Центральный Банк России, его функции и свойства

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1. СУЩНОСТЬ И ПРАВОВОЙ СТАТУС ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИИ 6

2. ФУНКЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИИ 13

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИИ 16

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 23

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 25

ВВЕДЕНИЕ

Вопросы организации  денежного обращения в стране, соответствующие целям развития экономики, которые ежегодно формулируются  политическим руководством страны, являются одними из актуальных и требующих  постоянного внимания, как со стороны  монетарных властей, так и исследователей.

Проблемы  денежно-кредитной политики Банка  России за последние десятилетия  являются одними из важнейших с позиции  экономического роста российской экономики, при условии поддержания сбалансированности между различными её секторами.  Важность изучения данной проблемы заключается  в том, что денежно-кредитная политика занимает определяющее место в экономической  политике государства. И процесс  эволюции российской банковской системы  представляется как постепенная  перестройка  инструментария денежно–кредитной  политики Банка России. Очевидно, что  состав инструментов и методов (именно этот смысл мы вкладываем в понятие  инструментарий) должен обеспечить в  перспективе эффективную процентную политику и посредством межбанковского кредитного рынка влиять на процессы в нефинансовом секторе экономики.

Именно разрыв между формулируемыми монетарными  властями целями денежно-кредитной  политики и неадекватностью используемого  для достижения этих целей инструментария, сдерживает процесс эволюционного  развития отечественной банковской системы.

Директивными  документами определено, что основной целью деятельности Банка России в долгосрочном периоде является снижение инфляции до уровня, не препятствующего  экономическому росту. Уровень инфляции  в определенной степени зависит  от денежно-кредитной политики центрального банка, и, в частности, от проводимой эмиссионной политики. Последняя  находит отражение в структуре  баланса Банка России. Поэтому  данная тема приобретает особую актуальность.

Всесторонний  анализ основных инструментов и методов  денежно-кредитной политики Банка  России является предпосылкой для создания эффективных и адекватных условий  деятельности банковской системы. Очевидно, что исследования  приобретают  большую значимость в периоды  глобальных финансовых потрясений. Поэтому  анализ причин имеющихся ограничений  в использовании рефинансирования региональных коммерческих банков и  пути их устранения имеет важное социально-экономическое  значение  для развивающейся российской экономики.

Целью данной курсовой работы является исследование сущности, функций и операций Банка России в современных условиях.

В соответствии с целью работы поставлены следующие  задачи:

• охарактеризовать правовое положение Банка России;
• раскрыть основные функции Банка России;
• проанализировать основные направления денежно-кредитной политики РФ.

Предметом исследования являются функции и операции Банка России.

Объектом  исследования служит банковская система, регулируемая Банком России.

При написании  данной работы применялись методы дедукции и индукции, методы статистического  анализа, приемы группировки и классификации, системный подход.

Структура работы: работа состоит из введения, трех глав, заключения и библиографического списка.

В первой главе  рассмотрен правовой статус Центрального Банка.

Во второй главе определены основные функции  Центрального Банка.

В третьей  главе проведен анализ денежно-кредитной  политики Центрального Банка.

1. СУЩНОСТЬ  И ПРАВОВОЙ СТАТУС ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИИ

Банк России представляет собой единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. В систему Банка России входят: центральный аппарат, территориальные  учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения, учебные заведения и другие организации, в том числе подразделения  безопасности и Российское объединение  инкассации, которые необходимы для  осуществления деятельности Банка  России. Национальные банки республик  в составе Российской Федерации  являются территориальными учреждениями Банка России.

Банк России имеет уставный капитал в размере 3 млрд. рублей.    

  Статьей 75 Конституции Российской Федерации установлен особый конституционно-правовой статус Центрального банка Российской Федерации, определено его исключительное право на осуществление денежной эмиссии (часть 1) и в качестве основной функции – защита и обеспечение устойчивости рубля (часть 2). Статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка Российской Федерации определяются также Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами.   

Ключевым  элементом правового статуса  Центрального банка Российской Федерации  является принцип независимости, который  проявляется прежде всего в том, что Банк России выступает как  особый публично-правовой институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии  и организации денежного обращения. Он не является органом государственной  власти, вместе с тем его полномочия по своей правовой природе относятся  к функциям государственной власти, поскольку их реализация предполагает применение мер государственного принуждения. Функции и полномочия, предусмотренные  Конституцией Российской Федерации  и Федеральным законом «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)», Банк России осуществляет независимо от федеральных органов государственной  власти, органов государственной  власти субъектов Российской Федерации  и органов местного самоуправления. Независимость статуса Банка  России отражена в статье 75 Конституции  Российской Федерации, а также в  статьях 1 и 2 Федерального закона «О Центральном  банке Российской Федерации».

В соответствии со ст. 3 Закона о Банке России целями деятельности Банка России являются:

- защита и  обеспечение устойчивости рубля;

- развитие  и укрепление банковской системы  Российской Федерации;

- обеспечение  эффективности и бесперебойного  функционирования платежной системы.

При этом в  гл. X указанного Закона, посвященной  банковскому регулированию и  надзору, уточняются две главные  цели банковского регулирования  и надзора:

- поддержание  стабильности банковской системы;

- защита интересов  вкладчиков и кредиторов.

Очевидно, что  цели эти тесно взаимосвязаны, так  как интересы вкладчиков и кредиторов защищаются в том числе, и даже в основном, при помощи обеспечения  и поддержания устойчивости банковской системы. С учетом данного обстоятельства можно предположить, что цель защиты интересов вкладчиков и кредиторов является более узкой и может  быть включена в более общую цель обеспечения стабильности банковской системы. Выделение же законодателем  в отдельную цель защиты интересов  вкладчиков и кредиторов продиктовано ее особой значимостью и необходимостью акцентирования внимания регулирующего  органа на защите прав клиентов кредитных  организаций при выборе и применении им различных средств регулирования. [5, c.33]

Банк России принимает решение о государственной  регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает действие лицензий и  отзывает их. Банк России регистрирует эмиссию ценных бумаг, выпускаемых  кредитными организациями; организует и осуществляет валютное регулирование  и валютный контроль; устанавливает  и публикует официальные курсы  иностранных валют по отношению  к рублю; участвует в системе  обязательного страхования вкладов  физических лиц в банках РФ. Банк России осуществляет антимонопольное  регулирование [8, c.340].

Банк России монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение; устанавливает правила  осуществления расчетов в Российской Федерации; устанавливает правила  проведения банковских операций. Банк России осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной  системы; определяет порядок осуществления  расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также  с юридическими и физическими  лицами; устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы РФ; осуществляет выплаты  Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного  страхования вкладов физических лиц в банках РФ, в случаях и  порядке, предусмотренных законом.

Банк России осуществляет воздействие на всю  финансово-кредитную систему через  систему методов и инструменты  денежно-кредитной политики, к числу  которых относятся:

- процентные  ставки по операциям Банка  России;

- нормативы  обязательных резервов, депонируемых  в Банке России (резервные требования);

- операции  на открытом рынке; рефинансирование  кредитных организаций;

- валютные  интервенции; установление ориентиров  роста денежной массы; прямые  количественные ограничения; эмиссия  облигаций от своего имени. [2, c.81]

В пределах своей  компетенции Банк России издает нормативные  правовые акты, которые обязательны  для всех участников общественных отношений, складывающихся в банковской системе. Следует заметить, что деятельность самого Центрального банка регламентируется Конституцией, федеральными законами, а также нормативными правовыми  актами Банка России. Деятельность Банка России, а также деятельность иных банков не может регламентироваться актами Президента, Правительства, нормативными правовыми актами федеральных органов  исполнительной власти. Банк России издает нормативные правовые акты в форме  указаний, положений и инструкций.    

 Банк России является  юридическим лицом. Уставный капитал  и иное имущество Банка России  являются федеральной собственностью, при этом Банк России наделен  имущественной и финансовой самостоятельностью. Полномочия по владению, пользованию  и распоряжению имуществом Банка  России, включая золотовалютные  резервы Банка России, осуществляются  самим Банком России в соответствии  с целями и в порядке, которые  установлены Федеральным законом  «О Центральном банке Российской  Федерации (Банке России)». Изъятие  и обременение обязательствами  имущества Банка России без  его согласия не допускаются,  если иное не предусмотрено  федеральным законом. Финансовая  независимость Банка России выражается  в том, что он осуществляет  свои расходы за счет собственных  доходов. Банк России вправе  защищать интересы в судебном  порядке, в том числе в международных  судах, судах иностранных государств  и третейских судах.   

 Государство не отвечает  по обязательствам Банка России, так же, как и Банк России  – по обязательствам государства,  если они не приняли на себя  такие обязательства или если  иное не предусмотрено федеральными  законами. Банк России не отвечает  по обязательствам кредитных  организаций, а кредитные организации  не отвечают по обязательствам  Банка России, за исключением  случаев, когда Банк России  или кредитные организации принимают  на себя такие обязательства.     

 В своей деятельности  Банк России подотчетен Государственной  Думе Федерального Собрания Российской  Федерации, которая назначает  на должность и освобождает  от должности Председателя Банка  России (по представлению Президента  Российской Федерации) и членов  Совета директоров Банка России (по представлению Председателя  Банка России, согласованному с  Президентом Российской Федерации); направляет и отзывает представителей  Государственной Думы в Национальном  банковском совете Банка России  в рамках своей квоты, а также  рассматривает основные направления  единой государственной денежно-кредитной  политики и годовой отчет Банка  России и принимает по ним  решения. На основании предложения  Национального банковского совета  Банка России Государственная  Дума вправе принять решение  о проверке Счетной палатой  Российской Федерации финансово-хозяйственной  деятельности Банка России, его  структурных подразделений и  учреждений. Кроме того, Государственная  дума проводит парламентские  слушания о деятельности Банка  России с участием его представителей, а также заслушивает доклады  Председателя Банка России о  деятельности Банка России при  представлении годового отчета  и основных направлений единой  государственной денежно-кредитной  политики.

Характеристики  публичного интереса, защищаемого государством в банковской сфере, с учетом установленных  законом целей деятельности Банка  России, позволяют определить цели государственного регулирования банковской деятельности. Государственное регулирование  банковской деятельности имеет следующие  цели:

1. Формирование  и укрепление банковской системы  страны, системообразующая функция. Она реализуется путем установления правовых режимов банковской деятельности, единообразных правил совершения банковских операций, гарантий банковской деятельности, нормативного закрепления статусов субъектов банковской деятельности.

2. Минимизация  рисков, присущих банковской деятельности, осуществляемой посредством применения  к кредитным организациям предупредительных  мер воздействия, пруденциального регулирования и надзора, а также применения принудительных мер воздействия.

3. Защита интересов  клиентов банков путем создания  специального обеспечительного  механизма, гарантирующего исполнение  обязательств банков, в том числе  в условиях финансового кризиса.  Она реализуется путем законодательного  закрепления и создания системы  обязательного страхования вкладов  в банках, формирования фонда  обязательного резервирования, установления  обязательных нормативов банковской  деятельности.

4. Создание  условий для возможности самоорганизации  и саморегуляции банковской системы.

5. Защита от  монополизации и недобросовестной  конкуренции на рынке банковских  услуг.

Правовые  акты Банка России воздействуют на общественные отношения в денежно-кредитной  сфере, т.е. на общественные отношения  по защите и обеспечению устойчивости рубля, развитию и укреплению банковской системы Российской Федерации, обеспечению  эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. Для достижения целей правовых актов Банка России в области денежно-кредитных отношений  необходимо подчеркнуть важность своевременности  их издания. Так, нормативные акты Банка  России о курсе иностранных валют  по отношению к рублю, о ставке рефинансирования Банка России должны оперативно реагировать на изменения  в денежно-кредитных отношениях экономики государства. Отзыв лицензии у кредитной организации в  случае ее неудовлетворительного финансового  положения не должен быть затянут  с позиций защиты интересов вкладчиков и кредиторов кредитной организации, что является целью банковского  регулирования и банковского  надзора Банка России (ст. 56 Закона о Банке России). [15, c.42]

Правовые  акты Центрального банка Российской Федерации призваны не только регулировать и охранять уже сложившиеся денежно-кредитные  отношения, но и способствовать зарождению тех отношений, к которым Банк России в соответствии с целями деятельности стремится. Так, в последние годы Банк России активно проводит работу по такому новому направлению, как мониторинг предприятий и их спроса на банковские услуги в рамках функции анализа  и прогнозирования экономики  Российской Федерации в целом  и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений  с принятием правовых актов по данному вопросу.

2. ФУНКЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИИ

Функции Банка  России - это основные направления  его деятельности. В функциях проявляется  содержание деятельности Банка России, определяются роль и место Банка  в финансово-кредитной системе. Перечень функций, осуществляемых Банком России, определен в ст. 4 Федерального закона "О Центральном банке РФ (Банке России)". Банк России выполняет ряд функций.

В соответствии со статьей 4 Федерального закона «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)», Банк России выполняет следующие  функции:   

- во взаимодействии с  Правительством Российской Федерации  разрабатывает и проводит единую  денежно-кредитную политику;   

- монопольно осуществляет  эмиссию наличных денег и организует  наличное денежное обращение;   

- является кредитором  последней инстанции для кредитных  организаций, организует систему  их рефинансирования;   

- устанавливает правила  осуществления расчетов в Российской  Федерации;   

- устанавливает правила  проведения банковских операций;    

- осуществляет обслуживание  счетов бюджетов всех уровней  бюджетной системы Российской  Федерации, если иное не установлено  федеральными законами, посредством  проведения расчетов по поручению  уполномоченных органов исполнительной  власти и государственных внебюджетных  фондов, на которые возлагаются  организация исполнения и исполнение  бюджетов;   

- осуществляет эффективное  управление золотовалютными резервами  Банка России;   

- принимает решение о  государственной регистрации кредитных  организаций, выдает кредитным  организациям лицензии на осуществление  банковских операций, приостанавливает  их действие и отзывает их;   

- осуществляет надзор  за деятельностью кредитных организаций  и банковских групп;   

-  регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;   

- осуществляет самостоятельно  или по поручению Правительства  Российской Федерации все виды  банковских операций и иных  сделок, необходимых для выполнения  функций Банка России;   

- организует и осуществляет  валютное регулирование и валютный  контроль в соответствии с  законодательством Российской Федерации;    

- определяет порядок осуществления  расчетов с международными организациями,  иностранными государствами, а  также с юридическими и физическими лицами;   

- устанавливает правила  бухгалтерского учета и отчетности  для банковской системы Российской  Федерации;   

- устанавливает и публикует  официальные курсы иностранных  валют по отношению к рублю;    

- принимает участие в  разработке прогноза платежного  баланса Российской Федерации  и организует составление платежного  баланса Российской Федерации;   

- устанавливает порядок  и условия осуществления валютными  биржами деятельности по организации  проведения операций по покупке  и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты. (Функции по выдаче, приостановлению и отзыву разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты Банк России будет выполнять со дня вступления в силу федерального закона о внесении соответствующих изменений в Федеральный закон «О лицензировании отдельных видов деятельности»);   

- проводит анализ и  прогнозирование состояния экономики  Российской Федерации в целом  и по регионам, прежде всего  денежно-кредитных, валютно-финансовых  и ценовых отношений, публикует  соответствующие материалы и  статистические данные;   

-  осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.

Для реализации возложенных на него  функций  ЦБР участвует в разработке экономической  политики  Правительства  Российской Федерации. [3, c. 69]

Банк России и Правительство Российской  Федерации  информируют  друг друга о предполагаемых действиях, имеющих  общегосударственное  значение, координируют свою политику, проводят регулярные консультации [14, c.12].

Банк России консультирует Министерство финансов РФ по вопросам графика выпуска  государственных  ценных  бумаг  и  погашения государственного долга  с учетом их воздействия  на  состояние  банковской системы и приоритетов  единой государственной денежно-кредитной  политики.

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РОССИИ

Как и в  прошлые годы, одной из основных задач ЦБ РФ является сдерживание  инфляции. Так, политика Банка России сосредоточена на последовательном снижении инфляции, а в более отдаленной перспективе - на поддержании стабильно  низких темпов роста цен (стабильности цен). В рамках выбранной стратегии  ставится задача снизить инфляцию до 4 - 5% в годовом выражении в 2014 г. Однако в условиях внешнеэкономической  нестабильности данная цель выглядит сложно достижимой и во многом носит  декларативный характер.

В своем прогнозе ЦБ РФ отмечает, что международные  финансовые институты и экономические  организации прогнозируют продолжение  роста мировой экономики в 2012 г. и в перспективе до 2014 г. Темпы  роста производства товаров и  услуг в мире в 2012 г., по прогнозу МВФ, как и в 2011 г., составят 4%. Тем  не менее неустойчивый характер восстановления экономики США и нестабильное состояние государственных финансов ряда зарубежных стран создают риски  менее благоприятного развития экономических  тенденций в мире в среднесрочной  перспективе. [12, c.5]

Основным  моментом в документе, опубликованном ЦБ РФ, который носит практический характер, является рассмотрение трех вариантов условий проведения денежно-кредитной  политики в 2012 - 2014 гг. В основу сценариев  положена различная динамика цен  на нефть.

В рамках первого варианта Банк России предполагает снижение в 2012 г. среднегодовой цены на российскую нефть сорта "Юралс" на мировом рынке до 75 долл. США за баррель. В этих условиях в 2012 г. реальные располагаемые денежные доходы населения могут увеличиться на 3,9%, инвестиции в основной капитал - на 4,2%. Прирост ВВП ожидается на уровне 3,3%. Таким образом, ЦБ РФ даже в условиях снижения цен на углеводороды считает, что основные экономические показатели в стране, в т.ч. благосостояние населения, будут расти. [18, c.3]

В качестве второго варианта ЦБ РФ рассматривает прогноз российского правительства, взятый за основу для разработки параметров федерального бюджета на 2012 - 2014 гг. Предполагается, что в 2012 г. цена на российскую нефть может составить 100 долл. США за баррель. Согласно этому варианту в 2012 г. увеличение реальных располагаемых денежных доходов населения прогнозируется на уровне 5%. Темп прироста инвестиций в основной капитал может ускориться до 7,8%. В этих условиях объем ВВП может возрасти на 3,7%. В результате реализации второго варианта денежно-кредитной политики также прогнозируется рост всех экономических показателей.

В рамках третьего варианта Банк России предполагает повышение в 2012 г. цены на нефть сорта "Юралс" до 125 долл. США за баррель. При этом прирост инвестиций в основной капитал может составить 8,7%, прирост реальных располагаемых денежных доходов населения - 5,2%. Увеличение объема ВВП предполагается на уровне 4,7%. [12, c.11]

В целом все  три варианта носят исключительно  позитивный характер и полностью  опираются на стоимость нефти. ЦБ РФ также делает базовый прогноз  платежного баланса на 2012 - 2014 гг., который  составлен исходя из предположения, что цена на нефть сорта "Юралс" будет оставаться относительно стабильной (в пределах 97 - 101 долл. США). В первом и третьем вариантах учитывается  вероятность отклонения цен от указанного диапазона на 25% в большую и  меньшую сторону.

Так, согласно первому варианту прогноза при уменьшении средней цены на российскую нефть  до 75 долл. США за баррель в 2012 г. ожидается  существенное снижение профицита счета текущих операций платежного баланса до 11,3 млрд долл. США. Вследствие опережающего сокращения экспорта по сравнению с импортом положительное сальдо баланса торговли товарами и услугами уменьшится до 69,7 млрд долл. США. В соответствии со вторым вариантом прогноза умеренное ухудшение ценовой конъюнктуры топливно-энергетического рынка обусловит менее масштабное сокращение профицита счета текущих операций и активного сальдо баланса товаров и услуг - до 36,5 и 101,9 млрд долл. США. В условиях благоприятной ценовой конъюнктуры внешней торговли, соответствующей третьему варианту, положительные сальдо счета текущих операций (72,5 млрд долл. США) и баланса товаров и услуг (141,8 млрд долл. США) не превысят значений 2011 г. Таким образом, даже при благоприятном ценообразовании на нефтяном рынке Банк России не прогнозирует ускорения роста платежного баланса по сравнению с 2011 г. [18, c.4]

Кроме того, ЦБ РФ прогнозирует, что в 2012 г. при первом и втором вариантах прогноза интенсивность  прироста внешних обязательств экономики  позволит в большей степени, чем  в 2011 г., компенсировать инвестиции за рубеж, что будет способствовать уменьшению нетто-оттока частного капитала до 25 и 10 млрд долл. США соответственно; третий вариант предусматривает уравновешенные трансграничные потоки частного капитала. В результате Банк России предполагает увеличение зарубежного кредитного портфеля в экономике России.

ЦБ РФ отмечает, что при первом варианте валютные резервы уменьшатся на 14,9 млрд долл. США, а при втором и третьем - увеличатся на 26 и 72,5 млрд долл. США соответственно.

В соответствии со сценарными условиями функционирования экономики России и основными  параметрами прогноза социально-экономического развития страны на 2012 г. и плановый период 2013 и 2014 гг. Правительство РФ и Банк России определили задачу снизить  инфляцию в 2012 г. до 5 - 6%, в 2013 г. - до 4,5 - 5,5%, в 2014 г. - до 4 - 5% (из расчета декабрь  к декабрю предыдущего года). Указанной  цели в отношении инфляции на потребительском  рынке соответствует базовая  инфляция на уровне 4,5 - 5,5% в 2012 г., 4 - 5% в 2013 г. и 3,5 - 4,5% в 2014 г. В зависимости  от вариантов прогноза темп прироста денежного агрегата М2 в 2012 г. может  составить 12 - 20%, в 2013 г. - 16 - 19%, в 2014 г. - 17 - 20%.

ЦБ РФ прогнозирует, что темп прироста денежной базы в  узком определении, рассчитанный исходя из необходимости достижения целевых  показателей по инфляции и соответствующий  оценкам динамики экономического роста, в зависимости от сценарных вариантов  может составить в 2012 г. 9 - 16%, в 2013 г. - 12 - 14%, в 2014 г. - 13 - 15%.

Важно подчеркнуть, что в соответствии с бюджетными проектировками в предстоящий трехлетний период ожидается формирование дефицита федерального бюджета в 2012 - 2014 гг. Планируется, что в среднесрочной перспективе  финансирование дефицита федерального бюджета будет осуществляться преимущественно  за счет расширения объема внутренних заимствований и поступлений  от приватизации. При этом предполагается увеличить остатки средств резервного фонда в 2012 - 2014 гг. Таким образом, на ближайшие три года прогнозируется формирование дефицитного бюджета, что подчеркивает реальную сложность  экономической ситуации в стране.

В результате формирование цен на нефть ниже уровня, заложенного в проекте бюджета  на 2012 - 2014 гг., повышает уязвимость бюджета  в кризисных ситуациях. При сохранении расходов федерального бюджета в  объеме, предусмотренном в бюджетных  проектировках, дефицит федерального бюджета в рамках указанного варианта в 2012 - 2014 гг. может составить около 4% ВВП. Необходимость его финансирования может привести к существенному  расходованию средств суверенных фондов, а также масштабному наращиванию  объема государственных заимствований, что будет сопровождаться ростом цены последних и увеличением  расходов на обслуживание государственного долга. При этом значительный рост заимствований  на внутреннем рынке может привести к вытеснению кредита реальному  сектору экономики, а рост внешних  заимствований - к притоку краткосрочного капитала. Банк России фактически прогнозирует развитие экономического кризиса в  стране, а как следствие - дефицитность федерального бюджета и общий  рост государственного долга.