Управление финансовыми ресурсами и капиталом

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Тема данной курсовой работы: «Оценка кредитоспособности заемщика» - чрезвычайно актуальна. Любая экономическая деятельность содержит в себе известную долю риска и подвержена неопределённости, связанной с изменениями обстановки на рынках. Поэтому интерес к данной теме, никогда не снизиться, а методики будут расширяться и дополняться. Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций нуждаются банки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансового состояния клиентов.

Целью настоящей курсовой работы является изучение методов анализа кредитоспособности заемщиков.

В соответствии с целью исследования в работе выделены следующие задачи:

• изучить понятие кредитоспособности заемщика и показатели, используемые при ее оценки;
• рассмотреть основные методы оценки кредитоспособности заёмщика и выявить их достоинства и недостатки;
• рассмотреть законодательные и нормативные основы, используемые при оценке кредитоспособности предприятия;
• произвести оценку кредитного риска и основные направления по его снижению;
• рассмотреть мировой опыт в вопросах оценки кредитоспособности заемщика;

Для наглядности в курсовой работе отражены диаграммы, графики и таблицы.

◄

1. Сущность и основные методы оценки кредитоспособности заемщика.

1.1 Кредитоспособность заемщика и основные показатели, используемые при ее оценке

В настоящее время под влиянием законов, регулирующих рыночные отношения, формируется разветвленная сеть коммерческих банков, осуществляющих комплексное кредитно - расчетное и кассовое обслуживание предприятий независимо от их организационно правовой формы.

Банки в процессе кредитования обязаны всемерно содействовать формированию рыночных отношений, укреплению экономики и финансов государства, ограничению необоснованного роста денежной массы в обращении, предотвращению инфляционных процессов и укреплению национальной валюты.

При командно-административной экономике практически отсутствовало понятие «кредитоспособность». Такое положение объяснялось ограничением использования товарно-денежных отношений в течение длительного времени, а так же тем, что для кредитных отношений, которые преимущественно развивались в форме прямого банковского кредита, были характерны не экономические, а административные методы управления, отличающиеся высокой степенью централизации права принятия окончательных решений. Это исключало необходимость оценки кредитоспособности заемщиков при решении вопросов о выдаче ссуд. Происходящие в современной экономике изменения привлекли внимание к необходимости выяснения кредитоспособности предприятий.

Лаврушин О. И. под кредитоспособностью  предприятия понимает способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). ¹

Определение кредитоспособности нужно  с позиции характеристики финансового  положения партнера для заключения договоров и выполнения работ  и оказания услуг, а также предоставления коммерческого кредита. Следовательно, кредитоспособность - это совокупность материальных и финансовых возможностей получения кредита и его предельная сумма, определяемая способностью заемщика возвратить кредит в срок и в полной сумме.

Кредитоспособность заемщика в  отличие от платежеспособности не фиксирует  неплатежи за истекший период или  какую-либо дату, а прогнозирует способность  к погашению долга на ближайшую  перспективу. Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей, на которые опираются при оценке кредитоспособности клиента. Если заемщик имеет просроченную задолженность, а баланс ликвидный и достаточен размер собственного капитала, то разовая задержка платежей банку в прошлом не является основанием для заключения о некредитоспособности клиента. Платежеспособным можно считать предприятие, у которого сумма оборотных средств значительно превышает размер задолженности. Тем самым рассмотрим отличия понятий кредитоспособности и платежеспособности в таблице 1.1.

Таблица 1.1. – «Отличия понятий  кредитоспособности и платежеспособности» ²

Объективная оценка финансовой устойчивости заемщика и учет возможных рисков по кредитным операциям позволяют  банку эффективно управлять кредитными ресурсами и получать прибыль.

По данным российских аналитиков 35 - 40% просроченных ссуд возникает в результате недостаточно глубокого анализа финансового положения заемщика на предварительной стадии переговоров.

Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии кредитоспособности клиента, от которой банкиры должны отталкиваться при оценке кредитоспособности клиента.

Рассмотрим критерии кредитоспособности клиента: ³

1) Характер клиента - это репутация  клиента, она складывается из  длительности функционирования  клиента в данной сфере бизнеса, его кредитная история; репутация его партнеров в деловом мире;

2) Способность заимствовать средства - это наличие у клиента права  на подачу заявки на кредит, правоведения от клиента переговоров,  право подписи кредитных документов;

3) Возможность заработать средства в ходе текущей производственной деятельности;

4) Капитал клиента. При оценке  капитала клиента следует обратить  внимание на два основных момента:

• остаточность капитала, который оценивается на основе коэффициентов;
• степень вложения капитала клиента в кредитуемую операцию.

5) Обеспеченность ссуды. Под  обеспеченностью кредита понимается  стоимость активов заемщика и  конкретной величиной источника  погашения долга (залог, банковская  гарантия, поручительство и д.р.).

6) Условия, в которых совершается кредитная операция. Следует обратить внимание:

• на прогноз экономической ситуации в стране, регионе деятельности заемщика, отрасли кредитуемой операции;
• на учет политических факторов.

7) Осуществление контроля. Под контролем  здесь понимается наличие законодательных и нормативных основ для осуществления клиентом кредитуемых мероприятий.

Исходя из этих критериев существуют определенные способы определения  кредитоспособности, которые будут  рассмотрены в главе II.

Основная цель анализа кредитоспособности - определить способность и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

Коэффициенты, применяемые в практике оценки кредитоспособности заемщика можно разделить на пять групп:⁴

• коэффициенты ликвидности;
• коэффициенты эффективности использования активов;
• коэффициенты финансового левеража;
• коэффициенты прибыльности (рентабельности);
• коэффициенты деловой активности.

Делая выводы из выше изложенного  можно определить основные задачи анализа  кредитоспособности предприятия:

• определение финансового положения заемщика;
• предупреждение кредитных ресурсов в следствие не эффективности хозяйственной деятельности заемщика;
• стимулирование деятельности предприятия - заемщика в направлении повышения ее эффективности, повышение эффективности кредитования;
• минимизация рисков при кредитовании.

◄

1.2 Основные методы оценки кредитоспособности заемщика 

Разнообразие определений кредитоспособности заемщика и сложность самой ее оценки обусловливают применение множества  подходов к решению данной проблемы.

Анализ кредитоспособности ссудозаемщика включает целый ряд методов:⁵

1) метод сбора информации о  клиенте;

2) на основе финансовых коэффициентов; 

3) на основе денежного потока;

4) на основе показателей делового  риска;

5) метод рейтинговой (бальной)  оценки;

6) метод оценки кредитного риска;

7) наблюдение за работой клиента.

Рассмотрим более подробно основные названные способы оценки кредитоспособности в отечественной банковской практике.

Оценка кредитоспособности банковских заемщиков на основе финансовых коэффициентов.⁶

Финансовые коэффициенты предприятия принято объединять в следующие группы:

• коэффициенты ликвидности;
• коэффициенты эффективности использования активов;
• коэффициенты финансового левеража;
• коэффициенты прибыльности (рентабельности).

Основой информации для расчета  финансовых коэффициентов в банке являются:

• финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия: баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
• расшифровки предприятия о сроках дебиторской и кредиторской задолженности;
• плановые расчеты предприятия: бизнес-планы, технико-экономические обоснования для получения ссуды и др.

Коэффициенты ликвидности. Ликвидность предприятия - его способность своевременно погашать долговые обязательства.

Ликвидность предприятия характеризуется  показателями ликвидности баланса  в виде соотношения активов и платежных обязательств. По степени ликвидности активы предприятия принято объединять в такие группы:

1) быстрореализуемые активы - денежные  средства (ДС) и краткосрочные финансовые  вложения (КФВ) из 2-го раздела баланса;

2) среднереализуемые активы - дебиторская задолженность (ДЗ) сроком возникновения до 12 месяцев из 2-го раздела баланса:

3) медленнореализуемые активы - запасы  и затраты (33) из 2 раздела баланса:

4) постоянные активы — внеоборотные  активы из 1-го раздела баланса.  Сюда же можно отнести и дебиторскую задолженность сроком возникновения свыше 12 месяцев из 2-го раздела баланса.

Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал) рассчитывают по формуле:

(1)

Нормативное значение коэффициента принято на уровне 0,2 - 0,3 (или 20 - 30%), т.е. при нормальной платежеспособности предприятию считается достаточным иметь до 25% свободных денежных средств для расчетов по текущим долгам. Этот коэффициент отражает текущую платежеспособность.

Поскольку вложения предприятия в краткосрочные ценные бумаги считаются активами недостаточно быстрой реализации, то на практике вполне возможен расчет коэффициента абсолютной ликвидности через учет в числителе дроби только денежных средств.

Коэффициент текущей ликвидности  (промежуточный коэффициент) рассчитывают по формуле:

(2)

Нормативное значение коэффициента принято  на уровне 0,7 - 0,8 (или 70 - 80%), т.е. включение  в расчет дебиторской задолженности  до 12 месяцев повышает значение этого  коэффициента по сравнению с предыдущим на 50%. Однако здесь надо учесть тот факт, что дебиторская задолженность до 12 месяцев вполне может отражать в балансе значительные задержки по оплате анализируемым предприятием поставленной продукции, выполненных работ или оказанных услуг. Некоторые банки учитывают факт несвоевременности завершения расчетов через повышение нормативного значения Кт. л. до 1 - 1,5.

Коэффициент покрытия (обшей ликвидности) рассчитывается по формуле:

(3)

Нормативное значение коэффициента принято на уровне 2,0 (или 200%), т.е. включение в расчет запасов и затрат повышает значение коэффициента более чем на 100% по сравнению с предыдущим коэффициентом. Это связано с тем, что запасы и затраты необходимо сначала переработать, получить продукцию, потом запершить расчеты для получения реальных денег на расчетном счете. Если процесс переработки не длителен, то вполне возможно считать нормативное значение коэффициента меньше 2,0, но не ниже 1,0.

Коэффициенту покрытия уделяется  особое значение. Он выступает основой для признания структуры баланса неудовлетворительной. Выдачу ссуд банк может прекратить при значении коэффициента, равном или меньше единицы. Это означает, что текущие обязательства нечем оплачивать.

Коэффициенты эффективности использования активов. Эффективность использования активов характеризуется показателями оборачиваемости. Наиболее распространенные из них:

• продолжительность одного оборота активов Поб, дней;
• число одного активов за период Ко
• коэффициент оборачиваемости активов Коб

Продолжительность одного оборота  активов в днях определяется по формуле:

(4)

где СО - средние остатки основных и оборотных активов, определяемые по данным 1-го и 2-го разделов баланса по формуле средней хронологической;

Р - выручка от реализации продукции из отчета о прибылях и убытках (форма № 2);

Д - число дней в анализируемом периоде (90, 180, 270 или 360).

Оценка продолжительности одного оборота производится cpавнением данных отчетного периода с данными аналогичного прошлого периода. В результате сравнения определяется ускорение или замедление оборачиваемости. Ускорение имеет место, если фактическая продолжительность одного оборота меньше данных прошлого отчетного периода. При обратной ситуации наблюдается замедление.

Учитывая длительный срок службы основных фондов, на практике оборачиваемость чаще определяют только по оборотным активам. Для принятия обоснованных управленческих решений изучают частные показатели оборачиваемости отдельных видов оборотных средств:

, (5)

где З, НП, ГП, Т, ДЗ. КФВ и ДС - средние остатки соответственно производственных запасов, незавершенного производства готовой продукции, товаров, дебиторской, задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств;

В - однодневный оборот по реализации (Р/Д).

Рассчитанные таким образом  частные показатели оборачиваемости с учетом выручки необходимы для определения влияния каждой статьи оборотных активов на изменение общей продолжительности оборота оборотных активов.

Второй показатель оборачиваемости - число оборотов активов за период (обычно за год) рассчитывают по формуле:

(6)

Из формулы видно, что чем  короче продолжительность одного оборота, тем больше оборотов совершат активы за период и тем эффективнее они используются.

Третий показатель оборачиваемости - коэффициент оборачиваемости

 
определяется по формуле:

(7)

Чем больше значение показателя, тем  лучше для предприятия. Коэффициент  оборачиваемости используется в основном в факторном анализе.

Экономический эффект ускорения оборачиваемости  Э выражается в относительном высвобождении средств из оборота и увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением или дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота:

(8)

где – Э - относительное высвобождение средств из оборота;

+ Э - относительное привлечение средств в оборот.

Увеличение прибыли за счет изменения  оборачиваемости можно рассчитать умножением прироста коэффициента оборачиваемости  на фактический коэффициент рентабельности реализации (продажи) и на фактическую  среднюю сумму активов.

Коэффициент финансового левеража. Финансовый левераж количественно измеряется соотношением между заемным и собственным капиталом. Уровень финансового левеража прямо пропорционально влияет на степень финансового риска предприятия, его прибыль, а значит, и на финансовую устойчивость. Чем выше уровень финансового левеража, тем больше зависимость от привлеченных источников, тем большие расходы несет предприятие по обслуживанию долгов, тем менее устойчивым считается предприятие.

В анализе финансового состояния предприятия используются такие наиболее распространенные показатели финансового левеража (ФЛ).

Коэффициент соотношения заемного (ЗК) и собственного капитала (СК):

(9)

Оптимальным считается соотношение  на уровне единицы. Чем значение ниже единицы, тем меньше зависимость от чужих средств, тем меньше затраты по обслуживанию долга, тем лучше для предприятия.

Коэффициент автономии (независимости):

, (10)

где ВБ — валюта банка.

Оптимальным считается соотношение на уровне 0,5. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово независимым считается предприятие. Как видно, оба коэффициента взаимосвязаны: чем выше Ка, тем ниже Кфл, тем лучше для предприятия.

Коэффициенты прибыльности (рентабельности). Эти коэффициенты применяются для обшей характеристики использования всего капитала, и рассматриваются как дополнительные к показателям вышеназванных групп коэффициентов. Для оценки кредитоспособности могут использоваться следующие показатели рентабельности.

Рентабельность единицы реализованной  продукции (для узкоспециализированных предприятий) (%).

( 11)

Этот показатель имеет оптимальное  значение на уровне 25% (п<¹** темпах инфляции не выше 5—7 % в год).

Рентабельность всей реализованной продукции (при расширенном ассортименте производимой продукции, выполнения работ или оказания услуг) (%):

(12)

Данный показатель официально не имеет  нормативного значения, но в некоторой  экономической литературе указываются  стандартные цифры оптимальной рентабельности — 15%.

Рентабельность всех активов предприятий  (%) (11):

Учитывая разные объемы предприятий, особенности технологии производства, нормативное значение по этому показателю не устанавливается.

Все показатели рентабельности характеризуют  лучшую отдачу функционирующего капитала, если они в динамике возрастают. По этому в банковской практике необходимо использовать данные показатели за несколько отчетных периодов или, по крайней мере, на две отчетные даты.

Класс каждого показателя устанавливается  путем сопоставления фактического значения с его нормативным уровнем. Нормативные уровни некоторых показателей  имеют мировые стандарты. Нормативные  уровни других коэффициентов могут  разрабатываться каждым банком на базе накопленной статистической информации о фактических значениях показателей по группам клиентов одинаковых отраслей экономики.

Число классов принято в размере  трех. Первый класс показателя характеризует  соблюдение нормативного значения или  рост по сравнению с этим уровнем. Второй класс показателя отражает несколько сниженное значение по сравнению с нормативным. Третий класс показателя имеет низкое значение. Вопросы оптимального набора показателей решаются каждым коммерческим банком самостоятельно. Приведем классификацию некоторых показателей в зависимости от значений (см. таблицу 1.2.).

Таблица 1.2. - «Распределение показателей  по классам» ⁷

По большему числу показателей, попавших в соответствующий класс, определяется класс кредитоспособности предприятия. Такой набор показателей  не позволяет осуществлять единый подход к оценке кредитоспособности. Это можно сделать на основе рейтинга. Рейтинг - выстраивание показателей в определенном порядке в зависимости от суммы баллов по каждому показателю и общей их суммы по всем показателям для оценки класса кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах путем умножения класса показателя на его долю в совокупности, принятой за 100. Доля в совокупности зависит от числа взятых показателей, учета особенности работы данного заемщика, ликвидности его баланса, положения на рынке, своевременности расчетов по кредитам и другим обязательствам, характера кредитования под определенные объекты и др. Значимость показателя определяются в банке индивидуально по каждому заемщику.

Распределение на классы кредитоспособности по сумме баллов может быть таким: - 1-й класс………………………100 — 150 баллов;

- 2-й класс……………………….151 — 250 баллов;

- 3-й класс……………………....251 — 300 баллов.

Определим класс кредитоспособности заемщика, если известны классы показателей  и их удельный вес (табл. 1.3.). Таким  образом, по сумме баллов данный заемщик  относится ко 2-му классу кредитоспособности.

Таблица 1.3. - «Рейтинг заемщика»⁸

С предприятиями каждого класса банки по-разному строят свои кредитные отношения. Так, первоклассные заемщики считаются финансово устойчивыми, и банки могут открывать им кредитную линию, кредитовать по счету с овердрафтом, требовать меньше форм обеспечения или вообще выдавать бланковые (без обеспечения) кредиты, по возможности снижать процентную ставку. Второклассные заемщики считаются финансово неустойчивыми и кредитуются на общих основаниях. Третьеклассные заемщики считаются ненадежными, и кредит предоставляется им на особых условиях: под более высокий процент, под несколько видов обеспечения, ограничением ссуды размером уставного капитала.

Методика оценки кредитоспособности на основе финансовых коэффициентов  имеет ряд недостатков:

• строится на данных об остатках;
• отражает положение дел только в прошлом;
• показывает в основном движение оборотных активов.

Эти недостатки в некоторой степени  преодолеваются при оценке кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

 Оценка кредитоспособности  на основе анализа денежных  потоков.⁹

Денежный поток - это объем денежных средств, которые получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода. Денежный оборот предприятия складывается из движения денежных средств в связи с различными хозяйственными операциями, которые можно сгруппировать по их экономическому содержанию. Принято выделять три вида хозяйственных операций и соответственно связанных с ними денежных потоков: текущая, инвестиционная, финансовая.

Текущая деятельность (ТД) отражает основной поток денежных средств от производства и реализации продукции, выполнения работ или оказания услуг.

Инвестиционная деятельность (ИД) включает операции, связанные с реальными и портфельными инвестициями долгосрочного характера (амортизационные отчисления, фонд накопления, нераспределенная прибыль, доходы от продажи основных фондов, долгосрочные кредиты и займы, эмиссия акций).