90-х годов  широко применяется не только  в международных расчетах РФ, но и во внутрихозяйственном  обороте. Закон РФ «О переводном  и простом векселе» (март 1997 г.) основан  на Женевской конвенции 1930 г., является основным нормативным  документом. Чек как средство  расчетов в настоящее время  практически не используется  внутри страны; во внешнеэкономических  связях чеками расплачиваются  лишь зарубежные партнеры российских  резидентов. Правовое регулирование  расчетов чеками осуществляется  ГК РФ (§ 5 гл. 46). В этой же  главе ГК РФ (§ 3, 4) содержатся  нормы, регулирующие расчеты по  аккредитиву и инкассо между  российскими организациями. Эти  важные документарные формы расчетов  во внешней торговле российских  участников внешнеэкономической  деятельности подчиняются унифицированным  правилам и обычаям, разработанным  Международной торговой палатой.

6. Регулирование  валютного рынка и рынка золота  как элемент российской валютной системы является неизбежным и необходимым в условиях сохранения элементов валютного регулирования и валютного контроля, свойственным переходному периоду. Главный валютный закон страны (сегодня это Федеральный закон № 173) сосредоточил осуществление всех операций с иностранными валютами в уполномоченных банках, которые проводят валютно-обменные операции на биржевом, главным образом, и внебиржевом рынке. В современных условиях в России функционируют восемь валютных бирж. Ведущее место (свыше 90% оборота всех российских бирж) занимает Московская межбанковская валютная биржа — ММВБ.

7. В настоящее  время в России четко определен  статус учреждении, на которые  возложено управление и регулирование  валютными отношениями страны. Основными  исполнительными органами валютного  регулирования в РФ являются  Правительство России и Центральный  банк. ЦБ РФ как орган валютного регулирования и валютного контроля выдает лицензии на право осуществления операций с иностранными валютами и другими валютными ценностями; самостоятельно или вместе с другими органами валютного контроля готовит необходимые нормативные документы; осуществляет контроль за движением капитала из страны и в страну; ежедневно определяет официальный курс рубля и т.д.

Агентами  валютного контроля по Закону «О валютном регулировании и валютном контроле»  являются прежде всего уполномоченные коммерческие банки, непосредственно осуществляющие все виды операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями и контролирующие благодаря своему статусу своевременную репатриацию в страну иностранной валюты и российских рублей (см. гл. 26, п. 26.3).

Таким образом, можно сделать вывод, что валютная система РФ все еще система переходного периода, находящаяся в состоянии формирования и развития. Но вместе с тем в ее элементах мы находим их соответствие основным требованиям Устава МВФ к построению национальной системы страной - членом Фонда.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Теоретические аспекты валютного рынка РФ

2.1. Понятие и функции валютного рынка

 

Термин  «валюта», происходящий от итальянского valuta (цена, стоимость), в современной экономической практике используется для обозначения нескольких взаимосвязанных явлений.⁵

Прежде  всего, этот термин (обычно в форме  «национальная валюта») используется для обозначения денежной единицы  данной конкретной страны (например, валюта России – рубль). Этим же термином обозначаются денежные средства в иностранной  валюте (наличная валюта) и кредитные  или платежные средства в иностранной  валюте (безналичная валюта).

Термин  «валюта» используется также для  обозначения сравнительно нового в  мировой экономической практике явления – международных расчетных  единиц, эмитируемых международными финансовыми организациями, таких, как СДР (SDR – Special drawing rights – специальные права заимствования, расчетная единица Международного валютного фонда) или евро (EURO – денежная единица Европейского союза).

Необходимость в стандартизированной инфраструктуре, обеспечивающей обращение валюты и валютных ценностей приводит к созданию валютных рынков. Валютный рынок представляет собой особый, организационно оформленный механизм, обслуживающий и регулирующий отношения по переходу права собственности на валютные ценности на основе спроса и предложения.

Функции валютного рынка:

Экономическая сущность валютного рынка проявляется  в его функциях. Валютный рынок  исполняет функции, общие для  всех рынков:

• коммерческую (обеспечение участников экономической деятельности иностранной и национальной валютой);
• ценностную (установление такого уровня валютного курса, при котором валютный рынок и экономическая система в целом будут находиться в равновесии);
• информационную (обеспечение участников валютного рынка информацией о функционировании валютного рынка);
• регулирующую (обеспечение порядка и организации на валютном рынке).⁶

Помимо  этих функций, валютный рынок выполняет  ряд специфических функций, обусловленных  особенностями его экономической  природы.

Валютный  рынок представляет собой сложную  и динамичную систему, которая испытывает влияние множества экономических, политических, психологических факторов и мгновенно реагирует на их изменение. По сравнению с материальной сферой валютный рынок более стохастичен, уровень неопределенности и непредсказуемости  развития значительно выше. Проведение валютных операций всегда связано с  риском. Возможность понести убытки вследствие неблагоприятного изменения  курса валют обозначается термином валютный риск.

Валютный  рынок не только генератор валютных рисков, но и система их предупреждения. Хеджирование достигается с помощью  разветвленной системы специальных  валютных операций и приемов, использование  которых требует специальной  подготовки.

Валютному рынку органически присуща спекулятивная  функция. Развитие мировой экономики  сопровождается быстрым увеличением  «горячих денег» т.е. краткосрочного, высоколиквидного спекулятивного капитала. Размеры этого  капитала составляют сотни миллиардов долларов. Он как ртуть постоянно  перемещается, концентрируется, дробится для извлечения спекулятивной прибыли  на разнице валютных курсов. Выполняя эту функцию, валютный рынок вместе с тем способствует приливу международного капитала в высокоприбыльные и эффективные сферы мировой экономики, обеспечивая ее динамичное развитие.