Управление оборотным капиталом на предприятиях и в фирмах (на примере ОАО «Газпром»)
МИНОБРНАУКИ РОССИИ
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
“Ярославский государственный университет им. П.Г. Демидова”
Кафедра управления и предпринимательства
«Допустить к защите»
Зав. кафедрой___________
ученая степень
_______________________
звание
_______________________
ФИО (подпись)
«___» ___________20___ г.
Курсовая работа
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ И В ФИРМАХ
(на примере ОАО «Газпром»)
Научный руководитель
____________________ФИО
________________________
«____»____________20___г.
Студент группы МЭ- ____
___________________ФИО
«____»___________20___г.
Ярославль, 20___ г.
РЕФЕРАТ
Объем 50 с., 1 рис., 30 источников, 1 прил.
ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ, ОБОРОТНЫЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ФОНДЫ, ФОНДЫ ОБРАЩЕНИЯ, ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ, ГОТОВАЯ ПРОДУКЦИЯ, ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ЗАПАСЫ, НЕЗАВЕРШЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО, КОЭФФИЦИЕНТ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ
Предмет исследования – экономические отношения по поводу управления оборотным капиталом.
Объект исследования – ОАО «Газпром».
Цель работы – изучение теоретических аспектов управления оборотным капиталом на предприятии и разработка рекомендаций по совершенствованию данной системы на примере ОАО «Газпром».
В процессе работы была рассмотрена сущность оборотного капитала предприятий и фирм, его классификация, источники формирования оборотного капитала, политика управления и показатели использования оборотного капитала, а также управление оборотным капиталом было проанализировано на примере деятельности ОАО «Газпром».
Результаты исследования. В соответствии с целью, поставленной в данной работе, были разобраны сущность оборотного капитала предприятия и значимость управления им, и разработаны рекомендации по совершенствованию системы управления оборотным капиталом в ОАО «Газпром».
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность вопросов, связанных с управлением оборотным капиталом предприятий и фирм, не вызывает сомнений. Оборотный капитал является важнейшим элементом бесперебойного функционирования любого предприятия или фирмы. Источники формирования оборотного капитала, политика и система управления оборотным капиталом являются наиболее важными пунктами при организации эффективного использования оборотного капитала, что играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия. Происходящие в российской экономике рыночные преобразования, развитие разнообразных форм собственности и хозяйствования, поведения собственников и менеджеров предприятий требуют новых, научных подходов к управлению. В связи с этим актуальной стала проблема управления оборотным капиталом предприятия и фирмы.
Предметом настоящего исследования являются экономические отношения по поводу управления оборотным капиталом предприятия и фирмы.
Объект исследования – ОАО «Газпром». Компания является одним из важнейших участников мировых энергетических рынков, способных внести значительный вклад в их стабилизацию и обеспечение глобальной энергетической безопасности, что является одной из основных составляющих стратегии развития компании. В мировом рейтинге нефтегазовых компаний ОАО «Газпром» занимает первое место по добыче природного газа. По объемам добычи и переработки нефти ОАО «Газпром» входит в число пяти крупнейших российских нефтяных компаний и в число двадцати мировых лидеров нефтяного бизнеса.
Цель работы – изучение теоретических аспектов управления оборотным капиталом на предприятии и разработка рекомендаций по совершенствованию данной системы на примере ОАО «Газпром».
В соответствии с поставленной целью, рассмотрение обозначенной темы исследования признано решить следующие задачи:
определить, какой смысл вкладывается в понятие оборотного капитала, рассмотреть его состав и структуру;
дать классификацию оборотного капитала;
определить источники формирования оборотного капитала;
рассмотреть политику управления оборотным капиталом;
дать методы управления оборотным капиталом;
рассмотреть показатели использования оборотным капиталом;
дать организационно-экономическую характеристику ОАО «Газпром»
рассмотреть систему управления оборотным капиталом на примере ОАО «Газпром»;
дать рекомендации по совершенствованию системы управления оборотным капиталом в ОАО «Газпром».
Данная работа состоит из трех глав. В первой главе рассматриваются теоретические основы управления оборотным капиталом и в неё входят три параграфа. В первом параграфе определяется сущность оборотного капитала предприятий и фирм. Во втором параграфе даётся его классификация. В третьем параграфе определяются источники формирования оборотного капитала. Вторая глава рассматривает методы управления оборотным капиталом, также глава разделена на три параграфа. В первом параграфе даётся политика управления оборотным капиталом. Во втором рассматривается управление оборотным капиталом. В третьем определяются показатели использования оборотного капитала. Третья глава содержит анализ управления оборотным капиталом на примере ОАО «Газпром» и состоит из 3 параграфов. В первом дана организационно-экономическая характеристика ОАО «Газпром». Во втором параграфе рассматривается система управления оборотным капиталом ОАО «Газпром». В третьем даны рекомендации по совершенствованию системы управления оборотным капиталом ОАО «Газпром».
1. Теоретические основы управления оборотным капиталом на предприятии
1.1 Сущность и значимость оборотного капитала
Предприятие и фирма - это различные экономические категории, хотя в обыденной действительности и зачастую в литературе эти понятия рассматриваются как синонимичные, как некоторая форма организации производственной деятельности и прочих видов предпринимательской активности. В данной работе эти понятия также будут рассматриваться как синонимы.
Предприятия и фирмы являются основными звеньями экономики. Их важнейшей частью является капитал. Капитал – это ресурсы, которые могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг. [29]
Капитал в материально-вещественном воплощении подразделяется на основной и оборотный капитал. К основному капиталу относятся материальные факторы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование и т.п. Оборотный капитал расходуется на покупку средств для каждого производственного цикла (сырья, основных и вспомогательных материалов и т.п.), а также на оплату труда. Основной капитал служит в течение ряда лет, оборотный – полностью потребляется в течение одного цикла производства.
Понятие оборотного капитала предприятия в большинстве случаев отождествляется с понятием оборотных средств. Рациональней понимать под оборотными средствами оборотный капитал в стоимостном расчете.
Итак, важной частью имущества организации является оборотный капитал – актив, представляющий собой совокупность оборотных производственных фондов и фондов обращения. Этот актив, необходим организациям для создания производственных запасов на складах и в производстве, для расчетов с поставщиками, бюджетом, для выплаты заработной платы и т.п. [14, с. 60]
Под составом оборотного капитала понимают совокупность образующих его элементов. Такими элементами являются:
- Производственные запасы (полуфабрикаты – это продукты, законченные переработкой на одном переделе и передаваемые для обработки на другой передел. Полуфабрикаты могут быть собственные и покупные. Если полуфабрикаты не производятся на собственном предприятии, а покупаются у другого предприятия, они относятся к покупным и входят в состав производственных запасов);
- Незавершенное производство (это продукция, не прошедшая всех стадий (фаз, переделов), предусмотренных технологическим процессом, а также изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и техническую приемку);
- Расходы будущих периодов (это расходы данного периода, подлежащие погашению за счет себестоимости последующих периодов);
- Готовая продукция на складах предприятия (представляет собой полностью законченные готовые изделия или полуфабрикаты, поступившие на склад предприятия);
- Отгруженная и неоплаченная продукция;
- Денежные средства (это денежные средства, находящиеся в кассе предприятия, на расчетных счетах банков и в расчетах);
- Дебиторская задолженность (деньги, которые физические или юридические лица задолжали за поставку товаров, услуг или сырья). [15, с. 42]
Деление оборотного капитала на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностью их использования и распределения в сферах производства продукции и её реализации и подразумевает деление состава оборотного капитала.
Рис. 1. Элементы оборотного капитала
Как показано на рисунке 1 к составу оборотных производственных фондов относят:
- Производственные запасы;
- Незавершенное производство;
- Расходы будущих периодов.
К составу фондов обращения относят все остальные элементы оборотного капитала, а именно:
- Готовая продукция на складах предприятия;
- Отгруженная и неоплаченная продукция;
- Денежные средства;
- Дебиторская задолженность.
На основе элементного состава рассмотрим каждое из делений оборотного капитала подробней. Сущность оборотных производственных фондов можно охарактеризовать так:
- Вещественно воплощены в предметах труда;
- Полностью переносят свою стоимость на продукцию;
- Потребляются в каждом производственном цикле;
- Возмещаются после каждого производственного цикла.
По системе бухгалтерского учета к оборотным производственным фондам относятся предметы со сроком полезного использования не более 1 года или стоимостью не более 50-кратного размера минимальной величины месячной оплаты труда за единицу.
По месту и роли в процессе производства оборотные производственные фонды делятся на две части, и по структуре оборотные производственные фонды в промышленности в среднем распределяются следующим образом:
- В производственных запасах до 70%, в том числе на долю сырья и материалов приходится до 30%, покупных полуфабрикатов до 10%, запасных частей для ремонта – 4%, малоценных и быстроизнашивающихся предметов – 12%, топлива и электроэнергии – 11%, тары и тарных материалов – 3%;
- В процессе производства – до 30%, в том числе: незавершенное производство до 20%, собственные полуфабрикаты – до 5% и расходы будущих периодов – до 5%.
Следует учитывать, что оборотные производственные фонды по своему вещественному составу отражают особенность технологии и организации производства в различных отраслях промышленности. Например, доля незавершенного производства отличается по отраслям промышленности. Это вызывается: различной продолжительностью производственных циклов; прерывающимся и непрерывным характером производства; коэффициентом сменности работы основного технологического оборудования; типом производства (массовое, серийное или индивидуальное) и другими условиями. Поэтому доля незавершенного производства в добывающих отраслях промышленности практически отсутствует, в черной металлургии она достигает 15%, а в машиностроении и металлообработке – до 35%. [3, с. 218-220]
Фонды обращения – это та часть оборотного капитала, которая обслуживает процесс обращения (обмена). Фонды обращения образуются в процессе движения оборотных средств, которые проходят сферы производства и обращения, а также три стадии: денежную, производительную и товарную.
На денежной стадии происходит процесс обращения (Д – Т), когда предприятие на свои денежные средства приобретает необходимые товары, а именно – предметы труда для изготовления продукции. Эти предметы труда приобретают форму производственных запасов. В таком виде они включаются в состав оборотных производственных фондов. Эта стадия также называется стадией снабжения.
На производительной стадии происходит процесс производства (П), когда потребляются оборотные производственные фонды. При этом имеются различия в движении вещественных элементов оборотных производственных фондов. Так, сырье и материалы вещественно входят в продукцию (например, ткань в состав костюма, или древесина в состав мебели), и их стоимость включается в стоимость продукта. Вспомогательные материалы, а также топливо, смазочные вещества и т.п. вещественно не входят в состав продукта: топливо сжигается, смазочные вещества расходуются и т.д. Поэтому в оборот вступает только их стоимость, которая включается в стоимость продукции.
После изготовления готовые продукты переходят из сферы производства в сферу обращения и становятся фондами обращения (товарная стадия или стадия сбыта: Т1 – Д1).
Основное назначение этой стадии: сбыт продукции и, следовательно, обратное превращение товарной формы в денежную. Это позволит за счет полученных от сбыта продукции денежных средств, во-первых, возместить затраты на производство продукции и начать новый цикл обращение – производство – обращение. Во-вторых, получить прибыль, часть которой после выплат налогов направить на расширение производства и на социальные цели.
Таким образом, оборотные средства в своем движении проходят три стадии, т.е. совершают кругооборот, который называют операционным циклом. Это можно представить следующим образом:
Д – Т…П…Т1 – Д1,
где Д – первоначально авансируемые предприятием денежные средства,
Т – приобретенный предприятием товар в виде предметов труда,
П – процесс производства,
Т1 – готовая продукция (цифра «1» означает, что этот товар находится в другой натурально-вещественной форме по сравнению с первоначальным, т.е. в виде готовой продукции),
Д1 – денежные средства, полученные от продажи продукции.
В приведенной формуле: « – » означает, что идет процесс обращения, а «…» означает, что идет процесс производства.
В хозяйственной практике оборотный капитал совершает не один, а несколько оборотов, количество которых и временной период зависят от конкретной специфики производства. [13, с. 295-296]
Таким образом, оборотный капитал и каждый из его элементов играет свою незаменимую и бесспорно важную роль для обеспечения бесперебойного функционирования предприятия.
1.2 Классификация оборотного
Элементы оборотного капитала группируются различным образом. Обычно выделяют две группы, различающиеся по степени управляемости:
- Нормируемые;
- Ненормируемые.
Нормирование – это установление экономически обоснованных (плановых) норм запаса и нормативов по элементам оборотного капитала, необходимых для нормальной деятельности предприятия. [30]
К нормируемым относятся те элементы оборотного капитала, которые обеспечивают непрерывность производства и способствуют эффективному использованию ресурсов. Это производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция на складе. Отгруженная продукция, денежные средства, дебиторская задолженность относятся к ненормируемым элементам оборотного капитала. Отсутствие норм не означает, что размеры этих средств могут изменяться произвольно. Действующий порядок расчетов между предприятиями предусматривает систему санкций против роста неплатежей.
Нормируемые оборотные средства планируются предприятием, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования не являются. [8, с. 71]
По источникам образования элементы оборотного капитала делятся так же на две группы:
- Собственные;
- Заемные (привлеченные).
Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). В состав заемных оборотных средств входят банковские кредиты, а также кредиторская задолженность. Их предоставляют предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая бесплатная (кредиторская задолженность).
В различных странах между собственным и заемным капиталом используются различные соотношения (нормативы). В России применяют соотношение 50/50, в США – 60/40, а в Японии – 30/70. [11, с. 438]
По степени ликвидности оборотный капитал делятся на:
- Абсолютно ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
- Быстро реализуемые активы (нормальная дебиторская задолженность);
- Медленно реализуемые активы (запасы, готовая продукция, товары).
Классификация оборотного капитала по степени ликвидности характеризует качество средств предприятий, находящихся в обороте, и обеспечивает выявление тех текущих активов, реализация которых представляется маловероятной. При этом следует учесть, что деление оборотного капитала на быстро реализуемые и медленно реализуемые активы не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся за каждый период работы предприятия. В практике может сложиться ситуация, когда остатки готовых изделий на складе реализуются быстрее, чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Поэтому для каждого предприятия и для отдельного периода существует своя индивидуальная группировка текущих активов по степени ликвидности. [28]
Ещё одной является классификация оборотного капитала по степени риска:
- Минимальная степень риска (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
- Малая степень риска (дебиторская задолженность, за исключением сомнительной, готовая продукция);
- Средняя степень риска (запасы с учетом НДС, за исключением готовой продукции);
- Высокая степень риска (сомнительная дебиторская задолженность, готовая продукция, не пользующаяся спросом, незавершенное строительство по аннулируемом заказе).
Основным фактором, определяющим степень риска вложения капитала в оборотные средства, является ликвидность текущих активов. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных активов позволяют определить вероятность риска вложений в них средств. Эффективное управление ликвидностью предполагает рациональное размещение капитала в активах предприятий, снижение доли текущих активов с высокой и средней степенью риска. [22]
По характеру участия в операционном процессе оборотные активы дифференцируются следующим образом:
- Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);
- Оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность и др.). [20]
По периоду функционирования оборотных активов выделяют:
- Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.
- Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть. [2, с. 89]
Классификация оборотного капитала предприятия не ограничивается перечисленными выше основными признаками. Она будет дополнена в процессе дальнейшего изложения вопросов управления оборотным капиталом.
1.3 Источники формирования
По источникам формирования оборотный капитал делится на собственный и заемный (привлеченный).
Собственный оборотный капитал – это капитал, находящийся в распоряжении предприятия и формируемый за счет собственных ресурсов. В состав собственного оборотного капитала обычно включается; уставный и резервный капиталы; часть прибыли, которая остается предприятию; доходы от продажи имущества и ценных бумаг; средства, поступающие от вышестоящих организаций в порядке перераспределения; бюджетные средства в порядке исключения.
Уставный капитал – это сумма средств, первоначально инвестированных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации, уставный капитал определяет минимальный размер имущества юридического лица, гарантирующего интересы его кредиторов. [26]
Резервный капитал – это размер имущества предприятия, который предназначен для размещения в нём нераспределённых прибылей, для покрытия убытков, погашения облигаций и выкупа акций предприятия. Он формируется в размере не менее 5 % от уставного капитала. [19]
Объем собственного оборотного капитала может изменяться в соответствии с ежегодно исчисляемым нормативом оборотного капитала. Если планируется уменьшение норматива (например, величина норматива на конец планируемого года меньше, чем было на конец отчетного года), то в финансовом плане предприятия предусматривается изъятие соответствующей суммы собственных оборотных средств. Обычно такое изъятие производиться в первом полугодии, чтобы лишние средства не находились в обороте.
К собственному оборотному капиталу приравниваются устойчивые пассивы, которые постоянно находятся в хозяйственном обороте предприятия. К ним относятся, например:
- Постоянная нормальная задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование;
- Резерв на покрытие предстоящих платежей;
- Задолженность покупателей за тару;
- Средства амортизационного фонда на запасы материалов для капитального ремонта;
- Средства фонда потребления для премирования работников;
- Прочие устойчивые пассивы.
Рассмотрим расчет устойчивых пассивов на примере задолженности по заработной плате. В хозяйственной практике возникает разрыв во времени между моментами начисления и выплаты заработной платы. Например, если заработная плата выплачивается 9-го и 25-го числа каждого месяца, то заработная плата, начисленная за половину месяца, находится в обороте не меньше 6 дней. В этом случае определяется устойчивый пассив по заработной плате, так:
Уз/п = (Зк × Др) / 90 , |
(1) |
где Уз/п – устойчивый пассив по заработной плате;
Зк – квартальный фонд заработной платы i-го квартала планируемого года, принимаемый за основу при расчете норматива собственного оборотного капитала;
Др – величина разрыва в днях от момента начисления до дня очередной выплаты заработной платы.
К приравниваемым устойчивым пассивам относятся отчисления на социальное страхование, определяемое по нормативам к заработной плате.
Кроме этого, к устойчивым пассивам относятся и средства фонда потребления, предназначенные для премирования. Это обусловлено тем, что средства на премирование направляются обычно по итогам работы за месяц. Поэтому эти средства, начисленные в текущем месяце, используются в следующем. Эта задолженность по премированию обычно составляет 15 дней, и она учитывается в составе устойчивых пассивов. Планируемая сумма премирования по итогам года также учитывается как устойчивый пассив, поскольку выплачивается она не ранее февраля следующего года. [7, с. 171]
Другим источником формирования являются заемный (привлеченный) оборотный капитал, который включает:
- Кредиторскую задолженность;
- Кредиты банка;
- Займы;
- Инвестиционный вклад работников предприятия;
- Облигационные займы и т.п.
Кредиторская задолженность делится на обеспеченные и на необеспеченные обязательства. Обеспеченные обязательства в случае ликвидации организации и объявления конкурсного производства погашаются.
Кредиторская задолженность чаще всего включает: задолженность перед бюджетом по платежам из прибыли; задолженность поставщикам и т.п.
К заемным средствам относятся и банковские кредиты, которые предприятие может получить под:
- Сверхнормативные запасы сырья, готовой продукции и под незавершенное производство, накопление которых обусловлено сезонным характером производства или реализации;
- Другие сверхнормативные запасы, возникшие не по вине предприятия.