Управление ИП в условиях рынка

Оглавление

Введение…………………………………………………………………………………………...4

1 Теоретические основы  управления инвестиционными проектами…………………………...6

1.1 Понятие инвестиционной деятельности………………………………………………....6

1.2 Формы и методы государственного  регулирования инвестиционной деятельности..11

1.3 Управление инвестициями  на уровне предприятия……………………………………14

2  Инвестиционный анализ ОАО «Приморский завод»……...…………………………..……..18

2.1 Общая характеристика ОАО «Приморский завод»………………………………….…18

2.2 Описание инвестиционного проекта………………………………………………….....21

2.3 Расчет эффективности инвестиционного проекта………………………………..…….23

Заключение…………………………….…………………………………………………………26

Список использованных источников….………………………………………………………..28

Введение

Совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли называется инвестициями.

Инвестиционная  деятельность в той или иной степени  присуща любому предприятию. Она  представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой  коммерческой организации. Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической  базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Принимаемые в этой области  решения рассчитаны на длительные периоды  времени и, как правило:

- являются частью стратегии  развития фирмы в перспективе;

- влекут за собой значительные  оттоки средств;

- с определенного момента  времени могут стать необратимыми;

- опираются на прогнозные  оценки будущих затрат и доходов.

Поэтому, значение экономического анализа  для планирования и осуществления  инвестиционной деятельности очень  необходимо. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который  проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Принятие решений инвестиционного  характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных методов. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных  методов, расчеты, с помощью которых  могут служить основой для  принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все  же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные  решения.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что оценка эффективности инвестиций является наиболее ответственным этапом принятия инвестиционного решения, от результатов которого в значительной мере зависит степень реализации цели инвестирования. В свою очередь, объективность и достоверность полученных результатов во многом обусловлены  используемыми методами анализа. В связи с этим важно рассматривать существующие методические подходы к оценке эффективности инвестиций и определять возможности их применения с целью рационального выбора вариантов инвестирования.

Целью курсовой работы является управление инвестиционными проектами в условиях рынка.

В соответствии с целью  определены и решены следующие задачи:

- изучить теоретические  аспекты управления инвестиционными  проектами;

- оценить эффективность  инвестиционного проекта предлагаемого предприятию.

Объектом исследования является ОАО «Приморский завод».

Курсовая работа выполнена  на материалах законодательных и  нормативных актов, учетной, учебной, учебно-методологической, монографической  литературы, периодической печати, по материалам практической деятельности.

1 Теоретические  основы управления инвестиционными  проектами

1.1 Понятие инвестиционной деятельности

Экономическая деятельность отдельных  хозяйствующих субъектов и страны в целом характеризуется размерами  и формами воплощения инвестиций. Каждой фирме (компании) в процессе её функционирования требуются определённые финансовые средства на замену и обновление основных фондов, наращивание имеющегося потенциала, увеличение мощностей, диверсификацию и расширение масштабов производства, проведение определенных организационно-технических  мероприятий с целью совершенствования  хозяйственной деятельности и улучшения  её конечных результатов. Финансовые вложения в приобретение, строительство, восстановление, реконструкцию, модернизацию и расширение хозяйствующих объектов принято называть инвестициями [1, с.26].

Существует довольно много определений  инвестициям, трактуемых законами и  авторами учебных пособий по проблемам  инвестиций. Главным документом, определяющим понятие инвестиций, является Федеральный  закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том  числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Часто  под инвестициями понимается хоть какое  вложение средств, которое может  и не приводить ни к росту капитала, ни к получению прибыли. Частая ошибка – идентификация «инвестиций» с  термином «капитальное вложение». Инвестиции в этом случае рассматриваются как  вложение средств в воспроизводство  главных фондов, но совместно с  тем, инвестиции могут осуществляться и в оборотные активы, и в  разные денежные инструменты, и в  отдельные виды нематериальных активов, следовательно, «капитальные вложения»  более узенькое понимание. Во многих определениях инвестиций отмечается, что они являются вложениями денежных средств, но инвестирование может осуществляться в формах движимого и недвижимого  имущества. Существует несколько классификаций  инвестиций, рассмотрим несколько из них.

По объектам инвестиционной деятельности:

1) Реальные:

─ инвестиции, предназначенные для  повышения эффективности собственного производства. В эту группу входят инвестиции в замену оборудования, модернизацию основных фондов;

─ инвестиции в расширение собственного производства. В эту группу входят инвестиции, преследующие целью расширение объема выпускаемой продукции в  рамках уже существующего производства;

─ инвестиции в создание нового собственного производства или применение новых  технологий в собственном производстве. Эта группа включает инвестиции в  создание новых предприятий, реконструкцию  существующих с нацеленностью на новую продукцию или новые  рынки сбыта;

─ инвестиции в несобственное производство, обеспечивающие выполнение государственного заказа или заказа другого заказчика, участие в инвестиционном проекте [2, с.40].

2) Финансовые (портфельные):

─ приобретение ценных бумаг;

─ приобретение долей в уставном капитале юридических лиц;

─ приобретение процентных облигаций  федеральных, субфедеральных и муниципальных  займов;

─ займы другим юридическим лицам.

3) Нематериальные:

─ инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).

4) По форме организации:

─   индивидуальные;

─ инвестиционные проекты – это  экономические или социальные проекты, основывающиеся на инвестициях; обоснование  экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямых инвестиций в определенный объект, включающее проектно-сметную документацию, разработанную  в соответствии с действующими стандартами. Инвестиционные проекты делятся  на: производственные, научно-технические, коммерческие, финансовые, экономические, социально-экономические.

─ портфели инвестиций – это набор  реальных или финансовых инвестиций. В узком смысле – совокупность ценных бумаг разного вида, разного  срока действия и разной ликвидности, принадлежащая одному инвестору  и управляемая как единое целое. Формирование портфеля происходит путем  приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель – совокупность собранных  воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для  достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут  входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые  свидетельства, страховые полисы и  др.).

5) По направленности действия:

- начальные инвестиции (нетто-инвестиции) – инвестиции на основание предприятия, производства;

- экстенсивные инвестиции – это те вложения средств, которые направляются на расширение производственного потенциала уже действующего предприятия;

- реинвестиции – это вложение части (или всего) полученного дохода в создание или приобретение новых средств производства с целью поддержания стабильной работы предприятия;

- брутто-инвестиции включают в себя нетто-инвестиции и реинвестиции.

6) По форме собственности:

- государственные инвестиции – вложения, которые производятся центральными и местными органами власти и управления за счёт бюджетных, внебюджетных и заёмных средств, а также унитарными предприятиями, учреждениями и организациями путём мобилизации собственных финансовых источников;

- частные инвестиции – вложения средств, осуществляемые гражданами и частными организациями (фирмами и компаниями);

- смешанные инвестиции – долевое вложение средств при участии государства, регионов, муниципальных образований, а также юридических и физических лиц;

- иностранные инвестиции – вложения, осуществляемые иностранными государствами, физическими и юридическими лицами [3, с.71].

7) По сроку действия:

- краткосрочные – вложение капитала на отрезок времени менее 1года;

- среднесрочные - вложение капитала на период от 1 до 5 лет;

- долгосрочные - вложение капитала на срок свыше 5 лет.

8) По форме вложения:

- прямые инвестиции, осуществляемые юридическими или физическими лицами, имеющими право участия в управлении объектом инвестирования (т.е. контролирующими не менее 10% голосующих акций акционерного общества или уставного капитала предприятия), либо получающими такое право в результате вложения инвестиций;

- косвенные инвестиции, предполагают вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) посредством приобретения различных финансовых инструментов.

8) По уровню риска:

- с низким уровнем риска;

- с высоким уровнем риска.

Основной предпосылкой для введения таковой классификации является разный уровень риска, с которым  они связаны.

Инвестиционная деятельность предприятия  представляет собой целенаправленно  осуществляемый процесс изыскания  необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации [4, с.39].

Инвестиционная деятельность предприятия  характеризуется следующими основными  особенностями:

1) Она является главной формой обеспечения роста операционной деятельности предприятия и по отношению к ее целям и задачам носит подчиненным характер.

2) Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операционная его деятельность.

3) Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам.

4) Инвестиционная прибыль предприятия, а также иные формы эффекта инвестиций, в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным «благом запаздывания».

5) Инвестиционная деятельность формирует особый самостоятельный вид денежных потоков предприятия, которые существенно различаются в отдельные периоды по своей направленности.

6) Инвестиционной деятельности предприятия присущи специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск». Уровень инвестиционного риска обычно значительно превышает уровень (коммерческого) риска. Это связано с тем. Что в процессе инвестиционной деятельности риск потери капитала (т.е. «катастрофический риск») имеет большую вероятность возникновения, чем в процессе операционной деятельности. Механизм формирования уровня инвестиционной прибыли строится в тесной связи с уровнем инвестиционного риска.

7) Важнейшим измерителем объема инвестиционной деятельности, характеризующим темпы экономического развития предприятия выступает показатель его чистых инвестиций. Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде [5, с.126].

1.2 Формы и методы  государственного регулирования  инвестиционной деятельности 

Под государственном регулированием инвестиционной деятельности понимаются определённые в законодательном  порядке форме (Рисунок 1) и методы административного и экономического характера, используемые органами управления всех уровней для осуществления  инвестиционной политики, обеспечивающей государственные задачи социально-экономического развития страны и её регионов, повышения  эффективности инвестиций, обеспечения  безопасных условий для вложений в различные инвестиционные объекты [1, с.98].

Государственное регулирование  инвестиционной деятельности представляет собой совокупность государственных  подходов и решений, закрепленных законодательством, организационно-правовых форм, в рамках которых инвестор осуществляет свою деятельность.

Регулирование выражается в  прямом управлении государственными инвестициями: системе налогов с дифференцированием налоговых ставок и налоговых  льгот, финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд, льготных кредитов, в финансовой и кредитной  политике, ценообразовании, выпуске  в обращение ценных бумаг, амортизационной  политике.

  Государство для выполнения  своих функций регулирования  экономики использует как экономические  (косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия на  инвестиционную  деятельность и   экономику страны путем издания  и корректировки соответствующих  законодательных актов и постановлений,  а также путем проведения инвестиционной  политики.

Рисунок 1.1- Основные формы государственного регулирования     инвестиционной деятельности

     Сущность форм  и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности, заключается в следующем:

1) Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осу-ществляемой в форме капитальных вложений, ведется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов Российской Федерации [1, с.99].

2) Государственное регулирование инвестиционной деятельности может осуществляться с использованием форм и методов в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Для регулирования деятельности инвесторов на территории РФ государство  использует следующие методы:

- контроль за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации, т.е. согласно закону «Об инвестиционной деятельности в РФ» субъекты инвестиционной деятельности обязаны соблюдать нормы и стандарты, установленные законодательством РФ и законодательствами субъектов РФ.

- экспертиза инвестиционных проектов, т.е. оценка экономической и иной целесообразности инвестиций в данный проект, отрасль или инвестиционную программу.

Механизм государственного регулирования инвестиционных процессов  представляет собой совокупность инструментов и методов воздействия государства  на инвестиционную политику субъектов  хозяйствования.

Осуществляя регулирование  инвестиционной деятельности, государство  выполняет ряд следующих функций:

• установочную (целеполагающую);
• мобилизующую;
• стимулирующую;
• контролирующую.

Установочная функция  государства заключается в определении  стратегических целей и приоритетов, в постановке задач инвестиционной политики на предстоящий период. Формирование структуры целей и приоритетов  предполагает анализ результатов, выявление  наиболее острых социально-экономических  и политических проблем, определение  наиболее активных мероприятий государства  по их решению.

Мобилизирующая функция  государства заключается в поисках  источников инвестиционных ресурсов, в определении путем их привлечения  для решения поставленных задач. Осуществление этой функции связано  с регулированием движения инвестиционных ресурсов, их распределением между  структурными подразделениями национального  хозяйства. Основными инструментами  осуществления этой функции является монетарная политика, налоговое обложение, политика в области амортизационных  отчислений, бюджетная политика, регулирование  внебюджетных фондов.

Стимулирующая функция государства  нацелена на безусловное и ускоренное решение ключевых приоритетных задач  инвестиционной политики. Эта функция  реализуется через посредство налоговых  и финансовых льгот (субсидий, субвенций, дотаций), создание оффшорных зон, кредитную  и дисконтную (процентную) политику, иные инструменты.

Контрольная функция предполагает контроль со стороны государства  за соблюдением хозяйствующими субъектами установленных государством экономических  и правовых норм в процессе их хозяйственной  деятельности. Государственный контроль осуществляется через соответствующие  контрольные органы и органы управления различного уровня.

1.3 Управление  инвестициями на уровне предприятия

Управление инвестициями представляет собой  систему принципов  и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных  с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия. Оно органически входит в общую  систему  финансового менеджмента,  являясь одной из основных функциональных его подсистем, обеспечивающий реализацию преимущественно стратегических решений.

Главную цель финансового  менеджмента – обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия  – управление инвестициями реализует  наиболее активным способом и в наиболее широком диапазоне параметров[3, с. 152].

В процессе реализации своей  цели  управление инвестиционной деятельностью  предприятия направлено на решение  следующих основных задач[4, с. 238].

1. Обеспечение достаточной  инвестиционной поддержки высоких  темпов развития  операционной  деятельности предприятия. Эта  задача реализуется путем определения  потребности в объемах инвестирования  для решения стратегических целей  развития операционной деятельности  предприятия на отдельных его  этапах; обеспечения высоких темпов  расширенного производства внеоборотных  операционных активов; формирования  эффективной и сбалансированной  инвестиционной программы предприятия  на предстоящий период.

2. Обеспечение максимальной  доходности (прибыльности) отдельных  реальных и финансовых инвестиций  и инвестиционной деятельности  предприятия в целом при предусматриваемом  уровне инвестиционного риска.  Максимизация доходности инвестиций  достигается за счет выбора  предприятием наиболее эффективных  (по показателю чистой прибыли)  инвестиционных проектов и финансовых  инструментов инвестирования.

3. Обеспечение минимизации  инвестиционного риска отдельных  реальных и финансовых инвестиций  и инвестиционной деятельности  предприятия в целом при предусматриваемом  уровне их доходности (прибыльности).  Если  уровень доходности (прибыльности) инвестиций задан или спланирован  заранее, важной задачей является  снижение уровня инвестиционного  риска отдельных видов инвестиций  и инвестиционной программы (инвестиционного  портфеля) в целом, обеспечивающих  достижение этой доходности (прибыльности).

4. Обеспечение оптимальной  ликвидности инвестиций и возможностей  быстрого реинвестирования капитала  при изменении внешних и внутренних  условий осуществления инвестиционной  деятельности. Меняющийся инвестиционный  климат страны, изменения конъюнктуры  инвестиционного рынка в целом  или отдельных его сегментов,  изменение стратегических целей  развития или финансового потенциала  предприятия могут привести к  снижению ожидаемого уровня доходности (прибыльности) отдельных инвестиционных  проектов и финансовых инструментов  инвестирования. В связи с этим  важную роль приобретает своевременное  реинвестирование капитала в  наиболее доходные (прибыльные) объекты  инвестирования.

5. Обеспечение формирования  достаточного объема инвестиционных  ресурсов в соответствии с  прогнозируемыми инвестиционной  деятельности. Эта задача решается  путем сбалансирования объема  привлекаемых инвестиционных ресурсов  во всех их формах (денежной  товарной, нематериальной)  с прогнозируемыми  объемами инвестиционной деятельности  предприятия в сфере реального  и финансового инвестирования.

6. Поиск путей ускорения  реализации действующей инвестиционной  программы предприятия. Намеченные  к реализации инвестированные  проекты должны выполняться как  можно быстрее исходя из следующих  мотивов: прежде всего, высокие  темпы реализации каждого инвестиционного  проекта способствует ускорению  экономического развития предприятия  в целом; кроме того, чем быстрее  реализован инвестиционный проект, тем быстрее начинает формироваться  дополнительный чистый денежный  поток предприятия в виде чистой  инвестиционной прибыли и амортизационных  отчислений; ускорение реализации  инвестиционной программы сокращает  сроки использования кредитных  ресурсов; наконец, быстрая реализация  инвестиционных проектов способствует  снижению уровня инвестиционных  рисков, генерируемых изменением  конъюнктуры инвестиционного рынка,  ухудшением инвестиционного климата  в стране, инфляцией и другими  факторами.

7. Обеспечение финансового  равновесия предприятия в процессе  осуществления инвестиционной деятельности. Такое равновесие характеризуется  высоким уровнем финансовой устойчивости  и платежеспособности предприятия  на всех этапах его развития. Оно является  одним из важнейших  условий осуществления предприятием  эффективной инвестиционной деятельности. Поэтому, осуществляя инвестиционную  деятельность во всех ее аспектах, предприятие должно заранее прогнозировать, какое влияние она окажет на  уровень финансовой устойчивости  и платежеспособности предприятия,  а также оптимизировать  в этих  целях структуру инвестируемого  капитала и инвестиционные денежные  потоки.

Все рассмотренные задачи управления инвестициями предприятия  теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них  носят разнонаправленный  характер (например, обеспечение максимизации доходности инвестиций при минимизации  инвестиционного риска; обеспечение  финансового равновесия предприятия  в процессе осуществления инвестиционной деятельности и обеспечение максимальной доходности инвестиций и т.п.). Поэтому  в процессе управления инвестиционной деятельностью предприятия, отдельные  задачи должны быть оптимизированы между  собой для эффективной реализации его главной цели[5, с. 175].

2 Инвестиционный  анализ ОАО   «Приморский завод»

2.1 Общая   характеристика   ОАО   «Приморский завод»  

Предприятие было создано  в 1957 г. и называлось ППСО "Приморремрыбфлот". В1994 г. изменено название Акционерного общества - с "Приморремрыбфлот" на "Приморский завод". Настоящее название и месторасположение предприятия – Открытое акционерное общество «Приморский завод» Россия, Приморский край, г. Находка. Предприятие является юридическим лицом и имеет все права и обязанности юридического лица. Основной целью деятельности предприятия является получение прибыли. Предприятие осуществляет следующие виды деятельности:

1) Строительство, ремонт морских судов и кораблей всех типов.

2) Производство продукции технического назначения, ведение работ по техническому диагностированию объектов котлонадзора, в том числе выполнение проектирования, изготовления, ремонта, монтажа, эксплуатации на объектах Госгортехнадзора.

3) Конструкторско-технологические разработки в области судостроения, судоремонта, общего машиностроения.

4) Строительство объектов промышленного назначения, жилья, соцкультбыта.

5) Производство строительных материалов.

6) Проектирование объектов жилищно-промышленного назначения.

7) Автотранспортные и морские грузоперевозки.

8) Рыболовство.

9) Портовые услуги.

10) Производство товаров, удовлетворяющих спрос населения.

11) Оптовая и розничная торговля товарами широкого ассортимента, включая продукты питания.

12) Оказание транспортных, инжиниринговых, консалтинговых, лизинговых, маркетинговых, посреднических, информационных, комиссионных и бытовых услуг юридическим и физическим лицам.

Анализ технико-экономических показатели ОАО «Приморский завод» представлен в таблице 2.1.

Таблица 2.1-  Основные технико-экономические  показатели ОАО «Приморский завод» за 2010 – 2012 г.г.