Теоретические основы анализа и оценки рентабельности

Введение

Рыночная экономика  определяет конкретные требования к  системе управления предприятиями. Необходимо более быстрое реагирование на изменение хозяйственной ситуации с целью поддержания устойчивого  финансового состояния и постоянного  совершенствования производства в соответствии с изменением конъюнктуры рынка.

Выбранная мною тема является актуальной. В настоящее время  в условиях рыночной экономики появляется всё больше и больше предприятий. Каждое предприятие стремится, получить как можно большую прибыль при минимальных затратах. Для обеспечения прибыльности своего дела предпринимателю следует глубоко анализировать сложившуюся ситуацию на рынке, а также внутри своего предприятия. Достижение главной цели - максимизации прибыли, возможно, только при правильном и продуманном планировании деятельности предприятия.

Обобщающим показателем  экономической эффективности производства является показатель рентабельности. Рентабельность означает доходность, прибыльность предприятия. Она рассчитывается путём сопоставления валового дохода или прибыли с затратами или используемыми ресурсами.

Анализ показателей рентабельности предприятия позволяет выявить большое число тенденций развития, он призван указать руководству предприятия пути дальнейшего успешного развития, указывает на ошибки в хозяйственной деятельности, а также выявляет резервы роста прибыли, что, в конечном счете, позволяет предприятию более успешно осуществлять свою деятельность.

На основе анализа  средних уровней рентабельности можно определить, какие виды продукции и какие хозяйственные подразделения обеспечивают большую доходность. Это становится особенно важным в современных, рыночных условиях, где финансовая устойчивость предприятия зависит от специализации и концентрации производства.

Вследствие выше перечисленного, анализ рентабельности на предприятии сегодня становится чрезвычайно актуальным. Актуальность проблемы обусловила выбор темы курсовой работы, цель которой – изучить методику и провести анализ показателей рентабельности на предприятии, разработать предложения по её повышению.

Объектом курсовой работы является ООО "Мегаполис", которое является предприятием сферы услуг.

Для достижения данной цели необходимо решение комплекса задач:

1. Рассмотрение теоретических аспектов понятия рентабельности, её показателей.

2. Изучение методики  проведения анализа рентабельности  предприятия на конкретном примере  ООО «Мегаполис».

3. Выявление резервов роста рентабельности и путей для её совершенствования.

Для решения поставленных задач использовались следующие  методы исследования: теоретический анализ методической литературы, способ сравнения, способ балансовой увязки показателей, табличный способ оформления показателей и другие.

Предметом исследования в данной работе являются: понятие  рентабельности, её показатели, виды; оценка рентабельности и пути её повышения.

При написании курсовой работы использовались различные нормативные документы, труды отечественных и зарубежных учёных, посвящённых изучению рентабельности предприятий, периодические финансовые издания, финансовая отчетность предприятия ООО «Мегаполис».

1 Теоретические основы анализа и оценки рентабельности

1.  Общее понятие рентабельности

Когда создаётся предприятие, его владельца волнует, прежде всего, доходность, т.е. чтобы прибыль организации покрывала затраты. Чем больше прибыль, тем эффективней происходит развитие, и появляются возможности для расширения производственной деятельности предприятия.

Ввиду того, что современная  экономическая жизнь предприятий  крайне сложна на такие важные показатели, как прибыль и рентабельность, влияет (прямо или косвенно) очень большое число различных факторов. Причем если влияние одних факторов буквально «лежит на поверхности» и видно даже неспециалистам, то влияние многих других не так очевидно и грамотно оценить их влияние может, только тот человек, который в совершенстве владеет методикой финансового анализа.

Необходимо  отметить, что показатели рентабельности являются важными элементами, отражающими  факторную среду формирования прибыли  предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия.

Рентабельным считается  предприятие, которое приносит прибыль. В современных рыночных условиях для того, чтобы покупатели предпочитали продукцию изготовленную данным предприятием, чтобы товары пользовались большим спросом, необходимо тщательно следить за финансовым положением, правильно организовывать производственную деятельность и прослеживать экономические показатели.

Результаты деятельности предприятий могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Однако значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности (хозяйственной, финансовой, предпринимательской) в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности (или доходности).

В экономической  литературе дается несколько понятий  рентабельности. Так, одно из его определений  звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) − это показатель экономической  эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.

По мнению других авторов рентабельность – показатель, представляющий собой отношение  прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию  коммерческих операций или сумме имущества фирмы. Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить  долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь  между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений. Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Таким образом, можно  сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса /12, 14, 15/.

1.2 Система показателей рентабельности

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий смысл системы – определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. И поскольку это относительные показатели – они практически не подвержены влиянию инфляции.

Относительными показателями результативности и экономической целесообразности функционирования предприятия является система показателей рентабельности.

В экономической литературе приводится большое количество показателей  рентабельности. Каждый их них играет определённую роль в оценке эффективности  деятельности предприятия. На практике следует использовать систему показателей рентабельности.

Для расчета уровня доходности предприятия все показатели рентабельности могут быть объединены в следующие  группы:

1. Показатели, рассчитываемые  для оценки доходности деятельности предприятия в целом. Методика их расчета основана на применении показателей прибыли предприятия или прибыли от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей реализованной продукции, себестоимости, величины акционерного капитала, вложенного капитала, собственного капитала, заемного капитала или совокупного капитала (в знаменателе).

2. Показатели, рассчитываемые  для оценки доходности продукции,  а также используемых ресурсов  производства и затрат. Методика  их расчета также базируется  на применении показателей прибыли предприятия, прибыли от реализации продукции, чистой прибыли (в числителе) и показателей совокупных затрат себестоимости, основных фондов, оборотных средств, оплаты труда, численности работников, производственных площадей и т.д.

Вся предпринимательская  деятельность в условиях рыночных отношений  делится на три вида:

1) операционную (основную);

2) инвестиционную (вложения  средств в акции, другие ценные  бумаги, капитальные вложения);

3) финансовую (получение  и уплата дивидендов, процентов и т. п.).

В соответствии с этим в анализе финансовых показателей  используются следующие группы показателей  относительной доходности:

рентабельность продукции, работ, услуг;

рентабельность производственных фондов;

рентабельность всего  имущества (всех активов);

рентабельность вложений (инвестиций) и ценных бумаг.

Доходность продукции (работ, услуг) характеризуется следующими показателями:

рентабельностью реализации (оборота, продаж),

рентабельностью выпущенной продукции,

рентабельностью отдельных изделий.

Наиболее распространенными  показателями в практике отечественных  предприятий являются:

рентабельность продукции - определяется как отношение прибыли  предприятия (прибыли от реализации продукции или чистой прибыли) к  себестоимости продукции (изготовленной, товарной или реализованной);

рентабельность изделия - определяется как отношение прибыли, закладываемой в цену изделия, к  себестоимости изделия.

Кроме того, предприятие  может использовать и ряд других показателей рентабельности для  характеристики уровня доходности своих активов, ресурсов и продукции.

Система показателей  включает показатели, рассчитываемые по данным бухгалтерской отчетности. Показатели рентабельности можно выразить в коэффициентах или в процентах.

Рентабельность производства (Рпр) определяется по формуле

, (1)

где Пп – прибыль предприятия, тыс. руб.,

ОФП - среднегодовая стоимость  основных производственных фондов, тыс. руб.,

НОС - нормируемые оборотные  средства, тыс. руб.

Рентабельность реализованной  продукции (Рп) определяется по формуле

, (2)

где Пк.в.– годовой  прирост прибыли в результате реализации капитальных вложений,

KB – капитальные вложения, тыс. руб.

Рентабельность оборота (Ро) определяется по формуле

, (3)

где В – выручка от реализации продукции, тыс. руб.

Рентабельность текущих  активов (Рт.а.) определяется по формуле

, (4)

где Пч – прибыль, остающаяся в  распоряжении предприятия, тыс. руб.,

ТА – средняя величина текущих  активов, тыс. руб.

Рентабельность, собственного капитала (Рс.к.) определяется по формуле

, (5)

где СК – величина собственного капитала на определенную дату (средняя  за период), тыс. руб.

Рентабельность изделия (Ри) определяется по формуле

, (6)

где Пед – прибыль  на единицу изделия, тыс. руб.,

Сед - себестоимость изделия, тыс. руб.

Рентабельность инвестированного капитала (Ри.к.) определяется по формуле

, (7)

где ИК – средний инвестированный  капитал, тыс. руб.

Рентабельность основных фондов (Ро.ф.) определяется по формуле

, (8)

где ОФ – стоимость  основных фондов, тыс. руб.

Рентабельность заемных  средств (Рз.с.) определяется по формуле

, (9)

где Пз.с. – плата за пользование заемными средствами, тыс. руб.,

ЗС – средства, привлеченные на заемной основе (долгосрочные и  краткосрочные) на определенную дату (средняя  величина), тыс. руб.

Рентабельность активов (Ра) определяется по формуле

, (10)

где СА – средняя величина активов, тыс. руб.

Рентабельность совокупных вложений капитала (Рс.в.к.) определяется по формуле

, (11)

где Рз.с – расходы, связанные с привлечением средств  на заемной основе, тыс. руб,;

ИК – величина совокупного  используемого капитала на определенную дату (средняя величина), тыс. руб.

Рентабельность инвестиций (Ри) определяется по формуле

, (12)

где В – величина валюты баланса на определенную дату (средняя  за период), тыс. руб.,

КО – величина краткосрочных обязательств на определенную дату (средняя за период), тыс. руб.

Рентабельность товарной продукции (Рт.п) определяется по формуле

, (13)

где Ст.п – себестоимость  товарной продукции, тыс. руб.

В качестве показателя прибыли  могут использоваться валовая прибыль, прибыль от продаж, бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения), чистая прибыль, чистый приток денежных средств.

В качестве показателей  активов могут использоваться величины всех активов предприятия, внеоборотных активов, оборотных активов, чистых активов, отдельных компонентов внеоборотных и оборотных активов /22, 23/.

1.3 Методика анализа показателей рентабельности

В процессе анализа показателей  рентабельности изучают динамику показателей  рентабельности, выполнение плана по их уровню и проводят межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Для анализа общей  рентабельности (рентабельности производственных фондов) можно использовать трехфакторную  или пятифакторную модель.

Трехфакторная модель анализа  рентабельности включает в себя:

1. Исследование влияния  изменения фактора прибыльности  продукции. При этом осуществляется  расчет условной рентабельности  по прибыльности продукции при  условии, что изменилась только  рентабельность продукции, а значения  всех остальных факторов осталось на уровне базисных.

2. Исследование влияния  изменения фондоемкости. При этом  осуществляется расчет условной  рентабельности по фондоемкости  при условии, что изменилось  два фактора – рентабельность  продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

3. Исследование влияния  оборачиваемости оборотных средств.  Осуществляется расчет рентабельности  для отчетного периода.  Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств.

Пятифакторная модель анализа  рентабельности включает в себя:

1. Исследование влияния  изменения фактора материалоемкости  продукции. При этом осуществляется расчет условной рентабельности по материалоемкости продукции при условии, что изменилась только материалоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

2. Исследование влияния  изменения фактора трудоемкости  продукции. При этом осуществляется расчет условной рентабельности по трудоемкости продукции при условии, что изменялись как материалоемкость, так и трудоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

3. Исследование влияния  изменения фактора амортизациеемкости продукции. Осуществляется расчет условной рентабельности по амортизациеемкости продукции при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость и амортизациеемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

4. Исследование влияния  изменения фактора скорости оборачиваемости  основного капитала. Осуществляется  расчет условной рентабельности  по скорости оборачиваемости  основного капитала при условии,  что изменялись материалоемкость, трудоемкость, амортизациеемкость продукции и скорость оборачиваемости основного капитала, а значение скорости оборачиваемости оборотных средств осталось на уровне базисного.

5. Исследование влияния  изменения фактора скорости оборачиваемости  оборотного капитала. Осуществляем расчет рентабельности для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех пяти факторов – материалоемкости, трудоемкости, амортизациемкости, скорости оборачиваемости основного капитала и скорости оборачиваемости оборотного капитала.

Факторные модели рентабельности раскрывают важнейшие причинно-следственные связи между показателями финансового  состояния предприятия и финансовыми  результатами. Поэтому они являются незаменимым инструментом оценки сложившейся ситуации.

Анализ рентабельности оборота осуществляется в следующей  последовательности.

Определяют уровень  рентабельности реализации по плану, фактически за отчетный год, за предыдущий год. Затем  определяют объект анализа: из фактического уровня рентабельности за отчетный год следует вычесть плановый уровень рентабельности за отчетный год.

На изменение уровня рентабельности реализованных видов  продукции, работ, услуг оказывают влияние следующие факторы:

1. Изменение структуры  и ассортимента продукции

2. Изменение себестоимости.

3. Изменение уровня  цен.

Производят расчет и  анализ влияния каждого фактора, а также совокупное влияние всех факторов в целом.

Затем необходимо сделать  факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции.

Анализ рентабельности выпуска отдельных видов продукции осуществляется на основе данных плановых и отчетных калькуляций. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции.

Расчет влияния этих факторов на изменение уровня рентабельности осуществляется способом цепных подстановок по каждому виду продукции.

Рентабельность выпуска  отдельных видов продукции колеблется вследствие различий материальных и трудовых затрат по изготовлению. В процессе анализа необходимо выяснить количественное влияние факторов цен и себестоимости на уровень рентабельности и определить пути роста рентабельности.

Для выявления количественного  влияния факторов цен и себестоимости  по каждому изделию необходимо исчислить  условный показатель рентабельности при отчетной цене и плановой (базисной) себестоимости.

Для оценки динамики уровней  рентабельности товарного выпуска  отдельных видов продукции необходимо по видам продукции фактические показатели отчетного года сопоставить с фактическими показателями за ряд предшествующих лет, что позволит определить тенденцию рентабельности изделий, а следовательно, и фазу жизненного цикла продукции.

В заключение необходимо дать общую оценку по уровню рентабельности отдельных изделий.

Основными задачами анализа  рентабельности производственных фондов являются:

оценка показателя рентабельности в динамике;

выявление и измерение  действия различных факторов на уровень  рентабельности;

определение мероприятий, возможных резервов дальнейшего  роста рентабельности.

Анализ начинается с  определения изменений в уровне рентабельности (фактическая рентабельность — плановая). Даётся общая оценка изменения уровня рентабельности. Затем  определяется количественное влияние  факторов на изменение уровня рентабельности методом цепных подстановок.

На изменение уровня рентабельности производственных фондов оказывают влияние следующие  факторы:

изменение уровня фондоотдачи;

изменение уровня оборачиваемости;

изменение рентабельности (доходности) объема реализованной продукции.

По результатам проведенных  расчетов дается оценка по каждому  фактору и в целом по использованию  всей совокупности факторов.

Показатели рентабельности характеризуют доходность с разных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Одна из групп показателей рентабельности — это показатели рентабельности капитала (активов). На основе данных показателей определяют доходность и эффективность использования имущества.

Данная группа показателей  определяется отношением прибыли к  различным показателям авансированных средств: всех активов; инвестиционного капитала (собственные средства плюс долгосрочные обязательства); акционерного (собственного) капитал.

Сопоставление со среднегодовой  суммой баланса различных видов  прибыли позволяет определить влияние различных факторов.

Сравнивая рентабельность активов, исчисленную по чистой прибыли, с рентабельностью активов, исчисленной по балансовой прибыли, можно определить влияние на доходность налоговых отчислений.

Сравнивая рентабельность активов, исчисленную по прибыли  от реализации, с рентабельностью, исчисленной по прибыли отчетного года, можно оценить влияние на рентабельность операций, не имеющих непосредственного отношения к производству и реализации продукции (выплата и поступление дивидендов, арендные платежи и поступления и т. д.).

Данный показатель характеризует  величину прибыли, полученную на единицу стоимости активов независимо от источников привлечения средств.

Более реально характеризует  рентабельность вложений показатель рентабельности вложений, исчисленный по прибыли от реализации продукции, работ, услуг, к функционирующим средствам.

Функционирующие средства определяются следующим образом: из всех активов вычитают финансовые вложения и среднегодовую сумму незавершенных капитальных вложений.

Данный показатель имеет  определяющее значение, так как учитывается  прибыль только от основной деятельности и средства, непосредственно занятые в основной деятельности.

Рентабельность собственных  средств позволяет оценить эффективность использования инвестированных собственником средств, а следовательно, дает возможность сравнить ее с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

Данный показатель характеризует  величину прибыли на один рубль собственных средств.

Сравнение показателей  рентабельности имущества (активов) с  рентабельностью собственных средств, исчисленных по чистой прибыли, дает возможность оценить привлечение заемных средств. Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственных средств. Однако, если рентабельность всех средств меньше, чем проценты, уплачиваемые за заемный капитал, то влияние привлеченных средств следует оценить отрицательно, так как это означает возможное банкротство.

Рентабельность финансовых вложений показывает, какой размер доходов (дивидендов, процентов) получил хозяйствующий субъект на каждый рубль вложений в ценные бумаги других предприятий и от долевого участия.

Рентабельность финансовых вложений определяется отношением доходов  от ценных бумаг и вложений к среднегодовой  сумме финансовых вложений.

Показатели рентабельности вложений рассчитываются по периодам (за отчетный год, предыдущий год). Определяется отклонение абсолютное и в процентах.

На основании проведенных  расчетов необходимо дать оценку и  сделать выводы. Все вышеперечисленные  показатели рентабельности характеризуют влияние внешних факторов на уровень рентабельности вложений. Целесообразно выявить и определить размеры влияния внутренних факторов.

На уменьшение уровня рентабельности вложений оказывают  влияние:

изменение рентабельности реализованной продукции,

На уровень рентабельности собственных вложений оказывают  влияние:

изменение уровня рентабельности продукции,