Введение.

    Рыночная  экономика предлагает становление  и развитие предприятий различных организационно – правовых форм, основанных на разных видах частной собственности, появление новых собственников, – как отдельных граждан, так и трудовых коллективов предприятий.

    Появился  такой вид экономической деятельности, как предпринимательство  - это хозяйственная деятельность, т.е. деятельность, связанная с производством и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг или же продажей товаров, необходимых потребителю. Она имеет регулярных характер и отличается, во-первых, свободой в выборе направлений и методов деятельности, самостоятельностью в принятии  решений (разумеется, в рамках закона и направленных  норм), во-вторых, ответственностью за  принимаемые решения и их использования. В-третьих, этот вид деятельности не исключает риска, убытков и банкротства. Наконец, предпринимательство четко ориентированно на получение прибыли, чем в условиях развитой конкуренции достигается и удовлетворение общественных потребностей.  Это важнейшая предпосылка и причина заинтересованности в результатах финансово – хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа на деле зависит не только от предоставленной  предприятием самостоятельности и необходимости финансировать свои расходы без государственной поддержки, но и от той доли прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Кроме того, необходимо создать такую экономическую среду, в условиях которой выгодно производить товары, получать прибыль, снижать издержки.

    Поэтому, для принятия тех или иных решений  в управлении предприятием немаловажным становится проведение различных видов экономического анализа. Анализ связан с повседневной финансово-экономической деятельностью предприятия, их коллективов, менеджеров, собственников.

    Следует отметить, что «экономика» - в переводе с греческого означает «законы хозяйства». T.е. финансово-экономическая деятельность  на микро уровне – это не что иное, как финансово – хозяйственная деятельность предприятия.

    Чтобы обеспечить выживаемость предприятия  в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценить финансовое состояние предприятия, как своего, так и существующих конкурентов.

    Основным  инструментом для оценки финансового состояния предприятия является финансовый анализ, который характеризует итоги финансово – экономической деятельности предприятия. Для принятия того или иного решения необходимо проанализировать обеспеченность предприятия финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия и его финансовое взаимоотношения с партнерами. Анализ и оценка финансовых показателей необходим для эффективного управления предприятием. С его помощью руководители предприятием могут осуществлять  планирование, контроль, улучшать и совершенствовать направления своей деятельности.

    Итак, успешное финансовое управление направлено на:

• выживания предприятия в условиях конкурентной борьбы;
• избежать банкротства и кредитных финансовых неудач;
• лидерство в борьбе с конкурентами;
• приемлемые темпы роста экономического потенциала предприятия;
• рост объемов и реализации;
• максимизация прибыли;
• минимизация расходов;
• обеспечение рентабельной работы предприятия.

Цель  и задачи финансового анализа в современных условиях.

    Главная цель производственного предприятия  в современных условиях – получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

    Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

    Для управления производством нужно  иметь представление не только о  ходе выполнения плана, результатах  хозяйственной деятельности, но и о тенденциях и характере происходящих изменений в экономике предприятия. Осмысление, понимание информации достигаются с помощью экономического анализа.

    Анализ  финансово-экономической деятельности предприятия  является одним из наиболее действенных методов  управления, основным элементом обоснования руководящих решений. В условиях становления рыночных отношений он имеет целью обеспечить устойчивое развитие доходного, конкурентно-способного производства и включает различные направления – правовое, экономическое, производственное, финансовое и т.д.

    Содержание анализа финансово-экономической деятельности предприятия предполагает всестороннее изучение технического уровня производства, качества и конкурентно способности выпускаемой продукции, обеспеченность производства материальными, финансовыми и трудовыми ресурсами. Он основан на системном подходе, комплексном учете разнообразных факторов, качественном подборе достоверной информации и является важной функцией управления.

      Главной задачей финансово-экономического  анализа является выявление, возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью  рациональной финансовой политики.

    Основным  результатом деятельности предприятия  являются продукция, затраты; разница между ними – прибыль, которая является источником пополнения средств предприятия, завершающим и начальным этапом нового витка производственного процесса.

    Оценка  результатов финансово-экономической  деятельности предприятия осуществляется в рамках финансового анализа, основной целью которого является обеспечение руководства предприятия  информацией для принятия решений по управлению финансовыми ресурсами.

    С помощью финансового анализа  можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта:  характеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности предприятия, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

    Финансовый  анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатов его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатах его деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

    Финансовый  анализ дает возможность оценить:

• имущественное состояние предприятия;
• степень предпринимательского риска, в части возможности погашения обязательств перед третьими лицами;
• достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
• потребность в дополнительных источниках финансировании;
• способность к наращиванию капитала;
• рациональность привлечения заемных средств;
• обоснованность политики распределения и использования прибыли;
• целесообразность выбора инвестиций и др.

    В широком смысле финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных решений, целесообразность инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов.

    Раскрывая сущность финансового анализа,  необходимо также выяснить структуру и последовательность его осуществления.  В связи с этим не обходимо выделить следующие блоки анализа, составляющие его последовательность:

    а) анализ финансового состояния предприятия:

• общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный год;
• анализ ликвидности баланса;
• анализ финансовых коэффициентов;

    б) анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

• анализ уровня, структуры и динамики абсолютных показателей финансовых результатов;
• анализ рентабельности и деловой активности предприятия;

                       в) анализ эффективности финансово-экономической  дея-

                тельности предприятия.

    Принятые  решения по результатам финансового  анализа должны быть направлены, прежде всего, на создание финансовых ресурсов для развития предприятия, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, то есть  улучшения финансового состояния предприятия.

    Значение  анализа финансового состояния  предприятия – как инструмента для принятия управленческого решения.

    Финансовое  состояние предприятия характеризуется  системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование, финансовых ресурсов предприятия и всю производственно- хозяйственную деятельность предприятия.

    Цель  финансового анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на улучшения.

    Анализ  финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести работу, дает возможность влиять на наиболее важные аспекты, наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

      Анализ финансового состояния  предприятия преследует следующие цели:

• идентификацию  финансового положения;
• выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно временном разряде;
• выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии.
• прогноз основных тенденций финансового состояния.

    Источники информации для анализа финансового  состояния предприятия, формирование и размещение капитала  служит отчетный бухгалтерский баланс и «отчет  о прибылях и убытках»

    В процессе  снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит, непрерывный процесс кругооборота капитала изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансового состояния предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

    Способность предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных ситуациях свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранение платежеспособности и создание условий для самовоспроизводства.

    Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнение плана по производству и реализации продукции происходит повышении ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Таким образом, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности, должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

    Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической цели – увеличению активов предприятия, для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива.

    Оценка  финансового состояния и его  изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также  анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценить текущую платежеспособность и давать заключения о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешнее проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущность. 

    Анализ  сущностных характеристик финансовых результатов  заключаются в исследовании уровня, структуры и динамики их абсолютных показателей. Углубление данного направления в рамках внутреннего анализа приводит к изучению и оценке факторов прибыли от реализации продукции (работ, услуг). Анализ внешних проявлений финансовых результатов происходит в ходе исследования относительных показателей рентабельности и деловой активности. Нормативные уровни данных показателей изучаются в рамках внутреннего анализа оптимальных значений объемов производства, прибыли и задержек. При анализе динамики финансовых коэффициентов, вычисляемых на основе баланса, и относительных показателей рентабельности и деловой активности выясняются разнообразные взаимовлияния данных двух типов показателей между собой, отражающие тесную взаимосвязь финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия, исследуя возможности укрепления устойчивости и повышения эффективности финансовой деятельности. 

    4. Система показателей, характеризующих  финансовое состояние предприятия. 
 
 

    Анализ  финансового состояния предприятия проводится по системе абсолютных и относительных показателей, характеризующих различные стороны его финансового положения, которое называют финансовыми коэффициентами. Расчет этих коэффициентов основан на осуществлении определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Эти коэффициенты позволяют максимально быстро поставить диагноз финансовому состоянию предприятия.

    Анализ  финансовых коэффициентов заключаются  в сравнении их значения с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. По группе ключевых показателей выработаны определенные  нормативные значения, которое позволяют дать количественную оценку финансового положения предприятия. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В условиях инфляции анализ финансового состояния предприятия должен основываться главным образом на  относительных показателях,  так как абсолютные показатели практически невозможно привести в сопоставимый вид. 

    Система относительных финансовых коэффициентов  по экономическому смыслу может быть подразделена на ряд характерных групп:

• показатели финансовой устойчивости;
• показатели ликвидности баланса и платежеспособности.

    Параметры ликвидности позволяют определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные долговые обязательства.

    Параметры платежеспособности характеризуют  степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие.

• показатели деловой активности;

    Коэффициенты  деловой активности дают возможность  оценить эффективность (скорость) использования своих средств предприятием.

• показатели рентабельности;

    Показывают  относительную характеристику финансовых результатов и эффективность  финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

    С помощью финансовых коэффициентов  возможно:

1. выявить тенденцию развития предприятия, путем сопоставления фактических значений отчетного и предыдущего периодов;
2. выявить наиболее инвестиционную привлекательность предприятия, путем сопоставления финансовых показателей отчетного периода по группе родственных предприятий, относящихся к одной отрасли;
3. установить предприятие с высокой степенью финансового риска вероятность банкротства, определить сильные и слабые стороны деятельности предприятия путем сопоставления фактических значений финансовых значений финансовых коэффициентов с их нормативным значением;
4. прогнозировать стратегию финансового  управления предприятием.

    8. Анализ прибыли и  рентабельности предприятия. 
 
 

    Поскольку получение прибыли является обязательным условием коммерческой деятельности, а финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется размером полученной прибыли, анализ финансовых  результатов становится весьма актуальным.

    Анализ  финансовых результатов деятельности предприятия включает:

1. Изучение изменений каждого показателя за отчетный период по сравнению с базисным периодом (горизонтальный анализ);
2. Структурный анализ соответствующих статей (в процентах);
3. Исследование влияния отдельных факторов на прибыль (факторный анализ).

Расчет аналитических  показателей проводится на основании  отчета о прибылях и убытках

    Рентабельность  – это относительный показатель уровня доходности бизнеса.

    Показатели  рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных уровней направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами.

    Показатели  рентабельности используют, как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

    Для определения рентабельности предприятия  применяют ряд показателей, отражающих эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

    Финансовые  коэффициенты рентабельности :

1. Рентабельность продаж.

          Показывает, сколько  прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

    Расчетная формула: 

       , где                                                                      (1.27)

    Пр  – прибыль ;

    ВР  – выручка от реализации. 

2. Рентабельность  основной деятельности.

          Показывает степень выгодности производства продукции, то есть, сколько прибыли получает предприятие на каждый рубль затрат.

    Расчетная формула: 

     ,  где               (1.28) 

    Пр  – прибыль,

    Ср  – затраты на производство продукции. 

3. Рентабельность  всего капитала.

          Показывает эффективность  использования всего имущества (управления предприятием в сфере производственной деятельности).

    Расчетная формула: 

       , где               (1.29) 

    ЧП  – чистая прибыль;

    ВБср  – Валюта баланса средняя. 

4. Рентабельность  производственных фондов.

          Показывает величину прибыли предприятия на каждый рубль, вложенный в производственные фонды.

    Расчетная формула: 

        , где               (1.30) 

    ПБ  – прибыль балансовая;

    ПФ_ср – средняя за период величина производственных запасов. 

5. Рентабельность  собственного капитала.

    Показывает  эффективность использования собственного капитала.

    Расчетная формула: 

     , где                         (1.31) 

    ЧП  – чистая прибыль,

    СК  – собственный капитал.

6. Чистая прибыль на 1 рубль оборота.

    Чистая  прибыль на 1 рубль оборота, показывает, какая сумма прибыли приходится на каждый вырученный рубль

    Расчетная формула: 

     , где                         (1.32) 

    ЧП  – чистая прибыль

         ВР – выручка от реализации. 
 

1. Анализ хозяйственной  деятельности в промышленности: Учебник /Под общ. ред. В.  И. Стражева. - 2-е изд. - Минск: Высшая школа, 2008.

2. Баканов М.  П., Шеремет А. Д. Теория экономического  анализа: Учеб-ник. - 6-е изд. - М.: Финансы  и статистика, 2007.

3. Беристайн,  Л.А. Анализ финансовой отчетности / Л.А. Беристайн. - М.: Финансы и  статистика, 2005.- 198 с.

4. Вахрушина  М. А. Управленческий анализ. - М: Омега-Л, 2006.

5. Ковалев, В.В.  Ведение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2006.- 335 с.

6. Ковалев В.В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной  деятельности пред-приятия. - М.: Проспект, 2007.

7. Крейнина М.  Н. Финансовое состояние предприятия. - М.: ДиС, 2007.

8. Крылов Э.  П., Власова В. М., Егорова М.  Г. и др. Анализ финансового  состояния и инвестиционной привлекательности  предприятия: Учеб. пособие. - М: Финансы и статистика, 2007.

9. Лукасевич  И. Я. Анализ финансовых операций. - М.: Финансы, Юнити, 2007.

10. Любушин, Н.П.  Комплексный экономический анализ  хозяйственной деятельности / Н.П.  Любушин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.- 450 с.

11. Любушин, Н.П.  Анализ финансово-экономической деятельности пред-приятия / Н. Любушкин, В. Лещев, В. Дьяков.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.- 256 с.

12. Моляков, Д.С.  Финансы предприятий отраслей  народного хозяйства / Д.С. Моляков.- М.: ИНФРА-М, 2008.- 330 с.

13. Майталь, Ш.  Экономика для менеджеров: десять важных инструментов для руководителей / Ш. Майталь.- М: Дело, 2007.- 177 с.

14. Маркарьян  Э. А., Маркарьян С. Э., Герасименко  Г. П. Управленческий анализ  в отраслях: Учеб. пособие. / Под ред.  проф. Маркарьяна Э. А. - М.: ИКЦ  "Март", 2007.

15. Негашев, Е.В.  Анализ финансов предприятия  в условиях рынка / Е.В. Негашев.- М.: Высшая школа, 2006.-420 с.

16. Пистолова,  С.М. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности / С.М. Пистолова.- М.: Академия, 2006.- 220 с.

17. Попова, Р.Г.  Финансы предприятий / Р Попова, И. Самонова, И. Добро-сердова. - СПб.: - Питер, 2007.- 198 с.

18. Прилуцкий,  Л.В. Финансовый лизинг: Правовые  основы. Экономика. Практика / Л.В.  Прилуцкий. - М.: Ось- 89, 2006.- 156 с.

19. Прыкин Б.  В. Экономический анализ предприятия:  Учебник для вузов. - М.: Юнити-Дана, 2007.

20. Романова, Л.Е.  Анализ хозяйственной деятельности / Л.Е. Романова. - М.: ЮРАЙТ, 2006.- 223 с.

21. Русак, Н.А.  Финансовый анализ субъекта хозяйствования / Н.А. Русак, В.А. Русак - М.: Высшая  школа, 2007.- 198 с.

22. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая.- Минск: ООО "Новое издание", 2007.- 223 с.

23. Сафронов, Н.А.  Экономика организации (предприятия) / Н.А. Сафронов. - М.: Экономистъ, 2006.- 98 с.

24. Селезнева,  Н.Н. Финансовый анализ / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ, 2007.- 198 с.

25. Слуцкин М.  А. Управленческий анализ. - СПб.: Питер, 2007

26. Хелферт Э.  Техника финансового анализа. - М.: Юнити, 2006

27. Хрипач, В.Я.  Экономика предприятия / В. Хрипач, Г. Суша, Г. Онопри-енко.- Мн.: Экономпресс, 2007.- 250 с.