Участие России в международном движении капитала
Оглавление
Введение…………………………………………………………
1. Общая характеристика
1.1 Понятие и сущность
1.2 Классификация основных форм международном движении капитала..……..9
1.3 Показатели оценки активности
участия страны в
2. Участие России в
международном движении капитал
2.1 Россия в международном
2.2 Оценка активности участия России в международном движении капитала.19
2.3 Проблемы и перспективы
Заключение……………………………………………………
Список литературы…………………………………
Приложении А………………………………………………
Введение
В современном мире производить все виды товаров, так же как и создавать и совершенствовать все типы факторов производства, не под силу ни одной, даже самой развитой стране. Мировая экономика является тем механизмом, который может обеспечить эффективный обмен товарами и факторами производства для достижений необходимых целей в интересах всех стран.
Первой формой международного сотрудничества исторически являлась международная торговля. В дальнейшем экономические связи между странами развивались, и на мировом рынке стали торговать не только товарами и услугами, но и капиталом. Экспансия капитала первоначально была направлена промышленно развитыми странами в экономически менее развитые страны, в том числе колонии. Но постепенно процессы миграции капитала разрастались, и в настоящее время практически каждая страна одновременно является и экспортером, и импортером капитала. Со второй половины XX века вывоз капитала непрерывно растет. Экспорт капитала опережает по темпам роста, как товарный экспорт, так и ВВП промышленно развитых стран.
Мировой рынок капитала является частью мирового финансового рынка и условно делится на два рынка: рынок денег и рынок капитала.
На рынке денег осуществляются сделки по купле-продаже финансовых активов (валют, кредитов, займов, ценных бумаг) срочностью до одного года. Рынок денег призван удовлетворять текущую (краткосрочную) потребность участников рынка в кредитах и займах для закупки товаров и оплаты услуг. Значительную часть сделок на денежном рынке составляют спекулятивные сделки по купле-продаже валют. Рынок капитала ориентирован на более долгосрочные проекты со сроком осуществления от одного года.
Влияние международного движения капитала на мировую экономику велико и постоянно увеличивается вслед за увеличением масштабов миграции капитала. Международная миграция капитала стимулирует развитие мировой экономики, позволяет перераспределить ограниченные экономические ресурсы более эффективно.
Изучение влияния миграции капитала актуально потому, что быстрый рост в последние десятилетия международной торговли, международных межбанковских кредитов межправительственных займов и операций на фондовых и валютных биржах разных стран мира сопровождался бурным развитием международного рынка капитала.
Цель исследования: дать оценку активности участия страны в международном движении капитала.
Объект исследования: международное движение капитала.
Предмет исследования: оценка активности участия страны в международном движении капитала.
Задачи исследования:
1. Рассмотреть понятие
и сущность международного
2. Изучить классификацию основных форм международного движения капитала.
3. Определить показатели оценки активности участия страны в международного движения капитала.
4. Рассмотреть Россию в
5. Дать оценку активности
6. Рассмотреть проблемы и
Структура работы: данная работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка литературы.
Методы исследования: общенаучные методы исследования, системный подход, анализ и синтез.
Теоретическая основа: для написания работы были использованы труды таких авторов, как: Авдокушин Е.Ф., Бабин Э.П., Гордеев В.В., Киреев А.П., Миклашевская Н.А., Холопов А.В., Фомичев В.И. и других.
1. Общая характеристика
международного движения
1.1 Понятие и сущность
международного движения
Международное движение капитала - это помещение и функционирование капитала за рубежом, прежде всего с целью его самовозрастания. Вкладывая капитал за рубежом, инвестор осуществляет зарубежные инвестиции.
Становление и развитие международной миграции капитала (ММК) началось значительно позже таких форм МЭО, как международная торговля товарами, международная трудовая миграция. Для возникновения только возможности экспорта капитала требовались достаточно значительные накопления его в стране.
Такая возможность появляется на первом этапе эволюции ММК, который начался после завершения процессов первоначального накопления капитала и с развитием капиталистических производственных отношений — на рубеже XVII—XVIII вв. — и продлился до конца XIX в. Данный этап называют «этапом зарождения вывоза капитала». Происходящие процессы наиболее точно отражает термин «вывоз капитала», т.к. последний мигрировал исключительно в одном направлении (из метрополий в колонии) и носил ограниченный и случайный характер.
Второй этап эволюции ММК отсчитывают с конца XIX — начала XX в., т.е. по мере утверждения и распространения в мировом хозяйстве капиталистических производственных отношений. Процесс вывоза капитала осуществляется как между промышленными странами, так и между ними и развивающимися странами. На данном этапе вывоз капитала стал типичным, повторяющимся и характерным явлением, что позволяет определить этот термин и назвать этот этап — «этапом вывоза капитала».
Таким образом, вывоз капитала — это процесс изъятия части капитала из национального оборота данной страны и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны с целью извлечения более высоких прибылей.
Однако на современном уровне развития мирового хозяйства уже недостаточно говорить только о вывозе капитала. С середины 50-х — 60-х гг. XX в. наступает третий этап эволюции ММК, продолжающийся до настоящего времени, на котором происходящие процессы более объективно отражает термин «международная миграция капитала» [11, c. 82].
Рассмотрим причины международн
1) Вывоз капитала осуществляют не только промышленно развитые страны, но и многие развивающиеся и бывшие социалистические страны.
2) Страны одновременно становятся и экспортерами, и импортерами капитала.
3) Экспорт капитала вызывает значительные по объемам обратные движения капитала в виде процентов на кредиты, предпринимательской прибыли, дивидендов по акциям.
Международная миграция капитала — это процессы встречного движения капитала между различными странами мирового хозяйства независимо от уровня их социально-экономического развития, приносящие дополнительные доходы их собственникам.
Формирование мирового хозяйства на рубеже XIX-XX вв. создало возможность расширения международных экономических отношений, что поставило вопрос о международной мобильности факторов производства. Наиболее подвижным является капитал, хотя, как правило, его движение подвергается более жесткому регламентированию со стороны государства. Мировое движение капитала в современных условиях служит фактором усиления интернационализации производства, увеличения темпов экономического роста и уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности и превращает финансовые рынки в важнейший стимул развития мирового хозяйства.
Международная миграция капитала — это движение капитала между странами, включающее экспорт, импорт капитала и его функционирование за рубежом. Миграция капитала представляет собой объективный экономический процесс, когда капитал покидает экономику одной страны в целях получения более высокого дохода в другой стране.
Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику. Это проявляется, прежде всего, в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики. Это связано с тем, что страна обеспеченная капиталом или капиталоемкими товарами может наладить производство за рубежом путем инвестиционых вложений. Получить больший экономический эффект, чем в результате внешней торговли. Обуславливается это тем, что в стране, принимающей капитал, может быть более дешевая рабочая сила, сырьё или более благоприятных инвестиционный климат, такой как наличие свободных экономических зон или низкие экологические стандарты [15, c. 71].
Одним из характерных явлений современной мировой экономики является увеличение масштабов миграции капитала между странами. Международный рынок капитала выступает важным элементом экономики, обеспечивающим движение финансовых ресурсов. Перемещение факторов производства из стран, избыточно наделенных относительно недорогими факторами производства, в страны, где они относительно дефицитны и дороги, ведет к выравниванию цен на факторы производства, то есть к повышению благосостояния участвующих в этом обмене стран.
Международное движение капитала занимает ведущее место в международных экономических отношениях, оказывает огромное влияние на мировую экономику:
1) способствует росту мировой экономики;
2) углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество;
3) увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными товарами, между филиалами международной корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.
Основными субъектами мирового рынка капиталов являются частный бизнес, государства, а также международные финансовые организации (Мировой банк, Международный Валютный Фонд).
Предпосылки, обусловливающие международное движение капитала:
1) Интернационализация хозяйственной жизни.
2) Появление возможности более выгодного приложения капитала за рубежом.
3) Относительный избыток капитала на внутреннем рынке и отсутствие условий его эффективного использования.
4) Стремление владельцев капитала применить его там, где существуют низкие цены на сырье; на материалы; на энергию; на транспорт; на полуфабрикаты и т.д.
5) Экономия финансовых ресурсов от применения более низких таможенных тарифов и льготных тарифных мер в странах, куда перемещается капитал.
6) Возможность стабильного снабжения национальных предприятий импортным сырьем.
7) Стремление обеспечить сохранность и чистоту окружающей среды в странах-экспортерах капитала.
8) Существование различных путей и форм международного движения капитала и его более эффективного применения за границей [13, c. 56].
При осуществлении экспорта капитала субъекты руководствуются экономической целесообразностью, состоящей в следующем:
- получении дополнительных прибылей;
- установлении контроля над другими объектами;
- обходе протекционистских барьеров на пути движения товарных потоков;
- приближении производства к новым рынкам сбыта;
- получении доступа к новейшим технологиям;
- сохранении производственных секретов путем создания зарубежных филиалов;
- экономии на налоговых платежах (например при создании предприятия в СЭЗ);
- снижении расходов на охрану окружающей среды.
Экономическая целесообразность импорта капитала состоит в:
- возможности развития определенных новых и старых производств;
- привлечении дополнительных валютных ресурсов;
- расширении научно-технического потенциала;
- создании дополнительных рабочих мест [8, c. 73].
1.2 Классификация основных форм международного движения капитала
Классификация форм международного движения капитала отражает различные стороны этого процесса. Капитал вывозится, ввозится и функционирует за рубежом в следующих формах:
В форме частного и государственного капитала в зависимости от того вывозится он частными или государственными организациями и компаниями.
В денежной и товарной формах. Например, вывозом капитала могут быть машины и оборудование, патенты и ноу-хау, если они вкладываются в уставной капитал создаваемой за рубежом фирмы, или могут быть товарные кредиты.
В краткосрочной (обычно на срок до 1 года – банковские депозиты и средства на счетах других финансовых институтов, краткосрочные займы и кредиты) и долгосрочной формах (прямые и портфельные инвестиции, долгосрочные займы и кредиты).
В ссудной и предпринимательской
форме. Ссудный капитал приносит
его владельцу доход в основном
в виде процента по вкладам, займам
и кредитам, а капитал в
Международный кредит — ссуды в денежной или товарной форме, которые предоставляются кредиторами одной стороны заемщику другой стороны на определенных условиях.
Льготный международный кредит — международный кредит, предоставляющийся на льготных условиях:
а) на длительный срок;
6) по заниженным ставкам в процентах;
в) по беспроцентному кредиту.
Дар — это субсидирование субъекта мирового хозяйства без предварительных условий с целью достижения долгосрочных экономических и политических интересов [10, c. 62].
Предпринимательский капитал включает прямые и портфельные инвестиции. Характерная черта прямых инвестиций, по определению МВФ, непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования, вложении средств и управленческом контроле над объектом, в котором инвестирован его капитал. Портфельные инвестиции такого контроля не дают, они осуществляются инвестиционными или иными финансовыми посредниками, которые размещают средства инвестора в наиболее эффективные на их взгляд объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов. Портфельные инвестиции обычно представляют собой пакеты акций, на которые приходится менее 10-20% собственного капитала фирмы, а также облигации и другие ценные бумаги. Однако реальной границы между прямыми и портфельными инвестициями нет, хотя во многих странах она формально определена законодательными актами [16, c. 58].
Вывоз прямых инвестиций может осуществляться либо через создание за рубежом новой фирмы (самостоятельно или с местным партнером), либо через покупку существенной доли в уже действующей за рубежом фирме или полное поглощение этой фирмы. За рубежом все эти фирмы обычно называются зарубежными филиалами родительских компаний (в Украине под филиалом имеют в виду то, что на Западе называют отделением). Эти филиалы подразделяют на отделения, дочерние и ассоциированные компании.
Схема основных форм вывоза капитала представлена на рисунке 1 (Приложение А).
Отделение регистрируется в зарубежной стране, но имеет собственный баланс в составе баланса своей родительской компании, отвечает по обязательствам родительской компании, полностью принадлежит родительской компании и поэтому не является юридическим лицом.
Дочерняя компания регистрируется в зарубежной стране как компания с собственным балансом, т.е. является юридическим лицом, но контроль над ней осуществляет родительская компания, потому что она обладает основной частью акций (паев) дочерней компании.
Ассоциированная компания отличается от дочерней тем, что находится под более слабым контролем родительской фирмы, которой принадлежит существенная, но не основная часть акций.
К разновидности дочерних
и ассоциированных компаний можно
отнести и большинство
К зарубежным филиалам иногда относят и такие фирмы, в которых родительской компании не принадлежит ни одной акции, и управление осуществляется через лицензионные соглашения.
Зарубежные представительства (агенства, конторы, бюро), организованные фирмами за рубежом, традиционно не включают в прямые (и вообще в зарубежные) инвестиции, хотя они владеют и управляют собственностью за рубежом [22, c. 42].
Осуществляя прямые инвестиции за рубежом, компании руководствуются преимущественно одним из следующих мотивов.
Основным мотивом является стремление к наиболее выгодному вложению капитала, что достигается производством товаров и услуг на месте.
Значительная часть прямых инвестиций осуществляется по технико-экономическим причинам и нацелена на создание за рубежом собственной инфраструктуры современных внешнеэкономических связей (складов, баз подработки, транспортных предприятий, банков, страховых компаний...), т.е. товаро- и услугопроводящей сети, преимущественно для сбыта товаров и услуг произведенных в стране-экспортере.
Часть инвестиций вывозится в рамках т.н. бегства капитала, особенно это характерно для стран с нестабильной экономической, социальной и политической жизнью, высокими налогами и инфляцией, жесткими ограничениями на хозяйственную деятельность, а также с высоким уровнем преступности. Этот мотив является в настоящее время ведущим для большинства новых компаний с украинским капиталом за рубежом [19, c. 59].
Активность участия страны в мировом рынке инвестиций и готовность инвесторов к экспорту капитала в какую-либо страну зависит от инвестиционного климата в стране, импортирующей капитал.
Инвестиционный климат представляет собой совокупность экономических, политических, юридических и социальных факторов, которые предопределяют степень риска иностранных капиталовложений и возможность их эффективного использования в стране.
Инвестиционный климат является комплексным понятием и включает ряд параметров: национальное законодательство, экономические условия (спад, подъем, стагнация), таможенный режим, валютная политика, темпы экономического роста, темпы инфляции, стабильность валютного курса, уровень внешней задолженности и т.д. [12, c. 71]
1.3 Показатели оценки активности участия страны в международном
движения капитала
В настоящее время масштабы и значимость международного перемещения капитала достигают такого уровня, что данный процесс можно рассматривать как особую форму МЭО. Современные темпы роста экспорта капитала во всех его формах опережают темпы роста товарного экспорта и темпы роста ВВП в промышленно развитых странах.
Объективной основой ММК является неравномерность экономического развития стран мирового хозяйства, которая на практике выражается:
1) в неравномерности накопления капитала в различных странах; в «относительном избытке» капитала в отдельных странах;
2) в несовпадении спроса на капитал и его предложения в различных звеньях мирового хозяйства [21, c. 86].
Термин «относительный избыток» связан, прежде всего, с тем, что в развитых странах не наблюдается абсолютного избытка капитала, т.к. считается, что экономически производство имеет тенденцию неограниченного роста, а следовательно, и потребность в капитале должна быть всегда. Наряду с этим, экспорт капитала может осуществляться даже в случае недостатка его для вложения внутри страны, ведь в условиях рыночной экономики вложения капитала находятся в прямой зависимости от размеров ожидаемых доходов [9, c. 94].
На развитие процесса ММК влияют две группы факторов.
1. Факторы экономического характера:
- развитие производства и поддержание темпов экономического роста;
- глубокие структурные сдвиги как в мировой экономике, так и в экономике отдельных стран (связанные с воздействием НТР и развитием мирового рынка услуг);
- углубление международных специализации и кооперации производства;
- рост транснационализации мировой экономики (объемы производства продукции зарубежными филиалами ТНК США в 4 раза превышают объем товарного экспорта из самих США);
- рост интернационализации производства и интеграционных процессов;
- активное развитие всех форм МЭО.
2. Факторы политического характера:
- либерализация экспорта (импорта) капитала (свободная экономическая зона — СЭЗ, оффшорные зоны и др.);
- политика индустриализации в странах «третьего мира»;
- проведение экономических реформ (приватизация государственных предприятий, поддержка частного сектора, малого бизнеса);
- политика поддержки уровня занятости [17, c. 81].
Вышеперечисленные факторы предопределяют ММК на макроэкономическом уровне. Наряду с этим имеет место экономическая целесообразность, непосредственно стимулирующая субъекты к экспорту и импорту капитала. При осуществлении экспорта капитала субъекты руководствуются экономической целесообразностью, состоящей в следующем:
1) получении дополнительных прибылей;
2) установлении контроля над другими субъектам;
3) обходе протекционистских барьеров на пути движения товарных потоков;
4) приближении производства к новым рынкам сбыта;
5) получении доступа к новейшим технологиям (например, посредством приобретения контрольного пакета акций);
6) экономии на налоговых платежах, особенно при создании или регистрации предприятий в оффшорных зонах и СЭЗ;
7) снижении расходов на охрану окружающей среды.
Экономическая целесообразность импорта капитала состоит в:
1) возможности развития определенных новых и старых производств;
2) привлечении дополнительных валютных ресурсов;
3) расширении научно-технического потенциала;
4) создании дополнительных рабочих мест [14, c. 52].
Показатели участия страны в процессах ММК можно разделить на абсолютные и относительные.
Абсолютные показатели: объем экспорта/импорта капитала, сальдо экспорта-импорта капитала, число предприятий с иностранным капиталом в стране, количество занятых на них и др. Исходя из сальдо, страны мирового хозяйства классифицируются как преимущественно экспортеры капитала (Япония, Швейцария), преимущественно импортеры (США, Великобритания) и с приблизительным равновесием (ФРГ, Франция).
Другая группа показателей — относительные, которые более реально отражают сложившуюся в ММК расстановку сил и зависимость страны от экспорта-импорта капитала:
1) коэффициент импорта капитала, отражающий долю иностранного капитала в ВВП стран;
2) коэффициент экспорта капитала, отражающий долю экспортируемого капитала по отношению к ВВП страны;
3) коэффициент, отражающий долю иностранного капитала ко внутренним потребностям в капиталовложениях в стране;
4) доля иностранных или смешанных компаний в национальном производстве;
5) темпы роста экспорта (импорта) капитала по отношению к предыдущему периоду, сумма иностранных инвестиций на душу населения страны.
Международное перемещение капитала имеет важное значение для развития мирового хозяйства, т.к. ведет к укреплению внешнеэкономических и политических связей стран, увеличивает их внешнеторговый оборот, ускоряет экономическое развитие и способствует росту объемов производства, повышает конкурентоспособность производимых товаров на мировом рынке, повышает технический потенциал стран-импортеров, увеличивает занятость в стране [23, c. 47].
2. Участие России
в международном движении
2.1 Россия в
международном движении капитал
В современной действительности в первую десятку стран – основных инвесторов российской экономики входят: США, Великобритания, Швейцария, Германия, Нидерланды (они являются лидерам в этом процессе), а также Кипр, Италия, Австрия, Франция и Швеция. На долю лидеров приходится 76,1% (16,6 млрд. долл.) от общего объема, на долю последних пяти стран – 12,0% (почти 2,6 млрд. долл.). Таким образом, десять ведущих мировых экспортеров капитала вложили в российскую экономику 88,1% (почти 19,2 млрд. долл.) общего объема накопленных иностранных инвестиций.
Наиболее привлекательными для иностранного капитала сфера российской экономики являются финансы, топливная промышленность, коммерческая деятельность по обеспечению рынка, пищевая промышленность, торговля, общественное питание. В целом на пять народнохозяйственных сфер, наиболее активно инвестируемых из-за рубежа, приходится 73,3% общего объема накопленных иностранных инвестиций (почти 16,0 млрд. долл.). В развитие следующих пяти отраслей - машиностроения и металлообработки, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности, цветной металлургии, химической и нефтехимической индустрии, связи – иностранные инвесторы вложили еще 15,9% общего объема накопленных иностранных инвестиций. Положительным является включение в число приоритетных сфер ряда отраслей реального сектора экономики [7, с. 65].
Отраслевая структура
иностранных инвестиций деформирована
в сторону гипертрофии
Одна из причин консервации этих структурных перекосов – отсутствие мер экономической политики, определяющих приоритеты в развитии российской экономики и реализующих дифференцированный подход к привлечению иностранных инвестиций. Иностранные инвестиции пока сами избирают сферы деятельности, руководствуясь нормой прибыли на вложенный капитал [18, с. 43].
Трудности осуществления инвестиционной деятельности в России усугубляются значительным усилением диспропорций в инвестиционной сфере. Реализация инвестиций (принятие инвестиционных решений) в современных условиях определяется предприятиями с учетом таких факторов, как скрытая инфляция и ожидание роста цен на производственные ресурсы [20, с. 84].