ФГОУ  ВПО ТЮМЕНСКАЯ  ГОСУДАРСТВЕННАЯ  СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ

ИНСТИТУТ  ДИСТАНЦИОННОГО ОБРАЗОВАНИЯ

КАФЕДРА БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа

по  дисциплине: финансовый менеджмент 

Тема: «Управление денежными средствами предприятия на примере

ЗАО «Племзавод-Юбилейный» 
 
 
 

                                       Выполнил:

                                                             Студентка Юсупова

                                                                   Наталья Валентиновна

                                                      Группа № 461 С

                                                         Шифр: БС-090463

                                                                     Проверил: ____________

                                                                     ______________________ 
 
 
 
 
 
 
 
 

г. Тюмень 2011

      Содержание 

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Теоретические основы методов управления денежными средствами предприятия на примере ЗАО «Племзавод-Юбилейный»……………………..5

2. Природно-экономическая  характеристика ЗАО «Племзавод-Юбилейный»

…………………………………………………………………………………….12

3. Управление  денежными потоками…………………………………………..22

3.1. Методика  анализа денежных потоков…………………………………….22

3.2. Факторный анализ денежных потоков……………………………………30

4. Совершенствование  методов управления денежными  потоками…………32

Заключение………………………………………………………………………34

Список  литературы………………………………………………………………35

Приложения 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     В условиях полной самостоятельности  и самофинансирования основным источником существования любого предприятия и его дальнейшего развития становится прибыль. Однако максимизация прибыли дает предприятию возможность сохранить устойчивое финансовое положение только при ее подтверждении реальными ресурсами – денежными средствами.

     Денежные  средства являются ограниченным ресурсом, поэтому важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления их движением, который способствовал  бы обеспечению хозяйственных процессов  необходимым уровнем денежных потоков и поддержанию оптимального остатка денежных средств путем регулирования сбалансированности их поступления и расходования.

     Под денежными потоками понимают поступление  и выбытие денежных средств, обеспечивающее финансово-хозяйственную деятельность организации. Управление потоками денежной наличности является одним из ключевых объектов деятельности финансового менеджера.

     Основной  целью данной курсовой работы является оценка способности организации  управлять денежными средствами в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов, выявление причин дефицита (избытка) денежных средств и определение источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью организации.

     Исходя  из поставленной цели, были определены следующие задачи:

1. обоснование актуальности выбранной темы, цели и конкретных задач для ее достижения;
2. изучение проблемных вопросов методов управления денежными потоками в экономической литературе;
3. проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности хозяйства;
4. изучение учета движения денежных средств;
5. анализ потоков денежных средств;
6. разработка путей совершенствования методов управления денежными потоками.

     Работа  выполнена на фактических материалах деятельности ЗАО «Племзавод-Юбилейный».

     Источниками информации для анализа денежных потоков являются: бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении денежных средств (форма №4), отчет о численности и заработной плате работников организации (форма №5).

     Главным информационным источником является Отчет  о движении денежных средств (форма  №4). Сведения о движении денежных средств  организации отражаются в данном отчете нарастающим итогом с начала года и представляются в валюте Российской Федерации.

     При написании данной работы использовались годовые отчеты за 2008, 2009 и 2010 годы.

     В процессе выполнения использовались следующие  методы исследования: экономико-статистический, расчетно-конструктивный. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Теоретические основы  методов управления денежными средствами предприятия на примере ЗАО «Племзавод-Юбилейный» 

     Реализация  большинства управленческих решений  по проведению хозяйственных операций связана с использованием денежных средств, обеспечивающих поддержание  необходимого объема оборотного капитала и направляемых на финансирование внеоборотных активов организации и долгосрочные финансовые вложения в деятельность других хозяйствующих субъектов.

     Многие  экономические процессы могут быть представлены в виде распределенного  во времени ряда, состоящего из положительных (поступления) и отрицательных (выплаты) величин. Это получение и возврат кредитов, погашение различных задолженностей, выплаты страховых премий и т.п.

     По  мнению Чащина С.В. [19] управление финансами предприятия наиболее эффективно реализуется в системе финансового контролинга. Система финансового контролинга включает в себя подсистемы: бюджетирования и управленческого учета. Бюджетирование есть ни что иное, как текущее финансовое планирование, охватывающее операционную, инвестиционную и финансовую деятельность предприятия. Учет как функция управления реализуется в подсистему управленческого учета.

     Как считает Аванесянц А.Л. [1] для эффективного управления финансовыми ресурсами предприятия, с одной стороны, необходимо определить достаточный уровень и рациональную структуру текущих активов, а, с другой, - величину и рациональную структуру источников финансирования текущих активов, т.е. текущих пассивов.

     По  мнению Игонина Л.Л. [9] существенное сжатие реальной денежной массы в ходе рыночного реформирования экономики обуславливает значительное увеличение общей потребности в денежном предложении. Основными составляющими данной потребности является спрос на деньги со стороны производственного сектора, связанный с замещением реальными деньгами обращающихся денежных суррогатов, и потребность в увеличении рублевой массы при вытеснении из оборота иностранной валюты.

     Важность  изучения денежных потоков на данном этапе развития рыночных отношений  в России не подлежит сомнению. Нерешенными остаются лишь вопросы реализации перспективного анализа денежных потоков. Перспективный анализ и диагностика банкротства являются по сути одной проблемой нахождения оптимального пути развития организаций.

     Гуржиев Н.А. [7] в своей статье рассматривает три основных подхода к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства:

     а) расчет индекса кредитоспособности;

     б) использование системы формализованных  и неформализованных критериев;

     в) прогнозирование показателей платежеспособности.

     Показатели  денежного потока в наибольшей мере отражают финансовую устойчивость и  платежеспособность, как с теоретической, так и с практической точки  зрения – считает Быкова Е.В. [4].

     На  взгляд Гутова А.В. [8] система управления денежными потоками на предприятии – это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели. Управление денежными потоками – важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

     Как считает Паронян А.С. [15] управление денежными средствами предусматривает не только контроль уровня абсолютной ликвидности, но и оптимизацию среднего остатка всех денежных средств на основе расчетов операционного, страхового, компенсационного и инвестиционного резервов. При этом контроль за движение потоков должен осуществляться в соответствии с бюджетом поступлений и расходования денежных средств в устранении кассовых разрывов.

     По  мнению Бондарчук Н.В. [3] управление денежными средствами подразумевает целенаправленное воздействие со стороны субъекта управления на денежные потоки организации и включает следующие основные аспекты: учет движения денежных средств, прогнозирование и  анализ денежных потоков.

     Также он утверждает, что целью анализа  денежных потоков является подготовка информации об объемах, временных параметрах, источниках поступления и направлениях расходования денежных средств, которая необходима для обоснованного принятия решений по управлению ими с учетом влияния объективных и субъективных, внутренних и внешних факторов.

     Чернов  В.А. [20] считает, что анализ денежных потоков позволяет решать задачи оптимальности сроков и объемов заемных средств, оценки целесообразности привлечения кредита. В этом анализе рассматриваются 4 группы показателей:

• поступления;
• расходы (или «платежи»);
• их разница («сальдо» или «баланс»);
• наличие сальдо («сальдо нарастающим итогом», «аккумулированное сальдо»), соответствующее наличию средств на счете.

     Возникновение отрицательного сальдо по четвертому показателю означает появление непокрытых долгов.

     Станислав Морозов [12] выделяет следующие проблемы, которые часто возникают при управлении денежными средствами:

• менеджеры не имеют полной оперативной информации об источниках денежных поступлений, о суммах и сроках предстоящих платежей;
• финансовые потоки разрознены и несогласованны по времени;
• бывают случаи утери платежных документов, кассовый план иногда создается на основе неполной информации;
• решение о распределении денежных средств принимается при мощном лоббировании со стороны различных служб;
• запросы на финансирование часто не соответствует реальным потребностям;
• решения о привлечении кредитов принимаются без должной оценки их необходимой величины и сроков погашения.

     В соответствии с международными стандартами  учета и сложившейся практикой  для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два  основных метода – косвенный и прямой.

     По  мнению Станислава Морозова [14] косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чисты денежный поток предприятия в отчетном периоде. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объем поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.

     Однако  большинство предлагаемых методических разработок по анализу денежных потоков предприятия имеют ретроспективный характер. По мнению Сорокина Е.М. [17] прямой и косвенный методы, которые преимущественно рассматриваются в экономической литературе, применяются обособленно друг от друга. Это не позволяет выявить совместное влияние прямых и косвенных факторов на денежные потоки предприятия, а также на отклонение чистого остатка денежных средств от чистого финансового результата, полученных предприятием за один и тот же период времени. Что, в свою очередь, не дает возможности доводить аналитическое исследование до конкретных мероприятий, а, следовательно, использовать эти методы при прогнозировании денежных потоков, при определении их возможного объема в случае принятия того или иного управленческого решения.

     Как считает Г.О. Успенский [18], если в течение некоторого периода доходы превышают затраты, можно говорить о чистых доходах или о положительных денежных потоках. В противном случае говорят о чистых расходах или об отрицательных денежных потоках. Таким образом, под денежным потоком Успенский Г.О. подразумевает всю совокупность распределенных во времени потоков будущих доходов и расходов, связанных с исследуемым объектом на протяжении заданного периода. При этом следует помнить, что если поток доходов является объектом налогообложения, то при построении денежного потока он должен быть представлен таким, каким он будет после уплаты налогов.

     По  мнению Успенского О.Г. существует два  основных вида денежных потоков:

• бездолговой денежный поток;
• денежный поток для собственного капитала.

     Денежный  поток для собственного капитала рассчитывается следующим образом: он равен чистый доход + балансовые начисления (износ, амортизация) + увеличение долгосрочной задолженности – прирост собственного оборотного капитала – капитальные вложения – снижение долгосрочной задолженности.

     Бездолговой денежный поток = чистый доход (плюс процентные выплаты, скорректированные на ставку налогообложения) + балансовые начисления (износ, амортизация) – прирост собственного оборотного капитала – капитальные вложения.

     Как считает Парушина Н.В. [16], для анализа большое значение имеет правильное разделение движения денежных средств по видам деятельности: текущая, инвестиционная и финансовая. Анализ отчета о движении денежных средств может осуществляться обособленно по видам деятельности и во взаимосвязи всех составляющих для оценки эффективности использования денежных средств и потенциального банкротства.

     Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности операционного процесса предприятия, также позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала, обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Таким образом, эффективное управление денежными потоками способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли. С. Морозов [13].

     Однако  для целей финансового контроля отражение и раскрытие валовых  денежных средств имеет существенное значение. Дело в том, что раскрытие  в отчете оборота денежных средств между счетами и субсчетами позволяет оценивать целесообразность «холостого оборота» денег: конвертации валютных средств, поддержания неснижаемого денежного остатка на текущих и специальных счетах организации, перечисление денег с расчетного счета в кассу и наоборот, считает Хорин А.Н. [21].

     По  мнению Макарова В.И. [11] управление денежными потоками непрерывно связано со стратегией самофинансирования, которая в современных условиях является наиболее предпочтительной для обеспечения финансовой устойчивости и сохранения платежеспособности предприятия. Данная стратегия предполагает возмещение затрат по расширенному воспроизводству преимущественно за счет собственных источников, т.е. чистой прибыли и амортизационных отчислений. 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Природно-экономическая  характеристика 

ЗАО «Племзавод-Юбилейный» 

     Хозяйство ЗАО «Племзавод-Юбилейный» находится  на территории Ишимского района, 4 км Сорокинского тракта, является предприятием сельскохозяйственного направления  с частной формой собственности. В производственной структуре хозяйство занимается выращиванием и откормом свиней и переработкой свинины, выращиванием зерновых культур.

     Климат  рассматриваемой территории континентальный, формируется под влиянием свойств  воздушных масс азиатского материка. Беспрепятственное проникновение арктических масс воздуха с Севера и сухих из Казахстана и Средней Азии обуславливает резкие изменения погоды и приводит к общей неустойчивости климата.

     Климат  характеризуется суровой зимой, теплым, но непродолжительным летом, короткими переходными сезонами весной и осенью, коротким безморозным периодом. Продолжительность дня в летние месяцы составляет 15-18 часов, что является благоприятным фактором для развития сельскохозяйственных культур.

     Годовое количество осадков невелико (300-450 мм), поэтому хозяйство относится к районам неустойчивого увлажнения. Продолжительность залегания снежного покрова в районе 150-155 дней. Хозяйство относится к подрайону Пб умеренно увлажненный, ГТК = 1,2-1,3. Продолжительность вегетационного периода составляет 154-165 дней, продолжительность активного вегетационного периода составляет 114-123 дня, безморозного периода в воздухе -  100-120 дней. Сумма осадков за период активной вегетации составляет в среднем 220-240 мм. Устойчивый снежный покров образуется в среднем в первой декаде ноября. Высота снежного покрова нарастает медленно и к концу зимы на ровных покрытых участках составляет 25-30 см. Максимальные запасы воды в снеге составляют 115-130 мм, минимальные – 30-50 мм. Разрушение снежного покрова начинается в конце марта и заканчивается в первой половине апреля. В отдельные годы наблюдается незначительное отклонение в ту или иную сторону.

     Таким образом, климатические условия  вполне благоприятствуют для возделывания земельных угодий.

     Экономическая характеристика предприятия включает в себя: анализ размеров предприятия, структуру товарной продукции, уровень  интенсивности и результат интенсификации, а также анализ производительности труда.

     Характеристика  проводится в динамике за последние 3 года: 2008, 2009, 2010 г.

Таблица 1

Анализ  размеров предприятия

     Проанализировав размеры предприятия, можно сделать выводы, что предприятие активно развивается, стоимость валовой продукции увеличивается, 2010 г. по сравнению с 2008 г. она увеличилась на 75308 тыс. руб., стоимость товарной продукции увеличилась на 63424 тыс. руб.

     По  сравнению с 2008 г. значительно увеличилась стоимость основных средств – на 711604 тыс. руб. Среднегодовая численность сотрудников на 102 чел. Увеличилась общая земельная площадь, в том числе сельхозугодья на 15481 га, из которых пашни на 11637 га. Поголовье скота выросло на 531 усл. гол.

     Для определения уровня специализации  в хозяйстве проведем расчет в  среднем за три года, в результате чего определим коэффициент специализации (коэффициент товарного сосредоточения). Производственное направление хозяйства, уровень его специализации наиболее полно характеризует структура его товарной продукции, представленная в таблице 2.

Таблица 2

Структура товарной продукции