Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Управление денежными средствами предприятия. 5

Курсовая работа

дисциплина: Финансовый менеджмент

на тему: «Управление денежными средствами предприятия»

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность выбранной темы работы «управление денежными средствами предприятия» обусловлена необходимостью оптимизации совокупного размера остатка денежных средств предприятия, с целью обеспечения постоянной платежеспособности компании. Управление денежными средствами в любой современной организации позволяет регулировать ликвидность баланса, планировать временную потребность в оборотных активах и источники их финансирования, регулировать текущие расходы, оптимизировать соотношение между поддержанием текущей платежеспособности и получением дополнительной прибыли от вложения этих средств. Управление денежными средствами предприятия включает:

– определение минимально необходимой потребности в них;

– определение оптимального остатка денежных активов компании;

– регулирование среднего остатка денежных средств.

Объект исследования – денежные средства предприятия, как особый экономический объект.

Предмет исследования – методы, способы и особенности управления денежными средствами предприятия.

Цель работы – изучение оптимальных путей управления денежными средствами современного предприятия.

Задачи исследования:

рассмотреть теоретические основы управления денежными средствами предприятия;
привести понятие денежных средств предприятия;
изучить основные принципы и методы управления денежными средствами предприятия;
провести анализ управления денежными средствами предприятия;
выполнить практическое задание по оценке финансового состояния предприятия.

Методы исследования в работе применялись теоретические: теоретический анализ литературы по управлению денежными средствами предприятия, системный анализ проблем, возникающих в процессе такого управления, статистический анализ финансовых показателей предприятия в практической части работы.

Практическая значимость проведенного исследования заключается в возможности усовершенствования методов и способов управления денежными средствами предприятия.

Теоретическую базу исследования оставили работы по проблемам, связанным с управлением денежными средствами предприятия, таких авторов, как Р.И. Найденова, Е.Ф. Тихомирова, А.И. Архипова, А.Н. Гаврилова, А.М. Ковалевой и других.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие денежных средств предприятия

Рассмотрим понятие денежных средств предприятия. В экономическом понимании денежные средства организации - это комплекс собственных денежных доходов и поступлений извне, которые расходуются при совершении денежных операций предприятия, финансировании текущих затрат и затрат, возникающие в ходе производственного процесса (приложение 1).

Денежные средства образуют денежные потоки при работе организации, при этом денежными потоками называются манипуляции денег при совершении ими различных операций в наличной и безналичной формах, которая направлена на реализацию товаров, в некоторых случаях нетоварные платежи и расчеты в производстве. [9, С. 82]

Основы управления текущими активами заключаются в том, что на счетах необходимо держать лишь определенную необходимую сумму денег, которые будут израсходованы в текущей оперативной деятельности.

Размер наличных денежных средств, который необходим современному предприятию, равен страховому резерву, основная функция которого состоит в том, чтобы покрыть временную несбалансированность денежных потоков. Сумма данного резерва должна покрыть все имеющиеся первоочередные хозяйственные платежи. Из-за того, что денежные средства, хранящиеся в кассе или на счетах в банке, не обладают доходным потенциалом, их сумма как правило должна ровняться безопасному минимуму. Хранение более крупной суммы денег в течении долгого промежутка времени, говорит о том, что оборот капитала производится неправильным и, главное, нерезультативным способом.

Для достижения такого результата, при котором деньги работали бы на производство, их нужно расходовать с расчетом на получение прибыли, обращая при этом внимание на следующие моменты: [13, С. 104]

- максимально возможно расширять собственное предприятие, объединяя систему оборотного капитала;

- производить вклады в прибыльные концепты иных субъектов экономической деятельности, для того чтобы приобрести от них выгоду;

- уменьшать сумму кредиторского долга, для того, чтобы сократить будущие расходы денежных средств при погашении долга;

- увеличивать основные фонды, исследовать и внедрять современные технологии и т. д.

Увеличение или уменьшение суммы денежных средств на счетах в банке зависит от уровня несбалансированности денежных потоков, другими словами от прибыли и затрат денежных средств организации. Преобладание прибыли над затратами приводит к росту незадействованных денежных средств, и соответственно, рост затрат относительно прибыли, в результате создается дефицит денег и приводит к все большей зависимости от кредитных средств.

Денежные потоки при работе предприятия необходимо планировать заранее, для этой цели оформляется план доходов и расходов организации на протяжении года, разделенный по месяцам, а также по декадам и пятидневкам для достижения четкости и своевременности оперативного управления. При необходимости наличия большой суммы остатка денежных средств в течение долгого промежутка времени, так же необходимо определить направления их прибыльного применения. На любом предприятии может так случится, что возникнет риск образования недостатка денежных средств. В таких ситуациях руководству организации необходимо тщательно обдумать источники привлечения заемных средств. [10, С. 91]

Такая финансовая концепция наглядно демонстрирует тот факт, согласно которому, финансы производящего субъекта в своей динамике трансформируются в прибыль от оборота созданных им товаров (работ, услуг).

Фактически на предприятии прибыль создает условия для возникновения последующих доходов и развитию денежных фондов (амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд накопления и т.п.). Существуют денежные фонды, которые организованы специально для потребления, есть так же фонды которые, функционируют как собственный капитал хозяйствующего субъекта.

Помимо этого, существуют производящие субъекты, которые в качестве капитала используют заемные и привлеченные средства. Данный капитал полностью расходуется в оборот и формирует постепенную прибыль.

Денежные отношения, которые зависят от динамики капитала, с обменом «капитал-прибыль» характеризуются в качестве финансовых отношений. В процессе денежного потока образуется денежная наличность (см. приложение 2). Процесс формирования денежной наличности главным образом определяется результатами, в западной терминологии именуемыми «кэш-фло». Кэш-фло (от англ. cash -- деньги, денежная наличность, flow -- поток, течь) – это так называемый денежный поток, поток денежной наличности, другими словами денежные средства, поступающие на предприятие. [11, С. 188]

Необходимо отметить, что такое понятие, как «кэш-фло» впервые был предложен в США после Второй Мировой войны и завоевал огромную известность. В экономической литературе неанглоговорящих стран данный термин указан лишь в английской трактовке. Данный факт объясняется тем, что перевод этого определения на иной язык практически всегда способствует ошибке читателя, которая состоит в том, что, читатель по-другому понимает мысль заложенный в американском определении этого термина. Кэш-фло нужно понимать как процесс потока денег и как показатель денежной наличности. Показатель кэш-фло характеризует тот фрагмент денежных средств, которая хранится у управляющего субъекта, даже при временном характере хранения, до последующего их расхода на нужды предприятия.

Такая схема доказывает, что итогом вклада денежных средств становится приобретение чистого дохода (другими словами, дохода с учетом расходов на налог) и амортизационный фонд, которые входят в состав большей части денежных средств. [11, С. 190]

Образование кредиторского долга и наоборот дохода, возникшего от изменения стоимости главных фондов и нематериальных активов, таким же образом ведет к формированию постепенного дохода. Все перечисленные комплексные действия в совокупности являются производными сложной финансовой операции. Таким образом, финансы характеризуют комплекс мероприятий по формированию капитала, как фрагмента денежного потока.

Денежные средства по своему виду делятся на налично-денежные и безналичные. Наличные и безналичные виды денежных расчетов управляющих субъектов способны результативно действовать лишь в гармоничном взаимодействии друг с другом. Между этими видами имеется тесная и взаимная зависимость: деньги практически все время трансформируются из одной области применения в другую, переходя из формы наличных денежных знаков на депозит в банке, и соответственно, из электронного счета в бумажные купюры. Переход безналичных средств на счета в банке – является обязательной частью процесса получения денег. Из-за этого факта, безналичная платежная реализация рассматривается в единстве с оборотом наличных денег. Эти две взаимосвязанные формы вдвоем образуют универсальный денежный оборот государства, где применяется единая валюта общего наименования.

Налично-денежными потоками называются манипуляции наличными деньгами, применяемыми главным образом в розничной торговле. Предметом обращения и платежа в этой конкретной ситуации считается настоящие валюты, отдаваемые покупателем продавцу за товары, работы и услуги или в иных разрешенных государственными законами ситуациях.

В настоящее время наличное денежное обращение в РФ контролируется Указанием Центрального Банка России от 11.03.2014 г. №3210-У «О порядке ведения кассовых операций юридическими лицами и упрощенном порядке ведения кассовых операций индивидуальными предпринимателями и субъектами малого предпринимательства».

В соответствии с действующим законодательством, организации вправе хранить в собственных кассах наличные деньги в границах установленного лимита, которая определяется банками по договоренности с руководителем организации. Максимальная сумма остатка наличных денег в кассе определяется банковскими системами каждый год всем организациям без акцентуации на организационно-правовую форму и область деятельности. Другими словами, всем у кого имеется касса и где производятся налично-денежные расчеты. [13, С. 112]

Для того чтобы определить лимит хранящихся наличных денег в кассе организация по требованию банка готовит документацию выполняющее его расчетно-кассовое обслуживание, расчет по определенной стандартизированной форме. По организации, в составе, которого имеются организации, у которых отсутствуют самостоятельные балансы и счета в банковских системах, определяется универсальный лимит разрешенной суммы денег, хранящийся в кассе с принятием во внимание всех перечисленных структурных организаций.

В условиях, когда у организации несколько счетов в разных банковских системах управляющий по собственному решению имеет право выбирать одно из обслуживающих банковских систем с целью определения наиболее выгодного лимита остатка наличных денег в кассе. Весь смысл хранения денежных средств заключается в следующем. Остаток денег в кассе на момент прекращения рабочего процесса не должен превышать определенную границу, которая разрешена банком. Наличные денежные средства, которые не были распределены в оборот в течении трех дней, кроме того вся денежная наличность, нарушающая определенную границу суммы хранения наличных денег, обязательном порядке требуется сдать в обслуживающие банковские системы.

Накопление наличных денежных единиц в кассе организации происходит (приложение 3):

- при снятии денежных средств с расчетного, текущего, бюджетного и иных видов счетов в банке;

- от потребителей, покупателей, заказчиков за оказанные работы, услуги и разработанные товары;

- от подотчетных физических лиц в погашение остатка наличных денег, полученных под отчет;

- от сотрудников организации в погашение причиненного материального ущерба, погашение выданных займов и ссуд, за товары и услуги.

Выдача наличных денежных средств из кассы организации совершается при условии: [6, С. 158]

- выплаты заработной платы, пособий по соц. страхованию, иных форм пособий, стипендий, вознаграждений физическим лицам;

- отчета на производственные и операционные затраты и на командировочные затраты; по решению управляющего организации в возмещение расходов, нанесенных сотрудником организации;

- на выплату ссуд, займов и иные схожие нужды.

Расходный кассовый ордер разрабатывается в бухгалтерии, фиксируется в журнале регистрации доходных и расходных кассовых ордеров и далее переходит лично в руки кассира для реализации (приложения 4, 5).

Налично-денежным оборотом страны считается та часть денежного оборота, соответствующая сумме всех платежей, реализованных в наличном виде за конкретный временной интервал. Такое обращение главным образом зависит от поступление денежных доходов населения и их тратой.

Наличное обращение является тем моментом, который ложится огромным бременем на всю экономику. Затраты народного производства, входящие в категорию наличного денежного оборота, все вместе составляют только несколько процентов от всего валового продукта. [9, С. 52]

На всех социальных уровнях в современном мире происходит процесс активного уменьшения наличного денежного оборота. В таких ситуациях реальная цена наличных денег в общей массе денежных средств, больше всего в промышленно развитых странах. Не так уж и высок, к примеру, в Соединенных Штатах, там он базируется в районе 8%. В РФ общее количество наличных денег по состоянию на 01.01.15 г. составлял 35,2% от всего денежного оборота страны.

Безналичным обращением называется манипуляции денежными средствами безналичного оборота. При этом подразумеваются в первую очередь банковские депозиты на счетах клиентов, использование которых осуществляется с помощью чеков, приказов, кредитных карточек, электронных переводов. В денежном обороте применяются также векселя, сертификаты, а в иных государствах обязательства и требования.

Осуществляя производственную деятельность, организация встречается с преградой, которая состоит в обязанности совершать расчеты как внутри самой организации, так и за её пределами. На собственные расчеты влияют выплаты заработной платы и подотчетных сумм сотрудникам, дивидендов акционерам и т.п.

Расчеты, производимые, за пределами организации выражены деловыми отношениями связанные с поставкой необходимых товаров, выполнения работ, оказания услуг, закупки сырья и материалов, уплаты залогов, взносов во внебюджетные фонды, получения и возврата кредита и т.п. Все перечисленные мероприятия выполняются, согласно принятым нормам, с применением безналичных расчетов. [15, С. 160]

Безналичными расчетами называются расчеты, которые реализуются без применения наличных денег, путем перевода денежных единиц по счетам в кредитных организациях и зачетов взаимных требований. Безналичные расчеты обладают огромным экономическим значением, состоящим в том, чтобы ускорить оборот денежных средств, сократить наличные деньги, необходимые для обращения, снизить издержки обращения; организовать денежные расчеты с применением безналичных денег намного эффективнее платежей наличными деньгами.

От существующего в стране денежного оборота, выраженного потоком денежных платежей и расчетов, осуществляемых через расчетный и иные счета организации, зависит ликвидность активов производства. Из-за этого ожидаемый положительный результат производственного процесса, устойчивое финансовое состояние будут достигаться лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

1.2 Основные принципы и методы управления денежными средствами предприятия

Контроль за движением денежных ресурсов производства считается необходимым элементом всей системы контроля над финансовой деятельностью. Он открывает пути решения самых разных проблем финансового управления, и, таким образом, помогает достичь целей, поставленных в самом начале всех мероприятий.

Процесс управления денежными потоками производства основывается на конкретных принципах, главными из которых выступают следующие принципы: [11, С. 205]

1) Принцип информативной достоверности. Как и любая другая управляющая система, контроль над денежными потоками организации надо обеспечить конкретной информационной базой. Создание такого рода информационной базы процесс довольно сложный, так как прямая финансовая зависимость, основывающаяся на общих методических принципах бухгалтерского учета, здесь недоступны. Конкретные международные стандарты формирования такой отчетности начали создаваться только с 1971 года и по мнению многих специалистов еще далеки от завершения (хотя общие параметры таких стандартов уже утверждены, они допускают «креативность методов определения отдельных показателей принятой системы отчетности). Отличия методов ведения бухгалтерского учета в нашей стране от принятых в международной практике еще больше усложняют задачу формирования достоверной информационной базы управления денежными потоками предприятия. В этих условиях обеспечение принципа информативной достоверности связано с осуществлением сложных вычислений, которые требуют унификации методических подходов.

2) Принцип обеспечения сбалансированности. Контроль денежными потоками организации обладает с разными их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их классификации. Их подчиненность единым целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

3) Принцип обеспечения эффективности. Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. По существу эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов (до момента их использования в хозяйственном процессе), которые теряют свою стоимость во времени, от инфляции и по другим причинам. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия.

4) Принцип обеспечения ликвидности. Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Из-за этого в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация этого принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.
С учетом рассмотренных принципов организуется конкретный процесс управления денежными потоками предприятия.

Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Этапы. Процесс управления денежными потоками предприятия последовательно охватывает следующие основные этапы:

1) обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирование необходимой отчетности;

2) анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде;

3) на третьем этапе анализа рассматривается сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему;

4) планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов;

5) обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия.
Рассмотрим каждый этап подробнее. [11, С. 206]

1) Обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирование необходимой отчетности. Данный этап управления призван реализовать принцип информативной его достоверности. В процессе осуществления этого этапа управления денежными потоками обеспечивается координация функций и задач служб бухгалтерского учета и финансового менеджмента предприятия.

Основной целью организации учета и формирования соответствующей отчетности, характеризующей денежные потоки организации различных видов, является обеспечение финансовых менеджеров необходимой информацией для проведения всестороннего их изучения, планирования и контроля.

В соответствии с международными правилами учета и сложившейся политикой для реализации отчетности о движении денежных средств применяются два главных приема – косвенный и прямой. Данные приемы отличаются друг от друга полнотой отображения сведений о денежных потоках производственной организации, начальных данных для изучения отчетности и иными параметрами.

Косвенный прием применяется для достижения цели, при которых, приобретают сведения, описывающие чистый поток производственной базы организации в отчетном периоде. Средством получения всех важных сведений для проведения анализа отчетности о движении денежных средств производственной организации считается прием отчетного баланса и отчет о финансовых результатах и их применениях. Расчет чистого денежного потока организации косвенным путем реализуется по видам производственной деятельности и организации вообще.

По операционной деятельности основной частью расчета чистого денежного потока производства косвенным путем считается его чистой прибылью, полученная в отчетном периоде. Методом внесения конкретных корректив чистая прибыль трансформируется после в показатель чистого денежного потока. Реальная формула, по которой выполняется расчет этого показателя по операционной схеме, имеет следующую форму выражения:

ЧДП0 = ЧП + Аос + Ана ± ДДЗ ± ДЗТМ ± ДКЗ ± ДР , (1)

где ЧДП0 – сумма чистого денежного потока организации по операционной деятельности в изучаемом периоде;

ЧП – сумма чистой прибыли предприятия;

Aос – сумма амортизации основных средств;

Ана – сумма амортизации нематериальных активов;

ДДЗ – прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности;

ДЗТМ – прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих состав оборотных активов;

ДКЗ – прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности;

ДР – прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока выражается как разница между суммой выполнения конкретных форм внеоборотных приемов и суммой их реализации в отчетном периоде.

По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока характеризуется как разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних баз, и суммой главного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам организации. Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по финансовой деятельности, имеет следующий вид:

ЧДПф = Пск + Пдк + Пкк + БЦФ -Вк-Вкк-Ду (2)
где ЧДПф – сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде;
Пск – сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного акционерного или паевого капитала;
Пдк – сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов;
Пкк – сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов;

БЦФ – сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия;
Вдк – сумма выплаты (погашения) основного долга по долгосрочным кредитам и займам;
Вкк – сумма выплаты (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам;

Ду – сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).
Результаты расчета суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле:

ЧДПП = ЧДП0 + ЧДПИ (3)

где ЧДПП – общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ЧДПО – сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности;

ЧДПИ – сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности;

ЧДПф – сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности;
Использование косвенного метода расчета движения денежных средств позволяет определить потенциал формирования предприятием основного внутреннего источника финансирования своего развития – чистого денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, а также выявить динамику всех факторов, влияющих на его формирование. Кроме того, следует отметить относительно низкую трудоемкость формирования отчетности о движении денежных средств, так как подавляющее большинство необходимых для расчета косвенным методом показателей содержится в иных формах действующей финансовой отчетности предприятия.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.
Различия полученных результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методом относятся только к операционной деятельности предприятия. При использовании прямого метода расчета денежных потоков используются непосредственные данные бухгалтерского учета, характеризующие все виды поступлений и расходования денежных средств.

Принципиальная формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия прямым методом, имеет следующий вид:

ЗП0П - ЗПау - ЧДП0 = РП + ПП0 – Зтм - НБб - НПвф - ПВ0, (4)

где ЧДП0 – сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;