Транснациональные банки на мировом рынке ссудных капиталов

Содержание

Введение………………………………………………..…………………. 2

ГЛАВА 1. Мировой рынок  ссудных капиталов………..……………. 4

1.1. Понятие мирового рынка ссудных  капиталов.................................... 4

1.2. Структура и участники………………………………….….................6

1.3. Особенности мирового рынка  ссудного капитала………………... 12

ГЛАВА 2. Рынок евровалют…………………………………..……… 15

2.1. Понятие и структура рынка евровалют.…………………………… 15

2.2. Особенности развития рынка евровалют………………………...... 17

ГЛАВА 3. Транснациональные банки на мировом рынке ссудных капиталов………………………………………………………………………..20

3.1. Понятие транснационального банка ………………………………..20

3.2. Основные виды деятельности транснациональных банков……… 22

3.3. Организационная структура транснационального банка………… 25

Заключение……………………………………………………………… 28

Список используемой литературы………………...………………… 30

Приложение……………………………………………………………… 32

Актуальность темы исследования.

Наш современный мир существует в условиях мировой экономики. Он характеризуется свободной торговлей товарами и услугами, а так же в большей степени свободным движением капитала. Это значит, что мировой рынок ссудных капиталов оказывает большое влияние на экономические условия. К этим условиям можно отнести: процентные ставки, курсы обмена валют, курсы акций в различных странах связаны самым тесным образом. Все страны мира, в том числе и те в которых экономика находится в стадии перехода, независимо от того готовы они или нет к эффективному взаимодействию с мировым рынком ссудных капиталов попадают в сферу влияния мировой глобализации финансовой сферы.

Процесс слияния финансовых рынков содействует объединению мирового хозяйства, но при этом таит в себе опасность, особенно для стран, в  которых рынок только еще формируется. Отсутствие недейственных теоретических подходов и практических методов для выхода из переходных явлений кризиса, в финансовых сферах отдельных странах продемонстрировал кризис и всплески финансовой нестабильности. Все события финансового кризиса конца 2008года, которые нанесли разрушительный удар по экономике многих стран, и учесть важную роль которую сыграл в судьбе экономики международный ссудный капитал, нужно признать потребность в более глубоком изучении данной проблемы.

Степень разработанности  проблемы.

Исследуя различные источники, например такие как: учебник под редакцией Л.Н. Красавиной, учебное пособие Максимовой Л.М. и Носковой И.Я. "Международные экономические отношения", труд Ломакина В.К. "Мировая экономика", статьи Голосова В.В. и Шмелева В.В., которые, затрагивают эту тему, к сожалению, можно прийти к выводу, что у современных российских экономистов нет единой точки зрения на структуру и составные элементы мирового рынка ссудных капиталов. Из этого можно сделать вывод о том, что данный вопрос проработан в недостаточной степени. Только в ежегодном обозрении Международного Валютного Фонда, который размещен на сайте в интернете, можно узнать самую свежую и достоверно изложенную информацию по интересующей теме.

Объектом исследования является мировой рынок ссудного капитала.

Предметом исследования являются закономерности развития мирового рынка ссудного капитала в условиях глобализации мировой экономики..

Цели и задачи исследования.

Цель данной работы заключена в том, что бы определить объективные условия для развития долгового финансирования на международном рынке ссудных капиталов в условиях мирового финансового кризиса, раскрыть способы и масштабы долгового финансирования на международном рынке ссудных капиталов.

Задачей данной работы является:

• раскрытие принципов мирового рынка ссудных капиталов;
• выявление изменений в структуре международного рынка ссудных капиталов;
• раскрытие особенностей международных кредитов и международных долговых ценных бумаг, как инструментов привлечения инвестиционных ресурсов;
• выделение секторов и элементов рынка, их взаимодействие между собой, которое представляет основу его функционирования.

Мировой рынок ссудных  капиталов можно рассмотреть как сферу рыночных отношений, в которой происходит движение денежного капитала между странами, в ходе которого образуется спрос и предложение на данный капитал. С точки зрения определения причин и следствия – это система рыночных отношений, которая обеспечивает международное перемещение ссудных капиталов, в целях которых происходит процесс воспроизводства и прибыли предпринимателями.

С институциональной точки  зрения – это совокупность банков, специализированных кредитно-финансовых институтов, страховых компаний, фондовых бирж, через которые происходит международное  движение ссудных капиталов[12].

Рынок ссудных капиталов это система, работа которой основана на особых товарно-денежных отношениях, в процессе которых происходит создание и осуществляется движение ссудного капитала.

В рыночном хозяйстве кредитные  отношения являются формой движения ссудного капитала, которое осуществляется посредством функционирования рынка  ссудных капиталов.

Помимо термина «рынок ссудных капиталов», который озвучен  в западной и современной нашей  экономической литературе для обоснования  рыночного процесса движения денежных ресурсов, широко распространен термин «финансовый рынок». Поэтому необходимо сначала выявить отличие рынка ссудного капитала от финансового рынка [5].

Финансовый рынок это  рынок, на котором происходит купля-продажа  разных финансовых активов (наличных денег, депозитов, ссуд, ценных бумаг и т.п.). Поэтому понятие финансового  рынка куда более широкое, чем рынок ссудных капиталов, потому что на нем осуществляются не только движение средств основанные на возврате, но также движение средств, которые сопровождаются сменой собственников финансовых активов (например, при проведении операций покупки-продажи валюты с немедленным расчетом).

Рынок ссудных капиталов  накапливает денежные капиталы хозяйствующих  субъектов, которые свободны, средства государства и личные сбережения населения, которые в итоге превращаются в ссудный капитал, и потом происходит его передел, основанный на возвратности в соответствии со спросом и предложением. Значит рынок ссудных капиталов это основа финансового рынка, где происходит купля-продажа долговых финансовых обязательств. Его составляющие это кредитный рынок, рынок ценных бумаг и часть валютного рынка, где происходят валютные депозитно-ссудные операции [18].

Первая стадия возникновения  рынка ссудных капиталов –  это домонополистическая. На этой стадии рынок представлен, как довольно малый сектор рыночного хозяйства. Это выражено в узости масштаба его  работы и ограниченности набора инструментов данного рынка. Вся совокупность институтов состоит практически  из банков, но их возможности в сборе  денежных накоплений общества и следовательно и в предложении ссуды на рынке были однозначно меньше чему современной у нынешней кредитной системы развитого рыночного хозяйства. Низкий уровень развития производства обуславливает неустойчивый спрос на ссудный капитал и носит краткосрочный характер. Спрос на кредиты в этих условиях со стороны государства и частных лиц тоже нерегулярный и недостаточный по величине, а рынок ценных бумаг еще недостаточно развит [3].

Вторая стадия развития ссудного капитала – монополистическая. Для  этой стадии свойственно увеличение объемов функционирования рынка  ссудного капитала и усложнение его  форм организации, это происходит из-за процесса возрастания объемов производства, процесса концентрации централизации  банковского капитала, развития кредитной  системы и многих других причин. Самыми масштабными по объемам проводимых сделок и самыми сложными по своей структуре на сегодняшний день являются современные рынки ссудных капиталов. Растет тенденция к увеличению рынков, что в свою очередь повышает роль самого рынка ссудных капиталов в экономике. Он становится главным звеном рыночного хозяйства, накапливая денежные сбережения, определяя масштабы и темпы этого накопления, а, следовательно, и темпы экономического роста. На масштаб структуру производства капитала, на темп его развития прямо влияет рынок ссудных капиталов, усиливая при этом его концентрацию и централизацию этого капитала [7].

В тех странах, где экономика  находится на переходной стадии, рынок  ссудных капиталов играет отнюдь не главную роль, так как сам  находится еще на стадии становления. Главным образом это относится  к одному из его элементов структуры  – рынку ценных бумаг, ограниченность которого в этих странах обусловлена  низким уровнем производства, неразвитостью  кредитной системы, рыночных институтов и отношений.

Поэтому рынки многих развитых стран имеют невысокие объемы накопленного ссудного капитала, особенно долгосрочного, слабое развитие самого рынка, небольшие объемы производимых операций. Их рынки имеют меньшее число участников, которое обусловлено неразвитостью небанковских кредитно-финансовых институтов и набором ограниченных финансовых инструментов.

Разные источники рисуют свои варианты представления мирового рынка ссудного капитала, так как  он имеет очень сложную структуру. По моему, особо развернуто, этот вопрос освещен в учебнике "Мировая экономика и международные экономические отношения", согласно которому мировой рынок ссудного капитала подразделяется на несколько уровней (рис. 1) [3].

Рис.1. Структура мирового рынка ссудного капитала

Так же разделение мирового финансового рынка можно произвести и по видам ценных бумаг, торгуемых на нем.

Участников рынка ссудных  капиталов можно разделить на финансовых посредников и вспомогательные  финансовые организации [13].

К финансовыми посредникам  относятся главным образом различные  кредитно-финансовые учреждения, которые  привлекают денежные средства путем  принятия финансовых обязательств от собственного имени чтобы разместить их в последующем на кредитной основе. К таким учреждениям можно отнести: центральные и коммерческие банки, специализированные банки (депозитные, инвестиционные, сберегательные, ипотечные и т.д.), специальные кредитно-финансовые организации (страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные и трастовые компании, ссудо-сберегательные ассоциации, финансовые компании, кредитные кооперативы, компании финансового лизинга и т.д.), андеррайтеры и дилеры по ценным бумагам и др. [8].

К вспомогательным финансовым организациям, которые в отличие  от финансовых посредников, не участвуют  в мобилизации средств и не предоставляют кредиты за свой счет и от своего имени, относятся фондовые биржи; брокерские компании и агенты; корпорации, которые занимаются предоставлением финансовых гарантий; корпорации, организующие производные финансовые контракты, и т.п. Эти организации оказывают специализированные услуги, которые тесным образом связаны с посредническими операциями на рынке ссудных капиталов[2].

Кредитно-финансовые учреждения (финансовые посредники) создают достаточно стабильное предложение ссудного капитала, а уровень и динамика этого капитала определены характером источников привлеченных ими средств, финансовой конъюнктурой, денежно-кредитной политикой, которая проводится государством.

При этом многие участники  рынка специализируются либо на привлечении  ресурсов из определенных источников, либо на определенных способах привлечения  средств и методах кредитования (таблица 1).

Таблица 1

Участники мировых кредитных и финансовых рынков

В последние десятилетия  необходимость огромных капитальных вложений на техническое перевооружение производства и переквалификацию рабочей силы при конкуренции в условиях научно технической революции спрос на ссудный капитал, а особенно на среднесрочный и долгосрочный, превышает его предложение [10].

Заемщиками на рынках ссудных  капиталов выступают хозяйствующие  субъекты (государственные и акционерные  предприятия, частные фирмы и  т.д.), государство, население, кредитно-финансовые организации. Они же используют заемные средства для увеличения собственных оборотных средств и обновления основных фондов, а ресурсы предоставляются им в форме банковского, коммерческого, лизингового или ипотечного кредита [9].

Частным же лицам приходится прибегать к займам в форме ипотечных и потребительских кредитов. Государство в свою очередь покрывает бюджетный дефицит за счет средств, которые получены в результате продажи на рынке эмитированных им ценных бумаг (казначейских векселей, облигаций, нот и других кредитных обязательств). Банки, которые вынужденные прибегать к займам на межбанковском рынке для поддержания своей ликвидности, так же нередко предъявляют спрос на ссудный капитал.

В зависимости от уровня и структуры рыночного хозяйства  меняется место и роль институциональных участников рынков ссудных капиталов. Эти изменения, которые происходят, в структуре общественного воспроизводства приводят к структурной перестройке кредитной системы, которая в свою очередь обеспечивает перестройку механизма кредитования в соответствии с новыми потребностями.

Это можно проследить на периоде 60-70 годах XX века, когда научно техническая революция привела к структурным сдвигам в экономике развитых стран, скопление капитала и образованию многоотраслевых корпораций. Что тем самым обусловило снижение роли фондовых бирж и соответственно привело к увеличению роли крупных банков, так как способ мобилизации ресурсов через фондовые биржи занимал много времени, был дорогостоящим, не обеспечивал привлечения значительных объемов средств и в силу этого перестал удовлетворять возросшие потребности корпораций [4].

На фоне этого развернулась острая конкурентная борьба между банками и развивающимися небанковскими кредитно-финансовыми учреждениями. Небанковские кредитно-финансовые учреждения называют институциональными инвесторами (пенсионными и инвестиционными фондами, страховыми компаниями, трастовыми компаниями и т.п.). Эти институциональные инвесторы, располагая значительными долгосрочными ресурсами, небанковские кредитно-финансовые учреждения начинают превалировать на рынках долгосрочных кредитов, оттеснив при этом коммерческие банки, которые привлекали депозиты главным образом на короткие сроки и остались основными кредиторами на рынках краткосрочных и среднесрочных ссуд. Институциональные инвесторы начинают усиливать свое влияние на сферу банковской деятельности, предлагая услуги которые характерны для банков.

Это структурная перестройка  приводит к тому, что усиливается  процесс отказа от системы государственного регулирования экономики и кредитной  сферы. И происходит процесс привлечения финансирования путём выпуска ценных бумаг, обеспеченных активами, что приводит к стиранию границ между деятельностью различных типов участников рынка ссудных капиталов [7].

При этом растет роль государства на рынках ссудных капиталов как заемщика, кредитора и гаранта. Многие государства в современных условиях привлекают большие объемы ресурсов для финансирования своих расходов путем размещения государственных займов на рынках ссудных капиталов, привлекая тем самым инвесторов гарантией возврата средств, налоговыми льготами и т.д. Рост роли государства как кредитора, приводит к тому что в некоторых странах оно, имея в собственности часть кредитных учреждений, контролирует значительные объемы ссудных операций. За счет налоговых поступлений государство осуществляет кредитование отдельных крупнейших корпораций и даже отраслей (например, сельского хозяйства, жилищного строительства), а также структурную перестройку экономики, развития инфраструктуры и т.д [12].

Наконец, государство выступает  в качестве гаранта сохранности  средств населения, привлеченных в  депозиты кредитными учреждениями, тем самым давая гарантии по обязательствам крупнейших национальных и транснациональных корпораций и по обязательствам населения при предоставлении потребительского и ипотечного кредитов банками и небанковскими кредитными учреждениями и др.

На основании всего  выше перечисленного можно сделать  вывод что, государство не только является активным участником рынков ссудных капиталов, но и оказывает ощутимое воздействие на поведение других субъектов кредитных отношений. Оно может устанавливать общие правила функционирования рынка (посредством принятия законов и разработки нормативных актов) и контролировать их выполнение, проводить в соответствии с общеэкономическим курсом государственную денежно-кредитную политику, использовать возможности госбюджета.

Экономическая роль рынка  ссудных капиталов, заключена в накапливании временно свободных сумм денежных средств в интересах приумножения капитала в экономике в целом или ее отдельных сегментах. Обобщенная характеристика источников ссудного капитала представлена на рис.2.

Рис.2. Источники ссудного капитала

В отличие от других мировых рынков (рынков золота и валют), мировой  рынок ссудных капиталов имеет  несколько отличительных особенностей, которые наиболее важны:

• Большие масштабы. Это прослеживается в том, что в 80-х годах международные кредитные и финансовые операции составляли в среднем 400 млрд. долл. в год (то есть увеличились в 2,5 раза за десятилетие). В начале 90-х годов их объем исчислялся уже в триллионах долларов. Одна и та же сумма евровалют в течение года неоднократно используется для депозитно-ссудных операций [5].
• Отсутствие четких пространственных и временных границ. Мировой рынок ссудных капиталов непрерывно существует, преодолевая ограниченность часовых поясов в поисках оптимальных условий (экономических, особенно налоговых, политических) для кредитно-финансовых операций.
• Институциональная особенность, которая заключается в том что, мировой рынок это совокупность кредитно-финансовых учреждений. Имея такую структуру мировой рынок ссудных капиталов относительно устойчив в отличии от мировой валютной системы, которая иногда подвержена  реорганизации в результате ее структурного кризиса.
• Институциональная особенность еврорынка. Имеется ввиду что имея костяк в виде транснациональных банков, выделяются категории евробанков и международных банковских синдикатов [3].
• Особенность ограниченного доступа заемщиков на мировой рынок ссудных капиталов.
• В качестве основной валюты кредитных и финансовых сделок используется конвертируемая валюта ведущих стран (евро, а ренее – экю).
• Мировой рынок ссудных капиталов очень универсален, на нем проводятся самые разные операции: валютные, кредитные, финансовые, расчетные, гарантийные операции.
• Процедура совершения сделок очень упрощена (они могут осуществляться по телефону, телефаксу с обменом в тот же день).
• Имея определенный стандарт операций, происходит упрощение и единообразие процесса совершения этих операций и оформление документаций по ним (пример - Международная вексельная и чековая конвенции, принятая в Женеве в 1930-1931гг) [4].
• Практика по еврокредитам, в которых используются международные процентные ставки.
• Мировой рынок ссудных капиталов содействует нивелировке национальных ставок, которые в свою очередь имеют характер колебаться вокруг интернациональной ставки процента.
• Операции в евровалютах приносят большую прибыль, чем в национальной валюте. Это обусловлено тем, что ставки евродепозитам выше, чем по еврокредитам, так как на них не распространена система обязательных резервов и подоходный налог на проценты [20].
• Особенностью является большое количество секторов мирового рынка ссудных капиталов, включая еврорынок, а также инструментов сделок.

Особенности мирового рынка ссудных капиталов на современном этапе развития определены его внутренним строением и сложившейся ситуацией на международной арене. Поэтому принципу можно выделить еще ряд особенностей, которые характеризуют мировой рынок ссудных капиталов:

• Степень монополизации данного рынка очень высока: все операции осуществляют лишь 1000 банков, на мировом финансовом рынке функционирует 43 транснациональных банка (ТНБ), мировой рынок ценных бумаг контролируется фактически 8 финансовыми компаниями, из которых 6 американские, во главе находятся инвестиционные банки "Мерилл Линч" и "Морган Стенли" [13].
• Сосредоточение ссудного капитала происходит в результате слияния и взаимного переплетения всех субъектов мирового рынка.
• Рост масштабов валютно-финансовых и кредитных операций, ускорение передачи прав собственности, либерализация валютного контроля, отрыв данного рынка от реального сектора экономики, производящего товары, услуги и технологии. Все это ведет к вероятной изменчивости мирового рынка ссудного капитала.
• Мировой рынок ссудных капиталов является неотъемлемой частью современных научно-исследовательских разработок. Особенно современных мощных телекоммуникационных систем связи (спутниковая, компьютерная, электронная почта, сотовая связь).

Мировой рынок ссудных капиталов со всеми своими особенностями возникает на определенном этапе формирования товарного рынка, где его место и роль в рыночном хозяйстве определена в зависимости от развития воспроизводства.

Евровалюта – это денежная единица, которая находится вне зоны контроля валютных органов страны происхождения и вложена в кредитные учреждения за пределами страны. Приставка «евро» - это свидетельство того что территория где размещен банк который принимает вложения, не совпадает с территорией, где данная валюта выпущена. Евродоллар — это доллар, который размещён в банке не на территории США, а например, в бразильском или в японском банке. Поэтому приставка «евро» говорит о том, что данная валюта вышла из-под контроля национальных валютных органов [21].

Евровалюта создана для оплаты товаров и услуг, проведения валютных операций или размещения в депозиты, когда кто-либо переводит средства в национальных денежных единицах в кредитные учреждения другого. Основной денежной единицей, которую держат и используют, таким образом, являются доллары, а также марки, фунты стерлингов, франки и др. так как 2/3 всего объема рынка евровалют приходится на американские доллары, то его часто называют – евродолларовым (таблица 2).

Таблица 2

Доля отдельных валют  в операциях мирового валютного  рынка (в % от среднего оборота за день)

Еврорынки (или рынки валют и капиталов) — специфическое образование, возникшее в конце 50-х гг., представляющее собой обращение валют и инструментов в них между агентами, для которых эти валюты не являются национальными, и отношения, возникающие в связи с этим между участниками подобного обращения [26].

Существуют следующие  источники возникновения еврорынков, у истоков которых лежат четыре самостоятельных фактора, взаимодействие которых привело к возникновению это специфического образования:

• хозяйство многих стран Западной Европы переходит в новую стадию, при которой осуществлен возврат к свободному обмену национальной валюты. Происходит увеличение золотовалютных резервов этих стран, рост экспорта из Европы в США. Все это приводит к избытку долларов в западноевропейских странах;
• формируется «долларопотребляющая» структура экономики, которая требует привлечения долларовых инвестиций по завершению плана Маршала, который обеспечил долларовые влияния в хозяйство стран Европы;
• проводится политика снижения ставок и ограничение экспорта капиталов из США, для увеличения суммы внутренних инвестиций и для повышения конкурентоспособности хозяйства США. Это заставляет инвесторов обращаться к другим формам размещения долларовых активов. И привлекает заемные средства в долларах за пределами США для своих зарубежных дочерних компаний;
• противостояние СССР и США в условиях существования доллара как основной резервной валюты приводит к тому, что большая часть валютных резервов СССР в долларах США, вопреки банковской практике, размещалась не в американских банках [8].

Совершающиеся на рынке валют операции часто сопровождаются переводом  ресурсов из одной валюты в другую. Поэтому рынок евровалют можно  назвать универсальным международным  рынком, который сочетает в себе элементы кредитных, валютных и комиссионных операций. Большое влияние на валютное положение всего капиталистического мира оказывает огромная подвижность  средств на рынке, при огромных масштабах.