Теоретические основы организации финансового менеджмента на предприятии

     Содержание 

Введение 

Глава 1. Теоретические  основы организации финансового  менеджмента на предприятии

1.1 Сущность, содержание  и формы проявления финансового  менеджмента

1.2 Функции финансового  менеджмента

1.3 Финансовый  менеджмент как орган управления

1.4 Финансовый  менеджмент как форма предпринимательской  деятельности

1.5 Стратегия  и тактика финансового менеджмента:  краткосрочное и долгосрочное  планирование и прогнозирование  финансовой деятельности

1.6 Основные концепции  финансового менеджмента

Глава 2. Характеристика предприятия

2.1. Общая характеристика  

     Введение 

     Финансовый  менеджмент — управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить привлечение, поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями, программами, планами, реальными нуждами.

     Финансовый  менеджмент представляет собой систему  принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота  его денежных средств.

     В какой бы сфере деятельности предприятия  не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает  влияние на формирование денежных потоков  и результаты финансовой деятельности. Финансовый менеджмент непосредственно  связан с производственным менеджментом, инновационным менеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими  видами функционального менеджмента.

     Поэтому финансовому менеджменту должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий  изменение факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации  производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.

     Какими  бы эффективными ни казались те или  иные проекты управленческих решений  в области финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в  противоречие с миссией (главной  целью деятельности) предприятия  и стратегическими направлениями его развития.

     Эффективный финансовый менеджмент позволяет обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повысить его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе.

     Развитие  рыночных отношений обусловило повышение  роли финансов предприятия. Состояние  финансовых ресурсов предприятия становится фактором, определяющим финансовые результаты его деятельности.

     Количественные  и качественные параметры финансового  состояния предприятия определяют его место на рынке и способность  функционировать в экономическом  пространстве. Все это привело  к повышению роли управления финансами  в общем процессе управления экономикой.

     Целью дипломной работы является изучение основных понятий финансового менеджмента, методов решения финансовых проблем и задач по контролю и регулированию денежных потоков на предприятии, приемов управления финансовыми ресурсами предприятия, мобилизации и распределения финансового капитала в условиях постоянного учета соотношения между риском и прибылью.

     Основной  задачей является формирование правильного  подхода к финансовому управлению предприятием в условиях развитых рыночных отношений. 

     Глава 1. Теоретические основы организации финансового  менеджмента на предприятии 

     1.1 Сущность, содержание  и формы проявления  финансового менеджмента 

     Понятие "менеджмент" можно рассматривать  с трех сторон: как систему экономического управления, как орган управления, как форму предпринимательской  деятельности. Менеджмент это система  экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. К менеджменту относятся теория управления и образцы эффективного руководства, под которыми понимается искусство управления. Управление - это процесс выработки и осуществления управляющих воздействий. Выработка управляющих воздействий включает сбор, передачу и обработку необходимой информации, принятие решений. Менеджмент во всех своих решениях руководствуется экономическими решениями. Поэтому любое действие менеджмента - это мероприятие экономического характера.

     Финансовый  менеджмент направлен, прежде всего, на управление денежным потоком и оборотными средствами. Это специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений. Финансовый менеджмент имеет разные формы проявления.

     С функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма.

     С институционной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления.

     С организационно-правовой точки зрения финансовый менеджмент это вид предпринимательской  деятельности.

     1.2 Функции финансового  менеджмента 

     Функции финансового менеджмента определяют формирование структуры управляющей  системы. Различают два основных типа функций финансового менеджмента: функции объекта управления и  функции субъекта управления. К функциям объекта управления относятся: организация  денежного оборота, снабжение финансовыми  средствами и инвестиционными инструментами, организация финансовой работы и  т. д. Эти функции последовательно  складываются из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, выработки  и принятия решения, преобразования его в команду. К ним относятся планирование, прогнозирование или предвидение, организация, регулирование, координирование, стимулирование, контроль.

     Планирование. Чтобы дать команду, необходимо составить программу действия, для чего разрабатываются планы финансовых мероприятий, получения доходов, эффективного использования финансовых ресурсов. Функция управления в финансовом планировании охватывает весь комплекс мероприятий, как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки конкретного плана финансовых мероприятий. Для того чтобы эта деятельность была успешной, осуществляетсятся методика разработки финансовых планов.

     Прогнозирование. Это разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствующих изменений. Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. Прогнозирование может осуществляться на основе как экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе их предвидения требует выработки у финансового менеджера интуиции, а также применения гибких экстренных решений.

     Организация. Сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур. К последним относятся создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т. п.

     Регулирование. Воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов.

     Координация. Согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

     Стимулирование. Выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределением материальных и духовных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда.

     Контроль. Сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т. п. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, в организацию финансового менеджмента. Контроль предполагает анализ финансовых результатов.

     В практическом использовании финансовый менеджмент связан с управлением  разными финансовыми активами, каждый из которых требует использования  соответствующих приемов управления и учета специфики соответствующего звена финансового рынка. Поэтому  финансовый менеджмент можно рассматривать  как сложный управленческий комплекс. 

     1.3 Финансовый менеджмент как орган управления 

     Финансовый  менеджмент представляет собой аппарат  управления хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях и в акционерных  обществах таким аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или  главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К этим подразделениям могут  относиться финансовый отдел, планово-экономический  отдел, бухгалтерия, лаборатория (бюро, сектор) экономического анализа и  т. д. Дирекция и каждое ее подразделение  функционируют на основе Положения  о финансовой дирекции или подразделении. Положение включает в себя общие  моменты организации дирекции, ее задачи, структуру, функции, взаимоотношения  с другими подразделениями (дирекциями) и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность дирекции.

     Основные  функции финансовой дирекции следующие:

     определение цели финансового развития хозяйствующего субъекта;

     разработка  финансовой стратегии и финансовой программы развития хозяйствующего субъекта и его подразделений;

     определение инвестиционной политики;

     разработка  кредитной политики;

     установление  сметы расходов финансовых ресурсов для всех подразделений хозяйствующего субъекта;

     разработка  плана денежных потоков, финансовых планов хозяйствующего субъекта и его  подразделений;

     участие в разработке бизнес-плана хозяйствующего субъекта;

     обеспечение финансовой деятельности (использование  денежных средств, получение прибыли  и т. п.) хозяйствующего субъекта и  его подразделений;

     осуществление денежных расчетов с поставщиками, покупателями и т. д.;

     осуществление страхования от коммерческих рисков, залоговых, трастовых, лизинговых и  других финансовых операций;

     ведение бухгалтерского и статистического  учета в области финансов, составление  бухгалтерского баланса хозяйствующего субъекта;

     анализ  финансовой деятельности хозяйствующего субъекта и его подразделений.

     В управлении финансовой деятельностью  ключевой фигурой является финансовый менеджер. На крупных предприятиях и акционерных обществах целесообразно  формировать группу финансовых менеджеров, за каждым из которых закрепляются конкретное направление работы и  определенные обязательства. Во главе  группы стоит ведущий финансовый менеджер (лидменеджер). Деятельность финансового менеджера регламентируется его должностной инструкцией, включающей в себя и квалификационную характеристику финансового менеджера.

     Финансовый  менеджер является наемным работником, который привлекается к управленческой деятельности по контракту. Как высший служащий, кроме заработной платы, он может получать вознаграждение в  виде процента от прибыли. Такое вознаграждение называется тантьема. Размер тантьемы определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта.

     Управление финансами это творческая деятельность, которая активно реагирует на изменения, происходящие в окружающей среде. Финансовый менеджмент как форма предпринимательства предполагает использование научных основ планирования и управления, финансового анализа, нововведения (инноваций).

     Как форма предпринимательства финансовый менеджмент может быть выделен в  самостоятельный вид деятельности. Эту деятельность выполняют как  профессиональные менеджеры, так и  финансовые институты (холдинговые  компании, траст-компании и др.). Сущность финансового менеджмента как  форма предпринимательства выражается в обмене: 

     Схема 1.Предпринимательство  в финансовом менеджменте 

     Сферой  приложения финансового менеджмента  является финансовый рынок. На финансовом рынке проявляются экономические  отношения между продавцами и  покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей, между  их стоимостью и потребительной стоимостью. Функционирование финансового рынка  создает основу для предпринимательства  в области управления движением  финансовых ресурсов и финансовых отношений. Эффективность применения финансового  менеджмента достигается только в комплексе с методами и рычагами финансового механизма.

      1.5 Стратегия и тактика финансового менеджмента: краткосрочное и долгосрочное планирование и прогнозирование финансовой деятельности 

     Финансовый  менеджмент представляет собой процесс  выработки цели управления финансами  и осуществление воздействия  на них с помощью методов и  рычагов финансового механизма. Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику  управления. Управление финансами осуществляется во времени. Временной признак влияет на цели и направления управления. По временному признаку финансовый менеджмент делится на: стратегический менеджмент; оперативно-тактический менеджмент.

     Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в  конкретных условиях. Задачей тактики  управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной  ситуации методов и приемов управления.

     Стратегический  финансовый менеджмент представляет собой управление инвестициями. Он связан с реализацией выбранной стратегической цели. Стратегический финансовый менеджмент предполагает, прежде всего:

     - финансовую оценку проектов вложения  капитала;

     -отбор  критериев принятия инвестиционных  решений (определение инвестиционной  политики);

     -выбор  наиболее оптимального варианта  вложения капитала;

     -определение  источников финансирования.

     Оценка  инвестиций производится с помощью  различных критериев, которые могут  быть самыми многообразными.

     Например, капитал выгодно вкладывать, если:

     -прибыль  от вложения капитала в проект  превышает прибыль от депозита;

     -рентабельность  инвестиций превышает уровень  инфляции;

     -рентабельность  данного проекта с учетом фактора  времени выше, чем рентабельность  других проектов.

     Все инвестиции протекают во времени, поэтому  в стратегическом менеджменте важно  учитывать влияние фактора времени: во-первых, ценность денег со временем снижается; во-вторых, чем продолжительнее инвестиционный период, тем больше степень финансового риска. Поэтому стратегическом менеджменте широко используются такие приемы, как капитализация прибыли (т. е. превращение прибыли в капитал), дисконтирование капитала, компаундинг, приемы снижения степени финансового риска. Стратегическое планирование в финансовом менеджменте охватывает многие стороны деятельности предприятия и требует выработки различной плановой документации, среди которой можно выделить следующую: разработка финансовой стратегии и финансовой программы развития хозяйствующего субъекта и его подразделений; разработка кредитной политики; сметы расходов финансовых ресурсов для всех подразделений хозяйствующего субъекта; разработка плана денежных потоков, финансовых планов хозяйствующего субъекта и его подразделений; разработка бизнес-плана хозяйствующего субъекта. Финансовое планирование является составной частью внутрифирменного планирования. Конкретно оно выражается в составлении соответствующего раздела бизнес-плана, который призван обобщить материалы его предыдущих разделов и представить их в стоимостном выражении. Сам бизнес-план можно характеризовать как документ перспективного, а не текущего планирования. Потребность в разработке бизнес-плана и особенно его финансовой части обусловлена задачами, стоящими перед предприятием, когда оно изыскивает необходимые денежные средства: разработка фирмами заявок на получение кредитов в коммерческих банках; составление проспектов эмиссии ценных бумаг для привлечения дополнительного капитала в денежной форме; получение иностранных инвестиций, которые немыслимы без предоставления инвесторам надежной информации об их финансовой привлекательности. Самым важным документом финансового плана считается баланс денежных расходов и поступлений, имеющий и другое название — баланс денежных потоков. Цель его составления состоит в том, чтобы добиться синхронности поступления и расходования денежных средств или, иными словами, добиться необходимого уровня ликвидности активов будущего предприятия. Однако при всей его важности финансовый раздел бизнес-плана содержит в себе в большей степени постановку целей и задач предпринимательской деятельности. В конечном счете, финансовый раздел бизнес-плана необходим и адресован всем участникам инвестиционного процесса: банкирам и инвесторам, у которых фирма намеревается получить денежные средства, финансовому менеджеру или предпринимателю, желающему выявить степень разумности и реалистичности своих коммерческих начинаний, рядовым работникам предприятия, видящим в финансовом плане четкое определение своих целей и задач.

     Положение предприятия на рынке не остается неизменным. Рано или поздно появляются конкуренты. Поэтому постоянное развитие предприятия является необходимым  условием его экономического выживания. План развития составляется не только на ближайшее время, но и на длительную перспективу. Поэтому финансовый менеджмент должен ответить на ряд вопросов, сформулировав тем самым финансовую стратегию предприятия. Первый из этих вопросов звучит так: "Сколько средств необходимо для перспективного развития фирмы?" Для определения этой суммы и времени, когда она потребуется полностью или частично, целесообразно установить зависимость между потребностью в дополнительных финансовых вложениях и расходах и каким-либо важнейшим показателем хозяйственной деятельностью фирмы. Второй вопрос стратегического финансового планирования касается источников инвестирования. Общее направление финансовой деятельности предприятия должно основываться на принципиальном решении, за счет каких источников осуществлять финансирование, как данного проекта, так и всех последующих. Таких источников можно выделить три: собственные, привлеченные и заемные средства. Собственные средства выглядят наиболее привлекательными для предприятия, поскольку повышают уровень его независимости и самостоятельности, лишены какого-либо риска, улучшают репутацию предприятия в глазах контрагентов. Но для формирования собственных источников инвестирования требуется соблюдение двух условий: наличие доходов и времени для их капитализации. В действительности одно из двух условий реализации коммерческого проекта часто отсутствует. Обычно тот, кто хочет и способен реализовать коммерческий проект, не имеет собственных средств для инвестирования, а тот, кто их имеет, не желает самостоятельно это делать. Использование собственных средств для инвестирования под силу только крупным компаниям. Но для них бизнес-план и его финансовая часть теряют свою привлекательность. Третий вопрос финансовой стратегии можно сформулировать так: "Когда ожидается возврат вложенных в проект средств?" Ответить на него можно, используя специальные расчеты, позволяющие определить срок окупаемости вложений.

     Оперативно-тактический  финансовый менеджмент представляет собой оперативное управление денежной наличностью. Управление денежной наличностью направлено, во-первых, на обеспечение такой суммы наличных денег, которой будет достаточно для выполнения финансовых обязательств; во-вторых, на достижение высокой доходности от использования временно свободных наличных денег в качестве капитала. Могут быть три цели управления денежной наличностью:

     1) увеличение скорости поступления  наличных денег;

     2) снижение скорости денежных выплат;

     3) обеспечение максимальной отдачи  от вложения наличных денег.

     Для каждой цели существуют свои методы управления. Так, для первой цели - это методы, которые позволяют как можно  быстрее собрать денежные средства, например, за счет реализации произведенной продукции (работ, услуг), применяя эффективные формы расчетов, за счет получения денег от дебиторов и т. д. Для выполнения второй цели необходимы методы, которые позволяют отсрочить платежи, чтобы сохранить денежные средства в обращении как можно дольше, например инвестиционный налоговый кредит. Для выполнения третьей цели следует использовать метод управления кассовой наличностью, который позволяет уменьшить ее до минимума и соответственно увеличить объем денежных средств для вложения в активы, приносящие доходы.

     Если  предприятие отказалось от воплощения крупных коммерческих проектов, финансовое планирование на нем охватывает текущую  хозяйственную деятельность и может  включать в себя: перспективный план на несколько лет, годовой план, оперативно-календарный. Перспективный план на ряд лет — это стратегический план развития предприятия на перспективу, наименее конкретизирован и чаще всего содержит доходы от реализации будущих бизнес-проектов. Из-за экономической нестабильности и возможного невыполнения намеченных долгосрочных трансакций одной из сторон, перспективный план имеет слабое применение в российской рыночной экономике. Годовой план составляется с распределением по кварталам показателей общих величин расходов и доходов на основе коэффициентного или аналитического метода планирования. Оперативно-календарный план с распределением показателей по месяцам в необходимых случаях дополняется платежным календарем по дням. Финансовому плану, в первую очередь оперативно-календарному, следует быть скользящим. Он разрабатывается в два этапа: предварительный и скорректированный. Предварительный план формируется на основании заказов, поданных в течение базисного периода (года, квартала, месяца) на основе заказов, заключенных или находящихся на текущем рассмотрении у предприятия. Второй этап — это скорректированный финансовый план. Реально в соответствии именно с этим планом следует работать предприятию, так как в него внесены подчас значительные корректировки. Контроль за его реализацией осуществляет финансовый менеджер. Скорректированный план может быть также скользящим при условии внесения в него изменений.

     В процессе финансового  планирования решаются следующие основные задачи: 1). Выявляются резервы и мобилизуются ресурсы для достижения наиболее эффективных конечных результатов при использовании для этих целей финансово-кредитного механизма. 2). Устанавливаются оптимальные и экономически целесообразные финансовые долгосрочные нормы и нормативы по оборотным средствам и источникам их формирования, образованию и использованию прибыли. 3). Обеспечиваются плановое образование и использование денежных ресурсов. 4). Определяются финансовые взаимоотношения с государственными органами, банковскими структурами и другими организациями по платежам и перераспределению денежных средств. Основным в решении этой задачи является обеспечение первоочередного внесения платежей в бюджеты различных уровней, определение оптимального размера кредитов в оборотных средствах, в финансировании капитальных вложений, мероприятиях технического прогресса и т.д. 5). Обеспечивается устойчивое финансовое положение предприятия (организации) путем сбалансированного поступления и расхода средств. 6). Создаются методические условия для обеспечения преемственности показателей, их взаимной связи. 7). Устанавливается финансовый контроль за ходом выполнения принятых в плане показателей.

     Прогнозирование (от греч. prognosis - предвидение) в финансовом менеджменте - разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствующих изменений. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. Прогнозирование может осуществляться на основе как экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе их предвидения требует выработки у финансового менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений.

     Таким образом, на основе всего вышеописанного можно сказать, что финансовый менеджмент весьма динамичен. Эффективность его  функционирования во многом зависит  от быстроты реакции на изменения  условий финансового рынка, финансовой ситуации, финансового состояния  объекта управления. Поэтому финансовый менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управления, на умении быстро и правильно оценивать  конкретную финансовую ситуацию, на способности  быстро найти хороший, если не единственный, выход из этой ситуации. В финансовом менеджменте готовых рецептов нет  и быть не может. Он учит тому, как, зная методы, приемы, способы решения  тех или иных хозяйственных задач, добиться ощутимого успеха для конкретного хозяйствующего субъекта.