Ценные бумаги как объекты гражданских прав. 5
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное
государственное автономное образовательное
учреждение высшего профессионального
образования «Российский
Институт социологии и права
Кафедра
права
ЦЕННЫЕ БУМАГИ КАК ОБЪЕКТЫ ГРАЖДАНСКИХ ПРАВ
Курсовая
работа по гражданскому праву
Научный руководитель:
Екатеринбург
2010 г
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение…………………………………………………………
1. ЦЕННЫЕ
БУМАГИ В СИСТЕМЕ ОБЪЕКТОВ ГРАЖДАНСКИХ
ПРАВ……………………………………………………………………
1.1. Понятие ценной бумаги…………………………………………….6
1.2. Классификация ценных бумаг……………………………………..8
1.3. Отдельные виды ценных бумаг…………………………………..13
2. ПОРЯДОК ОБРАЩЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ………………………….17
2.1. Эмиссия ценных бумаг……………………………………………17
2.2. Удостоверение прав владельцев эмиссионных ценных бумаг…18
2.3. Переход прав на ценные бумаги и по ценным бумагам………...22
2.4. Особенности передачи ордерных ценных бумаг………………..23
2.5. Исполнение по ценным бумагам……
Заключение……………………………………………………
Список
использованных источников…………………………………………29
ВВЕДЕНИЕ
Правовое регулирование ценных бумаг – один из важнейших институтов гражданского права. В Гражданском кодексе Российской Федерации (ГК РФ) ценным бумагам посвящена специальная глава – глава 7 (статьи 142-149).
Законодательство, регулирующее рынок ценных бумаг, является несовершенным. Тем не менее, сам рынок существует, функционирует, развивается, оказывает влияние на положение дел в государстве и способствует развитию предпринимательства.
Ценные бумаги – необходимый атрибут любого рыночного хозяйства. Раньше во внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество ценных бумаг, в основном выпущенных государством: облигации, предъявительские сберкнижки и аккредитивы, выигравшие лотерейные билеты, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек. С переходом к рыночной экономике оборот ценных бумаг резко возрос, стал формироваться их рынок. Важнейшими задачами рынка ценных бумаг являются обеспечение гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, привлечение инвестиций на российские предприятия, создание условий для стимулирования накоплений и последующего их инвестирования. Для решения этих задач необходима надежная правовая база. Федеральный закон (ФЗ) «О рынке ценных бумаг» (от 22 апреля 1996 г.) – первый российский закон о ценных бумагах, который вносит упорядоченность и стабильность на фондовом рынке.
Рынок ценных бумаг является сферой отношений, которая продолжает развиваться и в настоящее время. В связи с этим тема данной курсовой работы актуальна. Многочисленные недоработки и ошибки в законодательстве ведут не только к сложностям в правоприменительной деятельности, но и мошенничеству, аферам. Определить роль, выявить степень значимости правового регулирования ценных бумаг – этой проблеме посвящена данная работа.
Целью выступает рассмотрение основных понятий, фундаментальных свойств, классификации и особенностей, а также проблем юридической теории ценных бумаг как объектов гражданских прав. Цель достигается посредством решения следующих задач:
- Изучить и проанализировать учебную и юридическую литературу по вопросам основных понятий, фундаментальных свойств, классификации, особенностей, а также проблем юридической теории ценных бумаг как объектов гражданских прав.
- Проанализировать действующее законодательство касательно темы данной курсовой работы.
- Комплексно рассмотреть отдельные виды ценных бумаг в качестве объектов гражданского права.
- Изучить юридическую практику по вопросам правового регулирования вопросов эмиссии и обращения ценных бумаг.
Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы. Для более полного решения поставленных задач использованы такие методы как анализ нормативно-правовых актов, юридической литературы, анализ юридической практики, систематизация и обобщение материала.
Для
написания данной курсовой работы были
использованы и проанализированы научные
работы ученых юристов по данной проблематике,
такие как В.А. Белова, Г.Н. Шевченко, М.Н.
Кузьминой, Г.С. Шапкиной, И.А. Кондракова,
и др.
1.
ЦЕННЫЕ БУМАГИ В СИСТЕМЕ
ОБЪЕКТОВ ГРАЖДАНСКИХ
ПРАВ
В числе объектов гражданских прав, относящихся к вещам, в статье 128 ГК РФ названы и ценные бумаги.
В
соответствие со ст. 142 ГК РФ ценной бумагой
является «документ, удостоверяющий с
соблюдением установленной
В соответствии со ст. 145 ГК РФ права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:
- предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);
- названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);
- названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).
Согласно статье 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Таким образом, изучение понятия ценных бумаг как объектов гражданских прав играет особую роль в определении правового режима ценных бумаг и имеет немаловажное значение при заключении сделок с ними.
1.1.
Понятие ценной
бумаги
В пункте 1 статьи 142 ГК РФ содержится определение ценной бумаги как строго формального документа, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа. Следовательно, ценная бумага представляет собой, во-первых, документ, удостоверяющий определенное имущественное право (в том числе право требования уплаты определенной денежной суммы, передачи определенного имущества); во-вторых, этот документ имеет строгую форму и обязательные реквизиты, отсутствие хотя бы одного из которых (или неправильное его указание) делает бумагу ничтожной (п.2 ст.144 ГКРФ); в-третьих, этот документ неразрывно связан с воплощенным в нем правом, так как реализовать это право или передать его другому лицу можно только путем использования этого документа.
Ценными бумагами в юридическом смысле являются документы, которые ценны не сами по себе, как бумаги – материальные предметы: в силу своих естественных свойств, а в силу содержащегося в них права на некоторую ценность.1
Любая ценная бумага характеризуется тесной и неразрывной связью между правами «на» ценную бумагу и правами «из» этой бумаги. Так осуществления «права из ценной бумаги» возможно только при предъявлении подлинника документа – ценной бумаги.
Ценные бумаги обладают
- представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (акции корпораций, векселя, чеки и т.д.) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации корпораций и государства, сертификаты и др.);
- выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании средств;
- в них отражаются требования к реальным активам (акциям, чекам, приватизационным документам, жилищным сертификатам и др.);
- приносят доход, являются капиталом для владельцев;
- обладают свойством ликвидности, то есть могут быть превращены в денежные средства путем продажи;
- обращаемость, то есть способность ценных бумаг выступать в качестве или предмета купли-продажи (акции, облигации) или платежного инструмента (чеки, векселя);
- серийность и стандартность;
- участие в гражданском обороте, то есть способность быть предметом не только купли-продажи, но и других имущественных отношений (сделок залога, хранения, дарения, комиссии, займа, наследования и т.д.).
Вопрос о понятии ценных бумаг не получил однозначного решения ни в законодательстве, ни в юридической литературе. Существуют две основные концепции понимания ценных бумаг. Первая концепция – документарная, представители которой, основываясь главным образом на действующем ГК, признают ценными бумагами только документарные ценные бумаги.
В.А. Белов отмечает, что «под ценными бумагами как объектами гражданских правоотношений можно понимать только документы, но не воплощенные в них субъективные гражданские права».3
Бездокументарные ценные бумаги рассматриваются в рамках документарной концепции не в качестве ценных бумаг, а только как имущественные права или способ фиксации прав, а потому не могут быть признаны вещами, следовательно, и объектами права собственности.
Сторонники
второй – бездокументарной – концепции
ценных бумаг указывают на то, что
бездокументарные ценные бумаги характеризуются
тем, что их содержание (совокупность
имущественных и
В
современной юридической
1.2.
Классификация ценных
бумаг
Ценные бумаги могут быть классифицированы по отдельным видам по различным основаниям.
- По признаку принадлежности прав (статья 145 ГК РФ):
- ценные бумаги на предъявителя (ценная бумага является бумагой на предъявителя, когда из ее содержания или формы следует, что в качестве субъекта права признается лицо, обладающее документом. В качестве ценных бумаг на предъявителя могут быть выпущены облигации, банковские сберегательные книжки на предъявителя, складские свидетельства и др.);
- именные ценные бумаги (содержат обозначение субъекта права в тексте документа. В соответствии с пунктом 2 статьи 146 ГК РФ права, удостоверенные именными ценными бумагами, передаются в порядке, установленном для уступки требования (цессии). Лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение.
- ордерные ценные бумаги (выписывается на имя первого приобретателя или «его приказу». Это означает, что указанные в них права могут передаваться в зависимости от произведенной на бумаге передаточной надписи – индоссамента. Лицо, делающее такую передаточную надпись, называется индоссантом, а лицо, в пользу которого совершается такая надпись, - индоссатом. Каждый из владельцев бумаги, осуществивший ее передачу с помощью индоссамента, становится перед управомоченным по бумаге лицом ответственным не только за действительность права, но и за его осуществление (п.3 ст. 146 ГК РФ). Ордерными ценными бумагами могут быть коносаменты, чеки, векселя и другие.
- По критерию назначения или цели выпуска:
- краткосрочные ценные бумаги (их срок обращения - от одного дня до одного года. К ним относятся коммерческие, банковские и казначейские векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты и др. Они основаны на отношениях займа. Цель выпуска – обеспечить бесперебойность платежного и денежного оборота;
- инвестиционные, которые также можно разделить на две категории: во-первых, это долговые ценные бумаги, основанные на отношениях займа и воплощающие обязательство эмитента выплатить проценты и погасить основную сумму долга в согласованные сроки (облигации); во-вторых, это ценные бумаги, выражающие отношения собственности и являющиеся свидетельством о доле собственника в капитале корпорации (акции).
- В зависимости от сделок, для которых выпускаются ценные бумаги:
- фондовые (обращаются на фондовых биржах – акции, облигации). С учетом правового статуса эмитента фондовые ценные бумаги подразделяются на три группы: государственные (казначейские векселя, облигации государственных и сберегательных займов) и субъектов РФ, муниципальные (долговые обязательства местных органов власти) и негосударственные (обязательства предприятий, организаций, банков);
- торговые (предназначены, главным образом, для расчетов по торговым операциям и обслуживания процесса перемещения товара).
- По особенности обращаемости на рынке:
- рыночные (могут свободно продаваться и покупаться на вторичном рынке);
- нерыночные (не переходят свободно из рук в руки, например, ценные бумаги, эмитент которых поставил при выпуске условие, заключающееся в том, что они не могут быть проданы и должны выкупаться только самим эмитентом).
- По роли:
- основные (акции, облигации) – в их основе лежат имущественные права на какой-либо актив – товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы. Основные ценные бумаги также можно подразделить на первичные и вторичные. Первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя, закладные). Вторичные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных, ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги (предварительная продажа будущего выпуска акций или облигаций), депозитарные расписки и другие;
- вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты) – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива, то есть производная ценная бумага – это ценная бумага на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (обычно биржевых товаров: зерна, мяса, нефти, золота); на цены основных ценных бумаг (на индексы акций); на цены кредитного рынка (валютные курсы) и др.;
- производные, удостоверяющие право на покупку и продажу основных ценных бумаг (варранты, опционы, финансовые фьючерсы), они могут предоставлять дополнительные льготы, быть связанными с прогнозированием курса ценных бумаг (например, опционы на биржевой индекс), обеспечивать появление основной ценной бумаги на зарубежных фондовых рынках (депозитарные расписки и т.д.), то есть это ценная бумага на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (обычно биржевых: зерна, мяса, нефти, золота); на цены основных ценных бумаг (обычно на индексы акций, облигаций); на цены кредитного рынка (процентные ставки); на цены валютного рынка (валютные курсы) и т.п.
- По сроку действия:
- срочные (имеют установленный при их выпуске срок существования) Делятся на краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года,; среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах 5-10 лет; долгосрочные, имеющие срок обращения в пределах 5-10 лет.
- бессрочные (их срок обращения ничем не регламентирован).
- По цели вложения:
- инвестиционные (капитальные) – являются объектом для вложения капитала (акции, облигации);
- не инвестиционные – обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).
- С точки зрения доходности:
- доходные;
- бездоходные.
Как правило, ценные бумаги являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода ее владельцу.
- По уровню риска виды ценных бумаг располагаются так: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.
- По форме выпуска:
- эмиссионные (выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны) обладают такими признаками, как 1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленной законом формы и порядка; 2) размещается выпусками, под которыми понимается совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и одинаковые условия эмиссии (первичного размещения); 3) имеет равные объем и сроки реализации прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценной бумаги;
- неэмиссионные – выпускаются поштучно или небольшими сериями.
- По срокам погашения:
- срочные ценные бумаги с конкретными сроками погашения и бумаги, обязательства по которым выполняются по предъявлении;
- отзывные и безотзывные;
- с фиксированным и колеблющимся доходом и т.д.
Таким
образом, ценные бумаги можно классифицировать
по различным основаниям. Рынок ценных
бумаг не является чем-то постоянным, он
все время находится в движении, в развитии,
заимствуя и порождая новые виды ценных
бумаг.
1.3.
Отдельные виды
ценных бумаг
Самыми распространёнными ценными бумагами являются вексель, чек, акция, депозитный и сберегательный сертификат, коносамент.
Вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного лица в качестве плательщика выплатить векселедержателю по наступлении предусмотренного срока обусловленную сумму. Вексель может быть простым и переводным. Простой вексель означает обязательство векседателя оплатить в указанный срок оговоренную сумму векселедержателю или тому, кого он назовёт. Более широко используется переводной вексель – тратта, по которому плательщиком выступает не векселедержатель, а третье лицо.
Чаще всего вексель применяется в тех случаях, когда в соответствии с условиями заключённого договора товары поставляются или услуги оказываются в кредит. В этом случае вексель представляет собой письменное распоряжение банку перечислить в установленные сроки с его расчётного счёта оговорённую в векселе сумму на расчётный счёт продавца.
Денежную сумму, указанную в векселе, можно получить только после наступления срока платежа.
Вексель является ценной бумагой и, как любая ценная бумага, он удостоверяет имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа.
Правовое регулирование вексельных отношений осуществляется Федеральным законом «О переводном и простом векселе».
Чек. В соответствии со статьей 877 ГК РФ чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.
Чек имеет большое сходство с переводным векселем. Коренное различие между ними с теоретической точки зрения выражается в том, что вексель – это орудие кредита, а чек – орудие платежа. Тот, кто выдает чек – имеет деньги, а тот, кто выдает вексель, - сам нуждается в деньгах.
Выделяют чеки на предъявителя (предъявительский чек), который передается путем простого вручения; ордерный чек (в ст.880 ГК РФ он получил название «переводной» чек), который передается с помощью индоссамента; именной чек. Также можно выделить кассовый чек, подлежащий оплате наличными; расчетный, оплачиваемый только в безналичном порядке; кроссированный, который может быть оплачен плательщиком только банку или своему клиенту.
Участниками отношений по чеку являются чекодатель, чекодержатель и плательщик. Чекодателем считается лицо, выписавшее чек; чекодержателем – лицо, являющееся владельцем выписанного чека. Плательщиком по чековому обязательству может быть только банк, в котором чекодатель имеет денежные средства и которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков.
Обязанность оплатить чек возникает у банка в отношении чекодателя в силу заключенного между банком и чекодателем договора банковского счета, в соответствии с которым банк обязуется выполнять распоряжения клиента о перечислении и выдаче соответствующих сумм и проведении других операций по счету.
К ценным бумагам относятся также депозитный и сберегательный сертификаты. Депозитный сертификат удостоверяет, что юридическое лицо сдало на хранение банку денежные средства. Банковский сертификат подтверждает размещение сберегательных вкладов граждан.
Депозитный и сберегательный сертификаты представляют собой письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств и о праве вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы депозита по нему.
Сертификаты могут быть именными и на предъявителя. Он не может быть использован в качестве расчётного или платёжного средства за приобретаемые товары или оказываемые услуги. Срок обращения депозитного сертификата не может превышать одного года, а сберегательного сертификата – трёх лет.
Акция – ценная бумага, подтверждающая право акционера участвовать в управлении обществом, распределении прибыли общества, получении доли имущества общества, пропорционально его вкладу в уставный капитал в случае ликвидации акционерного общества5.
Акционеру может выдаваться сертификат на суммарную номинальную стоимость принадлежащего ему пакета акций. Акции могут быть простыми и привилегированными, распространяемыми по открытой либо закрытой подписке. Привилегированные акции дают акционерам преимущественные права на получение фиксированных дивидендов независимо от наличия и размеров прибыли общества. В случае недостаточности прибыли проценты по привилегированным акциям выплачиваются за счёт резервного фонда.
Дивиденды по обыкновенным акциям выплачиваются по итогам года за счёт прибыли акционерного общества после направления части прибыли общества на общие нужды общества в соответствии с решением общего собрания акционеров.
Коносамент - товарораспорядительная ценная бумага, которая удостоверяет право ее держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получать груз после завершения перевозки.
Коносамент составляется перевозчиком на основании документов, представленных отправителем (погрузочный ордер, погрузочное поручение), который гарантирует перевозчику достоверность этих данных и отвечает за все последствия, вызванные неправильностью или неточностью этих данных. Коносамент выдается отправителю только после приема груза к перевозке. Но не всегда момент приема груза совпадает с моментом погрузки его на судно. Поэтому коносамент на груз, не погруженный на судно, так называемый небортовой коносамент, не является ценной бумагой и служит распиской в получении груза перевозчиком и свидетельствует об условиях, на которых заключен договор перевозки. Товарораспорядительным документом коносамент становится лишь с момента погрузки груза на конкретное судно, и называется бортовым коносаментом. Коносамент может быть выдан на имя определенного получателя (именной коносамент), приказу отправителя или получателя (ордерный коносамент) или на предъявителя.
Права
по ордерному коносаменту
Передача
прав другому лицу по предъявительскому
коносаменту осуществляется путем
простого вручения коносамента этому
лицу.
2. ПОРЯДОК ОБРАЩЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ
2.1.
Эмиссия ценных
бумаг
Эмиссионные ценные бумаги в соответствии со статьей 2 ФЗ «О рынке ценных бумаг» характеризуются одновременно следующими признаками:
- закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом форм и порядка;
- размещаются выпусками;
- имеют равный объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.