Управление дебиторской задолженностью. 6

ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЛУЖБА ПО НАДЗОРУ В  СФЕРЕ ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ "РОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА И  ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ"

НОВОКУЗНЕЦКИЙ ФИЛИАЛ РАНХиГС

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине: Финансовый менеджмент

на тему: Управление дебиторской задолженностью

Студент Воробьева Н.А.

Группа № Г-191

Руководитель  Ст. преподаватель 

Шипунова Вера

Васильевна

Новокузнецк 2012

Оглавление

Введение

В жизни каждой организации, предприятия существует финансово-хозяйственная  деятельность, на основании которой  и строится вся работа и жизнь  организации. В результате финансово-хозяйственной деятельности каждая организация имеет взаимоотношения с поставщиками, подрядчиками, сбытчиками и покупателями, а так же с налоговыми органами и пенсионными фондами, перед которым в различные сроки деятельности организации, предприятия, возникают либо дебиторские отношения, либо кредиторские. Отгружая продукцию или оказывая услуги, предприятием, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, т.е. по сути оно кредитует своих покупателей. Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента оплаты поступления платежа средства предприятия омертвлены в виде дебиторской задолженности. Ее уровень определяется многими факторами: видом продукции, емкостью рынка, степенью насыщенности рынка данной продукцией, условиями договора, принятой на предприятии системой расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера в контексте планирования текущих денежных потоков. Дебиторская задолженность - это активы.

Активы – это состоятельность  и «богатство» предприятия, организации. Управление активами – дебиторской задолженностью – это финансовое и хозяйственное благополучие предприятия. Все выше сказанное и предопределяет актуальность темы курсового исследования.

Объектом работы выступает  – дебиторская задолженность.

Цель работы – дать и рассмотреть понятие дебиторской задолженности, а так же рассмотреть управление дебиторской задолженностью.

Для рассмотрения дебиторской  задолженности ставим следующие задачи:

-определить сущность и роль дебиторской задолженности;

-рассмотреть классификацию дебиторской задолженности;

-исследование экономической сущности и видов дебиторской задолженности;

- рассмотрение методики  анализа дебиторской задолженности,  как основы выработки управленческих  решений;

-исследование направлений повышения ликвидности и рефинансирования дебиторской задолженности предприятия.

Теоретической основой курсовой работы послужили труды таких ученых, как: Баканов М.И., Гаврилова А.Н., Карасева И.М., Шеремет А.Д. и др. 
Глава 1 Основные характеристики дебиторской задолженности

1.1 Сущность и значение дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность (англ. Accounts receivable) – это сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, компаний, а также граждан, являющихся их должниками, дебиторами, что соответствует как международным, так и российским стандартам бухгалтерского учёта¹.

Согласно обще утвержденному и  распространенному мнению, дебиторская  задолженность – это суммы  в денежном выражении, которые должны предприятию, организации, юридические  или физические лица в результате взаимоотношений и осуществления хозяйственных операций.

Дебиторская задолженность  в соответствии с международными стандартами финансовой отчётности  определяется как сумма, причитающаяся компании от покупателей (дебиторов).

Дебиторская задолженность  представляет собой иммобилизацию из хозяйственного оборота собственных оборотных средств, этот процесс сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия.

Дебиторская задолженность  возникает в случае, если услуга или товар проданы, а  денежные средства  не получены. Как правило, покупателем не предоставляется какого-либо письменного подтверждения задолженности за исключением подписи о приемке товара на товаросопроводительном документе.

Дебиторская задолженность  относится к оборотным активам  компании вне зависимости от срока  её погашения.

Кредиторская задолженность, это обратное понятие -  это денежные суммы, которые предприятие, организация  должно юридическим и физическим лицам, фондам и государственным органам [4, C.83].

Дебиторская задолженность  – это одна из разновидностей активов  организации, которые по смыслу оборачиваемости можно подразделить на две группы: основные и оборотные активы². Эти две группы активов дебиторской задолженности подразделяются на медленно-реализуемые, к которым относят готовую продукцию, и ее запасы, сырье и материалы, и быстрореализуемые, которые подразумевают под собой дебиторскую задолженность и средства на депозитах.

Но существует и третье деление – это ликвидные активы, к которым относят сами денежные средства организации и, конечно  же, краткосрочные ценные бумаги организации.

Стоит отметить, что так  или иначе все активы, относящиеся  к дебиторской задолженности, делят  на два круга - стабильные и нестабильные, влияние на которые оказывают  факторы, влияющие на развитие экономики  в целом в данном временном  периоде.

Итак, все же что такое  дебиторская задолженность, от чего она зависит, и какие факторы  оказывают прямое влияние на ее увеличение или сокращение, и самый главный  вопрос каковы условия планирования и управления дебиторской задолженностью.

Дебиторской задолженностью принято считать сумму долгов, которую организации должны покупатели и заказчики, а так же поставщики и даже физические лица.

Допустим, некая организация  обратилась к вам с вопросом покупки  вашей продукции, при этом оплату организация-покупатель произведет вам поэтапно – по мере продажи вашей продукции заказчиком, после отгрузки всей продукции, или же после продажи всей вашей продукции организация заказчик перечисляет оговоренные вырученные денежные средства вам.

В зависимости от выбранного пути активы дебиторской задолженности могут, носит название мертвых активов или временно отсутствующих активов дебиторской задолженности. Но, так или иначе, всю дебиторскую задолженность относят к оборотным активам организации вне зависимости срока ее покрытия, погашения. И совершенно не стоит думать, что чем выше дебиторская задолженность перед организацией, тем выше активы предприятия – повышенная дебиторская задолженность значительно снижает не только ликвидность, но и финансовую устойчивость организации, таким образом, предприятие приобретает неустойчивую финансовую политику и высокую вероятность финансовых потерь организации. Если же в организации не будет положительных финансовых результатов, следовательно, сама организация будет не в состоянии расплачиваться с кредиторами и потеряет свое благосостояние.

Кредиторская задолженность  – это финансовая деятельность предприятия  направленная на осуществление общей деятельности предприятия³.

Таким образом – организация  для изготовления продукции закупает сырье и материалы, производит затраты на производство, в том числе на закупку оборудования или ремонт, оплата заработной платы, общехозяйственных расходов организации и конечно же это налоги и пошлины. А если организация, будет иметь большие активы дебиторской задолженности и при этом погашение по ней будет, то будет происходить не рациональное управление дебиторской задолженностью. В этом случае организация будет иметь не только большие активы, но и большие долги - работать на долги смысла нет ни одной организации. Таким образом, каждая организация, предприятие должно иметь четко спланированный не только бюджет, но и четкое планирование создания и погашения дебиторской задолженности, так как финансовый результат деятельности организации напрямую зависит именно от этого фактора.

Различают два вида погашения  дебиторской задолженности.

К наличному способу  платежа относят – поступления  денежных средств от покупателя, заказчика  в кассу предприятия.

Безналичный способ –  это перечисление денежных средств  по средствам банка: платежное поручение, платежное требование, аккредитив и расчетный чек.

Экономическая природа  дебиторской задолженности многогранна, поэтому у отечественных и  зарубежных ученых-экономистов при  формулировании ее определения существует несколько распространенных точек зрения.

Согласно одной из них, под дебиторской задолженностью следует понимать задолженность  перед организацией различных юридических  и физических лиц, возникающая в ходе хозяйственной деятельности. Данное утверждение в основе своей имеет балансовое уравнение, которое выводится благодаря свойствам двойной записи, где каждая хозяйственная операция отражается в одинаковой сумме по дебету и кредиту разных счетов, и организация выступает в роли дебитора и кредитора⁴.

Еще один подход рассматривает дебиторскую задолженность как элемент обязательственного правоотношения, который регулируется обязательственным правом одной из основных разновидностей гражданских правоотношений, где субъектом выступают кредитор и должник, объектом служит действие обязанного лица, выраженное в форме прав требований (дебиторской задолженности) и соответствующих обязанностей - Долга (ст. 307 ГК РФ). Обязательство, как правило, определяет, какие действия (воздержание от действий), кем, в каком объеме, когда, где и как должны быть выполнены. Основаниями возникновения обязательств служат различные по характеру юридические факты или определенный их состав. Договор - наиболее распространенное основание возникновения обязательства.

С позиции маркетинговой  политики организации ряд авторов [7, C.112]. рассматривают дебиторскую задолженность как инструмент стимулирования спроса. Под влиянием рыночной конкуренции хозяйствующие субъекты стремятся привлечь как можно больше покупателей, предоставив им отсрочку (рассрочку) оплаты приобретаемых товаров, что приносит выгоду в виде увеличения объема продаж. В данном случае дебиторская задолженность является ожидаемой и планируемой в рамках кредитной политики организации. В связи с этим одной из нерешенных методических проблем является проблема оценки эффективности использования стимулирующей дебиторской задолженности как маркетингового рычага, увеличивающего спрос на продукцию (работы, услуги) и объем продаж.

В рамках следующего подхода  дебиторская задолженность понимается как форма инвестирования. Организации, предоставляя дебиторскую задолженность в виде отсрочки (рассрочки) платежа за реализованную продукцию (работы, услуги), отвлекают свои оборотные средства в расчеты на нереально долгие сроки и тем самым кредитуют своих контрагентов, формируют рисковую среду невозвратных товарных кредитов при очень длинных сроках расчета. В свою очередь собственное финансирование такие организации осуществляют за счет заемных средств, чем трансформируют свои долги в долги по отношению к себе.

Ряд отечественных и зарубежных экономистов [7, C.120]. рассматривают дебиторскую задолженность как инструмент управления оборотным капиталом организации. Отсюда дебиторская задолженность представляет собой вложение средств и расширение продажи в кредит с целью увеличения объема реализации и собственного капитала. Данный подход, на наш взгляд, скорее описывает свойства дебиторской задолженности.

Дебиторскую задолженность  часто связывают с коммерческим кредитованием, поскольку, отпуская продукцию  и прочие товары в долг, организация предоставляет покупателю кредит с последующим погашением при оплате. Причем кредит осуществляется в форме аванса, предоплаты, предоставления отсрочки или рассрочки оплаты.

Однако, в отличие от коммерческого кредита, в пределах срока платежа по договору не взимается процент за пользование.

Обобщив многообразие терминов и определений, используемых в законодательных  актах, научной литературе, можно  назвать следующие свойства активов, которые позволяют рассматривать  их как дебиторскую задолженность: относят права на получение вероятной будущей выгоды и переход контроля над хозяйственными операциями или другими событиями, в результате которых организация получает будущий доход от объектов.

Полагаем, что наиболее полное определение дебиторской  задолженности приводится в работе [5, C.15]. Под дебиторской задолженность понимается право требования организации на поступление финансовых и нефинансовых активов, возникающее из обязательств юридических и физических лиц по договору в ходе хозяйственной деятельности, с целью обеспечения приемлемого уровня финансовой устойчивости. Для раскрытия экономической природы дебиторской задолженности дадим ее классификацию.

1.2 Классификация  дебиторской задолженности

Для четкого и выработанного  планирования работы с дебиторской задолженностью и управления дебиторской задолженности, стоит, прежде всего, рассмотреть подразделы активов дебиторской задолженности. Стоит отметить, что классификация способна не только отразить составляющие данные активов задолженности, но и позволяет правильно и эффективно распределить способы погашения и поступления денежных средств дебиторской задолженности.

Дебиторскую задолженность  можно классифицировать по различным  критериям, например, по причинам образования  ее можно разделить на оправданную и неоправданную [1, C.11].

Так, к оправданной  дебиторской задолженности следует  отнести дебиторскую задолженность, срок погашения которой еще не наступил и составляет менее 1 месяца и которая связана с нормальными  сроками документооборота;

К неоправданной следует отнести просроченную дебиторскую задолженность, а также задолженность, связанную с ошибками в оформлении расчетных документов, с нарушением условий хозяйственных договоров и т.д.

Как объект учета дебиторская  задолженность по сроку платежа классифицируется на:

1. отсроченную (срок  исполнения обязательств по которой  еще не наступил);

2. просроченную (срок  исполнения обязательств по которой  уже наступил).

Существует и так  называемая безнадежная дебиторская  задолженность, что представляют собой суммы неоплаченных задолженностей покупателей, потребителей, сроки исковой давности, по которым либо истекают, либо уже истекли.

По статьям бухгалтерского баланса дебиторская задолженность  делится на следующие виды:

- покупатели и заказчики;

-векселя к получению;

-задолженность дочерних и зависимых обществ;

-авансы выданные; прочие дебиторы.

У большинства предприятий  в общей сумме дебиторской  задолженности преобладают или  занимают наибольший максимальный (удельный) вес - расчеты за товары (работы, услуги), т.е. счета к получению.

По степени ликвидности  дебиторская задолженность подразделяется [1, C.16] :

-текущую, это дебиторская задолженность, не оплаченная по договору за последний период платежа до наступления следующего за ним периода платежа;

-реструктуризированную, это дебиторская задолженность, по которой подписаны и действуют договоры (соглашения) о реструктуризации (в том числе утвержденные судом мировые соглашения), описывающие порядок, форму и сроки погашения задолженности;

- исковую, это дебиторская задолженность, взыскиваемая в ходе исполнительного производства, а также находящаяся в процессе судебного рассмотрения или в работе юридических служб (с момента подачи претензии о нарушении срока платежа);

- мораторную - это дебиторская задолженность потребителей, в отношении которых введена процедура банкротства;

- «мертвую», это дебиторская задолженность, документально подтвержденная как нереальная к взысканию в порядке, определенным налоговым законодательством и положениями бухгалтерского учета.

В бухгалтерском балансе  дебиторская задолженность делится  по срокам ее образования на 2 группы:

- краткосрочная, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

- долгосрочная - задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Величина дебиторской задолженности определяется многими разнонаправленными факторами.

Условно эти факторы  можно разделить на внешние и  внутренние.

К внешним факторам следует  отнести:

- состояние экономики в стране - спад производства, безусловно, увеличивает размеры дебиторской задолженности;

- общее состояние расчетов в стране - кризис неплатежей однозначно приводит к росту дебиторской задолженности;

- эффективность денежно-кредитной политики ЦБ РФ, поскольку ограничение эмиссии вызывает так называемый "денежный голод", что в конченом итоге затрудняет расчеты между предприятиями;

- уровень инфляции в стране, так при высокой инфляции многие предприятия не спешат погасить свои долги, руководствуясь принципом, чем позже срок уплаты долга, тем меньше его сумма;

- вид продукции - если это сезонная продукция, то риск роста дебиторской задолженности объективно обусловлен;

- емкость рынка и степень его насыщенности, так в случае малой емкости рынка и максимальной его насыщенности данным видом продукции естественным образом возникают трудности с ее реализацией, и как следствие ростом дебиторских задолженностей.

Внутренние факторы [3, C.110].

Взвешенность кредитной  политики предприятия означает экономически оправданное установление сроков и  условий предоставления кредитов, объективное  определение критериев кредитоспособности и платежеспособности клиентов, умелое сочетание предоставления скидок при досрочной уплате ими счетов, учет других рисков, которые имеют практическое влияние на рост дебиторской задолженности предприятия.

Таким образом, неправильное установление сроков и условий кредитования (предоставления кредитов), непредоставление скидок при досрочной уплате клиентами (покупателями, потребителями) счетов, неучет других рисков могут привести к резкому росту дебиторской задолженности.

Наличие системы контроля за дебиторской задолженностью.

Профессиональные и  деловые качества менеджмента компании, занимающегося управлением дебиторской задолженностью предприятия.

Внешние факторы не зависят  от организации деятельности предприятия  и ограничить их влияние менее  возможно или в отдельных случаях  практически невозможно.

Внутренние факторы  целиком и полностью зависят от профессионализма финансового менеджмента компании, от владения им искусством управления дебиторской задолженностью.

Актив «дебиторская задолженность» имеет три существенных характеристики [3, C.116] :

1) он воплощает будущую  выгоду, обеспечивающую прирост денежных средств;

2) представляет собой  ресурсы, которыми управляет хозяйствующий  субъект.

3) права на выгоду  или потенциальные услуги должны  быть законные или иметь юридическое  доказательство возможности их  получения. Например, при отражении факта продажи актива, у продавца образуется дебиторская задолженность. Договор продажи позволяет определить вероятную будущую выгоду.

Неплатежи, экономический  кризис, являются первоначальной причиной проблемы ликвидности дебиторской  задолженности. Но и это далеко не все предпосылки, создающие проблему роста дебиторской задолженности.

Показатель качества дебиторской задолженности определяет вероятность получения задолженности  в полной сумме, которая зависит  от срока образования задолженности. Практика показывает, что чем больше срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность ее получения.

Глава 2. Анализ дебиторской задолженности

2.1 Важнейшие  характеристики дебиторской задолженности

Для управления дебиторской  задолженностью на предприятии необходим всесторонний анализ дебиторской задолженности.

Анализ (от греческого-analisis) буквально означает разложение изучаемого объекта на части, элементы, на внутренние, присущие этому объекту, составляющие [9, C.33]. Анализ выступает в диалектическом, противоречивом единстве с понятием «синтез» - соединение ранее расчлененных элементов изучаемого объекта в единое целое.

В процессе анализа, прежде всего, нужно оценить динамику, состав, причины и сроки образования  дебиторской задолженности, установить: нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они есть, то необходимо срочно принять меры по их взысканию. Работник, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.

Значительный удельный вес дебиторской задолженности  в составе оборотных активов  определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств. На величину дебиторской задолженности влияют:

1. Объем продаж и доля в  них реализации на условиях  последующей оплаты. С ростом  выручки (объема продаж), как правило,  растут и остатки дебиторской  задолженности.

2. Условия расчетов с покупателями  и заказчиками. Чем более льготные условия расчетов предоставляются покупателям (увеличение сроков, снижение требований по оценке надежности дебиторов), тем выше остатки дебиторской задолженности.

3.Политика взыскания дебиторской задолженности. Чем активнее предприятие во взыскании дебиторской задолженности, тем меньше ее остатки и тем выше «качество» дебиторской задолженности.

4.Платежная дисциплина покупателей. Объективной причиной, определяющей платежную дисциплину покупателей и заказчиков, следует назвать общее экономическое состояние тех отраслей, к которым они относятся. Кризисное состояние экономики, массовые неплатежи значительно затрудняют своевременность расчетов, приводят к росту остатков неоплаченной продукции, вместо денежных средств в качестве платежных средств используют суррогаты. Субъективные причины определяются условиями предоставления кредита и мерами, которые предпринимает предприятие по взысканию дебиторской задолженности: чем более льготные условия предоставления кредита, тем ниже платежная дисциплина дебиторов.

5.Качество анализа дебиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов. При удовлетворительном состоянии аналитической работы на предприятии должна быть сформирована информация о величине и возрастной структуре дебиторской задолженности, наличии и объемах просроченной задолженности, а также о конкретных дебиторах, задержка расчетов с которыми создает проблемы с текущей платежеспособностью предприятия.

В основе квалифицированного управления дебиторской задолженностью лежит принятие финансовых решений относительно[10, C.210] :

-оценки реальной (ликвидной)  стоимости дебиторской задолженности на каждую отчетную дату;

-ранжирования дебиторской  задолженности покупателей по  срокам оплаты;

-оценки оборачиваемости  (инкассирования) дебиторской задолженности в целом, а также по каждому покупателю;

-учета временного  фактора для дифференциации уровня  цен на реализуемую продукцию  с условием отсрочки платежа,  предоставляемой покупателю;

-диагностики состояния  и причин негативного положения с ликвидностью Подвижность активов предприятий, фирм, банков, предполагающая возможность бесперебойной оплаты в срок кредитно-финансовых обязательств и законных денежных требований дебиторской задолженности;

-разработки адекватной  политики кредитования клиентов и внедрения в практику современных методов управления дебиторской задолженностью;

-осуществления контроля  текущего состояния дебиторской  задолженности;

-формирования обоснованной резервной политики с учетом возможных потерь по сомнительным долгам.

Основной задачей анализа дебиторской задолженности является оценка уровня и состава дебиторской задолженности организации, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств [11, C.212]. Анализ дебиторской задолженности по расчетам с покупателями проводится в разрезе товарного (коммерческого) и потребительского кредита.

На первом этапе анализа  оценивается уровень дебиторской  задолженности организации и  его динамика в предшествующем периоде. Оценка этого уровня осуществляется на основе определения коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность, который рассчитывается по следующей формуле:

КОАдз = ДЗ/ОА

где КОАдз — коэффициент  отвлечения оборотных активов в  дебиторскую задолженность;

ДЗ — общая сумма  дебиторской задолженности организации (или сумма задолженности отдельно по товарному и потребительскому кредиту);

ОА — общая сумма  оборотных активов организации.

На втором этапе анализа  определяются средний период инкассации дебиторской задолженности и  количество ее оборотов в рассматриваемом периоде [11, C.213]. Средний период инкассации дебиторской задолженности характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла организации. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

ПИдз = ДЗср/Оо,

где ПИдз — средний  период инкассации дебиторской задолженности;

ДЗср — средний  остаток дебиторской задолженности  организации (в целом или отдельных  ее видов) в рассматриваемом периоде;

Оо — сумма однодневного оборота по реализации продукции в рассматриваемом периоде.

Количество оборотов дебиторской задолженности характеризует  скорость обращения инвестированных  в нее средств в течение  определенного периода. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

КОдз = ОР/ДЗср,

где КОдз — количество оборотов дебиторской задолженности  организации в рассматриваемом  периоде;

ОР — общая сумма  оборота по реализации продукции  в рассматриваемом периоде;

ДЗср — средний  остаток дебиторской задолженности  организации (в целом или отдельных ее видов) в рассматриваемом периоде.

На третьем этапе  анализа оценивается состав дебиторской  задолженности организации по отдельным  ее «возрастным группам», т.е. по предусмотренным срокам ее инкассации [11, C.214].

На четвертом этапе  анализа подробно рассматривается состав просроченной дебиторской задолженности, выделяются сомнительная и безнадежная задолженность. В процессе этого анализа используются следующие показатели:

-коэффициент просроченности дебиторской задолженности:

КПдз = ДЗпр / ДЗ,

где КПдз — коэффициент просроченности дебиторской задолженности;