Управление оборотным капиталом. 8

Содержание 

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночной экономики  все предприятия заинтересованы в ритмичном и стабильном функционировании. Достичь высоких результатов деятельности можно только с помощью четко выстроенной, обоснованной и эффективной финансовой политики хозяйствующего субъекта.

Важной составной частью финансового менеджмента предприятий  является рациональная и эффективная организация оборотного капитала.

Выработка совершенного механизма организации оборотного капитала предприятий и действенное применение его на практике – актуальная проблема в настоящее время, так как эффективное формирование и регулирование оборотных средств, их источников способствуют поддержанию оптимального уровня ликвидности, обеспечивают оперативность производственного и финансового циклов, а, следовательно, достаточно высокую платежеспособность и финансовую устойчивость предприятий.

Особую актуальность приобретает определение оптимального объема и структуры оборотного капитала для предприятий промышленности, поскольку именно в промышленности оборотный капитал проходит все стадии производственно-коммерческого цикла и отличается длительностью периода обращения.

Результаты научных  исследований свидетельствуют: недостаток оборотного капитала влечет за собой нарушение производственно-коммерческого цикла, потерю ликвидности и низкий уровень прибыли, а излишек - неоправданно завышенные размеры финансирования. Следовательно, возникает необходимость пересмотра существующих подходов к организации оборотного капитала промышленных предприятий с точки зрения повышения эффективности их деятельности.

Предметом исследования данного дипломного проекта является изучение организации оборотного капитала предприятия.

В качестве объекта исследования дипломного проекта было выбрано ОАО «МЭЗ «Лискинский» г. Лиски Воронежской области.

Целью дипломного проекта является разработка путей совершенствования организации оборотного капитала предприятия ОАО «МЭЗ «Лискинский».

В процессе реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить законодательные основы организации оборотного капитала;

- исследовать экономическую сущность оборотного капитала и содержание процесса организации оборотного капитала на предприятиях;

- провести диагностику действующей системы организации оборотного капитала на предприятии ОАО «МЭЗ «Лискинский». Для этого необходимо осуществить анализ состава и структуры оборотного капитала предприятия и источников его формирования; изучить порядок планирования и нормирования потребности в оборотных средствах и собственных оборотных средствах; провести анализ эффективности организации и использования оборотного капитала;

- разработать мероприятия по совершенствованию организации оборотного капитала на предприятии.

При разработке дипломного проекта использовались следующие методы: монографический, расчетно-конструктивный,  статистические, экономико-математические.

Информационной базой является финансовая (бухгалтерская) отчетность ОАО МЭЗ «Лискинский» за 2003-2005гг., первичные бухгалтерские (финансовые) документы, договора.

1 НОРМАТИВНО-ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ, СУЩНОСТЬ И ПРОБЛЕМЫ ОРГАНИЗАЦИИ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИЯХ

1.1 Законодательные основы организации оборотного капитала

Оборотный капитал являются экономической базой, на основе которой осуществляется хозяйственная деятельность предприятия. От  правильного учета оборотных активов и рационального использования зависит эффективность производственной деятельности. Результаты использования имущества различными предприятиями должны быть сопоставимы, поэтому все имущество должно учитываться и оцениваться по определенным стандартным правилам, обеспечивающим такую сопоставимость. Кроме того, имущество предприятия составляет материальную базу его ответственности по обязательствам. Наконец, имущество предприятия – это объект налогового регулирования, посредством которого осуществляется государственное воздействие на предпринимательскую деятельность.

Основой правового регулирования  деятельности предприятий является Конституция РФ – основной закон государства, представляющий собой юридическую базу всего действующего законодательства [1]. Конституция РФ гарантирует единое экономическое пространство страны, свободное перемещение товаров, услуг и финансовых средств, поддержку конкуренции, свободу экономической деятельности (ст. 8). Ст. 34 говорит о том, что каждый имеет право на свободное использование своих способностей и имущества для предпринимательской и иной не запрещенной законом деятельности. Не допускается экономическая деятельность, направленная на монополизацию и недобросовестную конкуренцию. Ст. 74 утверждает, что на территории РФ не допускается установление таможенных границ, пошлин, сборов и каких-либо иных препятствий для свободного перемещения товаров, услуг и финансовых средств. Единственной денежной единицей, обращающейся на территории РФ, объявлен рубль (ст. 75). Государство в лице Банка России обязано защищать российскую валюту и обеспечивать ее устойчивость. В ст. 57 говорится о том, что каждый обязан платить законно установленные налоги и сборы [1]. Об этом же свидетельствует Налоговый Кодекс РФ. [3]

В процессе организации  оборотного капитала важное значение имеют принятые в 1994 и 1996 гг. первая и вторая части Гражданского Кодекса  РФ (ГК РФ) [2]. В них определены имущественные отношения рынка, основные права и обязанности предпринимателей.

Ст. 48 дает понятие юридического лица - юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Юридические лица должны иметь самостоятельный баланс или смету.

Ст. 50 дает определение коммерческим и некоммерческим организациям - юридическими лицами могут быть организации, преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности (коммерческие организации) либо не имеющие извлечение прибыли в качестве такой цели и не распределяющие полученную прибыль между участниками (некоммерческие организации). Юридические лица, являющиеся коммерческими организациями, могут создаваться в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий.

Расчетным отношениям принадлежит  важная роль в исполнении взаимных обязательств сторон в процессе осуществления предпринимательской деятельности. Их правовому регулированию посвящена гл. 46 ГК РФ. На территории РФ платежи осуществляются двумя способами: наличными и безналичными платежами. Расчеты между юридическими лицами совершаются в безналичном порядке, но могут проводиться также наличными деньгами, если иное не установлено законом.

Списание денежных средств  осуществляется банком на основании  распоряжения клиента. Без распоряжения клиента списание денежных средств, находящихся на счете, допускается по решению суда, а также в случаях, установленных законом или предусмотренных договором между банком и клиентом.

Ст. 862 ГК РФ предусматривает  следующие формы безналичных  расчетов: расчеты платежными поручениями, по аккредитиву, чеками, по инкассо. [2]

Помимо ГК РФ правовое регулирование расчетных отношений  обеспечивается Федеральным законом от 10 июля 2002г. «О Центральном банке РФ (Банке России)»[7], Федеральным законом от 29 декабря 2004г. «О банках и банковской деятельности»[4]. Расчетные отношения регламентируются также постановлениями Правительства РФ, нормативными актами Банка России. К компетенции Банка России отнесено установление правил, форм, сроков и стандартов осуществления безналичных расчетов. В настоящее время в части, не противоречащей ГК РФ, действует Положение о безналичных расчетах в РФ, утвержденное Центральным банком 12 апреля 2001 г. № 2П [11].

Важное место при  регулировании организации оборотного капитала занимает законодательство в области бухгалтерского учета. Это следующие нормативно-правовые акты: Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.1996г .. №129-ФЗ (с изменениями от 23 июля 1998 г., 28 марта, 31 декабря 2002 г., 10 января, 28 мая, 30 июня 2003 г.) [5]. Ст. 1 этого закона говорит о том, что бухгалтерский учет представляет собой упорядоченную систему сбора, регистрации и обобщения информации в денежном выражении об имуществе, обязательствах организаций и их движении путем сплошного, непрерывного и документального учета всех хозяйственных операций. Объектами бухгалтерского учета являются имущество организаций, их обязательства и хозяйственные операции, осуществляемые организациями в процессе их деятельности [5]. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденное Приказом Министерства финансов РФ от 29.07.1998г. №34н [10] определяет основные правила ведения бухгалтерского учета и составления и представления бухгалтерской отчетности. К оборотным средствам это положение относит сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, запасные части, тару, используемую для упаковки и транспортировки продукции, и другие материальные ресурсы (запасы) [10]. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98 [10], утвержденное Приказом Министерства РФ финансов от 09.12.1998г. №60н дает определение учетной политике организации - принятая организацией совокупность способов ведения бухгалтерского учета: первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной деятельности [10]. Учетная политика отражает выбранные организацией варианты учета, предусмотренные нормативными документами. Например, это может быть выбор одного из методов оценки стоимости материальных ресурсов, списываемых в производство (по средней себестоимости, ФИФО, ЛИФО, которые допустимы в соответствии с ПБУ 5/01 "Учет материально-производственных запасов", утвержденным приказом Минфина России от 9 июня 2001 г. N 44н)[10]. Принятая организацией учетная политика утверждается приказом или иным письменным распоряжением руководителя организации. При этом утверждаются:

- рабочий план счетов бухгалтерского учета, содержащий применяемые в организации счета, необходимые для ведения синтетического и аналитического учета;

- формы первичных учетных документов, применяемых для оформления хозяйственных операций, по которым не предусмотрены типовые формы первичных учетных документов, а также формы документов для внутренней бухгалтерской отчетности;

- методы оценки отдельных видов имущества и обязательств;

- порядок проведения инвентаризации имущества и обязательств;

- правила документооборота и технология обработки учетной информации;

- порядок контроля за хозяйственными операциями, а также другие решения, необходимые для организации бухгалтерского учета.

Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденное Приказом Министерства финансов от 06.07.1999г. №43н [10] определяет требования к составу, содержанию и правилам оценки статей бухгалтерской отчетности. Бухгалтерская отчетность состоит из:

а) бухгалтерского баланса;

б) отчета о прибылях и  убытках;

в) приложений к ним, предусмотренных  нормативными актами;

г) аудиторского заключения, подтверждающего достоверность  бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту;

д) пояснительной записки.

Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» ПБУ 5/01, , утвержденное Приказом Министерства РФ финансов от 09.06.2001г. №44н [10] устанавливает правила формирования в бухгалтерском учете информации о материально-производственных запасах организации. Основные положения ПБУ 5/01 повторяют Международный стандарт финансовой отчетности (МСФО, IAS) 2 "Запасы". В соответствии с пунктом 2 ПБУ 5/01 к материально-производственным запасам (МПЗ) относятся сырье, материалы, готовая продукция, товары и т.п. Словом, это любое имущество, которое организация использует в производстве продукции (работ, услуг), для управленческих нужд или для продажи. Единственное ограничение: срок полезного использования МПЗ не должен превышать 12 месяцев. Материально-производственные запасы принимаются к бухгалтерскому учету по фактической себестоимости.

При отпуске МПЗ в  производство и ином выбытии их оценка в бухгалтерском учете производится одним из следующих способов:

- по себестоимости  единицы запасов;

- по средней себестоимости;

- по себестоимости  первых по времени приобретений (ФИФО);

- по себестоимости  последних по времени приобретений (ЛИФО). , Важное место в организации оборотного капитала занимают Положение по бухгалтерскому учету « Доходы организации» ПБУ 9/99, утвержденное Приказом Министерства финансов от 06.05.1999г. №33н [10], Положение по бухгалтерскому учету « Расходы организации» ПБУ 10/99, утвержденное Приказом Министерства финансов от 06.05.1999г. №33н [10], Положение по бухгалтерскому учету «Учет займов и кредитов и затрат на их обслуживание» ПБУ 15/01, утвержденное Приказом Министерства финансов от 02.08.2001г. №60н [10], Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 199/02, утвержденное Приказом Министерства финансов от 10.12.2002г. №126н [10], Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (утв. приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. N 34н) (с изменениями от 30 декабря 1999 г., 24 марта 2000 г.) [10].

Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств (утв. приказом Минфина РФ от 13 июня 1995 г. N 49) [10] устанавливают порядок проведения инвентаризации товарно-материальных ценностей, незавершенного производства и расходов будущих периодов, а также денежных средств и расчетов

Кассовые операции регулируются Порядком ведения кассовых операций в РФ, утвержденный решением Совета директоров ЦБ РФ от 22.09.1993г. №40 в соответствии с Законом РФ от 25.09.1992г. №3537-1 «О денежной системе РФ» (в ред. Письма ЦБ РФ от 26.02.1996г. №247) [12].

Финансовая политика предприятия представляет собой  совокупность выработанных теорией  и практикой и адаптированных применительно к данному субъекту методов управления финансами. Постановлением Правительства РФ от 30 октября 1997 г. №1373 была утверждена Концепция реформирования предприятий и иных коммерческих организаций [8]. В характеристике общей микроэкономической политики, приведенной в Концепции, обращено внимание на неэффективность системы управления предприятием, обусловленную рядом факторов, в числе которых названа неэффективность финансового менеджмента и управления издержками производства как одна из наиболее характерных для современных предприятий проблем. [8]

Методические рекомендации по разработке финансовой политики были утверждены приказом Министерства экономики РФ от 1 октября 1997 г. №118 [9]. Одним из основных направлений разработки финансовой политики предприятия является управление оборотными средствами, кредиторской задолженностью, выработка кредитной политики предприятия.

1.2 Экономическое содержание процесса организации оборотного капитала на предприятиях

Производственно-коммерческая деятельность организаций осуществляется с целью производства продукции (работ, услуг), пользующейся спросом, обеспечивающей извлечение прибыли и достижение социального эффекта. Операционный капитал, обслуживающий эту деятельность и инвестированный в основные производственные фонды и оборотные активы, существует в двух формах – основной и оборотный. Они имеют различный характер кругооборота и по-разному участвуют в формировании себестоимости готовой продукции.

Основной капитал предприятия  – его основные производственные фонды. Главная их особенность состоит  в том, что они участвуют в формировании себестоимости готовой продукции посредством амортизации, величина которой равна сумме начисленного износа. После реализации продукции эта часть выручки вместе с другими долгосрочными источниками финансирования обеспечивают воспроизводство основных фондов. До этого момента амортизационные отчисления, как часть полученных денежных средств от реализации продукции, могут использоваться хозяйствующим субъектом на иные цели – закупку сырья, выплату заработной платы, премий и т.п., то есть финансировать обычную деятельность.

Оборотный капитал представлен  многочисленными видами и конкретными  разновидностями активов, по-разному  участвующими в обслуживании хозяйственного процесса.

Оборотный капитал –  одна из самых сложных и противоречивых экономических категорий. На протяжении многих десятилетий среди экономистов не утихали споры по поводу теоретической трактовки сущности оборотных средств и оборотного капитала.

Большинство отечественных  ученых отождествляют эти понятия. Так,  Лишанский М. Л., Круш З. А. дают следующее определение оборотному капиталу (оборотным средствам) – «это совокупность финансовых и кредитных ресурсов, авансированных в обслуживание одного производственно-коммерческого цикла, материализованная в оборотных производственных активах и активах сферы обращения»[62].

Подобное определение  мы встречаем у Ковалевой А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г.[36], а также у Самсонова Н. Ф.: «оборотный капитал – это капитал, инвестируемый фирмой, компанией в текущие операции на период каждого оперативного цикла. Иными словами, это средства фирмы, вложенные в текущие активы (оборотные средства)»[57].

У Соколовой О. В. мы находим  следующее определение: «оборотные средства (оборотный капитал, текущие  активы, краткосрочные активы) –  это денежные средства или другие активы. которые могут быть обращены в деньги  в течение одного производственно-коммерческого цикла» [58].

Профессор Дробозина  дает более укрупненное понятие: «оборотный капитал (оборотные средства) – это часть капитала предприятия, вложенная в его текущие активы» [29]. Такое же определение дают Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. [69] и Балабанов И. Т. [13].

Схожий подход мы встречаем  у Ковалева В. В. – «термин «оборотный капитал» (его синоним в отечественном  учете – оборотные средства) относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла» [35].

Крейнина М.Н. характеризует оборотные средства предприятия «как оборотные производственные фонды и фонды обращения. Совокупность названных фондов образует оборотные средства (оборотный капитал) и обеспечивает текущие потребности предприятия, связанные с процессом воспроизводства». [39]

Большой интерес  представляет подход Н. В. Колчиной - «оборотный капитал тождественен оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности.

В экономической литературе не прослеживается очевидная грань  между понятиями «оборотные средства» и «оборотный капитал».

Логичным представляются при рассмотрении оборотных средств  и оборотного капитала учитывать  способ их отражения в бухгалтерском  балансе. В этом случае под оборотными средствами следует понимать актив баланса, раскрывающий предметный состав имущества организации, в частности его оборотные или текущие активы (материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, свободные денежные средства), а под оборотным капиталом – пассив баланса, показывающий какая величина средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность. Иначе, оборотный капитал – это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных активов организации» [59].

Некоторые авторы используют только понятие оборотных средств. Например, Д. С. Моляков определяет оборотные средства как «авансированную в денежной форме стоимость для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления расчетов» [40] , Вахрин П. И., Нешитой А. С. – «денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения предприятий и организаций»[24], Павлова Л. Н.  – «стоимостная оценка совокупности материально-вещественных ценностей, используемых в качестве предметов труда и действующих в натуральной форме, как правило, в течение одного производственного цикла»[42].

Подобное определение  оборотным средствам дает доктор экономических наук, профессор Бланк И.А.: это активы, характеризующие «… совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла» [18].

Что касается зарубежных авторов, то некоторые из них отождествляют  понятие оборотного капитала и чистого  оборотного капитала (собственных оборотных  средств предприятия). Так, например, Шим Джей К, Сигел Джоэл Г. определяют оборотный капитал как «оборотные активы минус краткосрочные обязательства» [70]. Но в то же время у Ю. Ф. Бригхема мы находим следующее определение: «оборотный капитал – это просто оборотные средства. Чистый оборотный капитал определяется как оборотные средства за минусом краткосрочных обязательств» [20], а у Р. Брейли и С. Майерса – «оборотный капитал – совокупность краткосрочных, или оборотных, активов и текущих обязательств. Чистый оборотный капитал – это оборотные активы минус текущие обязательства» [22].

По функциональному назначению, или роли в процессе производства, оборотные средства организации подразделяет на оборотные производственные фонды и фонды обращения – этого мнения придерживается большинство авторов. Исходя из этого деления, оборотные средства можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, и совершающие непрерывный кругооборот в процессе текущей хозяйственной деятельности.

Оборотные производственные фонды обслуживает сферу производства. Они материализуются в предмерах труда (сырье, материалах, топливе и пр.) и частично в  средствах труда, имеющих ограниченный срок службы, и воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах собственного изготовления. Также оборотные производственные фонды представлены невещественными элементами – расходами будущих периодов, необходимыми, например, для установки нового оборудования.

Производственные фонды  составляют материальную основу производства. Они необходимы для обеспечения  процесса производства продукции, образования стоимости. Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму. И все это – в течение одного производственно-коммерческого цикла или кругооборота.

Фонды обращения непосредственно  не участвует в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении  ресурсами воспроизводственного процесса, в обслуживании кругооборота средств  и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств.

Объединение оборотных  производственных фондов и фондов обращения  в единую категорию – оборотные  средства – обусловлено тем, что, во-первых, процесс воспроизводства  – это единство процесса производства и реализации продукции. Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения, вновь возвращаются в производство и т д. Во-вторых, элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс.

Движение средств, взятое как постоянный процесс повторения и возобновления, называется оборотом средств, а сами средства, участвующие  в нем,- оборотными.

Находясь в постоянном движении, оборотный капитал совершает непрерывный кругооборот, проходя три стадии: снабжение, производство и реализация Д – Т … П …Т* - Д* – такой подход мы встречаем у большинства ученых: Ковалева А.М. , Лапуста М.Г., Скамай Л.Г.[36], Лишанский М.Л., Круш З. А., Маслова И. Б., Шохина Л. С.[62], Ковалев В. В.[35], Колчина Н. В.[59], Балабанов И. Т.[13], Самсонов Н. Ф.[57]

На первой стадии кругооборота (Д-Т) оборотный капитал переходит из денежной формы в форму производственных запасов. На второй стадии (Т-П-Т*), которая происходит в процессе производства, материальные запасы передаются в соответствующие производственные подразделения предприятия. Вместе со средствами труда и рабочей силой они участвуют в создании нового продукта. На третьей стадии кругооборота (Т* - Д*) осуществляется продажа продукции, завершаются расчеты с покупателями и поступают денежные средства. Здесь стоимость авансированного капитала переходит из стадии производства в стадию обращения и вновь принимает форму денежных средств.

Кругооборот – не единичный процесс. Это процесс, совершающийся постоянно и представляющий собой оборот капитала. Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, то есть кругооборот совершается непрерывно, что обеспечивает воспроизводственный процесс, и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости.

На этом основании можно сделать вывод, что оборотные средства выполняют две функции: производственную и платежно-расчетную. Эти функции выделяют такие ученые как Моляков Д. С.[40], Лишанский М.Л., Круш З. А., Маслова И. Б., Шохина Л. С[62]. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь в оборотные производственные фонды, обеспечивают непрерывность производственного процесса и переносят свою стоимость на произведенный продукт. После завершения производственного процесса оборотные средства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют платежно-расчетную функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

Оборотный капитал имеет двуединую природу: с одной стороны, он материализован в оборотных активах – материальных и денежных ресурсах, а с другой – отражает чью-то  собственность. На этом основана организация оборотного капитала предприятия, которая, по мнению Лишанского М.Л., Круш З. А. включает следующие направления:

1. разработку структуры и состава оборотного капитала предприятия (оборотных активов и источников их покрытия);
2. определение плановой потребности в оборотном капитале;
3. распоряжение оборотным капиталом, его регулирование, то есть оперативную работу [62].

Колчина Н. В. утверждает, что организация оборотных средств  включает:

1. определение состава и структуры оборотных средств;
2. установление потребности в оборотных средствах;
3. выявление источников формирования оборотных средств;
4. распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование [59].