Цены на нефть
Содержание:
Введение.
Мировой рынок нефти (Причины роста цены на нефть) . 4
Динамика среднемесячных цен на импортируемую в США нефть .10
Мировые
тенденции цен на нефть.
Перспективы цен на 2011 год . 12
Товарные
рынки влияют на цену энергоресурсов.
Цена тонны нефти в золоте в исследовании Бориса Борисова. 17
Список
литературы .
Введение.
Нефть -
важнейший энергоресурс для большинства
стран мира, Евросоюза и США, Индии и Туниса, Румынии и России. С каждым годом с недр
Земли добывается всё больше "чёрного
золота" в связи с всё возрастающим
спросом на него.
ОПЕК - организация, которая объединяет
в себе основные страны-экпортеры нефти.
В большинстве своем, исходя из решений
этой организации устанавливаются мировые
цены на нефть.
Аналитики
кафедры торговли
производными финансовыми инструментами
на товарных рынках
академии биржевой торговли Masterforex-V
1отмечают, что нефтяная корзина ОПЕК
увеличилась в цене в декабре, и составила
$85-90/b что выше среднего показателя в $85.56/b.
Восходящая тенденция была приписана
оптимистичному настроению инвесторов,
а также улучшающимся макроэкономическим
ожиданиям и низким температурам в Северном
Полушарии. Уменьшающиеся запасы в США
и растущий интерес к товарным инвестициям,
таким как нефть, также поддерживали цены.
В декабре, на Nymex контракт WTI за передний
месяц составлял в среднем $89.23/b, а марка
Брент составляла в среднем $92.65/b. Фьючерс
продолжал увеличиваться в начале января,
обновляя 27-месячные максимумы маркой
Брент около $98/b. В течение года Корзина
составляла в среднем $77.45/b в 2010, выше на
26.8 % показателей предыдущего года. Цена
значительно увеличилась в январе, чтобы
достигнуть $94.04/b 14 января.
Мировой рынок нефти
В последние годы на мировом рынке сырой нефти, являющемся ключевым рынком энергоносителей, наблюдается ценовой бум. За период с 1998 г. — времени локального минимума на нефтяном рынке — до 2005 г., когда среднегодовая стоимость сырой нефти в текущих ценах превысила 50 долл./барр., стоимость одного барреля в зависимости от сорта сырой нефти выросла не менее чем в 4 раза. В текущем году рост продолжился: стоимость российской нефти марки Urals в среднем за январь-апрель составила 59.5 долл./барр. (рост на 35% год к году), а в первой половине мая — 65 долл./барр.
Фундаментальными причинами бума на нефтяном рынке стали возросший спрос на углеводородное сырье, с одной стороны, и ограниченные мощности в добыче нефти (на фоне перебоев с ее поставками) и в нефтепереработке — с другой. При появлении существенного запаса в резервных мощностях добычи нефти и ее переработки влияние спроса и спекулятивных факторов на нефтяные цены будет значительно меньшим, чем сейчас. По нашему мнению, в настоящее время формируются предпосылки для реализации именно такого сценария, при котором можно ожидать снижения нефтяных цен в среднесрочной перспективе. При этом мы рассчитываем на стабилизацию ситуации в Ираке и прекращение эскалации напряженности вокруг ядерной программы Ирана.
Динамика среднемесячных цен на сырую нефть
Для того чтобы пояснить сказанное выше, рассмотрим более подробно зависимость динамики нефтяных цен от различных факторов.
1.
Рост мирового спроса на
Пик роста спроса на сырую нефть на протяжении последних четырех лет пришелся на 2004 г. Важной причиной усиления спроса на топливо стал быстрый экономический рост в мире, превысивший 5%, — лишь в 1972–1973 гг. мировая экономика росла большими темпами. Повышение цен на нефть ускорило процессы энергосбережения и освоения новых технологий разведки и добычи, новых источников энергии. Эффект от этих усилий будет с каждым годом все более заметен и в ближайшие несколько лет приведет к постепенному снижению цен на нефть. При этом зависимость спроса на нефть от темпов экономического роста, будет постепенно ослабевать в совокупности с уменьшением темпов роста мировой экономики (в том числе за счет высоких цен на нефть), что приведет к более существенному снижению темпов повышения спроса на углеводородное сырье по сравнению с прогнозами многих экспертов.
Спрос на нефть и экономический рост
Согласно прогнозу МВФ2 (апрель 2006 г.) темпы роста мировой экономики в 2006–2011 гг. составят в среднем не более 4.7% за год — это достаточно высокий показатель. Лишь при росте мировой экономики менее чем на 3% в год увеличение спроса на нефть не превышало 1%. В связи со снижением статистической зависимости между этими показателями можно прогнозировать, что увеличение спроса на нефть в среднесрочной перспективе будет находиться в диапазоне 1.2–2.7% в год. По нашей оценке, с учетом развития энергосберегающих технологий реальные показатели роста будут ближе к нижней границе этого диапазона.
Пока же производители оказались не готовы к росту спроса на топливо. Об этом свидетельствуют низкий уровень запасов сырой нефти и нефтепродуктов в государственных и коммерческих резервах, недостаточный уровень резервных нефтедобывающих мощностей и свободных мощностей нефтепереработки.
2. Уровень запасов сырой нефти и нефтепродуктов.
Запасы топлива в развитых странах–членах ОЭСР3 в 1998 г. достигли рекордного уровня — более 4 млрд. барр., и именно в этот период цены на нефть опустились до минимального уровня за предыдущие четверть века. Перепроизводство нефти на фоне резкого сокращения темпов роста спроса на нее привело к увеличению запасов в странах ОЭСР до 55 дней суточного потребления нефти. Однако затем в силу ряда причин этот показатель несколько снизился, и в последние восемь лет уровень таких запасов колеблется около отметки 50 дней потребления. Казалось бы, снижение незначительное, но именно оно могло послужить первоначальным импульсом к росту нефтяных цен до некоторого равновесного диапазона, который был признан странами–членами ОПЕК как целевой (22–28 долл./барр. "опековской корзины"). И именно это было предвестником формирования сильнейшего повышательного тренда на нефтяном рынке под воздействием новых факторов, усиливавших свое воздействие на кумулятивной основе.
Запасы топлива в странах ОЭСР и цены на нефть
В последние годы рост цен на сырую нефть формировался уже на фоне опасений возникновения ее дефицита на рынке в связи с последствиями сокращения нефтедобычи в Ираке, так как быстрого восстановления нефтедобычи в этом регионе, как об этом было заявлено экспертами США ранее, не произошло. С апреля 2004 г. линейная зависимость, при которой с ростом коммерческих запасов в США наблюдалось снижение цен, стала меняться. Политическая нестабильность в ряде регионов добычи нефти (Персидском заливе, Венесуэле, Нигерии), стихийные бедствия на южном побережье США — одном из основных нефтедобывающих районов — не позволяли рассчитывать, что увеличение добычи нефти само по себе сможет снизить цены на нее. Центр внимания участников нефтяного рынка стал постепенно смещаться сначала в сторону объемов резервных мощностей нефтедобычи странами ОПЕК, а затем и свободных мощностей нефтепереработки в наиболее развитых странах.
Коммерческие запасы в США и цена нефти сорта WTI 4
3.
Резервные мощности
В условиях сокращения резервных мощностей в нефтедобыче до уровня ниже 2 млн. барр. в сутки можно говорить лишь о возможности поддержания ежегодного прироста спроса на нефть, но ни о какой компенсации со стороны предложения в случае дополнительного возникновения форс-мажорных обстоятельств речи уже не идет. Прекращение чистого экспорта сырой нефти из Ирака (порядка 1 млн. барр. в сутки), Ирана (2.7 млн. барр. в сутки), Венесуэлы (2 млн. барр. в сутки), Нигерии (2 млн. барр. в сутки), а также сокращение добычи нефти на южном побережье США в результате прошедших ураганов (1 млн. барр. в сутки) способны в каждом отдельном случае привести к краткосрочному возникновению дефицита нефти на рынке. Длительность этих перебоев с поставками может варьироваться от нескольких месяцев до нескольких лет. Безусловно, страны ОЭСР располагают достаточными запасами нефти, которые позволят им продолжительное время обходиться, например, без иранской нефти, если вдруг Иран остановит ее экспорт. Но истощение запасов только усугубит ситуацию, а их использование может лишь временно снять напряженность на рынке.
Резервные мощности нефтедобычи
Резервные возможности по увеличению нефтедобычи, сконцентрированные в странах–членах ОПЕК, пока отстают от растущего спроса на нефть, и на ликвидацию данной диспропорции потребуется длительное время. При этом значительная доля в имеющихся резервных мощностях приходится на Саудовскую Аравию: например, при существующем уровне нефтедобычи в 9.5 млн. барр. в сутки эта страна в состоянии увеличить добычу нефти до 11.3 млн. барр. в сутки. В соответствии с долгосрочным планом Саудовская Аравия намерена инвестировать 50 млрд. долл. в увеличение к 2009 г. производственных мощностей до 12.5 млн. барр. в сутки. Как позволяет судить имеющаяся информация о текущей разработке новых месторождений и о планируемых проектах, ОПЕК ожидает, что в период с 2006-го по 2010 г. ее производственные мощности вырастут на 3.5–4 млн. барр. в сутки. В число ключевых проектов в этот период будут входить проекты в Ливии, Нигерии, Саудовской Аравии, Индонезии, ОАЭ и Иране.
Однако основным фактором роста нефтяных цен в последние два-три года стало недоинвестирование в прошедшее десятилетие и возникший в связи с этим дефицит свободных мощностей в нефтепереработке, что сказывается и на рынке сырой нефти. Уровень предложения нефти в мире пока полностью обеспечивает растущий спрос и позволяет наращивать резервные запасы сырой нефти, которые растут быстрее, чем ее переработка. Поэтому, несмотря на ожидаемое расширение резервных мощностей в среднесрочной перспективе, по нашему мнению, для стабилизации и снижения цен на нефть необходимо увеличить мощность нефтеперерабатывающих производств в мире.
4.
Свободные мощности
Отставание развития нефтепереработки от растущего спроса на топливо, на наш взгляд, является основной причиной повышения в настоящее время цен на нефтяном рынке. Согласно последнему годовому обзору мировых рынков энергоносителей, подготовленному компанией BP, в 2004 г. объем свободных мощностей нефтепереработки превысил объем потребления нефти не более чем на 5%, что стало минимальным уровнем с 1965 г. По всей видимости, в прошлом году ситуация вряд ли существенно изменилась в лучшую сторону. По нашей оценке, лишь 8%-ный запас свободных мощностей в нефтепереработке способен переломить ситуацию и существенно снизить цены на сырую нефть. Для этого необходимо дополнительно увеличить мощности НПЗ по сравнению с 2005 г. на 5 млн. барр. в сутки, что в ближайшие несколько лет нереально. Однако даже наличие свободных мощностей нефтепереработки не гарантирует от резкого роста цен в случае нефтяного эмбарго или вынужденного сокращения поставок нефти из Персидского залива из-за крупных военных действий в этом регионе.
Свободные мощности нефтепереработки
Частично проблему дефицита мощностей можно решить за счет увеличения уровня загрузки уже имеющихся мощностей (отношения пропускной способности НПЗ к фактической мощности нефтепереработки) в различных странах, в том числе в России. В разных странах он составляет чуть более 80% (по данным на 2004 г.): например, в Южной и Центральной Америке — 82%, в Европе — 83% и на Ближнем Востоке — 85%. В странах Северной Америки и в некоторых странах АТР этот показатель существенно выше. Низкая производительность (глубина) переработки нефти на старых российских НПЗ2 создает дополнительные возможности в части удовлетворения растущего мирового спроса, однако для этого также необходимы инвестиции и время.
Возможно,
уже в ближайшее время мы увидим
положительные сдвиги в части
наращивания резервных
5. Прогноз цены на сырую нефть.
Использование в качестве равновесной цены на сырую нефть среднего значения реальных цен за достаточно длительный период наталкивается на проблему выбора этого периода. Так, с 1861 г. средняя стоимость одного барреля нефти на мировом рынке (в ценах 2004 г.) составляет около 24 долл./барр., с 1970 г. — 35 долл./барр., в то время как за последние десять лет — 30 долл./барр. По нашему мнению, среднегодовые цены выше 40 долл./барр. не могут служить равновесными в долгосрочной перспективе, хотя ОПЕК рассматривает диапазон 40–50 долл./барр. как приемлемый — устраивающий и производителей, и потребителей.
Динамика среднемесячных цен на импортируемую в США нефть .
Очевидно, что определенную роль здесь играют фактор валютного рынка, в частности "раскручивание" процессов обесценения доллара США, а также рост спекулятивной составляющей на мировых рынках — при этом не только на валютных, но прежде всего на товарных и финансовых. Причем в период перелома тенденций на товарных рынках роль спекулятивного фактора резко повышается. В случае возникновения обратной тенденции — долгосрочного роста курса доллара и снижения цен на нефть — спекулятивный фактор может усилить эти процессы, что приведет к падению цен ниже среднего долгосрочного уровня последних десятилетий.
Стабильный уровень запасов углеводородного сырья в резервах, наращивание свободных нефтедобывающих и перерабатывающих мощностей, способных в большей степени демпфировать воздействие временного сокращения предложения сырья на мировом рынке на национальные экономики, по нашему мнению, приведут в среднесрочной перспективе к снижению цен на сырую нефть до диапазона 40–50 долл./барр. В пессимистичном сценарии, в случае более низких темпов роста мировой экономики (усиленных воздействием спекулятивного фактора), можно ожидать снижения цен на нефть ниже уровня 40 долл./барр.
Прогноз среднегодовых цен на нефть марки Urals .5
В то же время прогноз снижения цен на нефть расходится с ожиданиями, например, МВФ и Министерства энергетики США. В апреле-мае 2006 г. эти ведомства прогнозировали, что цены на нефть в среднесрочной перспективе останутся на уровне текущего года. Такие прогнозы, с нашей точки зрения, конечно, также имеют право на существование. И мы не исключаем подобного сценария — и даже более существенного роста цен, если ситуация в Персидском заливе обострится до фазы очередного военного конфликта.
1.В условиях нарушения сложившейся за последние 140 лет периодичности 30–50 летних волн смены доминирующих энергетических ресурсов рынок нефти в настоящее время является ключевым рынком энергоносителей. Очередной претендент на доминирование — ядерная энергетика — задерживается в своем развитии.
2.В России глубина переработки нефтяного сырья в 2005 г. составила 71.5% (в 2004 г. — 71.4%).
3.Именно в этот период на товарных рынках начинался ценовой бум, и часть спекулятивного капитала с валютного рынка, по всей видимости, была переброшена на товарные рынки. Сводный товарный ценовой индекс, рассчитываемый МВФ, за период с 2002 г. вырос в 2.5 раза. Локомотивом этого процесса стал топливный рынок, на котором цены выросли более чем в три раза, в то время как рост цен на металлы примерно соответствовал общей динамике сводного индекса.
Мировые
тенденции цен на нефть.
Прогнозы нефти 2011-2012 г.г..
Рейтинг пользователей:
/ 1
Худший
Лучший
В этой статье рассмотрим перспективы цен на нефть в 2011-2012 годах.
Так как нефть является важнейшим стратегическим сырьем, служащим основой производства горюче-смазочных материалов, необходимо четко представлять себе перспективы движения данного инструмента в будущем.
Поэтому цена на нефть влияет на широкий спектр всех секторов экономики разных спектров мировых государств. И нет ничего удивительного в том, что цены на нефть являются краеугольным камнем мировой экономики. Цена на этот продукт способна вызвать сильное движение на фондовых рынках. Особенно сильно цены на нефть влияют на развивающиеся рынки, ориентированные на экспорт нефти. Не обращая внимание на котировки нефти, невозможно успешно торговать на российском фондовом рынке.
Для начала рассмотрим прогнозы в докладах ОПЕК на нефть:
Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) не изменила прогноз роста мирового потребления нефти в 2011 году, ожидая повышения на 1,4 миллиона баррелей в сутки.
Однако в докладе ОПЕК отмечается, что высокие цены на нефть могут оказать "небольшое отрицательное влияние" на потребление топлива для транспорта.
ОПЕК повысила прогноз роста добычи в странах, не входящих в организацию, до 600.000 баррелей в сутки со 100.000 баррелей в сутки в мартовском прогнозе. Спрос на нефть ОПЕК составит в этом году 29,9 миллиона баррелей в сутки, по мнению картеля - это на 400.000 баррелей в сутки выше, чем в 2010 году, и на 100.000 выше, чем в мартовском прогнозе.
ОПЕК подтвердила высказывания ее представителей, что на мировом рынке достаточно нефти и что запасы превышают средние многолетние значения.
"Рынок
может быть уверен, что в предстоящие
месяцы ОПЕК продолжит
Международное энергетическое агентство (IEA) во вторник не изменило прогноз потребления нефти в 2011 году, но предупредило, что высокие цены начинают отражаться на потреблении. IEA также прогнозирует рост спроса на 1,4 миллиона баррелей в сутки.
Так же международное энергетическое агентство /МЭА/ повысило прогноз мирового спроса на нефть в 2010 г. Увеличение показателя по отношению к прежнему прогнозу относительно небольшое - на 50 тыс баррелей в день, отмечают эксперты агентства в ежемесячном докладе МЭА. Прогнозируемый спрос на нефть составит в текущем году 86,6 млн баррелей в день, что на 2,2 проц /1,9 млн баррелей в день/ выше показателя 2009 г.
В МЭА уверены: нынешнее увеличение спроса вызвано повышением потребления нефти, прежде всего странами-членами Организации экономического сотрудничества и развития /ОЭСР/. В целом, однако, основной объем роста спроса на нефть в 2010 и 2011 гг будет связан в мире с деятельностью новых экономик, говорится в докладе.
Любопытно, но о росте спроса на нефть в 2010 году заявили и в ОПЕК. По мнению этой организации, потребности мировой экономики в "черном золоте" возрастут в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 1,05 млн баррелей в сутки и составят в среднем 85,51 млн баррелей в сутки.
Удивительно то, что, по мнению экспертов ОПЕК, основной рост потребления сырой нефти придется на страны, не входящие в ОЭСР - Китай, Индию, государства Латинской Америки и Ближнего Востока.
Таким образом, представления о потребителе "черного золота" в 2010 году у двух указанных организаций разнятся.
В ОПЕК отмечают: увеличение спроса на нефть обусловлено достаточно высокими темпами развития мировой экономики, которые в 2010 году составят 3,9 проц. В 2011 году темпы мирового экономического роста замедлятся до 3,6 проц. В Китае они составят соответственно 9,5 проц и 8,6 проц, в Индии - 8,2 проц и 7,7 проц, в США - 2,2 проц и 1,9 проц, в Японии - 2,5 проц и 1,3 проц, а в странах еврозоны - 1,2 проц и 1,0 проц.
Авторы доклада также отмечают, что добыча нефти в странах, не входящих в ОПЕК, возрастет в 2010 году на 0,92 млн баррелей в сутки и достигнет 52,06 млн баррелей в сутки, а в 2011 году увеличится до 52,42 млн баррелей в сутки.
Повысили в ОПЕК прогноз и по России. В 2010 году РФ увеличит производство нефти на 0,17 млн баррелей в сутки до 10,09 млн баррелей в сутки. Нынешний прогноз на 20 тыс баррелей в сутки превышает тот, что был высказан месяц назад. Эксперты ОПЕК объясняют это обстоятельство общим оздоровлением нефтяной отрасли, а также вводом в действие небольшого месторождения Линейное и наращиванием объемов добычи на Южно-Хылчуйском месторождении.
Содержит доклад и данные о деятельность самой Организации стран экспортеров нефти.
Страны - члены ОПЕК в августе произвели и поставили на мировой рынок совместными усилиями 29,147 млн баррелей в сутки сырой нефти, а без учета Ирака, не охваченного системой квотного регулирования, - 26,799 млн баррелей в сутки. Это примерно на 40 тыс баррелей в сутки меньше, чем месяцем раньше.
Но спрос на нефть ОПЕК в 2010 году сократится по сравнению с 2009 годом на 0,3 млн баррелей в сутки и составит в среднем 28,6 млн баррелей в сутки. В 2011 году потребности мировой экономики в нефти ОПЕК возрастут до 28,8 млн баррелей в сутки, что, в свою очередь, ниже на 0,1 млн баррелей в сутки по сравнению с прогнозом месячной давности.
Нефтепотребление сдерживают такие факторы как рост товарных запасов нефти и нефтепродуктов в промышленно развитых странах мира. Так, согласно докладу ОПЕК, в США эти запасы увеличились в августе на 18,4 млн баррелей и в настоящее время на 123 млн баррелей превышают среднегодовой показатель за последние 5 лет.
Что касается прогнозов по спросу на нефть в 2011 году, то этот показатель увеличится еще на 1,05 млн баррелей в сутки и достигнет 86,56 млн баррелей в сутки, уверены в ОПЕК. В МЭА пока не меняют прогноз спроса на 2011 год. Показатель равен 87,9 млрд баррелей в сутки, что будет выше уровня 2010 г на 1,5 проц /1,3 млрд баррелей в сутки/.
В докладе МЭА особо подчеркивается, что в целом как рынок нефти, так и показатели его развития, в последние 12 месяцев отличаются стабильностью. В то же время организация признает, что "продолжает сохраняться неопределенность относительно возможности спада экономической деятельности в странах ОЭСР". Что касается 2011 года, то, по мнению специалистов МЭА, существуют риски пересмотра прогнозов спроса на нефть в сторону понижения, что будет связано с возможным резким замедлением темпов оживления мировой экономики, пострадавшей от кризиса.
Не осталась в стороне и сама ОЭСР. Сегодня выяснилось, что процесс оздоровления мировой экономики и темпы ее выхода из кризиса неожиданно замедлились. Об этом свидетельствует доклад этой организации.
"Новые
данные говорят о том, что
происходит спад темпов
В своем докладе
ОЭСР выступила с рекомендацией
сохранить данные программы еще
"по крайней мере, на несколько
месяцев, так как нынешнее ослабление
экономической конъюнктуры
Таким образом, вывод очевиден: перспективы мировой экономики весьма неопределенны, а спрос на нефть, и вместе с ним цены на "черное золото" сильно зависят от экономического роста. Будет ли дорожать нефть - ключевой вопрос и для российской экономики, возможности которой сильно зависят от уровня сырьевых цен.
В связи с
этим цен на нефть в 2011 году видится
довольно смутно. С одной стороны,
восстановление экономики может
вызвать рост цен на нефть в 2011
году, с другой стороны, наличие привлекательных
активов для инвестиций может охладить
пыл нефтяных спекулянтов и удержать котировки
нефти в 2011 году в узком коридоре.
Команда tradefate.com склонна рассматривать
цены на нефть в 2011 году как планомерно
изменяющиеся в соответствии с колебаниями
на валютных рынках в пределах справедливых
значений в коридоре 80-100 долларов за баррель.
Тем не менее, наш прогноз цен на нефть
в 2011 году основан на ранних и очень предварительных
выводах, поэтому для анализа динамики
котировок нефти желательно опираться
на более официальные источники информации.
Тем не менее, мы полагаем, что рынок нефти
в 2011 году вцелом будет благоприятен для
российского фондового рынка.
Удачного трейда!!!
И не пренебрегайте
техническим анализом и четкого
понятия мировой ситуации.
\
Цена нефти может превысить $220 за баррель в 2011 году, если Ливия и соседний Алжир будут вынуждены остановить добычу. Сравнить текущую ситуацию на Ближнем Востоке и в Северной Африке можно с войной в Персидском заливе в 1990-91 гг. Если же беспорядки начнутся и в Саудовской Аравии, угрозу глобальному рынку нефти будет невозможно выразить цифрами,.
Впрочем,
по словам министра финансов США Тимоти
Гайтнера, у властей США достаточно инструментов,
чтобы справиться с ростом цен на нефть
и другие сырьевые товары. «У центробанков
мира достаточно опыта в таких вопросах.
Это не наука о ракетостроении», — заявил
Гейтнер.
В Bank of America Merrill Lynch считают, что в ближайшие три месяца на фоне роста мирового спроса и приостановки добычи в Ливии цена на нефть марки Brent может превысить $140 за баррель, а в среднем по году составит $108. В Goldman Sachs подняли прогноз цены на Brent во втором квартале на $4,50, до $105 за баррель. Управление энергетической информации США (EIA) повысили свой прогноз средней годовой цены на североморскую нефть на $9, до $102 за баррель.
Прогнозируется
движение цены в коридоре $ 90-100/b до конца
зимы по прогнозам ОПЕК, но мы прогнозируем
более широкий диапазон в $85-100.
Товарные рынки влияют на цену энергоресурсов .
Настроения на товарных рынках стало оптимистичным
в декабре, поддержанные высоким спросом
на нефть из-за холодной зимы наряду со
скачком с китайским спросом на дизельное
топливо:
* американские коммерческие запасы нефтепродуктов
упали на 28.0 МБ в декабре. Больше всего
уменьшились запасы сырой нефти, на 24.4
МБ, в то время как запасы продуктов переработки
уменьшились только на 3.6 МБ.
* несмотря на это снижение, американские
коммерческие запасы нефти остались на
75 МБ выше среднего пятилетнего показателя.
Новые данные для Японии показывают, что
коммерческие нефтяные материальные запасы
повысились на 9.1 МБ в ноябре, что на 11.5%
больше среднего пятилетнего показателя.
Спрос на сырье ОПЕК в 2010 оценен в 29.0 mb/d,
на 0.1 mb/d выше предыдущих показателей.
С середины ноября цены на сырую нефть
в США подскочили на больше чем $10/b или
12 %, и преодалели $90/b. За первые две
недели 2011г. года цены на WTI составляли
в среднем почти $90/b. За исключением 2008г.,
это самые высокие цены в истории. Нефть
марки Брент увеличилась в цене почти
$12/b или 14 % за тот же самый период, в то
время как нефть в Дубае увеличилась в
цене на $7/b или 8%:
* среди ключевых факторов, способствующих
повышению цен – низкие температуры в
Северном полушарии. Это привело к повышенному
спросу на отопление а также к значительному
снижению запасов. Также повышению цены
способствовали оптимистичные настроения
инвесторов на товарных и фондовых рынках,
спекулятивные действия менеджеров инвест.
фондов на фьючерсном рынке сырой нефти,
чьи длинные позиции достигли рекордно
высоких уровней к 28 декабря 2010.
* как упомянуто, повышение цены на нефть
- следствие общего повышения на товары
потребления в целом, поскольку ожидания
о росте мировой экономики поддержали
увеличивающие товарные инвестиции. Рост
цен на основные товары потребления начиная
с начала года опередил 10%-ое увеличение
цены сырой нефти. Цены на сельскохозяйственные
продукты повысились вместе с ценами на
зерно, которое подорожало более чем на
50 % и пшеницей больше чем на 40 %. Драгоценные
металлы также повысились в цене вслед
за серебром и золотом почти на 30 %.
Недавний скачок в ценах не может быть
полностью объяснен изменением на рынке
нефтепродуктов, поскольку глобальные
запасы указывают стабильные и высокие
проставки. Несмотря на высокие объемы
вывода нефти из хранилищ, американские
сырые материальные запасы остаются на
75 МБ выше среднего пятилетнего показателя.
Запасы продукта также показывают излишек
46 МБ по среднему сезонному количеству.
В то время как материальные запасы уменьшились
с августа, глобальные материальные запасы
продолжают быть высокими:
* дополнительно ОПЕК держит приблизительно
6 mb/d нефти на случай резкого повышения
спроса на рынке. Ожидаемый спрос на сырье
ОПЕК в течение этого года достигает 29.4
mb/d, немного выше текущего уровня поставок
ОПЕК . Более ясная картина появится с
окончанием зимнего сезона, поскольку
сейчас на спрос сильно влияют сезонный
фактор, холодная зима;
* американский фьючерс сырой нефти повысился
до среднего значения $89.23/b в декабре, что
выше на 14,63$ прошлогоднего показателя
за этот же период.