Управление ликвидностью банка

Управление  ликвидностью коммерческого банка

Объективная оценка уровня ликвидности банка  и эффективное управление ею относятся  к наиболее важным аспектам деятельности коммерческого банка. Для того, чтобы  своевременно проводить платежи, возвращать средства с депозитных счетов, отвечать по другим обязательствам, банк должен уделять большое внимание поддержанию  ликвидности. Эта проблема занимает одно из ведущих мест в банковском менеджменте.

Ежедневно перед руководством банка встают вопросы: в какие финансовые инструменты, на какие сроки и с каким  риском он может разместить имеющиеся  в его распоряжении средства на рынке, или же какой приток заемных средств  необходим, чтобы, с одной стороны, обеспечить приемлемый уровень доходности вложений, а с другой — не испытывать нехватки ликвидных средств для  ответа по обязательствам в настоящем  и будущем.

Вместе  с тем при формировании стратегии  управления ликвидностью перед банком стоит дилемма: либо повышать надежность функционирования, либо увеличивать  доходность операций.

Каждый  банк должен разрабатывать, а затем  и применять на практике целую  совокупность мер по поддержанию  оптимального уровня ликвидности, который  обеспечивал бы удовлетворение спроса клиентов банка на денежные средства и в то же время не снижал рентабельности активов и прибыль банка. Совокупность мер и методов, направленных на поддержание  ликвидности банка, можно определить как методологию управления ликвидностью. В зависимости от специализации, особенностей клиентской базы, проводимых операций и многих других факторов управление ликвидностью в различных  банках существенно различается. Разумеется, в процессе работы банка под воздействием изменяющихся условий функционирования методология управления ликвидностью должна постоянно дорабатываться, совершенствоваться и своевременно модифицироваться, чтобы  адекватно реагировать на конъюнктурные  изменения.

Несмотря  на имеющиеся различия, можно выделить некоторые общие положения, касающиеся дилеммы ликвидность — прибыльность:

1) избыточная  ликвидность негативно влияет  на доходность банка, поэтому  в краткосрочном плане банку  выгодно поддерживать ликвидные  активы на минимальном уровне, работая на грани минимально  допустимых значений нормативов  ликвидности. Вследствие этого  достигается наиболее эффективное  использование имеющихся ресурсов, которое при соблюдении определенных  принципов управления обеспечит  доходность проводимых операций; 
2) в долгосрочном плане предпочтительным вариантом оказывается поддержание относительно более высокого уровня ликвидности, что, однако, противоречит достижению более высокой доходности, зато будет способствовать упрочению финансового состояния банка.

Итак, мы выяснили, что управление ликвидностью является сложной комплексной проблемой. На настоящий момент существует несколько  основных направлений и теорий, в  соответствии с которыми осуществляется управление ликвидностью, но прежде чем  перейти к их рассмотрению, необходимо определить, какие обязательства  возникают в процессе деятельности банка и за счет каких источников они могут быть погашены.

Все обязательства  банка можно разделить на две  группы:

1) реальные  обязательства, т. е. вытекающие  из баланса. Они представлены  полученными межбанковскими кредитами  и депозитами, средствами на расчетных  и текущих счетах, депозитами  до востребования и срочными, а также прочими привлеченными  средствами; 
2) потенциальные или забалансовые обязательства, которые могут возникнуть из открытых кредитных линий, выданных банком гарантий, обязательств по доверительному управлению, обязательств по наличным и срочным сделкам.

Обеспечение выполнения банком этих обязательств может происходить за счет:

— собственных  средств банка (здесь большое  значение имеет фактор достаточности  собственного капитала банка как  буфера в поддержании ликвидности: его размер обеспечивает банк необходимыми средствами для удовлетворения возникающих  требований, а также для пополнения резервов на покрытие непредвиденных расходов и убытков); -

— привлеченных средств (межбанковских кредитов, привлеченных средств физических и юридических  лиц и др.); 
— а также в результате мобилизации имеющихся денежных средств и реализации активов банка (драгоценных металлов, ценных бумаг и т. д., капитальных вложений и имущества в крайних случаях).

Таким образом, ответить по своим обязательствам банк может за счет как ликвидных  активов, накопленных в его балансе, так и привлечения дополнительных средств, т. е. обязательств финансового  рынка. Из этого можно заключить, что управление ликвидностью возможно через управление активами и пассивами  банка.

В процессе эволюции банковского дела, а также  с развитием финансового рынка  создавались и совершенствовались многие теории управления ликвидностью. На сегодняшний день существуют следующие  основные методы управления ликвидностью:

— управление активами — банк определяет пути размещения собственных и привлеченных средств  таким образом, чтобы при минимальном  риске получить максимально возможный  доход, оставаясь при этом ликвидным; 
— управление пассивами — банк определяет политику управления размером собственного капитала и привлеченных средств, определение их оптимальной структуры с целью дальнейшего эффективного использования в активных операциях. В узком смысле управление ликвидностью через управление пассивами часто сводится к действиям, направленным на изыскание заемных средств по мере возникновения потребности в них для поддержания ликвидности; 
— сбалансированное управление активами и пассивами — этот метод является применением портфельного подхода к управлению ликвидностью через согласованное управление активами и пассивами банка.

Рассмотрим  эти методы подробнее.

Управление  активами

Управление  активами заключается в эффективном  размещении имеющихся ресурсов, т. е. максимизации возможных доходов  при минимальном риске, и поддержании  при этом ликвидности банка. Основной проблемой управления активами является неопределенность будущей потребности  в ликвидных активах, которую  банк должен постоянно отслеживать  и прогнозировать.

Для того, чтобы банк сохранял ликвидность, его  активы должны удовлетворять ряду критериев:

— определенная доля активов должна находиться в  высоколиквидной форме, т. е. должен поддерживаться достаточный уровень  резервов первой очереди; 
— банк будет ликвидным, если часть его активов можно продать или передать кредиторам в короткие сроки и с минимальными потерями (этому критерию удовлетворяют резервы второй очереди); 
— ликвидность банка поддерживается, если определенная доля его активов — своевременно погашаемые краткосрочные ссуды; 
— ликвидность банка можно планировать, воздействуя на срочную структуру активов банка, т. е. применяя «ступенчатость» погашения кредитов и возврата инвестированных средств; 
— значительное воздействие на ликвидность банка оказывают факторы риска и качества активов банка, так как от этих показателей напрямую зависит своевременное возвращение средств в банк.

С учетом этих критериев, рассмотрим два основных подхода к управлению активами.

Метод общего фонда средств. Этот метод  является одним из простейших для  применения на практике. Средства, которые  в процессе своей деятельности размещает  коммерческий банк, поступают из различных  источников и обладают различными качествами. Сущностью данного метода является объединение всех имеющихся ресурсов в «общий котел» для дальнейшего  их распределения между активами в соответствии с предпочтениями банка. До тех пор, пока размещение средств  соответствует достижению поставленных банком целей, при проведении конкретных активных операций не учитывается, за счет каких источников средств они  осуществляются (см. рис. 8.7).

При размещении средств по данному принципу необходимо так сформировать структуру активов, чтобы одновременно учитывать требования и ликвидности, и доходности, т. е. банк должен предварительно установить определенные параметры и приоритеты своей деятельности.

Прежде  всего банк должен установить долю высоколиквидных активов, которая  пойдет на проведение платежей по счетам клиентов, погашение обязательств до востребования и требований к  банку, по которым наступает срок платежа, т. е. обеспечит мгновенную ликвидность. Банкам, у которых наблюдаются  сильные колебания в ресурсной  базе, необходимо создавать значительные резервы второй очереди, например, в  форме вложений в государственные  ценные бумаги или краткосрочных  межбанковских кредитов и депозитов, чтобы быть в состоянии отвечать по внезапно возникающим обязательствам.

Таким образом, первичное размещение средств  из общего фонда осуществляется на цели поддержания ликвидности. Однако, как уже было сказано выше, требование ликвидности противоречит прибыльности функционирования банка. Поэтому при  определении доли высоколиквидных  и ликвидных активов следует  учитывать это обстоятельство и  минимизировать долю этих активов для  достижения более высокой доходности. Дальнейшее распределение средств  общего фонда должно проводиться  в соответствии с приоритетами банка  и основными направлениями его  деятельности.

Как известно, для большинства банков основной доходной статьей являются проценты, получаемые по выдаваемым кредитам. Поэтому  следующий этап размещения средств  заключается в формировании кредитного портфеля банка. Здесь, однако, необходимо учитывать тот факт, что данный вид вложений — один из наиболее рискованных и повышение рискованности активов ведет к снижению ликвидности банка из-за потенциального невозврата основной суммы долга и процентов по ней.

Следующим этапом размещения средств является формирование портфеля корпоративных  ценных бумаг с различными сроками  погашения. Этот вид вложений считается  относительно более доходным, хотя и достаточно рискованным.

Долгосрочные  вложения обычно связаны с операциями, имеющими стратегическое значение для  банка, например, долевым участием в  деятельности и уставных капиталах  различных юридических лиц; они  также обеспечивают формирование материально-технической  базы банка. При направлении средств  из общего фонда на эти вложения необходимо учитывать их значимость для банка, а также крайне низкую ликвидность активов данной группы. Поэтому для поддержания ликвидности  объемы этих активов должны ограничиваться.

Мы рассмотрели  один из методов управления активами банка. На практике он применяется коммерческими  банками чаще всего при наличии  избытка денежных средств. Однако данный метод обладает рядом достоинств и недостатков. Рассмотрим основные из них.

Достоинство данного метода состоит в том, что он предоставляет руководству  банка значительную свободу в  выборе направлений вложения средств  и видов проводимых банком активных операций, так как при формировании политики часть имеющихся средств  выделяется на поддержание ликвидности  банка, а остальные средства вкладываются в зависимости от приоритетов  банка в операции, приносящие доход. Однако такой подход имеет существенные недостатки:

— во-первых, определение структуры размещения средств для поддержания прибыльности и ликвидности руководством банка  может быть достаточно субъективным, и. следовательно, привнести дополнительный риск в деятельности банка; 
— во-вторых, с точки зрения поддержания ликвидности данный метод является недостаточно корректным, поскольку в нем отсутствуют четкие ориентиры по установлению достаточного уровня ликвидных активов.

Недостатки  метода общего фонда средств частично преодолеваются при использовании  более сложного, но и более эффективного метода — метода распределения активов, или, как его еще называют, метода конверсии средств.

Метод распределения активов (конверсии  средств)

Сущность  данного метода заключается в  том, чтобы сопоставить по срокам и суммам активы и пассивы банка. Для этого источники и основные направления размещения средств  группируются и сопоставляются таким  образом, чтобы средства определенной группы пассивов размещались в определенные группы активов с учетом доходности вложений и поддержания ликвидности  банка (см. рис. 8.8).

Данная  модель предполагает, что количество ликвидных активов, необходимых  банку для поддержания ликвидности, напрямую зависит от источников привлечения  ресурсов. Поэтому при использовании  данного метода поддержания ликвидности  делается ставка на разграничение источников, за счет которых будет проводиться  дальнейшее формирование активов банка, т. е. неустойчивые и краткосрочные  пассивы — с целью поддержания  мгновенной и текущей ликвидности  банка — направляются в высоколиквидные  активы, а более долгосрочные пассивы  соответственно вкладываются в менее  ликвидные, но более доходные активы, например, в кредитный портфель банка.

Применение  метода конверсии средств отчасти  снимает проблему определения срочной  структуры активов, возникающей  при использовании метода общего фонда. Временная структура активов  определяется, исходя из имеющихся  у банка ресурсов.

В банке  создаются так называемые «центры  ликвидности-прибыльности», через которые  производится размещение имеющихся  источников средств. Эти центры также  называют банками внутри банка, поскольку  размещение средств из каждого центра осуществляется независимо от размещения средств из других центров.

Итак, на начальном этапе руководство  банка должно определить принадлежность средств к различным центрам  и определить порядок их размещения. Здесь немаловажное значение будут  иметь такие показатели, как нормы  обязательного резервирования, устанавливаемые  Центральным банком, а также скорость оборота средств, так как они  налагают определенные ограничения  на дальнейшее распределение и инвестирование пассивов.

Проанализируем, как применяется на практике данная методика управления ликвидностью.

Первичные резервы будут по большей части  сформированы за счет вкладов до востребования  и средств на текущих и расчетных  счетах. Это связано с тем, что  оборачиваемость средств данной группы крайне велика, поэтому их основная часть будет помещена именно в  высоколиквидные активы. Часть средств  до востребования может быть также  помещена во вторичные резервы, например инвестирована в краткосрочные  государственные ценные бумаги. При  наличии стабильных остатков на счетах до востребования на балансе банка  часть их может быть помещена в  краткосрочные кредиты надежным заемщикам. Таким образом, использование  первой группы пассивов будет наиболее полным, т. е. будут соблюдены требования к ликвидности, и при этом банк получит определенный доход от краткосрочных  вложений в государственные ценные бумаги и кредиты.

В отличие  от привлеченных до востребования средств, средства, привлеченные на срочной  основе, обладают большей стабильностью, но их оборачиваемость значительно  ниже. Поэтому требование к покрытию данного вида средств несколько  ниже, чем по средствам до востребования. Следовательно, средства, привлеченные на срочной основе, могут быть использованы в операциях, приносящих банку основной доход, т. е. для кредитных вложений, а также для инвестиций в ценные бумаги различных эмитентов с  различными сроками погашения.

Собственные средства банка могут быть использованы в операциях по формированию имущества  банка, т. е. вложены в здания, оборудование, телекоммуникации, транспорт, необходимые  для нормального функционирования банка. За счет этих средств также  может осуществляться долгосрочное кредитование, долевое участие банка, инвестиционные вложения в ценные бумаги. Таким образом, средства данной группы пассивов тоже используются для получения  банком дохода (не следует, однако, забывать о защитной функции, выполняемой  собственным капиталом банка, т. е., при вложении средств данной группы в инвестиционные проекты необходимо учитывать рискованность операции).

Итак, мы рассмотрели второй метод управления ликвидностью банка через управление его активами.

Его главным  преимуществом является то, что под  средства каждой группы пассивов фактически создается определенный резерв ликвидных  активов, размер которого зависит от степени влияния данной группы пассивов на риск несбалансированной ликвидности. Этот метод позволяет банку поддерживать и планировать свою ликвидность, обеспечивая достаточно обоснованное размещение средств в активы в  соответствии со срочностью пассивов, а также позволяет корректировать объемы привлечения и размещения средств в зависимости от значимости операций для банка, доходности активов, издержек на привлечение пассивов, рискованности размещения средств, стабильности ресурсной базы и других факторов. Таким образом, применение данного метода на практике снижает  риск ликвидности для банка благодаря  осуществлению взвешенной политики в области активов и пассивов. Накопление определенного запаса ликвидных  активов и пассивов в балансе  банка повышает шансы клиентов на своевременное удовлетворение их требований, а самому банку гарантирует относительную  стабильность и минимум убытков, если придется экстренно привлечь внешние  источники ликвидности.

К недостаткам  метода конверсии средств можно  отнести то, что применение на практике основного принципа (создание резерва  ликвидных активов под определенную группу пассивов) приводит к уменьшению доли работающих активов, что, в свою очередь, ограничивает доходную базу банка  и в дальнейшем может отрицательно сказаться на его развитии. Справедливости ради отметим, что по сравнению с  методом общего фонда средств  данный метод позволяет несколько  снизить размер резервов ликвидных  средств под обеспечение обязательств банка, так как в нем учитываются  качественные различия групп пассивов. Кроме того, существует проблема: как  практически определить оптимальный  размер резерва ликвидных средств, необходимый для обеспечения  ликвидности банка ввиду неоднозначности  выбора групп средств. Так, необходимо учитывать специфику вкладов  до востребования: во многих российских банках эти средства являются одной  из наиболее стабильных статей ресурсов; следовательно, резерв ликвидных средств  под них может быть резко уменьшен, а средства могут с полным основанием инвестироваться в средне- и долгосрочные активы.

Рассмотренные выше методы управления ликвидностью банка через управление его активами позволяют в общих чертах определить возможные направления политики банка. В реальных условиях данные модели управления ликвидностью требуют существенных дополнений с учетом накопленного опыта  управления банком, внесения поправок, отражающих современную и прогнозируемую конъюнктуру рынка, а также действия факторов, оказывающих влияние на деятельность коммерческого банка. Очевидно, что для принятия конкретных управленческих решений необходимо провести финансовый анализ, после  чего данные модели должны быть существенно  усложнены и дополнены.

Более сложный и углубленный подход к управлению ликвидностью дает использование  математических методов и информационных технологий. Такой подход позволяет  учитывать воздействие и взаимодействие между собой многочисленных факторов, определяющих деятельность банка в  целом и его ликвидность в  частности. Он заключается в построении математических моделей, обеспечивающих комплексный анализ проблемы и повышение  эффективности управления ликвидностью на основе получаемых выводов.

Управление  ликвидностью является комплексным  процессом, затрагивающим как активы, так и пассивы банка. Как отмечалось выше, для обеспечения ликвидности  у коммерческих банков есть два основных вида источников — внутренние и  внешние. Стратегии управления активами затрагивают управление внутренними  источниками ликвидности, т. е. фактически сводятся к определению и поддержанию  необходимой доли ликвидных активов  в балансе банка. Так, поддержание  ликвидности российских коммерческих банков осуществляется в основном за счет внутренних источников. Такая  ситуация типична для периода  становления рыночной экономики, банковской системы, формирования финансовых рыночных инструментов. Такой же политики придерживаются небольшие банки — для них  внутренние источники ликвидности  являются основными, так как эти  банки, не обладая значительным влиянием, достаточными собственными ресурсами  и доступом к ресурсам финансового  рынка, ограничены в возможностях поддержания  ликвидности через обеспечение  ее внешней составляющей.

Крупные же банки — в силу своего положения, надежности и репутации — имеют  доступ к дополнительным источникам финансирования, т. е. к внешней ликвидности. Управление пассивами дает этим банкам возможность поддерживать свою ликвидность  не за счет высоколиквидных активов  в балансе (т. е. фактически недополучения  дохода), а за счет средств, привлекаемых от определенных операций.

Итак, можно  сделать вывод, что более эффективным  путем поддержания необходимого уровня ликвидности является скоординированное  управление активами и пассивами  банка.

Управление  пассивами 

Управление  пассивами коммерческого банка  является неотъемлемой составляющей управления-его  ликвидностью. Она начала складываться значительно позже, чем управление ликвидностью через активную часть  банка. Это произошло, когда сформировались новые финансовые инструменты, позволяющие  банку привлекать такие обязательства, которые оказали бы ему поддержку  в решении проблемы ликвидности.

Учитывая, что пассивные операции банка  определяют масштабы проведения его  активных операций, а также тот  факт, что банк является финансовым посредником и работает в основном за счет привлеченных, а не собственных  средств, управление пассивной частью баланса является одной из важнейших  составляющих банковского менеджмента.

Немаловажную  роль в решении задачи управления ликвидностью играют пассивы. Привлекая  дополнительные средства, банк может  получить необходимые ресурсы для  покрытия краткосрочных разрывов в  ликвидности. Кроме того, управление пассивами банка влияет на параметры  баланса и, таким образом, может  изменить в лучшую или худшую сторону  его ликвидность.

По способу  формирования пассивы банка можно  разделить на три основные группы. Первую из них составляют пассивы, сформированные за счет средств, привлеченных от расчетно-кассовых и депозитных операций. Они занимают большую часть в пассивах банка, однако на их размер коммерческий банк может влиять лишь косвенно, через  воздействие на клиентов, например, через процентную политику, предоставление дополнительных услуг и т. п. Вторую часть пассивов составляют так называемые управляемые пассивы, инициатива в  формировании которых принадлежит  самому банку и с помощью которых  банк может скорректировать свои пассивы и повлиять на их основные показатели (срочность, устойчивость, издержки). Третью группу пассивов составляют собственные средства банка, размер которых напрямую влияет на устойчивость и ликвидность банка.

В соответствии с таким делением пассивов банка  формируются и основные направления  в развитии методов управления ликвидностью через управление пассивами банка.

Первое  направление обусловлено совокупностью  мер, предпринимаемых для формирования основной части пассивов, состоящей  из привлеченных средств клиентов. В их части банк может выработать определенную стратегию, применение которой  на практике приведет к формированию желаемой структуры пассивов, которая  будет отвечать требованиям ликвидности. Так, значительная часть пассивов должна быть привлечена на срочной основе для того, чтобы:

— во-первых, их можно было использовать в активных операциях, приносящих доход; 
— во-вторых, повысить устойчивость ресурсной базы, что также положительно сказывается на ликвидности банка; 
— в-третьих, значительно облегчить планирование ликвидности на будущие периоды, что положительно влияет на долгосрочную устойчивость банка и ликвидность; 
— в-четвертых, посредством согласования сроков привлечения и размещения средств снизить риск несбалансированной ликвидности для банка.

Кроме поддержания определенной доли привлеченных срочных средств, в целом в  балансе банка необходимо также  проводить политику таким образом, чтобы влиять на временную структуру, создавая своеобразные «ступеньки»  в наступлении сроков погашения  обязательств банком. Это позволит банку определять потребности в  ликвидных средствах в кратко-, средне- и долгосрочном периоде и, следовательно, избежать потерь при  их экстренной реализации.

Второе  направление связано с поддержанием ликвидности через управляемые  пассивы, т. е. средства, которые банк может привлечь по своей инициативе. Методы, предполагающие использование  управляемых пассивов, являются некоторой  альтернативой политике накопления ликвидных активов в балансе  банка. Они предусматривают привлечение  дополнительных средств через различные  финансовые инструменты в случае необходимости погашения обязательств в короткие сроки. В западной практике (например, в США) используются следующие  финансовые инструменты:

— срочные  депозиты крупного размера (депозитные сертификаты), которые обращаются на вторичном рынке и представляют собой долговые бумаги со сроком погашения  менее 6 месяцев; 
— федеральные фонды — займы на рынке федеральных фондов, которые образуются из избытков средств, резервируемых в Федеральном резервном банке по привлеченным депозитам; 
— займы у Федеральной резервной системы, т. е. привлечение финансовой поддержки со стороны государства; 
— средства, привлекаемые от продажи ценных бумаг с соглашением об обратном выкупе (операции РЕПО) и др.

В российской практике банки ограничены в использовании  управляемых пассивов для поддержания  ликвидности. Это обусловлено многими  причинами, в том числе неразвитостью  и нестабильным состоянием отечественного финансового рынка и минимальным  набором финансовых инструментов, с  помощью которых банки могут  привлекать средства. В их число  входят следующие инструменты:

— межбанковские  займы (МБЗ) — этот источник средств  на сегодняшний день является одним  из наиболее доступных и высокомобильных. Отрицательным моментом использования  этих средств для банка является их относительная дороговизна. Впрочем, привлечение межбанковских займов для поддержания ликвидности  может оказаться предпочтительным вариантом по сравнению с выплатами  штрафов клиентам банка за нарушение  условий договоров, а также выплатами  Центральному банку за невыполнение обязательных нормативов ликвидности. Не следует, однако, забывать, что привлеченные МБЗ не должны становиться основным источником поддержания ликвидности, поскольку это приведет во-первых к резкому увеличению издержек банка, и, как следствие, к снижению эффективности  его функционирования, а во-вторых, к сильной зависимости от рынка  межбанковского кредита, что при  возникновении нестабильной или  кризисной ситуации вызовет кризис ликвидности в самом банке. Поэтому, с одной стороны, банки должны уделять большое внимание налаживанию  партнерских отношений с другими  банками, чтобы иметь возможность  привлечения МБЗ для поддержания  ликвидности, а с другой — тщательно  регулировать объемы привлекаемых средств; 
— займы у Центрального банка — существует несколько путей их привлечения коммерческими банками (см. табл. 8.9).