НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ  ИНСТИТУТ

ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА 
 

Специальность 080105 Финансы и кредит

Специализация – Оценка собственности 
 

Колот Людмила  Михайловна 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

на тему: 
 
 

«Управление оборотным капиталом и его совершенствование в современных условиях на примере ОАО «Санаторий им. Фрунзе»» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Сочи  2011 г 

Оглавление

Введение

    Как правило, оборотные активы занимают значительную долю в общей валюте баланса. Они являются наиболее мобильной  частью капитала, от состояния и  рационального использования которой  во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

    Актуальность  данной проблемы заключается в том, что без эффективного использования оборотных средств невозможно обеспечить нормальную работу санаторно-курортного предприятия, так как даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности санаторий может испытывать финансовые трудности, если руководство нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

    Целью данной работы является разработка практических рекомендаций, направленных на оптимизацию системы управления оборотными активами ОАО «Санаторий им. Фрунзе». Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

• Рассмотреть концептуально-теоретические аспекты управления оборотным капиталом;
• Проанализировать состав, структуру и динамику оборотных капитала ОАО «Санаторий им. Фрунзе», при помощи моделей факторного анализа оценить влияние динамики этих показателей на основные результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
• На основе выявленных отклонений и полученных результатов предложить направления оптимизации управления оборотными средствами предприятия.

   В качестве объекта исследования было выбрано ОАО «Санаторий им. Фрунзе». Предметом исследования является организация управления оборотными активами ОАО «Санаторий им. Фрунзе»

Глава 1. Концептуально-методологические основы анализа и управления оборотным капиталом предприятия

1. 1. Понятие, классификация  и структура оборотного капитала

   К оборотному капиталу относятся активы, срок обращения которых заканчивается в течение 12 месяцев после отчетной даты или в течение нормального операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.

   Оборотные активы – часть авансированного капитала. Назначение оборотных средств состоит в обеспечении динамической составляющей экономической деятельности предприятия, т.е потока материальных и денежных ресурсов.

     Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную (закупки), производственную и сбытовую.

     Любой бизнес начинается с некоторой суммы  наличных денег, которые развертываются в определенное количество ресурсов для производства (или товары для  продажи). 

Оборотные средства (Е) находятся в постоянном движении, приобретая форму денег (Е^д), сырья, материалов, топлива и других предметов труда. В процессе кругооборота они проходят 3 стадии:

1. На  первой – заготовительной стадии  происходит превращение (Е^Д – Е). Это период образования производственных запасов. Оборотные средства на этой стадии используются в денежной форме (Е^Д)для приобретения сырья, материалов и других предметов труда (Е).

2. Вторая  стадия – производственная (Е-ГП). Она начинается с получения  предметов труда и заканчивается  отправкой готовой продукции  (ГП) на склад предприятия. Оборотные средства выступают на этой стадии в виде предметов труда, незаконченной и готовой продукции.

3. Третья  стадия (ГП-Е^Д) – реализации, начинается с поступления готовой продукции на склад предприятия и заканчивается получением выручки от реализации продукции. Оборотные средства на этой стадии выступают в виде готовой продукции и денег. Из сказанного следует, что оборотные средства обслуживают как процесс производства, так и процесс обмена (реализации продукции)

Кругооборот оборотного капитала, рассматриваемый не как единичный акт, а как непрерывный процесс, называют оборотом оборотного капитала.

В практике управленческого учета, планирования и анализа оборотные средства классифицируются в зависимости  от:

1. функциональной роли в процессе производства – оборотные производственные фонды и фонды обращения;
2. материально-вещественного содержания – предметы труда (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство и др.), готовая продукция и товары, дебиторская задолженность, денежные средства и средства в расчетах.
3. практики контроля, планирования и управления – нормируемые и ненормируемые оборотные средства;
4. ликвидности (скорости превращения в денежные средства) – наиболее ликвидные активы, быстро реализуемые активы, медленно реализуемые активы
5. степени риска вложения капитала – оборотный капитал с минимальным риском вложений, с малым риском вложений, со средним риском вложений, с высоким риском вложений.
6. стандартов учета и отражения в балансе предприятия – оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и проч. активы.
7. источников формирования оборотного капитала – собственный и заемный оборотный капитал;

     Деление оборотного капитала по функциональному признаку на оборотные фонды и фонды обращения необходимо для раздельного учета и анализа времени пребывания оборотных средств в процессе производства и обращения. Далее на рис. 1.1 приводится состав и структура оборотных средств по функциональному признаку, по признаку материально-вещественного содержания и по практике контроля, нормирования и управления.

   Рис. 1.1. Классификация и состав оборотных средств.

   По  практике контроля, нормирования и управления оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах предприятия.

   К ненормируемым средствам относятся  остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов. Отсутствие норм не означает, однако, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему экономических санкций со стороны государства против роста неплатежей.

   Нормируемые оборотные средства получают отражение  в финансовых планах (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

   Классификация  оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах.

Таблица 1.1.

Состав  и структура оборотных средств  по степени ликвидности

     Деление оборотных средств на быстро реализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый данный отчетный период деятельности предприятия. Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Оценка реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

   В таблице 1.2 приводится группировка  оборотных средств по степени  риска вложений капитала. Эффективно управлять ликвидностью, значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска.

Таблица 1.2

      Состав  и структура оборотных средств  по степени риска вложений капитала

   Группировка оборотных средств по способу отражения в балансе предприятия позволяет выделить следующие их группы:

1. материальные оборотные средства в запасах - Е³. Сюда входят все статьи из раздела 2 актива баланса: запасы, МБП, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, готовая продукция, товары, прочие запасы.
2. дебиторская задолженность – Е^дз. В состав дебиторской задолженности включаются следующие статьи из раздела 3 актива баланса: товары отгруженные, расчеты с дебиторами, авансы, прочие оборотные активы.
3. денежные средства – Е^д. В состав денежных средств включаются следующие статьи из раздела 3 актива баланса: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.
4. общая сумма оборотного капитала – Е.

Е = Е³ + Е^дз + Е^д.           

   В зависимости от источников формирования оборотного капитала – выделяют собственный и заемный оборотный капитал

   Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал накопленная прибыль и др.). Обычно величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разделов 4 и 5 пассива баланса и итогом раздела 1 актива баланса (собственные средства минус внеоборотные активы). Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования.

   Потребность предприятия в собственном оборотном  капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

   Заемные оборотные средства формируются  в форме банковских кредитов, а  также кредиторской задолженности. Они представляются предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая бесплатная (кредиторская задолженность). Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия финансирования).

   Источники формирования оборотных средств  неразличимы в процессе кругооборота капитала. Так, в ходе производства информация о том, за счет каких средств  приобретали потребляемое сырье  и материалы, никак не используется. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала. Рациональное формирование и использование оборотных средств оказывает влияние на ход производства, на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия, позволяя достигать успеха с минимально необходимыми в данных условиях размерами оборотных средств.

1.2. Расчет потребности  в оборотном капитале.

     Расчет  потребности в собственных оборотных  средствах является одной из важнейших  задач управления ими. Ошибки в расчетах этого показателя приводят к финансовым потерям. Недостаток оборотных средств вызывает перебои в обеспечении материальными ресурсами, их излишек приводит к замедлению их оборачиваемости, образованию сверхнормативных запасов материальных ценностей и связанных с этим дополнительных затрат предприятия.

     Потребность предприятия в оборотных средствах  зависит от следующих факторов:

• объем производства и реализации;
• вид бизнеса (характера деятельности предприятия);
• масштаб деятельности (бизнеса);
• длительность производственного цикла;
• структура капитала предприятия;
• учетная политика предприятия и системы расчетов;
• уровень материально- технического снабжения;
• вид и структура потребляемого сырья;
• темпы роста объемов производства и реализации продукции предприятия и др.

     Точный  расчет потребности предприятия  в оборотных средствах необходимо вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере  производства и в сфере обращения, которое зависит от перечисленных  выше факторов.

     Время пребывания оборотных средств в производстве охватывает: время в течение которого оборотные средства производства находятся в процессе непосредственного функционирования; время перерывов в процессе производства, не требующих затрат рабочей силы; время, в течение которого оборотные средства производства пребывают в состоянии запасов.

     Время пребывания оборотных средств в  сфере обращения охватывает время  нахождения их в форме остатков нереализованной  продукции, денежных средств в кассе  предприятия, на счетах в банках и  в расчетах с хозяйствующими субъектами.

     Общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота или  скорость оборота) складывается из времени  пребывания их в сфере производства и в сфере обращения. Оно является важнейшей характеристикой, влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовое состояние предприятия.

     Скорость  оборота оборотных средств характеризует  уровень производственного потребления  оборотных средств. Чем выше скорость оборота, тем меньше потребности  предприятия в оборотных средствах. Это может быть достигнуто как за счет ускорения процессов реализации продукции, так и за счет уменьшения затрат на производство и снижения себестоимости продукции.

     Потребность в оборотных средствах определяется их нормированием:

     Известны  три метода расчета нормативов оборотных средств:

• аналитический
• коэффициентный метод.
• метод прямого счета

     Аналитический, или опытно-статистический метод нормирования отражает сложившуюся практику организации производства, снабжения и сбыта. Сущность его состоит в том, что при анализе имеющихся товарно-материальных ценностей корректируются их фактические запасы и исключаются излишние и ненужные ценности.

     При коэффициентом методе в свободный норматив предшествующего периода вносятся поправки на планируемое изменение объема производства и на ускорение оборачиваемости средств. Применение дифференцированных коэффициентов по отдельным элементам оборотных средств допустимо, если нормативы периодически уточняются путем прямого счета.

     Метод прямого счета  предусматривает научно обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств в условиях достигнутого организационно-технического уровня предприятий с учетом всех изменений, происходящих в развитии и технологии, в организации производства, транспортировке товарно-материальных ценностей и в области расчетов.

     Основным  методом нормирования является метод  прямого счета, другие же используются как вспомогательные.

     В процессе нормирования оборотных средств  решают 2 задачи:

1. разработка и установление норм запасов всех оборотных средств по отдельным видам товарно-материальных ценностей, выраженных, как правило, в днях;
2. разработка нормативов собственных оборотных средств в целом и для каждого их элемента в денежном выражении.

     Общая формула расчета норматива отдельного элемента оборотных средств может быть выражена так:

Н^с_эл = О_эл  / Т_д * Н _эл,                 

где

Н^с_эл - норматив собственных оборотных средств;

О_эл  - оборот по данному элементу;

  Н _эл – норма оборотных средств;

  Т_д – продолжительность периода в днях (значит, О_эл/Т_д однодневный расход данного элемента).

     Однодневным расходом для отдельных элементов  производственных запасов считается  сумма затрат по соответствующей  статье производства за квартал, деленная на 90.

     Нормирование  методом прямого счета предполагает расчет их по каждому элементу оборотных средств, а именно:

1. сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов;
2. незавершенного производства;
3. готовой продукции

  Нормирование  материалов

     Норматив  собственных оборотных средств  на материалы определяется как произведение стоимости однодневного расхода и нормы оборотных средств в днях. Средняя норма оборотных средств на материалы в днях исчисляются в целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным видам материалов.

     В норму оборотных средств в  днях включается время:

• нахождения материала в пути от оплаты счета до прибытия;
• приемки, разгрузки, сортировки, складирования;
• подготовки к производству;
• пребывания в виде текущего складского запаса;
• пребывания в виде гарантийного запаса.

Расчет времени  производится в соответствии с отраслевыми инструкциями с учетом конкретных условий данного предприятия.

  Нормирование  незавершенного производства.

     Для расчета норматива собственных  оборотных средств на незавершенное  производство необходимо определить норму  оборотных средств на производство товарной продукции. Норма оборотных средств определяется исходя из длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат. Длительность производственного цикла включает время технологического запаса, транспортного запаса, оборотного запаса и страхового запаса.

     Для определения нормы оборотных  средств по незавершенному производству, кроме данных о продолжительности  производственного цикла, необходимо знать степень готовности изделий. Ее отражает так называемый коэффициент нарастания затрат. На предприятиях, где затраты на обработку осуществляются равномерно, коэффициент нарастания определяется по формуле:

где

     k_Н- коэффициент нарастания затрат

     α-затраты, производимые единовременно в начале процесса производства;

     β–последующие затраты до окончания производства изделий.

     Общая формула расчета норматива оборотных  средств на незавершенное производство (Н_нп) рассчитывается следующим образом:

где  С- затраты на производство валовой продукции;

     Т – продолжительность периода (квартал, полугодие и т.д.);

     t_Ц – средняя продолжительность производственного цикла в днях;

     k_Н – коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве.

     Расчет  норматива оборотных средств  на незавершенное производство в отдельных отраслях промышленности может производиться иными методами в зависимости от характера производства.

  Нормирование  готовой продукции

  Норматив  оборотных средств готовой продукции  определяется как произведение однодневного оборота товарной продукции по производственной себестоимости и нормы оборотных средств. Последняя устанавливается в зависимости от времени, необходимого на подбор отдельных видов и марок изделий, на комплектование партий отгруженной продукции, на упаковку и транспортировку изделий со склада предприятий поставщиков на станцию отправления, а также от времени погрузки.

1.3. Оценка эффективности  использования оборотного капитала

     Существенным  источником внутреннего инвестирования в организации является увеличение скорости оборота средств, вложенных в активы, поэтому эффективность использования оборотных средств очень часто оценивают через расчет показателей оборачиваемости. В основе управления оборотным капиталом лежит определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность организации, а также создание возможностей для самофинансирования развития. Данная задача может быть решена путем проведения регулярного анализа структуры и оборота активов организации.

     С ускорением их оборота связаны такие  моменты как снижение до минимального уровня величины авансированного капитала, снижение потребности в дополнительных источниках финансирования (соответственно, платы за них), снижение затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением, а также снижение величины уплачиваемых налогов и др.