МИНОБРНАУКИ РОССИИ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

 «ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» 

Экономический факультет

Кафедра экономической теории и мировой  экономики 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Экономическая теория»

на тему: «Участие России в международном  движении капитала»

Направление 080105 «Финансы и кредит»

Дневное отделение 
 
 
 

Руководитель  курсовой работы                                              Федяева Н.А. 

Курсовую  работу выполнил                                                  И.И.Новохатский

студент 2 курса 11 группы                                                     
 
 

Воронеж 2011 
 
 
 

Содержание:

1.1 Сущность и формы  международного движения капитала.

Основные  понятия.

1.2  основные причины  международной миграции  капитала. основыне  страны инвесторы.

1.3 Классификация форм  капитала

1.4 Современные тенденции  в вывозе капитала

1.5 Регулирование  иностранных инвестиций

1. 6 Структура  иностранных инвестиций в экономику РФ.

Заключение 

Список  литературы

Словарь терминов  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

Одной из форм международных экономических отношений является международное движение капитала (МДК), которое в настоящее время набрало такие обороты, что по размаху и влиянию на мировую экономику соперничает с международной торговлей товарами и услугами.

Международное движение капитала - одно из основных средств интеграции национальной экономики в мировое хозяйство, обеспечивающее приток дополнительных инвестиционных ресурсов, передачу производственных мощностей и передовых технологий, накопленного опыта организации и управления производством, получение дополнительной прибыли, усиление влияния и контроля над субъектами, принимающими капитал, приближения производства к рынкам сбыта. Целью международного движения капитала является получение предпринимательской прибыли или процента, поиск более выгодных условий применения капитала.

Одной из отличительных особенностей современного международного движения капитала является наличие жесткой конкурентной борьбы за его привлечение. В таких условиях решающую роль играет инвестиционная привлекательность страны, принимающей капитал.

 Россия является привлекательной для иностранного капитала с позиции емкого внутреннего рынка, богатых запасов природных ресурсов, достаточно квалифицированной и дешевой рабочей силы, значительного научно-технического потенциала, что играет положительную роль в привлечении иностранных инвестиций в Россию. Так же Россия активно развививает и укркпляет позиции инвестирования в другие страны. Однако инвестиционный  климата в стране все еще далек от совершенства, даже несмотря на активно принимаемые меры в последние годы.

В отечественной  литературе бытует большое количество мнений, о позиции иностранного капитала в экономике нашей страны. Необходимость  привлечения иностранных инвестиций объясняется главным образом  несоответствием уровня внутреннего накопления капитала потребностям в инвестиционных ресурсах, необходимых для оздоровления производства и структурной перестройки народного хозяйства. Ведь значение иностранных инвестиций состоит не только в поступлении финансовых ресурсов, но и в новой передовой иностранной технике и технологии, и в организации производства (менеджменте), и в маркетинговых исследованиях. Иностранные инвестиции, особенно прямые, помогают в осуществлении модернизации российской экономики.

Ситуацию,сложившуюся на сегодняшний день с иностранными инвестициями в России, особенно в современных условиях  кризиса нельзя назвать критической. Да, необходимость в зарубежном капитале есть, и с этим никто не спорит. Но есть ли смысл, а главное, экономическая целесообразность, именно сейчас, на данном конкретном моменте исторического развития нашей страны, бросить большое количество сил и ресурсов на активное привлечение иностранных инвестиций?

Именно  отсутствие единого мнения и разногласия  в научных кругах по данной проблеме послужили главным стимулом к настоящему исследованию.

Объектом  данного исследования является процесс  участия России в системе международного движения, распределения и получения  потоков иностранного капитала и  вытекающие из этого процесса проблемы.

Предметом исследования является выявление особенностей и тенденций международного движения капитала и анализ участия в нем  России, оценка инвестиционного климата  в России, а также определение  проблем и направлений привлечения  иностранного капитала в российскую экономику и вывоза собственного капитала из страны.

Целью настоящей курсовой работы является комплексный анализ современных  особенностей и основных тенденций  международного движения капитала, мировой  практики регулирования иностранных  инвестиций и регулирования иностранного капитала в России, анализ современной российской инвестиционной позиции и выработка предложений по совершенствованию инвестиционного климата и государственной инвестиционной политики.

Реализация  указанной цели осуществляется на основе решения следующих задач:

• исследовать экономических основ международного инвестирования;
• рассмотреть основные понятия международного движения капитала;
• указать основных причин вывоза капитала и современных тенденций вывоза капитала;
• рассмотреть практики регулирования иностранных инвестиций;
• исследовать структуры иностранных инвестиций в России;
• показать роль России как экспортера капитала;

       Теоретической и методологической основой курсовой работы послужил комплексный метод обобщения материала и анализ имеющейся отечественной и зарубежной научной литературы по теме участия России в международном движение капитала, в частности, учебники по мировой экономике и международным экономическим отношениям,  научные статьи и в экономических изданиях, в российских статистических сборниках, в статистических сборниках на иностранном языке конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) и международного консалтингового агентства «А.Т. Kearney», новостные и информационные сайты интернета. 

1.1 Сущность и формы  международного движения капитала. Основные понятия.

    Международное движение капитала реализуется через  экспорт и импорт капитала  непосредственно  между странами, через международные  финансовые рынки или международные  кредитно-финансовые организации.

    Дадим классическое понятие термина капитал. Капитал - это важнейший фактор производства; запас средств, необходимых для создания материальных и нематериальных благ; стоимость, приносящая доход в виде процента, дивиденда, прибыли [2].

    Что касается возможности вывоза капитала, то она определяется неравномерностью развития рыночной экономики. По этой причине в некоторых странах формируется недостаток капиталов для освоения нетронутых сырьевых и энергетических ресурсов, вовлечения в производство малоквалифицированных и относительно дешевой рабочей силы этих отставших стран. Господство монополий и финансовой олигархии увеличивает массу свободного денежного капитала и потому, что поднимает барьеры для вхождения в производство новых конкурентов (огромные масштабы применяемого в отрасли капитала сами по себе препятствуют проникновению чужих капиталов в монополизированную отрасль). Вот почему и возникает относительный избыток капитала, а, следовательно, необходимость его вывоза и применения в других странах. [7]

    В итоге развивается особая форма межгосударственного движения избытка капитала, рассчитанная на извлечение сверхприбыли, источником которой становится  вывоз капитала. Капитал вывозится при этом как в виде функционирующего капитала, т.е. в виде товаров средства производства и рабочей силы, так и в виде капитала ссудного.

    Суть  вывоза капитала сводится к изъятию части финансовых и материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включении их в производственный процесс в других странах.

    Главной причиной вывоза капитала является опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с  ростом ее внешней торговли. Экспорт  капитала вызывается образованием в  промышленно развитых странах избытка  капитала, что обусловлено его перенакоплением, то есть когда падение нормы прибыли в национальной экономике не компенсируется повышением ее массы.

    Безвозвратные и беспроцентные средства, предоставленные  другим странам, не являются капиталом, либо не приносят дохода его собственникам. Однако в принимающей стране эти средства могут быть использованы в качестве капитала. И, наоборот, средства, вывезенные как капитал, в стране приложения могут быть израсходованы на потребление. Увеличение объема иностранного капитала в национальной экономике может быть не связано с новым притоком ресурсов. Оно может осуществляться за счет заимствований нерезидента из местных государственных и частных источников, также превращения части прибыли в капитал предприятий с иностранным участием.

    Существуют  этапы  развития процесса международного движения капитала: [4]

     I - этап зарождения вывоза капитала (с конца XVII - начала XVIII вв. до конца  XIX вв.). Этот процесс носил ограниченный  и случайный характер, а также  исключительно односторонний (из  метрополий в колонии).

    II - этап вывоза капитала (с конца  XIX - начала XX вв. до середины XX в.). По  мере утверждения в мировом  хозяйстве капиталистических производственных  отношений процесс вывоза капитала  стал осуществляться как между  промышленно развитыми странами, так и между промышленно развитыми и развивающимися странами. Этот процесс стал типичным, повторяющимся и характерным явлением.

    III - этап международной миграции  капитала (с середины 50-60-х годов  XX в. по настоящее время). Вывоз  капитала осуществляют не только промышленно развитые страны, но и многие развивающиеся и бывшие социалистические. Страны одновременно становятся и экспортерами и импортерами капитала. Экспорт капиталов вызывает значительные по объемам обратные движения капиталов в виде процентов на кредиты, предпринимательской прибыли, дивидендов по акциям.

основные  причины международной  миграции капитала. основные страны инвесторы.

    Экспортерами  и импортерами капитала выступают  государственные и частные структуры, в том числе центральные и  местные органы власти, другие государственные организации; частные фирмы, банки, международные и региональные организации, физические лица.

    Государство несет ответственность перед  кредиторами по государственным  заимствованиям и частным с государственной  гарантией. Приоритетными являются суверенные обязательства, т.е. обязательства центральных органов власти [3].

    Главными  причинами, вызывающими и стимулирующими международную миграцию капиталов, являются:

    неравномерность развития национальных экономик: капитал  уходит из стагнирующих экономик и притягивается в стабильные экономики с высокими темпами роста и более высокой нормой прибыли;

    неуравновешенность  текущих платежных балансов вызывает движение капитала из стран с активным сальдо в страны с дефицитным сальдо по текущим расчетам;

    миграция  капиталов между странами стимулируется  либерализацией национальных рынков капитала, т.е. снятием ограничений на приток, функционирование и вывоз иностранных  инвестиций;

    развитие  и расширение международного кредита, валютных и фондовых рынков способствует масштабному увеличению международного перемещения капиталов;

    международная миграция капиталов тесно связана  с активизацией деятельности транснациональных  корпораций и банков; с включением в финансовую деятельность небанковских и нефинансовых организаций; с увеличением числа и ресурсов институциональных и индивидуальных инвесторов;

    экономическая политика стран, привлекающих иностранный  капитал, создавая ему благоприятные  условия для осуществления внутренних инвестиций, для обслуживания внешних и внутренних долгов государства.

    Важнейшими  причинами вывоза капитала:

    1. Несовпадение спроса на капитал  и его предложение в различных  звеньях мирового хозяйства;

    2. Появление возможности освоения  местных товарных рынков. При  этом капитал экспортируется для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров, стимулировать спрос на собственную продукцию. В этих целях не только осваиваются имеющиеся рынки, но и создаются новые; 
3. Наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы. Так, к примеру, немецкий рабочий в обрабатывающей промышленности "стоит" в 4 раза выше тайваньского, в 9 раз выше бразильского или мексиканского и в 54 раза больше россиянина; 
4. Стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных (свободных) экономических зонах; 
5. Более низкие экологические стандарты в принимающей стране, нежели в стране - доноре капитала;

    6. Стремление окольным путем проникать  на рынки третьих стран, установивших высокие тарифные или нетарифные ограничения на продукцию той или иной международной корпорации. Например, Израиль и Южная Корея ввели запрет на импорт автомобилей из Японии. Однако, такой запрет не распространяется на ввоз автомобилей, производимых в филиалах японских фирм, функционирующих в США.

    С территориально-географической точки  зрения преобладающие потоки вывоза капитала осуществляются из промышленно  развитых стран. Активная миграция капитала происходит и между этими странами. При этом доля так называемых “азиатских драконов” постоянно растет. [11]

    Миграцию  капитала в рамках промышленно развитых стран следует рассматривать  на нескольких уровнях:

    1. Между странами "триады": США  - Западная Европа - Япония. Так, по  данным Европейско-американской торгово-промышленной палаты, взаимные инвестиции США и Европы в 2009 г. достигли 1547 млрд. долл. (в 2000 г. - 789 млрд. долл.). Характерно, что европейские инвестиции в США в основном сконцентрированы в производственном секторе, обеспечивая 12,5% рабочих мест.

    2. Между отдельными промышленно  развитыми странами.

    3. Между одними и теми же отраслями  промышленно развитых стран.

    С точки зрения субъектов миграции капитала различают макро- и микроуровень. Макроуровень - межгосударственный перелив капитала. Статистически он отражается в платежном балансе стран. Микроуровень - движение капитала внутри международных компаний по внутрикорпорационным каналам.

    К крупным экспортерам на Европейском  контингенте относятся  кроме  Великобритании, Германии, Франции является также Голландия, Швеция и Швейцария. США являются основным объектом инвестиций из стран Европейского Союза. При этом половина инвестиций приходит из Великобритании. Затем по убывающей следуют Франция и Германия. 2/3 инвестиций из США в Европу приходится на Великобританию, далее идут Франция и Швеция. США лидируют среди других промышленно развитых стран по объемам привлеченных инвестиций и вывезенного капитала. В середине 200-х годов иностранные фирмы ежегодно вкладывали в экономику США в среднем по 120 млрд. долл. Почти 1/3 внутренних потребностей инвестиций США покрывается за счет импорта капитала.

    По  классификации крупнейшими "донорами" капитала во второй половине 2003- 2005х  годах  являлись Япония (53%), Швейцария  и Тайвань. А наиболее крупными "заемщиками" - США (27%), Великобритания, Мексика и Саудовская Аравия.

                             1.3 Классификация  форм капитала

       Капитал, находящийся в движении  в системе мирового хозяйства,  принимает различные формы [7].

1. Перемещение капитала может осуществляться в денежной и товарной форме. Вывозом капитала могут быть машины и оборудование, патенты и ноу-хау, если они вкладываются в уставной капитал создаваемой за рубежом фирмы, или могут быть товарные кредиты.

2. По  срокам капитал бывает краткосрочным и долгосрочным. 

Рис.1. Деление  ввоза и вывоза капитала на краткосрочный  и долгосрочный 

К краткосрочному капиталу относятся вложения на срок менее года. Это торговые кредиты, банковские депозиты, средства на счетах других финансовых институтов, краткосрочные коммерческие бумаги и другие формы капитала. Долгосрочными являются вложения предпринимательского капитала, кредиты коммерческих банков, иностранных государств и международных организаций. К ним относятся вложения более чем на 15 лет.

3. По источникам происхождения капитал делится на государственный (официальный) и частный. К государственному капиталу относятся средства федерального правительства, местных органов власти и других государственных институтов, а также капитал международных межправительственных организаций, включая Международный валютный фонд (МВФ). Официальные средства предоставляются обычно в ссудной форме - государственные займы, ссуды, гранты, помощь, кредиты международных организаций. [13]

Безвозвратные ссуды и гранты не являются капиталом; в этом случае иностранные государства  выступают в качестве не кредитора, а донора. Кредиты МВФ и Международного банка реконструкции и развития (МБРР), который входит в систему  Всемирного банка, предоставляются правительствам принимающих стран и имеют целевое назначение. Кредиты МВФ поступают стране-получателю по частям. Предоставление следующей части зависит от того, выполняет ли страна-получатель взятые на себя обязательства, под которые был предоставлен кредит.

Источником  официального капитала являются бюджетные  средства, т.е. средства налогоплательщиков. Решения о перемещении официального капитала за рубеж принимаются совместно  правительством и органами представительной власти на основе межправительственных соглашений.

    Преобладание  официальных средств в притоке  финансовых ресурсов свидетельствует  о неблагополучном экономическом  положении страны, что ограничивает ее возможности привлечения частных  ресурсов.

    Частный капитал - это средства из негосударственных источников, т.е. собственные или заемные средства частных фирм, банков, преимущественно транснациональных, а также фондов и других негосударственных институтов. Они перемещаются за рубеж на рыночных условиях по решению руководящих органов соответствующих организаций.

    Частные средства поступают в зарубежные страны и через такие международные  организации, как Международная  финансовая корпорация (МФК), Европейский  банк реконструкции и развития (ЕБРР), на основе заключаемых этими организациями соглашений с частными фирмами. Основным источником получения частных средств в ссудной форме является международный финансовый рынок, который трансформирует бездействующие валютные средства в капитал и перераспределяет его между эмитентами и заемщиками разных стран.

    В структуре заимствований неблагополучных  стран преобладают официальные  ресурсы. Страны с развитой экономикой и другие страны без платежных  проблем привлекают ссудный капитал  преимущественно из частных источников.

    4. Капитал бывает заемным, т.е. образующим долги, и не заемным, или не образующим долги. К не заемным средствам относятся прямые инвестиции и портфельные инвестиции в акционерный капитал. К заемным средствам относятся кредитные формы привлечения капитала - займы, кредиты, долговые ценные бумаги. [9]

    По  балансу притока-оттока капитала страны подразделяются на чистых импортеров и чистых экспортеров капитала. По балансу международных активов  и пассивов, т.е. по накопленному иностранному капиталу в экономике страны (пассивы) и по накопленному национальному капиталу за рубежом (активы), определяется баланс внешней задолженности страны. Превышение активов над пассивами характеризует страну как чистого кредитора; превышение пассивов над активами - в качестве чистого должника. Страны-должники бывают платежеспособными, своевременно выполняющими свои долговые обязательства перед иностранными кредиторами, и неплатежеспособными, т.е. нарушающими свои обязательства и накапливающими просроченные платежи. По классификации МВФ, к странам-неплательщикам или с трудностями в обслуживании долга относятся государства, которые в течение последних 5 лет имели просроченную задолженность, и долги которых переоформлялись.

5. По целям или характеру использования капитал делится на ссудный и предпринимательский.[7] 

Рис.2. Деление  ввоза и вывоза капитала на ссудный  и предпринимательский 

        Ссудный капитал представляет  собой возвратные, предоставляемые  взаймы на определенный срок  средства с целью получения  процента по вкладам, займам и кредитам.

       Ссудный капитал предоставляется  на согласованный срок, в течение  которого вся заемная сумма  с процентами постепенно, по частям  должна быть возвращена кредитору.  Платежи в полном объеме (амортизация  плюс проценты) поступают после завершения льготного периода, в течение которого выплачиваются только проценты. Страны, развивающиеся и с переходной экономикой с платежными трудностями, обращаются, прежде всего, к кредитам МВФ, договоренность с которым является обязательным условием получения ресурсов из других источников.

Предпринимательский капитал представляет собой средства, вкладываемые прямо или косвенно в производство товаров или услуг, в бизнес вообще с целью получения  дохода преимущественно в виде прибыли. В международном потоке предпринимательского капитала преобладают средства ТНК; они являются главными экспортерами и импортерами капитала. Средства государственных институтов и международных организаций тоже могут использоваться в качестве предпринимательского капитала за рубежом. Предпринимательский капитал представлен: прямыми инвестициями и портфельными инвестициями.

Таблица 1. Характерные отличия прямых и  портфельных инвестиций.