Управление денежными потоками компании. 10

Содержание

 Введение…………………………………………………………………....2

         1. Понятие и функции денежных потоков

1.1 Понятие денежного потока…………………………………………….4

1.2 Функции денежных потоков…………………………………………..7

           1.3 Планирование денежных потоков предприятия……………………..9

1.4 Принципы и модели  управления денежными потоками…………...13

           2. Характеристика предприятия ООО «САПТ-ДЕТАЛЬ»……………..17

1. Анализ деятельности предприятия ООО «Сапт-деталь»…………..19

3. Выводы и рекомендации по управлению денежными потоками на      предприятии ООО «САПТ-ДЕТАЛЬ»……………………………….30

Заключение………………………………………………………………..34 
 
Список литературы………………………………………………………36

Введение

Среди главных проблем  российской экономики многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов. Поскольку финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.

С другой стороны, управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия.

Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности  операционного цикла предприятия  и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья  и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке  и т.п. Даже у предприятий, успешно  работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

Управление денежными  потоками является важным фактором ускорения  оборота капитала предприятия. Это  происходит за счет сокращения продолжительности  операционного цикла, более экономного использования собственных и  уменьшения потребности в заемных  источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия  полностью зависит от организации  системы управления денежными потоками. Данная система создается для  обеспечения выполнения краткосрочных  и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального  использования его активов и  источников финансирования, а также  минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Целью работы является анализ и совершенствование управления денежными потоками предприятия.

1. Понятие и  функции денежных потоков

1.1 Понятие денежного  потока

Финансы предприятий (организаций) — это относительно самостоятельная  сфера системы финансов, охватывающая широкий круг денежных отношений, связанных  с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов предприятий  в процессе кругооборота их средств  и выраженных в виде различных  денежных потоков.

В процессе формирования и  использования всех денежных источников, вовлекаемых в оборот средств предприятий и находящих отражение в его денежных потоках, возникает широкий спектр денежных отношений, которые выражают экономическое содержание финансов предприятий и одновременно являются объектом непосредственного финансового управления.

Денежный поток представляет собой разность между суммами  поступлений и выплат денежных средств  компании за определенный период (обычно за финансовый год).

В сфере финансовых отношений  в настоящее время произошли  значительные изменения. Так, введение нового гражданского законодательства существенно расширило круг этих отношений. Эти отношения возникают  между:

- предприятием и его  инвесторами (акционерами, участниками,  собственниками) по поводу формирования  и использования собственного  капитала, а также выплаты дивидендов  и процентов;

- предприятием, поставщиками  и покупателями по поводу форм, способов и сроков расчетов, а  также способов обеспечения исполнения  обязательств;

- предприятием-инвестором  и другими предприятиями и  организациями по поводу его  краткосрочных и долгосрочных  финансовых инвестиций;

- предприятием и финансовыми  (кредитными) институтами по поводу  привлечения и размещения свободных  денежных средств;

- предприятиями (дочерними  и материнскими) по поводу внутрикорпоративного  перераспределения средств;

- предприятием и его  работниками по поводу оплаты  труда и выплат из фонда  потребления;

- предприятием и государством  при уплате налогов и сборов  в бюджетную систему и взносов  во внебюджетные фонды при  финансировании из бюджета и  внебюджетных фондов на цели, предусмотренные действующим законодательством  и т.д.

В условиях рынка появляются и принципиально новые группы финансовых отношений:

- отношения, связанные  с несостоятельностью (банкротством) предприятия, возникающей в связи  с приостановлением его текущих  платежей;

- отношения, возникающие  при слиянии, поглощении и разделении  предприятий (корпораций).

Все вышеперечисленные финансовые отношения возникают в процессе формирования и движения (распределения, перераспределения и использования) капитала, доходов, фондов, резервов и  других денежных источников средств предприятия, т.е. его финансовых ресурсов. Именно денежные потоки и финансовые ресурсы являются непосредственными объектами управления финансами предприятия.

Финансовые ресурсы предприятия  — это все источники денежных средств, аккумулируемых предприятием для формирования необходимых ему  активов в целях осуществления  всех видов деятельности как за счет собственных доходов и накоплений, так и за счет различного вида поступлений.

Здесь следует отметить еще  один важный момент с позиции управления финансами предприятий. Финансовые отношения, возникающие в процессе образования и использования  финансовых ресурсов предприятия, формируются  в процессе кругооборота его средств, что, в свою очередь, опосредствуется  соответствующими денежными потоками.

1.2 Функции денежных потоков

Функции финансов предприятий  реализуются на уровне микроэкономики, они непосредственно основаны на формировании и использовании капитала и денежных фондов предприятий в  условиях их экономического обособления  и удовлетворения частных благ на возмездной основе.

1. Формирование капитала, денежных доходов и фондов - формирование уставного капитала; привлечение источников на фондовом рынке в целях развития; привлечение кредитов, займов и других видов заемных источников; аккумуляция денежных фондов, образуемых в составе выручки от продаж; формирование нераспределенной прибыли; привлечение специальных целевых средств; учет и контроль за формированием капитала, денежных доходов и фондов. Как результат - обеспечение сбалансированности движения денежных и материальных потоков, финансовой независимости и финансовой устойчивости.

2. Использование капитала, денежных доходов и фондов - выбор организационно-правовой формы, вида, сферы (сегмента) предпринимательской деятельности; определение наиболее рациональных способов формирования уставного капитала (в денежной и неденежной форме) и привлечения дополнительных средств в оборот предприятия; формирование организационной структуры управления финансами, обеспечивающей оптимизацию денежных потоков; формирование учетной политики; определение условий хозяйственных договоров, связанных со способами и сроками расчетов, уплатой штрафных санкций; инкассация дебиторской задолженности; оптимизация налоговых платежей; внедрение системы финансового планирования, отражающей все денежные потоки; учет и контроль за денежными потоками. Как результат - обеспечение сбалансированности денежных и материальных вещественных потоков и формирования финансовых ресурсов. необходимых для осуществления уставной деятельности, выполнения всех обязательств.

3. Регулирование денежных потоков предприятия - оптимизация вложения капитала, привлеченных и заемных средств в оборотные и внеоборотные активы; обеспечение налоговых и неналоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды; вложения свободных денежных средств и фондов в наиболее ликвидные и доходные активы; использование денежных доходов и фондов на цели развития и потребления; учет и контроль за использованием капитала денежных доходов и фондов. Как результат - обеспечение развития предприятия, интересов трудового коллектива и собственников.

Формирование и использование  финансовых ресурсов предопределено условиями  регулирования денежных потоков, которые  и проявляются в данной функции, имманентно присущей только финансам предприятий, которые и создают  общественные условия для осуществления  этого процесса.

Реализация всех этих трех функций в процессе управления финансами  предприятий сопровождается и осуществлением контроля как одной из функций  любого управленческого процесса. Можно  возразить, что функция регулирования, как и контрольная, является функцией управления. Но здесь речь идет не об абстрактном регулировании, а о  регулировании денежных потоков  предприятия, что присуще в целом  только финансам.

Другие категории —  заработная плата, цена, кредит, прибыль  и т.п. — также связаны с  денежными потоками предприятия, но они будут либо частью этого потока, либо его результатом. Регулирование  всей совокупности денежных потоков  обеспечивается именно финансами предприятий.

1.3 Планирование денежных потоков  предприятия

Планирование и прогнозирование  денежных средств играет важную роль в обеспечении нормальной деятельности предприятия. Необходимость в этом нередко возникает при кредитовании в банке, когда банк, желая застраховаться от неплатежей, желает увидеть будет  ли предприятие способным на конкретную дату погасить перед банком свои обязательства. Однако этим далеко не исчисляются  все важные моменты, которые ставят перед финансовым менеджером задачу прогнозирования и оптимизации  денежных потоков.

Данный раздел работы финансового  менеджера сводится к исчислению возможных источников поступления  и оттока денежных средств. Используется та же схема, что и в анализе  движения денежных средств, только для  простоты некоторые показатели могут  агрегироваться.

Поскольку большинство показателей  достаточно трудно спрогнозировать  с большой точностью, нередко  прогнозирование денежного потока сводят к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде, учитывая лишь основные составляющие потока: объем реализации, долю выручки  за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности и др. Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подпериодов: год по кварталам, год по месяцам, квартал по месяцам и т.п.

В любом случае процедуры методики прогнозирования выполняются в  следующей последовательности: прогнозирование  денежных поступлений по подпериодам; прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам; расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам; определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.

Смысл первого этапа состоит  в том, чтобы рассчитать объем  возможных денежных поступлений. Определенная сложность в подобном расчете может возникнуть в том случае, если предприятие применяет методику определения выручки по мере отгрузки товаров. Основным источником поступления денежных средств является реализация товаров, которая подразделяется на продажу товаров за наличный расчет и в кредит. На практике большинство предприятий отслеживает средний период времени, который требуется покупателям для того, чтобы оплатить счета. Исходя из этого, можно рассчитать, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в том же подпериоде, а какая в следующем. Далее с помощью балансового метода цепным способом рассчитывают денежные поступления и изменение дебиторской задолженности. Базовое балансовое уравнение имеет вид:

Д3_Н + BP - ДЗ_К + ДП, (4)

где ДЗ_Н – дебиторская задолженность за товары и услуги на начало подпериода; ДЗ_К – дебиторская задолженность за товары и услуги на конец подпериода;

BP – выручка от реализации за подпериод;

ДП – денежные поступления в  данном подпериоде.

Более точный расчет предполагает классификацию  дебиторской задолженности по срокам ее погашения. Такая классификация  может быть выполнена путем накопления статистики и анализа фактических  данных о погашении дебиторской  задолженности за предыдущие периоды. Анализ рекомендуется делать по месяцам. Таким образом, можно установить усредненную долю дебиторской задолженности  со сроком погашения соответственно до 30 дней, до 60 дней, до 90 дней и т.д. При наличии других существенных источников поступления денежных средств (прочая реализация, внереализационные операции) их прогнозная оценка выполняется методом прямого счета; полученная сумма добавляется к сумме денежных поступлений от реализации за данный подпериод.

На втором этапе рассчитывается отток денежных средств. Основным его  составным элементом является погашение  кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачивает свои счета вовремя, хотя в некоторой  степени оно может отсрочить  платеж. Процесс задержки платежа  называют «растягиванием» кредиторской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность в этом случае выступает  в качестве дополнительного источника  краткосрочного финансирования. В странах  с развитой рыночной экономикой существуют различные системы оплаты товаров, в частности, размер оплаты дифференцируется в зависимости от периода, в течение  которого сделан платеж. При использовании  подобной системы отсроченная кредиторская задолженность становится довольно дорогостоящим источником финансирования, поскольку теряется часть предоставляемой  поставщиком скидки. К другим направлениям использования денежных средств  относятся заработная плата персонала, административные и другие постоянные и переменные расходы, а также капитальные вложения, выплаты налогов, процентов, дивидендов. Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих путем сопоставления планируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток

На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном  финансировании. Смысл этапа заключается  в определении размера краткосрочной  банковской ссуды по каждому подпериоду, необходимой для обеспечения прогнозирования денежного потока. При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимум денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиций.

Таким образом, управление денежными  средствами предприятия - это основа эффективного финансового менеджмента. Современные методы планирования, учета  и контроля денежных средств позволяют  руководителю определить, какие из подразделений и бизнес-линий предприятия генерируют наибольшие денежные потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные денежные средства.

1.4 Принципы и  модели управления денежными  потоками.

Управление денежными  потоками является одним из важнейших  направлений деятельности финансового  менеджера. Значимость такого вида активов, как денежные средства определяется тремя основными причинами:

- рутинность - денежные средства  используются для выполнения  текущих операций; поскольку между  входящими и исходящими денежными  потоками всегда имеется временный  лаг, предприятие вынуждено постоянно  держать средства на расчетном  счете;

- предосторожность - деятельность  предприятия не носит жестко  предопределенного характера, поэтому  денежные средства необходимы  для выполнения непредвиденных  платежей;

- спекулятивность - денежные  средства необходимы по спекулятивным  соображениям, поскольку постоянно  существует ненулевая вероятность  того, что неожиданно представится  возможность выгодного инвестирования.

Эффективный учёт позволяет  выявить влияние прибыльных видов  деятельности на ресурсы денежных средств  и на то, какие активы приобретаются  и как они финансируются. Он помогает более четко выдвинуть на первый план различие между чистым доходом  и денежными средствами, полученными  в результате хозяйственной деятельности. Совершенно ясно, как уже отмечалось, что даже прибыльное предприятие  может столкнуться с трудностями  при погашении кредиторской задолженности  и недостатком денежных средств  для дальнейшего расширения. Фактом является и то, что предприятие, успешно  расширяющее объем продаж, может  вместе с тем иметь ухудшающуюся ликвидность и связывание денежных средств в активах, которые не могут быть ликвидированы в момент погашения срочных обязательств.

Управление денежными  потоками осуществляется в системе  управления финансами организации  с учетом стратегических и тактических  целей развития и на основе разработанной  политики управления ими. Оно строится с использованием основных положений фундаментальных концепций и теоретических моделей в рамках теории финансов, а именно: денежного потока, временной стоимости денег, стоимости и структуры капитала и других, знание которых необходимо для принятия обоснованных решений по управлению денежными потоками. Западные методики проведения анализа денежных потоков и принятия решений по их управлению следует адаптировать к реальным событиям в конкретных сферах бизнеса в России, а также разработать свои подходы и усовершенствовать действующие методики по управлению денежными потоками, которые обеспечат решение качественно новых задач, стоящих перед финансовыми службами организаций.

Политика управления денежными  потоками представляет собой совокупность методов, инструментов и приемов  целенаправленного воздействия  со стороны финансовых служб предприятия  на движение денежных средств для  достижения их оптимальной структуры  с целью повышения рыночной и  экономической добавленной стоимости  предприятия и повышения его  конкурентоспособности.

Поскольку среди экономистов  нет единого мнения в определении  финансовой политики организации, полемично  определение сущности и содержания финансовых ресурсов, денежных потоков  организации, то в работе уточняется трактовка этих понятий и раскрывается система финансовых инструментов и  методов управления денежными потоками. В ходе анализа теоретических  основ управления денежными потоками с учетом отраслевых особенностей сформулировано определение понятия денежный поток. Денежный поток - это результат движения денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах, а также в кассе предприятия, в совокупности составляющий денежный оборот предприятия, формирующийся в процессе его финансово-хозяйственной деятельности. Денежный поток - это не просто процесс получения и выплаты денежных средств. Он характеризуется следующими особенностями:

отражает результат движения денежных средств по видам деятельности;

носит организованный и управляемый  характер;

ограничен во времени;

имеет такие экономические  характеристики, как интенсивность, ликвидность, рентабельность и др.

Управление денежными  потоками – это сложный процесс  и в нем выделяется несколько  этапов: информационное обеспечение, расчет операционного и финансового  циклов, анализ денежных потоков, обработка  полученной информации, расчет показателей, обобщение результатов, планирование, оптимизация денежных потоков, ориентированная  на конечный результат, а также разработка общих рекомендаций по повышению  их эффективности.

Мобильность совершаемых  операций, сложность условий деятельности, необходимость быстрой адаптации  оперативного управления денежными  потоками к изменяющимся хозяйственным  условиям, меняют подходы и методику организации оперативной финансовой работы на предприятии. Оперативное  управление денежными потоками направлено на разрешение конкретных проблемных ситуаций и в кратчайшие сроки. Практический опыт показал, что только с помощью  интегрального финансового анализа, учитывающего особенности конкретного  бизнеса, можно получить наиболее полную и многофакторную оценку состояния  денежных потоков на предприятии. Затем  на основе полученных результатов формировать  выводы и принимать управленческие решения в операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, цель которых  удовлетворить конкретные потребности  в финансовых ресурсах, необходимых  для проведения финансово-хозяйственных  операций, и обеспечить ускорение  оборачиваемости капитала, повысить его рентабельность.

Преобразования в организации  финансовой работы, существенные изменения  в постановке задач и методах  их решения меняют философию подходов к разработке оперативной политики управления денежными потоками. Задача разработки новых подходов и методики управления денежными потоками приобретает особую актуальность для предприятий использующих высокотехнологичное оборудование, обладающих высокой рыночной стоимостью и имеющих в ежедневном режиме объемные денежные потоки.

2. Характеристика предприятия ООО «САПТ-ДЕТАЛЬ»

Юридический адрес: 606170 Нижегородская  обл., РП Сосновское, ул. Совхозная д1.

Изначально ООО «Сапт-деталь» было создано как предприятие по торговле запасными частями и комплектующими.

Деятельность компании состоит  в следующем:

Перевалка, проверка и отгрузка продукции (запасные части) для «ПАЗ», «УАЗ». Ежемесячно компания осуществляет отправку 3-5 большегрузов на данные предприятия.

Проведение маркетинговых  исследований и оказание технической  помощи в постановке новых видов  продукции;

Разработка и создание инструментального производства по изготовлению штампов, пресформ и других видов технологической оснастки для нужд предприятий. Работа ООО «Сапт-деталь» строится на базе договорных отношений. В основном – это стабильные отношения на протяжении всей деятельности компании, как с поставщиками, так и с покупателями.

    Среднемесячный объем закупок продукции (запасных частей) составляет 72 млн. р.

Для бесперебойности работы компании, на складе поддерживается постоянный запас товаров (не менее 15 млн. р). В следствие, компания имеет возможность в оговоренные сроки поставлять продукцию своим покупателям.

Среднемесячный объем продаж продукции составляет 74 млн. тенге.

По большей части, работа с покупателями осуществляется на условиях последующей оплаты за проданные  товары.

ООО «Сапт-деталь» занимает лидирующее положение на рынке.

Планы ООО «Сапт-деталь» на перспективу состояли в следующем:

- создание испытательного  центра продукции;

- создание конструкторского  бюро и промышленной площадки  для оперативной постановки деталей.

На данный момент, планы  предприятия ООО «Сапт-деталь» освоены не полностью. В своей деятельности предприятие стремится к реализации намеченных планов, наращиванию объемов производства и продаж, а также к дальнейшему развитию.

1. Анализ деятельности предприятия

ООО «Сапт-деталь»

С помощью прямого метода анализа денежных потоков можно  выявить факторы изменения величины денежных средств за отчетный период.

Таблица 1. Балансовые данные для расчета денежного потока (руб) за 1 квартал 2010г