Управление ликвидностью коммерческой организации на примере ОАО «АСБ Беларусбанк»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что переход к рыночной экономике в Республике Беларусь требует от предприятий и организаций повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

Важная роль в реализации этих задач отводится анализу ликвидности. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность организации и ее структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Цель исследования – оценить и проанализировать управление ликвидностью коммерческой организации на примере ОАО «АСБ Беларусбанк».

Объект исследования – ОАО «АСБ Беларусбанк».

Предметом исследования является управление ликвидностью ОАО «АСБ Беларусбанк».

В соответствии с целью исследования определяются следующие задачи:

- раскрыть показатели ликвидности коммерческой организации;

- показать место показателей  ликвидности в финансовом анализе  и планировании;

- выявить влияние показателей  ликвидности на предприятие.

1 ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов сужается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года).

Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Смысл определения состоит в том, что если процессы производства и реализации продукции идут в нормальном режиме, то денежных сумм, поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет достаточно для расчетов с кредиторами, то есть расчетов по текущим обязательствам. Оговорка о нарушении сроков погашения означает, что в принципе не исключены сбои в поступлении денежных средств от дебиторов, однако в любом случае эти деньги не поступят и их будет достаточно для расчетов с кредиторами.

Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение организации неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда она не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности организации оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности.

Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Неликвиды, т.е. активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств недоступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности. Формально при составлении баланса активы, потенциально не обещающие дохода, должны списываться на убытки, однако на практике это делается не всегда, кроме того, например, заранее сложно предсказать долю сомнительной дебиторской задолженности.

Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью.

Дело в том, что по мере стабилизации деятельности организации у нее постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому и коэффициенты ликвидности обычно варьируют в некоторых вполне предсказуемых границах, что, кстати, и дает отчасти основание аналитическим агентствам рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при открытии новых направлений деятельности.

Напротив, финансовое состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым, причем со дня на день: еще вчера организация была платежеспособной, однако сегодня ситуация кардинально изменилась – пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у организации нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за оказанные услуги. Иными словами, она стало неплатежеспособной из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежа носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако не исключены и другие, менее благоприятные варианты. Такие пиковые ситуации особенно часто имеют место в коммерческих организациях, по каким-либо причинам не поддерживающих в достаточном объеме страхового запаса денежных средств на расчетном счете [2, c. 89].

Оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстро реализуемых активах.

Таким образом, для экспресс-оценки финансового состояния организации чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что она располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр.

Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющееся в появлении (увеличении) неликвидов, просроченной дебиторской задолженности, векселей полученных просроченных и др. О некоторых подобных "активах" и их относительной значимости можно судить по наличию и динамике одноименных статей в отчетности.

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность организации оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них с точки зрения финансового менеджмента являются следующие:

1. коэффициент текущей ликвидности;
2. коэффициент срочной ликвидности;
3. коэффициент абсолютной ликвидности;
4. чистый оборотный капитал [2, c. 91].

    Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение стоимости краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам. Чем больше величина краткосрочных активов по отношению к краткосрочным обязательствам, тем больше уверенность, что последние будут погашены. Превышение краткосрочных активов над краткосрочными пассивами обеспечивает резервный запас для своевременного погашения обязательств при сбое денежных потоков или при снижении рыночной стоимости краткосрочных активов. Нормативное значение коэффициента варьируется в пределах от 1 до 2. Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

Ктл = ОА / КО,

      где ОА – оборотные активы;

КО – краткосрочные обязательства.

       Коэффициент срочной ликвидности показывает отношение совокупности  денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Иначе данный показатель характеризует перспективу платежеспособности предприятия в период от  трех до шести месяцев, при условии своевременного инкассирования дебиторской задолженности. Нормативное соотношение обычно составляет от 0,7 до 1.

Для коэффициента срочной ликвидности предусмотрена следующая формула:

КСЛ = (ДС + КФВ + КДЗ) / КО,

       где ДС – это денежные средства;

 КФВ – краткосрочные  финансовые вложения;

 КДЗ – краткосрочная дебиторская  задолженность;

 КО – краткосрочные обязательства.

      Коэффициент абсолютной ликвидности  – это отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежных активов и краткосрочных финансовых вложений. Под краткосрочными финансовыми вложениями понимаются высоколиквидные ценные бумаги, которые могут быть реализованы в течение трех месяцев. Данный коэффициент характеризует платежеспособность предприятия в течении трех месяцев. Чем выше его величина, тем больше шансов у предприятия, что оно может рассчитаться по своим долгам. Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2.       

 Коэффициент абсолютной ликвидности  рассчитывается по формуле:

КАЛ = (ДС + КФВ)/КО,

       где ДС – денежные средства;

 КФВ – краткосрочные финансовые  вложения;

 КО – краткосрочные обязательства.

Важным показателем в изучении, анализе ликвидности организации является чистый оборотный капитал, величина которого находится как разность между оборотными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал придает фирме большую уверенность в собственных силах. Ведь это именно он выручает организацию при самых разных проявлениях отрицательных сторон рынка. На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести организацию к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Недостаток может быть вызван убытками в хозяйственной деятельности, ростом безнадежной дебиторской задолженности, приобретением дорогостоящих объектов основных средств без предварительного накопления средств на эти цели, выплатой дивидендов при отсутствии соответствующей прибыли, финансовой неподготовленностью к погашению долгосрочных обязательств предприятия.

Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствуют о неэффективном использовании ресурсов. Примерами являются: выпуск акций или получение кредитов без реальной потребности в них для деятельности организации, нерациональное использование прибыли.

Существуют особенности при управлении ликвидностью коммерческих банковских организаций. Для оценки ликвидности банка (его баланса) используется система показателей (нормативов, коэффициентов), определяющих желательные или допустимые с точки зрения регулирующих органов соотношения отдельных активных и пассивных статей баланса, а также структурные соотношения внутри активной и пассивной частей баланса банка.

В большинстве стран показатели ликвидности законодательно регламентируются. Органы банковского надзора, как правило, осуществляют пруденциальное регулирование ликвидности посредством доведения до банков обязательных для исполнения нормативов ликвидности. В этом случае надзорный орган определяет количественный показатель ликвидности (группу показателей), которые вычисляют на основе балансовых данных активов и пассивов по единому для всех банков алгоритму. В зависимости от экономического содержания показателя, орган банковского надзора устанавливает норматив – допустимое максимальное либо минимальное значение – и определяет порядок и сроки предоставления банками отчетности. В некоторых странах коммерческие банки могут самостоятельно определять для себя показатели ликвидности, однако нормативные значения этих показателей они устанавливают по согласованию с органом надзора. Применение пруденциальных нормативов регулирования ликвидности коммерческих банков имеет свои положительные и негативные стороны. В качестве основных положительных сторон обязательных нормативов можно назвать их объективный и универсальный характер, что позволяет сравнить позиции ликвидности как «мелких», так и «крупных» банков вне зависимости от сложности осуществляемых ими операций. Основным недостатком применения обязательных нормативов ликвидности является их нечувствительность к индивидуальным особенностям банков. Единые нормативы не учитывают и не могут учитывать индивидуальную практику и предыдущую историю управления ликвидностью конкретным банком.

В международной практике ведения банковского дела нет общепринятых подходов к определению обязательных нормативов ликвидности коммерческих банков. В некоторых странах пруденциальные нормативы ликвидности вообще отсутствуют. А в странах, где практикуют пруденциальное регулирование ликвидности, набор применяемых нормативов является индивидуальным для каждой страны.

В настоящее время в Республике Беларусь в целях надзора за состоянием ликвидности банка установлены следующие нормативы ликвидности: мгновенная ликвидность; текущая ликвидность; краткосрочная ликвидность; минимальное соотношение ликвидных и суммарных активов [27].

Мгновенная ликвидность характеризует соотношение суммы активов до востребования и пассивов до востребования и с просроченными сроками. В расчет мгновенной ликвидности активы и пассивы включаются без учета степени ликвидности и риска одновременного снятия. Минимально допустимое значение норматива мгновенной ликвидности устанавливается в размере 20 %. Текущая ликвидность характеризует соотношение суммы активов с оставшимся сроком погашения до 30 дней, в том числе до востребования и пассивов с оставшимся сроком возврата до 30 дней, в том числе до востребования и с просроченными сроками. В расчет текущей ликвидности активы и пассивы включаются в сумме по балансу без учета соответственно степени ликвидности и риска одновременного снятия. Минимально допустимое значение норматива текущей ликвидности устанавливается в размере 70%. Принципиальной особенностью белорусской методики исчисления норматива краткосрочной ликвидности является заложенное в ней стремление оценки ликвидности как «потока». Она предусматривает не простое статическое соотношение активов с остатками на пассивных счетах повышенной востребованности, но и выявляет возможные временные разрывы ликвидности, благодаря сопоставлению сумм срочных активов и пассивов, разнесенных по соответствующим временным интервалам. В целях поддержания банками достаточного уровня ликвидных активов установлено минимальное соотношение ликвидных и суммарных активов. Суммарные активы принимаются в расчет в сумме по балансу за минусом средств, фактически зарезервированных в Национальном банке в соответствии с законодательством Республики Беларусь. Ликвидные активы принимаются в расчет в сумме по балансу без учета процента ликвидности. Минимально допустимое значение соотношения ликвидных и суммарных активов банка установлено в размере 20%. Надзор за соблюдением нормативов мгновенной, текущей, краткосрочной ликвидности, минимального соотношения ликвидных и суммарных активов банка осуществляется Национальным банком ежемесячно на основании отчетности, представляемой банками по форме 2809. Данные нормативы должны соответствовать установленному значению ежедневно.

2 МЕСТО ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ В ФИНАНСОВОМ АНАЛИЗЕ И ПЛАНИРОВАНИИ

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим организациям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием оценки в финансовом анализе являются показатели ликвидности организации.

Анализ ликвидности, осуществляемый в рамках финансового анализа, необходим не только для организации с целью оценки, планирования и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов. Любой инвестор должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и организации, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа [1, c. 129].

Место показателей ликвидности в финансовом анализе и планировании рассмотрим на примере конкретной коммерческой организации ОАО «АСБ Беларусбанк».

ОАО "АСБ Беларусбанк" – крупнейшее универсальное финансово-кредитное учреждение страны, которое предлагает своим клиентам более 100 видов банковских услуг и продуктов, в том числе по расчетно-кассовому обслуживанию, кредитованию, депозитным операциям, лизингу, факторингу, инкассации, международным и межбанковским расчетам, валютно-обменным и конверсионным операциям, операциям с банковскими картами, депозитарные услуги.

В структуре банка по состоянию на 01.12.2014 6 филиалов-областных (Минское) управлений, 28 филиалов, 96 центров банковских услуг, 1700 отделений, 184 обменных пункта.

ОАО "АСБ Беларусбанк" осуществляет свою деятельность на основании следующих лицензий:

1) Лицензия на осуществление банковской деятельности № 1 от 24.05.2013 г., выданная  Национальным банком Республики Беларусь.

2) Лицензия Министерства финансов Республики Беларусь на право осуществления профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам № 02200/5200-1246-1089 (действительна до 29.07.2022 г.).

ОАО «АСБ Беларусбанк» является головной организацией банковского холдинга (группы).

Риск ликвидности – это риск того, что ОАО «АСБ Беларусбанк» не сможет выполнить свои обязательства по выплатам при наступлении срока их погашения в обычных или непредвиденных условиях. С целью ограничения этого риска руководство обеспечило доступность различных источников финансирования в дополнение к существующей минимальной сумме банковских вкладов. Руководство также осуществляет управление активами, учитывая ликвидность, и ежедневный мониторинг будущих денежных потоков и ликвидности. Этот процесс включает в себя оценку ожидаемых денежных потоков и наличие высококачественного обеспечения, которое может быть использовано для получения дополнительного финансирования в случае необходимости [28].

Финансово-экономический департамент осуществляет процесс регулирования ликвидности на основе анализа структуры и динамики активных и пассивных операций путем внесения предложений по объему и структуре привлеченных ресурсов, а также по размещению средств в ликвидные активы, а также составляет прогноз нормативов ликвидности с целью выявления факторов, негативно влияющих на их выполнение, и мер по их устранению.

Данный прогноз рассчитывается в нескольких вариантах на базе моделирования различных сценариев изменения структуры прогнозного баланса по срокам погашения в результате наступления вероятностных событий. На основании Прогнозного баланса разрабатывается структура активов и обязательств по срокам погашения, на основании которой подразделениям Банка доводятся соответствующие задания. Выполнение заданий контролируется финансово-экономическим департаментом и в случае необходимости выносится на рассмотрение Комитета по управлению активами и пассивами для принятия оперативных мер.

Важнейшими факторами при оценке ликвидности активов и обязательств Банка и его устойчивости к изменениям процентных ставок и валютных курсов являются сроки погашения его активов и обязательств, а также возможность замещения по приемлемой стоимости процентных обязательств при наступлении их сроков погашения.

В таблице 2.1 представлены финансовые обязательства ОАО «АСБ Беларусбанк» по состоянию на 1 января 2014 года.

Таблица 2.1 – Анализ финансовых обязательств по срокам, оставшимся до погашения, млн руб.

Источник: [22].

Обязательства, которые подлежат погашению по первому требованию, рассматриваются так, как если бы требование о погашении было заявлено на самую раннюю возможную дату. Так, срочные депозиты физических лиц отнесены в группу до трех месяцев, поскольку согласно Банковскому кодексу Республики Беларусь вклад физического лица должен быть возвращен вкладополучателем в течение 5 дней со дня предъявления требований о его возврате. Кроме того, по определенным выпускам облигаций, размещенных среди юридических и физических лиц, может быть реализовано право досрочного выкупа, что также служит основанием для внесения их в группу обязательств со сроком погашения до трех месяцев. Однако Банк ожидает, что многие клиенты не потребуют погашения на самую раннюю дату, на которую Банк будет обязана провести соответствующую выплату и, соответственно, таблица не отражает ожидаемых денежных потоков, рассчитанных Банком на основании информации о востребовании вкладов за прошлые периоды.

В таблице 2.2 представлены договорные сроки действия условных и договорных обязательств Банка. Все неисполненные обязательства по предоставлению кредитов включаются в тот временной период, который содержит самую раннюю дату, в которую клиент может потребовать его исполнения. В случае договоров финансовой гарантии максимальная сумма гарантии относится на самый ранний период, в котором данная гарантия может быть востребована.

Таблица 2.2 – Договорные сроки действия условных и договорных обязательств, млн руб.                                                                                                                                

  Источник: [22].

Деятельность ОАО «АСБ Беларусбанк» направлена на поддержание уровня нормативного капитала, достаточного для сохранения доверия инвесторов, кредиторов и рынка в целом, а также для будущего развития деятельности Банка. Достаточность нормативного и основного капитала являются важнейшими показателями, которые отражают устойчивость Банка. Банк ежемесячно рассчитывает нормативный капитал, достаточность нормативного и основного капитала, а также прогнозирует указанные нормативы в соответствии с Положением о планировании параметров Прогнозного баланса, нормативов ликвидности, достаточности нормативного капитала и бюджета ОАО «АСБ Беларусбанк» на предстоящие отчетные даты.

По состоянию на 01.01.2014 нормативный капитал ОАО «АСБ Беларусбанк» составил 21 179,9 млрд. бел. руб.

В таблице отражен анализ нормативного капитала Банка, рассчитанного в соответствии с требованиями Национального банка Республики Беларусь.

Таблица 2.3 –Анализ нормативного капитала, млрд. руб.                                                                                                                                

Источник: [22].

В соответствии с требованиями Инструкции о нормативах безопасного функционирования для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь 28 сентября 2006 года №137, банки должны поддерживать нормативы достаточности нормативного капитала и достаточности основного капитала выше определенного минимального уровня. Национальный банк Республики Беларусь установил минимальный уровень достаточности нормативного капитала, который составляет 10 %, достаточности основного капитала - 5 %.

По состоянию на 01.01.2014 указанные значения по ОАО «АСБ Беларусбанк» составили:

• достаточность нормативного капитала - 18,1%;
• достаточность основного капитала - 14,9 %.

Таблица 2.4 –Анализ достаточности нормативного и основного капитала за 2013 год , млрд. руб.