Управление финансовыми рисками. 41

ОГЛАВЛЕНИЕ

  
ВВЕДЕНИЕ

Самое опасное для любого бизнеса – это риск банкротства, однако реализоваться он может в полной мере, только если в определённый момент времени совпадут негативное воздействие внешней среды и внутренние проблемы предприятия.

Несомненно, именно финансовое состояние является отражением всех негативных изменений, происходящих на предприятии и порой достаточно провести финансовый анализ, чтобы сделать заключение об уровне риска.

Однако, этого не достаточно для того чтобы проблемы предприятия были решены. Необходимо управлять финансовым риском. Управление риском – относительно новое для российской экономики явление, которое появилось при переходе к рыночной экономике. Это специальный вид менеджерской деятельности, нацеленной на смягчение воздействия риска на эффективность деятельности предприятия.

Цель работы: изучение понятия расчетливый риск при принятии     управленческих решений на примере ИП Калачев Н.И. Указанная цель выделила несколько важных задач, решение которых позволит в конечном итоге предприятию грамотно принимать те или иные решения связанные с финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.

Задачи курсовой работы:

- изучить методологические основы управления рисками;

-выявить сущность рисков предприятия и дать их классификацию;

-провести анализ финансовых рисков на предприятии ИП Калачев Н.И;

-разработать систему управления финансовыми рисками на предприятии.

Объектом исследования является предприятие ИП Калачев Н.И.

Тема актуальна так как в условиях рыночной экономики предприятие подвержено различным видам риска. Финансовый риск присутствует в жизни предприятия всегда, поскольку проявляется как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов в данном виде деятельности.

1. ОЦЕНКА РИСКА ПРИ ПРИНЯТИИ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ

     1.1 Сущность рисков предприятия и их классификация

Понятие риска используется в целом ряде наук. Право рассматривает риск в связи с его правомерностью. Теория катастроф применяет данный термин для описания аварий и стихийных бедствий. Как историческая категория, риск представляет собой осознанную человеком возможную опасность. Она свидетельствует о том, что риск исторически связан со всем ходом общественного развития. Под рисковым событием с математической точки зрения понимается сложное событие, состоящее из определённой комбинации элементарных событий.

С экономической точки зрения рисковое событие можно представить как сложную ситуацию, искажающую ожидаемый результат и возникающую в результате наступления и взаимодействия ряда элементарных и сложных событий, повлёкших данное искажение.

Исследования по анализу риска можно найти в литературе по психологии, медицине, философии; в каждой из них изучение риска основывается на предмете исследования данной науки и, естественно, опирается на собственные подходы и методы. Такое разнообразие направлений исследования риска объясняется многоаспектностью этого явления.

Риск – это сложная экономическая категория, при определении которой используются следующие подходы:

- определение риска с  позиций финансовых результатов  деятельности организации, т.е. определение  риска как экономической категории  или финансовой категории;

- определение риска с  точки зрения возможных отклонений  от планируемого хода событий, т.е. определение риска как категории  отклонения от цели;

- определение риска с  позиций возможности наступления  какого-либо неблагоприятного события, т.е. определение риска как вероятностной  категории.

И.Т. Балабанов в книге "Риск-менеджмент" пишет, что, как экономическая категория, риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события, возможны три экономических исхода: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой и положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

В итоге риск можно охарактеризовать как опасность потенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов в данном виде деятельности. Именно это понятие риска мы будем использовать в дальнейшем.

Классификация рисков по сфере возникновения, в основу которой положены сферы деятельности, является самой многочисленной группой. В соответствии со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют:

- производственный,

- коммерческий,

- финансовый,

- страховой риски.

Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных средств, сырья, рабочего времени. Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска можно отметить: снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, низкая дисциплина поставок, гибель или повреждение, оборудования и др.

Коммерческий риск – это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. Причинами коммерческого риска являются: снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, потери товаров в процессе обращения, повышения издержек обращения.

Финансовый риск связан с возможностью невыполнения предприятием своих финансовых обязательств. Под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности. Основными причинами финансового риска являются: обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществления платежей между контрагентами.

Страховой риск – это риск наступления предусмотренного условиями страховых событий, в результате чего страховщик обязан выплатить страховое возмещение (страховую сумму). Результатом риска являются убытки, вызванные неэффективной страховой деятельностью как на этапе, предшествующем заключению договора страхования, так и на последующих этапах – перестрахование, формирование страховых резервов и т.п. Основными причинами страхового риска являются: неправильно установленные страховые тарифы, спекулятивная методология страхователя.

     1.2 Место и роль рисков в экономической деятельности

Инновационная функция риска проявляется в поиске нетрадиционных решений, методов, путей, технологий и пр. для нейтрализации риска и его отрицательных последствий. На какой-то период времени предприниматель этим обеспечивает свои преимущества перед конкурентами.

Регулятивная функция проявляется в действиях предпринимателей в процессах разработки и принятия ими решений на всех стадиях развития фирмы. Функция может выступать в двух формах и быть конструктивной (когда риск активизирует поиск новаторских решений, устремленность в будущее) и деструктивной, т. е. когда принятие решений с необоснованным риском ведут к авантюризму, волюнтаризму.

По гражданскому законодательству все последствия предпринимательского риска несет сам предприниматель, поэтому он объективно использует защитную функцию риска посредством разработки обоснованного бизнес-плана, заключения договоров с добросовестными хозяйствующими партнерами, выполнения в срок обязательства перед бюджетами всех уровней, чтобы избежать несостоятельности (банкротства).

Защитная функция риска предполагает самостоятельное обеспечение предпринимателем правомерного риска, гарантирующего от значительных неудач и банкротства. Осуществляется при бизнес-планировании, выборе партнеров, заключении сделок, отношениями с государственными органами.

Аналитическую функцию. Она связана с анализом всех условий и факторов для осуществления успешной предпринимательской деятельности. Рассматривается несколько альтернативных вариантов разрешения рискованных проектов, ситуаций, управленческих решений и выбирается наиболее рациональный и приемлемый.

Аналитическая функция риска заключается в необходимости постоянно анализировать ситуацию, выбирать из нескольких возможных решений наименее рисковое или более перспективное. В некоторых простых случаях предпринимателю может быть достаточно положиться на свою интуицию или на свой прошлый опыт в подобной ситуации. Но на сложных этапах выбора просто необходимо анализировать риск, иногда даже просчитывать его с максимальной точностью.

Понятие "риск" возникло тогда, когда человек убедился в том, что нереально со стопроцентной точностью определить исход события, так как не все зависит от наших желаний и иногда даже возможностей.

Все то же самое происходит и в предпринимательской деятельности. Вот вопросы, характеризующие наличие риска в предпринимательстве. Каков будет спрос на производимую мною продукцию? Взяв кредит, смогу ли я расплатиться за него вовремя, в срок? Поднимутся ли в цене со временем акции компании, которые я собираюсь приобрести? Все эти вопросы возникают из-за наличия свободы в торговле и вообще в бизнесе. Таким образом, определение предпринимательского риска таково, что под ним понимают вероятность отличия запланированных исходов коммерческой деятельности от полученных. Спектр этих отклонений может быть очень широким, и тогда мы говорим о большей вероятности возникновения рисковых ситуаций.

В предпринимательстве в целом и в торговле в частности говорят о результате деятельности, имея в виду получение дохода от осуществления предпринимательской деятельности. Иными словами, сумма полученных предпринимателем доходов по отношению к произведенным им затратам так или иначе характеризует результат хозяйственной деятельности. Положительный или отрицательный результаты говорят о грамотно или неграмотно спланированной работе специалистов по оценке риска.

Таким образом, наблюдается прямая взаимосвязь риска предпринимателя с получением им дохода. Чем выше предполагаемый доход, тем выше и риск предпринимателя, и наоборот, чем выше предполагаемый риск проводимой операции, тем большей доходности требуют предприниматели.

     1.3 Финансовые риски на предприятии

Финансовым риском можно управлять, т.е. использовать меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового определения риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей. Организация управления риском является достаточно сложным процессом, требующим значительных затрат материальных и человеческих ресурсов.

В общепринятом понимании управление финансовыми рисками – это процесс подготовки и реализации мероприятий, цель которых – снижение опасности принятия ошибочного решения и уменьшения возможных негативных последствий нежелательного развития событий в ходе реализации принятых решений.

Большинство управленческих решений в экономической деятельности являются сложным компромиссом в достижении двух противоречивых целей – эффективности и надежности. В российских условиях компромисс пока явно достигается в ущерб надежности. В результате большая часть экономических субъектов вынужденно вовлечена в высоко рисковые операции.

Без создания условий, позволяющих руководителям идти на обоснованный риск, не будет научно-технического прогресса, развития экономики и всего общества в целом. Финансовый риск становится необходимым элементом принятия решений, а также несёт функции стимулятора и катализатора в развитии современных экономических отношений.

Этапы управления финансовыми рисками должны включать:

- выявление риска,

- идентификацию риска,

- оценку риска,

- принятие риска;

- минимизацию риска,

- воздействие на риск,

- мониторинг (контроль результатов).

Рассмотрим основные принципы управления финансовыми рисками.

1. Выявление финансового риска. Контроль со стороны высшего  руководства. Руководство несёт  ответственность за сущность  и уровень риска, принимаемого  на себя, и за адекватное соотношение  величины данного риска и уровня  капитала. Высшее руководство должно  рассматривать планирование величины  капитала как ключевой момент в достижении стратегических целей деятельности предприятия. Совет директоров несёт ответственность за определение величины рисков, которые организация способна принять, а также обеспечить разработку системы привязки различных рисков к величине капитала, контроль за фактическими показателями, за их соответствием принятой в организации внутренней политике.

2. Идентификация риска основывается  на следующих утверждениях:

Во-первых, финансовый риск – это не стратегическая характеристика, а управляемый параметр, на его уровень можно и необходимо оказывать воздействие.

Во-вторых, воздействие можно и необходимо оказывать только на известный риск, и к нему следует относиться рационально, то есть надо изучать и анализировать ситуацию среды хозяйствования, постоянно собирать и анализировать информацию, выделять и идентифицировать факторы риска, оценивать их последствия и разрабатывать меры предотвращения и снижения их воздействий на предприятие.

В-третьих, для корректного учета финансового риска в деятельности организации полезно различать стартовый уровень риска или риск замысла, первоначальной идей, проекта решения или варианта стратегии и финальный уровень риска или риск проработанного варианта решения.

3. Всесторонняя оценка финансовых  рисков. Все существенные риски, с которыми сталкивается организация  в своей деятельности, должны  быть учтены в процессе планирования  и управления капиталом. Особо  следует оценивать кредитный, инфляционный, рыночный риски, риск изменения  процентных ставок, риск ликвидности  и прочие риски.

Оценка финансового риска – совокупность регулярных процедур анализа риска, т.е. сбор информации, идентификация источников его возникновения, определение возможных масштабов последствий проявления факторов риска, и определение роли каждого источника в общем профиле данной организации с целью определения его величины.

Основная часть оценки финансового риска сегодня основана на теории вероятности – систематическом статистическом методе определения вероятности (обычно выражаемом в процентах) того, что какое-то будущее событие произойдет.

При всесторонней оценке финансового риска устанавливается, для каждого абсолютного или относительного значения величины возможных потерь, соответствующая вероятность возникновения такой величины. Тем не менее, в процессе принятия решений о допустимости и целесообразности риска менеджеру важно представлять не столько вероятность определенного уровня потерь, сколько вероятность того, что потери не превысят некоторого уровня. По логике именно это и есть основной показатель риска.

Суть работ по управлению рисками состоит в том, чтобы оценить их размер, выработать меры по его уменьшению и затем убедиться, что риски заключены в приемлемые рамки. При этом исходной стадией оценки должно стать построение кривой (таблицы) вероятностей получения определенного уровня прибыли (убытка). Но применительно к деятельности небольшой организаций это чаще всего чрезвычайно сложная задача. Поэтому на практике ограничиваются упрощенными подходами, оценивая риск по одному или нескольким показателям, представляющим обобщенные характеристики, наиболее важные для вывода о приемлемости риска.

4. Выбор метода воздействия на  риски с целью минимизировать  возможный ущерб в будущем. Как  правило, каждый вид риска допускает  два – три традиционных способа  его уменьшения. Поэтому возникает  проблема оценки сравнительной  эффективности методов воздействия  на риск для выбора наилучшего  из них.

5. Этап принятия решений. После  выбора оптимальных способов  воздействия на конкретные риски  появляется возможность сформировать  общую стратегию управления всем  комплексом рисков предприятия. Определяются требуемые финансовые  и трудовые ресурсы, происходит  постановка и распределение задач  среди менеджеров, осуществляется  анализ рынка соответствующих  услуг, проводятся консультации  со специалистами.

6. Воздействие на риск. Включает  три основных способа: снижение; сохранение и передача риска.

7. Мониторинг и подготовка отчётов. Система внутреннего контроля  на предприятии признаётся важнейшим  звеном процесса оценки финансового  риска. Эффективный контроль за  данным процессом включает независимую  проверку, и, в случае необходимости, привлечение внутренних или внешних  аудиторов. Руководство предприятием  должно регулярно проверять, нормально  ли функционирует система внутреннего  контроля, осуществляется ли упорядоченный  и разумный контроль за деятельностью  организации. Предприятию следует  проводить регулярное тестирование  систем управления рисками с  тем, чтобы удостовериться в их  целостности, точности и адекватности.

Признание вероятностного характера развития экономической системы ставит на повестку дня проблему управления финансовыми рисками. Каждая организация должна уделять этому вопросу большое внимание и постоянно совершенствовать свою систему, позволяющую уменьшить риски, связанные с ведением бизнеса, а руководитель, в свою очередь, предпринимать действия, которые призваны снизить риски бизнесов и уменьшить возможные потери.

Наиболее распространёнными способами борьбы с риском в инвестиционных проектах являются:

а) распределение риска;

б) страхование риска;

в) резервирование средств;

г) использование метода частных рисков.

Распределение риска осуществляется в процессе подготовки плана проекта и контрактных документов. Как правило, ответственность за конкретный риск возлагают на ту сторону, по чьей вине или в зоне чьей ответственности может произойти событие, могущее вызвать потери. Естественно, каждая из сторон при этом свои потери минимизирует.

Страхование риска есть по существу передача определённых рисков страховой компании за определённую плату. Выигрышем в проекте является отсутствие непредвиденных ситуаций в обмен на некоторое снижение прибыльности. Резервирование средств на некоторые непредвиденные расходы, представляет собой разновидность страхования с той разницей, что деньги на покрытие остаются внутри фирмы. Этот метод пригоден лишь при исполнении небольших проектов. Все предшествующие методы относятся к проекту в целом. В то же время эффективным является метод управления частными рисками, суть которого заключается в нейтрализации каждого отдельного риска в частном порядке.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

- риск всегда связан с выбором  определённых альтернатив и расчётом  вероятности их результата;

- особая роль в решении рисковых  экономических ситуаций отводится  самостоятельному принятию решения  руководящим лицом, в руках которого  инструмент снижения риска –  это сокращение объёма потерь, для чего существует большая  группа методов, связанных с подбором  других операций, таких, чтобы суммарная  операция имела наименьший риск;

- преимуществом вероятностного  метода в управлении финансовыми  рисками является глубокая теоретическая  база математических расчётов, а  недостатком – необходимость  большого числа исходных данных (чем больше массив, тем достовернее  оценка риска);

- многие методы предупреждения  и снижения рисков, широко применяемы  на практике, нуждаются в дальнейшем  математическом описании и доказательстве  и, возможно, будут в дальнейшем  проанализированы с позиций теории  вероятностей и математической  статистики.

     2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ ИП КАЛАЧЕВ

      2.1 Экономическая характеристика деятельности ИП Калачев Н.И. и оценка его имущественного и финансового положения

ИП Калачев Н.И. является крупнейшим поставщиком строительных материалов  по Ашинскому району.

15 лет на рынке строительных материалов!

ИП Калачев Н.И. – специализированная сеть, которая поставляет строительные материалы: краски, сухие смеси, обои, конструкции для монтажа стен, установки заборов и прочее другое.

Все виды строительных материалов можно заказать у нас на предприятии.

В соответствии с Положением о бухгалтерии ИП Калачев Н.И. бухгалтерский учёт осуществляется бухгалтерской службой, возглавляемой главным бухгалтером, который непосредственно подчиняется заместителю директора по финансовым вопросам.

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ИП Калачев Н.И. сведены в таблицу 1.

Таблица 1 – Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности (тыс. руб.)

Анализируя таблицу 1, отметим ряд изменений в динамике по годам за 2009-2011гг. Несмотря на то, что имущество организации снизилось с 51237 тыс.руб. в 2009г. до 50183 тыс.руб. в 2011г. (темп снижения составил 2,1%), валовая прибыль организации выросла с 660 тыс.руб. до 754 тыс.руб. или на 114,2% соответственно. В 2010г. позитивным моментом являлся тот факт, что чистой прибыль выросла на 888 тыс.руб., однако в 2011г. чистая прибыль резко снизилась на 1537 тыс.руб. и составила 400 тыс.руб. За три года прибыль снизилась в три раза.

Количество штатных сотрудников снижается по годам – идет отток специалистов по возрасту, а молодые практически не идут на ИП Калачев Н.И.. Несмотря на это отметим, что производительность труда не снижается, а даже увеличивается по годам (с 241,5 тыс.руб. на человека в 2009г. до 306,6 тыс.руб. на человека в 2011г.), что является хорошим показателем для организации.

 Рентабельность совокупных вложений в 2009г. увеличилась с 2% до 4% в 2010г., а в 2011г. снизилась до 1%, что является негативным показателем деятельности предприятия. Рентабельность продаж в 2011г. по сравнению с 2009г. также имеет отрицательную динамику (падение на 50%).

Снижение некоторых основных показателей в 2010г., скорее всего, связано с тем, что ИП Калачев Н.И. испытывает определённые трудности в связи с финансовым кризисом, который мог затронуть отечественные предприятия со второй половины 2010г.

Наиболее полную оценку финансовым рискам предприятия дадим, проанализировав его:

- имущественное и финансовое  положение,

- финансовую устойчивость,

- ликвидность и платёжеспособности,

-анализ оборотных активов  по категориям риска;

- оценка риска снижения  финансовых результатов;

- возможную вероятность  банкротства.

Оценка риска изменения имущественного и финансового положения

Анализ состава и структуры общей величины капитала ИП Калачев Н.И. начинаем с оценки финансового состояния предприятия используя горизонтальный и вертикальный методы, для этого воспользуемся данными бухгалтерской отчётности организации за 2009 – 2011г.г. форма №1 (бухгалтерский баланс) и форма №2 (отчёт о прибылях и убытках).

Для баланса предприятия ИП Калачев Н.И. была проведена следующая перегруппировка: активы баланса уменьшены на сумму НДС и расходов будущего периода; кредиторская задолженность перед бюджетом уменьшена на сумму НДС; запасы и капитал,  резервы уменьшены на величину расходов будущего периода.

После этого однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разрезах (внеоборотные и оборотные активы, собственный и заемный капитал: долгосрочные и краткосрочные обязательства). Аналитический баланс ИП Калачев Н.И. за 2009-2011гг. представлен в таблице 2.

Таблица 2 –  Аналитический баланс ИП Калачев Н.И. за 2009-2011гг.