Теоретические основы анализа по формированию и использованию собственного капитала организации

1. Теоретические  основы анализа по  формированию и использованию собственного капитала организации

1.1 Понятие собственного капитала, его основные элементы и источники его формирования.

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал. Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии.

Уставный капитал - это стартовый капитал, который необходим предприятию для производственной деятельности с целью получения в дальнейшем дохода, то есть это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности.

Уставный капитал может представлять собой объявленный капитал, который отражает суммарную номинальную стоимость оплаченных эмитированных простых, привилегированных акций, а также вклады и паи в уставный капитал ТОО. Неоплаченный капитал отражает задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал предприятия.

Уставный капитал - основа производственно-хозяйственной деятельности предприятия любой организационно-правовой формы. Уставный капитал сочетает в себе юридически закрепленное право владения и распоряжения собственностью предприятия и одновременно основной финансовый источник начала производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Сумма уставного капитала фиксируется в уставе предприятия в момент его регистрации.

Увеличение или уменьшение уставного капитала может осуществляться в результате принятия новых участников или их выбытия. В таком случае обязательна перерегистрация новой величины уставного капитала.

Правовое регулирование уставного капитала приобретает особую значимость в силу его функций, которые подразделяются на три основные категории. Первая состоит в том, что взносы в уставный капитал представляют собой материальную базу для осуществления деятельности предприятия при его организации. Вторая функция уставного капитала имеет гарантийный характер. Акционерное общество или хозяйственное товарищество несет ответственность перед кредиторами в пределах принадлежащего ему имущества. Так, распределение дохода между акционерами допускается только в том случае, если стоимость имущества превышает определенный в уставе размер акционерного капитала. Третья функция уставного капитала устанавливает долю участия каждого акционера или участника в предприятии.

Вкладом в уставный капитал хозяйственного товарищества могут быть деньги, ценные бумаги, вещи, имущественные права, включая права на результаты интеллектуальной деятельности, и иное имущество.

Вклады учредителей (участников) в уставный капитал в натуральной форме или в виде имущественных прав оцениваются в денежной форме по соглашению всех учредителей или по решению общего собрания всех участников хозяйствующего субъекта. Если стоимость такого вклада превышает сумму, эквивалентную двадцати тысячам размеров месячных расчетных показателей, ее оценка должна быть подтверждена независимым экспертом (оценщиком).

Первоначальный размер уставного капитала товариществ с ограниченной и дополнительной ответственностью равен сумме вкладов учредителей и не может быть менее суммы, эквивалентной ста размерам месячного расчетного показателя на дату представления документов для государственной регистрации товарищества. Размер объявленного уставного капитала акционерного общества равен суммарной номинальной стоимости всех объявленных к выпуску акций и выражается в единой валюте. Общество может выпустить и разместить все или только часть объявленных к выпуску акций. Для закрытого акционерного общества предусмотрен порядок полной оплаты объявленного уставного капитала к моменту государственной регистрации общества.

Объявленный уставный капитал открытого акционерного общества должен быть оплачен к моменту регистрации в размере не менее 25% минимального объявленного уставного капитала. Минимальный размер объявленного уставного капитала составляет для открытых акционерных обществ пять тысяч размеров минимальных расчетных показателей и для закрытых - сто размеров минимальных расчетных показателей.

Добавочный капитал включает в себя стоимость имущества, внесенного учредителями (акционерами) сверх зарегистрированной величины уставного капитала; суммы, образующиеся в результате изменений стоимости имущества при его переоценке; другие поступления в собственный капитал предприятия.

Порядок использования добавочного капитала определяют собственники - учредители (участники) предприятия. По рассмотрению результатов прошедшего года участниками может быть принято решение о распределении средств добавочного капитала на прирост уставного капитала либо направлении их на другие нужды. Суммы, учтенные как добавочный капитал, как правило, не списываются, однако в некоторых случаях снижение величины добавочного капитала возможно, например:

- в связи с уменьшением  первоначальной стоимости объектов  основных средств на дату переоценки  до восстановительной стоимости;

- на сумму разницы, образовавшуюся  от превышения суммы амортизации  основных средств, которая получена  путем пересчета в установленном  порядке, над суммой амортизации, учтенной на дату переоценки  основных средств;

- при продаже, безвозмездной  передаче, ликвидации при авариях, стихийных бедствиях, чрезвычайных  ситуациях и при списании основных  средств вследствие морального или физического износа;

- в результате направления  сумм добавочного капитала на  увеличение уставного капитала.

Резервный капитал - это часть собственного капитала, выделяемого из прибыли организации для покрытия возможных убытков и потерь. Величина резервного капитала и порядок его образования определяются законодательством РФ и уставом организации. Для обществ с ограниченной ответственностью порядок формирования, размер и направления использования резервного капитала законодательством не регламентируется.

Учет резервного капитала ведут на пассивных счетах подраздела 3400 «Резервы», в который входят следующие счета: 3410 «Резервный капитал, установленный учредительными документами», 3420 «Резерв на переоценку основных средств», 3430 «Резерв на переоценку нематериальных активов» 3450 «Резерв на пересчет иностранной валюты по зарубежной деятельности» и 3460 «Прочие резервы».

Резервный капитал организация создает на случай нехватки средств в будущем для выплаты денег по каким-либо основаниям. Следует отличать резервы, создаваемые в ходе деятельности организации, на покрытие возможных расходов и резервный капитал, который создается, например, для направления его средств на увеличение уставного капитала, выплаты части распределяемого дохода при нехватке средств чистого дохода. Резервный капитал создается за счет нераспределенного дохода организации по окончании отчетного периода.

Использование резервного капитала производится на покрытие расходов, предусмотренных налоговым кодексом, то есть на покрытие убытков от хозяйственной деятельности, для погашения облигаций акционерного общества и начисления дивидендов по привилегированным акциям, а также на выкуп акций акционерного общества. Организации других форм собственности могут образовывать резервный капитал на покрытие расходов, предусмотренных учредительными документами, только за счет чистого дохода.

В целях налогообложения резервный капитал не учитывается, так как он является частью дохода, уже обложенного налогом. Последующее налогообложение происходит только при распределении его между участниками. В налоговом законодательстве распределяемому доходу дается понятие «дивиденды», которые облагаются по ставке 15 процентов у источника выплаты такого вида дохода. Изменение резервного капитала осуществляется в соответствии с положениями учредительных документов.

Нераспределенная прибыль - основной источник накопления имущества предприятия или организации. Это часть валовой прибыли, оставшаяся после уплаты налога на прибыль в бюджет и отвлечения средств за счет прибыли на другие цели.

Нераспределенная прибыль отчетного года используется на выплату дивидендов учредителям и на отчисления в резервный фонд (при его наличии). В соответствии со своей учетной политикой организация может принять решение об использовании прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, на финансирование своих плановых мероприятий.

Эти мероприятия могут носить производственный характер в случае направления денежных средств на развитие и расширение производства, модернизацию используемого оборудования, и непроизводственный характер в случае использования денежных средств на мероприятия социального характера и материальную поддержку работников организации и другие цели, не связанные с производством продукции, либо долгосрочными или финансовыми вложениями организации. 

Учет нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) ведут на счетах подраздела 3500 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», в который входят следующие счета: 3510 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года», 3520 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) предыдущих лет».

Помимо этого, по кредиту счета 3510 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года» отражается:

В корреспонденции со счетами подраздела 3400 «Резервы» - сумма средств резервного капитала, направляемого на погашение убытка отчетного года;

В корреспонденции с соответствующими счетами подраздела 3100 «Неоплаченный капитал» - сумма переоценки по выбывшим основным средствам, ранее не перенесенная на нераспределенный доход в течение срока службы, и долгосрочным инвестициям;

Таким образом, формы функционирования собственного капитала различны по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования.

Фонды специального назначения характеризуют чистую прибыль, направленную на производственное развитие и расширение предприятия, а также на мероприятия социального характера.

К прочим резервам относятся резервы, которые создаются на предприятии в связи с предстоящими крупными расходами, включаемыми в себестоимость и издержки обращения. Субсидии и поступления образуются в результате специальных ассигнований из бюджета, внебюджетных фондов, других организаций и физических лиц.

Все собственные средства в той или иной степени служат источниками формирования средств, используемых организацией для достижения поставленных целей.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал, т.е. капитал, созданный на предприятии сверх того, что первоначально вложенно собственниками.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом (в части безвозмездно полученного имущества).

Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала один - нераспределенная прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются.

Все статьи собственного капитала формируются в соответствии с законодательством РФ, учредительными документами и учетной политикой. Действующее законодательство определяет обязанность акционерного общества создавать два фонда - уставный и резервный. Иного обязательного перечня фондов, которое должно создавать общество, а также нормативы отчислений в них, законодательство не содержит. Вопросы использования резервного и иных фондов общества относятся к исключительной компетенции совета директоров общества.

1.2. Формирование и использование резервов организации

Предприятие создает резервы в соответствии с законодательством РФ или с учредительными документами, суммы которых отражаются на счете 82 «Резервный капитал». При этом суммы резервов по статье «резервный каптал», образованных в соответствии с законодательством и учредительными документами, отражаются отдельными строками.

От вышеназванных резервов следует отличать прочие резервы, которые предприятия создают в целях компенсации убытков и равномерного распределения расходов в течение отчетного периода. К прочим можно отнести три группы резервов: оценочные резервы, резервы предстоящих расходов, резервы по условным фактам хозяйственной деятельности.

Так называемые оценочные резервы предназначены для уточнения балансовой оценки отдельных объектов бухгалтерского учета и являются обязательными. Периодичность и порядок их формирования определяются учетной политикой предприятия. Оценочные резервы формируются не реже одного раза в год, непосредственно перед составлением годовой отчетности. В течение следующего года осуществляется расходование данных резервов.

В российской практике используются три вида оценочных резервов: по сомнительным долгам; под обесценение финансовых вложений; под снижение стоимости материальных ценностей.

Резерв по сомнительным долгам создается по расчетам с другими организациями и гражданами за продукцию, товары, работы и услуги на основе проведения инвентаризации дебиторской задолженности организации с отнесением сумм резервов на финансовые результаты организации. При этом сомнительным долгом признается такая дебиторская задолженность, которая не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена залогом, поручительством или банковской гарантией. Периодичность инвентаризации дебиторской задолженности и порядок создания резерва по сомнительным долгам должны быть утверждены в учетной политике. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу в зависимости от финансового состояния должника и оценки вероятности погашения долга полностью или частично. Данный резерв может создаваться и пополняться в течение года, причем столько раз, сколько предусмотрено в учетной политике. Согласно нормам бухгалтерского учета организация имеет право формировать резерв по каждому сомнительному долгу в полном объеме. Формирование резерва является операционными расходами, а списание задолженности на убытки сверх сумм созданного резерва - внереализационными расходами.

Резерв под обесценение материальных ценностей образуется в объеме разницы между учетной и расчетной стоимостью не котируемых финансовых вложений, по которым произошло устойчивое существенное снижение их стоимости ниже величины экономических выгод , которые организация рассчитывает получить в обычных условиях ее деятельности. Расчетная стоимость вложений равна разнице между их учетной стоимостью и суммой такого снижения.

Резерв под снижение стоимости материальных ценностей создается в объеме разницы между текущей рыночной стоимостью и фактической себестоимостью материально-производственных запасов, если последняя выше текущей рыночной стоимости. Создание указанного резерва определено в ПБУ 5/01 «Учет материально-производственных запасов», и он касается материалов: морально устаревших; полностью или частично утративших свое первоначальное качество; по которым текущая рыночная стоимость и стоимость продажи снизились. Резерв создается за счет финансовых результатов. Сумму резерва определяют путем сопоставления фактической себестоимости с рыночной стоимостью по каждому номенклатурному номеру или по группам однородных материальных ценностей. Расчет текущей рыночной стоимости запасов производится специалистами организации на основе информации, доступной до даты подписания бухгалтерской отчетности. В бухгалтерском балансе величина резерва под обесценение материальных ценностей уменьшает стоимость материально-производственных запасов, отражаемую в строке «Сырье, материалы и другие ценности». В пассиве баланса сумма резерва отдельной строкой не выделяется.

Резервы предстоящих расходов создаются в целях равномерного включения предстоящих расходов в издержки производства и обращения. По своей экономической сущности эти резервы можно отнести к собственному капиталу организации. Целями создания резервов предстоящих расходов являются: накопление источников финансирования крупных затрат, носящих периодический характер; равномерное включение расходов в себестоимость или издержки обращения во времени (их распределение); выравнивание промежуточных финансовых результатов.

Резервы по условным фактам хозяйственной деятельности. Смысл формирования данных резервов состоит в том, чтобы отразить расход по удовлетворению обязательства, которое пока не возникло, но может возникнуть с достаточно высокой степенью вероятности. Причиной формирования данных резервов является требование осторожности (осмотрительности).

1.3. Роль и значение анализа  собственного капитала в рыночных  условиях

В современной российской экономике капитал предприятия выступает как важнейшая экономическая категория и является одним из сравнительно новых объектов бухгалтерского учета и анализа.

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал.

В условиях рыночной экономики резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он транспортируется в основные и оборотные средства, зависит финансовое благосостояние предприятия и результаты его деятельности.

В связи с вышесказанным огромное значение приобретает правильный и всесторонний учет капитала предприятия, формирующий информацию об отдельных составляющих капитала и их динамике. Данная информация необходима внутренним и внешним пользователям для целей финансового анализа, принятия деловых и управленческих решений.

Анализ хозяйственной деятельности должен начинаться и заканчиваться изучением состояния финансов на предприятии.

Анализ собственного капитала преследует следующие основные цели:

• выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;
• определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибыли;
• оценить приоритетность прав получения дивидендов;
• выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

Анализ состава элементов собственного капитала позволяет выявить его основные функции:

• обеспечение непрерывности деятельности;
• гарантия защиты капитала, кредитов и возмещение убытков;
• участие в распределении полученной прибыли;
• участие в управлении предприятием.

Анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости.

Проведен анализ структуры и движения собственного капитала ОАО Строительная компания «АСМ».

2. Практическая  часть «Анализ движения собственного капитала по данным отчетности»

2. 1. История развития  предприятия.

«Строительная компания «АСМ» («Агростроймонтаж»)» работает на строительном рынке Мурманской области с 1991 года. В настоящее время на её базе создана группа компаний «АСМ».  
 
          В первые годы своей деятельности Строительная компания «АСМ» была ориентирована на промышленное строительство. Однако, на рубеже 1992-1993 гг. объем промышленного строительства в Мурманской области резко снизился, и компания была вынуждена переквалифицироваться на производство работ по комплексной реконструкции зданий и сооружений, а также на капитальное строительство объектов административного и социального назначения. 
          Обучение персонала компании проводилось с привлечением мастеров производственного обучения из Финляндии, инженерно-технические работники направлялись на выставки и стажировки за рубеж. Активно шел процесс изучения и внедрения лучших мировых строительных технологий. 
            Подобный вектор развития строительной компании дал ей возможность обеспечивать высокое качество производства работ в достаточно сжатые сроки по приемлемым для заказчиков ценам, что позволило компании эффективно конкурировать на рынке. Не только пережить период общего экономического спада 90-х годов прошлого столетия и дефолт 1998 г., но и продолжить при этом развиваться.

 
В эти годы заказчикам компании выступали : 
- предприятия рыбоперерабатывающей промышленности; 
- банки и страховые компании; 
- Администрация Мурманской Области; 
- Ковдорский Горно-обогатительный комбинат; 
- Кольская Горно-металлургическая компания; 
- гостиница «Полярные Зори» и многие другие.  

 Сегодня компании посильны  весьма крупные и серьезные  объекты. Развиваясь, компания стала  одной из ведущих строительных  организаций Мурманской области, неоднократным лауреатом конкурса  «Лидеры строительного комплекса России».  
            На сегодняшний день группа компаний «АСМ» - один из крупнейших в Мурманской области многопрофильных инвестиционно-строительных холдингов, который осуществляет полный цикл строительных услуг, начиная с подбора участка  и полноценного строительства до управления построеннй недвижимостью, являясь одновременно генеральным подрядчиком и, зачастую, инвестором осуществляемых проектов.      

 В составе организации  действуют два участка общестроительных  работ, в том числе монтажа  инженерных коммуникаций и металлоконструкций, два отделочных участка, участки  монтажа технологического оборудования  и внутренних инженерных сетей, систем электроснабжения и вентиляции.            

 В городе Кола (пригород  Мурманска) на территории 2 Га расположилась  собственная производственная база, где развернуты ремонтные мастерские, склады. В распоряжении компании  более 30 единиц строительной и  автотранспортной техники, в том  числе грузоподъемной. Собственные  автомобили большой грузоподъемности  позволяют компании самостоятельно  доставлять строительные грузы  из других регионов страны.

Уставный капитал компании составляет 276 тысяч рублей. Всего собственных средств у «Строительной компании «АСМ» («Агростроймонтаж»)» на 2014 год 32 723 тысяч рублей.

2.2 Анализ движения собственного капитала по данным отчетности

Таблица 1. Анализ динамики и структуры источников капитала (сравнение собственного капитала с заемным).

Для анализа устойчивости имущества проведен дополнительный анализ по размещению капитала имеющегося в распоряжении предприятия. Собственный капитал достиг значения  в 2013 году 37 723тысяч рублей, в сравнении с предыдущим периодом рост составил 9 704 тысяч рублей или 134,63%, то есть можно охарактеризовать его доходность , скорость оборота:

К.оборачиваемости капитала 2013г.= выручка/ собственный капитал=28,56

К. капиталоемкости 2013г.= собственный капитал/ выручка=0,04

Определение  продолжительности оборота собственного капитала 2013г.= собственный капитал* 360/выручка=12,60

Расчеты позволяют понять его связь с рентабельностью, то есть с интенсивным использованием средств предприятия, и деловую активность.

Анализ заемного капитала во взаимосвязи с собственным капиталом отражает в 2013 году значительный прирост собственного капитала. Но заемный капитал хоть и уменьшился, все равно так же превышает собственный капитал, что говорит о том, что свободных денежных средств у компании нет. Аналогичная ситуация складывалась и в предыдущем году, но оборачиваемость не способствовала интенсивности производства.

Таблица 2. Динамика структуры собственного капитала.

Анализируя динамику собственного капитала по источникам, наблюдается отсутствие изменения в сумме уставного капитала, утвержденная в уставе сумма образованного капитала 276 тысяч рублей осталась без изменений. Так же без изменений остались резервный и добавочный капиталы.