Теоретические основы привлечения прямых иностранных инвестиций на промышленные предприятия Украины

СОДЕРЖАНИЕ

Стр.

Введение…………………………………………………………………….. 3

Глава 1. Исторические аспекты иностранного инвестирования в

Украину………………………………………………………… 5

Глава 2. Дискуссионные подходы к методам привлечения прямых

иностранных инвестиций на промышленные предприятия

Украины……………………………………………………….. 15

Глава 3. Роль прямых иностранных инвестиций в экономике

Украины……………………………………………………….. 24

Заключение…………………………………………………………………. 32

Список использованных источников……………………………………..  33

ВВЕДЕНИЕ

Сегодня для осуществления преобразований  в  экономике  Украины  требуются значительные капитальные вложения. Нужно отметить, что такие процессы, как структурное и качественное обновление производства и создание рыночной инфраструктуры происходят за счет инвестирования.

Современные условия  экономического развития требуют проведения активной политики по привлечению иностранных  инвестиций. От эффективности инвестиционной политики зависят состояние производства, положение и уровень технической  оснащенности основных фондов предприятий, решение социальных и экологических проблем. Инвестиции являются основой для развития предприятий, отдельных отраслей и экономики в целом.

В условиях глобализации с увеличением масштабов международного перемещения капитала роль инвестиций, как важного фактора экономического развития возрастает, что обусловливает актуальность исследования влияния иностранного сектора на экономику страны-импортера капитала и обоснования инвестиционной политики Украины в отношении зарубежных инвесторов. Этим определяется актуальность выбранной мною темы для исследования.

Цель данного исследования является обоснование сущности и роли прямых иностранных инвестиций в деятельности промышленных предприятий Украины.

Для достижения поставленной цели в курсовой работе были решены следующие задачи:

- исследованы исторические предпосылки привлечения прямых иностранных инвестиций;

- систематизированы дискуссионные подходы к методам привлечения ПИИ в экономику Украины;

- проанализирована роль ПИИ в экономике Украины.

Объектом исследования – являются прямые иностранные инвестиции в Украине.

 Предметом исследования - являются теоретические, методологические и практические вопросы активизации привлечения прямых иностранных инвестиций, рассматриваемые как важный фактор обновления и качественного развития основных фондов отраслей экономики Украины.

Для написания курсовой работы были использованы периодические  издания экономической тематики; монографии; учебные пособия; данные из интернета.

Курсовая работа состоит из: введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

ГЛАВА 1. ИСТОРИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНОСТРАННОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В УКРАИНЕ

В современных условиях от эффективности инвестиционной политики зависят состояние производства, положение и уровень технической оснащенности основных фондов предприятия народного хозяйства, возможность структурной перестройки экономики, решение социальных и экологических проблем. Инвестиции являются основой для развития предприятий, отдельных отраслей и экономики в целом.

Прямые иностранные инвестиции играют особую роль для роста экономик развивающихся стран. Инвесторы из развитых стран традиционно являются дополнительными гарантами сохранения частной собственности и поставщиками современных технологий, производств и предпринимательской этики и традиций. Поток инвестиций из передовых стран является основой стабильного развития данной страны, её развития в цивилизованном и демократическом направлении.

Инвестиция (от латинского investire - область) - все виды имущественных  и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которых образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект. К таким ценностям относятся денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, движимое и недвижимое имущество, имущественные права, вытекающие из авторского права, «ноу-хау», опыт и иные интеллектуальные ценности, право пользования землей и другими природными ресурсами [19, c.25].

В наиболее общем виде инвестиции могут быть определены как экономические отношения, возникающие в процессе формирования и вложения ресурсов с целью получения прибыли.

Иностранные инвестиции представляют собой капитальные  средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения предпринимательской прибыли или процента.

Иностранные инвестиции - ценности, которые вкладываются иностранными инвесторами в объекты инвестиционной деятельности в соответствии с законодательством Украины с целью получения прибыли или достижения социального эффекта [19, c.25].

В мировой практике выделяют три основные формы зарубежного  инвестирования:

прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в  промышленность, торговлю, сферу услуг, непосредственно в предприятия);

портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные  акции, облигации и иные ценные бумаги). Портфельные инвестиции – основной источник средств финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками. В послевоенный период объем таких инвестиций растет, что свидетельствует об увеличении количества частных инвесторов. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений);

прочие инвестиции (среднесрочные  и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям).

Прямые иностранные  инвестиции - это инвестиции, сделанные  иностранными инвесторами, а также  зарубежными филиалами украинских юридических лиц, полностью владеющими организацией или контролирующими  не менее 10% акций или уставного  капитала организации - объекта предпринимательской деятельности на территории Украины.

Иностранные инвестиции - это реализация вывоза предпринимательского капитала в страны-реципиенты.

В Законе Украины "О  режиме иностранного инвестирования" иностранные инвестиции определяются как ценности, которые вкладываются иностранными инвесторами в объекты инвестиционной деятельности в соответствии с законодательством Украины с целью получения прибыли или достижения социального эффекта.

Иностранными инвесторами  являются субъекты, которые проводят инвестиционную деятельность на территории страны. На современном этапе получение прибыли, как конечной цели процесса инвестирования, способствует привлечению иностранного капитала. Инвесторы изучают национальную экономику страны, ее законодательную систему, ресурсы для определения объекта капиталовложений с более высокой отдачей. Объектами зарубежного инвестирования являются все объекты, инвестирование в которые не запрещено законами Украины.

Иностранные инвестиции могут осуществляться в виде:

– иностранной валюты, которая признается конвертируемой Национальным банком Украины;

– валюты Украины - при  реинвестициях в объект первичного инвестирования или в любые другие объекты инвестирования в соответствии с законодательством Украины  при условии уплаты налога на прибыль (доходы);

– любого движимого и  недвижимого имущества и связанных  с ним имущественных прав;

– акций, облигаций, других ценных бумаг, а также корпоративных  прав (право владения на часть (пай) в уставном фонде юридического лица, созданного в соответствии с законодательством Украины или законодательства других стран), выраженных в конвертируемой валюте;

– денежных требований и  прав на требования выполнения договорных обязательств, которые гарантированны первоклассными банками и имеют  стоимость в конвертируемой валюте, подтвержденную в соответствии с законами (процедурами) страны инвестора или международными торговыми обычаями;

– любых прав интеллектуальной собственности, стоимость которых  в конвертируемой валюте подтверждена в соответствии с законами (процедурами) страны инвестора или международными торговыми обычаями, а также подтвержденная экспертной оценкой в Украине, включая легализованные на территории Украины авторские права, права на изобретения, полезные модели, промышленные образцы, знаки для товаров и услуг, ноу-хау и т.п.;

– прав на осуществление  хозяйственной деятельности, включая  права на пользование недрами  и использование естественных ресурсов, предоставленных в соответствии с законодательством или договоров, стоимость которых в конвертируемой валюте подтверждена законами (процедурами) страны инвестора или международными торговыми обычаями;

– других ценностей в  соответствии с законодательством  Украины.

Прямые иностранные  инвестиции выступают как вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства.

Таким образом, основной чертой прямых иностранных  инвестиций является то, что они  осуществляются с целью приобретения устойчивого влияния на предприятие. Это отличает прямые иностранные инвестиции от портфельных (покупка акций, паев, составляющих менее 10% в уставном капитале организации, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг).

Прямые иностранные  инвестиции в том их понимании  и значении, в котором они существуют сейчас, в стране были не всегда. Этот вопрос своими корнями уходит в далекое прошлое, когда Украина была  ещё частью России. Указом Петра I в 1796г. была основана Одесская биржа.

После реформы 1861 года биржи  были образованы во всех крупных городах. Активно использовались долговые расписки, облигации, векселя, казначейские обязательства. В советский период работа бирж была свёрнута. Однако в 1922 году в период Нэпа были изданы постановления правительства о торговле ценными бумагами, разрешались фондовые биржевые операции с акциями, облигациями, векселями и чеками. 

Однако в 1930 году Советская  власть объявила о монополии торговли государством. Все биржи были закрыты  в один день.

Еще в конце 1870 года в  Украине действовали несколько десятков учреждений коммерческого кредита различных форм.

В годы НЭПа (1921-1926 гг.) около 90% промышленных предприятий были объединены в тресты, причем 40% из них было централизовано, а 60% местного подчинения. Тресты сами решали, что производить и где реализовывать продукцию.

Интернационализация и  глобализация мировых хозяйственных  связей закономерно ведет к возрастанию  роли иностранных инвестиций как  источника финансирования инвестиционной деятельности. Объем иностранных  инвестиций является одним из показателей, характеризующих степень интеграции страны в мировое сообщество, и зависит от привлекательности объекта инвестирования.

На первом этапе привлечения  иностранных инвестиций в экономику  бывшего СССР в 1987-1991 гг. среди всех форм привлечения капитала преобладало создание совместных предприятий украинских юридических лиц с зарубежными партнерами, создававшихся в форме закрытых корпораций (в нынешней украинской терминологии фактически — обществ с ограниченной ответственностью или закрытых акционерных обществ).

В 1997 году только 26% прямых иностранных инвестиций было направлено в промышленность, 9% в деятельность по обеспечению функционирования рынка (аудит и реклама), а 54% — в финансово-кредитную сферу.

В качестве наиболее распространенного определения прямых иностранных инвестиций в современной литературе используется формулировка Всемирной торговой организации (ВТО): ПИИ - такой вид инвестиций, при котором инвестор-резидент одной страны (страны-хозяина), размещает свои активы в другой стране (стране-реципиенте), при условии получения (сохранения) контроля над этими активами.

Прямые инвестиции осуществляются в конкретное производство (новое или уже функционирующее), ориентируясь на конкретную рыночную стратегию и технологию производства и управления. В то же время портфельные инвестиции, независимо от их величины, представляют собой денежный капитал, который вкладывается в определенный сектор экономики или определенную компанию данной страны, ориентируясь на достигнутые финансовые результаты или на те, которые могут быть достигнуты.

Можно выделить еще одну характеристику прямых иностранных  инвестиций - комплексность. Стандартный  пакет активов прямых иностранных  инвестиций включает следующие элементы:

1) капитал, то  есть поток финансовых средств, как правило, для долгосрочных проектов;

2) технологию;

3) доступ к  рынкам, особенно экспортным, для  товаров принимающих стран;

3) квалифицированные  кадры и новые методы управления  и организации производства;

4) экологические  активы: прямые иностранные инвестиции способствуют разработке экологически чистых технологий и современных систем рационального использования окружающей среды.

В Украине законодательство про инвестиционную деятельность и  иностранные инвестиции появилось  после принятия 24 августа 1991 года Акта о провозглашении независимости Украины.

Закон Украины от 18.09.1991 «Об инвестиционной деятельности стал первым нормативным актом, в котором  в общем виде изложены правовые, экономические и социальные условия  инвестиционной деятельности на территории Украины.

Закон Украины «Об  иностранных инвестициях» от 13.03.1992г. – первый нормативный акт, который  регламентировал процесс иностранного инвестирования в Украине.

19 марта 1996 года Верховная  Рада Украины приняла новый  Закон Украины «О режиме иностранного инвестирования», который действует в данный момент с изменениями и дополнениями от 22.12.2010 года.

В настоящее время  правовая система Украины насчитывает  более 100 законов и нормативных  актов, регулирующих инвестиционную деятельность. Среди них следует, в первую очередь, отметить Закон Украины "Об инвестиционной деятельности", Декрет Кабинета Министров Украины "О режиме иностранного инвестирования", Законы Украины "О государственной программе поощрения инвестиций в Украине", "О ценных бумагах и фондовой бирже", которые создают основу правового регулирования инвестиционной деятельности.

В экономической теории выделяются следующие основные функции  инвестиций:

1. Регулирующая. Инвестиции  способны корректировать процессы  воспроизводства капитала и поддержание темпов их роста, развитие наиболее важных ключевых отраслей хозяйства, структурную перестройку экономики, ускорение научно-технического прогресса и улучшать социальное благосостояние. Их регулирующая функция, фактически, распространяется не только на процессы производства, накопления и потребления, но и на естественно-технические и социальные явления, на развитие инфраструктуры, то есть пронизывает все уровни и сферы жизнедеятельности общества.

2. Распределительная.  Посредством инвестирования, в сущности, осуществляется распределение созданного общественного продукта в его денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами общественного производства, видами деятельности. Характер распределительных процессов непосредственно зависит от целевых ориентиров, приоритетов, поставленных государством задач. При этом инвестирование, как реализация отношений распределения, соответствует целям жизнедеятельности общества, выражает форму присвоения экономических благ, а также используется как способ разрешения общественных противоречий.

3. Стимулирующая. Инвестирование  ориентировано на обновление  средств производства, на активизацию  самых подвижных и быстроизменяющихся его элементов, на развитие науки и техники. В этой своей роли инвестиции, по сути, обслуживают развитие как таковое, определяют его темпы роста и качественные характеристики.

В настоящее  время европейские, японские и американские транснациональные компании активно  инвестируют средства в форме  прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на рынках друг друга, т.е. речь, идет о перекрестном инвестировании, когда страны являются одновременно и принимающими, и вкладывающими. Около 40% накопленных ПИИ в настоящее время являются результатом внутрирегиональных вложений. Наиболее яркий пример - Западная Европа, где свыше 50% накопленных иностранных инвестиций приходится на долю государств этого региона. Основными чертами ПИИ являются:

- стремятся концентрироваться в определенных отраслях (таких как электроника, химическая и пищевая промышленность) в различных странах, а не в различных отраслях определенной страны;

- имеют длительный срок капиталовложений;

- более предпочтительны для стран - импортеров иностранного капитала;

- при ПИИ инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка.

Прямые инвестиции могут обеспечивать инвестирующим  корпорациям либо полное владение инвестируемой компанией, либо позволяют устанавливать над ней фактический контроль. Иногда для этого необходимо иметь не более 10% акционерного капитала. Ведущими инвесторами являются экономически развитые страны, в первую очередь США, но за последние 20 лет их доля в общей сумме зарубежных прямых инвестиций сократилась с 55% до 44%, доля, же стран Западной Европы и Японии возросли (соответственно с 37% до 44% и с 1% до 10%).

Таблица 1.2

Транснациональные корпорации с наибольшими зарубежными  активами (по данным за 2006 г.)

Анализ показывает, что значительны также изменения  и в направлениях прямых инвестиций: до второй мировой войны основная часть капиталовложений приходилась на отсталые страны, тогда как в последнее время вкладчиков притягивают страны с развитой экономической системой. Объясняется данное поведение сдвигами в отраслевой структуре инвестирования, которое теперь преимущественно сосредотачивается в обрабатывающей промышленности, а внутри нее – в наукоемких и высокотехнологичных отраслях. Импортером капитала становится и США, причем последние годы здесь приток прямых инвестиций даже превышает их отток.

Инвестиции являются необходимым фактором развития страны, региона. Однако сами по себе инвестиции не являются достаточным фактором успешного  развития. Важно, как прогнозируются и планируются инвестиции, как организуется инвестиционный процесс, куда территориально направляются инвестиции, на какие цели и во что вкладываются средства, кто является инвестором и кто реализует проект. То есть важен весь инвестиционный процесс от начала до конца.

Инвестиционный процесс  – это временная, стадийная реализация инвестиционных проектов на макро - и  микроуровнях и создание благоприятного (привлекательного) инвестиционного  климата для привлечения в  экономику инвестиций и эффективной их трансформации в продукцию, услуги, блага и повышение качества жизни.

Иностранные инвестиции для Украины на нынешнем этапе  её развития имеют существенное значение, как фактор стабильности и подъёма отечественной экономики. Поэтому одной из важнейших задач для современной Украины является усиление конкурентоспособности экономики, что определяет не только уровень эффективности отраслей и предприятий, но и уровень благосостояния населения, который может быть достигнут страной.

С другой стороны, конкурентоспособные отрасли и предприятия имеют сравнительно более высокий уровень доходности (рентабельности), что не только обеспечивает их жизнедеятельность и развитие, а также является одним из главных факторов инвестиционной привлекательности. Подтверждением этого может быть опыт развитых стран мира, где аккумулируется около 70% прямых иностранных инвестиций. Именно эти страны являются и самыми крупными импортерами капитала.

ГЛАВА  2.  ДИСКУССИОННЫЕ ПОДХОДЫ К МЕТОДАМ  ПРИВЛЕЧЕНИЯ                              ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ НА ПРОМЫШЛЕННЫЕ ПРЕДПРИЯТИЯ УКРАИНЫ

Восстановление стабильного экономического роста в Украине требует выяснения реального состояния инвестиционных процессов и причин спада инвестиционной активности. Украина имеет мощный, промышленно-развитый производственный потенциал, развитую инфраструктуру, выгодное географическое положение. По уровню экономического потенциала, как показывают экспертные оценки, Украина входит в число первых пяти стран Европы, а по эффективности его использования находится во второй сотни стран мира. Мировой опыт свидетельствует, что страны с переходной экономикой не в состоянии самостоятельно выйти из экономического кризиса без привлечения и эффективного использования иностранных инвестиций.

Иностранные инвестиции могут осуществляться в следующих формах:

1) частичного участия  в предприятиях, которые создаются  совместно с украинскими юридическими  и физическими лицами, или приобретение  части действующих предприятий;

2) создание предприятий,  которые полностью принадлежат иностранным инвесторам, филиалов и других отдельных подразделений иностранных юридических лиц или приобретение в собственность действующих предприятий полностью;

3) приобретение, не запрещенное  законами Украины, недвижимого  или движимого имущества, включая дома, квартиры, помещения, владения, транспортные средства и прочие объекты собственности, путем прямого получения имущества и имущественных комплексов или в виде акций, облигаций и других ценных бумаг;

4) приобретение самостоятельно  или с участием украинских юридических или физических лиц прав на пользование землей и использование естественных ресурсов на территории Украины;

5) приобретение других  имущественных прав;

6) в других формах, которые не запрещены законами  Украины, в том числе без  создания юридического лица на основании договоров с субъектами хозяйственной деятельности Украины [19, с.27].

В международной статистике доля иностранного участия в акционерном  капитале, обеспечивающая контроль над  предприятием, принимается равной 25%. Вместе с тем по различным странам она существенно варьируется (в США - 10%, Германии, Великобритании - 20%, Канаде - 50%). По определению Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) к прямым инвестициям относят вложения на уровне 10% и выше обычных акций, дающих контроль над соответствующим количеством голосов, или так называемым эффективным голосом в управлении предприятием.

Иностранным инвесторам законодательство Украины предусматривает  ряд гарантий для защиты их инвестиций, в частности:

1) неизменение законодательства относительно иностранных инвестиций на протяжении 10 лет;

2) защита от принудительного  изъятия (национализации) инвестиций, а также незаконных действий  государственных органов и их  должностных лиц;

3) возмещение убытков,  включая упущенную выгоду и моральный ущерб, нанесенных в результате действий государственных органов Украины;

4) возвращение не позже  шести месяцев со дня прекращения  инвестиционной деятельности инвестиций  в натуральной форме без уплаты  пошлины или в валюте инвестирования;

5) беспрепятственный  и немедленный перевод за границу  прибыли в иностранной валюте, полученной на законных основаниях  в результате осуществления иностранных  инвестиций.

Согласно Закону Украины «О режиме иностранного инвестирования» от 19.03.1996г. имущество, которое ввозится в Украину, как взнос иностранного инвестора в уставный фонд предприятий с иностранными инвестициями (кроме товаров для реализации или собственного потребления), освобождается от обложения таможенной пошлиной.

Как следует из ст. 13 Закона об инвестициях, иностранные инвестиции подлежат государственной регистрации. Незарегистрированные инвестиции не дают права на получение льгот и гарантий, предусмотренных этим законом.

Процедура такой регистрации  установлена Положением о регистрации иностранных инвестиций от 7 сентября 1996 г. Согласно положению для государственной регистрации иностранных инвестиций иностранный инвестор подает в орган государственной регистрации информационное сообщение о внесении иностранной инвестиции с отметкой налоговой инспекции по месту осуществления инвестиции, о ее фактическом внесении; документы, подтверждающие форму осуществления иностранной инвестиции, ее стоимость, а также подтверждение оплаты за регистрацию.

Законодательство Украины  гарантирует, что в случае прекращения инвестиционной деятельности, иностранный инвестор имеет право на возвращение своих инвестиций в натуральной форме или в валюте инвестирования в сумме фактического взноса (с учетом возможного уменьшения уставного фонда) без уплаты таможенной пошлины.

Значительная часть  иностранных инвестиций поступает  в виде различных кредитов, а также, через создание особых экономических  зон и совместных предприятий. Иностранные  инвесторы стремятся получить от своей деятельности как можно  большую прибыль. Следует также отметить, что иностранные инвестиции отнюдь не являются панацеей от всех недугов мировой экономики. Использование иностранного капитала - неоднозначный по своим последствиям процесс для страны-реципиента, проявляющийся через сложное взаимодействие комплекса положительных и отрицательных тенденций на макро  и микроуровне.

По показателю чистого  притока прямых иностранных инвестиций в последнее десятилетие, Украина  является далеко не самой успешной страной и значительно проигрывает  своим прямым конкурентам, в частности странам Центральной и Восточной Европы, РФ и Турции. В перерасчете на душу населения, объем накопленных прямых иностранных инвестиций в экономику Украины по состоянию на 01.01.2009 г. составил всего лишь 1021 дол. США, что более чем в 11 раз ниже уровня Чехии, более чем в 8 раз уступает Словакии, в 6 раз ниже, нежели в Венгрии и Болгарии.

Таблица 2.1

Прямые иностранные  инвестиции в экономику стран