Управление финансовыми рисками страховой компании

10174 тема: Управление финансовыми  рисками страховой компании

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. Осуществление финансовой деятельности в современных условиях невозможно без специальных методов анализа и управления рисками. Функция управления финансовыми рисками приобретает все большую роль и становится одним из важнейших условий обеспечения финансовой стабильности предпринимательских организаций.

Управление финансовыми  рисками фирмы представляет собой  специфическую сферу финансового  менеджмента, которая за рубежом  в последние годы выделилась в  особую сферу деятельности — «риск-менеджмент».

Новизна дипломной работы состоит в разработке и реализации экономически обоснованных для фирмы рекомендаций и мероприятий, направленных на уменьшение исходного уровня риска при осуществлении финансовых сделок или финансовых операций до приемлемого финального уровня.

Финансовый менеджер должен осознанно идти на принятие рискованных решений, если он надеется получить соответствующий доход  от финансовых сделок или операций, так как полностью исключить  риск из финансовой деятельности фирмы невозможно, поскольку финансовый риск — объективное явление.

В этой связи финансовый менеджер должен иметь возможность  управления финансовыми рисками, с  которыми может столкнуться предпринимательская  фирма в процессе осуществления  финансовой деятельности. В состав портфеля финансовых рисков фирмы должны включаться преимущественно те из них, которые поддаются минимизации в процессе управления независимо от причин их возникновения.

Цель данной работы рассмотреть  управление финансовыми рисками на примере предприятия ОСАО «Ингострах».

Рассмотрением цели является раскрытие следующих задач:

• обозначить сущность финансовых рисков;
• описать характеристику деятельности ОСАО «Ингострах»;
• представить разработку мероприятий, направленных на поддержание финансовой деятельности ОСАО «Ингострах».

Объектом исследования является ОСАО «Ингострах».

Предмет ом исследования является разработка управлением финансовыми рисками на примере ОСАО «Ингострах».

1. Сущность финансовых рисков

1.1 Понятие, классификация финансовых рисков

Даже в рамках анализа  экономического риска необходимо признать, что само понятие риска является существенно более широким, охватывающим все области жизнедеятельности  общества. Изначально понятие риска  формируется на уровне общих представлений об устройстве мира, и в этом контексте может рассматриваться как философская категория, характеризующая степень неустойчивости материального мира.

Исходную основу трактовки понятия  риска формируют два базовых  понятия [10,С.41]:

Рисунок 1 - Базовые понятия риска

Таким образом, общее  определение риска может быть сформулировано как возможность  отклонений (как положительного, так  и отрицательного характера) от ожидаемого варианта реализации событий. На более формализованном и корректном с точки зрения математического аппарата языке, данный подход определяет риск как совокупный фактор вероятности возникновения неожиданного события и его последствий.

В условиях тесной взаимозависимости  обеспечивающих функционирование экономики процессов, а также посреднической роли финансового сектора выделение финансовых рисков в рамках экономических достаточно условно как на уровне макроэкономики, так и на уровне количественного выражения рисков и их последствий. Классификация таких событий, как банкротство вследствие неэффективной организации производства, потери вследствие неблагоприятного изменения цен на сырье и т.п. в значительной степени субъективна. В зависимости от целей анализа возможно и практикуется разделение экономического риска на финансовый и коммерческий (предпринимательский), либо отождествление этих понятий. По аналогии с экономическими рисками в целом, в целях финансового анализа представляется предпочтительным выделение финансовых рисков по природе источника, что формирует определение финансовых рисков как рисков, возникающих вследствие деятельности на финансовых рынках.

Финансовые риски, безусловно, несут определенные опасности для  экономики, но, с другой стороны, в  контексте общественно-экономического развития наличие финансовых рисков выполняет целый комплекс конструктивных "общественно-полезных" функций [4, С.44]:

• нестабильность финансовых показателей (валютных курсов, процентных ставок и т.п.) влияет на экономическую стратегию рыночных субъектов и, в ряде случаев, снижает комфортность экономической среды;
• наличие рисков невозврата средств (либо недополучения дохода) в ряде случаев сдерживает инвистиции;
• реализация неблагоприятных сценариев развития событий зачастую лишает предпринимателей «честно заработанных», «трудовых доходов»;
• финансовая несостоятельность отдельных экономических агентов, ведущая к невозможности выполнения обязательств, создает своеобразную цепную реакцию неплатежей;
• риск создает возможность извлечения доходов, что является одним из существенных стимулов экономического прогресса;
• риск и связанные с ним угрозы стимулируют: формирование государственности как одного из инструментов защиты,  развитие инфраструктуры финансовых рынков, в том числе инструментов перераспределения рисков, правовых форм финансовых взаимоотношений, информационно-технической рыночной среды, института финансовых посредников, т.е. банковских, инвестиционных и страховых услуг, дополнительное «внутреннее» регулирование финансовых рынков со стороны их участников, создающих правил делового оборота, стандарты корректного поведения, научные исследования.

Перечень финансовых рисков, набор их отдельных видов  является достаточно стандартным, и  в отношении определения видов  финансовых рисков различные источники  отличаются не столько в содержательной части, сколько в степени строгости, детализации и литературности формулировок. В связи с этим представляется возможным считать общепринятым выделение следующего набора финансовых рисков [4, С.65]:

• кредитный риск как риск неисполнения обязательств (т.е. дефолта) в установленный срок;
• риск ликвидности как риск неспособности компании к оперативной мобилизации ресурсов для выполнения обязательств;
• рыночные риски, т.е. валютный, процентный и фондовый (или ценовой) как риски ухудшения финансового состояния в связи с неблагоприятным колебанием конъюнктуры соответствующего рынка;
• операционный риск как риск потерь, вызванных неадекватными или ошибочными внутренними процессами, действиями персонала или систем, а также внешними факторами.

Мировой Банк предлагает иерархическую классификацию рисков по масштабам последствий в случаях реализации негативных сценариев [4, С.72]:

• рыночные риски;
• кредитные риски;
• риск ликвидности.

Отражением стандартного подхода западной практики и, в определенной степени, итогом эволюции исследовательской мысли выступают документы Базельского комитета по банковскому надзору, выделяющие следующие основные виды рисков [4, С.38]:

• кредитные;
• рыночные риски (т.е. валютный, фондовый и процентный, в ряде случаев выделяемый отдельно);
• прочие риски (в т.ч. операционные, ликвидности, правовые, потери деловой репутации и прочие).

Представленная классификация  является косвенным отражением целей  Базельского комитета обеспечения  стабильности финансовых рынков за счет соответствия величины капитала принимаемым участниками рискам. Риски, фактически, группируются по возможным подходам к их оценке, управлению и покрытию капиталом.

В России, в условиях минимального уровня развития возможностей хеджирования и страхования финансовых рисков задача классификации рисков является более простой. Как регулятор рынка, наряду с предписанной ему нормотворческой функцией ставящий перед собой цель методологического содействия совершенствованию культуры делового оборота, Банк России предлагает следующую классификацию [4, С.23]:

• кредитный риск;
• страховой риск;
• рыночный риск;
• процентный риск (в других документах Банка России включаемый в состав рыночных рисков);
• риск потери ликвидности;
• операционный риск;
• правовой риск;
• риск потери репутации;
• риски неправомерных и некомпетентных решений работников банка.

Стандарт НФА, как результат  совместной работы представителей крупнейших участников российского финансового рынка, в первой редакции предложил достаточно близкий вариант [7, С.33]:

• кредитный риск;
• процентный риск;
• риск ликвидности;
• рыночные риски;
• операционный риск;
• другие виды рисков, в т.ч. риск концентрации портфелей, пруденциальные риски, риск потери репутации, правовые риски и др.

1.2 Система управления финансовыми рисками

Финансовые риски предприятия связаны с принятием управленческих решений в условиях неопределенности бизнес-среды. Результаты управления зависят как от понимания менеджментом компании тех основных объектов риска, которыми они должны управлять, так и знания факторов риска и модели управления. Одним из важных критериев оптимальности принимаемых управленческих решений может служить создаваемая для акционеров стоимость в долгосрочной перспективе, которой и должен управлять менеджмент компании, как объектом риска.

Разработка корпоративной системы финансового риск-менеджмента компании для управления ее рыночной стоимостью. Система финансового риск-менеджмента основывается на построении динамической операционной модели деятельности компании, позволяющей количественно оценивать воздействие факторов риска на величину стоимости компании.

В рамках данного подхода  стоимость компании представляет собой  сумму денежных потоков, которые  будут созданы ею, скорректированных  с учетом факторов времени и соответствующих  рисков, за вычетом всех требований к компании.

Функциональность системы.

Полная функциональность системы определяется требованиями клиента. Однако система всегда позволяет  проводить сценарное планирование с оценкой риска каждого сценария (оценка "Что будет, если…?") [5, С.57]:

• оценку чувствительности и устойчивости денежных потоков к факторам риска;
• стресс-тестирование к экстремальным величинам факторов риска (или риску экстремальных событий);
• оценку суммарного риска всей компании в денежном выражении;
• оптимизацию распределения капитала, взвешенного на риск, между различными направлениями деятельности и во времени (оценка "Что нужно, чтобы…?").

Внедрение системы управления финансовыми рисками в компании позволит обеспечить оптимальный для  акционеров компании и инвесторов баланс между максимизацией прибыли и долгосрочной стабильностью бизнеса, снизить риск потери части или всей стоимости компании. Это достигается за счет того, что менеджмент компании может в динамическом режиме [6, С.43]:

• оптимизировать управление денежными средствами для поддержания устойчивой платежеспособности компании в долгосрочной перспективе и ее текущей ликвидности;
• оценивать риск финансового рычага и оптимизировать структуру капитала;
• оценивать средневзвешенную стоимость капитала;
• снизить риски управления оборотными средствами, оптимизировать их структуру и сроки оборачиваемости;
• оптимизировать управление издержками в зависимости от влияющих факторов риска;
• находить пути повышения рентабельности активов предприятия и оптимальное соотношение между рентабельностью активов и стоимостью заемного капитала и многих других возможностей системы.

Разработка системы  управления финансовыми рисками  предприятия осуществляется в 3 этапа [8, С.38]:

• аудит рисков и составление карты рисков предприятия;
• разработка системы под конкретные потребности клиента, программирование, инсталляция системы;
• внедрение системы и обучение менеджмента компании.

1.3 Методы оценки финансовых рисков

Качественная оценка рисков. Финансовые риски подразделяются на шесть категорий: процентный риск, кредитный риск, риск ликвидности, внебалансовый и валютный риск, а также риск использования заемного капитала. Первые три вида рисков являются ключевыми для банковской деятельности и составляют основу эффективного управления активами и пассивами банка. Риски внебалансовой деятельности обусловлены тем, что забалансовые инструменты перемещаются в активную или пассивную часть банковского баланса с вероятностью менее единицы, и выражаются в том, что внебалансовые инструменты, создавая позитивные и негативные будущие денежные потоки, могут привести финансового посредника к экономической неплатежеспособности и/или повлечь за собой несбалансированность активов и пассивов.

Валютный риск связан с неопределенностью  будущего движения валютных курсов, то есть цены национальной валюты по отношению к иностранным, и выражается в том, что может произойти неблагоприятное изменение чистой банковской прибыли и/или чистой стоимости финансового посредника [9, С.13]. Риск использования заемного капитала определяется тем, что собственный капитал банка может быть использован в качестве «подушки» для смягчения последствий снижения стоимости активов для вкладчиков и кредиторов банка, и выражается в том, что банковского капитала может оказаться недостаточно для завершения операций.

Многие финансовые операции (венчурное инвестирование, покупка  акций, селинговые операции, кредитные  операции и др.) связаны с довольно  
существенным риском. Они требуют оценить степень риска и определить его  
величину. Степень риска - это вероятность наступления случая потерь, а также размер возможного ущерба от него. Риск может быть [3, С.95]:

• допустимым - имеется угроза полной потери прибыли от реализации  
  планируемого проекта;
• критическим - возможны непоступления не только прибыли, но и выручки и покрытие убытков за счет средств предпринимателя;
• катастрофическим - возможны потеря капитала, имущества и банкротство предпринимателя.

Оценка финансовых рисков осуществляется различными методами анализа. Качественный анализ предполагает: выявление  источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, т.е.: установление потенциальных зон риска, идентификацию (установление) всех возможных рисков, выявление практических выгод и возможных негативных последствий, которые могут наступить при реализации содержащего риск решения. В процессе качественного анализа важно не только установить все виды рисков, которые угрожают проекту, но и по возможности выявить возможные потери ресурсов, сопровождающие наступление рисковых событий.

Результаты качественного анализа служат важной исходной информацией для осуществления количественного анализа.

Количественная оценка рисков. Количественный анализ предполагает численное определение отдельных рисков и риска проекта (решения) в целом. На этом этапе определяются  численные значения вероятности наступления рисковых событий и их последствий, осуществляется количественная оценка степени риска, определяется (устанавливается) также допустимый в данной конкретной остановке уровень риска [10, С.43].

В зависимости от величины вероятных потерь целесообразно разделить их на три группы:

• потери, величина которых не превышает расчетной прибыли, можно  
  назвать допустимыми;
• потери, величина которых больше расчетной прибыли относятся к разряду критических - такие потери придется возмещать из кармана предпринимателя;
• потери, превышающие все имущество.

Таким образом, в основе оценки финансовых рисков лежит нахождение  
зависимости между определенными размерами потерь предприятия и  
вероятностью их возникновения. Эта зависимость находит выражение в  
строящейся кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь.

Построение кривой - чрезвычайно  сложная задача, требующая от служащих, занимающихся вопросами финансового риска, достаточного опытами знаний. Для построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь (кривой риска) применяются различные способы: статистический, анализ целесообразности затрат, метод экспертных оценок, аналитический способ, метод аналогий. Среди них следует особо выделить три: статистический способ, метод экспертных оценок, аналитический способ.

Финансовый риск, как  и любой другой, имеет математически  выраженную вероятность наступления  потери, которая опирается на статистические данные и  может быть рассчитана с достаточно высокой точностью.

Индексация представляет собой способ сохранения реальной величины  
денежных ресурсов (капитала) и доходности в условиях инфляции. В основе ее лежит использование различных индексов. Например, при анализе и прогнозе финансовых ресурсов необходимо учитывать изменение цен, для чего используются индексы цен.

Индекс цен - показатель, характеризующий изменение цен  за определенный период времени [7, С.20].

Таким образом, существующие способы построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь не совсем равноценны, но, так или иначе, позволяют произвести приблизительную оценку общего объема финансового риска.

Качественный анализ предполагает расчет следующих показателей [1, С.102]:

• максимально поддающиеся предвидению потери (MFL, maximum foreseeable loss) - максимальная величина потерь, которые понесет банк, если события будут развиваться по самому худшему сценарию и система «обеспечения безопасности» банка не сработает;
• максимально вероятные потери (MPL, maximum probable loss) - максимальная величина потерь, которые может понести банк, с учетом того, что потери до некоторой степени контролируются эффективной системой защиты и покрытия.

Количественный анализ заключается в сборе и обработке статистических данных [1, С.104]:

• составление базы данных о потерях с описанием причин их вызвавших;
• составление 5-летней (и более) истории банковских потерь с полным их описанием;
• классификация потерь (например, по вызвавшим их причинам);
• расчет и определение потерь, о которых нет отчетности;
• определение основных тенденций на основе собранной статистики;
• составление прогноза банковских потерь на перспективу. 

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ОАО «СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ «ИНГОстрах»

2.1 Характеристика деятельности  ОАО «страховая компания «Ингострах»

Страховая компания «Ингострах» — одна из крупнейших российских страховых компаний, стабильно входит в Топ 10 страховщиков РФ (2005—2009 гг — первое место по сборам страховых премий, 2010—2012 — третье) . Наиболее медиа-активный страховщик, три год подряд (2011—2013) занимает первое место в рейтинге наиболее упоминаемых в прессе страховых компаний.

 Полное наименование — Открытое страховое акционерное общество «Ингосстрах», номер в реестре страховых компаний — 928, лицензии — С 0928 77 от 20 июля 2010 года (страхование) и П 0928 77 от 20 июля 2010 года (перестрахование), уставный капитал — 2,5 млрд.руб.

 «Ингосстрах» — правопреемник Главного управления иностранного страхования СССР, созданного в 1947 году. В 1972 годупреобразовано в акционерное общество со 100%-м госкапиталом, в 1992 году приватизировано.

Услуги «Ингосстраха»  доступны на всей территории Российской Федерации благодаря региональной сети, включающей 83 филиала. Офисы компании действуют в 220 городах России.

  В  г Хабаровске  ОСАО  «Ингосстрах» имеет 5 филиалов.

Направления деятельности страховой компании расмотрим на примере  медецинского страхования.

Приоритетные направления деятельности:

• сохранение лидирующего положения (в тройке лидеров) на рынке ОМС;
• дальнейшее развитие деятельности по ОМС, увеличение объемов страхования, наращивание страховых полей в регионах присутствия;
• повышение эффективности деятельности по экспертизе качества медицинской помощи по ОМС и защите прав застрахованных;
• реализация конкретных мероприятий, направленных на содействие реализации национального проекта в области здравоохранения и развитие системы ОМС.

По итогам 2012 года объем страховых сборов Общества по обязательному медицинскому страхованию составил 44,45 млн. рублей, что в 1,3 раза выше показателей предыдущего года.

Страховые выплаты по ОМС составили 34,434 млрд. рублей или 95,34% от общей суммы страховых сборов.

По итогам 2012 года, с учетом результатов прошедших конкурсов по ОМС, общая численность застрахованных в Обществе граждан по ОМС достигла 12,50 млн. чел. За отчетный период доля Общества на рынке ОМС составила около 8,7%.

В настоящий момент количество застрахованных «Ингострах» составляет 12,9 млн. человек, региональная сеть насчитывает более 470 подразделений на территории 48 субъектов Российской Федерации. 

«Ингострах»  является лидером в области разработки и реализации новых технологий ОМС. Компания использует передовые программно-технические комплексы для обработки и анализа поступающей информации. 

Особое внимание «Ингострах» уделяет защите прав застрахованных и контролю качества медицинской помощи, который осуществляют штатные и внештатные эксперты. О качестве предоставления медицинской помощи свидетельствует количество выявленных при экспертизе нарушений. Так, в 2012 году были выявлены нарушения почти в половине экспертных случаев. Одной из форм работы, по обеспечению прав застрахованных является очная экспертиза, которая позволяет наиболее эффективно влиять на ход лечебно-диагностического процесса в интересах пациентов и повышает ответственность медицинских учреждений. Очную экспертизу проводят специалисты высшей категории, способные профессионально оценивать и корректировать планы обследования и лечения. 

Большое внимание компанией  уделяется совершенствованию деятельности по повышению качества медицинской  помощи, защите прав застрахованных и  содействию реализации национального  проекта «Здоровье». С этой целью «Ингострах» реализует в регионах Российской Федерации ряд инвестиционных и образовательных проектов, связанных с повышением квалификации врачей, работающих и проводящих экспертизы качества в системе ОМС, с оснащением медицинских учреждений современным, отвечающим требованиям действующих нормативных актов программным обеспечением для осуществления персонифицированного учета застрахованного населения, учета оказанных лечебными учреждениями медицинских услуг, формирования счетов за оказанную медицинскую помощь. 

Так, в 2012 году компанией совместно с региональными органами управления здравоохранением и фондами ОМС были проведены 22 научно-практические конференции по актуальным вопросам реализации проекта, медицинского страхования и обеспечения качества медицинской помощи, внедрению передовых методов лечения. 

В 2012 году был проведен цикл повышения квалификации для практикующих врачей по теме: «Организация здравоохранения и общественное здоровье» с изучением вопросов экспертизы качества медицинской помощи. По окончании обучения 97 врачей-клиницистов Дальневосточного Федерального округа получили сертификаты и дипломы.

В 2012 году Общество в рамках своей деятельности активно участвовало в проведении мероприятий, содействующих реализации Национального проекта в области здравоохранения. Для совершенствования профессионального уровня врачей-экспертов широко используются различные формы последипломного образования с участием профессорско-педагогического потенциала ведущих медицинских вузов РФ. В 2010 году был проведен цикл первичной специализации и тематического усовершенствования по теме «Организация здравоохранения и общественного здоровья с углубленным изучением вопросов экспертизы: клинические, организационные и социальные аспекты» в г. Благовещенске, на котором обучилось 96 специалистов практического здравоохранения.

В 2012 году Общество принимало активное участие в работе по совершенствованию законодательства по ОМС. По общему признанию система ОМС требует модернизации, что предусмотрено Концепцией социально-экономического развития России до 2020 года как одна из приоритетных задач развития здравоохранения.

2.2 Оценка имущественного  состояния ОСАО «Страховая компания ««Ингострах»»

В процессе функционирования предприятия  величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общие представления об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятий и их источников. Преимущество вертикального анализа по сравнению с горизонтальным, является использование в нем относительных показателей, которые в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Таблица1 - Структура активов ОАО ««Ингострах»»