Управление активами предприятия. 7

Тит.лист

 

Тема: «Управление активами предприятия»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Сущность управления активами. Их классификация…...…………….....5
2. Структура активов…...…………………………….………………...........10
3. Показатели и методы анализа активов предприятия…..……………….17

Заключение………………………………………………………………………22

Список используемой литературы……………………………………………..23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Понятие активов развивалось в экономической науке начиная с 17 века. Изменялось само название, классификации, подходы к оценке стоимости активов. В начале своего исторического развития активы назывались капиталом, затем имуществом. В настоящее время под активами понимается уже имущественный потенциал предприятия.

Активы предприятия - это  собственность предприятия, имеющая  денежную стоимость и отражаемая в активе баланса. Активы предприятия - это деньги, счета дебиторов, оборотные  фонды, основной капитал и нематериальные активы.

Главным свойством активов  является их способность приносить  доход. Предприятие не будет инвестировать  свои ресурсы в приобретение имущества, которое не обладает таким свойством.

Управление активами предприятия, т.е. составом и структурой его имущества  и источников средств, позволяет  оценить их динамику и принять  решение о необходимых направлениях их изменения. Структура активов  характеризует в первую очередь  уровень мобильности имущества  предприятия, а также позволяет  определить, за счет каких элементов  эта мобильность обеспечивается, снижается или повышается.

От структуры активов  непосредственно зависят показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Кроме того, эта структура  оказывает большое влияние на систему показателей, которые принято  называть коэффициентами деловой активности.

Управление активами преследует две основные цели: определение структуры  расходов и контроль отдачи от вложенных  средств. По этой причине такое управление не замыкается в рамках отдела управления активами, а распространяется на все  подразделения и направления  деятельности предприятия.

В настоящее время управление активами предприятий и возможности  его совершенствования являются актуальной проблемой. Переход к  рыночным условиям хозяйствования, разгосударствление собственности с одной стороны  обострило эту проблему с другой, - расширило возможности по ее эффективной  реализации. Актуальность проблемы проявляется  в том, что финансовое положение  предприятия, его показатели ликвидности  и платежеспособности непосредственно  зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие (оборотные) активы, превращаются в реальные деньги, т.е. повышение эффективности управления оборотными активами отражает улучшение  финансового состояния предприятия.

Поэтому, выбор темы исследования можно объяснить следующим:

Во-первых, управление активами является важнейшим аспектом управления предприятием в целом, от которого зависит эффективность функционирования предприятия.

Во-вторых, в условиях рынка  изменились права предприятий в  области управления активами, мера ответственности за качество (эффективность) их использования, т.к. под активами стали понимать авансированный в  них капитал.

В-третьих, изменился подход к пониманию проблемы. Под активами, как объектом купли-продажи в  настоящее время понимаются не только части имущественного комплекса, но и предприятие целиком. А это  требует комплексного, объективного подхода к оценке.

В-четвертых, расширение законодательной  базы дает возможность предприятиям эффективней использовать имущество, строить политику воспроизводства  основных средств.

Целью данной работы является изучение структуры активов, основных проблем и методов управления активами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность управления активами. Их классификация.

 

Активы представляют собой  экономические ресурсы предприятия  в различных их видах, используемые в процессе осуществления хозяйственной  деятельности. Они формируются для  конкретных целей осуществления  этой деятельности в соответствии с  миссией и стратегией экономического развития предприятия и в форме  совокупных имущественных ценностей  характеризуют основу его экономического потенциала. Как целенаправленно  формируемая совокупность экономических  ресурсов в виде определенного комплекса  имущественных ценностей предприятия  активы призваны соответствовать функциональной направленности и объемам его  хозяйственной деятельности. Только в таком соответствии они представляют для предприятия определенную ценность как его экономические ресурсы, предназначенные для использования  в предстоящем периоде.

 

Активы являются имущественными ценностями предприятия, формируемыми за счет инвестируемого в них капитала. Вкладываемый в новый или развивающийся  бизнес капитал материализуется  в форме активов предприятия. Между категориями капитала и  активов существует тесная связь: активы могут рассматриваться как объект инвестирования капитала, а капитал - как экономический ресурс, предназначенный  для инвестирования в активы. Только путем инвестирования в активы капитал  как накопленная ценность вовлекается  в экономический процесс.

 

Активы представляют собой  имущественные ценности предприятия, имеющие стоимость. Концепция стоимости  активов базируется прежде всего на их ценности для предприятия как экономического ресурса. Уровень стоимости активов определяется суммой затрат факторов производства на их создание, периодом использования, соответствием целям хозяйственного использования, конъюнктурой рынка средств и предметов труда и т.п.

 

К активам относятся только те экономические ресурсы, которые  полностью контролируются предприятием. Под таким контролем понимается право собственности на используемые экономические ресурсы или в  отдельных, предусмотренных законодательством  случаях, - право владения соответствующими их видами (например, имущественными ценностями, привлеченными к их использованию  на условиях финансового лизинга). Экономические  ресурсы, используемые предприятием, но не контролируемые им, активами не являются. Это относится, в первую очередь, к используемым трудовым ресурсам, а также к имущественным ценностям, арендуемым предприятием или предоставленных ему во временное пользование на безвозмездной основе. Следовательно, как контролируемые экономические ресурсы, активы предприятия являются носителем прав собственности. В этой роли они могут выступать носителем всех форм этой собственности - индивидуальной частной, коллективной частной, муниципальной, общегосударственной и т.п. При этом, объектом собственности предприятия является совокупность его активов вне зависимости от источников финансовых средств (собственного или заемного привлеченного капитала), за счет которых они сформированы.

 

Активы являются экономическим  ресурсом, генерирующим доход. Способность  приносить доход в процессе операционной или инвестиционной деятельности является одной из важнейших характеристик  активов предприятия как объекта  экономического управления. Этот доход  активы генерируют, прежде всего, как  экономические ресурсы, обладающие производительностью. Важно отметить также, что потенциальная способность  активов генерировать доход не реализуется  автоматически, а обеспечивается лишь в условиях эффективного их использования.

 

Активы предприятия, используемые в хозяйственной деятельности, находятся  в процессе постоянного оборота. Этот оборот присущ как всей совокупности активов, так и отдельным их видам. Совокупность используемых предприятием активов видоизменяется прежде всего в реальных своих формах - одни виды активов в процессе оборота переходят в другие их виды (например, запасы сырья - в запасы готовой продукции; запасы готовой продукции - в дебиторскую задолженность или денежные активы и т.п.). Так, в процессе оборота стоимость одних видов активов возрастает за счет приращения стоимости труда и других используемых видов экономических ресурсов (например, стоимость запасов готовой продукции, изготовленной из запасов сырья); стоимость других видов активов, наоборот, снижается (например, стоимость используемых основных средств, амортизируемых нематериальных активов и т.п.). Оборот активов подчинен определенным циклам - хозяйственному, операционному, инвестиционному.

 

Хозяйственное использование  активов неразрывно связано с  фактором риска. Риск является важнейшей  характеристикой всех форм использования  активов в хозяйственной деятельности предприятия. Носителем этого фактора  активы выступают в неразрывной  связи с их характеристикой как  экономических ресурсов, генерирующих доход. Уровень риска использования  активов находится в прямой зависимости  от уровня ожидаемой доходности.

 

Формируемые в составе  активов имущественные ценности связаны с фактором ликвидности. Под ликвидностью активов понимается их способность быть быстро конверсированными  в денежную форму по своей реальной рыночной стоимости. Эта характеристика активов обеспечивает возможность  быстрой их реструктуризации при  наступлении неблагоприятных экономических и других условий их использования в сформированных видах.

 

Управление активами - деятельность коммерческой организации по прибыльному (с минимальным риском) размещению собственных и привлеченных средств.

Выделяют управление  текущими активами, управление оборотными средствами, превращение ликвидных  активов  в факторы производства, управление фиксированными активами (основными  средствами), управление нематериальными  активами.

Главная цель системы  управления активами -  добиться наивысших  конечных результатов при рациональном использовании  всех видов активов.

Основными задачами и принципами управления активами предприятия являются:

 

- Увеличение активов.  Любое увеличение активов означает  использование фондов.

 

-    Уменьшение пассивов. Пассив предприятия включает  все, что оно должно другим: банковские займы, выплата поставщикам  и налоги. Фонды, получаемые предприятием, могут пойти на  уменьшение  пассива, например, возврат банковских  займов.

 

-  Текущие активы используются  в качестве оборотного капитала. Фонды, используемые в качестве  оборотного капитала, проходят определенный  цикл. Ликвидные активы используются  для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую  продукцию; продукция продается  в кредит, создавая счета дебиторов;  счета дебитора оплачиваются  и инкассируются, превращаясь  в ликвидные активы.

 

-   Эффективное использование  оборотного капитала. Любые фонды,  не используемые для нужд оборотного  капитала, могут быть направлены  на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для  приобретения основного капитала  или выплачены в виде доходов  владельцам.

Один из способов экономии оборотного капитала заключается в  совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:

 

• планирования закупок необходимых материалов;

 

• введения жестких производственных систем;

 

• использования современных складов;

 

• совершенствования прогнозирования спроса;

 

• быстрой доставки.

 

Второй путь сокращения потребности  в оборотном капитале состоит  в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредитной политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в  лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых фирмы  держат свои ликвидные активы, процент  не уплачивается. Однако другие ликвидные  активы (краткосрочные государственные  ценные бумаги, депозитные сертификаты,) приносят доход в виде процентов.

 

Одной из основных обязанностей финансового менеджера предприятия  является выбор варианта использования  имеющихся фондов: на приобретение основного капитала или увеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплату собственникам. Решение о приобретении основного  капитала складывается в процессе составления  сметы капиталовложений и их окупаемости. Это сложный процесс, поскольку  “плюсы” добавочных основных активов  обычно проявляются по прошествии нескольких лет. То обстоятельство, что главным для финансистов является основной капитал, не должно отвлекать их от необходимости эффективного управления недвижимостью. 

 

Капитал в денежной форме  представляет собой пассивы фирмы, а  в производственной форме –  активы фирмы. Активы отражают в стоимостном  выражении все имеющиеся у  организации материальные, нематериальные и денежные ценности, а также имущественные права с точки зрения их состава и размещения или инвестирования.

 

Классификация активов предприятия.

 

1. По форме функционирования:

 

- материальные

 

- нематериальные 

 

- финансовые 

 

2. По характеру участия  в производственном процессе:

 

- оборотные (текущие)

 

- внеоборотные

 

3.В зависимости от источников  формирования:

 

- валовые 

 

- чистые

 

4. В зависимости от  права собственности:

 

- собственные

 

- арендуемые (лизинг)

 

5. по степени ликвидности:

 

- абсолютно ликвидные (денежные активы фирмы)

 

-высоколиквидные (краткосрочные  финансовые вложения, краткосрочная  дебиторская задолженность)

 

- среднеликвидные (запасы готовой продукции, дебиторская задолженность)

 

- слаболиквидные (внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения)

 

- неликвидные (безнадежная  дебиторская задолженность, убытки).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Структура активов  предприятия

 

Активы предприятия представляют собой контролируемые им экономические  ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся  детерминированной стоимостью, производительностью  и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых в процессе использования связан с факторами  времени, риска и ликвидности.

 

Капитал фирмы  существует в двух основных формах:  основного и оборотного  капитала.

 

• оборотные активы (мобильные средства), срок эксплуатации которых не превышает 12 мес.;
• внеоборотные активы (иммобилизованные средства), срок эксплуатации которых более 12 мес.

 

Основные производственные фонды предприятия - это стоимостное  выражение средств труда, которые участвуют во многих производственных циклах, сохраняя свою натуральную форму. Главным определяющим признаком основных фондов выступает способ перенесения стоимости на продукт - постепенно: в течение ряда производственных циклов, частями: по мере износа.

 

Основные средства предприятия - это денежная оценка средств труда, отражающихся в балансе предприятия. В нормативных материалах они представляются как часть имущества, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг либо для управления организации в течение периода, превышающего 12 мес. Или обычный операционный цикл, если он превышает 12 мес.

 

Непременным условием для  осуществления предприятием хозяйственной  деятельности является наличие оборотных  средств.

 

Оборотные средства - это  денежные средства, авансированные в  оборотные производственные фонды  и фонды обращения.

 

Сущность оборотных средств  определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс  производства, так и процесс обращения. В отличии от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт. Оборотные средства предприятия существуют в сфере производств и в сфере обращения. Оборотные производственные фонды и фонды обращения подразделяются на различные элементы, составляющие материально-вещественную структуру оборотных средств.

 

Оборотные производственные фонды включают:

 

- производственные запасы;

 

- незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства;

 

- расходы будущих периодов.

 

Общий размер собственных  оборотных средств устанавливается  предприятием самостоятельно. Обычно он определяется минимальной потребностью средств для образования необходимых запасов товарно-материальных ценностей, для обеспечения планируемых объемов производства и реализации продукции, а также для осуществления расчетов в установленные сроки.

 

Наряду с прибылью для  пополнения собственных оборотных  средств используются так называемые устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным средствам. Устойчивыми  называются пассивы, которые постоянно  используются предприятием в обороте, хотя не принадлежат ему. В качестве устойчивых пассивов служат нормальная, переходящая из месяца в месяц  задолженность по заработной плате  и отчислениям по социальному  страхованию, остаток средств ремонтного (резервного) фонда, средства потребителей по залогам за возвратную тару, резерв предстоящих платежей. Поскольку  эти средства постоянно находятся в обороте предприятия и их размер на протяжении года существенно колеблется, в качестве источника формирования приравненных оборотных средств используется их минимальная сумма в данном году.

 

В течение года потребность  предприятий в оборотных средствах  может изменяться, поэтому нецелесообразно  полностью формировать оборотные  средства за счет собственных источников. Это привело бы к образованию  излишков оборотных средств в  отдельные моменты и ослаблению стимулов к их экономичному использованию. Предприятие поэтому использует для финансирования оборотных средств  заемные средства.

 

Кроме собственных и заемных  средств в обороте предприятия  находятся привлеченные средства. Это  кредиторская задолженность всех видов, а также средства целевого финансирования до их использования по прямому назначению.

 

В состав  внеоборотных активов входят:

 

-  нематериальные активы;

 

-  основные средства;

 

- незавершенное производство;

 

-  доходные вложения в материальные ценности;

 

-  долгосрочные финансовые вложения;

 

- прочие нематериальные активы.

 

Нематериальные  активы -  активы предприятия, не имеющие вещественной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности. К данному виду активов относятся:

- деловая  репутация  фирмы – «гудвилл» (Разница  между рыночной  стоимостью предприятия  как целостного имущественного комплекса и его балансовой стоимостью, образованная в связи с возможностью получения более  высокого уровня прибыли. Гудвилл – это в широком смысле преимущества, которые получает компания при покупке уже существующего предприятия. Эти преимущества могут быть связаны с наличием постоянной клиентуры, выгодным географическим положением, квалифицированной командой менеджеров и т.д. Гудвилл возникает в момент покупки и появляется только в балансе покупателя как разница между покупной ценой (стоимостью предприятия в целом) и суммой его отдельных активов за вычетом обязательств. Расчет величины гудвилла часто представляет собой известную проблему, так как в качестве стоимости отдельных активов, как правило, используется их рыночная (а не балансовая) стоимость;

 

-  патенты, авторские  права и торговые марки;

 

- права собственности  на арендованное имущество и  его усовершенствование;

 

- права  на разработку  и затраты на разработку природных  ресурсов;

 

- формулы, технологии  и образцы (например, программное  обеспечение);

 

- ноу-хау – совокупность  технических, технологических, управленческих, коммерческих и других знаний, оформленных  в виде технической  документации,  описания. Накопленного  производственного опыта, являющихся  предметом инноваций, но не  запатентованных;

 

- товарный знак – эмблема,  рисунок, символ, зарегистрированные  в установленном порядке, служащие  для отличия товаров данного  изготовления от других аналогичных   товаров;

 

- лицензии;

 

- другие аналогичные виды  имущественных ценностей организации.

 

В последнее время для  предприятия все больше значение приобретает такой вид имущества  как нематериальные активы. Это обусловлено  бурно развивающимися процессами поглощения одних предприятий другими, существенными  изменениями в технологии производства товаров и услуг, возрастанием роли информационных технологий.

Использование нематериальных активов в экономическом обороте  дает возможность современному предприятию  изменить структуру своего производственного  капитала. За счет увеличения доли нематериальных активов в стоимости новой  продукции и услуг увеличивается  их наукоемкость, что имеет большое значение для повышения конкурентной способности продукции и услуг.

 

Основные средства

 

Это часть имущества предпринимательской  фирмы, используемая в  качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг либо для управленческих нужд организации в течение периода, превышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл, если он превышает 12 месяцев.

Основные средства отражаются в бухгалтерском учете по их первоначальной стоимости, т.е. по сумме затрат на их изготовление или приобретение, на транспортировку, монтаж и других затрат, связанных с вводом в действие основных фондов. 

К основным средствам как  совокупности  материально-вещественных  ценностей, используемых в качестве средств труда при производстве  продукции, выполнении работ или  оказании услуг либо для управления организацией в течении периода, превышающего 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев, относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий и продуктивный скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и другие основные средства.

В различных отраслях экономики  структура основных средств может  значительно отличаться, так как  она отражает техническую оснащенность, особенности технологии, специализации  и организации производства в  этих отраслях.

 

Незавершенное производство

 

Это стоимость  сырья основных и вспомогательных материалов, топлива, передаваемых  из склада  в цех  и вступивших в технологический  процесс, затраты на оплату труда, расходов на электроэнергию, воду, пара и др. В результате  расходы незавершенного производства  складываются  из стоимости  незаконченной продукции, полуфабрикатов собственного производства, а также  готовой продукции, не принятой службой  технического контроля.

Величина незавершенного производства зависит от  четырех  факторов: объема и состава производимой продукции, длительности производственного  цикла, себестоимости продукции  и характера нарастания затрат в  процессе производства. Первые три  фактора влияют на объем незавершенного производства прямо пропорционально. При этом длительность производственного  цикла, в свою очередь, определяется временем: производственного процесса; воздействия на  полуфабрикаты  физико-химических, термических и  электрохимических процессов (технологический  запас в производстве); транспортировки  полуфабрикатов внутри цеха, а  также  готовой продукции на склад (транспортный запас в производстве); накопление полуфабрикатов перед началом следующей  операции (оборотный запас в производстве); анализа полуфабрикатов и готовой  продукции , нахождения полуфабрикатов в запасе для гарантии непрерывности процесса производства (страховой запас в производстве).

При непрерывном процессе производства длительность производственного  цикла исчисляется с момента  запуска сырья и материалов в  производство до выхода готовой продукции.

В целом по предприятию  определяется средняя длительность производственного цикла методом  средневзвешенного показателя, т.е. путем умножения длительности производственных циклов по  отдельным продуктам или большинству из них на их себестоимость.

При определении воздействия  на объем незавершенного производства четвертого фактора, т.е. характера  нарастания затрат, все затраты в  процессе производства подразделяются на единовременные, т.е. затраты в  начале производственного цикла (сырье, основные материалы и др.), и нарастающие (топливо, пар, вода, энергия, затраты  труда, амортизация и др.). Нарастание затрат в процессе производства может происходить равномерно и неравномерно.

 

 Доходные вложения в материальные ценности

 

Это стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду по договору лизинга, и стоимость  имущества, переданного по договору проката.

 

Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества  и передаче его на основании договора  лизинга физическим или юридическим  лицам за определенную дату, на определенный срок и на  определенных  условиях по договору с правом выкупа имущества  лизингополучателем.

По законодательству РФ предметом  лизинга могут быть  любые неупотребляемые  вещи, в том числе  предприятия  и другие  имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга  не могут быть  земельные участки и другие природные  объекты, а также имущество, которое  федеральными законами запрещено для  свободного обращения или для  которого установлен особый порядок  обращения.