Цикличность экономического развития. Причины цикличности в экономике

Тема: Цикличность экономического развития. Причины цикличности в экономике

Дисциплина: Экономическая  теория  

Выполнил:

Студент ИСП (группа 8ФМ) :

Беломестных Р.С.

Проверил:

Профессор Ланин  Б.Е.

Москва 2010 год 

План  

Введение

1. Цикличность  развития экономики

1.1 Общее представление  о цикличности. Экономический  цикл

1.2 Основные фазы  экономического цикла

1.3 Виды циклов

2. Причины и  формы цикличности

2.1 Экономические  теории причин цикличности

2.2 Особенности  современного кризиса в свете  теории циклов

2.3 Антициклическая  политика государства

3. Мировой кризис  и его влияние на Россию

3.1 Последствия  мирового кризиса для российской  экономики

3.2 Антициклическая  политика РФ

3.3 Рекомендации  по совершенствованию антициклической  политики

Заключение

Список использованной литературы 

Введение  

Современное общество стремится к постоянному улучшению  уровня и условий жизни, которые  может обеспечить только устойчивый экономический рост. Однако долговременный экономический рост не является равномерным, а постоянно прерывается периодами  экономической нестабильности. Экономическая  история последних двух столетий дает нам великое множество примеров неустойчивости рыночной экономики. За периодами успешного промышленного  развития и всеобщего экономического процветания всегда наступали периоды  спадов, сопровождающиеся падением объемов  производства и безработицей. Вообще, рыночная экономика обладает склонностью  к повторению экономических явлений, что позволяет выявить «циклический»  характер её развития. Но и в природе  тоже все устроено в виде циклов: наступление дня и ночи, лета и  зимы и т.д.

Со времен экономических  кризисов первой половины XIX столетия ученые-экономисты пытаются найти причины  и объяснить, почему это происходит через определенные промежутки времени  с упорным постоянством. Проблема имела столь огромное значение, что  ее не обошел практически ни один экономист 19 и 20 веков. Проблеме циклического развития посвящены работы Шпитгофа, Туган-Барановского, Маркса, Веблена, Митчелла, Хикса, Кейнса, Шумпетера, Кондратьева и т.д. Единого  мнения в этих работах нет и  в них можно найти множество  трактовок, объясняющих причины, фазы и характеристику циклов, различные  пояснения и прогнозы. Поэтому, вопрос циклических колебаний остается до сих пор актуальным, остроту  добавляет современный кризисный  период с большим количеством  новой информации и возможностью сопоставления данных, всё это  обуславливает тему данного исследования.

Цель курсовой работы состоит в раскрытии и  изучении сущности экономических циклов и их роли в экономическом развитии.

Эта цель определила следующие задачи:

1.  исследовать работы экономистов по данному вопросу;

2.  раскрыть сущность экономического цикла;

3.  рассмотреть основные фазы цикла;

4.  изучить основные подходы к классификации циклов;

5.  проанализировать возможность антициклического регулирования;

6.  исследовать роль циклического развития в экономике России в условиях экономического кризиса;

7.  проанализировать материал и сделать прогноз на XXI в.

Объектом исследования является цикличность экономического развития. Предметом исследования является экономический цикл и его фазы.

Метод исследования – сравнительный анализ различных  подходов, и точек зрения, объяснения цикличности экономического развития.

Исходным материалом для исследования послужили учебники, монографии и лекции по экономической  теории и периодические издания  Интернет сайты.

Структура работы выстроена в соответствии с целью, задачами и логикой исследования; состоит из введения, 3 глав, заключения и списка использованной литературы.

Во введении обоснована актуальность темы, сформулированы цели и задачи, определён объект исследования. В первой главе «Цикличность развития экономических систем» раскрываются понятия цикличности, цикла и его фазы, виды циклов. Во второй главе «Причины цикличности» раскрываются причины циклических колебаний в рыночной экономике, цели и инструменты антициклической политики государства; третья глава «Мировой кризис и его влияние на Россию» посвящена современному глобальному кризису и его последствиям для российской экономики.

В заключении сформулированы основные выводы по исследованию цикличности  и её причинах. 

1. Цикличность развития  экономики  

1.1 Общее представление  о цикличности.  Экономический цикл

В движении общественного  производства есть годы, когда рост общего объема производства происходит очень быстро, в другие годы - медленнее, периодически происходит спад. Стремясь к расширению производства, к завоеванию большего рынка, владельцы предприятий  периодически сталкиваются с перепроизводством. Пытаясь выявить причины перепроизводства, экономисты обратили внимание на периодичность  таких явлений, как повышение  или понижение спроса, увеличение объемов производства или его  застой. Выявилась и определенная последовательность в чередовании  этих явлений. Реальная экономика характеризуется  неполной занятостью, колебанием цен, процентных ставок, нормы прибыли  в различных отраслях, что ведет  к периодическим взлетам и  падениям валового национального продукта (ВНП). Таким образом, легко обнаружить большую группу экономических параметров, совершающих колебательные движения на средних и коротких временных  интервалах. Это значит, что экономика, под воздействием многих факторов, развивается волнообразно, или циклично. Цикличность отражает неравномерность протекания экономических процессов, т. е. поступательное развитие экономики, может происходить не только путем постоянного или неравномерного роста, но и колебательно, причем последний путь является абсолютно преобладающим.

Рис. 1 Разновидности экономического роста 

R-постоянный  темп экономического роста;

R1-замедляющийся  темп роста;

R2-ускоряющийся  темп роста;

R3-колебательный  темп роста;

ВНП – валовой  национальный доход.

При таком подходе  макроэкономическое развитие предстает  как «циклическое движение», т.е. как  переход от одного цикла к другому. Макроэкономическая статистика неуклонно  подтверждает гипотезу цикличности, находя периодичность в колебаниях темпов роста (волнах экономической динамики), инвестиционной активности, в аграрной сфере, строительстве и т.п. Эти  колебания пересекаются, накладываются  друг на друга, что делает проблему вычленения отдельных циклов, действительно, трудно разрешимой. Колебания в динамике экономического роста имеют не случайный, спонтанный характер, а, по сути, являются выражением движения экономики от одного устойчивого состояния к другому, т.е. проявлением механизма саморегулирования  рынка, а также способ изменения  ее отраслевой структуры. Это характерная  черта цикличности - движение по спирали (а не по кругу). Следовательно, цикличность - форма прогрессивного развития. Только циклически развивающаяся экономика  является эффективной. Напротив, экономические  системы, в которых цикличность  подавлена (например, гипертрофией государственного вмешательства в экономику), обречены в лучшем случае на экстенсивный рост. Для измерения силы волнообразного движения в рыночной экономике используют особую «единицу» экономического колебания - «экономический цикл».  
 

Рис. 2 Графическая  интерпретация экономического цикла

Экономические циклы (волны) - это постоянные, периодически повторяющиеся во времени, взлеты (подъемы) и падения (спады) рыночной конъюнктуры, экономической активности, отличающиеся друг от друга продолжительностью и  интенсивностью при наличии долговременной тенденции к экономическому росту. Цикл охватывает период движения экономики  от одного подъема (спада) до другого. Один цикл может занимать несколько лет, отличаясь от других продолжительностью и интенсивностью (иногда даже отсутствуют отдельные фазы). В течение цикла происходит увеличение объема производства товаров и услуг, а затем сокращение, спад и, наконец, снова его рост. В верхней точке цикла экономическая активность намного выше тренда долговременного роста, в то время как в нижней точке циклического развития достигается минимальный уровень экономической активности.

Рис. 3 Экономические циклы (волны) - это периодические колебания  деловой активности в обществе. 

Экономические циклы охватывают почти все области  народного хозяйства и имеют  самые разные отличительные особенности.

Рис. 4 Экономические циклы

При неизбежных особенностях каждого состоявшегося  цикла у них есть нечто общее - последовательность одинаковых фаз  внутри каждого цикла.

1.2 Основные фазы  экономического цикла

В современной  экономической литературе существует два подхода изучения экономических  циклов. В первом экономический цикл делится на две фазы: рецессия и  подъем. Под рецессией понимается кризис и депрессия, под подъемом оживление и бум.

- фаза спада,  или рецессия(recession), которая длится  от пика до дна. Особенно  продолжительный и глубокий спад  называется депрессией (depression);

- фаза подъёма,  или оживления (recovery), которая  продолжается от дна до пика. 

Рис. 5.1 двухфазная модель: 1 – фаза спада (сжатия); 2 – фаза подъёма (расширения);

Существует и  другой подход, при котором в экономическом  цикле выделяют четыре фазы: кризис (рецессия, спад), депрессия (стагнация), оживление и подъем (бум, пик).

Рис. 5.2 четырехфазная  модель: 1 – фаза кризиса; 2 – фаза депрессии; 3 – фаза оживлений; 4 –  фаза подъема.

Основным свойством  цикла являются колебания темпов роста ВВП во времени, когда экономическая  система проходит четыре последовательные фазы. В классическом цикле исходной и определяющей фазой выступает  кризис. Он является важнейшей предпосылкой поступательного развития экономики  посредством обновления основного  капитала, снижения издержек производства, повышения качества и конкурентоспособности  продукции.

Фаза кризиса. Главным проявлением кризиса  является падение объемов производства и сокращение размеров ВНП. Соответственно, предприятия оказываются загруженными не полностью, снижается прибыль, падает курс акций, сокращается занятость  населения, понижается уровень заработной платы, жизненный уровень населения  падает, увеличивается бедность. В  результате уменьшается совокупный спрос, в ответ на это еще больше сокращается производство и, соответственно, предложение. В целом для этой фазы характерно превышение совокупного  предложения совокупного спроса. Неравновесие существует и на денежном рынке. Денежная масса отстает от товарной, возникает нехватка денег, особенно на начальных этапах кризиса. Поэтому единственное, что может  расти в период кризиса, это норма  банковского процента, так как  спрос на деньги превышает их предложение. Высокая норма процента при низкой прибыльности, а нередко и убыточности  предприятий обуславливает низкую инвестиционную активность. По времени  кризис может длиться от нескольких месяцев до нескольких лет, как это  было во время Великого кризиса 1929 – 1933 гг.

Фаза депрессии. Данная фаза характеризуется приостановлением спада производства; уменьшением  запасов товаров на складах; невысокой  деловой активностью; увеличением  массы свободного денежного капитала. Уровень производства на этой стадии цикла остается стабильным, но в  сравнении с предкризисным остается весьма низким - роста нет; падение  цен приостанавливается; безработица  продолжает оставаться высокой. Фаза депрессии  может иметь весьма продолжительный  период. Может длиться от нескольких месяцев до нескольких лет. Например, начавшаяся в 1933г. после Великого кризиса  депрессия длилась до 1938г., практически  до самой войны.

Фаза оживления. Характеризуется оживлением экономики, происходит некоторый рост ВВП, увеличивается  спрос на труд, на ссудный капитал, на новое промышленное оборудование. Сокращается безработица; начинают повышаться цены; на товарном рынке  увеличивается спрос. Самое главное - активизируется инвестиционная деятельность предприятий. Обычно эта фаза продолжается недолго, она быстро переходит в следующую фазу.

Фаза подъема. Эту фазу называют также бумом, так  как она характеризуется довольно быстрым экономическим ростом. На этой фазе выпуск продукции превышает  предкризисный. Новая техника служит материальной основой обновления производства, в результате оно выходит на новый, более высокий уровень развития. Происходит увеличение занятости, в  некоторых отраслях возникает дефицит  рабочей силы. Повышается заработная плата, совокупный спрос, объем продаж, прибыль и курс акций предприятий. Норма процента уже не повышается, а иногда и снижается. Словом, во время подъема все говорит  об экономическом благополучии и  даже процветании.

В условиях подъема  постепенно происходит наращивание  предпосылок (рост товарных запасов, напряженность  банковских балансов) последующего спада  производства.

В настоящее  время на характер современного цикла  оказывает влияние комплекс факторов, которые приводят к изменению  его качественных характеристик. К  этим факторам относятся:

1. монополистическая  структура рынков;

2. государственное  регулирование экономики;

3. научно-технический  прогресс;

4. процесс глобализации (интернационализации)  производства.  

1.3 Виды циклов

Экономические колебания представляют собой отклонения от стабильного состояния важнейших  параметров экономики - объема производства, уровня цен, занятости населения, нормы  прибыли и др. Наиболее характерной чертой экономических циклов является их продолжительность. В современной экономической науке разработано около 1400 различных типов цикличности с продолжительностью действия от 1–2 дней до 1000 лет.

Й. Шумпетер выдвинул идею исследования циклов в виде трехциклической  схемы колебательных процессов  в экономике, которая получила широкое  распространение в современных  условиях. Он назвал эти циклы именами  ученых, которые их открыли: Дж. Китчина, К. Жуглара, Н. Д. Кондратьева. Колебания  макроэкономики по своим масштабам  и по времени делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные циклы.

Короткие циклы, продолжительностью около 4 лет, связаны  с движением товарно-материальных запасов. Когда размеры реальных инвестиций в основной капитал возрастают, накопление товарных запасов нередко  опережает потребность в них: их предложение опережает спрос. В этом случае спрос на них падает, возникает состояние рецессии (от лат. Recessus – отступление), при котором  имеет место замедление темпов роста  производства или даже спад. Таким  образом, короткие циклы связаны  с восстановлением равновесия на потребительском и инвестиционном рынке. В экономической литературе называют “Циклами Китчина” по имени английского экономиста и статиста Джозефа Китчина (1861-1932 гг.).

Среднесрочные циклы обычно увязываются с именем французского физика и экономиста Клемента Жуглара (1819-1908 гг.).

Рис. 6 

Циклы К. Жуглара  – среднесрочные (промышленные, деловые, бизнес) экономические циклы длительностью  около 10 лет. Именно в течение такого периода времени в среднем  функционирует основной капитал  в производстве. Замена изношенного  основного капитала в экономике  идет непрерывно, но вовсе не равномерно, так как находится под определяющим воздействием НТП. Этот процесс совмещается  с потоком инвестиций, которые  в свою очередь зависят от инфляции и занятости.

Нельзя не сказать  и о вкладе К. Маркса в разработку теории цикличности. Он исследовал средние  циклы, которые часто называют промышленными (8 - 12 лет), получившие название периодических  циклов или кризисов перепроизводства.

Во второй половине XX в. средние циклы претерпели существенные изменения: процессы перепроизводства стали сопровождаться ростом цен  и инфляцией. Причины этих явлений  кроются в монополистическом  ценообразовании и в чрезмерных государственных расходах, которые  предполагают дополнительную эмиссию  денег.

Длинные циклы, или длинные волны, закономерность которых была обоснована русским  экономистом Николаем Дмитриевичем Кондратьевым (1892-1938 гг.). Он считал причиной длинных циклов радикальные изменения  в технологической базе общественного  производства, его структурную перестройку. Кондратьев провел аналитические сопоставления  ряда экономических показателей, характеризующих  динамику мирового капиталистического хозяйства. Обобщив огромный статистический материал, Кондратьев доказал, что наряду с известными малыми циклами капиталистического воспроизводства продолжительностью в 8-10 лет существуют большие воспроизводственные  циклы - 48-55 лет. В них Кондратьев выделил две фазы, или две волны - повышательную и понижательную. В основу этих циклов, их внутреннего  самодвижения и развития, перехода с понижательной волны к повышательной  был положен механизм аккумуляции, накопления, концентрации, распыления и обесценения капитала как ключевого  фактора развития капиталистической (рыночной) экономики. «Каждая последующая  фаза цикла есть следствие кумулятивно  накапливающихся условий в течение  предыдущего времени, и каждый новый  цикл при сохранении принципов капиталистической  организации хозяйства столь  же закономерно следует за другим, как одна фаза одного и того же цикла  за другой. Но при этом необходимо помнить, что каждый новый цикл протекает в новых конкретно-исторических условиях, на новом уровне развития производительных сил и потому вовсе не является простым повторением предыдущего цикла». Кондратьев показал, что перед повышательной фазой происходит своеобразный взрыв научно-технического прогресса, затем на стадии хозяйственного подъема - широкое внедрение в экономику «продуктов» этого взрыва.

Следовало бы также  обратить внимание на строительные циклы, которые часто называют «циклами С. Кузнеца» (за описание которых Саймон Кузнец в 1971 году получил Нобелевскую  премию). Американский экономист и  статистик Саймон Кузнец (1901-1985 гг.) пришел к выводу, что показатели национального дохода, потребительские  расходы, валютные инвестиции в оборудование, здания и др. осуществляют взаимосвязанные  двадцатилетние колебания. Основной причиной этих колебаний является обновление жилищ и определенных типов производственных сооружений.

По продолжительности  протекания различают следующие  виды экономических циклов:

Таблица 1. виды экономических циклов по продолжительности

2. Причины и формы  цикличности  

2.1 Экономические теории  причин цикличности

"Каждая из  конкурирующих теорий содержит  в себе некоторые элементы  истины, но ни одна из них  не является универсальной, справедливой  для всех времен и стран".

(П. Самуэльсон.)

Цикличность в  целом, а также экономический  кризис является своеобразной формой поступательного развития экономики  и в целом ее обновления. Явление  цикличности признается как многомерное  и ряд его форм носит общемировой  характер. В экономике наблюдаются  самые разные колебания, носящие  объективный характер. Они различаются  по длительности, характеру проявления и порождающим их причинам. Существует множество теорий экономических  циклов. Например, некоторые ученые связывают чередование фаз с  тем, как обновляются и меняются запасы на складах. Периодически в силу изменений спроса эти запасы начинают возрастать, и тогда объем закупок  новых товаров сокращается. Так  продолжается до тех пор, пока запасы не иссякают и не возникает потребность  в новых товаров.

Другие экономисты связывают цикличность с появлением принципиально новых товаров, которые  меняют структуру спроса и порождают  проблемы со сбытом устаревших товаров  и необходимостью существенной перестройки  сферы производства (цифровая техника). Третьи ученые считают, что циклы  порождаются кардинальными изменениями  технологической основы производства. Факторы, воздействующие на цикличность  развития экономической системы  могут быть объединены в две группы:

экзогенные (внешние)- экстернальные теории

эндогенные (внутренние) факторы - интернальные теории.

внешние теории объясняют цикл влиянием внешних  факторов: войн, важных политических событий, открытий новых месторождений, демографической  ситуации, научных и технических  открытий, всплесков солнечной активности.

внутренние теории обращают внимание на механизм внутри самой экономической системы  особенно в сфере денежного обращения  и влиянием других внутренних факторов (колебания спроса, предложения, инвестиций, потребления, темпы роста производства, занятость и т.д.).

В последнее  время наибольшей популярностью  пользуется теория, основанная на синтезе  объективных и субъективных факторов. Ее авторы считают, что внешние факторы  дают первоначальный толчок циклу, а  внутренние приводят к пофазным колебаниям.

Экономические теории циклов возникли в качестве реакции на неустойчивое положение  капиталистической экономики, развитие которой периодически нарушалось кризисами. До 1930-х гг. господствующее положение в экономической теории занимало неоклассическое направление, представители которого рассматривали кризисы как случайное временное явление. Они считали, что капиталистическая экономика в условиях свободной рыночной конкуренции автоматически приспосабливается к любым нарушениям спроса и предложения и обеспечивает экономическое равновесие всей системы хозяйствования. В этих условиях первые теории циклов возникали как экзогенные концепции, объясняющие циклические колебания воздействием внешних факторов.

Теории  внешних факторов. Ярким их представителем является английский экономист Уильям Джевонс, который связывал экономические циклы с интенсивностью солнечных пятен. Согласно этой концепции, цикл солнечной активности вызывает колебания урожайности, которые порождают циклы. В том же направлении работала и мысль А.Л.Чижевского.

Теория  промышленных циклов была предложена К. Марксом. Экономические кризисы выступают в виде периодически повторяющегося перепроизводства товаров, которое приводит к нарушению условий воспроизводства, массовым банкротствам, росту безработицы и снижению объемов производства. В качестве основной причины циклического характера производства выступает основное противоречие капитализма - между общественным характером производства и частной формой присвоения. Основой периодичности кризисов является массовое обновление основного капитала, которое происходит примерно каждые 10 лет.

Психологическая теория – в факторах пессимизма и оптимизма в склонности к потреблению или к сбережению.

Теория  перенакопления капитала. Основы теории заложены экономистами М. И. Туган-Барановским и Г. Касселем. Они считали, что возникновение экономических циклов связано с особенностями накопления основного капитала. Вывели специфическую особенность: отрасли, создающие товары производственного назначения, развиваются под воздействием экономического цикла более высокими темпами, чем отрасли, производящие потребительские товары. Эту специфику взаимодействия исследовал А. Афтальон, установивший, что небольшие изменения потребительского спроса могут вызывать значительные колебания чистых инвестиций. Это явление получило название принципа акселерации, который выступает составной частью теории перенакопления. Кризисные явления возникают в результате образования диспропорций в структуре производства, т. е. перенакопления основного капитала.

Кредитно-денежная теория. В конце XIX-начале ХХв. английский экономист Р. Хоутри и американский экономист И. Фишер предложили кредитно-денежную концепцию цикла, согласно которой кризисы возникают в результате нарушений в области денежного спроса и предложения. Хоутри рассматривал изменение процентной ставки и размеров кредита в качестве основного инструмента управления инвестиционным процессом, стабилизации экономического цикла и достижения экономического роста. Фишер сводил экономические кризисы к колебаниям конъюнктуры, которые, по его мнению, можно устранить изменением покупательной силы денег, регулируя их количество в обращении. Ряд методов, разработанных Фишером, широко используется в современной экономической науке.

Кейнсианская  теория цикла. Дж. Кейнс рассматривал циклы как результат взаимодействия между движением национального дохода, потреблением и накоплением капитала. Цикл начинает формироваться в период нарастания спроса, который, в свою очередь, определяется потреблением и капиталовложениями.

Теория  нововведений. Циклический характер обосновывается использованием в производстве нововведений. Й. Шумпетер считал, что циклический процесс обусловлен скачкообразным характером осуществления технических изобретений и нововведений.

Теория  недопотребления. Основоположником теории недопотребления является швейцарский экономист Ж. Сисмонди, рассматривавший кризисы как общее перепроизводство, но обосновывавший причины возникновения кризисов недопотреблением трудящихся. Позднее эту теорию поддержал немецкий экономист К. Родбертус-Ягецов.

Монетарная  теория цикла. Американский экономист М. Фридмен считает, что главную роль играет нестабильность денежного обращения. По его мнению, экономический цикл является результатом изменения денежного потока. Если спрос на товары, выраженный в деньгах, т. е. денежный поток, увеличивается, производство расширяется, торговля становится оживленной. Если спрос уменьшается, производство сокращается, торговля ослабевает, экономическая активность падает.

В настоящее  время не существует единой теории цикла. Экономисты

концентрируют внимание на различных причинах экономических  циклов. 

2.2 Особенности современного  кризиса в свете  теории циклов  

После Второй мировой  войны в механизме циклических  колебаний коньюктуры произошли  существенные изменения. В период послевоенной относительной замкнутости национальных экономик, когда государства- победители на некоторое время разорвали  хозяйственные связи с побежденными государствами, в мире проявилась некая  асинхронность циклов. В то время  как одни страны, экономику которых  война затронула мало, закономерно  втягивались в кризисную фазу, другие - нуждавшиеся в восстановлении разрушенного хозяйства - вошли в  период многолетнего экономического подъема. Такая асинхронность позволяла  в течение двух десятилетий крупным  частным фирмам маневрировать своими производственными ресурсами между  странами, что способствовало сглаживанию  циклических спадов и подъемов в  рамках всемирного хозяйства – и  последующему восстановлению синхронности циклических колебаний. В настоящее  время данная синхронизация является относительной. Так, в январе 2005 г  в различных странах Европейского союза темпы инфляции заметно  различаются: от 6,7% в Латвии, 4,2% в  Греции и Эстонии, до минус 0,2% в Финляндии.

Финансово-экономический  кризис, начавшийся в США в конце 2008 г., принял глобальный характер. Его  социально-экономические последствия: падение производства, рост безработицы, снижение реальных доходов населения. Современный финансовый кризис по праву  можно считать наиболее глубоким и драматичным за последние несколько  десятилетий развития мировой экономики. Основная глобальная причина кризиса - особенности циклического развития мировой экономики. Большинство  экономически развитых стран, в первую очередь США и страны Западной Европы, после пика технологического и экономического развития в конце 20 века входят в новый цикл - в  цикл снижения темпов экономического роста. Проблему циклического развития в разрезе сегодняшнего кризиса  можно с уверенностью охарактеризовать как структурную трансформацию  мировой экономки в преддверии нового роста за счет грядущего в недалеком  будущем нового технологического уклада.   Если говорить о причинах субъективных, то главная - это экономика США, ее значение в мировых экономических процессах и ее современное состояние. Существовавшая в течение десятилетий экономическая система практически была моновалютной, с одной доминирующей составляющей - американским долларом, имевшим статус основной резервной валюты. Это вызывало практически безграничную потребность в ее эмиссии, печатный станок работал без остановки. По мере роста мировой экономики потребность возрастала, станок работал все активней. При этом крупная (доминирующая) долларовая компонента в валютных резервах ведущих экономических держав (в том числе и России) сделала эти страны заложником происходящих в экономике США процессах.