Управление финансовыми результатами. 2

     ВВЕДЕНИЕ 
 

     Финансовый результат - это прирост или уменьшение капитала организации в процессе финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период, который выражается в форме общей прибыли или убытка.

     Прибыль (убыток) отчетного периода определяется ежемесячно путем сопоставления всех доходов и расходов, принятых к учету. Если полученные доходы превышают произведенные в отчетном периоде расходы, то получена прибыль, иначе - убыток. Прибыль в рыночной экономике используется как важнейший инструмент регулирования деятельности субъектов хозяйствования. Максимизация прибыли является основной целью этих субъектов хозяйствования. Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости.

     Актуальность  выбранной темы объясняется тем, что в современной рыночной экономике  усиливается многоаспектное значение прибыли. Акционерное, арендное, частное или другой формы собственности предприятие, получив финансовую самостоятельность и независимость, вправе решать, на какие цели и в каких размерах направлять прибыль, оставшуюся после уплаты налогов в бюджет и других обязательных платежей и отчислений.

     Финансовый  результат деятельности фирмы оценивается  системой показателей, основным из которых является рентабельность, определяемая как отношение прибыли к одному из показателей функционирования предприятия. Прибыльность деятельности любого предприятия определяет его функционирование независимо от экономической политики государства.

     Цель исследования – выработать рекомендации по максимизиции финансового результата организации от основной деятельности.

     Задачи  исследования:

    - раскрыть сущность финансовых результатов как экономической категории

    - рассмотреть особенности формирования финансовых результатов предприятия;

    - изучить методологические основы оценки финансовых результатов предприятия;

    - провести анализ формирования и использования прибыли ОАО «МРСК Центр»;

    - разработать рекомендации по максимизации финансовых результатов данной организации. 

      Объект  исследования – финансовые результаты деятельности предприятия ОАО «МРСК Центр», предмет – факторы, влияющие на их величину.

      В работе были использованы методы: структурно-динамический, коэффициентный, а также применялся горизонтальный и вертикальный анализ.

      Информационную  базу исследования составляет совокупность специальной и научной литературы, статистические данные; экономические исследования по теме; справочная и периодическая литература; монографии по изучаемой проблема, а также бухгалтерская отчетность ПО «Солнцевское».

      Данная  тема получила освещение в работах  таких авторов как Белобтецкий И.А., Бланк И.А., Никитин С, Соломатин А.Н., Шахманов Ф.И., Юров В.Ф. и др. В частности, Белобтецкий И.А. анализирует прибыль предприятия. Бланк И.А. рассматривает управление прибылью. Захаров И.В. проводит анализ и планирование прибыли предприятий. Шахманов Ф.И. характеризует прибыль как основной показатель результатов деятельности организации. 

      Работа  состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, приложений.

      На  основе полученной информации и в  целях совершенствования методов управления финансовой деятельностью предприятия в работе сформулированы и обоснованы практические выводы и общие заключения, которые нашли отражение в соответствующих главах курсовой работы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1. теоретические аспекты управления финансовыми результатами  

    1. Финансовый  результат и факторы его определяющие
 
 

     Финансовые  результаты деятельности предприятия  характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли, чем выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое положение. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности является одной из основных задач в любой сфере бизнеса [14, с. 87].

     Прибыль является денежным выражением стоимости  прибавочного продукта, созданного производительным трудом работников, которые заняты продолжением процесса производства в сфере товарного обращения, а также прибавочного продукта, созданного трудом работников других отраслей народного хозяйства и направляемого через механизм цен на товары, тарифов, торговых надбавок как плата за реализацию товаров (продукции, услуг) [11, с. 22].

     Прибылью  служит разница между продажной ценой товаров и ценой их приобретения, включая издержки обращения. Прибыль предприятия является денежным выражением части прибавочного продукта, характеризующего результаты их коммерческо-финансовой деятельности. Различают несколько прибылей: прибыль от реализации, балансовая и чистая прибыль.

     Прибыль от реализации - это разность между  валовым доходом и затратами на реализацию товаров (издержками обращения). Прибыль является результирующим показателем хозяйственной деятельности фирмы.

     Балансовая  прибыль - сумма прибыли предприятия  от реализации продукции и доходов от других видов деятельности. Балансовая прибыль, как конечный финансовый результат выявляется на основании бухгалтерского учета [3, с. 391]. Балансовая прибыль включает все прибыли и убытки как связанные так и не связанные с реализацией. Для анализа обычно балансовую прибыль подразделяют на 3 группы (части): 

    -   финансовые результаты от реализации ТРУ;

    -  финансовые результаты от прочей реализации (если кредитовые обороты превышают дебетовые обороты, то получиться прибыль от прочей реализации, убытки от прочей реализации могут быть в результате неполного начисления износа, неполного списания износа ОС, а так же при реализации основных фондов, ниже первоначальной или балансовой стоимости);

    - внереализационные доходы и расходы (К внереализационным доходам относятся: % к получению, штрафы, пени, доходы по ценным бумагам, доходы от долевого участия, поступление ранее списанных долгов, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году, положительная курсовая разница. В целом внереализационные расходы включают: пени, штрафы, уплата или списание долгов, убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году, потери от ЧП, бедствий, отрицательные курсовые разницы.).

     Чистая  прибыль представляет собой разницу между балансовой прибылью и суммами отчислений и платежей в бюджеты разных уровней.     Внереализационная (дополнительная) деятельность также имеет доходы и затраты, что в конечном итоге образует результат нетто или чистую прибыль предприятия.

     Размеры прибыли и возможности ее роста  находятся в сложной зависимости от ряда факторов, важнейшие из которых следующие:

  • объем реализации;
  • структура товарооборота;
  • величина других доходов и расходов, входящих в состав прибыли (проценты, полученные и уплаченные, доходы от участия в других организациях, прочие операционные и внереализационные доходы и расходы);
  • уровень налогообложения прибыли [24, с. 98-99].

   Факторы, влияющие на прибыль можно разделить  на внешние и внутренние. 

     К внешним факторам относятся: политическая стабильность; состояние экономики; демографическая ситуация; конъюнктура рынка, в том числе рынка потребительских товаров; темпы инфляции; ставка процента за кредит.

     К внутренним факторам относятся: объем  валового дохода (и, соответственно, факторы, его определяющие); производительность труда работников; скорость оборачиваемости товаров; наличие собственных оборотных средств; эффективность использования основных фондов [17, с. 20].

     Это факторы, влияющие на величину прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, которую еще называют чистой прибылью. Чистая прибыль может быть направлена на уплату местных налогов и сборов, образование резервных фондов, осуществляются отчисления на благотворительные цели, уплачиваются проценты по ссудам банков, полученных на восполнение недостатков оборотных средств, на приобретение основных средств, нематериальных активов и других активов, а также процентов по средствам, взятым взаймы у других организаций. Из чистой прибыли уплачиваются также штрафы и расходы по возмещению ущерба, подлежащим в соответствии с действующим законодательством внесению в бюджеты разных уровней.

     Таким образом, эффективное функционирование предприятия зависит от величины прибыли и уровня рентабельности. Различают прибыль от реализации , балансовую и чистую прибыль. Размер и рост прибыли зависит отряда внешних и внутренних фактаров. 
 

    1. Виды  прибыли и особенности ее формирования
 
 

     Изначально  различают бухгалтерскую и экономическую  прибыль. Бухгалтерская (балансовая) прибыль определяется как разность между валовым доходом и бухгалтерскими издержками. Бухгалтерские издержки -это издержки, принимающие форму прямых платежей. Иначе их называют явными издержками [4, с. 100].

     Для оценки целесообразности осуществления  той или иной деятельности, следует учитывать не только явные, но и неявные (имплицитные) издержки предприятия. Иногда их определяют как скрытые или вмененные издержки. Неявные издержки представляют собой издержки, не носящие денежный характер, то есть альтернативные издержки использования любых ресурсов (материальных, трудовых, денежных), принадлежащих владельцам предприятия или предприятию как юридическому лицу. Неявные издержки возникают вследствие утраченных возможностей осуществить иное альтернативное решение.

     Сумма явных и имплицитных издержек составляет содержание совокупных (или экономических) издержек, и, соответственно, экономическая прибыль определяется как валовой доход за минусом совокупных издержек. Следовательно, экономическая прибыль характеризует предпринимательский доход, который свидетельствует об окупаемости расходов предприятия (предпринимателя) и способности его к самофинансированию (саморазвитию). Таким образом, бухгалтерская прибыль отличается от экономической на величину имплицитных издержек [8, с. 233-234].

     Показатели  прибыли отражают прибыль как экономическую категорию и имеют взаимосвязанные количественную и качественную стороны. В анализе используется большое количество показателей. Наиболее распространенная система показателей, это система показателей, определяемая бухгалтерской отчетностью.

     Таким образом, прибыль является финансовым результатом деятельности предприятия, полученным в результате взаимодействия показателей: валового дохода, издержек обращения, внереализационных доходов и расходов [2, с. 40-41].

     Достижение высоких результатов работы предприятия предполагает управление процессом формирования, распределения и использования прибыли. Управление включает анализ прибыли, ее планирование и постоянный поиск возможностей увеличения прибыли.

     В задачи анализа финансовых результатов входят: оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, изучение составных элементов формирования балансовой прибыли, выявление и измерение влияния факторов, воздействующих на прибыль, анализ показателей рентабельности, выявление и оценка резервов роста прибыли, способов их мобилизации [9, с. 41].

     Анализ  динамики балансовой прибыли, темпов ее прироста в сопоставлении с динамикой величины и прироста чистой прибыли представляет значительный интерес. Результаты анализа могут свидетельствовать о снижении темпов прироста чистой прибыли по сравнению с балансовой, и наоборот. Полезную информацию можно почерпнуть из анализа динамики доли чистой прибыли в балансовой. Если доля чистой прибыли растет, это свидетельствует об оптимальной величине уплачиваемых налогов, заинтересованности предприятия в результатах работы и эффективном хозяйствовании.

     Прибыль от реализации продукции, работ, услуг  занимает наибольший удельный вес в  структуре балансовой прибыли предприятия. Ее величина формируется под воздействием трех основных факторов: себестоимости продукции, объема реализации и уровня действующих цен на реализуемую продукцию. Важнейшим из них является себестоимость. Количественно в структуре цены она занимает значительный удельный вес, поэтому снижение себестоимости очень заметно сказывается на росте прибыли при прочих равных условиях. Динамика показателя себестоимости продукции интересна и с другой точки зрения. Снижение затрат в масштабе народного хозяйства страны свидетельствует об уровне хозяйствования в целом и отражает положительные процессы в экономике [20, с. 77].

     Увеличение  объема реализации продукции в натуральном  выражении при прочих равных условиях ведет к росту прибыли. Возрастающие объемы производства продукции, пользующейся спросом, могут достигаться с помощью капитальных вложений, что требует направления прибыли на покупку более производительного оборудования, освоение новых технологий, расширение производства. Этот путь сейчас для многих предприятий затруднен или почти невозможен по причине инфляции, роста цен и недоступности долгосрочного кредита.

     Поскольку прибыль от реализации продукции  занимает наибольший удельный вес в  структуре балансовой прибыли, то анализ факторов, ее определяющих, имеет значение для выявления резервов роста всей балансовой прибыли. На величину прибыли от реализации продукции влияет состав и размер нереализованных остатков на начало и конец отчетного периода. Значительная величина остатков приводит к неполному поступлению выручки и недополучению ожидаемой прибыли [3, с. 49].

     Остатки нереализованной продукции образуются по следующим причинам:

     - часть готовой продукции закономерно  оседает на складе в связи  с необходимостью ее комплектации, упаковки, подготовки к отгрузке, накопления до размеров транспортной партии, выписки расчетных документов. Увеличение остатков готовой продукции на складе сверх нормативной величины должно быть предметом внимания финансовых служб предприятия: возможно, продукция не находит сбыта из-за разрыва хозяйственных связей или не пользуется спросом по другой причине.

     Такое влияние на прибыль остатков готовой  продукции на складе встречается  место на предприятиях, которые выпускают  продукцию, имеющую натурально-вещественную форму. Выполненные работы и оказанные услуги в силу своей специфичной формы как товара не могут принимать вид остатков продукции на складе;

     - остатки товаров отгруженных,  срок оплаты которых не наступил, могут образовываться при применении определенных форм расчета за отгруженную продукцию. Полная предоплата отгружаемой продукции исключает образование таких остатков и практикуется многими предприятиями, но как форма расчетов имеет свои недостатки;

     - часть товаров отгруженных не  оплачена в срок покупателем.  Не поступление выручки в этом случае практически не зависит от поставщика. К сожалению, эта ситуация стала типичной, объем неплатежей не уменьшается, но предприятию все же следует работать в направлении получения доходов -прекратить отгрузку покупателю, перевести его на аккредитивную форму расчетов, передать требования по взысканию неплатежей с покупателя банку, оформить коммерческий кредит [12, с. 19-20];

     - продукция отгружена и получена  покупателем, но последний на  законных основаниях отказался от ее оплаты. Наиболее вероятной причиной отказа может быть несоблюдение поставщиком условий договора поставки .

     Резервом  увеличения балансовой прибыли может  быть прибыль, полученная от реализации основных фондов и иного имущества предприятия. Если раньше операции, связанные с выбытием основных фондов, не оказывали заметного влияния на финансовые результаты, то теперь, когда предприятия вправе распоряжаться своим имуществом, имеет смысл освободиться от излишнего и не установленного оборудования, предварительно взвесив, что выгоднее - продать его или сдать в аренду. Другие операции, например безвозмездная передача основных средств предприятию, не относятся на балансовую прибыль, а возмещаются из чистой прибыли, предназначенной на накопление [15, с. 81].

     Финансовый  результат от реализации иного имущества  предприятия может быть и положительным, и отрицательным. Это зависит от состава и продажной цены реализуемых активов. Если речь идет о материальных активах, то следует исходить не столько из возможности получения прибыли, сколько из наличия запасов, которые из-за изменения экономической конъюнктуры, ассортимента выпускаемой продукции и по другим причинам оказываются ненужными или по величине превышают уровень, достаточный для запланированного выпуска продукции. Эта работа является одним из направлений финансового менеджмента, т.е. управления финансами предприятия, и должна проводиться на основании анализа структуры материальных активов. Безусловно, лучше продать их по цене, превышающей учетную стоимость, но и в ином случае предприятие получит денежные средства, которые можно вовлечь в оборот.

     Прибыль может быть получена от реализации нематериальных активов, имеющих спрос на рынке. Их продажная цена определяется способностью приносить доход. Для исчисления прибыли из продажной цены исключаются затраты, связанные с созданием или покупкой нематериальных активов с учетом расходов по их доведению до состояния, в котором они способны приносить доход [7, с. 113].

     Прибыль - это конечный финансовый результат  деятельности предприятия. При рыночной экономике результаты деятельности оцениваются системой показателей, основным среди которых является рентабельность, определяемая как отношение прибыли к одному из показателей функционирования предприятия. При расчете рентабельности могут быть использованы разные показатели прибыли. Это позволяет выявить не только общую экономическую эффективность работы предприятия, но и оценить другие стороны его деятельности. 

    1. Рентабельность  как показатель доходности
 
 

     Цель  предпринимательской деятельности — не только получение прибыли, но и обеспечение высокой рентабельности хозяйственной деятельности. В отличие от абсолютного показателя прибыли, рентабельность — относительный показатель и показывает степень доходности предприятия. Рентабельность отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на реализацию, но и для образования прибыли [1, с. 333].

     Показатели  рентабельности измеряют доходность предприятия  с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Они являются важными характеристиками факторной среды формирования финансосого результата предприятия. По этой причине они служат обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.

     Основные  показатели можно объединить в следующие  группы: показатели, рассчитанные на основе стоимости реализованной продукции; показатели, рассчитанные на основе производственных активов; показатели, рассчитанные на основе потока наличных денежных средств.

     Рентабельность  отдельных видов продукции зависит  от цены ее реализации и полной себестоимости. Она определяется как процентное соотношение цены реализации единицы данной продукции за вычетом полной себестоимости к полной себестоимости единицы данной продукции.

     Рентабельность  – это обобщающий показатель, характеризующий  качество работы хозяйственного предприятия, так как при всем значении массы получаемой прибыли наиболее полную качественную оценку производственно-хозяйственной деятельности предприятия дает величина рентабельности и ее изменение, т.е. рентабельность представляет собой отношение прибыли к производственным фондам или к себестоимости продукции [10, с. 71].

     Экономическое содержание рентабельности тождественно понятию «прибавочная стоимость». Как экономическая категория рентабельность отражает совокупность отношений субъектов хозяйствования, участвующих в формировании и распределении национального дохода [16, с. 233].

     Основными функциями рентабельности являются: учетная, оценочная, стимулирующая.

     Как результативный показатель она характеризует  эффективность использования имеющихся ресурсов, успех (неуспех) в бизнесе, рост (снижение) объемов деятельности.

     Как количественный показатель рентабельность представляет собой разницу между ценой и стоимостью товаров, между объемом продаж и себестоимостью (в сфере обращения - между валовыми доходами и издержками обращения). Рентабельность, являясь конечным результатом деятельности предприятия, создает условия для его расширения, развития, самофинансирования и повышения конкурентоспособности [27, с. 101].

     По  мере развития экономической теории определение понятия «рентабельность» постоянно уточнялось от самого простого определения - как доход, полученный от производства и реализации любого товара, до понятия чистой рентабельности.

       В настоящее время ее характеризуют  с позиций двух уровней: микроэкономического и макроэкономического. Калькуляция рентабельности по существующей методике на макро- и микроуровнях различна. На уровне предприятия ее исчисление связано с процессом образования, а на государственном уровне с определением места рентабельности в доходе страны [34, с. 154].

     Понятие «рентабельность» имеет разные значения с позиции предприятия, потребителя, государства. Но во всех случаях оно означает выгоду. Если предприятие работает рентабельно (в нормальных условиях хозяйствования), то это свидетельствует о том, что покупатель, приобретая товар именно в этом магазине (или этого производителя), получает удовлетворение от покупки (когда у него есть выбор), а государство (общество) может за счет налогов на рентабельность поддерживать убыточные объекты, решать приоритетные социальные задачи [6, с. 179].

     Наличие рентабельности позволяет удовлетворять экономические интересы государства, предприятия, работников и собственников. Объектом экономических интересов государства является та часть «рентабельности», которую уплачивает предприятие в виде налога на рентабельность и которую общество использует для решения социальных задач.

     Экономические интересы предприятия заключаются  в увеличении доли рентабельности, остающейся в его распоряжении. За счет этой рентабельности предприятие решает производственные и социальные задачи своего развития. Интересы работников в увеличении рентабельности связаны с созданием возможностей для улучшения материального стимулирования и повышения уровня их социального развития. Собственники также заинтересованы в росте рентабельностьности предприятия, ибо тем самым увеличатся дивиденды, обеспечится увеличение их капитала [21, с. 34].

     Рентабельность  сложная и неоднозначная категория. Калинина А.П. рентабельность определяла как безусловный доход от факторов производства, как вознаграждение за предпринимательскую деятельность, технические нововведения и усовершенствования, за умение рисковать в условиях неопределенности, как монопольный доход, как этическую категорию [29, с. 22].

     Все вышеназванные источники связаны  между собой, и чистое их содержание выделить часто невозможно.

     Вся предпринимательская деятельность в условиях рыночных отношений делится на три вида:

  • операционная (основная);
  • инвестиционная (вложения средств в акции, другие ценные бумаги, капитальные вложения);
  • финансовая (получение и уплата дивидендов, процентов и т.п.) [25, с. 277].

     В соответствии с этим в анализе финансовых показателей используются следующие группы показателей относительной доходности:

  • рентабельность продукции, работ, услуг;
  • рентабельность производственных фондов;
  • рентабельность всего имущества (всех активов);
  • рентабельность вложений (инвестиций) и ценных бумаг;
  • рентабельность издержек производства и инвестиционных проектов.

   В понятии рентабельности производства сопоставляются накопления, создаваемые  в процессе изготовления продукции, с первоначально выделенными данному предприятию производственными фондами. Рентабельность производства служит измерителем эффективности использования средств, находящихся в распоряжении предприятия [65, с. 188].

     Экономический смысл рентабельности  производства не ограничивается  снижением затрат живого и  овеществленного труда на производство единицы продукции. Масса средств, участвующих в производственном процессе, существенно отличается от их количества, которое входит в сумму затрат, связанных с изготовлением продукции. В процессе производства принимает участие огромное количество основных фондов, материализованных в зданиях, сооружениях, оборудовании и инвентаре.

     В издержки же производства включается их амортизация, то есть доля их стоимости, переносимая в тот или иной период времени на себестоимость  производимой продукции. Стоимость оборотных фондов включатся в издержки производства только в сумме, израсходованной при изготовлении продукции [18, с. 90-91].