Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Управление денежными средствами предприятия. 7

Министерство сельское хозяйства Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Курская государственная сельскохозяйственная академия

имени профессора И. И. Иванова»

Финансовый факультет

Кафедра «Налогов, налогообложения и финансового менеджмента »

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Автор: Колесникова Ольга Ивановна

Студентка 4 курса ФК83 группы __________ ______________

_{(дата)
(подпись)}

Специальность 080105.65 «Финансы и кредит»

Форма обучения: очная

Руководитель :

_______________ __________________ _______________________________

_{(ученая
степень)
(ученое звание) (фамилия,
и. о.)}

Разрешаю допустить к защите ___________________ ___________________

_{(дата)

(подпись)}

Оценка на защите ______________________________

КУРСК - 2012

Содержание

Введение 4

1 Теоретические основы управления денежными средства

на предприятии 6

1.1 Экономическая сущность денежных средств предприятия 6

1. 2 Роль амортизации в производственном процессе 9

1.3 Теория управления дебиторской задолженностью 15

2 Оценка и анализ управления денежными средствами на

предприятии ЗАО «Курсксемнаука» 23

2.1 Характеристика предприятия ЗАО «Курсксемнаука» 23

2.2 Оценка дебиторской и кредиторской задолженностей

предприятия ЗАО «Курсксемнаука» 32

3 Совершенствование управления денежными средствами

на предприятии ЗАО «Курсксемнаука» 37

3.1 Меры по улучшению управлению дебиторской

задолженности на предприятии ЗАО «Курсксемнаука» 37

3.2 Амортизационная политика предприятия

ЗАО «Курсксемнаука» 41

Выводы и предложения 44

Список использованной литературы 46

Приложения 48

Введение

В условиях формирования рыночных отношений и обострения конкурентной борьбы побеждают те товаропроизводители, которые могут эффективно использовать все виды имеющихся ресурсов. Формирование рынка поставило хозяйствующих субъектов в жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния, его платежеспособности и финансовой устойчивости. Повышается роль учёта и контроля за рациональным использованием всех ресурсов, в том числе и денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Управление денежными средствами имеет такое же важное значение, как и, управления запасами и дебиторской задолженностью. Денежные средства предприятия направляются на выплату дивидендов, расчетов по налогам и сборам, изменение в акционерном капитале, изменениях в пассивах, выплату процентов. В процессе деятельности предприятия денежные средства участвуют в производственном процессе, приобретают товарно-материальную форму, инвестируются в основной капитал предприятия. Затем они снова должны преобразоваться в деньги. Управление денежными средствами на предприятии, в широком смысле данного понятия, заключается в эффективном управлении денежными ресурсами предприятия. В узком смысле данного понятия искусство управления этими активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это, по сути, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков.

В качестве объекта исследования выступает ЗАО «Курсксемнаука» Курского района Курской области. Предметом исследования является денежные средства предприятия и управление ими.

Целью курсовой работы является оценка состояния денежных средств предприятия, управление денежными средствами и анализа движения денежных средств на предприятии.

В ходе работы были поставлены и решены следующие задачи:

изучены теоретические аспекты управления денежными средствами на предприятии;
рассмотрена организационно-экономическая характеристика объекта исследования;
разработаны рекомендации по совершенствованию управления денежными средствами на предприятии и предложен ряд мероприятий по управлению денежными потоками;
проведен анализ движения денежных средств предприятия;
выявлены основные направления эффективного использования денежных средств;

Методологической основой написания курсовой работы являются труды отечественных и зарубежных ученых экономистов, а также нормативно-правовые документы, отчеты предприятия ЗАО «Курсксемнаука» за 2008-2010 годы.

1 Теоретические основы управления денежными средствами на предприятии

Экономическая сущность денежных средств предприятия

Денежные отношения представляют собой довольно сложную систему, которая отражает различные стороны воспроизводственного процесса. Это обусловлено тем, что все созданные продукты и оказываемые услуги, предназначенные для производственного или личного потребления и принимающие товарную или нетоварную форму, реализуются за соответствующую сумму денег. С помощью последних осуществляется формирование и распределение доходов, в том числе стоимости прибавочного продукта, а также кредитное перераспределение временно высвобождающихся денежных средств[7, 34 С.].

Денежные средства – это средства, получаемые предприятием от всех видов деятельности и расходуемые на обеспечение дальнейшей деятельности. Главным фактором формирования денежных средств является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции[10, 91 с.].

Состав и размещение денежных активов, которыми оперирует предприятием в процессе хозяйственной деятельности, решают ряд задач:

- обеспечение текущих платежей, связанных с операционной деятельностью, - этой цели служит операционный остаток денежных средств;

- спекуляции на рынке краткосрочных финансовых вложений – этой цели служит инвестиционный остаток денежных средств;

- формирование неснижаемого уровня денежных активов – этой цели служит компенсационный остаток денежных активов, который создается в соответствии с условиями соглашения с банком, осуществляющим расчетное обслуживание и предоставляющим различные финансовые услуги.

Отсутствие денежных средств делает невозможным финансирование программ, а так же означает невыплату или несвоевременную уплату налогов и других обязательных платежей, что влечет за собой социальную напряженность, финансовые санкции, потери от упущенной выгоды и ухудшение имиджа в деловой сфере[16, 79 с.].

В процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную форму и в сфере обращения, в результате реализации готовой продукции превращаются в денежные средства. Денежные средства в основном хранятся на расчетном (текущем) счете предприятия в банке, так как подавляющая часть расчетов между хозяйствующими субъектами осуществляется в безналичном порядке. В небольших суммах денежные средства находятся в кассе предприятия. Кроме того, денежные средства покупателей могут находиться в аккредитивах и в других формах расчетов до момента их окончания[11,143 с.].

Денежные средства – наиболее ликвидные активы и долго не задерживаются на данной стадии кругооборота. Однако в определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие будет признано неплатежеспособным[14,98 с].

Обобщая выше сказанное можно представить структуру денежных средств предприятия на рисунке 1[13, 29 с.].

Денежные средства предприятия
Финансовые ресурсы		Денежные средства обслуживающие обмен: средства в расчетах; средства для возмещения авансируемых в производственно-хозяйственный оборот затрат на материальные и трудовые ресурсы
В форме целевых финансовых фондов	В нефондовой форме

Рисунок 1 – Структура денежных средств предприятия

Предприятие может аккумулировать денежные средства в различных фондах, существовать в нефондовой форме, то есть расходоваться на уплату налогов, процентов, штрафов и другое. А так же участвовать в процессе производства.

Текущая деятельность предприятия представляет собой процесс вложения денежных средств в некоторые наборы материальных активов, их переработку в готовую продукцию и продажу последней клиентам, в результате чего на счетах фирмы должна появляться большая по сравнению с изначально инвестированной сумма денежных средств[4, 342 с.].

Рисунок 2 – Цикл движения денежных средств

Данный процесс представлен на рисунке 2[9,6с.]. Денежные средства предприятия после выплаты дивидендов ,процентов, уплаты налогов и других платежей могут инвестироваться фиксированные активы и направляться в производство. На данной схеме представлено, что фиксированные активы (основные фонды), участвуя в процессе производства, переносят часть своей стоимость на себестоимость готовой продукции по средствам амортизации. Денежные средства направляемые в производство используются для пополнения запасов предприятия, в частности на покупку сырья и материалов, которые затем преобразовываются в готовую продукцию. Готовая продукция может реализовываться как за наличные денежные средства, так и в кредит, что приводит к образованию дебиторской задолженности. В связи, с чем появляется необходимость сбора денег от дебиторов. Пройдя весь цикл движения, денежные средства на данном этапе представлены выручкой предприятия.

В данной работе будут рассмотрены этапы переноса стоимость основных фондов на готовую продукцию по средствам амортизации и инвестирование денежных средств в фиксирование активы и этап нахождения денежных средств в дебиторской задолженности.

1. 2 Роль амортизации в производственном процессе

Основные производственные фонды в процессе функционирования изнашиваются, перенося свою стоимость на производимую продукцию.

К основным фондам относятся средства труда сроком службы более года или стоимостью более 10 000 тыс. руб.[3, 97 с.].

Амортизация – это перенесение по частям (по мере физического износа) стоимости основных фондов на производимый с их помощью продукт. Осуществляется с целью накопления денежных средств для последующего восстановления основных фондов[8, 136 с.].

По мнению А. М. Ковалевой[14, 101 с.], амортизация – это механизм погашения (переноса на готовую продукцию) стоимости объектов основных средств.

Суть амортизации заключается в том, что на её основе происходит постепенный перенос стоимости основных производственных фондов на себестоимость выпускаемой продукции. Стоимость основных фондов, переносимая на себестоимость продукции, называется амортизационными отчислениями. На размер амортизационных отчислений влияют такие факторы: амортизационная политика, стоимость основных фондов, сроки службы, нормы амортизации, методы амортизации[3, 98 с.].

Амортизационная политика – составная часть общей научно-технической политики государства. В зависимости от норм и методов амортизации государство убыстряет либо замедляет темпы и характер воспроизводства в отраслях экономики. Для действующей системы амортизации в СССР были характерны: единые нормы амортизации, равномерный метод начисления, деление общей нормы амортизации на капитальный ремонт и замену (реновацию), включение амортизационных отчислений в себестоимость продукции, начисление амортизации в течение фактического срока службы средств труда, перераспределение государством амортизационных отчислений на нужды предприятия на безвозмездной основе[3, 98 с.].

Амортизационные отчисления есть денежное выражение размера амортизации, соответствующего степени износа фондов. Отчисления включаются в себестоимость продукции и реализуются при ее продаже.

Исходными данными для определения амортизационных отчислений служат: показатель стоимости основных фондов; перспективные планы по вводу и выводу основных фондов; рассчитанные нормы амортизации по группам основных фондов.

Норма амортизации – основной инструмент для расчета амортизационных отчислений[3, 102 с.].

Нормы амортизации – это процентное отношение годовой суммы амортизации к балансовой стоимости основных фондов. Она устанавливается в процентах к стоимости основных фондов и определяет сумму ежегодных амортизационных отчислений.

Амортизационные отчисления, выступая вторым крупным источником собственных средств на капитальные вложения, в отличие от прибыли, являются инвестиционными ресурсом по своей экономической природе и предназначению с момента «зарождения». В условиях кризиса и приватизации, отсутствия всякого контроля со стороны государства за целевым использованием амортизационного фонда, его природа была деформирована, из фонда воспроизводственного капитала он стал в значительной части фондом текущего дохода, используемого как источник заработной платы или пополнения оборотного капитала[3, 99 с.].

Амортизационные отчисления, накапливаясь, позволяют создать достаточный амортизационный фонд для технического перевооружения и реконструкции[3, 100 с.].

Амортизационный фонд – особый денежный резерв, предназначенный для воспроизводства основных фондов. Он служит финансовым ресурсом для капитальных вложений. В СССР амортизационный фонд использовался предприятием строго по целевому назначению – на капитальные вложения и капитальный ремонт (в твердо нормируемой части). В настоящее время предприятием предоставлено право самостоятельно решать вопрос об использовании амортизационных отчислений, а действующей системой учета не предусмотрено обязательное образование амортизационного фонда[3, 99 с.].

Постепенное перенесение стоимости основных фондов на производимый продукт приводит к тому, что одна ее часть продолжает выступать в форме основных фондов, а другая совершает оборот как часть стоимости []вновь созданной продукции, которая по мере реализации последней переходит из товарной в денежную форму и аккумулируется в виде амортизационных отчислений, производимых из выручки от реализации. Срок полезного использования основных фондов (период в течение которого использование объекта основных средств призвано приносить доход или служить для выполнения целей предприятия) определяется самим хозяйствующим субъектом при принятии фондов к бухгалтерскому учету с учетом отнесения к одной из групп в соответствии с законодательством. В течении срока использования объекта начисление амортизационных отчислений не приостанавливается, кроме случаев их нахождения на реконструкции и переведенными на консервацию на срок более 3 месяцев[8, 137 с.].

Амортизация производится следующими способами начисления амортизационных отчислений: линейным и нелинейными (уменьшающегося остатка; по сумме лет срока полезного использования; пропорционально объему произведенной продукции)[8, 137 с.].

При линейном способе начисление производится равномерно исходя из первоначальной или восстановительной стоимости объекта в течение всего срока полезного использования[7, 40 с.].

Годовая сумма амортизационных отчислений (А_t^лин.) определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств (F_{первоначал.}) и нормы амортизации (Н^лин.):

А_t^лин. = F_{первоначал.} × Н^лин.:100 (1)

Норма амортизации при линейном способе начисления амортизации зависит от срока полезного использования (СПИ):

Н^лин. = 100 : СПИ (2)

Линейный метод является традиционным для российских предприятий и позволяет равномерно переносить стоимость основных средств на готовую продукцию, включая начисленную сумму амортизационных отчислений в себестоимость.

При способе уменьшающегося остатка - годовая сумма амортизационных отчислений (А_t^ум.ост.) определяется исходя из остаточной стоимости объектов основных средств на начало отчетного периода (F_{t
ост.} ) и нормы амортизационных отчислений (Н^{ум. ост.} ), рассчитываемой аналогично линейному методу, исчисленной исходя из срока использования объекта и коэффициента ускорения (k), устанавливаемого в соответствии с законодательством РФ. Доля отчислений уменьшается с каждым годом.

А_t^ум.ост. = F_{t ост.}× Н^{ум.
ост.}×k:100. (3)

Коэффициент ускорения применяется по перечню высокотехнологических отраслей и эффективных видов машин и оборудования, устанавливаемому федеральными органами исполнительной власти.

Амортизационные отчисления, рассчитанные методом уменьшаемого остатка, из года в год уменьшаются. Чем больше k, тем большая часть стоимости списывается на издержки в первые годы.

Амортизационные отчисления не возмещают полностью стоимость основных фондов (ликвидационная стоимость не равна нулю). В мировой практике этот метод используется с переходом на линейный, что позволяет списать стоимость основных средств до конца.

Способ списания стоимости по сумме лет срока полезного использования предполагает расчет годовой суммы амортизационных отчислений (А_t^с.ч.л.) исходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов (F_{первоначал.}) и изменяющейся по годам нормы амортизации(4) (Н_t^с.ч.л.):

А_t^с.ч.л.= F_{первоначал.} × Н_t^с.ч.л.:100, (4)

Н_t^с.ч.л= (5)

где Т – срок полезного использования;

T+t+1 – число лет, оставшихся до истечения срока службы объекта основных средств.

При способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования годовая сумма амортизационных отчислений уменьшается из года в год. Метод обеспечивает полное возмещение стоимости основных фондов.

Способ позволяет списать уже в начале срока использования значительную часть стоимости оборудования и возместить инвестированные средства.

Способ списания стоимости пропорционально объему произведенной продукции (работ) начисление амортизации производится исходя из первоначальной стоимости основных средств (F_{первоначал.}) и соотношения натурального показателя объема продукции в отчетном периоде (Q_t) и предполагаемого объема продукции за весь срок полезного использования (Q):

А_t^Q= F_{первоначал.} × Q_t: Q. (6)

При списании стоимости основных фондов пропорционально объёму продукции амортизационные отчисления играют роль переменных издержек, что позволяет снизить постоянные затраты и уменьшить операционный леверидж, а значит и риск.

В целом, применение нелинейных методов предполагает ликвидационную цену оборудования, но одномоментное списание на себестоимость может резко ухудшить финансовое положение предприятия. Потери могут быть компенсированы последующей продажей оборудования. Следует отметить, что зарубежная практика предполагает установление кратности уменьшающего остатка.

При любом способе начисление амортизации происходит ежемесячно исходя из 1/12 годовой суммы. По объектам основных фондов, полученным по договору дарения, жилищному фонду, объектам внешнего благоустройства амортизация не начисляется. Не подлежат амортизации также объекты, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (земельные участки, объекты природопользования)[7, 42 с.].

Таким образом, амортизация – это перенос части стоимости объектов основных средств на изготовленную продукцию. Амортизация может начисляться на предприятиях как линейным так и нелинейными способами.

1. 3 Теория управления дебиторской задолженностью

Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

Один из ключевых аспектов политики формирования оборотных активов – управление дебиторской задолженностью. Общая сумма средств, находящихся на счетах дебиторов в конкретный момент времени, определяется двумя факторами:

средним периодом между реализацией товаров (услуг) и поступлением выручки от продажи;
объемом реализации товаров в кредит.

Необходимость правильного управления величиной дебиторской задолженности определяется не только стремлением к максимизации денежных потоков организации, но и желанием снизить издержки фирмы, возникающие из-за того, что любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано какими-либо способами: за счет прибыли или за счет роста внешних заимствований (средства кредиторов или ссуды банков)[5].

Дебиторская задолженность – это сумма требований, предъявляемых предприятием к своим дебиторам на определенную дату. Дебиторы - юридические и физические лица, которые имеют задолженность перед данным предприятием.

По мнению Крейниной М. Н.[6, 103 с.], дебиторская задолженность - один из элементов (как правило количественного значения) оборотных активов предприятия.

Дебиторская задолженность – это комплексная статья, включающая расчеты:

- с покупателями и заказчиками;

- по векселям к получению;

- с дочерними и зависимыми обществами;

- с участниками (учредителями) по взносам в уставный капитал;

- по выданным авансам;

- с прочими дебиторами [2, 157 с.].

Дебиторская задолженность условно делится на две группы – нормальная и ненормальная. Нормальной считается задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Ненормальная – задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.[2, 103 с.] Она возникает вследствие недостатков в работе организации (несвоевременное возмещение материального ущерба, неосмотрительная кредитная политика по отношению к покупателям, неправильный выбор партнеров), а также из – за длительных неплатежей и даже банкротства покупателей (клиентов) или слишком высоких темпов наращивания объёмов продаж. Наличие значительной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, свидетельствует об иммобилизации оборотных средств и ухудшает финансовое состояние организации[5, 241 с.].

Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность организации, которая не погашена в сроки, установленная договорами, и не обеспечена соответствующими гарантиями.

С ростом масштабов деятельности организации растут и размеры торгового кредита – основного источника дебиторской задолженности. Любой вид кредитования требует решения ряда вопросов:

- предоставлять кредит или нет;

- при положительном решении возникает вопрос о размере и условиях кредита;

- какой должна быть политика погашения дебиторской задолженности[5, 243 с.].

Торговый кредит предоставляется с целью стимулирования объёмов продаж и сохранения клиентуры. Если организация заинтересована в увеличении масштабов реализации продукции, то её кредитная политика будет направлена на смягчение условий кредитования своих клиентов. В случае если организация достигла заданных параметров своего развития, то она будет предпочитать только платежеспособных клиентов.

Западные экономисты предлагают свой прагматический подход к управлению дебиторской задолженностью. Так, Ю. Бригхем и Л. Гапенски полагают, что «процесс управления дебиторской задолженностью начинается с решения вопроса о том, предоставлять или не предоставлять кредит покупателю»[5, 243 с.].

На практике, чтобы максимально снизить вероятность безнадежных догов, необходимо правильно оценить платежеспособность покупателей, их кредитную историю. В том случае единственным способом держать ситуацию под контролем является обоснованный выбор покупателей и применение системы контроля оплаты счетов к получению[5, 243 с.].