Управление оборотным капиталом. 6

Содержание

Введение………………………………………………...………………………...3

Глава 1. Экономическое  содержание и основы организации оборотного капитала ……………………………………..……………...…………………….5

1. Сущность оборотного капитала……………………..………..……….5

1.2. Кругооборот оборотного капитала……………………...………………9

3. Структура и классификация оборотных средств…………….……..11

Глава 2. Методы определения  плановой потребности в оборотном  капитале………………………………………………………………………….16

Глава 3. Показатели, характеризующие  эффективность использования оборотного капитала. Методика их исчисления………………………...……26

Заключение ……………………………………………………..……………….31

Расчетная часть….……………………………………………………………... 34

Список литературы………………………...………………….………………...61

Введение

В условиях рыночных отношений  оборотные средства приобретают особо важное значение, так как они представляют собой часть производительного капитала, которая переносит свою стоимость на вновь созданный продукт полностью и возвращается к предпринимателю в денежной форме в конце каждого кругооборота капитала. Таким образом, оборотные средства являются важным критерием в определении прибыли предприятия.

Отсюда вытекает актуальность курсовой работы, которая заключается  в выборе оптимальной политики управления оборотным капиталом. Установление оптимального соотношения между собственными и привлеченными средствами, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем субъекте, является важной задачей управляющей системы. В процессе управления формированием оборотного капитала должны быть обеспечены права предприятий и организаций в сочетании с повышением их ответственности за эффективное и рациональное использование средств. Достаточный минимум собственных и заемных средств должен обеспечить непрерывность движения оборотного капитала на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими корреспондирующими звеньями.

Основная цель курсовой работы - изучить понятие и сущность оборотного капитала предприятия, а также методы определения потребности в оборотном капитале и основные показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств. А так же рассмотрим следующие задачи:

• сущность экономического содержания и основы организации оборотного капитала; 
• методы определения плановой потребности в оборотном капитале;
• показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала, методику исчисления;

Объектом исследования данной работы являются экономические  отношения, которые связанны с формированием и использованием оборотного капитала предприятия.

Предметом изучения выступают  различные формы оборотного капитала, источники их формирования и способы использования.

В данной курсовой работе, рассмотрим понятия оборотных средств и оборотного капитала, его экономическое содержание и основы организации, а также сущность и кругооборот. Поговорим о структуре и рассмотрим классификацию оборотного капитала, какие методы определяют плановую потребность в оборотном капитале. И наконец, показатели характеризующие эффективность использования оборотного капитала предприятия.

В процессе написания  работы были использованы: нормативно-правовые акты по бухгалтерскому учету, современная финансово-экономическая литература, лекции Лысенко Ю.В., ресурсы Интернета.

Курсовая работа состоит  из теоретической и расчетной  частей.

Глава 1. Экономическое содержание и основы организации  оборотного капитала

1.1. Сущность оборотного капитала

Любое предприятие, ведущее предпринимательскую деятельность с целью получения прибыли, должно обладать определенным капиталом, вложенным  в основные и оборотные активы.

Оборотный капитал – это  совокупность вложений в одну из составных частей имущества, а именно в средства, обеспечивающие непрерывное функционирование производственно-коммерческого цикла.

Под оборотным капиталом  понимают пассив баланса, показывающий, какая величина средств (капитала) вложена  в хозяйственную деятельность предприятия (собственный и заемный капитал). Иначе оборотный капитал – это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных активов предприятия.

Оборотными (текущими) активами называется постоянно находящаяся в движении совокупность оборотных фондов обращения в денежном выражении, предназначенных для обеспечения бесперебойного процесса производства продукции и ее реализации.[2, с.]

В соответствии с ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность предприятия» оборотные активы включают в себя:

1. Запасы – сырье, материалы, топлива, малоценные и быстро изнашивающиеся предметы, животные на выращивание и на откорме, незавершенное производство, готовую продукцию и товары для перепродажи, прочие запасы и затраты.
2. Дебиторская задолженность – задолженность покупателей и заказчиков векселя получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный

капитал, авансы выданные, прочие дебиторы.

3. Краткосрочные финансовые вложения – вложения на срок не более одного года в ценные бумаги других предприятий, облигации государственных муниципальных займов, а также предоставляемые другим предприятиям займы (при этом выделяют инвестиции в зависимые общества, собственные акции, выкупленные у акционеров, прочие краткосрочные вложения).
4. Денежные средства – касса, расчетные счета, валютные счета, прочие денежные средства.
5. Прочие оборотные активы.[11, с.229]

По функциональному  назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотные  средства предприятия подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления, оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.

Оборотные производственные фонды по вещественному содержанию представляю собой в основном предметы труда (сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, энергетические ресурсы (в твердом ни жидком состоянии), незавершенное производство, полуфабрикаты (покупные и собственного производства)). Кроме того, к оборотным фондам относят и некоторые орудия труда: запасные части для текущего ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы и инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, специальную одежду и обувь и др. Указанные орудия труда в производственных объединениях, на предприятиях исчисляются тысячами наименованиями, что технически затрудняет учет их износа. Кроме того, как правило, они функционируют менее одного года или имеют стоимость не более 100 МРОТ за единицу.  

Главным экономическим   признаком оборотных   производственных

Фондов является то, что они свою стоимость полностью переносят на стоимость готовой продукции в каждом производственном цикле и после реализации готовой продукции их стоимость снова возвращается в оборот средств предприятия в денежной форме через выручку от реализации продукции, работ и услуг.

Фонды обращения - это средства предприятий, которые вложены в запасы готовой продукции, предназначенной для реализации, денежные средства, находящиеся в кассе, на счетах в банке и в пути (например, денежные переводы) средства в расчетах (стоимость отгруженной покупателем готовой продукции), суммы, иммобилизованные в – незаконченных расчетах за реализованную продукцию. [12, с.134]

Основное назначение фондов обращения сводится к обеспечению денежными ресурсами планомерного обращения, как на предприятии, так и во всех отраслях хозяйства.

Оборотные средства предприятия в каждый момент находятся в сфере производства в виде производственных запасов и незавершенного производства - и в сфере обращения в виде готовой продукции, денежных средств и средств в расчетах. Следовательно, оборотные средства обслуживают весь кругооборот средств предприятия.

Оборотные средства – это стоимость, авансированная в виде собственных, заемных и привлеченных средств в формирование оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности и ритмичности процесса производства и реализации продукции (товаров, работ и услуг) и полноты и своевременности финансирования текущей хозяйственной деятельности организации, рассмотрим (рис.1).

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего: производство продукции – ее реализацию – получение   выручки   от    реализации   продукции.   Именно

Рис.1. Состав оборотных средств предприятия

из выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.[12, с.135] 

Таким образом, оборотный  капитал, предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Экономическая сущность оборотных  средств определяется их ролью в  обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства.

1.2. Кругооборот оборотного капитала

В процессе кругооборота авансируемый капитал последовательно  принимает различные формы стоимость (денежная - товарная - производительная - товарная - денежная) и переходит из одной стадии в другую (рис. 2).

Рис.2. Кругооборот оборотного капитала

где:

Первая стадия (Д-ПЗ) кругооборота начинается с авансирования определенной суммы денежных средств в производственную деятельность в виде приобретения товарно-материальных ценностей. На этой стадии оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.

Вторая стадия (ПЗ-НЗП-ГП) совершается в производстве, где соединяются средства и предметы труда с рабочей силой и в результате создается новая стоимость. На этой стадии авансируемая стоимость снова меняет свою форму. Из товарной она переходит в производительную форму, а затем вновь в товарную. По вещественному составу оборотный капитал из производственных запасов в процессе труда превращается в незавершенное производство (НЗП), а затем - в готовую продукцию.

Третья стадия кругооборота (Т-Д’) состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. Здесь оборотный капитал поступает из производства в стадию обращения и в процессе реализации принимает форму денежных средств. За счет поступившей выручки от реализации продукции авансируемые средства воспроизводятся.

Разница (Д’-Д) составляет денежные доходы и накопления или финансовый результат хозяйственной деятельности организации. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, одновременно становится и начальной стадией следующего оборота капитала.[11, с.231]

Полный цикл оборотных  средств - это время их движения, которое зависит от продолжительности процесса производства и сбыта продукции на каждом предприятии. Кругооборот оборотных средств - не единичный процесс, а совершающийся непрерывно и представляющий собой оборот капитала.

Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в  новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно, что обеспечивает воспроизводственный процесс - происходит постоянная смена форм авансируемой стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотный капитал функционирует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства и находясь в

разных функциональных формах - денежной, производительной, товарной.

Полный цикл оборота  оборотных средств измеряют временем с момента закупки сырья и  материалов у поставщиков до момента  оплаты готовой продукции покупателями. Однако момент оплаты готовой продукции  покупателями не совпадает с моментом платежа поставщикам. Поэтому для поддержания платежеспособности организации необходимо управлять оборотными активами, которые находятся на разных стадиях оборота.

Для финансовых служб  предприятия кругооборот оборотных  средств важен для оценки длительности производственного и финансового циклов и управления ими, что осуществляет финансовый менеджмент. Период оборота производственных запасов с момента их поступления в производство, незавершенное производство и готовая продукция до момента ее отгрузки формируют производственный цикл, в то время как финансовый цикл, охватывающий процесс как производства, так и реализации продукции, начинается с оплаты сырья, материалов и прочих товарно – материальных ценностей и заканчивается получением денег от покупателя.

3. Структура и классификация оборотных средств

Состав и структура  оборотных фондов зависят от размеров предприятия, масштабов и вида eго деятельности, удаленности от рынков поставки материальных ресурсов и сбыта готовой продукции, а также от других факторов.

Структура оборотных средств представляет собой пропорции распределения средств между отдельными элементами текущих активов.  На основании анализа структуры текущих активов можно определить, какая часть оборотных средств финансируется за счет собственных источников и долгосрочных кредитов, а какая – за счет привлеченных, включая краткосрочные кредиты.[11, с.233]

Создание наиболее рациональной структуры оборотных средств  на предприятиях имеет важное значение для повышения эффективности их использования. Оборотные средства предприятий классифицируют по следующим признакам:

1. обслуживаемая сфера производства - средства, авансированные в оборотные производственные фонды и оборотные средства в фондах обращения;
2. особенностей    планирования    и   организации – планируемые

(нормируемые) и не планируемые (ненормируемые);

3. источник формирования - собственные и заемные;

4. ликвидность - немедленно реализуемые (денежные средства, в том числе касса, расчетный, валютный, текущий и прочие денежные счета и краткосрочные финансовые вложения); быстро реализуемые (дебиторская задолженность); медленно реализуемые (производственные запасы и затраты); трудно реализуемые; неликвидные.

Экономическая необходимость деления оборотных  средств на планируемые (нормируемые) и не планируемые (ненормируемые) вытекает из принципа коммерческого расчета достижения наибольших результатов при наименьших затратах. В данном случае эта задача сводится к тому, чтобы путем установления оптимальной потребности по отдельным статьям оборотных средств обеспечить непрерывность и эффективность производства, необходимое качество продукции (услуг, забот) с минимальными запасами сырья, материалов, топлива, незавершенного производства, готовых изделий и т. д.

К планируемым относят оборотные средства в оборотных производственных фондах готовой продукции на складе. Не планируемые оборотные средства включают оборотные средства, которые вложены в продукцию отгруженную покупателям, средства в расчетах, денежные средства. Денежные средства (на расчетных и валютных счетах в кассе предприятия не нормируют, так как они представляют собой временные остатки средств, подлежащих использованию по целевому назначению. К ним принадлежат не внесенные в бюджет платежи и остатки фондов потребления и накопления, отчисления на социальные нужды.[11, с.239]

Деление оборотных  средств на собственные и заемные  средства обусловлено тем, что потребность предприятия в минимальных запасах материальных ценностей и необходимых заделах производства, обеспечивающих бесперебойную и ритмичную работу, надо покрывать за счет собственных и приравненных к ним (устойчивых пассивов) источников. В этих целях создают производственные запасы, заделы незавершенного производства и полуфабрикатов собственного изготовления, выделяют средства для расходов будущих периодов и образования остатков готовых изделий на складе. Дополнительную потребность в оборотных средствах для формирования сезонных запасов материальных ценностей (сырья, топлива, основных материалов о т.д.), сезонного расширения производства, временного увеличения вложений в незавершенное производство, а также для других временных нужд, возникающих в ходе производства и реализации продукции, покрывают иным и (заемными) средствами.

Источники формирования оборотных средств предприятий делят на собственные, заемные и привлеченные.

Источниками формирования собственных оборотных средств  служат:

• уставный капитал:
• добавочный капитал:
• резервный капитал (фонды образованные в соответствий с законодательством, а также с учредительными документами):
• фонд социальной сферы:
• целевые поступления и финансирования:
• нераспределенная прибыль:

Помимо собственных  источников для формирования оборотных  средств предприятие использует источники, приравненные к собственным, т.е. устойчивые пассивы.

К устойчивым пассивам относят ресурсы, постоянно находящиеся в обороте предприятия:

• минимальная задолженность  по заработной плате и отчислениям  на социальные нужды

• минимальная задолженность  по резерву предстоящих платежей

• платежи заказчиков по части иной готовности продукции (если применяется эта форма расчетов):

• минимальная задолженность  по авансам потребителей (если это  предусмотрено договорами)

• минимальная задолженность  покупателей по залогам за тару;

• остатки средств фонда  социальной сферы.

К заемным источникам формирования оборотных средств относят краткосрочные кредиты и займы.

Краткосрочные ссуды предоставляются  коммерческими банками на основе кредитных договоров на создание сезонных запасов сырья и материалов, восполнение временного недостатка собственных оборотных средств, осуществление расчетов и т. д.

Коммерческие кредиты  других предприятий предоставляются  в виде займов авансов, векселей. Кроме  того, источником заемных средств  служит выпуск в обращение долговых ценных бумаг (облигаций, векселей).

Несмотря на платность  заемных ресурсов, привлечение их в оборот предприятия может существенно  повысить рентабельность собственных  средств.

К привлеченным источникам принадлежит кредиторская задолженность, обусловленная принятой системой расчетов, а также нарушением платежной дисциплины. Это наиболее весомая часть краткосрочной задолженности. Она может быть выше у более мелких предприятий, которые не всегда имеют возможность использовать другие источники. Объем собственных оборотных средств (СОС) (собственного капитала в обороте) можно определить по бухгалтерскому балансу (форма № 1) двумя способами:[1, с.15]

1. Путем суммирования собственного капитала и долгосрочных обязательств и вычитания из них суммы свободных активов

          СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы (итог раздела III баланса («Капитал и резервы») + итог раздела IV («Долгосрочные обязательства») — итог раздела I баланса («Внеоборотные активы»)) = стр. 490+стр. 590 – стр. 190 формы 1. (1)

2.   Путем вычитания из текущих активов текущих пассивов (чистый оборотный капитал (ЧОК)).

          ЧОК = итог II раздела актива баланса - итог раздела V пассива баланса) = стр. 290—стр. 690 формы 1.  (2)

Состав оборотных средств, рассматривая с позиции их ликвидности, выделяют немедленно, быстрореализуемые  медленнореализуемые, труднореализуемые, неликвидные средства и активы. Первоклассными ликвидными средствами, т.е. находящимися в немедленной готовности для расчетов, являются деньги в кассе или на счетах в банке. К быстрореализуемым активам относят краткосрочные финансовые вложения – депозиты, ценные бумаги, товары и имущество, приобретенные с целью перепродажи, реальную дебиторскую задолженность, товары отгруженные, но не оплаченные в срок.

Медленнореализуемыми оборотными средствами являются полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность. По степени финансового риска эта группа наименее привлекательна с позиции вложения капитала в оборотные средства предприятий.[14, с.113]

Таким образом, особенность оборотных средств является то, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине. Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла, который складывается из периода времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции.

Финансовое  положение предприятия находится  в зависимости от того, сколь скоро  средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность предприятия (закупку сырья, оплату труда и другие расходы, производимые из выручки) и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В то же время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию и т. д. приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотных средств.[13,  с.75]

Формирование  оборотных средств происходит в  момент организации предприятия, при  создании его уставного фонда. Источником образования в этом случае служат инвестируемые средства учредителей предприятия. В дальнейшем минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается из собственных источников. За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности. Если у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, то финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников. Оптимальное соотношение собственных, заемных и привлеченных источников оборотных средств способствует укреплению финансового состояния предприятия.

Глава 2. Методы определения плановой потребности в оборотном капитале

Потребность в собственных оборотных средствах  для каждой организации определяется при составлении финансового плана. Их размер зависит  от объема производства, условий снабжения и сбыта, ассортимента производимой продукции, применяемых форм расчетов.[11, с. 254]

При исчислении потребности организации в собственных  оборотных

средствах необходимо учитывать следующее. Собственными оборотными средствами должны покрываться потребности не только основного производства для выполнения производственной программы, но и потребности подсобного и вспомогательного производства, жилищно-коммунального хозяйства, не относящиеся к основной деятельности организации и не состоящие на самостоятельном балансе.

Определение потребности организации в собственных оборотных средствах осуществляется в процессе нормирования, т.е. исчисления норматива оборотных средств. Норматив оборотных средств представляет собой денежное выражение планируемого объема материальных запасов, минимально необходимых для нормальной хозяйственной деятельности организации. Целью нормирования является определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в производство и сферу обращения. Нормирование оборотных средств осуществляется в денежном выражении.[10, с.96]

На практике применяют следующие основные методы планирования (нормирования) собственных  оборотных средств: прямого счета, статистико-аналитический, коэффициентный и оптимизации размера заказа. Применяют следующие основные методы нормирования оборотных средств:

1. Метод прямого  счета заключается в том, что сначала определяется величина авансирования оборотных средств в каждый элемент, затем их суммированием определяется общая сумма норматива.
2. Статистико – аналитический метод применяется в том случае, когда в планируемом периоде не предусмотрено существенных изменений в условиях работы предприятия по сравнению с предшествующим. В этом случае расчет норматива оборотных средств осуществляется укрупнено, учитывая соотношение между темпами роста объема производства и размера нормируемых оборотных средств в предшествующем периоде.
3. Коэффициентный метод, при котором новый норматив определяется

на базе старого путем  внесения в него изменений с учетом условий производства, снабжения, реализации продукции (работ, услуг), расчетов.

4. Метод оптимизации размера заказа заключается в определении такой партии заказа, при которой затраты по выполнению и хранению заказа будут минимальными. [2, с.94]

На практике наиболее целесообразно применение метода прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупного нормативов. К частным относятся нормативы оборотных средств в производственных запасах: сырья, основных и вспомогательных материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, топлива, тары, МБП, запасный частей; в незавершенном производстве и полуфабрикатов собственного производства; в расходах будущих периодов; готовых изделиях. Особенность каждого элемента определяет специфику нормирования. Норматив оборотных средств, авансируемых в сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, определяется по формуле: