Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Теоретические проблемы диверсификации экономики и бизнеса

Академия бюджета и казначейства

Министерства финансов Российской Федерации (Университет)

Кафедра Экономической теории

Курсовая работа

студента 1 курса

Научный руководитель

Москва 2011

Оглавление

Введение 3

Глава 1. Понятие диверсификации, ее возникновение и разновидности 4

1.1 История появления и развития диверсификации 4

1.2 Различные виды диверсификации, ее этапы 6

1.3 Преимущества диверсификации 10

Глава 2. Современные проблемы диверсификации и методы их решения 13

2.1 Типичные проблемы применения диверсификации 13

2.2 Возможные пути решения проблем диверсификации 20

Заключение 24

Список литературы 25

Введение

Сегодняшняя экономическая ситуация такова, что любая фирма, крупное предприятие или государство должны обладать известной экономической гибкостью. Это означает, что сегодня вложение крупных средств в одну отрасль или установка на производство огромных партий однотипной продукции в большинстве случаев приведет к банкротству или снижению прибылей. Ситуация на рынке меняется довольно часто; нельзя со стопроцентной точностью предсказать принесет ли то или иное вложение желаемую прибыль, окажется ли заемщик кредитоспособен или будет ли иметь спрос та или иная продукция.

Для уменьшения рисков существует процесс диверсификации, который в той или иной мере снижает экономические риски, помогает перемещению капитала между различными отраслями и способствует расширению ассортимента производимой продукции. В то же время следует понимать, что нельзя подвергать все инвестиционные, валютные, экономические или производственные процессы поголовной диверсификации.

Предметом данной работы является сам процесс диверсификации. Задачи работы:

1) Рассмотреть процесс диверсификации

2) Проследить ее развитие

3) Рассмотреть ее применение на практике

4) Выделить актуальные проблемы диверсификации и найти их решение

Работа состоит из двух глав: в первой главе рассматривается само понятие «диверсификация», история ее возникновения и развития, а также ее преимущества. Во второй главе рассматриваются основные проблемы диверсификации на макро - и микроуровнях и рассматриваются наиболее эффективные пути их решения. Работа содержит выводы.

При написании данной работы автором были проанализированы работы Аронова А.М., Градова А.П., Жулиной Е.Г., Кунявского М.Е., Немченко Г., Пашуьтна С.Б., Плотниковой О., Райзберга Б.А и Рональда Коуза.

Глава 1. Понятие диверсификации, ее возникновение и разновидности

1.1 История появления и развития диверсификации

Что такое «диверсификация»? Диверсификация - стратегия уменьшения риска фирмы посредством распределения инвестиций и других ресурсов между несколькими направлениями деятельности - производством разнородных товаров и оказанием разных услуг¹, но зачастую ее связывают с концентрацией капиталов. Существует несколько ее разновидностей, но суть одна – уменьшение рисков и стабилизация портфеля (будь то валютного, инвестиционного и т.д.)

С исторической точки зрения диверсификация появилась совсем недавно – примерно в 50 – 60-ых годах прошлого столетия. Но даже за такой короткий срок она претерпела серьезные изменения, меняясь под влиянием как внешних обстоятельств, так и внутрифирменных критериев. Одной из причин возникновения процесса диверсификации стало относительное исчерпание внутренних источников роста эффективности производства и падение нормы прибыли на капитал, вложенный в традиционное производство, пришедшееся на 50-е годы прошлого века. Тогда фирмы и производства были преимущественно монотоварными. Диверсификация же предполагает производство широкого ассортимента товаров, зачастую не связанных друг с другом, и проникновение прежде всего в новые, наиболее прибыльные отрасли, развивающиеся высокими темпами — электронику, химию.

Одной из выгод является производство различных товаров из одного и того же исходного сырья, что снижает расходы этих компаний. Так, например, в период с 1950 по 1970 гг. среди крупнейших 500 корпораций страны число компаний, выпускающих однопрофильную продукцию, сократилось с 30 процентов до 8. Перелив капиталов из менее доходных отраслей в более рентабельные происходит через диверсификацию, минуя традиционный рынок капитала. Функция учредительства постепенно переходит к фирмам, которые, диверсифицируя своё производство, пытаются застраховать себя от возможных неудач и банкротств, хотя начинания фирм часто кончаются неудачей. Процесс диверсификации ускоряется поглощениями отдельных, ранее независимых компаний; число таких поглощений в США в 1968 (2268) в 8 раз превысило среднее число их за 1950—54.Большинство из них носило конгломератный характер².

Сегодня диверсификация вновь приобретает популярность, но по другим причинам. Многие компании сейчас располагают большими объемами капиталов, получаемых в основных сферах бизнеса. Но возможности дальнейшего развития в них довольно ограничены в силу жесткой конкуренции, поэтому диверсификация представляется наиболее подходящим путем для дальнейшего развития. В результате диверсификации фирмы, и в особенности монополии, приобретают многоотраслевой характер, они проникают, прежде всего, в новые, наиболее прибыльные отрасли, развивающиеся высокими темпами. Происходит перелив капиталов из менее доходных отраслей в более рентабельные, что уменьшает финансовые риски и дает возможность получать стабильную прибыль на протяжении долгого времени.

1.2 Различные виды диверсификации, ее этапы

В теории различают множество видов диверсификации.:

1) Диверсификация банковских активов, т. е. размещение их среди возможно большего числа заемщиков с целью сокращения кредитного риска. Одним из примеров может служить продажа в декабре 2010 года крупного пакета акций, составляющего долю примерно в 4% уставного капитала и 20% от портфеля акций "Аэрофлота", принадлежащего банку и аффинированным корпоративным структурам.

2) Диверсификация валютных резервов банков и государства путем включения в них (резервы) разных иностранных валют с целью бесперебойного обеспечения расчетов и защиты их от валютных рисков. Так например, в последнее время доля доллара в резервах постепенно замещается альтернативными валютами, в первую очередь евро. Причиной этому служит нестабильность американской экономики и проблемы в банковском секторе. По данным МВФ, доля долларовых активов к концу 2009 году сократилась до 61,5% по сравнению с 70% в начале века. Это стало причиной резкого укрепления доллара.³

3) Диверсификация инвестиций, т. е. рассредоточение их по различным сферам вложения и на разные сроки (долгосрочные, краткосрочные) с целью минимизации потерь, связанных с возг можными изменениями условий конъюнктуры мирового и внутреннего рынков;

4) Диверсификация вложений в ценные бумаги, т. е. распределение имеющегося капитала на покупку разных ценных бумаг по видам, отраслям, срокам погашения с целью снижения экономических рисков. Так, например, в октябре прошлого года Внешэкономбанк (ВЭБ), управляющий пенсионными накоплениями граждан, нашел изящный способ обойти жесткие ограничения инвестиционной декларации. С конца сентября ВЭБ начал вкладывать пенсионные накопления в облигации Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), доход по которым определяется стоимостью ценных металлов и депозитарных расписок российских эмитентов.⁴

5)Диверсификация выпускаемой продукции, т. е. расширение числа модификаций одной и той же продукции с целью удержания завоеванных позиций на данном сегменте рынка. Сегодня такой тип диверсификации особенно важен, учитывая оставшиеся еще с советских времен монотоварные предприятия.

6) Диверсификация, т. е. одновременное развитие многих, не связанных между собой видов производств в целях завоевания новых рынков сбыта продукции, снижения возможных рисков, связанных с возможным сокращением спроса на какой-либо ранее освоенный вид производства;

7) Диверсификация экономической деятельности, т. е. расширение активности крупных фирм, объединений, предприятий и целых отраслей, выходящей за рамки основного бизнеса, с целью обеспечения эффективности работы, упрочения своего положения на различных ранках;

Необходимость участия в диверсификации у конкретного предприятия возникает только тогда, когда на пути дальнейшего развития освоенной отрасли выстраивается барьер. Такое препятствие может возникнуть перед быстро развивающейся компанией, которая функционирует в медленно развивающейся отрасли, то есть возникает антагонизм между темпами развития конкретного субъекта хозяйствования и отраслевой совокупностью. Предприятие, имеющее сильную конкурентную позицию, постоянно вступает в противоречие с медленно развивающимся отраслевым сегментом рынка. В данной ситуации рациональным будет решение об изъятии средств из освоенного бизнеса для финансирования диверсификационных мероприятий. Принятие решения о диверсификации одновременно требует определения ее типа, масштаба и финансовых ресурсов, необходимых для ее осуществления.

Компания начинает разрабатывать сценарий дальнейших мероприятий: внедряться в близкий или совершенно отдаленный вид бизнеса. Также необходимо определить объем денежных средств: ограниченный (допустим, менее 10% прибыли) или крупный (свыше 50% прибыли). Также следует определиться с направлением экспансии – вкладывать ресурсы можно в крупный бизнес или проникать во множество малых форм предпринимательской деятельности. Особое внимание уделяется долгосрочности получения прибыли. Кроме того, анализируются конкурентные условия и окружающая среда бизнеса. Обязательно следует проанализировать, получит ли диверсифицированный бизнес дополнительное конкурентное преимущество. Это также послужит повышению прибыльности совокупного бизнеса. Закономерным шагом является и оценка методов управления и способов принятия руководящих решений в новых видах бизнеса. Результаты этих управленческих моментов должны также способствовать росту прибыльности.

В ходе диверсификации предусматриваются два пути: внедрение в технологически близкий бизнес и вступление в кардинально отличный бизнес. В теоретическом аспекте направление, близкое по технологическому циклу, трактуется как родственный бизнес или деятельность с определенным действующему бизнесу стратегическим соответствием. Диверсификация родственного плана возможна при технологической совместимости функционирующего и нового бизнеса. При этом используется материальная база, технологии, опыт и квалификация действующего и присоединяемого (вновь создаваемого) субъекта. При этом риск гораздо меньше, чем при внедрении в кардинально отличный бизнес, но и отдача будет меньше, поскольку родственный бизнес не всегда может быть настолько же эффективным, как совершенно новая отрасль.

1.3 Преимущества диверсификации

Разумеется, диверсификация не является абсолютным средством для финансового успеха предприятия, однако она, разумно проведенная, может повысить эффективность деятельность отдельных подразделений. Например если затраты в рамках какой-либо отрасли являются по своей природе в основном постоянными, то их разбивка по разным участкам с большими объемами продаж ведет к значительному снижению удельных издержек. Но не стоит забывать, что диверсификацию стоит проводить только в том случае, если новое производство будет прибыльным и конкурентоспособным.

Одним из первых экономистов, которые, пусть и косвенно, уделили внимание диверсификации, был Рональд Коуз. В его работе «Фирма, рынок и право» есть утверждение: «хотя производство может вестись совершенно децентрализованно (на основе контрактов между индивидуумами), из того факта, что осуществление трансакций невозможно без определенных издержек, следует, что фирмы должны возникать просто для осуществления действий, которые в противном случае совершались бы через рыночные трансакции (разумеется, если внутрифирменные издержки меньше, чем издержки рыночных трансакций)»⁵. По Коузу основной целью компании является интернализация – превращение отрицательных внешних эффектов во внутренние. Для этого создается вертикальная модель подразделений, с целью избежать трансакционных издержек на совершение рыночных сделок (закупка сырья, комплектующих и т. п.) и оставить эти средства внутри компании. В принципе это можно назвать диверсификацией (к примеру, компания занимается не только производством бумаги, но и лесозаготовками и владеет собственным транспортом), но лишь частично – этот подход не совместим с несвязанной диверсификацией, при которой подразделения одной и той же компании никак не пересекаются друг с другом.

А. Чандлер показал возникновение диверсификации как этапа в развитии компании. По Чандлеру, в глобальных условиях конкурентоспособной может быть только крупная фирма. Укрупнение фирмы ведет к усложнению управленческой деятельности, для которой требуется четкая иерархия. Работа Чандлера базировалась на эмпирических исследованиях и поставила диверсификацию в зависимость не только от уровня развития компании, но и от стратегии. Чандлер оказался сторонником точки зрения, которая определяет структуру как производную функции. В его работах уже можно увидеть, как интенсивный этап приходит на смену экстенсивному, когда компании начинают выделять профильные производства в самостоятельные бизнес-единицы (то есть концентрация происходит на базе диверсификации).

На макроуровне диверсификация позволяет распределить ресурсы между множеством экономических агентов или более использовать инвестиции для получения в будущем прибыли.

Как правило, начальные этапы деятельности компании связаны с ее концентрацией на одной отрасли. Обзор западной практики показывает, что многие из наиболее удачливых компаний достигли высокого уровня благосостояния, используя стратегию концентрации, т.е. не выходя за рамки моноотраслевой деятельности (хотя следует отметить, что среди компаний, использующих эту стратегию, наблюдается наибольшее число банкротств). Это связано с тем, что такая стратегия несет большой уровень риска, в связи с высокой конкуренцией и отсутствием возможностей по развитию а данной области.

Стратегия отраслевой концентрации может быть использована лишь на ранних стадиях жизненного цикла отрасли, т.к. при благоприятных обстоятельствах она может обеспечить наиболее высокие темпы производственного развития или прироста капитала. На последующих стадиях жизненного цикла компании по мере удовлетворения потребности в продукции основного контингента потребителей ей на смену должна прийти стратегия отраслевой диверсификации производственной деятельности.

Диверсификация в рамках определенной группы отраслей позволяет компании более широко использовать накопленный опыт в сфере маркетинга, производственных технологий и т.п., а, следовательно, увеличивать конкурентные преимущества диверсифицируемых подразделений. Кроме того, использование отраслевой диверсификации даже в таких ограниченных рамках позволяет существенно снизить уровень хозяйственных рисков. Однако стратегия диверсификации в рамках определенной группы отраслей эффективна лишь при благоприятном прогнозе конъюнктуры соответствующих товарных рынков. Наименее рискованной является диверсификация в разрезе различных не связанных между собой групп отраслей. Необходимость использования такой стратегии определяется тем, что для многих крупных и средних компаний, осуществляющих свою деятельность на протяжении длительного периода, традиционно избранные отрасли, сдерживают темпы перспективного развития, получение высокой отдачи от капитала, а иногда вызывают стратегическую уязвимость в конкурентной борьбе. Обеспечить новые возможности развития для таких компаний может диверсификация деятельности в иные альтернативные группы отраслей.⁶

Глава 2. Современные проблемы диверсификации и методы их решения

2.1 Типичные проблемы применения диверсификации

В этой главе будут рассмотрены основные проблемы диверсификации на примере отечественной экономики , в том числе проблемы экспорта и взаимодействия государства и бизнеса и .

В 2008-2009 гг. по заказу Министерства экономического развития Российской Федерации экспертами Национального института системных исследований проблем предпринимательства (НИСИПП) выполнялась научно-исследовательская работа "Разработка комплекса мер по стимулированию диверсификации экономики". На ее основе я постараюсь перечислить основные проблемы диверсификации, дам собственные комментарии и, по возможности, приведу примеры.

1).Несовершенство или отсутствие конкурсных процедур. В основе государственной диверсификации лежит распределение ресурсов между множеством экономических субъектов (зачастую это выражается в устранении монополий на те или иные ресурсы или отрасли производства и науки). Но тут встает вопрос, на какой основе должно происходить это распределение. Отсутствие явных конкурсных процедур характерно также для государственных финансовых институтов развития (Государственная корпорация "Банк развития", ОАО "Российская венчурная компания", Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, Российский фонд технологического развития), для прямой финансовой поддержки предприятий и бизнес - ассоциаций. В случае с Инвестиционным фондом наблюдается дисфункция как следствие недостаточной проработанности механизмов его деятельности. Вследствие этого зачастую ресурсы распределяются либо в пользу крупнейших предприятий, либо имеющих административный ресурс или имеющих политическое значение – иными словами, мы возвращаемся к тому, с чего начали.

2). Более общей проблемой является наличие неадекватных (не соответствующих запланированным целям) внутренних стимулов операторов диверсификации. Особенно ярко это выражается на примере венчурных фондов, заинтересованных лишь в кратковременной прибыли и неохотно идущих на риски при финансировании полезных, но трудноокупаемых отраслей. Так, в 1998 - 99 годах основными проектами венчурных фондов стали: участие в организации производства ныне популярной минеральной воды "Святой источник"; развитие лесотехнического комплекса в Архангельской области (строительство и организация работы лесопилок, котельных и т. д.); строительство современной климатической установки (теплицы) в Архангельской области и т. д. И только проект по развитию системы спутникового и кабельного телевидения в г. Северодвинске - аналог "Космос - TV" - с известной долей условности можно назвать высокотехнологичным. Иными словами, основным направлением инвестиций является эксплуатация природных богатств, что само по себе является проблемой.

3). Нерентабельность использования отдельных механизмов диверсификации. Меры диверсификации могут носить как прямой (непосредственное влияние на субъектов экономики), так и косвенный (опосредованное влияние через других субъектов диверсификационной политики) характер. В качестве прямых мер можно выделить прямую финансово-имущественную, кадровую и прочую поддержку, участие государства в качестве самостоятельного рыночного игрока. Меры косвенного характера заключаются, в основном, в развитии и стимулировании негосударственных институтов диверсификации экономики: создание и стимулирование гарантийных фондов, технопарков, особых экономических зон.

Для прямых мер (и частично для косвенных мер, требующих государственных затрат) может быть характерна нерентабельность для бюджета, например, меры прямой государственной финансовой поддержки, а также субъекты государственной инфраструктуры поддержки малого предпринимательства. В рамках реализации косвенных мер может возникнуть нерентабельность для негосударственных участников, особенно субъектов рыночной инфраструктуры (промышленные парки - для девелоперов, институты стимулирования инноваций - для частных операторов).

4). Высокие издержки администрирования. Отдельные механизмы, способные оказать существенное влияние на диверсификацию экономики, такие, как меры налогового регулирования, зачастую сопряжены с высокими издержками разделения экономических субъектов на реальных объектов воздействия специальных налоговых механизмов (бенефициаров) и лиц, формально имитирующих свои характеристики с целью получения предусмотренных механизмами выгод. Все это усугубляется высокими уровнем коррупции в административных кругах, что означает возможность использования механизмов диверсификации в корыстных целях.

5). Отсутствие общественного мониторинга и контроля. Смещение политических приоритетов и акцентов на вновь создаваемые институты часто приводит к тому, что уже действующие механизмы перестают работать. Такая ситуация в той или иной мере характерна для всех мер государственного регулирования, политический спрос на которые снижается, а эффективный механизм предъявления спроса со стороны реальных "бенефициаров" отсутствует. В наибольшей степени эта проблема проявляется в применении механизмов, не предполагающих адекватной заинтересованности соответствующих операторов. Отсутствие последнего на стадии разработки и внедрения механизмов диверсификации особенно снижает их эффективность.

6) В 2005 году министерство экономического развития и торговли РФ и Центр стратегических разработок заказали группе ученых из Института стратегии и конкурентоспособности Гарвардской школы бизнеса под руководством профессора Майкла Портера исследование конкурентоспособности России и возможности применения «кластерной политики» для ее повышения.

Первые результаты группа представила 4 октября 2006 года в рамках круглого стола «Стратегический аудит России». Тогда Портер заявил, что основная проблема нашей страны — однобокая сырьевая направленность и наличие массы вертикально интегрированных компаний (в мире их эффективность заметно снижается). С такой структурой, по его словам, России далеко до подлинно конкурентной экономики: «Чтобы стать конкурентоспособными, ключевые корпорации не должны строиться на концепции национальной безопасности. Концепция национальных лидеров умерла вместе с General Motors — в нее никто не верит. Сердце экономики — небольшие мобильные компании».⁷

Это очень точно характеризует отечественный экспорт – 55,2% занимают энергопродукты, на втором месте идут металлы (13,2%), а машины и оборудование занимает всего 3,2 %⁸. В итоге отечественный экспорт практически полностью зависит от цен на ресурсы, технологический экспорт практически отсутствует. Именно эта привязанность к ресурсному потенциалу страны и мешает развитию по европейским стандартам

Если говорить о микроэкономике, то и здесь проблем хватает:

1) Основное отличие большинства российских компаний от зарубежных конкурентов состоит в том, что они в разы меньше. Соответственно, для поддержания конкурентоспособности нужно либо вкладывать в развитие столько же ресурсов, сколько вкладывают западные конкуренты, что весьма проблематично, либо сконцентрировать свои ресурсы только на самых перспективных направлениях.

2) Затруднения в диверсификации вызывает сама специфика отечественной экономики – крайне специализированный экспорт (об этом было сказано выше), зачастую монополизированное монотоварное производство, государственный приоритет на продукцию ракетостроения и тяжелой промышленности. У отечественной экономики просто нет в этом достаточного опыта, поскольку в то время, когда на Западе вовсю шла диверсификация и судорожный поиск новых отраслей развития с вкладыванием значительных ресурсов, у нас господствовала плановая экономика.

3) Чрезвычайная концентрированность капитала. По состоянию на 1 октября 2007 года, в России действуют 1 млн 100 тыс малых предприятий и 3 млн малых предпринимателей, при этом вклад малого бизнеса в ВВП страны составляет ежегодно от 13 до 15% .В развитых странах этот показатель составляет 50 – 70% от объема ВВП. А инновационные технологии имеют долю примерно в 1%.⁹ Это означает, что львиная доля ВВП приходится на крупный бизнес. И здесь возникает проблема – если у нас есть, к примеру, 1000 мелких фирм, то банкротство, скажем, 50 из них не будет иметь таких последствий, как банкротство 1 крупной фирмы, на которую приходится довольно крупная часть ВВП. А диверсификации и распределению капитала и ресурсов для уменьшения рисков мешает эта самая концентрация.

Также можно отметить:

- недостаточность начального капитала и собственных оборотных средств;

- трудности с получением банковских кредитов;

- усиление давления криминальных структур;

- нехватка квалифицированных бухгалтеров, менеджеров, консультантов;

- сложности с получением помещений и крайне высокая арендная плата;

- ограниченные возможности получения лизинговых услуг

Решение напрашивается само собой – нужно усилить государственный контроль, сделать государство полноценным экономическим игроком, использовать всю законодательную базу для приведения диверсификационной политики в жизнь, наладить отечественный экспорт, насытив его товарами и техникой и ограничить продажу простого сырья, увеличить долю малого и среднего бизнеса в экономике. Подробнее о путях решения проблем будет рассказано в следующей главе.

2.2 Возможные пути решения проблем диверсификации

В этой главе я постараюсь перечислить наиболее действенные способы решения проблем диверсификации.

1.Одним из наиболее действенных способов является налаживание инфраструктуры взаимосвязи государства и бизнеса. Для этого необходимо

- сделать процедуру отбора регионов для создания экономических зон федерального уровня максимально открытой, т.е. экономические агенты должны знать, по какому признаку идет рассредоточение ресурсов.

- введение более жестких ограничений на виды производств, которые могут существовать в промышленно-производственных зонах федерального уровня;

- очень важным является налаживание эффективной работы венчурных фондов, являющихся одним из стимулов развития инновационных предприятий. Возможно создание единого интернет - портала по венчурному финансированию;

2. Государственные финансовые институты развития:

разработка форм и механизмов осуществления сотрудничества между финансовыми институтами развития;

повышение степени формализации механизмов контроля деятельности и общественного мониторинга деятельности ГК "Банк Развития", ОАО "Российская венчурная компания", ГК "Российская корпорация нанотехнологий", Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере, Российского фонда технологического развития, увязка форм отчетности институтов с целями на конкретный период времени;

увеличение финансирования программ Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере;

внедрение конкурсных процедур в отбор проектов в рамках деятельности ГК "Российская корпорация нанотехнологий", Российского фонда технологического развития;

повышение степени формализации механизмов отбора проектов для финансирования из средств Инвестиционного фонда Российской Федерации;

повышение информационной открытости и прозрачности деятельности Инвестиционного фонда Российской Федерации.