Теоретические основы лизинговой деятельности

ВВЕДЕНИЕ

Лизинг на сегодняшний день представляет собой одну из перспективно развивающихся сфер деятельности в Республике Беларусь. Особый интерес к лизингу проявляется из-за его сущности как инструмента активизации инвестиционной политики.

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов является лизинг.

До начала 60-х годов лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал розничные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки компьютера, автомобиля, судна или спутника, компания может взять его в лизинг.

Лизинг как эффективный и доступный механизм модернизации и обновления основных средств используется производителями товаров, продукции, работ и услуг. Он создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг, увеличивает объем капитальных вложений, открывает новые возможности производства и сбыта машин и оборудования, другого лизингового имущества, в том числе на обновленном в кратчайшие сроки оборудовании, и оплаты его стоимости из доходов, получаемых по мере реализации данной продукции. Лизингодатели консолидируют интересы производителей, поставщиков лизингового имущества, банкиров, страховщиков и других субъектов, содействующих исполнению договора лизинга, являясь собственниками имущества, передаваемого в лизинг. Лизингодатель осуществляет функции высококвалифицированного менеджера по отношению к лизингополучателю.

Лизинг явился удачным вариантом для становления инвестиционной активности экономики развитых стран второй половины XX столетия. Именно в это время развернулась научно-техническая революция, которая потребовала существенного изменения механизма воспроизводства основного капитала. Важнейшими его инструментами стали льготы по налогооблагаемой прибыли, направляемой на инвестиции, ускоренная амортизация и лизинг как комплексная система реализации стратегических целей экономического роста. Причина в том, что лизинг в сочетании с ускоренной амортизацией является наиболее эффективным средством накопления основного капитала, технического перевооружения производства, ускорения экономического роста и повышения всех составляющих эффективности национальной экономики: производительности труда, ресурсо- и фондоотдачи, качества продукции, и, как результат, рентабельности производства.

Актуальность развития лизинга в Республике Беларусь, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

1. Теоретические основы лизинговой деятельности

1.1 Сущность лизинга. Виды лизинга, принципы классификации

Идея лизинга - одна из старейших в мире бизнеса. Сам термин “лизинг” происходит от английского “to lease”, что дословно означает “нанимать”, “брать в аренду”. Современный лизинг характеризуется сложным экономическим содержанием, которое включает понятие аренды, финансирования, кредита и инвестиций.

В развитии лизинга заинтересованы не только покупатели, но и предприятия- поставщики, поскольку за счет лизинга расширяется рынок сбыта производимого им оборудования.

Лизинг выступает формой финансового посредничества в инвестициях, суть которой состоит в финансировании специализированной лизинговой компанией или банком производственного использования основных фондов.

Под лизингом подразумевается специфическая форма финансирования инвестиций в основные фонды (главным образом, машины и оборудование) посредством их приобретения специализированной лизинговой компанией (банком) и предоставления пользователю для производительного использования на условиях аренды при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора [9, с. 4 ].

В узком смысле слова, лизинг- это долгосрочная аренда машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного характера [19,с.4].

Лизинг имеет двойственную экономическую природу.

Во-первых, он представляет собой кредитную операцию. Лизинговая компания финансирует приобретение основных средств, т.е. оказывает лизингополучателю финансовую услугу. Затем объекты основного капитала передаются для производительного использования на определенное время, по окончании которого они должны быть возвращены собственнику – лизингодателю. За свои услуги он получает комиссионные. Лизингодатель приобретает объект лизинга за полную стоимость и возмещает её за счет периодических платежей лизингополучателя, что имеет сходство с процедурами предоставления и погашения банковского кредита.

Таким образом, лизинг содержит элементы кредитных отношений и может трактоваться как кредитная сделка [9, c. 5]

Во-вторых, лизинг - форма долгосрочного инвестирования в основные фонды, поскольку лизингодатель и лизингополучатель оперируют капиталом не в денежной, а в производительной форме.

Классический лизинг выполняет следующие функции:

-финансовую

-инвестиционную

-инновационную

-производственную

-расширения объема продаж

-получения налоговых  и амортизационных льгот.

Финансовая функция лизинга реализуется в финансировании покупки основных фондов лизинговой компанией и освобождении фирм-производителей товаров и услуг от единовременной уплаты полной стоимости необходимых средств производства, предоставлении им долгосрочного кредита.

Инвестиционная функция лизинга предопределяется тем, что он носит достаточно длительный характер, а его объектом выступают основные фонды, что позволяет проводить техническое обновление производства на новой, прогрессивной научно-технической основе. По своему экономическому содержанию лизинг относится к прямым инвестициям.

Инновационная функция лизинга предопределяется современными темпами научно-технического прогресса, обеспечивающими быстрый моральный износ элементов основного капитала.

Производственная функция лизинга определяется его высокой гибкостью и оперативностью. Лизинговые операции предоставляют возможность быстрого реагирования на изменения рыночной конъюнктуры, оптимального использования оборудования в сезонных отраслях, при осуществлении работ передвижного характера.

Функция расширения объема продаж - это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков. Лизинг позволяет увеличить объемы продаж производителей объектов лизинга путем вовлечения в лизинговые операции круга предприятий-потребителей с ограниченными возможностями инвестирования за счет собственных средств или тех, которые в силу специфики производственного цикла не нуждаются в постоянном владении отдельными видами оборудования.

Функция получения налоговых и амортизационных льгот обеспечивается специальными нормами регулирования операций лизинга, предусматриваемых национальными законодательствами многих стран. Эти особенности заключаются в следующем:

- лизинговые платежи относятся  на себестоимость производимой  продукции (услуг), что снижает налогооблагаемую  прибыль.

-взятое в лизинг имущество  может не отражаться на балансе  пользователя, поскольку право собственности  может сохраняться за лизингодателем.

- в возможности применения  ускоренной амортизации, которая  определяется исходя из срока  контракта, что снижает налогооблагаемую  прибыль и ускоряет обновление  основных фондов [9,c.6-7].

В международной торговле применяется краткосрочная аренда (renting), среднесрочная (hiring) и долгосрочная (leasing). Наибольшее применение в международной практике получила долгосрочная аренда. Предметом лизинга является конторское, строительно-монтажное и технологическое оборудование [24, c.26].

Одной из разновидностей лизинга в предпринимательской деятельности является финансовый лизинг.

Финансовый лизинг движимого имущества - передача движимых инвестиционных ценностей, которые являются оборудованием предприятий, с целью профессионального использования.

Данные ценности предварительно приобретаются лизинговым обществом специально с целью передачи в лизинг и остаются собственностью общества в течение всего срока сделки.

Таким образом, суть лизинговой операции состоит в предоставлении одной стороны - лизингодателем другой стороне - лизингополучателю имущества в исключительное пользование на установленный срок за определенное вознаграждение на основе лизингового договора [24, c 27].

Объектом лизинга может быть любой вид материальных ценностей, если во-первых, он используется для предпринимательских целей. Во-вторых, если он не уничтожается в производственном процессе. В соответствии с этими критериями объектами лизинга могут выступать элементы основных фондов. Оборотные фонды, которые изменяют свою материально-вещественную форму в производственном процессе (сырье, материалы), не являются объектами лизинга. По природе арендуемого объекта различают движимое и недвижимое имущество. К движимому имуществу относится, как правило, активная часть основных фондов: технологические машины и оборудование для различных отраслей хозяйства, транспортные средства, вычислительная техника и оргтехника, прочие машины и оборудование.

В качестве недвижимого имущества могут выступать производственные здания; сооружения производственного назначения (нефтяные и газовые скважины, гидротехнические сооружения).

В настоящее время объектами лизинга также выступают права интеллектуальной собственности (лицензии, компьютерные программы и т.д.).

Лизинговая сделка – вид долгосрочной аренды инвестиционных ценностей [19, с.6]

Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие отношение к объекту лизинга.

Лизингодатель - юридическое лицо, передающее по договору лизинга объект лизинга. Он является собственником объекта лизинга.

Лизингополучатель - субъект хозяйствования, получающий объект лизинга во временное владение и пользование по договору лизинга. [5, с. 232]

При этом их можно разделить на прямых участников и косвенных. К прямым относятся:

- лизинговые фирмы и  компании (лизингодатели).

- производственные и торговые  компании (лизингополучатели)

-производственные и торговые  компании (поставщики объектов лизинга).

Специализированные лизинговые компании по характеру своей деятельности подразделяются на узкоспециализированные и универсальные.

Узкоспециализированные компании осуществляют лизинговые операции с определенным видом товара (легковые автомобили) или товарной группой (строительное оборудование). Такие фирмы, как правило, наряду с финансированием сделки сами производят техническое обслуживание и следят за поддержанием его в работоспособном состоянии. Универсальные лизинговые компании осуществляют сделки с самым разнообразным составом машин и оборудования. Часто лизинговые компании классифицируются в зависимости от объема выполняемых функций на финансовые, осуществляющие финансирование сделки, и универсальные, обеспечивающие наряду с финансированием и другие (технические, консультационные, обучающие) функции.

Специализированные лизинговые фирмы бывают независимыми, т.е. не имеющими родственные связи с другими компаниями, и зависимыми, являющимися дочерними компаниями.

Среди последних выделяют лизинговые компании, принадлежащие или контролируемые банками, промышленными фирмами, финансово-промышленным группам.

В качестве самостоятельных операторов лизингового рынка часто выступают банки и страховые компании.

Число участников при крупномасштабных лизинговых сделках может увеличиваться до 6-7 за счет привлечения ряда финансирующих организаций, страховых и других компаний.

Итак, базовая схема классической лизинговой сделки предполагает участие трех сторон:

-лизингодатель - специализированная  лизинговая компания

-лизингополучатель - производственные  и торговые фирмы

-поставщик объекта лизинга - промышленные фирмы.

Лизинговая сделка предполагает появление посредника между производителем и пользователем объекта лизинга и характеризуется продажей поставщиком объекта лизинга лизингодателю и последующим предоставлением его в пользование лизингополучателю [9, c.20].

В основе лизинговой операции лежит основной документ - договор. Более подробная информация о договоре, о его условиях, цене приводится в третьем подпункте первой главы, а именно в нормативно-правовой базе регулирования лизинга.

Необходимо выделить и основные преимущества лизинговой операции:

-одновременное решение  вопросов приобретения оборудования  и финансирования этой операции

-возможность оперативного  обновления основного капитала, не производя крупных единовременных  вложений

- равномерное распределение  затрат, связанных с использованием  имущества

-возможность малым предприятиям  использовать дорогостоящее оборудование  и имущество

- доступность широкого  спектра услуг, предоставляемых  лизингодателем

- немедленная эксплуатация  наряду с освобождением от  единовременной оплаты полной  стоимости оборудования и машин

- возможность сэкономить  финансовые средства и направить  их на решение иных инвестиционных  задач

- сокращение потерь, связанных  с моральным старением средств  производства

-улучшение ликвидности  баланса, так как предмет лизинга  учитывается лизинговой компании  и не учитывается в балансе  пользователя.

-гибкий график осуществления  лизинговых платежей.

-возможность получения  эффекта финансового рычага

-возможность получения  дополнительных информационных, консультационных, юридических услуг от лизингодателя [19,c. 16].

Преимущества же для лизингодателя заключаются в следующем:

- расширение сферы приложения  капитала, рост числа клиентов

- получение налоговых  льгот в соответствии с законодательством

- возможность установления  более тесных контактов с производителями  оборудования

- получение дополнительного  дохода в форме комиссионного  вознаграждения по лизингу.

Для поставщика преимущества состоят в следующем:

- ускорение темпов обновления  продукции, смены моделей и расширения  рынков сбыта

- снижение риска неплатежа, поскольку оплату и гарантии  берет на себя лизинговая компания

- установление обратной  связи с потребителем и оперативное  выявление конструктивных и технологических  недостатков оборудования.

Народнохозяйственные эффекты лизинга проявляются в следующем:

- привлечение частных  инвестиций в экономику страны

- ускорение технического  и технологического перевооружения  производства

- увеличение налоговых  поступлений в бюджет страны  за счет активизации предпринимательской  деятельности.

К недостаткам лизинга относятся:

- сложная организация  лизинговой операции в силу  значительного количества участников

- лизингополучатель не  выигрывает при повышении остаточной  стоимости оборудования [9,c.45-46].

Лизинговые сделки можно классифицировать по различным признакам:

1.Состав участников:

- прямой лизинг – при  котором собственник имущества  самостоятельно сдает объект  в лизинг. Данный вид лизинга  имеет небольшой удельный вес  в общем количестве заключаемых  соглашений (не более 5-7 %). Разновидностью  прямого лизинга является возвратный  лизинг, при котором лизинговая компания покупает у владельца оборудование и затем предоставляет его ему же на условиях лизинга

- косвенный лизинг –  при котором передача имущества  происходит через посредника. В  такой сделке четко разделены  функции поставщика, лизингодателя  и лизингополучателя, поэтому её  называют классической. Разновидностями  косвенного лизинга являются  многосторонние сделки с участием  множества сторон: акционерный лизинг (с участием нескольких лизингодателей), раздельный лизинг (с привлечением  значительного числа финансирующих  банков).

2.Тип имущества:

- лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили, суда  и т.п.)

-лизинг недвижимого имущества (здания, сооружения)

3.Степень окупаемости:

- лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока  действия одного лизингового  договора происходит полная выплата  стоимости имущества;

- лизинг с неполной  окупаемостью, при котором в течение  срока действия одного договора  окупается только часть стоимости  полученного в лизинг имущества.

4.Условия амортизации:

- лизинг с полной амортизацией  и соответственно с полной  выплатой стоимости объекта лизинга;

- лизинг с неполной  амортизацией, т.е. частичной выплатой  стоимости объекта лизинга.

5.Степень окупаемости  и условия амортизации:

- финансовый лизинг, при  котором в течение времени  действия договора лизингодателю  выплачивается вся стоимость  имущества (происходит его полная  амортизация или большая часть).Финансовый лизинг требует больших финансовых ресурсов и осуществляется в сотрудничестве с банками.

- оперативный лизинг, при  котором за срок действия договора  лизингодателю выплачивается часть  стоимости объекта лизинга и  происходит его частичная амортизация. Передача имущества осуществляется  на срок, меньший, чем период его  амортизации. Объектом такого лизинга  обычно является оборудование  с высокими темпами морального  износа.

6.Объем обслуживания:

- чистый лизинг, когда  все обслуживание объекта лизинга  берет на себя лизингополучатель. Лизингополучатель переводит лизингодателю  чистые платежи;

- лизинг с полным набором  услуг, или мокрый лизинг, когда  полное обслуживание объекта  лизинга возлагается на лизингодателя.;

- лизинг с частичным  набором услуг, при котором на  лизингодателя возлагаются лишь  отдельные функции по обслуживанию  объекта лизинга.

7.Тип финансирования:

- срочный лизинг, когда  имеет место разовая сделка  на объект лизинга;

- возобновляемый лизинг, при котором после истечения  срока договора на объект лизинга  договор продлевается на следующий очередной срок.

8.Сектор рынка:

- внутренний лизинг, где  все участники сделки являются  резидентами одной страны.

- международный лизинг, при  котором хотя бы одна из  сторон является резидентом другой  страны.

Международный лизинг может осуществляться в форме экспортного, импортного и транзитного лизинга.

9.Отношение к налоговым  и амортизационным льготам:

- действительный лизинг - сделки, опосредующие лизинговые  отношения и позволяющие лизингодателю  получить льготы в форме инвестиционной  скидки и ускоренной амортизации, а лизингополучателю – уменьшить  налогооблагаемый доход на сумму  лизинговых платежей.

- фиктивный лизинг –  сделки притворного характера, заключаемые  с целью получения необоснованных  амортизационных и налоговых  льгот.

10.Характер лизинговых  платежей:

- лизинг с денежным  платежом, когда все платежи осуществляются  в денежной форме;

- лизинг с компенсационным  характером, предусматривающий платежи  в форме товаров, произведенных  на полученном в лизинг оборудовании, или путем оказания встречных  услуг;

- лизинг со смешанным  платежом, характеризующийся комбинацией  денежных и компенсационных платежей [9, c.21-24]

Белорусское законодательство делит лизинг на две большие группы: финансовый и оперативный лизинг.

А также существует еще смешанный лизинг (т.е. лизинг содержащий в себе элементы финансового и оперативного лизинга), сублизинг, при котором лизингополучатель с разрешения лизингодателя по договору сублизинга передает иным лизингополучателям в последующее пользование и владение объект лизинга [24, с.52-53].

Можно также сказать, что финансовый лизинг имеет несколько разновидностей: леверидж-лизинг, акционерный лизинг, возвратный лизинг, генеральный лизинг, лизинг поставщику [9, c.30-31].

1.2 Методика расчета лизинговых платежей предприятия

Лизинговые платежи складываются из следующих составляющих:

• погашение привлекаемого капитала;
• проценты по кредитам;
• маржа лизинговой фирмы.

Лизинговая плата (как плата за предоставление кредита на условиях лизинга) устанавливается на базе ежемесячных (ежеквартальных) ставок в процентах, величина которых выражает долю стоимости оборудования.

Лизинговая ставка включает также уплату процентов за кредит и маржу фирмы. Маржа должна покрывать расходы лизинговой фирмы (расходы командировочные, на рекламу, юридические консультации, информацию об эксплуатации оборудования и др.), включать прибыль, плату за риск. Кроме того, необходимо учитывать, что лизингодатель вносит в бюджет налог на добавленную стоимость. 

Лизингодатель рассчитывает лизинговые ставки таким образом, чтобы через них вернуть вложенный капитал вместе с начисленными на него процентами. 

При определении условий лизинговых ставок исходят из следующих обстоятельств:

• платежеспособности лизингополучателя;
• процентной ставки по кредитам;
• срока действия лизингового контракта;
• стоимости объекта лизинга.

В связи с тем, что с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества - предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю, если ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной (несамортизированной) стоимости имущества, целесообразно осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности.

. Рассчитываются  размеры лизинговых платежей  по годам, охватываемым договором  лизинга.

. Рассчитывается  общий размер лизинговых платежей  за весь срок договора лизинга  как сумма платежей по годам.

. Рассчитываются  размеры лизинговых взносов в  соответствии с выбранной сторонами  периодичностью взносов, а также  согласованными ими методами  начисления и способом уплаты.

Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,                                       (1)

Где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

        АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

        ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

        КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

        ДУ-плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

       НДС-налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налог на добавленную стоимость не включается.

В практике лизинговых предприятий применяются два варианта расчета лизинговых платежей: лизинг с полным и неполным погашением.  
Рассмотрим состав и методику определения общей суммы лизингового платежа. Она предусматривает:

Расчет амортизационных отчислений на используемое по лизингу оборудование.

Сумма причитающихся лизингодателю амортизационных отчислений (АО) рассчитывается по формуле:

 
АО = БС x На /100,                                            (2)

Где: БС - балансовая стоимость оборудования;

        На — норма амортизационных отчислений.

Плату за используемые кредитные ресурсы (ПК), которая определяется по формуле:

ПК = (КР x СТк) *100,                                       (3)

Где: ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, млн. тг.;

        СТк - ставка за кредит, процентов годовых.

Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

а) от балансовой стоимости имущества - предмета договора;

б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле (3):

КВt = p x БС,                                                    (4)

Где: p - ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества.

Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах: