СОДЕРЖАНИЕ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Термин «финансовые ресурсы» в экономической литературе не имеет однозначного толкования. В одних литературных источниках им обозначают «денежные средства, находящиеся в распоряжении государства, предприятий, хозяйственных организаций и учреждений, используемые для покрытия затрат и образования различных фондов и резервов». Есть другое определение: «Под финансовыми ресурсами понимаются денежные доходы и поступления, формируемые в руках субъектов хозяйствования и государства и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию».

     Нам ближе другое определение: «Финансовые ресурсы предприятия — это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений.

     Финансовые ресурсы предназначены: для выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, банками, страховыми организациями, поставщиками материалов и товаров; осуществления затрат по расширению, реконструкции и модернизации производства, приобретения новых основных средств; оплаты труда и материального стимулирования работников предприятий; финансирования других затрат.

     Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

     Эффективное формирование и использование финансовых ресурсов обеспечивает финансовую устойчивость предприятий, предотвращает их банкротство. В условиях рынка состояние финансов предприятий интересует непосредственных участников экономического процесса.

     Основной  целью деятельности предприятий в условиях рынка является удовлетворение общественных потребностей, получение прибыли и обеспечение своей финансовой устойчивости.

     Для достижения поставленной цели предприятия  должны:

     - выпускать высококачественную продукцию,  обновлять ее в соответствии  со спросом;

     - рационально использовать производственные  ресурсы с учетом их взаимозаменяемости;

     - разрабатывать стратегию и тактику  поведения предприятия и корректировать  их в соответствии с имеющимися  обстоятельствами;

     - заботиться о работниках, росте  их квалификации, повышении жизненного уровня, создании благоприятного социально-психологического климата в трудовом коллективе;

     - обеспечивать конкурентоспособность  предприятия, проводить гибкую  ценовую политику, внедрять новое  в производство, в организацию  труда и управление.

     Целью данной работы является приемы управления финансовыми ресурсами предприятия. 
 
 
 
 
 
 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Финансовые ресурсы предприятия: сущность и классификация

     Финансовая  деятельность любого предприятия, начиная от его создания, формирования уставного фонда, и все последующие взаимоотношения с контрагентами, государством, банками,  а также внутри предприятия по поводу организации внутрихозяйственного коммерческого расчета базируются на формировании и движении его финансовых ресурсов.

     С одной точки зрения, финансовые ресурсы  предприятия можно рассматривать  как денежные доходы и поступления, которые находятся в распоряжении субъекта хозяйствования и необходимы для выполнения им финансовых обязательств, осуществления расходов расширенного воспроизводства и экономического стимулирования работников.

     С другой стороны,  финансовые ресурсы  предприятия – это его собственные  и привлеченные денежные фонды целевого назначения, которые формируются у процессе распределения и перераспределения национального богатства, валового внутреннего продукта и национального дохода, которые используются в уставных целях предприятия.

     Общая сумма финансовых ресурсов каждого  предприятия состоит из таких  элементов:

1. уставной (или паевой) капитал (фонд);
2. дополнительный капитал, полученный за счет того, что стоимость реализации выпущенных акционерным обществом акций превышает их номинальную стоимость;  суммы дооценки внеоборотных активов (стоимости активов бесплатно полученных предприятием от других юридических и физических лиц;
3. резервный капитал;
4. амортизационные отчисления;
5. обеспечение последующих выплат и платежей (резервов на оплату последующих отпусков и т.п.);
6. нераспределенная прибыль;
7. долго- и краткосрочные кредиты коммерческих банков;
8. заемные средства от реализации облигаций собственной эмиссии;
9. законная кредиторская задолженность всех видов, включая задолженность по бюджетным платежам, отчислениям в государственные страховые фонды, по выданным векселям, по полученным авансам, работникам и служащим по оплате труда;
10. другие средства, отраженные в пассиве бухгалтерского баланса предприятия.

     Актив баланса предприятия показывает, как оно разместило имеющиеся  финансовые ресурсы и куда они  направлены на дату составления бухгалтерского отчета. Финансовые ресурсы предприятия классифицируют по таким основным признакам:

• источники формирования;
• этапы формирования;
• использование;
• форма реализации.

     Признаки  классификации финансовых ресурсов предприятий представлены на рисунке 1.

Рис. 1. Признаки классификации финансовых ресурсов предприятий

     Основными источниками формирования финансовых ресурсов предприятий являются собственные и привлеченные средства. Собственные финансовые ресурсы формируются за счет  собственных источников финансирования. Они образуются уже во время соддания предприятия при формировании его уставного капитала. В процессе производственно – хозяйственной деятельности собственные финансовые ресурсы предприятия пополняются благодаря полученным доходам и прибыли. Эти финансовые ресурсы называют собственными внутренними финансовыми ресурсами.

     Одновременно предприятие может получать финансовые ресурсы в собственное пользование от эмиссии своих акций, получения дотаций, субсидий, дивидендов, процентов на ценные бумаги других эмитентов и т.п. Такие финансовые ресурсы называют собственными внешними финансовыми ресурсами.

     Часто предприятию не хватает собственных  финансовых ресурсов и тогда оно  привлекает  их на финансовом рынке  в форме банковских кредитов, средств  от эмиссии облигаций, других видов  ценных бумаг, кредиторской задолженности  и т.п.  Такие финансовые ресурсы называют привлеченными.

     Классификация финансовых ресурсов по источникам формирования представлена на рисунке 2.

     По  этапам формирования финансовые ресурсы  делятся на:

• начальные, то есть те, с которыми предприятие начинает свою деятельность (уставной капитал);
• приобретенные ( приращенные) – полученные предприятием в результате его деятельности в форме чистого дохода (прибыли и амортизации), субсидий, дотаций и т.п.

     По  использованию финансовые ресурсы  делятся на:

• материализованные финансовые ресурсы (вложенные в основные средства, запасы, производство, готовую продукцию и т.п.);
• денежные финансовые ресурсы (денежные средства и их эквиваленты);

     По  форме реализации финансовые ресурсы  предприятия делятся на:

• материальные (вложенные в основные средства, запасы, незавершенное производство и т.п.);
• нематериальные (вложенные в нематериальные активы);
• финансовые (вложенные в финансовые активы).

     Рис. 2.  Классификация финансовых ресурсов предприятий по источникам формирования

    Формирование  финансовых ресурсов предприяти представлено на рисунке 3

     Рис. 3. Формирование финансовых ресурсов предприятия 

       Финансовые ресурсы предприятия используют для приобретения основных средств, нематериальных активов, материальных запасов, для покрытия расходов на изготовление и продажу продукции (выплату заработной платы, уплату налогов, орендную плату, страховые платежи и т. п.)

     Значение  финансовых ресурсов в жизнедеятельности  предприятия  заключается  в том, что объем производства, техническое, трудовое, материальное обеспечение  предприятия, его социально –  экономическое развитие зависят  от величины, состава и структуры  финансовых ресурсов предприятия.

     1.2. Источники формирования собственных финансовых ресурсов предприятия

     Источниками создания финансовых ресурсов предприятия  являются взносы основателей, прибыль, амортизационные отчисления, целевые  поступления, кредиты всех форм, кредиторская задолженность предприятия.

     Для эффективного функционирования предприятия  важное значение имеет определение  оптимальной потребности в финансовых ресурсах. Обеспечение структуры, источников их формирования и обоснованных направлений  их использования.

     В условиях рыночной экономики финансисты все больше используют понятие «капитал». А с принятием  Национальных П(С)БУ  этот термин применяется отечественными бухгалтерами и экономистами. Термин «капитал» является реальным объектом, на который можно постоянно влиять с целью получения новых доходов предприятия и выполнения им своих обязательств. То есть, капитал – это объективный фактор производства, часть финансовых ресурсов, которые используются предприятием в своей деятельности. Поэтому можно сказать, что капитал является преобразованной формой финансовых ресурсов. Капитал и  финансовые ресурсы не тождеественные понятия. Принципиальная разница между ними заключается в том, что на любой момент времени финансовые ресурсы больше или равны капиталу предприятия. При этом, если «финансовые ресурсы» равны «капиталу», то это означает, что у предприятия нет накаких финансовых обязательств.

     Подводя итог выше сказанному, следует  отметить, что капитал  представляет собой  накопленный путем сбережений запас  экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

     Особенности функционирования капитала в рамках конкретного  предприятия связаны  с двумя основными экономическими процессами:

• процессом формирования;
• процессом использования.

     Экономический процесс формирования капитала предприятия характеризуется следующими основными особенностями:

1. формирование капитала является основным исходным условием создания нового бизнеса. Инвестирование капитала в предпринимательскую деятельность (создание предприятий реального сектора экономики, новых финансовых институтов и т.п.) требует предварительного его формирования в необходимом объеме. Без формирования капитала, авансированного в приобретение активов создаваемого предприятия, процесс открытия нового бизнеса не может быть осуществлен. При формировании капитала для этих целей определяется общая потребность в нем для функционирования предприятия в начальной его стадии, обеспечивается удовлетворение этой потребности за счет различных источников;
2. процесс формирования капитала предприятия непосредственно связан  с процессом первоначального его накопления. Их каких бы источников не формировался капитал в процесс создания и развития предприятия, в каких бы формах он не привлекался, этому должно предшествовать  предварительное его накопление;
3. формирование капитала сопровождает все стадии жизненного цикла предприятия, связанные с его поступательлным  экономическим развитием. Начиная с «рождения» предприятия и заканчивая его «старением», процесс формирования капитала носит непрерывный характер. При этом  каждая стадия жизненного цикла  предприятия  характеризуется отличительными особенностями в целях и источниках формирования капитала;
4. процесс формирования капитала носит детерминированный и регулируемый характер. Детерминированность этого процесса характеризуется его количественной определенностью во времени, по объему, структуре и другим параметрам. Регулируемость этого процесса определяется системой конкретных действенных методов финансового менеджмента, позволяющих достичь и поддержывать заданные параметры формирования капитала;
5. Формирование капитала неразрывно связано с целями и направлениями стратегического развития предприятия. Являясь финансовой основой реализации избранной стратегии экономического развития предприятия, формирование капитала выделяется, как правило, в самостоятельный целевой блок, ко которому разрабатывается стратегические целевые нормативы. В отдельных случаях возможности формирования капитала предприятия сами определяют темпы его стратегического развития;
6. темпы формирования нового собственного капитала функционирующего предприятия за счет внутренних источников определяются временным предпочтением  его собственников (менеджеров). Процесс такого формирования (накопления нового собственного капитала) осуществляется через механизмы дивидендной политики (политики распределения вновь созданной прибыли). Уровень реинвестирования прибыли, определяемый временным предпочтением ее потребления, формируется на каждом предприятии индивидуально с учетом специфики его хозяйственной деятельности и условий внешней экономической среды;
7. процесс формирования капитала  неразрывно связан с обеспечением возрастания рыночной стоимости предприятия, которое является одной из приоритетных целей финансового менеджмента. Это возрастание обеспечивается не только увеличением суммы собственных финансовых средств в хозяйственном обороте предприятия, но и формированием рациональной структуры используемого капитала;
8. эффективное формирование капитала в разрезе отдельных его видов является важнейшим условием обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Рациональная структура формируемого капитала позволяет снизить уровень финансовых рисков в предстоящей деятельности предприятия, предотвратить угрозу его банкротства;
9. возможность формирования капитала предприятия в настоящем периоде во многом определяется достигнутой его структурой на предстоящей стадии хозяйственного цикла. В первую  очередь это относится к формированию дополнительного объема капитала за счет заемных источников. Между удельным весом фактически используемого предприятием заемоного капитала и возможными объемами дополнительного его привлечения существует обратная зависимость. Эта особенность должна учитываться при прогнозировании потенциала и темпов формирования капитала предприятия;
10. в процессе формирования капитала предприятия необходимо учитывать стоимость его привлечения из различных источников. При этом стоимость дополнительно привлекаемого капитала должна быть обязательно сопоставлена с размером дополнительного эффекта от его использования. Иными словами, обхемы и темпы формирования капитала предприятия во многом определяются возможностями предстоящего эффективного его использования в опрерационном и инвестиционном процессе.

     Особенности процесса формирования капитала представлены на рисунке 4. 
 
 
 

     Рис. 4. Основные особенности процесса формирования капитала  предприятия 

    Финансовую  основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал.

    Формы функционирования собственного капитала предприятия представлены на рисунке 5. 
 
 

    Рис. 5. Формы функционирования собственного капитала предприятия 

1. Уставной  фонд любого предприятия является важным источником формирования его активов, без которых предприятие не может нормально функционировать.

          Во – первых, это фонд собственных  основных средств и нематериальных  активов, во – вторых – фонд собственных оборотных средств и средств обращения. Материально – технической основой   производства производства на любом предприятии являются основные производственные фонды. В условиях рыночной экономики их первоочередное формирование, функционирование и расширенное воспроизводство осуществляется при непосредственном участии финансов. С их помощью создаются и используются денежные фонды целевого назначения, которые опосредствуют приобретение, эксплуатацию и обновление средств труда.

          Первоначально основные фонды вновьсоздаваемых предприятий формируются за счет основных средств, которые являются частью уставного фонда. В момент приобретения основых фондов и принятия их на баланс предприятия размер основных средств совпадает со стоимостью основных фондов. В дальнейшем, вследствие участия основных фондов в производственном процессе их стоимость раздваивается: одна часть, которая равна износу, переносится на готовую продукцию, другая выражает остаточную стоимость действующих основных фондов.

     Перенесенная  на готовую продукцию часть стоимости  изношенных основных фондов в процессе реализации этой продукции  постепенно возмещается предприятию в составе  дохода (выручки) от ее реализации (поступления  от амортизации).

     Для обеспечения непрерывного производства и реализации продукции в распоряжении каждого предприятия должны быть одновременно и оборотные фонды и фонды обращения. Поэтому после основания предприятию необходима определенная сумма средств в составе сформированного уставного фонда для приобретения материальных оборотных фондов, для обслуживания процесса производства и реализации продукции. Денежные средства, которые авансируются в оборотные производственные фонды и фонды обращения, составляют оборотные средства производства (оборотные активы).

     Размер  уставного фонда  в значительной мере  определяет масштаб производственно  – хозяйственной деятельности предприятия, хотя, обычно, не существует прямой связи  между размерами уставного фонда  предприятий различных отраслей и объемом производства товаров и услуг на них.. В определенной степени р азмер уставного капитала влияет на возможности внешнего финансирования, деловую репутацию предприятия. Размер уставного фонда, который определяет участие каждого из основателей и акционеров в капитале предприятия, является критерием определения размера прибыли, которуя каждый из них получает при распределении прибыли.

     Начальный размер уставного фонда предприятия  фиксируется в уставе предприятия , которыйв обязательном порядке подается в органы власти при государственной регистрации предприятия. Контролирующие государственные органы (финансовые, налоговые), а также банки контролируют размер уставного фонда каждого предприятия и то чтобы он был соответственно оплачен. Недостаточно только задекларировать в уставе определенный размер уставного фонда. Необходимо  предпринять все меры для того, чтобы средства (или имущество,  нематериальные активы) реально поступила в распоряжение предприятия от всех юридических и физических лиц, которые имеют свою часть в уставном фонде и являются его собственниками.

2. Резервный фонд (резервный капитал). Он представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами, Формирование резервного фонда (капитала) осуществляется за счет прибыли предприятия (минимальный размер) отчислений прибыли в резервный фонд регулируется законодательством.
3. Специальные (целевые) финансовые фонды - это часть денежных, которые имеют целевое назначение. Порядок формирования и использования средств этих фондов регулируется уставом и другими учредительными и внутренними документами. К ним относятся: амортизационный фонд (для финансирования капитальных вложений и капитального ремонта), ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд специальных программ, фонд развития производства и другие.
4. Нераспределеннная прибыль – характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде т не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщивами) и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства. Нераспределенная прибыль по своему экономическому содержанию является одной из форм резерва собственных финансовых средств приедприятия, обеспечивающих его производственное развитие  в предстоящем периоде.
5. Прочие формы собственного капитала. К ним относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (при выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в первом разделе пассива баланса.

     В составе внутренних источников формирования финансовых ресурсов основное место  принадлежит прибыли, остающейся в  распоряжении предприятия, - она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала и соответствено рост рыночной стоимости капитала

     Полученная  предприятием прибыль является предметом  распределения. Прежде всего выполняются обязательства перед государством относительно уплаты налога на прибыль. После этого в распоряжении предприятия остается чистая прибыль, которая распределяется  по решению собственников на фонд потребления и фонд накопления. На этом этапе формируются специальные (целевые) фонды  предприятия.Их количество и назначение определяются собственниками предприятия. Ключевой пропорцией, которая определяет возможности расширенного воспроизводства путем самофинансирования предприятия есть деление чистой прибыли на реинвестированную (нераспределенную) прибыль и прибыль, которая распределяется (среди собственников и наемных работников). Распределение чистой прибыли предприятия показано на рисунке 6.

     Определенную  роль в составе внутренних источников финансовых ресурсов предприятия играют также амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов, особенно на предприятиях с высокой стоимсотью используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Амортизационные отчисления сумму собственного капитала предприятия не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют существенной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.

     К внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов  
 

    Рис. 6. Распределение чистой прибыли 

     К внешним источникам формирования собственных  финансовых ресурсов предприятия относятся:

1. привлекаемый предприятием дополнительный паевой (путем дополнительных взносов средств в уставной фонд) или акционерный (путем дополнительной эмиссии и  реализации акций) капитал;
2. безвозмездная помощь, которая предоставляется, как правило, лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня;
3. прочие внешние источники, в состав которых входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.

     Состав  основных источников формирования собственных  финансовых ресурсов предприятия представлен на рисунке 7. 
 
 

     Рис. 7. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов предприятия

     1.3. Политика формирования собственных финансовых ресурсов предприятия

     В целях обеспечения эффективного управления формированием собственных  финансовых ресурсов на  предприятии разрабатывается  специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов з различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.

     Политика  формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть общей стратегии формирования капитала предприятия и заключается в обеспечении необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.

     Этапы разработки политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия представлены на рисунке 8.