Теории спроса на деньги



СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Под рынком денег в  макроэкономике понимается совокупность отношений между банковской системой, создающей платежные средства, и  теми, кто предъявляет спрос на них. Понятие рынка денег шире, например, понятия рынка кредита. Другими словами деньги – это вид финансовых активов, который может быть использован для сделок. В конечном итоге это то, что общество признает деньгами.

Деньги – краткое  название сложного агрегата "денежная масса" (money stock), состоящего из субагрегатов (чистые деньги, почти деньги и прочие ликвидные активы). Эти субагрегаты отличаются степенью своей "денежности" или ликвидности и отличаются по выполнению ими различных функций.

Деньги - это неотъемлемая и существенная часть финансовой системы каждой страны. Называются ли они долларами, рублями, фунтами или франками, деньги служат средством оплаты, средством сохранения стоимости и единицей счёта во всех, кроме самых начальных экономических системах.

Нет ничего более  важного для понимания механизмов функционирования    рыночной экономики, чем ясное понимание роли денег. Недаром деньги нередко называют “языком рынка”. Действительно, реальная деловая информация состоит главным образом из высказываний, описывающих разного рода денежные платежи, которые либо кем-то произведены, либо кем-то получены; изрядную роль в этого рода информации играют и цены, отражающие относительную стоимость различного рода товаров и услуг, выраженную в денежных единицах, а также будущие финансовые обязательства, также выражающиеся в денежной форме. Все эти функции денег отражены в их стандартном определении: деньги - это средство оплаты товаров и услуг, средство измерения стоимости, а так же средство сохранения стоимости.

Деньги  играют  исключительно  важную  роль  в  рыночной  экономике.  Рынок  невозможен  без  денег,  денежного  обращения.  Денежное  обращение  -  это  движение  денег,  опосредствляющее  оборот  товаров  и  услуг.  Оно  обслуживает  реализацию  товаров,  а  также  движение  финансового  рынка.

Спросу на деньги отводится одно из центральных мест в макроэкономическом анализе.

Исходя из сформулированной актуальности темы, определим цель и задачи работы.

Целью исследования является рассмотрение спроса денег, основных теорий спроса на деньги.

Цель исследования определяет постановку следующих основных задач:

- рассмотрение экономической  сущности  денег и их функций, роли денег в формировании экономической политики;

- определение понятия денежных агрегатов;

- изучение классической и кейнсианской концепций спроса на деньги;

- исследование особенностей спроса на деньги в Республике Беларусь;

- рассмотрение основных положений теорий спроса на деньги современности.

Изложенные выше обстоятельства определяют актуальность темы исследования. денежный рынок спрос предложение

Такие современные отечественные  экономисты, как А.В. Аникин, СМ. Богомолов, Е.Ф. Жуков, О.И. Лаврушин, Г.Г. Матюхин, Ю.В. Пашкус, Я.В. Певзнер, ГЛ. Солюс, В.М. Усоскин, А.Н. Шаров, В.Н. Шенаев, М.М. Ямпольский внесли большой вклад в теоретический анализ современных проблем денег. Категориальный научный аппарат, созданный в отечественной экономической науке, является важной основой для изучения проблем денежного рынка. Однако, изменения, произошедшие на денежном рынке в последние десятилетия - это сравнительно новое явление, и оно еще не получило глубокого теоретического осмысления в отечественной экономической литературе.

Теоретические исследования зарубежных ученых по проблемам денег также имеет длительную историю. В последние 20-30 лет они связаны с такими именами, как Н. Валлас, Д. Гейл, Д. Диллард, Дж. Карекен, Р. Купер, Р. Манделл, Дж. Тобин, Ф. Хан и др. Зарубежные экономисты в своих работах неоднократно затрагивали проблемы денежного рынка. Специализированные работы по денежному рынку (например, работы Дж. Вилсона, М. Стигам и других) содержат описание его организации и разбор конъюнктуры на примерах отдельных стран.

Источниками для написания курсовой работы явились труды отечественных и зарубежных учёных-экономистов, материалы научной периодики, отчётность государственных статистических органов Беларуси, средства Интернет.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. СУЩНОСТЬ СПРОСА НА ДЕНЬГИ

1. 1. Сущность денег и их функции. Денежные агрегаты

 

Вся история развития экономики есть одновременно история  развития товарного производства и  товарного обращения, где связи  производителей между собой осуществлялись через обмен одних товаров  на другие. Именно поэтому вопрос о происхождении денег различными теоретическими школами связывается с процессом развития обмена.

Деньги являются одним  из наиболее значительных компонентов  в экономической жизни общества. Но деньги не вечная категория. Они  появились на определенном этапе развития хозяйственной жизни общества, как результат экономических отношений, как результат естественной хозяйственной жизни людей [10, с. 81].

Сущность денег заключается в том, что это специфический товар, с натуральной формой которого срастается общественная функция всеобщего эквивалента.        

Сущность денег проявляется  в единстве трех свойств:

• всеобщей непосредственной обмениваемости;

• кристаллизации меновой  стоимости;

• материализации всеобщего  рабочего времени.

Следовательно, деньги, возникшие из разрешения противоречий товара (потребительной стоимости и стоимости), являются не техническим средством обращения, а отражают глубокие общественные отношения [4, с. 15].

Роль денег как капитала проявляется через их функции.

Функциями денег являются следующие:

  • мера стоимости;
  • средство обращения;
  • средство накопления;
  • средство платежа;
  • мировые деньги.

Функция меры стоимости  является исходной. Она заключается в том, что деньги выражают стоимость всех других товаров, являясь единицей измерения и сравнения стоимостей товаров и услуг. Для этого не нужны наличные деньги: товар оценивается, будучи мысленно, т. е. идеально, приравненным к определенной сумме денег до обмена.

Функцию средства обращения деньги выполняют при реализации товара. В данном случае деньги - мимолетный посредник, поэтому возможна замена полноценных денег знаками стоимости. Бумажные и «электронные» деньги – это символы, или представители, полноценных денег в обращении. Но для совершения сделки купли-продажи необходимы реальные наличные или безналичные деньги.

Использование денег в качестве средства обращения позволяет уйти от бартерной формы торговли, которая  представляет собой непосредственный обмен одного товара на другой, является громоздкой и длительной, а потому связана с более высокими издержками. Чрезмерное развитие бартера свидетельствует, таким образом, о кризисных процессах в экономике.

Функцию средства накопления деньги выполняют, являясь, в отличие от других товаров, всеобщим воплощением богатства. Это особого рода актив, который можно сохранять после продажи товаров, не теряя его покупательную способность в будущем. Конечно, можно хранить богатство и в виде драгоценностей, антиквариата, недвижимости и т. п. Но только деньги обладают совершенной ликвидностью. Ликвидность - это возможность использования актива в качестве средства платежа и сохранения номинальной стоимости неизменной. Деньги, в отличие от других ценностей, можно хранить в любых количествах и купить за них любой товар. Но для этого необходимы реальные полноценные деньги. В периоды быстрой инфляции деньги как средство накопления теряют свою привлекательность.

Функцию средства платежа деньги выполняют  в тех случаях, когда товары продаются в кредит, а также при уплате ренты, налогов, заработной платы, коммунальных платежей и т. д. Очевидно, что в этом случае деньгам не противостоит товар, как при купле-продаже. С выполнением деньгами этой функции связано появление так называемых кредитных денег - векселей, банкнот, чеков.

Когда деньги обслуживают международные операции, они выполняют функцию мировых денег. Длительное время эту роль выполняло золото. В настоящее время - национальные валюты ряда государств, являющихся наиболее устойчивыми (доллар, фунт, марка), а также международные платежные средства (евро), хотя роль золота и других благородных металлов при осуществлении международных торговых и финансовых операций по-прежнему значительна [11, с. 192].

Для конкретных макроэкономических расчетов используются денежные агрегаты M1, M2, M3, L.                   

M1 - это предложение денег в узком смысле слова или «деньги для сделок». M1 включает:

- наличные деньги в обращении (М0);

- депозиты до востребования или чековые вклады в коммерческих банках и сберегательных учреждениях, дорожные чеки. Вклады также выполняют все функции денег, они используются для покупок как обычные бумажные деньги и в любую минуту могут на них обменяться.

Бумажные деньги являются обязательствами государства, а  текущие счета представляют обязательства  коммерческих банков и сберегательных учреждений.

«Почти-деньги»: M2 и МЗ.

M2 - это деньги в широком смысле, включает в себя компоненты Ml, бесчековые сберегательные счета, мелкие (менее 100 тыс. дол.) срочные вклады, однодневные соглашения об обратном выкупе и др.

МЗ - включает компоненты M2, крупные (100 тыс. дол. и более) срочные вклады, которыми обычно владеют предприятия в форме депозитных сертификатов, срочные соглашения об обратном выкупе и др. Действующий рынок депозитных сертификатов дает возможность продавать их, хотя и с возможным риском потерь. Владельцы срочных вкладов получают высокий процент по сравнению с владельцами текущих вкладов, но эти счета не могут быть использованы для расчетов.

L - включает МЗ, а также казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги и др.

Динамика денежных агрегатов  зависит от многих причин, в том  числе от движения процентной ставки. Так, при росте процента показатели M2 и МЗ могут опережать Ml, поскольку их составляющие приносят доход в виде процентов. В последнее время появление в составе M1 новых видов вкладов, приносящих проценты, сглаживает различия в динамике агрегатов, обусловленные движением ставки процента. [12, с. 251]

1. 2. Понятие и виды спроса на деньги. Кривая спроса на деньги

 

Деньги покупаются и  продаются на денежном рынке. Элементами механизма функционирования рынка являются: спрос и предложение денег, цена денег (процентная ставка).

Общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес, правительство желают иметь в данный момент, представляет собой спрос на деньги. Он обусловлен выполнением деньгами двух функций: средства обращения и средства сбережения.

Соответственно, общий  спрос на деньги распадается на:

  • спрос на деньги для сделок;
  • спрос на деньги как средства сохранения богатства (спрос на деньги со стороны активов).

Спрос на деньги для сделок определяется тем, что деньги нужны экономическим субъектам для покупок и платежей (торговых сделок). Чем больше в обществе производится товаров и услуг, тем больше покупок совершается, и тем больше спрос на деньги для сделок. Следовательно, он зависит, прежде всего, от объема номинального валового внутреннего продукта (ВВП). При этом необходимо учитывать скорость обращения денег: чем она выше, тем меньше нужно денег для сделок, и наоборот. Для простоты можно предположить, что необходимое количество денег не связано с изменением ставки ссудного процента. Так как объем ВВП в данном году - величина постоянная, то, учитывая допущение, кривая спроса на деньги для сделок Dt будет иметь вид вертикальной прямой (рис. 1.1, а).

 

 

Рис. 1.1. Спрос на деньги для сделок (а) и со стороны активов (б)  [14, с. 151]

 

Общий спрос на деньги можно получить, суммировав спрос на деньги для сделок Dt и спрос на деньги со стороны активов Da.

Кривая общего спроса на деньги Dm будет нисходящей (рис. 1.2).


Ставка процента




 

 

 

                                                 

 

 

                                                                  Dm

                                                                                                     Количество денег

 

Рис. 1.2. Спрос на деньги  [14, с. 152]

 

  1. 3. Особенности спроса на деньги в Республике Беларусь

 

Самостоятельный денежный рынок в Республике Беларусь начал  формироваться с момента обретения  независимости.

В 1992 г. были приняты законы «О банках и банковской деятельности в Республике Беларусь», «О Национальном банке Республики Беларусь» и др., которые определили экономические и правовые основы функционирования денежного рынка Республики Беларусь.

В настоящее время  основным документом, регламентирующим правовые отношения в области  денежно-кредитного регулирования, является Банковский кодекс Республики Беларусь, вступивший в действие в 2001 г.

Ежегодно разрабатываются  и утверждаются Основные направления  денежно-кредитной политики, в которых  определяются цели, показатели, инструменты  денежно-кредитного регулирования.

Необходимость наращивания денежного предложения в белорусских рублях вытекает из Концепции развития банковской системы Республики Беларусь на 2010—2015 годы.

В ближайшие годы нашей стране предстоит решить задачу по ограничению темпов роста потребительских цен при одновременном наращивании денежного предложения в национальной валюте, что обусловлено успешным решением другой задачи — по повышению реального спроса экономики на деньги.

Классификация денежных агрегатов, учитывающая специфику  денежного оборота в Беларуси, имеет следующий вид:

М0 — наличные деньги в обороте, в том числе на руках  у населения и в кассах субъектов  хозяйствования;

M1 (денежная масса в "узком смысле слова") — наличные деньги в обороте (М0 плюс депозиты до востребования населения, субъектов хозяйствования и местных органов управления;

М2 (расширенные деньги) — M1 плюс срочные депозиты населения, субъектов хозяйствования и местных органов управления;

МЗ (общая сумма денежной массы в национальной валюте) — M2 плюс другие (целевые, накопительные) банковские депозиты и средства в ценных бумагах населения, субъектов хозяйствования и местных органов управления;

М4 (общая сумма денежной массы, включая иностранную валюту) — МЗ плюс депозиты (до востребования, срочные и другие)  населения, субъектов хозяйствования и местных органов управления в иностранной валюте.

В данном случае агрегаты М0, M1, M2 характеризуют наиболее высоколиквидную часть денежной массы, т.е. все те средства  денежного оборота, которые без предварительной продажи, конверсии или какой-либо другой финансовой операции используются в расчетах. В настоящее время наибольший удельный вес в структуре денежной массы составляют наличные деньги в обращении, на расчетных и текущих счетах юридических лиц, вкладах населения в коммерческих банках (срочных и до востребования).

 Остальные агрегаты  денежной массы (МЗ, М4) находятся  в основном в стадии развития. Их значимость будет увеличиваться по мере становления и укрепления механизма хозяйствования.

Таблица 1.1

Структура широкой денежной массы в 2012 г., в %, [13]

Показатели

01.01.2012

01.07.2012

01.11.2012

1. Наличные  деньги в обороте – М0

6 711,8

9 493,5

9 727,3

2. Переводные депозиты

13 628,5

17 653,0

17 440,5

2.1. Физических лиц

4 491,0

7 575,8

6 777,2

2.2. Юридических лиц**

9 137,5

10 077,2

10 663,3

Денежный агрегат  – М1

20 340,3

27 146,5

27 167,9

3. Другие депозиты

20 825,2

27 385,1

28 819,1

3.1. Физических лиц

9 363,0

13 915,0

13 358,6

3.2. Юридических лиц**

11 462,2

13 470,1

15 460,4

Денежная масса  в национальном определении –  М2

41 165,5

54 531,7

55 987,0

4. Ценные бумаги, выпущенные  банками (вне банковского оборота)  в национальной валюте

2 189,1

2 086,2

3 422,6

Рублевая денежная масса – М2*

43 354,6

56 617,9

59 409,5

Продолжение табл. 1.1

5. Депозиты в иностранной  валюте

63 753,1

72 947,8

84 923,6

5.1 Переводные депозиты

14 825,3

13 927,6

15 713,4

5.1.1 Физических лиц

2 223,6

3 023,5

3 452,1

5.1.2. Юридических лиц**

12 601,7

10 904,1

12 261,3

5.2. Другие депозиты

48 927,8

59 020,3

69 210,2

5.2.1. Физических лиц

32 944,7

40 349,3

47 581,2

5.2.2. Юридических лиц**

15 983,1

18 671,0

21 629,0

6. Ценные бумаги, выпущенные  банками (вне банковского оборота)  в иностранной валюте

3 695,2

4 458,6

6 541,8

7. Депозиты в драгоценных  металлах

392,4

318,1

374,8

Широкая денежная масса – М3

111 195,3

134 342,4

151 249,8


 

Рублевая денежная база на 1 октября 2012 г. сложилась в объеме 26,2 трлн. рублей и увеличилась за сентябрь 2012 г. на 0,8 трлн. рублей.

Увеличению рублевой денежной базы в сентябре 2012 г. способствовали операции Правительства Республики Беларусь в сумме 1,5 трлн. рублей (прежде всего за счет расходования депозитов на 1,3 трлн. рублей). Операции Национального банка привели к снижению денежной базы на 0,7 трлн. рублей.

Денежная масса в белорусских рублях (агрегат М2*) в сентябре 2012 г. снизилась на 0,9 трлн. рублей, или на 1,5 процента. На 1 октября 2012 г. она составила 60,8 трлн. рублей.

Сокращение рублевой денежной массы в сентябре 2012 г. произошло за счет снижения срочных и условных депозитов юридических и физических лиц, в том числе и переводных рублевых депозитов юридических лиц при росте остальных ее составляющих (рис. 1.1).

 

Рис. 1.1. Изменение показателей денежной массы за сентябрь 2012 г. , [9]

 

Несмотря на снижение срочных депозитов населения  и предприятий в сентябре 2012 г. в целом за 9 месяцев 2012 г. прирост этих данных показателей остается на высоком уровне. При этом наибольший прирост с начала 2012 г. наблюдается по срочным депозитам физических лиц, которые увеличились за указанный период на 45,8 процента (рис. 1.2).

 

Рис. 1.2. Изменение показателей рублевой денежной массы в январе-сентябре 2012 г., млрд. рублей, [9]

 

Широкая денежная масса в сентябре 2012 г. увеличилась на 1,1 процента против 6,6 процента в августе 2012 г. На 1 октября 2012 г. она составила 151 трлн. рублей.

Рост широкой денежной массы был обусловлен ростом ее валютной составляющей.

За сентябрь 2012 г. валютная составляющая широкой денежной массы  увеличилась на 2,6 процента, или на 272 млн. долларов США вследствие прироста депозитов в иностранной валюте на 245,8 млн. долларов США, ценных бумаг, выпущенных банками (вне банковского оборота) на 23,5 млн. долларов США и депозитов в драгоценных металлах на 2,6 млн. долларов США.

 

 

 

2. ТЕОРИИ СПРОСА НА  ДЕНЬГИ

2. 1. Классическая теория спроса на деньги

 

На денежном рынке предметом сделок является валюта разных стран. Можно выделить два основных подхода к формированию спроса на деньги: классический и  кейнсианский. 

В классической теории спрос  на деньги рассматривается с точки  зрения количественной теории денег. Спрос на деньги, или необходимый объем денежной массы, прямо зависит от уровня товарных цен и обратно - от скорости денежного обращения. Спрос на деньги рассчитывается с помощью уравнения Фишера:                                                 

                                                   (2.1)

 

где М - объем денежной массы;

к = I / V, то есть обратная величина к скорости обращения денег:

Р - суммарная величина товарных цен:

Q - количество продаваемых товаров.

Коэффициент к показывает долю номинальных денежных, или кассовых, остатков в доходе. В данном случае величина (P Q), выражая цены на реализуемую продукцию, представляет собой как доходы, так и расходы общества. Потраченные на покупку данной продукции деньги выступают доходом для одних  хозяйствующих   субъектов   и   расходом   для   других. 

Кассовые остатки представляют собой наличные деньги, которые хозяйствующие субъекты оставляют у себя для каждодневных расходов. Величина кассовых остатков зависит от уровня цен. Чем выше цены, тем больше понадобится наличных средств. Так что коэффициент к представляет соотношение между номинальным доходом хозяйствующего субъекта и необходимыми ему наличными деньгами, или кассовыми остатками.

На цены, в  свою очередь, большое влияние оказывает номинальная величина дохода. Чем выше доходы хозяйствующих субъектов, тем выше их расходы. А увеличение расходов (увеличение спроса) ведет к росту цен. Значит, изменение количества денег в обращении страны ведет к изменению цен в стране (рис. 2.1).

 

Рис. 2.1. Классическая количественная теория денег [19, с. 246]

 

По вертикальной оси отложим уровень цен (Р), а по горизонтальной - объем денежной массы (М). Предложение денег представляет величину,  определяемую правительством, поэтому она имеет форму вертикальной линии (MS). Биссектриса (МD) показывает тенденцию изменения спроса на деньги, который вызывается изменением уровня товарных цен. То есть чем выше цены, тем больше требуется денег. Это объясняет ее положительный наклон.

В классической количественной теории денег приняты два важных допущения.

  • в экономике используются все ресурсы, и не существует такого явления как безработица (по крайней мере, длительная).
  • предложение денег задается правительством.

Данная модель находится в равновесии, когда  линии спроса и предложения денег  имеют общую точку пересечения  Е0 (величина спроса на деньги равна отрезку ОЕ0 или превышает его). При понижении уровня цен, например, до уровня Р1 величина спроса будет равна отрезку ОЕ1. Тогда количество денег в обращении превышает необходимое количество, что ведет к появлению инфляции. Стоимость денег снижается, а цены возрастают, пока не достигнут уровня Р0.

Дальнейшее увеличение цен будет сдерживаться недостатком денег для оплаты товаров. Поэтому дополнительно произведенная продукция не найдет сбыта, и цены начнут понижаться.

Количественная теория денег отражает основную идею классического  направления: автоматическое достижение равновесия на рынке без участия государства.

2. 2. Кейнсианская теории спроса на деньги

 

 

 Кейнсианская теория оценивает  спрос на деньги несколько с иных позиций. С точки зрения Кейнса, спрос  на деньги зависит от предпочтения ликвидности. Предпочтение ликвидности, по Кейнсу, означает предпочтение хранить деньги в наличной, то есть наиболее ликвидной форме.

Кейнс сформулировал три  мотива такого хранения денег: транзакционный, спекулятивный и мотив предосторожности.

Транзакционный  мотив означает, что хозяйствующий субъект будет хранить определенную часть своих денежных средств в наличной форме для того, чтобы финансировать этими деньгами свои ежедневные расходы (рис. 2.2). Например, домохозяйству постоянно нужны деньги на покупку еды, питья, на оплату проезда, других услуг.

 

Рис. 2.2. Транзакционный мотив, [21, с. 319]

 

По вертикальной оси отложим банковскую ставку процента (г), а по горизонтальной - объем денежной массы (М). Вертикальная линия спроса на деньги показывает, что независимо от величины процента, определенная сумма денег (ОМ0) находится на руках у домохозяйств. То есть она не будет вложена ни в банковский сектор, ни в реальный сектор экономики в качестве инвестиции, а будет использоваться для расчетов.

Спекулятивный мотив поощряет хозяйствующего субъекта вкладывать деньги в проекты, обеспечивающие наибольшую доходность. Как мы определили, деньги перемещаются между реальным и банковским сектором экономики (рис. 2.3). Поэтому когда доходность в реальном секторе экономики будет более высокой, чем в банковском, то деньги из банковского сектора уйдут в реальный. В противном случае из реального сектора экономики деньги вернутся в банковский сектор.

 

 

Рис. 2.3. Спекулятивный мотив, [19, с. 320]

 

Вертикальная  ось характеризует банковский сектор экономики, а горизонтальная - реальный. Наклонная линия спроса на деньги показывает отток денег из банковского в реальный сектор (с M1 до М2). B связи с уменьшением процента (с r1  до г2), а значит и доходности от банковских вложений.

Если же мы поднимаемся по линии спроса, то видим, что с ростом процентной ставки происходит приток денежных средств в банковский сектор из реального в связи с сокращением доходности в последнем.