Теоретические основы банкротства предприятий

Введение

 

В современных условиях такое  понятие как «банкротство предприятий» встречается довольно часто. Это  связано с активной реформаторской деятельностью государства в  сфере экономики, высокой степенью конкурентной борьбы и повышенной концентрацией  рынка. Поэтому очень важно знать, что такое банкротство и каковы его основные признаки.

 

Институт банкротства  оказывает сильное воздействие  на стимулы экономических агентов - дебиторов и кредиторов, что  в свою очередь сказывается на деятельности всей экономики. Это один из важнейших элементов рыночной экономики, который должен стимулировать  менеджмент предприятия к эффективной  работе, обеспечивать реализацию интересов  кредиторов, собственников, государства, способствовать вытеснению неэффективных  структур и повышению конкуренции. Основные черты института банкротства  задаются действующим законодательством  о несостоятельности и сложившейся  в стране институциональной структурой [12].

 

Банкротство как механизм оздоровления экономики давно уже  стало одним из основных инструментов западного рынка. Банкротство, безусловно, радикальная мера. Это последняя  возможность сохранить то или  иное предприятие от окончательного развала благодаря передаче управления неплатежеспособным предприятием от неэффективного собственника более эффективному.

 

Проблема банкротств многих существующих предприятий различных  отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Многие же предприятия  находятся на грани банкротства, и потому существует необходимость  в антикризисном управлении.

 

1. Теоретические основы  банкротства предприятий

 

1.1 Историческая справка

 

Первый Банкротский устав  появился в Англии в 1825г. при Георге IV. Этот акт расширил число субъектов, имеющих право заявлять о банкротстве, отнеся к ним должника; допустил заключение мирового соглашения большинством 9/10 кредиторов по сумме требований.

 

Конкурсный устав 1849г. предоставил  право должнику заявить о своем  банкротстве только одновременно с  обещанием немедленной уплаты 25 % долга. Значительно усиливался контроль суда над конкурсными процедурами.

 

В 1883г. вступил в силу Конкурсный устав, устранивший некоторые недостатки предыдущих актов, но не лишенный недостатков  собственных. Основными идеями этого  устава были: предоставление льгот  несчастному должнику; предоставление права управления имуществом должника не кредиторам, а административным органам. Устав 1883г. снял все ограничения  для должника, желающего объявить о своем банкротстве, и запретил возбуждать конкурс суду[9;12].

 

Первые законы, регулирующие конкурсные отношения, в России появились  гораздо позже, чем в других европейских  странах. Наиболее интенсивно институт банкротства начинает развиваться  с XVIII в., что связано с ростом капиталистических  отношений после реформ Петра I.

 

К 1740г. было составлено несколько  проектов Устава о банкротах, один из которых - Проект Президента коммерц-коллегии барона Менгдена, принятый и окончательно утвержденный 15 декабря 1740г. [9;13].

 

В 1832г. в России был принят Устав о торговой несостоятельности, который действовал до 1917г. Этот Устав  состоял из девяти глав, включающих 138 статей, вводился в действие без  обратной силы и применялся только к случаям несостоятельности  лиц, осуществляющих торговлю [9;15].

 

Редакция закона о банкротстве, в условиях рыночных отношений, была принята в 1992 году. Документ был одобрен  практически беспрепятственно, поскольку  основной задачей законодателей  было хоть как-то регламентировать постоянно  растущее количество банкротств. Стараясь учесть проблемы и недостатки, выявленные в результате применения первой редакции, депутаты в 1998 году разработали следующую  редакцию закона. Однако и она не смогла защитить предприятия от банкротства  и связанных с ним нарушений. К тому моменту арбитражные управляющие  стали главными виновниками незаконного  передела собственности. Они фактически были зависимы от мнения и пожеланий  кредиторов. В свою очередь, собственники предприятий-банкротов присутствовали в процессе лишь формально, не имея возможности отстаивать свои интересы. Таким образом, в банкротстве  участвовало лишь три стороны - кредитор организации, арбитражный управляющий  и суд. На деле же получалось, что  имущество компании-должника целиком  доставалось кредиторам. Для экономики  такое положение было крайне негативным, поскольку многие из предприятий  банкротились намеренно. В результате в 2000-2001 годах перед депутатами возникла необходимость принять новый  Закон - от 26 октября 2002г. «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ. Его концепция  была создана на основе внимательного  изучения технологии и процедуры  захвата бизнеса. В законе появились 4 новеллы, которые позволили существенно  изменить отношение к банкротству  и сдвинули статистику в сторону  уменьшения количества нарушений. При  том, новый механизм заставил арбитражных управляющих учитывать в процессе банкротства и интересы должника. Данный закон является действующим и по сей день. [13] В Украине же, в эпоху СССР, в период развитого социализма, если предприятие плохо работало, государство реорганизовывало его (присоединяло к более прибыльному), оказывало финансовую помощь (особый режим кредитования, фонды министерств) или же списывало долги (колхозам). Иными словами, вопросы погашения задолженности предприятий решались органами хозяйственного управления в порядке исполнительного производства по арбитражному или гражданскому судопроизводству.

 

После распада СССР Украина  стала на путь рыночных реформ. Переход  от одних экономических отношений  к другим неизбежно сопровождается спадом производства, инфляцией, кризисом неплатежей, что негативно сказывается  на хозяйствующих субъектах. Становится все более очевидным, что для  оздоровления таких финансово несостоятельных  предприятий нужен специальный  механизм в виде института несостоятельности (банкротства), который существует во всех государствах с рыночной экономикой.

 

До 1992 г. Украина не знала  института несостоятельности (банкротства). Закон Украины от 14 мая 1992 г. «О банкротстве» установил специальный порядок  рассмотрения дел финансово несостоятельных  предприятий арбитражными (в настоящее  время -- хозяйственными) судами. Суть закона сводилась к ликвидации предприятий. Практически он не решал вопросов финансового оздоровления предприятий, не содержал льгот для должников: он был прокредиторским. Задача закона состояла в понуждении должника любыми путями, даже в ущерб производству, погасить долги кредиторам.

 

Принципиально иным стал Закон  Украины от 30 июня 1999 г. «О восстановлении платежеспособности должника или признании  его банкротом» (новая редакция Закона о банкротстве). В данном законе изменены основания для возбуждения дела о банкротстве, сроки движения дела; установлены судебные процедуры, применяемые  к должнику; появилась новая судебная фигура -- арбитражный управляющий  и т. д. Но главное в законе -- его  цель: восстановление платежеспособности хозяйствующего субъекта. Из прокредиторского закон стал продебиторским, хотя в  нем еще остались редакционные неточности, которые не сняли Закон Украины  от 7 марта 2002 г. «О внесении изменений  в Закон Украины «О восстановлении платежеспособности или признании  его банкротом» (далее -- Закон от 7 марта 2002 г.) и Закон Украины от 3 апреля 2003 г. «О внесении изменений  в Закон Украины «О восстановлении платежеспособности или признании  его банкротом» (далее -Закон от 3 апреля 2003 г.). Законы не решили много  принципиальных вопросов, имеют место  различные подходы в правоприменительной  практике. В целом это объясняется  отсутствием четкой научной концепции  правового регулирования несостоятельности (банкротства).

 

1.2 Понятие банкротства  предприятий. Достоинства и недостатки

 

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или  объявленная должником неспособность  должника в полном объеме удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее - банкротство) [4;5]. Процесс банкротства  в Украине регулируется законом  Украины от 3 апреля 2003 г. «О внесении изменений в Закон Украины  «О восстановлении платежеспособности или признании его банкротом». Внешними признаками несостоятельности (банкротства) является неспособность  предприятия платить по долгам, если соответствующие денежные обязательства  или обязанность не исполнены  им в течение трех месяцев с  даты, когда они должны были быть исполнены.

 

Несостоятельность (банкротство) в зависимости от условий может  быть:

 

1) непредвиденной - такое  банкротство возникает вследствие  острой кризисной ситуации на  предприятии, вызванной различными  обстоятельствами: стихийными бедствиями, политической нестабильностью в  стране, банкротство должников, ухудшение  общей экономической ситуации  и т. д. В подобных случаях  государство, как правило, должно  приходить на помощь предприятию  по преодолению кризиса;

 

2) ложной - ее еще можно  назвать «вызванной». Должники  прибегают к сокрытию собственного  имущества и средств с целью  избегания уплаты долгов кредиторам. Такие действия предусматривают  уголовную ответственность;

 

3) неосторожной - наступает  вследствие неэффективной и нерациональной  деятельности, а также осуществления  различных рискованных операций. Наиболее распространенный вид  банкротства. Его особенностью  является то, что наступает не  сразу, а постепенно, т. е. существует  возможность для его предвидения  и прогнозирования. Для этого  необходимо регулярно осуществлять  анализ состояния предприятия,  в первую очередь финансового.[2;30]

 

К недостаткам банкротства  можно отнести:

 

· потерю работниками ликвидируемого предприятия рабочих мест и обострение в этой связи социальной напряженности  в обществе;

 

· потерю кредиторами (банками, инвестиционными компаниями, фондами, государственным бюджетом и т.п.) значительных средств, вложенных в  обанкротившееся предприятие;

 

· распыление и омертвление  неликвидного имущества вследствие того, что порой ликвидаторы не могут найти для него покупателей.

 

Достоинствами банкротства  являются:

 

· закрытие нерентабельных производств, что приводит к снижению издержек и повышению эффективности общественного  производства;

 

· высвобождение ресурсов, вовлеченных в неконкурентоспособное

 

производство;

 

· ротация менеджерского  персонала, обеспечивающая рост квалификации, усиление предприимчивости, заинтересованности работников аппарата управления и рабочих  в конечных результатах своей  деятельности;

 

· приобретение опыта и  формирование эффективной инвестиционной политики инвестиционными организациями  и т.п.

 

1.3 Признаки и виды банкротства

 

Признаком банкротства юридического лица по закону считается неспособность  юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие  обязательства и (или) обязанности  не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления  даты их исполнения. Должник может  быть признан банкротом в случае его неплатежеспособности, но наличие  у него имущества, превышающего общую  сумму кредиторской задолженности, является свидетельством реальной возможности  восстановить его платежеспособность и, следовательно, может служить  основанием для применения к должнику процедуры внешнего управления.

 

В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства  предприятия:

 

· фиктивное банкротство - заведомо ложное объявление руководителем  или собственником коммерческой организации (индивидуальным предпринимателем) о своей несостоятельности в  целях введения в заблуждение кредиторов для получения отсрочки и (или) рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов, а равно для неуплаты долгов.

 

· преднамеренное банкротство - умышленное создание или увеличение неплатежеспособности, совершенное  руководителем или собственником  коммерческой организации (индивидуальным предпринимателем) в личных интересах  или интересах иных лиц, причинившее  крупный ущерб.

 

· реальное банкротство характеризует  полную неспособность предприятия  восстановить в предстоящем периоде  свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого  капитала. Катастрофический уровень  потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную  хозяйственную деятельность в предстоящем  периоде, вследствие чего оно объявляется  банкротом юридически.

 

Техническое банкротство.

 

Используемый термин характеризует  состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности  превышает размер кредиторской задолженности  предприятия, а сумма его активов  значительно превосходит объем  его финансовых обязательств.

 

К неправомерным действиям  должника или собственника предприятия-должника относятся действия, совершенные  в предвидении банкротства предприятия  и наносящие ущерб интересам  всех или части кредиторов, как-то:

 

· сокрытие части имущества  должника или его обязательств;

 

· сокрытие, уничтожение, фальсификация  любого учетного документа, связанного с осуществлением хозяйственной  деятельности должника;

 

· уничтожение либо отказ  от необходимой записи в бухгалтерские  документы;

 

· уничтожение, продажа или  внесение в качестве залога части  имущества должника, полученного  в кредит и неоплаченного.

 

Закон устанавливает следующие  процедуры банкротства для юридических  лиц:

 

· наблюдение - процедура  банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности  имущества должника, проведения анализа  финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого  собрания кредиторов;

 

· финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая  к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения  задолженности в соответствии с  графиком погашения задолженности;

 

· внешнее управление - процедура  банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности;

 

· конкурсное производство - процедура банкротства, применяемая  к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов;

 

· мировое соглашение - процедура  банкротства, применяемая на любой  стадии рассмотрения дела о банкротстве  в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и  кредиторами.

 

1.4 Предпосылки возникновения  банкротства

 

С позиций финансового  менеджмента банкротство характеризует  реализацию катастрофических рисков предприятия  в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные  сроки, предъявленные со стороны  кредиторов требования и выполнить  обязательства перед бюджетом. Предпосылки  банкротства многообразны - это результат  взаимодействия многочисленных факторов.

 

Факторы принято делить на внутренние, имеющие место внутри предприятия и связанные с  ошибками и упущениями руководства  и персонала, и внешние, возникающие  вне предприятия и обычно находящиеся  вне сферы его влияния.

 

Как показывает практика, причины  задолженности часто носят объективный  характер и не всегда возникают по вине самого должника (бюджетное недофинансирование, несогласованность действий различных министерств и ведомств, курирующих объект, внеплановые чрезвычайные затраты и т.д.).

 

К причинам банкротства относятся:

 

влияние внешних факторов макросреды, которые подразделяются на:

 

· экономические: кризисное  состояние экономики страны, общий  спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров.

 

Одной из причин несостоятельности  субъектов хозяйствования может  быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения  может оказаться непосильным  для предприятия;

 

· политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая  политика государства, разрыв экономических  связей, потеря рынков сбыта, изменение  условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской  деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства;

 

· усиление международной  конкуренции в связи с развитием  научно-технического прогресса;

 

· научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских  предпочтений;

 

· демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру  потребностей и платежеспособный спрос  населения на те или другие виды товаров и услуг.

 

Одни из указанных факторов могут вызвать внезапное банкротство  предприятия, другие постепенно усиливаются  и накапливаются, вызывая медленное, трудно преодолимое движение предприятия  к спаду производства и банкротству. Неэффективное управление внутренними  факторами микросреды предприятия.

 

К внутренним факторам можно  отнести следующие:

 

· дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной  производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;

 

· низкий уровень техники, технологии и организации производства;

 

· снижение эффективности  использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий  уровень себестоимости, убытки;

 

· создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи  с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это  заставляет предприятие залезать в  долги и может быть причиной его  банкротства;

 

· плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или  не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается  цепное банкротство;

 

· отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой  деятельности по изучению рынков сбыта  продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности  продукции, выработке ценовой политики;

 

· привлечение заемных  средств в оборот предприятия  на невыгодных условиях, что ведет  к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной  деятельности и способности к  самофинансированию;

 

· быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты  и дебиторская задолженность  растут быстрее объема продаж.

 

Отсюда появляется потребность  в привлечении краткосрочных  заемных средств, которые могут  превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

 

К субъективным причинам банкротства, относящимся непосредственно к  хозяйствованию, причисляют следующие:

 

· неспособность руководителей  предусмотреть банкротство и  избежать его в будущем;

 

· снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;

 

· снижение объемов производства;

 

· снижение качества и цены продукции;

 

· неоправданно высокие затраты;

 

· низкая рентабельность продукции;

 

· слишком большой цикл производства;

 

· большие долги, взаимные неплатежи;

 

· слабая адаптированность менеджеров-представителей старой школы управления к жестким  реальностям формирования рынка, их неумение проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую  и инвестиционную политику;

 

· разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.

 

В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно  рассматривать задержки с предоставлением  финансовой отчетности, свидетельствующие  о работе финансовых служб, а также  резкие изменения в структуре  баланса и отчета о прибылях и  убытках.

 

1.5 Процедура банкротства

 

Говоря о порядке установления банкротства важно подчеркнуть  следующее. Само объявление юридического лица несостоятельным является простой  процедурой, которая обычно происходит после суда. Однако ей предшествует достаточно сложная работа, в которой  есть свои обязательные условия: это  обязательное наличие как минимум  двух сторон процесса (должника и кредитора), наличие самого факта банкротства (несостоятельности) и признание  арбитражным судом или же кредиторами  предприятия банкротом.

 

Закон не предусматривает  обязательную ликвидацию предприятия  после установления факта банкротства.

 

Дела о несостоятельности (банкротстве) предприятия рассматриваются  арбитражным судом по месту фактического нахождения предприятия-должника, отмеченному  в учредительных документах.

 

Рассмотрение дел производится арбитражным судом в порядке, установленным настоящим действующим  законом. Если же существуют вопросы, которые  не урегулированы настоящим законом, то они решаются в соответствии с  арбитражным процессуальным кодексом Украины.[2;31]

 

Обращение в арбитражный  суд возможно в том случае, если требования к должнику в общем  составляют не менее 500 минимальных  размеров оплаты труда. Говорить о сумме  требований кредиторов можно в том  случае, если само предприятие-должник  обращается в арбитражный суд, поскольку  только у него имеется вся информация обо всех контактах с кредиторами  и о сумме задолженности в  совокупности.

 

В самом деле, в банкротстве  участвует достаточно большое количество лиц:

 

1) должник;

 

2) арбитражный управляющий  - он назначается арбитражным  судом с целью проведения процедур  банкротства;

 

3) кредиторы;

 

4) участники совета кредиторов  с правом голоса;

 

5) уполномоченные по требованиям  по обязательным платежам;

 

6) прокурор;

 

7) государственные органы;

 

8) иные лица, которые предусмотрены  в Федеральном законе.

 

Итак, возбуждение процесса о банкротстве в арбитражном  суде происходит на основании заявления (должника, кредитора). В законе прописан порядок подачи этих заявлений. Заявление  должника подается на основании решения  собственника предприятия, уполномоченных органов или руководящих органов  предприятия, которые вправе принимать  такое решение вследствие учредительных  документов. Заявление должно содержать  все необходимые данные, предусмотренные  Законом, и, помимо этого, сумму требований, которое предприятие не имеет  возможности удовлетворить, данные о форме и субъекте собственности  и др. Копия заявления отправляется кредиторам. К заявлению должника также прилагаются список его  кредиторов и должников с трактовкой их дебиторской и кредиторской задолженности, бухгалтерский баланс либо другие бухгалтерские  документы. Если же в течение 15 дней после подачи заявления он не будет  представлен, его составление осуществляется путем назначения арбитражным судом  независимого эксперта (аудита), который  проведет его за счет средств предприятия-должника.[2;32]

 

Процедуры банкротства в  соответствии с Законом, при рассмотрении дела о банкротстве должника - юридического лица применяются следующие процедуры  банкротства:

 

— наблюдение;

 

— финансовое оздоровление;

 

— внешнее управление;

 

— конкурсное производство;

 

2. Антикризисное управление

 

Антикризисное управление - это управление, в котором поставлено определенным образом предвидение  опасности кризиса, анализ его симптомов, мер по снижению отрицательных последствий  кризиса и использование его  факторов для последующего развития.

 

Целями антикризисного управления являются предотвращение кризисных  режимов работы и разработка мер  по организации деятельности в этих режимах.

 

Стратегия представляет собой  модель действий, необходимых для  достижения поставленных целей на основе координации и распределения  ресурсов компании. Она определяется ключевыми экономическими целями и  в свою очередь определяет рыночную нишу, позволяет создать инфраструктуру, адаптировать предприятие к внешней  среде и обеспечить внутреннюю координацию.[7;197]

 

Появление и широкое распространение  термина "антикризисное управление" следует отнести к середине девяностых годов. Несмотря на относительную новизну  проблем антикризисного управления, можно выделить значительную группу отечественных исследователей, занимающихся данной проблематикой: Иванов, Айвазян, Кириченко, Градов, Синягин, Беляев, Кошкин, Уткин, Коротков и др. 3а рубежом  вопросы антикризисного управления также освещаются широкой группой  исследователей: Паттерсон, Митрофф, Симур, Холл, Стивенс, Кон, Эспери, Вудхауз, Уоллес, Хамфрис, Хэд, Уилсон, Дункан, Курзбард, Сиомкос, Махони, Ко, Чени, Листер, Блэкберн, Ристич, Аугустин, Бростофф, Тэбек и  др. Однако и сейчас, после выхода значительного числа публикаций по данной тематике, термин "антикризисное  управление" еще не получил однозначного толкования. [1;67]

 

Так Стивенс отмечает, что  антикризисное управление лежит  скорее в области "отношений", а не реальных процедур [Stevens, Michael. Crisis, What Crisis? // Marketing, Aug 27, 1992, p. 26-27].

 

Лаконичное определение  антикризисного управления дает Паттерсон: антикризисное управление - это программа  действий, которые должны быть предприняты  немедленно при наступлении негативной ситуации [Patterson, Bill. Crises impact on reputation management // Public Relations Journal, Nov 1993, v49n11, p. 48,47].

 

Митрофф определяет антикризисное управление как последовательную взаимозависимую оценку различных видов кризисов и сил, которые могут представлять угрозу для компании [Mitroff, Ian I. Crisis management and environmentalism : A natural fit // California Management Review Winter 1994, v36n2, p. 101-113].

 

Конечно, нельзя не согласиться  с выше описанными догмами, но с моей точки зрения, реальнее всех оценивают  сложившуюся ситуацию Айвазян и  Кириченко, которые вполне справедливо  отмечают, что "антикризисное управление стало одним из самых популярных терминов в деловой жизни. Однако его содержание расплывчато. В литературе не фиксируются признаки отличия  антикризисного и обычного управления. Как правило, акцентируют не на «лечении»  кризиса, а на мерах по его недопущению. Поскольку на достижение этой цели направлена вся управленческая теория и практика, особое содержание антикризисного управления не понятно. Создается впечатление, что единственным обоснованием существования  термина являются правительственные  постановления, создавшие институт антикризисных управляющих: антикризисное  управление - это то, чем занимаются антикризисные управляющие". [1;68]

 

3. Пути выхода предприятий  из кризисного состояния

 

Конкретные пути выхода предприятия  из кризисной финансовой ситуации зависят  от причин его несостоятельности. Поскольку  большинство предприятий разоряется по вине неэффективной государственной  политики, то одним из путей финансового  оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных  субъектов хозяйствования. Но ввиду  дефицита государственного бюджета  рассчитывать на эту помощь могут  не все предприятия.