Управление активами предприятия ОАО "Роснефть"

Министерство науки и  образования РФ

ФГАОУ ВПО «Северо-Восточный  федеральный университет

им. М. К. Аммосова»

Финансово – экономический  институт

Кафедра «Финансы и банковское дело»

Курсовая работа:

 «Управление активами предприятия»

по дисциплине «Экономика предприятия»

Выполнила: ст. II курса,

группы ФК-10

Мамаева А.А.

Проверила: ст. препод.

Климова О.Н.

Якутск, 2012г.

Содержание

Введение

Глава I .Теоретические основы формирования активов предприятия

1.1 Понятие и классификация активов предприятия

1.2 Общие основы управления внеоборотными активами

1.3 Принципы и цели управления оборотными активами

Глава II. Управление активами ОАО «Роснефть»

2.1 Общая характеристика  предприятия ОАО «Роснефть»

2.3 Анализ и управление внеоборотными активами ОАО «Роснефть»

2.4 Анализ структуры оборотных активов ОАО «Роснефть»

Глава III. Рекомендации по совершенствованию управления активами предприятия ОАО «Роснефть»

Заключение

Список использованной литературы литературы

Введение

Совершенствование механизма  управления активами предприятия является одним из главных факторов повышения экономической эффективности производства на современном этапе развития отечественной экономики. В условиях социально-экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры важное место в текущей повседневной работе финансового менеджера занимает управление активами, т.к. именно здесь кроются основные причины успехов и неудач всех производственно-коммерческих операций предприятия. Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят. В конечном итоге, рациональное использование активов в условиях их хронического дефицита является одним из приоритетных направлений деятельности предприятия в настоящее время. Указанными выше положениями объясняется актуальность выбранной темы исследования.

Цель моей курсовой работы заключается в изучении направлений использования активов предприятия и, повышения эффективности их использования.

Задачами курсовой работы в связи с указанной темой являются:

• обобщение теоретических основ управления активами;
• анализ и оценка управления активами ОАО «Роснефть»;
• разработка мероприятий по повышению эффективности управления.

Объектом исследования являются: активы предприятия на примере ОАО «Роснефть».

Предмет исследования: методики управления активами предприятия.

Глава I. Теоретические основы управления активами предприятия

1. Понятие и классификация активов предприятия

Для осуществления хозяйственной  деятельности каждое предприятие (корпорация) должно располагать определенным имуществом, принадлежащим ему на правах собственности  или владения. Все имущество, которым  располагает предприятие и которое  отражено в его балансе, называется активами. Процесс управления активами является одной из важнейших составляющих функционирования предприятия как обособленного хозяйствующего субъекта.

Понятие активов в экономической  литературе часто отождествляется  с такими категориями как собственность, недвижимость, имущество, имущественный  комплекс, экономические ресурсы, имущественные  права, капитал, а также имущественный  потенциал предприятия.

Организации используют свои активы для производства товаров  и услуг, способных удовлетворить  желания и потребности покупателей, готовых платить за них, и тем  самым увеличивать приток денежных средств компании. В рамках отечественного законодательства общий признак  активов – способность приносить  организации экономические выгоды (доход) в будущем – присутствует лишь на уровне частного определения  основных средств и нематериальных активов (п.4 ПБУ 6/01 «Учет основных средств», п.3 ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов»). Будущими экономическими выгодами является потенциальная возможность актива прямо или косвенно способствовать притоку или сокращать отток  денежных средств или их эквивалентов в организацию.

Таким образом, активы –  это контролируемые организацией в  результате прошлых событий экономические  ресурсы, стоимость которых в  момент приобретения может быть справедливо  измерена, и от которых предприятие  ожидает получение экономической  выгоды в будущем.

Используемые предприятием активы характеризуются многими  видами. В экономической теории и хозяйственной практике, связанной с использованием активов, применяется более ста терминов, характеризующих отдельные их виды. В связи с этим, в целях обеспечения эффективного и целенаправленного управления формированием и использованием активов предприятия необходимо в первую очередь систематизировать терминологию, связанную с этим процессом .

Приведем в таблице №1 классификацию активов по основным признакам.

Таблица 1.

2. Общие основы управления внеоборотными активами

Внеоборотные активы являются тем инструментом, который дает возможность  предприятию вести бизнес, совершая многократные обороты оборотных  активов.

Состав внеоборотных активов  у разных предприятий различается  количественно и качественно. Он определяется, прежде всего, профилем деятельности, отраслевой принадлежностью, объемами производства, численностью работающих и другими факторами. Вместе с тем, основными видами внеоборотных активов являются: основные средства (здания, сооружения, оборудование и т. п.), нематериальные активы (программное обеспечение, зарегистрированные товарные знаки, права на использование изобретений и т. п.), долгосрочные финансовые вложения и др.

Процесс управления внеоборотными  активами начинается с анализа операционных внеоборотных активов, который проводится в целях изучения динамики общего объема и состава внеоборотных активов, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования.

На первой стадии анализа  рассматривается динамика общего объема операционных внеоборотных активов  предприятия – их абсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величине активов, изменение абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период.

При рассмотрении структуры  активов используются методы горизонтального  и вертикального анализа. В процессе данного анализа выявляются тенденции  изменения статей активов, которые  позитивно влияют на укрепление позиций  компании на рынке или же наоборот, являются негативными.

Горизонтальный (временной) анализ отчетности заключается в  построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых  абсолютные балансовые показатели дополняются  относительными – темпами роста (снижения). Как правило, берутся  базисные темпы роста за смежные  периоды, что позволяет анализировать  не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Вертикальный (структурный) анализ показывает структуру средств  предприятия. Здесь выявляется процентное соотношение различных структурных  составляющих и итогового значения комплексного показателя. Для этого  итоговую сумму принимают за 100%, а затем вычисляют процентные доли каждой составляющей. Вертикальный анализ применяется для сопоставления  важности определенных составляющих деятельности предприятия.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие  как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы.

Затем рассчитывают коэффициент  соотношения оборотных и внеоборотных активов по формуле:

Кова = ОА/ВА, (17)

где Кова – коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов;

ОА – величина оборотных  активов предприятия на отчетную дату;

ВА – величина внеоборотных активов на отчетную дату (по остаточной стоимости).

Значение данного показателя в большей степени обусловлено  отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемого предприятия.

На второй стадии анализа  изучается состав операционных внеоборотных активов предприятия и динамика их структуры. В процессе этого изучения рассматривается соотношение основных средств и нематериальных активов, используемых в операционном процессе предприятия; в составе производственных основных средств анализируется  удельный вес движимых и недвижимых их видов (которые в производственной деятельности характеризуют соответственно активную и пассивную их части); в  составе нематериальных активов  рассматриваются отдельные их виды.

На основе анализа полученных данных выясняется тип стратегии  предприятия в отношении долгосрочных вложений. Высокий удельный вес нематериальных активов составе внеоборотных активов  и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей  величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствуют об инновационном  характере стратегии предприятия (т.е. имеет место ориентация на вложения в интеллектуальную собственность). Аналогичные высокие показатели по долгосрочным финансовым вложениям  отражают финансово-инвестиционную стратегию  развития.

Ситуация, когда наибольшая часть внеоборотных активов представлена основными средствами и незавершенным  строительством, характеризуют ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия. Определяя тип стратегии необходимо делать поправку на переоценку основных средств.

Для обеспечения эффективности  управления внеоборотными активами необходимо разработать систему  мероприятий, направленную на повышение  коэффициентов рентабельности и  производственной отдачи операционных внеоборотных активов.

Используя в процессе управления эффективностью операционных внеоборотных активов эти показатели, следует  учитывать два важных момента, обеспечивающих объективность оценки разрабатываемых  мероприятий. Первый состоит в том, что при оценке всегда должна использоваться восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов на момент проведения оценки (в этом случае будет учтен  фактор инфляции, который в прибыли  и объеме реализации продукции отражается автоматически). Второй из них состоит  в том, что при оценки следует  использовать остаточную стоимость  операционных внеоборотных активов, так  как большая их часть в процессе износа теряет часть своей производительности.

Рост эффективности использования  операционных внеоборотных активов  позволяет сократить потребность  в них (за счет механизма повышения  коэффициентов их использования  во времени и по мощности), так  как между этими двумя показателями существует обратная зависимость.

В большинстве российских предприятий существенная часть  имущества принадлежит к внеоборотным активам, а подавляющую часть  внеоборотных активов составляют основные средства. Основные средства (часто  называемые в экономической литературе и на практике основными фондами) являются одним из важнейших факторов любого производства. Их состояние  и эффективное использование  прямо влияет на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятий.

Основные средства – это  средства, вложенные в совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда.

Основные средства играют важную роль в процессе труда, т.к. они  в своей совокупности образуют производственно-техническую  базу организации и определяют её производственный потенциал.

В составе внеоборотных активов  предприятия определенную часть  имущества занимают нематериальные активы.

Нематериальные активы –  условная стоимость объектов интеллектуальной собственности, используемых предприятием в процессе своей предпринимательской  деятельности.

Оцениваются нематериальные активы в сумме всех фактических  затрат на их создание или приобретение.

Основные средства и нематериальные активы нуждаются в периодической  модернизации и замене. Выпуск новой  продукции, освоение новых рынков, расширение деятельности компании требуют вложения средств во внеоборотные активы.

Долгосрочные финансовые вложения, как часть основного  капитала предприятия представляют собой ее инвестиции на долговременной основе в государственные ценные бумаги, в акции, облигации и иные ценные бумаги других предприятий.

Они включают в себя инвестиции предприятия в дочерние и зависимые  общества, а также в другие организации, займы, предоставленные организациями  на срок более 12 месяцев, и стоимость  имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга (т.е. с правом выкупа или передачи собственности на имущество по истечению  срока аренды).

3. Общие основы управления оборотными активами

Оборотными активами являются активы, которые могут быть в течение  производственного цикла либо одного года превращены в денежные средства.

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская  деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового  менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом. Это связано с существованием большого количества элементов актива, формируемых за счет оборотного капитала, требуемых индивидуализации управления.

Элементы оборотных активов  являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка  приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой  продукции; реализация ведет к росту  дебиторской задолженности и  денежных средств в кассе и  на расчетном счете. Этот цикл многократно  повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и платежам.

Особенностью оборотных  активов является то, что они в  условиях нормальной хозяйственной  деятельности не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия, возвращаясь после  завершения каждого оборота к  своей исходной величине. Выделяют:

       1)валовые оборотные активы, характеризует общий объем, сформированный за счет собственного и заемного капитала.

       2)чистые оборотные активы, характеризует ту часть объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

ЧОА = ОА – ТФО, (1)

где ЧОА–сумма чистых оборотных  активов предприятия;

ОА–сумма валовых оборотных  активов;

ТФО–краткосрочные (текущие) финансовые обязательства.

Cобственные оборотные активы, характеризуют ту часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.

СОА = ОА – ДЗК – ТФО, (2)

где СОА–сумма собственных  оборотных активов предприятия;

ОА–сумма валовых оборотных  активов;

ДЗК–долгосрочный заемный  капитал, инвестированный в оборотные  активы;

ТФО–текущие финансовые обязательства  предприятия.

Общий объем оборотных  активов предприятия на предстоящий  период рассчитывается по формуле:

ОАп = ЗСп + ЗГп + ДЗп + ДАп + Пп, (3)

где ОАп – общий объем  активов предприятия на конец  предстоящего периода;

ЗСп – сумма запасов сырья и материалов;

ЗГп – сума запасов готовой  продукции;

ДЗп – сумма дебиторской  задолженности;

ДАп – денежные активы;

Пп – сумма прочих видов  оборотных активов на конец предстоящего периода.

Главная задача управления активами состоит в формировании необходимого объема, оптимизации состава  и обеспечении эффективного использования  оборотных активов предприятия .

Управление оборотными активами включает в себя управление денежными  средствами, рыночными ценными бумагами, дебиторской задолженностью, товарно-материальными  запасами и краткосрочными обязательствами.

Управление оборотными активами предприятия осуществляется по следующим  этапам.

1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде.

Основной целью данного  анализа является определения уровня обеспеченности предприятия оборотными активами и выявление резервов повышения  эффективности их функционирования.

Результаты проведенного анализа позволяют определить общий  уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии  и выявить основные направления  его повышения в предстоящем  периоде.

2. Выбор политики формирования оборотных активов предприятия.

Такая политика должна отражать общую философию финансового  управления предприятием с позиций  приемлемого соотношения уровня доходности и риска.

Таблица 2.

ПОДХОДЫ К УПРАВЛЕНИЮ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ.

Запасы

Дебиторская задолженность

Денежные средства

Выбор того или иного подхода  зависит от условий, в которых  фирма находится в данный момент.

3. Оптимизация объема оборотных активов.

На этом этапе определяется система мероприятий по сокращению продолжительности производственного  и финансового циклов предприятия, которые не должны приводить к  снижению объемов производства и  реализации продукции. Здесь же определяется общий объем оборотных активов  на предстоящий период:

ОАп = ЗСп + ЗГп + ДЗп + ДАп + Пп , (4)

где ОАп – общий объем  оборотных активов предприятия  на конец рассматриваемого предстоящего периода;

ЗСп – сумма запасов  сырья и материалов на конец предстоящего периода;

ЗГп – сумма запасов  готовой продукции на конец предстоящего периода (с включением в нее пересчитанного объема незавершенного производства);

ДЗп – сумма текущей  дебиторской задолженности на конец  предстоящего периода;

ДАп – сумма денежных активов на конец предстоящего периода;

Пп – сумма прочих оборотных  активов на конец предстоящего периода.

4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов.

V. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов достигается правильным соотношением доли оборотных активов в форме денежных средств высоко и среднеликвидных активов.

6. Обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов достигается своевременным использованием временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений.
7. Минимизация потерь оборотных активов в процессе их использования.

На этом этапе разрабатываются  мероприятия по снижению риска потерь от различных факторов. Выбор форм и источников финансирования оборотных активов.

На данном этапе учитывается  стоимость привлечения различных  источников финансирования.

Деление оборотных активов  на собственные и заемные указывает  источники происхождения и формы  предоставления предприятию оборотных  активов в постоянное или временное пользование.

Собственные оборотные активы формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный  капитал, нераспределенная прибыль  и т.д.), и находятся в режиме постоянного пользования. Потребность  предприятия в собственных оборотных  активах является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

Коэффициент обеспеченности собственными активами общей величины оборотных активов:

Ко = Соа/ОА, (5)

где Ко –коэффициент обеспеченности собственными активами,

Сср – собственные оборотные  активы,

ОА – величина оборотных  активов, т.е. стр.290 баланса.

Заемные оборотные активы формируются на основе банковских кредитов и кредиторской задолженности. Все  заемные активы предоставляются  во временное пользование. Одна часть  этих активов (кредиты и займы) платная, другая (кредиторская задолженность) –  как правило, бесплатная.

Цели и характер использования  отдельных видов оборотных активов  имеют существенные отличительные  особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов происходит их разделение по основным видам.

Рассмотрим особенности  управления отдельными видами оборотных  активов предприятия.

Одним из основных видов  оборотных активов являются производственные запасы предприятия, которые включают в себя сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.

Управление запасами условно  можно разделить на две части:

• первая часть – это составление отчетности по запасам и обработка иных данных, связанных с текущим контролем их уровня.
• вторая часть – периодический мониторинг запасов.

Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность  производственного и всего операционного  цикла, уменьшить текущие затраты  на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами.