Управление чистыми рисками

Введение

Важность вопросов управления рисками объективно приобретает  все большее значение, которое, очевидно, будет возрастать и в будущем. Проблема управления рисками в компании не теряет своей актуальности, особенно для российской практики. Наличие фрагментарного («точечного») риск - менеджмента и особенности российского стиля управления и корпоративной культуры, на наш взгляд, являются главными препятствиями к построению эффективной системы управления рисками в отечественных компаниях.

Следует подчеркнуть, что  в современных условиях научно-обоснованным и, поэтому, потенциально-эффективным  является управление чистыми рисками, воздействие которых на бизнес и  общество подчинено определенным объективным  закономерностям. Эти закономерности могут быть выявлены в рамках экономического анализа и описаны с помощью  математического инструментария. На этой базе  могут быть разработаны  научно обоснованные организационные  и финансовые механизмы защиты компаний от негативных последствий реализации чистых рисков.

Рассмотрению вопросу  управления чистыми рисками корпорации посвящена данная курсовая работа.

Объектом исследования является чистые риски, которые угрожают негативными  последствиями для корпорации.

Предмет исследования –  особенности управления чистыми  рисками корпорации и используемые при этом методы.

Задачи исследования:

1. рассмотреть сущность  понятия «чистый риск», изучить классификацию чистых рисков;
2. проанализировать и выявить особенности управления чистыми рисками  корпорации;
3. выявить общие моменты в применяемых методах управления чистыми рисками, привести общую схему для управления чистыми рисками;
4. рассмотреть применение одного из методов управления чистыми рисками корпорации на практическом примере.

Работа состоит из трех глав. Первая глава посвящена теоретическим  вопросам управления чистыми рисками, во второй главе рассматриваются  методы управления чистыми рисками, третья глава посвящена разбору  конкретной методики на практическом примере.

При написании работы были использованы источники периодической  литературы, методические разработки по применению различных методов  для управления чистыми рисками, практические материалы с расчетными значениями для третьей главы. 

1. Теоретические аспекты управления чистыми рисками корпорации

Перед тем  как приступить к рассмотрению особенностей управления чистыми рисками корпорации необходимо определиться с природой понятия  «чистый риск».

Чистый риск - это риск, который предполагает возможность наступления только неблагоприятных или нейтральных последствий. В данном случае риск действительно представляет собой опасность «в чистом виде», поскольку в случае его наступления состояние объекта ухудшается, а если он не реализуется - все остается «как есть» или идет своим чередом. Наилучшим исходом для чистого риска является сохранение начального состояния или попадание в обоснованно ожидаемое состояние [2].

Данный вид риска относится  к классической теории риска (Дж. Милль  и Н.У. Сениор), согласно которой риск отождествляют с математическим ожиданием потерь, которые могут  произойти в результате выбранного решения. Риск здесь не что иное, как ущерб, который наносится  осуществлением данного решения  и от выбранной стратегии деятельности [12].

Риск  с точки зрения ущерба рассматривали в своих  работах многие авторы, например, Грабовый П.Г. в главе «Оценка риска деятельности предприятия» из книги «Риски в современном бизнесе» под «риском» понимает вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности [6, с. 25].

Иванов А.А., Олейников  С.Я., Бочаров С.А. в учебно-методическом комплексе «Риск-менеджмент» считают, что по своей сущности риск является также событием с отрицательными последствиями. Это гипотетическая возможность наступления ущерба [7, c.67].

Куницына Н.Н. считает, что  риск – это последовательные изменения  случайностей, которые могут наступать  с определенной степенью периодичности [9, c.15]. В этой связи риск сопряжен с процессом ожидания отрицательного результата (потерь), а так как любой процесс представляет собой разрешение в пространстве и времени некоторого назревшего противоречия, то, следовательно, и риск тоже не лишен этого свойства.

Выявлено, что категория  риска носит сложный системный  характер, выражая одновременно качественную и количественную стороны понятия, причем качественная оценка определена термином «риск», тогда как количественную оценку в силу того, что риск - это вероятностная категория, наиболее приемлемо характеризовать величиной определенного уровня потерь. Интенсивность риска характеризуется вероятностью потерь, а также проявляется посредством еще одного понятия, характеризующего неоднозначность протекания производственно-финансовых процессов, а именно наличия условий неопределенности [10, c. 78].

Профессор И.А. Бланк под  риском предприятия понимает вероятность  возникновения неблагоприятных  последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансово-хозяйственной  деятельности [10, c. 78].

Профессор И.Т. Балабанов  в наиболее общем виде определяет риск как возможную опасность  потерь, вытекающую из специфики тех  или иных явлений природы и  видов деятельности человека [10, c. 79]. В то же время он подчеркивает, что с экономической точки зрения риск представляет собой возможность совершения события, которое может повлечь за собой три основных экономических результата: отрицательный (убыток), нулевой (отсутствие предполагаемой прибыли) или положительный (прибыль).

Согласно Е.Е. Куликовой, риск находит свое проявление через  ущерб, то есть связан с вероятностью гибели, повреждения объекта[10, с. 34].

Под стоимостью риска понимаются фактические убытки предпринимателя, затраты на снижение величины убытков  или затраты по возмещению убытков  и их последствий.

Данная позиция автора относит Е.Е. Куликову к сторонникам  негативной природы понятия «риск».

Таким образом, можно сделать  вывод, что достаточно много авторов  склоняются к классической теории риска  и рассматривают риск через проявление негативных последствий.

Стоит подчеркнуть, что данный подход применим только для определения чистых рисков, что касается, других видов риска, то, на наш взгляд, рассмотрение данного вопроса не должно ограничиваться применением только классической теории риска, необходимо рассматривать двоякую природу риска,  а именно: возможность выигрыша при принятии верного управленческого решения и возможность проигрыша при отклонении от поставленной цели.

Далее рассмотрим вопрос различных  подходов к классификации и систематизации рисков.

Выделяются следующие  основные подходы к классификации  рисков [10, c. 45]:

Следует выделить две большие группы рисков:

• статистические (простые)

Особенность статистических рисков заключается в том, что  они практически всегда несут  в себе потери для предпринимательской  деятельности.

• динамические (спекулятивные)

При этом потери для предпринимательской  фирмы, как правило, означают и потери для общества в целом.

Профессор М.М. Максимцов  предлагает классифицировать риски  по нескольким отличительным признакам [10, c. 48].

В зависимости от возможного экономического результата он также выделяет чистые и спекулятивные риски.

В зависимости от причины  возникновения риски делятся  на природные, экологические, политические, транспортные, производственные и торговые.

Наиболее распространена классификация рисков, предложенная И.Т. Балабановым, представленная на рисунке 1.1 [8, c. 10].

Рис. 1.1. Классификация рисков И.Т. Балабанова [8, c. 10]

Достоинства этой классификации, во-первых, заключается в том, что  все риски приведены в определенную логическую систему, во-вторых, удачно выбраны признаки классификации  рисков:

• в зависимости от последствий рисков (чистые и спекулятивные);
• в зависимости от основной причины возникновения рисков (природные, политические, экологические, транспортные, коммерческие);

Причем, следует отметить, что риски, относящиеся ко второму классификационному  признаку, являются видами чистых рисков.

Таким образом, можно сделать  вывод, что чистые риски являются одной  из крупных классификационных  групп всех рисков, что требует  более детального изучения данного  вида рисков. Рассмотрим более подробно классификацию чистых рисков.

К чистым рискам относятся [5]:

- природные риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п.;

 Причинами природных рисков являются:

а) природные явления (естественные тектонические процессы, атмосферные процессы, гидрологические процессы, солнечная активность и т.д.);

б) неконтролируемые действия или свойства представителей биосферы (действия диких животных, микроорганизмов, свойства растений и т.д.) в естественных условиях.

- экологические – риски,  связанные с загрязнением окружающей  среды;

- политические – риски,  связанные с политической ситуацией  в стане и деятельностью государства.

 Они возникают при нарушении условий производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта (невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революций, национализации, конфискации товаров и предприятия и т.д.; введение отсрочки на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств, таких как забастовка, война и т.д.; неблагоприятное изменение налогового законодательства; запрет или ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа);

- транспортные – риски,  связанные с перевозками грузом  транспортом: автомобильным, морским,  речным, железнодорожным, самолетами  и т.д.;

- часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые) – это опасность потерь  в процессе финансово-хозяйственной  деятельности, они означают неопределенность  результатов от данной коммерческой  сделки.

Имущественные риски –  риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя  по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической  систем и т.п.

Производственные риски  – риски, связанные с убытком  от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с гибелью или  повреждением основных и оборотных  фондов (оборудование, сырье, транспорт  и т.п.), а также риски, связанные  с внедрением в производство новой  техники и технологии.

Торговые риски – риски, связанные с убытком по причине  задержки платежей, отказа от платежа  в период транспортировки товара, непоставки товара.

Рис. 1.2. Классификация чистых рисков

Научно обоснованная классификация  риска позволяет четко определить место каждого риска в их общей  системе. Она создает возможности  для эффективного применения соответствующих  методов, приемов управления риском. Каждому риску соответствует  своя система приемов управления риском.

Управление чистым риском - процесс минимизации потерь, который может понести физическое или юридическое лицо из-за неконтролируемых событий [5].

Чистые риски обладают относительно постоянным характером проявления.

  Стабильный и устойчивый характер динамики основных показателей чистых рисков позволяет называть их также статическими рисками.

Те сферы риска, в которых  существует потенциальная вероятность  понести убытки, называются зонами возможных потерь. Они делятся  на четыре категории:

1. потеря собственности (из-за уничтожения или хищения как вещественных, так и невещественных активов);
2. потеря дохода (из-за уменьшения поступлений или увеличения расходов вследствие несчастного случая);
3. юридическая ответственность перед другими лицами включая служащих какой-либо компании;
4. потеря ведущих работников компании (из-за несчастных случаев или смерти).

Одно событие может  повлечь за собой несколько видов  потерь. Программа управления риском призвана обеспечить максимальную защиту от риска при минимальных издержках. Она включает в себя:

1. идентификацию рисков;
2. оценку риска;
3. выбор таких мер управления риском, которые сочетали бы страхование и методы предотвращения убытков;
4. претворение этих мер в жизнь и контроль их выполнения.

Грамотное выстраивание   программы управления чистыми рисками  напрямую влияет на инвестиционную привлекательность   компании. Это особенно важно учитывать собственникам бизнеса и менеджменту компании.

Как уже было сказано, проявление чистых рисков отличается определенной закономерностью. Это позволяет выстроить долгосрочную программу управления чистыми рисками, применяя наиболее подходящие для этого методы управления. Проблема   состоит в том, что у хозяев и руководителей компаний зачастую отсутствует стратегическое видение перспектив и долгосрочное планирование производственной деятельности, а вместе с этим не учитываются чистые риски. Более того, нередко они просто не желают и не могут заниматься стратегическими вопросами из-за отсутствия способностей и профессиональных навыков, требуемых для развития их бизнеса.

Состояние основного капитала в индустриальном секторе российской экономики показывает, что преобладают  собственники, ориентированные на сиюминутное  получение «быстрой» прибыли. Добиваются они этого за счет сокращения не только капитальных, но даже текущих  затрат. Отсюда специфические подходы  к политике управления рисками предпринимательской  деятельности.

Для управления чистыми рисками разрабатывается комплекс организационно-экономических мероприятий, обеспечивающих оценку, контроль, своевременное выявление или предупреждение событий случайного и малопредсказуемого характера, способных нанести ущерб предпринимательской деятельности. Предусматривается также финансирование мер по предупреждению и ликвидации негативных последствий при наступлении этих событий. Примерами таких  мероприятий по снижению рисков являются: обеспечению пожарной безопасности, разработка правил по технике безопасности и охране труда, направленные на снижение возможного ущерба и другие.

Так как чистые риски характеризуют события, воздействие которых на предпринимательскую деятельность приводит только к ущербу для предпринимателя. Отсюда следует, что либо будет разработана программа управления чистыми рисками компании, либо соответствующий объект собственности просто «выпадет» из системы экономических отношений. Поэтому перед собственниками компаний неизбежно возникнет альтернатива: либо они обеспечивают условия для инвестиционной привлекательности своих компаний, либо станут обладателями неликвидного имущества.

Рис. 1.3. Влияние внедрения программы управления чистыми рисками на деятельность компании

В здоровой, развивающейся  системе корпоративного менеджмента  управление рисками является одними из главных средств обеспечения инвестиционной привлекательности объекта собственности, инструментами создания на нем благоприятной инвестиционной среды, привлечения инвестиций и управления ими. Программа управления рисками - эффективный механизм обновления и дальнейшего наращивания собственности, который становится стратегически важным звеном корпоративного менеджмента [10].

С учетом вышеизложенного, можно определить управление рисками предпринимательской  деятельности как систему организационно-экономических  мероприятий, направленных на своевременное  выявление, оценку, предупреждение и  контроль событий случайного и непредсказуемого характера, относящихся к категории  «чистых» рисков, и способных нанести ущерб предпринимательской деятельности. Управление рисками включает в себя также финансирование мер по предупреждению и ликвидации негативных последствий воздействия рисков на деятельность предпринимателей. 

2. Методы управления чистыми рисками корпорации

Для анализа и оценки чистых рисков широко используются методы математической статистики и теории вероятностей, поскольку их проявление, как правило, стабильно во времени или отличается определенной закономерностью.

Совокупность методов  борьбы с различного рода рисками  принято подразделять на три группы: превентивные, репрессивные и компенсационные [11].

Под превентивными методами понимается проведение мероприятий, направленных на предупреждение непредвиденных разрушительных событий с целью снижения вероятности и величины ущерба (например, противопожарные мероприятия, предупреждение инфекционных заболеваний и т.д.). Превентивные мероприятия основываются на контроле над риском как методе минимизации убытков.

В процессе контроля над  риском используются следующие процедуры [11]:

1. уклонение от риска (Risk elimination), т.е. набор мероприятий, дающих возможность полностью избежать влияния тех или иных неблагоприятных событий;
2. сокращение риска (Risk reduction или Risk mitigation), т.е. действия рассматриваемой фирмы, способствующие уменьшению неблагоприятных для нее последствий. Данная процедура предполагает, что фирма оставляет риски на своей ответственности, поэтому ее иногда называют принятием рисков на себя (Risk retention или Risk assumption);
3. передача риска (Risk transfer), т.е. совокупность мер, позволяющих переложить ответственность за снижение возможности возникновения неблагоприятных событий и возмещение связанного с ними ущерба на другого субъекта.

Репрессивные методы управления риском, в основном, направлены на подавление уже происходящего стихийного бедствия (например, борьба с пожаром, наводнением) или какими-либо другими ущербами.

Не всегда возможно предупредить возможный ущерб как по техническим, так и по экономическим причинам. Невозможно отвратить ураганы, землетрясения, засуху и другие бедствия. В некоторых случаях методы предотвращения стихийных бедствий известны, но превышают реальные экономические возможности компании. В связи с этим возникает потребность в борьбе с риском компенсационным путем.

К мероприятиям компенсационного характера относятся самострахование, кредиты банка и собственно страхование.

Поскольку не допустить ущерб  всегда выгоднее, чем возмещать его, компании заинтересованы, прежде всего, в предупредительной деятельности, поэтому использование превентивного метода  при управлении чистыми рисками является наиболее целесообразным.

Что касается используемых приемов превентивного метода, то уклонение от риска считается практически невозможным, кроме вариантов, связанных с отказом от размещения новых поселений или производств в зонах природных опасностей, например, или с выводом из таких зон имеющихся там поселений и производств. В данном случае применяется сочетание приемов сокращения и передачи риска.

Для каждой процедуры характерны методы трансформации рисков, планируемые и осуществляемые заблаговременно и направленные на снижение вероятности наступления ущерба, уменьшение размера возможного ущерба и модификацию структурных характеристик риска  и методы финансирования рисков, которые направлены на финансирование риска, т.е. на формирование финансовых источников, используемых на покрытие ущерба, являющегося следствием реализации рисков, представленные в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Классификация методов управления рисками [12]

Особенностью чистых рисков является их регламентирование со стороны  законодательства, это касается, производственных (например, пожарных рисков), экологических  рисков, так как  ущерб от реализации этих рисков распространяется не только на предприятие, но и на окружающую среду. Таким образом, важным моментом при оценке чистого риска является определение уровня приемлемого риска или нормативного значения риска. Простейшим способом установления уровня приемлемого риска является определение пороговых значений риска в форме задания интервалов возможных значений критериальных показателей. Пороговые значения, используемые при таком подходе, определяются финансовыми возможностями фирмы/спонсора, принятой общей стратегией управления и развития фирмы и вариантом управления рисками.

В качестве соответствующих  критериальных показателей, для  которых устанавливаются пороговые значения, как правило, используются так называемые меры риска, т.е. величины, численно выражающие размер соответствующего риска. Чаще всего это - размер ущерба и/или вероятность его возникновения. Если обозначить величину ущерба V_ущерб, вероятность его возникновения p_ущерб, то ограничения для них можно записать следующим образом [12, с. 82-85]:

p _min<p_ущерб ≤ p _max                     (2.1)

V_min<V_ущерб  ≤V_max ,                   (2.2)

где p _min – минимальная возможная вероятность возникновения риска;

p _max – максимальная возможная вероятность возникновения риска;

V_min  – минимальная возможная величина ущерба;

V_max – максимальная возможная величина ущерба.

Выбор того или  иного критериального показателя зависит от конкретных условий оценки риска, его специфики и особенностей всего процесса управления риском.

Для того чтобы  знать, способна ли фирма выдержать  все убытки самостоятельно, должна ли она передать часть ответственности по ним другим субъектам или отказаться от каких-либо рисков, необходимо определить максимально возможный (maximum possible loss), наиболее вероятный (maximum probable loss) и ожидаемый убыток (expected loss) как для всей компании, так и по каждому классу рисков и/или методу управления риском.

В общем случае под максимально возможным убытком  понимают наибольший финансовый вред, ущерб, причиненный фирме убытком  при наихудшем стечении обстоятельств. Здесь важен момент наихудшей критической для фирмы ситуации. Прямой убыток (например, пожар в каком-либо производственном цехе) может привести к целой цепочке прямых и косвенных отрицательных последствий (травмы работников, утечка химических веществ, остановка производства и тем самым недопроизводство продукции, потеря дохода и возникновение дополнительных расходов и т.п.).

Для i-го риска размер случайного убытка V_i изменяется в пределах [12, с. 82-85]:

a_i <V_i,<b_j,                   (2.3)

где а и b    - соответственно минимальный и максимальный возможный убыток по i-ому риску.

Тогда размер общего (суммарного) случайного убытка   изменяется в пределах [12, с. 82-85]:

_≤Y≤ =B,               (2.4)

где n   - число оцениваемых рисков.

Общий ожидаемый  убыток EY определяется по формуле:

EY=,                (2.5)

где EY - математическое ожидание общего ущерба;

EVi - математическое ожидание ущерба по i-ому риску.

Между ожидаемым  суммарным ущербом EY и максимально  возможным ущербом В соблюдается соотношение:

EY ≤B≤,                (2.6)

Наиболее вероятный  убыток Y* может быть определен на основе плотности распределения  f(Y) случайного суммарного убытка:

Mах_if(Y) = f(Y*),                  (2.7)   

Плотность распределения  случайной величины определяется стандартным  образом по совместной плотности  распределения случайных убытков.

Сказанное выше позволяет предложить следующее  эвристическое правило оценки случайного ущерба от осуществления рисковых событий:

• пессимист должен ориентироваться на максимально возможное значение В суммарного случайного убытка Y;
• умеренный оптимист может использовать наиболее вероятное значение убытка Y^*;
• «реалист» же ориентируется на ожидаемый убыток EY и учитывает целый диапазон [A,VaR] наиболее вероятных значений случайного убытка Y.

Интервалы вероятностей и интервалы возможных убытков нельзя рассматривать отдельно друг от друга, так как между ними есть зависимость, выражаемая плотностью распределения (рисунок 2.1.). Это необходимо учесть при оценке рисков.

Вероятность попадания фактического ущерба в интервал пороговых значений

Вероятность возникновения  ущерба

x_min    x_max       величина ущерба

Рис. 2.1 Плотность распределения  и пороговые значения риска