Товарные биржи в Республике Беларусь. 2
Содержание
Введение…………………………………………………………
1. Сущность товарной биржи и тенденции ее развития………………..5
1.1 История возникновения товарных бирж…………………………5
1.2 Сущность, функции и виды товарных бирж……………………..8
1.3 Тенденции развития товарных бирж…………………………….17
2. Организационные аспекты деятельности товарных бирж…………20
2.1 Участники и объекты биржевой торговли товарами…………...20
2.2 Сделки, совершаемые на товарной бирже………………………24
2.3 Процедура проведения биржевых торгов……………………….28
3. Особенности функционирования биржевой торговли товарами за рубежом и в Республике Беларусь…………………………………………32
3.1 Анализ мирового опыта биржевой торговли товарами……….....32
3.2 Специфика деятельности товарных бирж в Республике
Беларусь…………………………………………………………
Заключение……………………………………………………
Список использованных источников.………………………………………..56
ПРИЛОЖЕНИЕ A Крупнейшие международные товарные биржи
на 2011г…………………………………………………………………
ВВЕДЕНИЕ
Современный этап развития экономических отношений показывает, что эффективное развитие рыночной инфраструктуры не возможно без главного ее элемента – биржи, поскольку биржевой механизм прочно утвердился в качестве одного из самых главных регуляторов совершения торговых операций. Биржи являются своеобразными катализаторами развития торговли и промышленности, тем центром, вокруг которого формируется инфраструктура рынка.
Биржа представляет собой организационно оформленный рынок, выступающий посредником между покупателем и продавцом, где в соответствии с установленными правилами совершаются сделки с определенными видами товаров. Для биржи характерны регулярность торговли в строго определенном месте, унификация основных требований к качеству товара, условиям и срокам поставки, ведение торговли на основе встречных предложений покупателей и продавцов. Отличие биржи от рынка в том, что часто отсутствуют реальные продавцы и покупатели, товары, что является огромным преимуществом для торговли.
Не менее важным аспектом является то, что биржи позволяют предприятию покупать сырьё по самой низкой цене на текущий момент на рынке, находить клиентов и продавать свою продукцию. Вместе с тем, наличие бирж привносит ощутимый экономический эффект только при наличии развитой информационной системы как в пределах предприятия, так и в пределах отрасли.
Следует отметить, что товарные биржи, их правила и механизм биржевой торговли имеют большое значение для формирования рыночных цен. Изучение воздействия биржи на цены позволяет установить причины и закономерности возникновения многих явлений на рынках биржевых товаров и делает прогнозирование рыночной конъюнктуры более достоверным.
В настоящее время ряд товарных бирж является общепризнанными центрами международной торговли. Это связано с исключительно важной ролью бирж в определении уровня и динамики цен на основные сырьевые товары промышленного и сельскохозяйственного происхождения на мировом рынке.
Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что товарные биржи приобретают все более широкое распространение, их услугами пользуется все большее количество предприятий. В связи с этим возрастает роль грамотного участия в биржевых торгах не только учредителей товарных бирж, но и их членов, а также посетителей.
Цель курсовой работы – на основании изучения организационно-правовой базы функционирования товарных бирж определить сущность биржевой торговли товарами, организационные аспекты деятельности товарных бирж.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
– рассмотреть историю возникновения товарных бирж;
– раскрыть сущность, функции и тенденции развития биржевой торговли товарами;
– описать механизм совершения биржевой торговли;
– проанализировать деятельность товарных бирж за рубежом и в Республике Беларусь.
В первом разделе курсовой работы раскрывается история возникновения товарных бирж, а также сущность, основные тенденции развития биржевой торговли товарами, даётся характеристика основных видов товарных бирж.
Во втором разделе рассматриваются организационные аспекты деятельности товарных бирж.
В третьем разделе, в качестве индивидуального задания, рассматриваются особенности функционирования товарных бирж за рубежом, в виде мирового опыта, и в Республики Беларусь.
1. СУЩНОСТЬ ТОВАРНОЙ БИРЖИ И ТЕНДЕНЦИИ ЕЕ РАЗВИТИЯ
1.1 История возникновения товарных бирж
Появления биржевой торговли уходит корнями в глубину веков, поскольку прообразы биржи существовали еще во времена древнего Рима и Греции. Уже тогда была начата формализованная торговля в определенном месте, возникли центральные рыночные учреждения, где заключались контракты на поставку товаров в договорные сроки. Несмотря на то, что, прошлые цивилизации погибли, основополагающие принципы центральной рыночной структуры сохранились и проявились в средневековых ярмарках и их специализации, формализации торговых процессов, которые завершились в конце XVI - начале XVII века с появлением биржи.
Слово биржа происходит от греческого «birsa» (сумка, кошелек). В средние века словом «birsa» именовались торговые дома и купеческие гильдии, собиравшиеся в них. В современном значении слово «биржа» связывают с площадью в Бельгийском городе Брюгге. Площадь носила название "де бурсе" (de burse) по имени крупной маклерской конторы господина Ван де Бурсе, владевшего здесь большим домом. Герб фирмы с изображением трех кожаных кошельков (мешков), которые на местном наречии именовались "the biierse", был вывешен на здании. Здесь собирались купцы из разных стран для обмена торговой информацией, покупки иностранных векселей и других торговых операций без предъявления конкретного предмета купли-продажи [1, с.35].
Следует отметить, что биржа возникла в Европе в период первоначального накопления капитала. И если не считать объединения денежно-меняльных контор, то первыми биржами были товарные. По некоторым данным первые биржи появились в Италии (Венеция, Генуя, Флоренция) и их появление было связано с возникновением там крупных мануфактур и ростом международной торговли.
К числу первых бирж относят возникшую в 1531 г. биржу в Антверпене. Современники называли эту биржу «бесконечной ярмаркой». Биржу в Антверпене можно считать и первой международной, так как в торгах на ней участвовали купцы и товары из многих стран Европы.
В 1549 г. возникают биржи в Лионе и Тулузе (Франция), а затем возникает биржа в Лондоне. В Японии биржа по торговле рисом появилась в 1790 г., а в США первая биржа возникла в 1848 г. в Чикаго [2, с.59].
В истории появления бирж большое значение имела Амстердамская товарная биржа, возникшая в 1602 г. На Амстердамской бирже впервые была проведена торговля по образцам и пробам товаров, а в дальнейшем были установлены средние качественные нормы для товаров, что позволило вести торговлю без представления самой продукции на биржу [3, с.66].
Амстердамская биржа была первой биржей, на которой стали проводиться операции с ценными бумагами. Всего на этой бирже котировались ценные бумаги 44 наименований. Примерно с 1720 г. на этой бирже начали распространяться спекулятивные сделки с ценными бумагами. И лишь позже начали переходить на товарные сделки.
Биржи первоначального периода были биржами реального товара, обслуживавшими потребности торговли. В ХIХ веке таких бирж стало много во всех крупных странах как Европы, так и Северной Америки и Японии. Наиболее характерным типом биржевых операций являлись сделки с наличным товаром. На этом этапе биржевая торговля лишь устанавливала связь между купцом и производителем или потребителем. Учреждение бирж шло крайне медленно и ограничивалось преимущественно ведущими для международной торговли портами. Однако век промышленной революции вызвал громадное расширение спроса на сырье и продовольствие, привел к увеличению объема и номенклатуры торговли, усилил требования к однородности качества товара и регулярности поставок. Также биржи гарантировали стабильность в ценовой политике, без которой невозможны поставки больших партий товара.
Необходимость удовлетворения этих требований машинного производства обусловило трансформацию биржи первоначального типа, приспособление ее к новым условиям. В частности, наряду с предоставлением рыночного места, организацией биржевого торга и фиксацией торговых обычаев, к числу основных функций биржи стали относиться установление стандартов на товар, разработка типовых контрактов, котирование цен, урегулирование споров (арбитраж) и информационная деятельность [4, с.37]. Биржи постепенно превратились в центры международной торговли.
До середины ХIХ века товарные биржи были биржами реального товара, главной функцией которых было служить одним из каналов крупной оптовой торговли. В своей высшей форме биржа реального товара приобрела следующие черты [5, с.45]:
- торговля осуществляется на основе описания качества и в отсутствии самого товара;
- продаваемые партии товара стандартизированы, однородны и взаимозаменимы;
- проводимые на бирже операции могут иметь как производственно-
Во второй половине ХIХ века стали возникать новые виды бирж - фьючерсные биржи. Такие биржи выполняли несколько другие функции. В этот период упало значение бирж реального товара с развитием прямой торговли и монополизацией производства, но зато резко увеличилось ее новое значение как центра ценообразования и страхования рисков.
К концу XIX столетия фьючерсная торговля набрала обороты так, что появилась необходимость формализации торговой практики, стандартизации контрактов, установления правил поведения и расчетов, порядка разрешения споров, процедуры улаживания разногласий. А в начале ХХ века с образованием новых товарных бирж фьючерсная торговля стала разрастаться все более и более.
На современном этапе тexничecкий пpoгpecc привел к тoмy, чтo oпpeдeляющим типoм биpжи cтaли элeктpoнныe биpжи, т.e. биpжи, нa кoтоpыx вce пpoцeccы биpжeвoй тopгoвли пoлнocтью кoмпьютepизиpoвaны. Следовател
Таким образом, исходя из вышеизложенного следует, что тoвapнaя биpжa как продукт рыночных отношений прошла длительный путь эволюции от оптового рынка до фьючерсного рынка. Устойчиво высокие темпы роста биржевого оборота, появление новых функций, вовлечение все новых сфер экономики в биржевую торговлю указывают на большие возможности ее дальнейшего развития.
1.2 Сущность, функции и виды товарных бирж
Основным звеном инфраструктуры товарного рынка является товарная биржа, где осуществляется крупная торговля по стандартам или образцам товаров, стоимость которых подвержена частым, значительным колебаниям. Для биржи характерны регулярность торговли в строго определенном месте, унификация основных требований к качеству товара, условиям и срокам поставки, ведение торговли на основе встречных предложений покупателей и продавцов, заключение сделок с поставкой товара как со склада, так и в будущем.
Товарная биржа - это организованный товарный рынок, для нормального функционирования которого необходимо наличие рыночной среды, самостоятельности предприятий, достаточно насыщенного рынка биржевых товаров, неограниченного числа продавцов, покупателей и посредников, конкуренции, стабильности денежной системы [6, с.150]. Цель товарной биржи - создать механизм управления свободной конкуренцией и уже с ее помощью выявить реальные рыночные цены с учетом изменения спроса и предложения.
Большое значение биржи состоит в том, что она облегчает торговлю, так как здесь спрос и предложение стремятся уравновесить друг друга с наименьшими затратами труда и издержек. Благодаря концентрации во времени и пространстве здесь возможно обозрение рынка, как нигде в другом месте.
По своей внутренней сущности, как организованный рынок, товарная биржа связывает свободно хозяйствующих предпринимателей с производителями, где данные субъекты встречаются, чтобы, с одной стороны, реализовать свою продукцию с целью получения прибыли, а с другой стороны, удовлетворить собственный спрос. Процесс купли-продажи осуществляется через биржевых посредников.
Далее представлена схема функционирования товарной биржи, отражающая основные потоки ее деятельности.
Рисунок 1.1 - Схема функционирования товарной биржи*
*Источник : [4, с.55].
Не менее важным является то, что товарная биржа не занимается торгово-посреднической деятельностью, а лишь создает для нее условия. Иными словами, она является бесприбыльным хозяйственно-коммерческим предприятием, обеспечивающим оптовый рынок реального товара. Сумма превышения доходов биржи над ее расходами за минусом установленных законодательством платежей может быть использована на собственные нужды биржи [7, с.49]. Именно эта особенность позволяет довольно четко определить место биржи в системе оптового посредничества. Если бы биржи стремились к максимизации своей прибыли, то это увеличивало бы плату за совершение сделки, что затрудняло бы реализацию товара. Но товаропроизводители заключают коммерческий союз между собой для того, чтобы решать проблему реализации, а не облагать куплю-продажу дополнительной пошлиной.
Основное содержание роли биржи сводится к выполнению следующих функций:
Организационная функция биржи состоит в создании условий проведения биржевой торговли. Прежде всего, товарная биржа обеспечивает подходящее помещение, оборудованное необходимыми для проведения торгов торговыми местами, техникой, средствами связи. Биржа определяет правила проведения биржевых торгов, порядок представления и регистрации товаров, механизм ценообразования и порядок взаимодействия субъектов коммерческих сделок.
Существенное значение имеет также выполнение биржей котировальной функции, которая состоит в биржевом определении цен на товары, называемом котировкой цен. Котировка цен на бирже состоит в фиксации и опубликовании цен, выявившихся в результате биржевых торгов.
Массовая реализация продукции, унифицированной в соответствии с биржевыми стандартами, в одном месте и в одно время способствует формированию цен, в которых нивелировано воздействие случайных факторов, проявляющихся в отдельных разовых сделках. Биржевые котировки являются важным показателем состояния конъюнктуры рынка. Поэтому они служат существенным ориентиром для продавцов и покупателей одноименных товаров, действующих самостоятельно и независимо друг от друга [8, с.35].
Функция хеджирования, или биржевое страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает. Биржа создает условия для того, чтобы покупатели и продавцы реального (наличного) товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников.
Спекулятивная функция, целью которой является получение прибыли от игры на разнице в ценах купли-продажи биржевых товаров. Данная функция биржи неразрывно связана с функцией хеджирования.
По-прежнему биржи выполняют свою товаропроводящую функцию, т.е. ту функцию, из-за которой они первоначально и возникли — покупка и продажа реального товара.
Стабилизируя цены на ограниченный список сырья и товаров, биржи стабилизируют и издержки на производство других, не только биржевых товаров.
Нарушения правил проведения биржевых торгов участниками сделок влекут за собой исполнение товарной биржей другой своей функции — арбитражной. Данная функция является часто используемой в условиях, когда объектами торгов выступают не наличные товары, а контракты, предусматривающие немедленное заключение сделок и поставки товаров в течение определенного срока.
Разработка биржевых контрактов, которая включает:
стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых торгов, стандартизацию размеров партий товаров,
выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам.
Биржа устанавливает жесткие требования к тем товарам, которые допускаются к биржевым торгам. На основе этих требований разрабатываются биржевые стандарты, которые учитываются производителями и потребителями на товарных биржах.
Информационная функция биржи состоит в создании специальных коммерческих баз данных, содержащих самую разнообразную информацию о товарах, ценах, участниках торгов, процессах, происходящих на других биржах и на внебиржевом рынке, а также в управлении этими базами данных. Информационная деятельность современной биржи настолько значительна, что до 30% своих доходов в развитых странах биржи получают от продажи биржевой информации [9, с.15].
Формирование и функционирование мирового рынка. Современная товарная биржа в этом моменте соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж.
Итак, товарная биржа как рыночный механизм выполняет ряд стабилизирующих функций в экономике, обеспечивая оптимальное распределение важнейших сырьевых товаров, стабилизацию цен, валютных курсов, а также денежного обращения.
Что же касается изучения особенностей работы бирж, их структуры, состава органов управления помогает их классификация по следующим признакам:
1. По виду биржевого товара.
В мировой практике в зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные (товарно-сырьевые), фондовые, валютные биржи. Под товарной биржей, как отмечалось ранее, понимают постоянно действующий оптовый рынок чистой конкуренции, на котором по определенным правилам совершаются сделки купли-продажи на качественно однородные и легко взаимозаменяемые товары.
В связи с созданием акционерных обществ, роста выпуска предприятиями акций, использование государством ценных бумаг приводят к появлению интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость их регулирования. Специальными органами в этой области являются фондовые биржи, которые осуществляют организацию торгов, контроль и регулирование оборота ценных бумаг и движения имущества и др.
Для организации и обслуживания рынка иностранной валюты создаются специальные валютные биржи, которые в силу своей специфики и роли на современном этапе наиболее жестко контролируются со стороны государства в отличие от других видов бирж. Мировой опыт свидетельствует, что торговля валютой объединяется с торговлей ценными бумагами и проводится на фондовых биржах [10, с.69]
2. По принципу организации (роль государства в организации биржи).
• публично-правовые (государственные биржи) контролируются государством и создаются на основе Закона о биржах. Членом такой биржи может стать любой предприниматель данного района, занесенный в торговый реестр и имеющий определенный размер оборота. Лица, не являющиеся членами биржи, также допускаются к совершению сделок согласно приобретаемым ими разовым билетам. Такие биржи распространены в Европе (Франции, Бельгии, Голландии).
• частноправовые (частные биржи). На эти биржи открыт доступ только узкому кругу лиц, входящих в биржевую корпорацию. Число членов таких бирж ограничено. Биржи этого вида, как правило, являются паевыми обществами. Их уставный капитал делится на определенное количество паев (сертификатов). Данные биржи присущи США, Англии.
• смешанные биржи. Для таких бирж характерно то, что в руках государства находится часть акций биржи (если она создана в форме акционерного общества), что дает ему право направлять в органы управления представителей исполнительной власти и таким образом контролировать деятельность биржи.
Смешанные биржи характерны для континентальной Европы.
3. По правовому положению (статус биржи).
Созданные биржи в основном регистрировались как акционерные общества или товарищества с ограниченной ответственностью. Это предоставляло учредителям биржи большую свободу при подготовке необходимых документов, позволяло заложить такой механизм управления и распределения прибыли, который в наибольшей степени устраивал бы их.
4. По форме участия посетителей в торгах: биржи могут быть закрытыми и открытыми.
В торгах на закрытых биржах принимают участие ее члены, выполняющие роль биржевых посредников, поэтому доступ непосредственных покупателей и продавцов в биржевой зал закрыт. Современные биржи за рубежом в основном являются закрытыми, так как биржевая торговля связана с высокими рисками и требует высокого профессионализма.
В торгах на открытых биржах кроме постоянных членов и биржевых посредников могут принимать участие и посетители. Степень открытости бирж непосредственно связана с ее торговой стратегией. Чаще всего открытость биржи используется в рекламных целях или для оживления торгов. К тому же открытость бирж можно объяснить неразвитостью биржевого механизма, позволяющего участвовать в торгах непрофессиональным участникам биржевого рынка.
5. По номенклатуре товаров, являющихся объектом биржевого торга, они подразделяются на универсальные (общего типа) и специализированные.
На универсальных биржах ведутся торги по широкому кругу разнообразных товаров.
Специализированные биржи имеют товарную специализацию или специализацию по группам товаров. Среди них выделяют биржи широкого профиля и узкоспециализированные. Суть специализации сводится к тому, что на биржи или в ее специализированные секции привлекаются непосредственные производители и потребители той или иной товарной группы. Так достигается высокая степень концентрации соответствующего товара на бирже и увеличивается биржевой торговый оборот.
6. В зависимости от места и роли бирж в мировой торговле, выполняемых функций и ориентации на рынок их принято делить на международные и национальные.
Международные биржи представляют собой особый вид постоянно действующего оптового рынка, охватывающего несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи на определенные биржевые товары. Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. Особенностями данных бирж являются обеспечение свободного перевода прибыли, получаемой по биржевым операциям, а также заключение спекулятивных сделок, которые дают возможность получения прибыли на разнице котировальных цен на биржах разных стран. Страны, где расположены международные биржи, должны соблюдать соответствующий валютный, торговый и налоговый режимы, обеспечивающие их деятельность. Международные товарные биржи в основном сосредоточены в трех странах: Англии, США и Японии [11, с.78].
Национальные биржи действуют в пределах одного отдельно взятого государства, учитывают особенности развития производства, обращения и потребления товаров, присущие данной стране. Валютный, налоговый и торговый режимы данного государства препятствуют проведению арбитражных сделок и участию в биржевой торговле лиц и фирм – нерезидентов страны местонахождения биржи.
7. По характеру заключаемых биржевых сделок мировая практика выделяет следующие виды бирж: реального товара; фьючерсные; опционные; смешанные.
Биржа реального товара характерна для начального этапа биржевой торговли, ее отличительными чертами считают регулярность возобновления торга, приуроченность торговли к определенному месту и подчиненность установленным правилам, торговлю массовыми, однородными, сравниваемыми по качеству товарами. Самой существенной чертой биржи реального товара являются обязательная поставка и получение товара после проведения торгов, т.е. фактическая смена собственника и перемещение проданного товара от продавца к покупателю. Сегодня эти биржи занимаются в основном разработкой типовых контрактов, а также сбором информации о рынках таких сельскохозяйственных товаров, как зерно, масла, хлопок и др. Торговые операции на этих биржах составляют всего 10-15% от общего биржевого оборота [12, с.44].
Расширение биржевой торговли привело к созданию бирж нового типа фьючерсных бирж. Их образование отражает превращение биржи из рынка реального товара в рынок прав на товар. Основными признаками фьючерсной торговли являются:
• фиктивный характер сделок;
• связь с рынком реального товара через страхование (хеджирование), а не через поставку товара;
• заранее строго определенная и унифицированная, лишенная каких-либо индивидуальных особенностей, потребительная стоимость товара;
• полная унификация условий поставки товара.
Фьючерсная биржа представляет собой рынок цен соответствующих товаров и оказывает существенное влияние и на биржевые котировки, и на фактические цены конкретных сделок с реальным товаром (через хеджирование), и, в конечном счете, на конкурентоспособность фирм.
Опционные биржи также играют большую роль в мировой экономике. Они используются для усиления страхования участников биржевой торговли, так как дают возможность покупателям опционов ограничить возможные убытки при заключении биржевых сделок.
Существуют также и смешанные биржи, где возможно заключение на одной бирже всех видов сделок: с реальным товаром, фьючерсных и опционных.
Таким образом, рассмотрев сущность, функции товарных бирж и их виды, следует отметить, что они выполняют существенную роль в системе мирохозяйственных связей, обладая широким кругом прав, многообразием форм своего проявления, и именно благодаря товарным биржам осуществляется эффективное функционирование рыночной экономики.
1.3 Основные тенденции развития товарных бирж
Основной тенденцией развития товарной биржи является движение от реального товара к фьючерсной форме торговли. В связи с тем, что фьючерсные биржи являются своеобразными финансовыми институтами, обслуживающими торговлю, одним из определяющих условий их развития являются состояние валютно-финансовой системы, а также наличие достаточных финансовых ресурсов. Однако развитие товарных бирж на этом этапе не прекращается.
Обратимся теперь к анализу закономерностей в эволюционном развитии товарных биржевых рынков. Тенденции развития товарной биржевой торговли представим в виде схемы.
Рисунок 1.2 - Тенденции развития биржевого товарного рынка*
*Источник : [13, с.110].
Центральный вектор на схеме указывает тенденцию развития биржевого рынка и эволюцию форм биржевой торговли. Причем направление тенденции развития биржевого рынка не находится в жесткой взаимосвязи с хронологией биржи. Это означает, что в том случае, когда биржевой рынок в экономической
системе по каким-либо причинам разрушается, прерываются традиции его функционирования, то возобновление его деятельности происходит с наиболее простых форм, то есть биржевой рынок должен снова пройти все свои основные этапы (хотя, возможно, в ускоренном темпе).
Следует также подчеркнуть, что, несмотря на то, что форвардная и фьючерсная формы торговли являются более высокой степенью развития биржевого рынка, простые формы также полностью не утрачивают своего значения. Так, например, биржевая торговля наличным товаром обслуживает потребности вновь созданных предприятий, которые на начальном этапе своей деятельности не сформировали необходимой системы кооперационных связей.