Теоретические основы платежного баланса страны

Введение

Отношения между странами — экономические, политические, военные, культурные — порождают денежные платежи и поступления. Вся совокупность международных отношений страны находит отражение в балансовом счете ее международных операций, который традиционно называется платежным балансом.

Как один из основных объектов государственного регулирования,

платежный баланс характеризует  отношение страны с остальным  миром.

Состояние платежного баланса  – индикатор состояния всей экономики, а динамика изменения состояния  отдельных его статей отражает главные  тенденции экономического развития обществ. Платежный баланс - это основа, на которой проводится моделирование  и прогнозирование результатов  управленческих решений в области  внешней торговли, валютного рынка, иностранных инвестиций, валютного  регулирования и валютного контроля и контроля внешнего долга. Такого рода информация также необходима экономическим  агентам для принятия решений  относительно будущих действий на финансовых, валютных и денежных рынках, в области  инвестиционной и ценовой политики. Платежный баланс является фактически единственным комплексным документом, охватывающим весь спектр операций страны во внешнеэкономической сфере. При  этом, отражая результаты экономической  деятельности государства, данный документ дает наиболее полное представление  о масштабах и характере проблем, стоящих перед страной на пути ее интеграции в систему мирового хозяйства.  Устойчивое состояние  платежного баланса для экономики  открытого типа должно рассматриваться  в качестве приоритетного направления  развития экономики.

Актуальность  темы исследования состоит в том, что в условиях фиксированных валютных курсов платежный  баланс помогает определить объем притока  иностранной валюты в страну, степень  давления на курс национальной валюты, а также позволяет решить вопрос о целесообразности поддержки фиксированного курса валюты, если ей угрожает кризис. Вместе с тем, на основе платежного баланса можно сделать правильные выводы о состоянии внешнеэкономических связей государства

Целью данной курсовой работы является всестороннее изучение платежного баланса, выявления его составных  элементов, а также оценка платежного баланса Российской Федерации.

Для достижения данной цели в курсовой работе необходимо решить следующие задачи:

1. Определить понятие  и структуру платежного баланса  страны.

2. Выявить факторы, оказывающие  влияние на платежный баланс.

3. Изучить методы государственного  регулирования платежного баланса.

4. Дать оценку платежного  баланса Российской Федерации  на современном этапе.

5. Провести анализ платежного  баланса стран с развитой рыночной  экономикой (на примере США)  и  Российской Федерации.

6. Определить преспективы  и возможности развития платежного  баланса  РФ.

Добавьте теоретическую  и информационную базу исследования.

ГЛАВА 1 Теоретические  основы платежного баланса страны

1.1 Понятие и  структура платежного баланса  страны

Платежный баланс страны представляет собой статистическую систему, в  которой отражаются все  экономические  операции между резидентами  данной страны и резидентами других стран (нерезидентами), связанных с получением и платежами денежных средств,  которые имели  место в течение  определенного  периода времени.

По экономическому содержанию  различаются платежный баланс  на определенную дату и за  определенный период. Платежный  баланс на определенную дату  существует в виде меняющегося  изо дня в день соотношения  платежей и поступлений; его  состояние  определяет спрос и  предложение  национальной и иностранной  валюты в данный момент, оно  является одним  из факторов  формирования валютного  курса.  Платежный баланс за определенный  период (месяц, квартал, год) составляется  на основе статистических показателей  о совершенных за этот период  внешнеэкономических сделках и  позволяет анализировать изменения  в международных экономических  отношениях страны, масштабах и  характере ее участия в мировом  хозяйстве.

Экономические операции, совершающиеся  между резидентами и нерезидентами, охватывают сделки, объектом которых  являются товары, услуги и доход, требования и обязательства по отношению  к остальному миру, а также трансферты (которые с учетной точки зрения можно классифицировать как односторонние  операции по счетам).

Основными разделами платежного баланса является баланс текущих  операций и баланс движения капитала.

Баланс текущих операций включает статьи, связанные с движением  экспортируемых, импортируемых и  реэкспортируемых товаров, оказанием  страховых, транспортных, ремонтных, финансовых и других услуг, разного рода трансферты: денежные переводы частных лиц, дары и научные гранты, субсидии и ссуды  частным лицам, а также приобретение валюты для ввоза и вывоза.

Баланс движения капитала отражает общую величину покупок  и продажи земли, акций, облигаций, банковских депозитов, займов и кредитов и т. п.

Сама по себе экономическая  сделка определена МВФ как экономический  поток, отражающий создание, трансформацию, обмен, передачу некоторой стоимости  и сопровождающий изменение собственности  на товары и/или финансовые активы, оказание услуг, а также предоставление труда или капитала за плату.

Основной принцип, лежащий  в основе построения платежного баланса  — принцип двойной записи, то есть любая экономическая сделка находит двойное отражение в  балансе путем записи по кредиту  одной статьи и по дебету другой. Это правило имеет очень простую  экономическую интерпретацию: большинство  экономических операций заключается  в обмене экономическими ценностями. Кредитовые суммы (доходы) формируются  в результате экспорта товаров и  услуг и притока капитала, что  приводит к поступлению иностранной  валюты на счет, они отражаются со знаком плюс. Дебетовые суммы (расходы) формируются  в результате импорта товаров  и услуг и оттока капитала, приводящих к расходу иностранной валюты. Они отражаются со знаком минус. Из этого следует, что сумма всех кредитовых проводок должна совпадать  с суммой дебетовых, а общее сальдо (разность между заграничными доходами и расходами) -  равняться нулю, однако на практике баланс никогда  не достигается.  Считается, что положительное сальдо достигается, когда кредит превосходит дебет и наоборот — отрицательное сальдо, или дефицит, когда дебет превосходит кредит.

Разделение платежного баланса  на конкретные счета, или компоненты, должно основываться на ряде принципов, среди которых следует особо  выделить следующие:

-   каждая статья  платежного баланса должна иметь  свои особенности, то есть фактор  или их совокупность, оказывающие  влияние на объем одной статьи, должны отличаться от факторов, воздействующих на иные статьи;

-    наличие той  или иной статьи в платежном  балансе должно иметь значение  для группы стран, выраженное  как в динамике изменения этой  статьи, так и в абсолютной  ее величине. Другими словами,  если какой-нибудь показатель  системы платежного баланса подвержен  сильным колебаниям в течение  определенного периода времени  у группы стран либо он занимает  большой удельный вес в платежных  балансах группы стран, то он  должен быть выделен в виде  отдельной статьи;

-  сбор информации для  учета по статьям не должен  представлять особых сложностей  для составителей платежного  баланса (тем не менее, этот  принцип второстепенен по отношению  к первым двум);

-  структура платежного  баланса должна быть такой,  чтобы показатели платежного  баланса сочетались с другими  статистическими системами, например, системой национальных счетов; в  то же время, количество статей  не должно быть чрезмерно многочисленным, а сами статьи должны подлежать  консолидации в компоненты более  высокого уровня (для того, чтобы  страны, не вышедшие на высокий  уровень обработки статистической  информации были способны представлять  платежный баланс с меньшей  детализацией).

1.2 Факторы, влияющие  на платежный баланс  страны.

Как следует из вышесказанного, платежный баланс дает достаточно полное

представление об участии  страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических  связей. В платежном балансе отражаются: структурные диспропорции экономики, определяющие возможности экспорта и потребности импорта товаров, капиталов и услуг; изменения  в состоянии рыночного и государственного регулирования экономики; конъюнктурные  факторы (степень международной  конкуренции, инфляции, изменения валютного  курса и др.).

На состояние платежного баланса страны влияют огромное количество

факторов, основными из которых  являются:

- Неравномерность экономического  развития стран, международная

конкуренция. Эволюция основных статей платежного баланса конкретной

страны отражает изменения  соотношения сил центров соперничества  в мировой экономике.

- Циклические колебания  экономики. В платежных балансах  находят

выражение колебания, подъемы  и спады хозяйственной активности, так как от состояния национальной экономики зависят результаты ее внешнеэкономических операций. Например, рост объемов производства вызывает увеличение импорта энергоносителей, сырья, оборудования, а при замедлении темпов экономического роста ввоз товаров  сокращается. При вялом развитии национальной экономики обычно увеличивается  вывоз капитала из страны. При ускоренном, когда растут прибыли, повышается процентная ставка, темп вывоза капитала сокращается.

- Рост заграничных государственных  расходов. Тяжелым бременем для

национальной экономики  являются внешние правительственные  расходы,

которые преследуют разнообразные  экономические и политические цели. Косвенное воздействие таких  расходов на платежный баланс определяется их влиянием на условия производства, темпы экономического роста, а также  масштабами изъятия ресурсов из экспортных отраслей народного хозяйства.

- Вывоз и ввоз капитала. Вывоз и ввоз капитала оказывают  двойственное

влияние на платежный баланс страны. В частности, вывоз капитала увеличивает его пассив, отвлекает  средства, которые могли бы быть использованы для модернизации экспортных отраслей. Кроме того, в отличие  от внутренних капиталовложений экспорт  капитала снижает возможный мультипликационный эффект в национальной экономике, так  как тратится в основном на покупку  сырья, рабочей силы, оборудования. В то же время экспорт капитала служит базой притока в страну через определенный период процентов  и дивидендов. Приток иностранных  капиталов оказывает на платежный  баланс страны-импортера также двоякое  влияние. Иностранные капиталы положительно влияют на платежный баланс страны-импортера  лишь при условии их самоокупаемости: если использование капиталов приносит доходы, часть которых направляется на погашение внешней задолженности. В противном случае воздействие  прямых инвестиций на платежный баланс страны-импортера капитала может  быть

отрицательным.

- Инфляция. Инфляция оказывает  на платежный баланс страны  отрицательное (негативное) влияние.  Повышение внутренних цен снижает

конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт, поощряет импорт товаров, способствует бегству  капиталов за границу.

- Чрезвычайные обстоятельства. Чрезвычайные обстоятельства - неурожай,

стихийные бедствия, катастрофы и т. д. - негативно влияют на платежный  баланс страны.

-Торговые ограничения.  Платежные балансы реагируют  на дискриминацию

стран, на барьеры, в частности, таможенные, препятствующие развитию

взаимовыгодных экономических  отношений.

1.3 Методы государственного  регулирования платежного баланса

Государственное регулирование  платежного баланса - это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий  государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а  также покрытие сложившегося сальдо.

Платежный баланс является одним из важнейших объектов государственного регулирования это обусловлено  следующими причинами:

1) Платежным балансам  присуща неуравновешенность, проявляющаяся  в длительном и крупном дефиците  у одних стран и чрезмерном  активном сальдо у других. Нестабильность  баланса международных расчетов  на динамику валютного курса,  миграцию капиталов, состояние  экономики.

2) Выравнивание платежного  баланса требует целенаправленных  государственных мероприятий.

3) Высокое значение платежного  баланса в системе государственного  регулирования экономики.

В ходе этого существует несколько методов государственного воздействия:

- Прямой контроль. Запрет  или ограничения на перевод  за рубеж доходов по иностранным  инвестициям и денежным трансфертам  частных лиц, резкое сокращение  безвозмездной помощи, вывоза краткосрочного  и долгосрочного капитала и  др. В краткосрочном плане прямой  контроль дает положительный  эффект. В долгосрочном плане  эффект от этих мер противоречив, так как он снижает интерес  иностранных инвесторов к стране  из-за запрета на перевод их  доходов, и поэтому возникают  трудности с привлечением иностранных  специалистов, создаются препятствия  для расширения за рубежом  сети продвижения товаров и  услуг для отечественных экспортеров.

-Дефляция (борьба с инфляцией). Нацелена на решение внутриэкономических  задач, но в качестве побочного  эффекта улучшается и состояние  платежного баланса. Считается,  что традиционные для дефляционной  политики последствия - снижение  объема производства, инвестиций  и доходов - ведут к сокращению  импорта и росту резервных  мощностей для наращивания экспорта. Дефляция уменьшает экспорт и  увеличивает импорт, т. к. при  дефляции повышается обменный  курс национальной валюты, что  увеличивает возможности импортеров.

- Изменения обменного  курса. Изменения курса валюты  помогают государству регулировать  равновесие платежного баланса.  Различают кратко-, средне- и долгосрочное  воздействие изменений в обменном  курсе на платежный баланс. Часто,  в первые месяцы после сильного  падения курса национальной валюты, торговый баланс не меняется  и даже может происходить его  ухудшение. Спустя некоторое время  ситуация с торговым балансом  обычно меняется: экспорт возрастает, а импорт сокращается.

- Изменение учетной ставки  ЦБ. Направленно на регулирование  валютного курса и платежного  баланса путем воздействия на  международное движение капитала, с одной стороны, и динамику  внутренних кредитов, денежной массы,  цен, совокупного спроса - с другой.

- Диверсификация валютных  резервов. Это политика государства,  банков, направленная на регулирование  структуры валютных резервов  путем включения в их состав  разных валют с целью обеспечить  международные расчеты, проведение  валютной интервенции и защиту  от валютных потерь. Эта политика  обычно осуществляется путем  продажи нестабильных валют и  покупки более устойчивых.

Таким образом, государство  вырабатывает разнообразные способы  воздействия на определенные статьи платежного баланса и на его состояние  в целом. Мировой опыт регулирования  платежного баланса свидетельствует  о трудностях одновременного достижения внешнего и внутреннего равновесия национальной экономики. Это усиливает  две тенденции - партнерство и  разногласия - во взаимоотношениях стран  с активным и пассивным платежным  балансом.

1.4 Методология составления платежного баланса РФ.

Платежный баланс России представляет собой статистический отчет, в котором  отражаются все внешнеэкономические  операции страны с другими странами мира за определенный период времени (отчетный период). Разрабатывается Центральным  банком Российской Федерации и Госкомстатом России на основе банковской и государственной  статистики, данных Министерства финансов Российской Федерации, Государственного таможенного комитета Российской Федераций, других организаций, аккумулирующих сведения о внешнеэкономической деятельности резидентов.

Госкомстатом России разрабатывается  счет текущих операций, отдельные  статьи счета операций с капиталом  и финансовыми инструментами (в  частности, позиции по экспорту и  импорту товаров и услуг иностранным  инвестициям по нефинансовому сектору). Торговый баланс формируется на основе отчетности ГТК России и дополнительных сведений Госкомстата России об экспорте и импорте товаров. Данные об экспорте и импорте услуг (кроме финансовых), а также текущих и капитальных  трансфертах включаются в платежный  баланс на основании информации Госкомстата  России.

В настоящее время классификация  статей и принципы составления платежного баланса России основаны на методических рекомендациях МВФ 1993 г. Но, как и  в любой другой стране, платежный  баланс России имеет некоторые особенности. Для России эти особенности в  основном связаны с тем, что ее экономика является частью распавшейся  экономики СССР. Во-первых, до сих  пор не урегулированы многие вопросы  торговых, финансовых, валютных и расчетных  отношений с бывшими союзными республиками. Во-вторых, несмотря на то что Россия взяла на себя все финансовые обязательства бывшего СССР, не завершено юридическое оформление передачи в собственность России зарубежных активов СССР. Эти факторы не позволяют составить полный баланс всех операций по методике МВФ.

Еще одной особенностью платежного баланса России является относительно большой вес в нем раздела  «ошибки и пропуски». Причиной тому, наряду с неурегулированностью отношений  с бывшими союзными республиками, является наличие большого объема сделок, трудно подлежащих учету. Это касается бартерных сделок, которые особенно широко практиковались в первые годы перехода к рыночной экономике и  продолжают играть заметную роль в  отношениях со странами СНГ. Продолжается нелегальный отток капитала из России, который также трудно учитывать. Бартер, нелегальные потоки капитала заносятся в платежный баланс на основании экспертных оценок.

В соответствии с методологией МВФ платежный баланс стран должен составляться в национальной валюте. Однако, учитывая экономические сложности  России, использование долларовой оценки операций при составлении платежного баланса продиктовано необходимостью элиминирования инфляционного фактора  для обеспечения в дальнейшем сопоставимости платежных балансов.

Поэтому учет внешнеэкономических  операций осуществляется в долларах США или иной иностранной валюте, пересчитанной в доллары по курсу  Банка России на момент совершения операции.

Для того чтобы платежный  баланс мог использоваться для экономического анализа, его данные должны быть определенно  сгруппированы. К ряду основных классификационных  категорий операций, учитываемых  платежным балансом, относятся счет текущих операций и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Вместе с тем в платежном  балансе России проводится различие между текущими и капитальными трансфертами:

1. трансферт в натуральной  форме считается капитальным  трансфертом, если он включает  передачу права собственности  на основной капитал или аннулирование  долга кредиторов, когда ни одна  из сторон не получает в  обмен никакого стоимостного  эквивалента.

2. трансферт в денежной  форме считается капитальным  трансфертом, если одна либо  обе участвующие стороны каким-либо  образом связывают этот трансферт  с приобретением или продажей  основного капитала одним либо  обоими участниками.

3. к категории текущих  трансфертов относятся любые  трансферты, не являющиеся трансфертами  капитала. От текущих трансфертов  напрямую зависит уровень располагаемого  дохода: они оказывают влияние  на масштабы потребления товаров  и услуг. Текущие трансферты  сокращают доходы и возможности  потребления страны-донора и увеличивают  доходы и возможности потребления  страны-получателя.

Счет операций с капиталом  состоит из двух компонентов: капитальные  трансферты и приобретение/продажа  непроизведенных нефинансовых активов (таких, как патенты и авторские  права).

В финансовом счете отражаются операции с финансовыми требованиями (активами) резидентов к нерезидентам и обязательствами (пасами) резидентов перед нерезидентами, которые были осуществлены в отчетном периоде. Эти операции отражают использование и выплату кредитов и займов, приобретение и расходование иностранной валюты, выпуск, выкуп, продажу или покупку ценных бумаг и т.д. Операции финансового счета записываются в чистых показателях. Это означает, что по каждой позиции имеется либо кредитовая, либо дебетовая проводка. Отрицательное сальдо по финансовому счету показывает чистое увеличение иностранных активов резидентов и/или снижение их иностранных пассивов в результате осуществления операций. Наоборот, положительное сальдо означает чистое снижение иностранных активов резидентов и/или рост их иностранных пассивов.

Резервные активы — это  финансовые активы ЦБ РФ и Министерства финансов Российской Федерации. В их состав включается монетарное золото, наличная иностранная валюта, остатки  средств на корреспондентских, текущих  и краткосрочных депозитах в  банках-нерезидентах и банках-резидентах; ценные бумаги. В данную категорию  также включаются резервная позиция  в МВФ. Резервные активы используются для устранения платежных дисбалансов  во внешнеэкономическом секторе  страны (например, путем осуществления  интервенций на валютных рынках)

ГЛАВА 2 Анализ состояния  платежного баланса России

на современном  этапе

2.2 Анализ структуры  и динамики платежного баланса  РФ 

Платежный баланс Российской Федерации в январе-июне 2012 года укрепился под воздействием благоприятной международной конъюнктуры рынка основных товаров российского экспорта.  На фоне значительного профицита счета текущих операций в условиях умеренного инвестиционного спроса экономики сформировались предпосылки для активизации вывоза частного капитала.

Профицит счета текущих  операций в январе-июне 2012  года составил 61,6

млрд. долларов США. Его положительное  сальдо по итогам апреля – июня (21,2 млрд. долларов США) было почти вдвое меньше, чем в I квартале.

Соотношение основных компонентов

счета текущих операций платежного баланса Российской Федерации

в I-II кварталах 2012 года

(млрд. долларов США)

Экспорт товаров достиг 263,7 млрд. долларов США, что на 7% больше, чем в первом полугодии 2011 года. Влияние ценового фактора было определяющим.

В структуре вывоза в январе-июне 2012 года 72% общей стоимости составляли минеральные продукты, в том числе более двух третей приходились на сырую нефть, нефтепродукты и природный газ. В их составе в первом полугодии 2012 года наиболее активно рос экспорт нефтепродуктов, обусловленный в равной степени расширением физического объема и повышением контрактных цен.  Стоимость поставляемой за рубеж нефти увеличилась исключительно за счет ценовой составляющей,

положительное влияние которой  ограничилось январем-апрелем 2012  года.  Рост средних цен на природный газ на 14% по сравнению с первым полугодием 2011 года был практически нивелирован сокращением физического объема его вывоза на 12%.

Экспорт неэнергетических товаров  составил 87,5  млрд.  долларов США.  К

уровню января-июня 2011  года он рос такими же темпами,  как и экспорт трех топливно-энергетических товаров, - на 7%. Во II квартале его стоимость оценивалась в 46,4 млрд. долларов США, а прирост относительно сопоставимого периода – в 2%. Суммарная стоимость поставок черных и цветных металлов,  включая изделия из них,  увеличилась на 1,2  млрд.  долларов США -  до 24,2  млрд.  долларов США.

Прирост получен преимущественно  за счет экспорта цветных металлов при

одновременном повышении  цен на них и физического объема их вывоза. Снижение мировых цен на черные металлы не компенсировалось расширением поставок в количественном выражении, что выразилось в отрицательной динамике их стоимости. Удельный вес всей товарной группы превысил 9%.

Экспорт продукции машиностроения по итогам января-июня 2012  года уменьшился с 12,0 до 11,8 млрд. долларов США (на 1%). Удельный вес данной группы по итогам отчетного периода не превысил 5%.

Наиболее высокими темпами  среди укрупненных позиций товарной номенклатуры увеличивался вывоз продовольственных товаров и сырья для их производства  (в 1,9  раза до 7,5  млрд.  долларов США).  Основным фактором столь стремительного роста было многократное увеличение физических объемов экспорта зерна и растительных масел,  включая сырьё.  Совокупный удельный вес товарной группы повысился до 3%.

Товарная структура внешней  торговли в первом полугодии 2012 года

(в % к итогу)

В географической структуре  экспорта доля стран ЕС выросла на 1 процентный пункт  (до 54%),  государств АТЭС практически не изменилась (17%),  партнеров из СНГ,  напротив, -  снизилась с 16  до 14%.  В распределении экспорта по странам лидирующие позиции сохранили Нидерланды, удельный вес которых превысил 15%, и Германия (7%). Экспорт в Китай увеличивался более медленными темпами, а его доля зафиксирована на отметке 7%.

Страны - основные торговые партнеры России

в первых полугодиях 2011-2012 годов

(млрд. долларов США)

Импорт товаров составил 154,4  млрд.  долларов США.  Особенностью

отчетного периода было замедление динамики ввоза в январе-марте 2012  года по сравнению с соответствующим периодом 2011  года, переросшее в снижение импорта во II  квартале.  По итогам первого полугодия 2012  года по сравнению с январем-11сентябрем 2011 года прирост показателя замедлился в 10 раз - до 4%. Почти две трети последнего получено за счет увеличения физического объема поставок, опережавшего рост контрактных цен.

Вместе с тем,  в составе  импорта наблюдались структурные  сдвиги в пользу

основной позиции –  продукции машиностроения.  Умеренно высокие темпы наращивания ввоза некоторых позиций,  в том числе механического и электрооборудования,  а также средств наземного транспорта,  обеспечили рост стоимости всей группы до 72,8 млрд.  долларов США  (на 13%  относительно первого полугодия 2011  года).  В результате на фоне отрицательной или слабо выраженной положительной динамики импорта большинства других укрупненных позиций доля машин, оборудования и транспортных средств в совокупном импорте повысилась на 4 процентных пункта до 50%.