Управление финансами в акционерном обществе

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение            3 стр.

Глава 1. Акционерное общество как организационно-правовая форма  4 стр.

Глава 2. Финансовый анализ акционерного общества «Магнит»   12 стр.

Глава 3. Разработка мероприятий повышения эффективности

финансово-хозяйственной деятельности АО "Магнит"    23 стр.

Заключение           30 стр.

Список используемой литературы        32 стр.

Приложение 1. Бухгалтерский  баланс ОАО «Магнит»    33 стр.

Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках ОАО «Магнит»   36 стр.

ВВЕДЕНИЕ

Среди всех организационно-правовых форм предпринимательской деятельности наиболее приспособленными к функционированию в рыночном хозяйстве оказались  акционерные общества. Это основная форма организации современных  крупных предприятий не только в  России, но и во всем мире.

Выбор данной темы курсовой работы обусловлен тем, что именно в  Акционерных обществах наряду с  другими видами предприятий наилучшим  образом просматриваются принципы, техника, функции и методы управления  финансами.

Целью данной работы является рассмотрение особенностей управления финансами в Акционерном обществе,  играющем значительную роль в рыночной экономике.

На разрешения указанной  цели поставлены следующие задачи:

1. Рассмотрение основных  принципов создания и деятельности  АО;

2. Деятельность органов управления  акционерным обществом;

3.  Финансовый анализ АО на  примере конкретного предприятия;

Финансы коммерческих организаций  и предприятий - экономические отношения, возникающие в процессе формирования производственных фондов, производства реализации продукции, образования  собственных финансовых ресурсов, привлечение  внешних источников финансирования, их распределения и использования.

В данной работе подробнее  рассмотрим функции, структуру, задачи органов управления в акционерном  обществе.

ГЛАВА 1 АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО КАК ОРГАНИЗАЦИОННО-ПРАВОВАЯ ФОРМА

Акционерное общество представляет собой организационно-правовую форму коммерческой и экономической  деятельности рыночной экономики.

В виде акционерных  обществ в Российской Федерации  в предпринимательской деятельности участвуют различные производственные, строительные, торговые, посреднические, банковские, кредитные, страховые, инвестиционные и другие организации, а также  сельскохозяйственные предприятия.

Акционерные общества по отношению к другим организационно-правовым формам субъектов хозяйственной  деятельности имеют определенные преимущества, например, такие, как:

– концентрация значительных финансовых ресурсов за счет использования возможности выпуска акций, оплачиваемых акционерами, для реализации своих инвестиционных проектов;

– при этом право приобретателей акций на получение дивидендов является лишь правом получения, но не жесткого требования, а по обыкновенным акциям акционерные общества не обязаны выплачивать дивиденды;

– возможностью не брать дорогостоящих обязательств по займам и кредитам.

В соответствии с действующим законодательством  об акционерных обществах, акционерным  обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой  разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные  права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости, принадлежащих им акций. Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество. Оно несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Определение акционерного общества как коммерческой организации недостаточно полно  отражает его целеустремленность. В  понятии гражданского права коммерческими организациями признаются организации, преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности. Однако такое нормативное определение цели не соответствует объективному предназначению производства: производство существует исключительно для удовлетворения потребностей общества (без потребностей не может быть производства). Поэтому объективно главной целью деятельности акционерного предприятия является удовлетворение определенных общественных потребностей. Получение прибыли для производственно-хозяйственных структур является промежуточной целью: она необходима для последующего реинвестирования в развитие производства в интересах удовлетворения новых или растущих потребностей. Таким образом, получение прибыли подчинено более высокой цели – удовлетворению потребностей. Как без потребностей нет производства, так и без удовлетворения потребностей нет прибыли.¹

Акционерное общество имеет свое фирменное наименование, которое содержит указание на его  организационно-правовую форму и  тип: закрытое или открытое. Акционерное  общество может иметь полное и  сокращенное наименование на русском  языке, иностранных языках и языках народов РФ. Место нахождения АО определяется местом его государственной  регистрации.²

Акционерное общество может быть открытым и закрытым.

Вид акционерного общества отражается в его уставе и фирменном наименовании.

Открытое  общество (ОАО) вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу. Оно вправе провести и закрытую подписку, но за исключением случаев, когда такая возможность ограничена уставом общества или требованиями правовых актов Российской Федерации.

Общества, учредителями которых выступают Российская Федерация, ее субъект или муниципальное  образование (за исключением обществ, образованных в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий), могут быть только открытыми. Для открытого общества не допустимо установление преимущественного права самого общества или его акционеров на приобретение акций, отчуждаемых акционерами этого общества. Число акционеров открытого общества не ограничено. Минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества должен равняться 1000 МРОТ.

Закрытым  обществом (ЗАО) признается общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или другого, заранее определенного круга лиц. Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо другим образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

В закрытом обществе не может быть более 50 акционеров. В  противном случае, закон дает обществу год на то чтобы преобразоваться  в открытое. Если число его акционеров не будет уменьшено до установленного предела, то обществу грозит ликвидация в судебном порядке. Для образования закрытого акционерного общества необходим уставный капитал в размере 100 МРОТ.³

Финансовые  ресурсы АО - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения. ⁴

Первоначальное  формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда  образуется уставный фонд. Его источниками  выступают: акционерный капитал, долгосрочный кредит, бюджетные средства. 

Важную роль в деятельности АО играет акционерный  капитал. Это материальная база для  производственной и иной деятельности общества. Капитал АО образуется, как правило, в денежной форме и разбивается на равные по своей номинальной величине и неделимые паи - акции. Акция - ценная бумага, свидетельствующая о доле ее владельца в акционерном капитале и дающая право на получение части дохода от капитала, пропорционально этой доле.

По мере необходимости  АО может увеличивать свой уставный фонд, при том условии, что все  ранее выпущенные акции оплачены по стоимости не ниже номинальной. Решение  об увеличении уставного фонда путем  выпуска дополнительных акций может  принимать только общее собрание акционеров. ⁵

Резервный капитал  создается в соответствии с законодательством  и учредительными документами организации  на покрытие возможных в будущем  непредвиденных убытков, потерь. Резервный  капитал – это так называемый запасной финансовый источник, который  создается как гарантия бесперебойной  работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц.

Для акционерных  обществ создание резервного капитала является обязательным.

Информация  о величине резервного капитала в  балансе предприятия имеет чрезвычайное значение для внешних пользователей  бухгалтерской отчетности, которые  рассматривают резервный капитал, как запас финансовой прочности  предприятия. Недостаточная величина обязательного резервного капитала свидетельствует либо о недостаточности  прибыли, либо об использовании резервного капитала на покрытие убытков. 

Размеры отчислений в резервный капитал устанавливаются  собранием акционеров и фиксируются  в учредительных документах организации. При этом акционерные общества обязаны  придерживаться еще и минимальной  его границы. Размер резервного фонда  должен быть не менее 15% от уставного  капитала предприятия. Для российских акционерных обществ законодательством  установлен четкий порядок формирования обязательного резервного фонда. Они  должны ежегодно отчислять в резервный  фонд не менее 5% от своей чистой прибыли. Отчисления прекращаются, когда фонд достиг установленного уставом общества объема.⁶ 

Действующее законодательство об акционерных обществах  предусматривает трехзвенную систему  управления, включающую общее собрание акционеров, совет директоров (наблюдательный совет) и исполнительный орган (рис. 1).⁷

В зависимости  от конкретных условий эта система  может быть упрощена или видоизменена. Так, имеется возможность использования  двухзвенной системы управления, предусматривающей закрепление  функций совета директоров за общим  собранием, если число акционеров –  владельцев голосующих акций не превышает 50 чел. 

Высшим органом  управления обществом является общее  собрание акционеров. Общество обязано ежегодно проводить общее собрание акционеров. Годовое общее собрание акционеров проводится в сроки, устанавливаемые уставом общества, но не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года общества. К числу задач отнесенных к компетенции общего собрания, принадлежат:

1. внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава в новой редакции;
2. реорганизация и ликвидация общества;
3. увеличение и уменьшение уставного капитала;

Не менее  важным в структуре органов управления и своей компетенции является совет директоров (наблюдательный совет) общества. Он осуществляет общее руководство  деятельностью общества, за исключением  решения вопросов, отнесенных к компетенции  общего собрания акционеров.

К числу вопросов, отнесенных к компетенции совета директоров, принадлежат:

1) определение  приоритетных направлений деятельности  общества;

2) принятие  рекомендаций по размеру дивиденда  по акциям;

3) созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров общества;

4)  утверждение повестки дня общего собрания акционеров;

Исполнительной  орган общества – это дирекция (правление) и/или генеральный директор, который осуществляет текущее руководство  финансово-хозяйственной деятельностью  общества.⁸

Рис. 1 Схема  управления АО

Внешне акционерное  общество — это лишь разновидность  юридических коммерческих лиц, объединяемых в группу «хозяйственные общества»  в российском законодательстве. Оно  имеет свои отличительные черты, достоинства и недостатки по сравнению  с другими коммерческими организациями, как и любая другая юридически разрешенная форма объединения  капиталов.⁹

Основные  отличия акционерного общества от хозяйственных  товариществ:

1. хозяйственные товарищества объединяют не только капиталы, но представляют собой и объединение лиц, которые осуществляют в этом товариществе совместную деятельность;
2. акционерное общество — это объединение капиталов;

Основные  отличия акционерного общества от общества с ограниченной ответственностью (далее — простое общество). Акционерное общество, как и общество с ограниченной ответственностью, имеет уставный капитал, формируемый из вкладов его участников, которые несут имущественную ответственность только в размере самого вклада. Основные отличия акционерного общества от простого общества следующие:

1. в обмен на внесенный вклад его участник получает ценную бумагу, называемую акцией, которая затем может свободно перепродаваться на особом рынке, отличном от обычного товарного рынка, — на фондовом рынке. Уставный капитал простого общества делится на вклады его участников, а в акционерном обществе — на акции;
2. законом установлены минимальные размеры уставного капитала акционерного общества и числа акционеров, которые являются одновременно верхними границами для простого общества;

Основные  отличия акционерного общества от производственных кооперативов:

1. акционерное общество — это объединение капиталов, а кооператив — это объединение капиталов и лиц, обязанных в нем трудиться;
2. члены производственного кооператива несут субсидиарную ответственность по обязательствам кооператива, а акционеры — только ограниченную в размере внесенного ими вклада (цены, приобретенной ими акции);
3. член производственного кооператива может быть исключен из него за неисполнение своих обязанностей и другие нарушения устава, акционерное общество не вправе лишить акционера принадлежащих ему акций ни при каких обстоятельствах.¹⁰

В АО нет понятия  “выхода” из состава участников с  изъятием своей доли имущества (как  это имеет место в ООО). В  силу  основных  положений  Закона  об АО  (ст.  2)  акционеры  вправе  продавать принадлежащие им акции без согласия других акционеров и общества. Суть этой нормы состоит в том, что акции, удостоверяющие право требования акционера к обществу, являются имуществом их обладателя, которым он может распоряжаться. Участник (акционер) не вносил вклад в уставной капитал, а покупал акции, - соответственно он, как собственник ценных бумаг, вправе продать их тому, кто захочет их купить, но не вправе требовать от общества вернуть ему их стоимость (исключение составляют случаи требования выкупа акций обществом, предусмотренные действующим законодательством) и, тем более, выделения долей в натуре из имущества АО. Заметим, что это, с одной стороны, предотвращает риск финансовых потерь АО при выходе участников, как это может произойти в ООО, а с другой стороны, увеличивает риск участников, т.к. они не вправе рассчитывать на какое-либо возмещение при выбытии из числа участников АО.¹¹

ГЛАВА 2 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА «МАГНИТ»

Проведем финансовый анализ конкретного акционерного общества «Магнит» с целью оценки и идентификации внутренних проблем компании для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, для ознакомления с его финансовым состоянием, обеспеченностью финансовыми ресурсами.¹²

Анализом финансового  состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы  — с целью изучения эффективности  использования ресурсов; банки —  для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики — для своевременного получения платежей; налоговые инспекции  — для выполнения плана поступления  средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные  и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль  и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность  выгодного вложения средств, чтобы  обеспечить максимум прибыли и исключить  потери. ¹³

Акционерное общество «Магнит», создано «12» ноября 2003 года как закрытое акционерное общество «Магнит», 10 января 2006 года внеочередным Общим собранием акционеров было принято решение об изменении полного фирменного наименования на открытое акционерное общество «Магнит».

Уставный капитал ОАО  "Магнит" составляет 945 613,55 рублей.

Основные виды деятельности ОАО «Магнит» в соответствии с  уставом:

1. розничная торговля преимущественно пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными изделиями;
2. оптовая торговля пищевыми продуктами;
3. сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества.

Информационной базой  анализа финансового состояния  предприятия являются отчетный бухгалтерский  баланс (см. приложение 1), отчет о  прибылях и убытках (см. приложение 2).

По данным бухгалтерской отчетности строится аналитический баланс и  дается общая оценка финансового  положения организации, а также  оценивается состояние и использование  имущества организации.

Также анализируются данные аналитического баланса по горизонтали и вертикали.

Таблица 1. Анализ статей актива баланса

Таблица 2. Анализ статей пассива  баланса

На анализируемом предприятии  за 2011 год итог баланса увеличивается  к концу года на 78,61%. Как видно из таблицы 2, основными источниками финансовых ресурсов коммерческой организации являются собственные средства, доля которых снизилась за истекший год на 9,6% и достигла 73,41%. Доля заемных средств повысилась на 9,6% и составила 26,52. Большая часть финансовых ресурсов организации вложена во внеоборотные активы, доля которых за истекший период снизилась на 4,11% и достигла 89,51% общей суммы хозяйственных средств. Это произошло в основном за счет снижения суммы финансовых вложений на 22132906 тыс. руб. (табл. 1)

У предприятия есть долгосрочные финансовые вложения, что свидетельствует о наличии инвестиционной деятельности на предприятии.

Из таблицы 2 также видно, что  общая сумма капитала и резервов снизилась на 9,6 %, что в сумме составило 16091025 тыс. руб. Это произошло за счет понижения суммы добавочного капитала. Уставный капитал изменился незначительно.

По полученным данным видно, что  на предприятии идет увеличение дебиторской задолженности и уменьшение кредиторской, что свидетельствует о зависимости предприятия от внешних источников.

В общем, подводя итоги, можно сказать, что на предприятии идет ухудшение финансового состояния, т.к. доля обязательств увеличивается.

Финансовое состояние предприятия  с позиции краткосрочной перспективы  оценивается показателями ликвидности  и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может  ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения  краткосрочных обязательств.

Принято выделять три группы оборотных  активов, различающиеся с позиции  их участия в погашении расчетов: производственные запасы, дебиторская  задолженность и денежные средства, и их эквиваленты.

Таблица 3. Анализ коэффициентов ликвидности¹⁴