Управление оборотным капиталом предприятия. 3
Содержание
Введение……………………………………………………… .……….....……..3
1. Технико-экономическая характеристика ОАО «Судореммашавтоматика».5
1.1. Общие
сведения о предприятии……………………………….….……….
1.2. Основные
экономические показатели деятельности
предприятия и их оценка………………………………………………………………
2. Анализ движения капитала в ОАО «Судореммашавтоматика» …………11
2.1. Цель,
задачи и информационное обеспечение
анализа движения капитала…………………………………………………………
2.2. Анализ структуры капитала и его формирования……………………….12
2.3. Анализ оборачиваемости капитала……………………………………….24
2.4. Анализ эффективности использования капитала………………………..29
3. Пути повышения
эффективности использования капитала
в ОАО «Судореммашавтоматика»……………………
3.1. Определение
резервов повышения эффективности использования
капитала…………………………………………………………
3.2. Разработка рекомендаций по освоению выявленных резервов…………39
Заключение……………………………………………………
Список литературы……………………………………………………
Приложения……………………………………………………
Введение
В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства капитала компаний. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.
Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В действительности же структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования.
Состав и размещение имущества предприятия в стоимостном выражении и источников его образования на отчетную дату характеризуют имущественное и финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его распоряжении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения и эффективного использования.
Для оценки финансового состояния кроме прочих используют показатели, характеризующие структуру капитала предприятия по его размещению и источникам образования, эффективности и интенсивности его использования, платежеспособности и кредитоспособности предприятия и запаса его финансовой устойчивости.
В данной курсовой работе будет рассмотрена бухгалтерская годовая отчетность, как общая картина имущественного и финансового состояния предприятия, а также отражение его хозяйственной деятельности за отчетный период на примере ОАО «Судореммашавтоматика».
Целью курсовой работы является анализ состава и движения капитала на предприятии.
Работа состоит из трех глав, введения, заключения, списка литературы и приложений.
В первой главе раскрывается технико-экономическая характеристика ОАО «Судореммашавтоматика», определены цели организации, её основные направления деятельности.
Во второй главе были рассмотрены теоретические и практические основы анализа движения капитала в ОАО «Судореммашавтоматика».
В третьей главе будут определены резервы повышения эффективности использования капитала, а так же разработаны рекомендации по освоению выявленных резервов.
Глава 1 Технико-экономическая характеристика ОАО «Судореммашавтоматика»
1.1. Общие сведения о предприятии
Открытое Акционерное общество «Судореммашавтоматика» учреждено в соответствии с требованиями Гражданского кодекса РФ, Федерального закона №208 ФЗ от 29 декабря 1995 г. «Об акционерных обществах» и решением акционеров №1. с целью осуществления коммерческой деятельности, направленной на получение прибыли.
Общество является юридическим лицом, обладает обособленным имуществом, имеет самостоятельный баланс.
Местонахождение общества: Российская Федерация, г. Калининград, ул. Гаражная, 2.
ОАО «Судореммашавтоматика» зарегистрировано в налоговом органе 14 сентября 1999 года.
Основным видом деятельности ОАО «Судореммашавтоматика» является производство запасных частей к дизелям.
Уставный капитал общества равен 21 073 350 (Двадцать один миллион семьдесят три тысячи триста пятьдесят) рублей, состоящий из долей акционеров данного общества.
Органами управления ОАО «Судореммашавтоматика» являются: общее собрание директоров; Совет Директоров; единоличный исполнительный орган (Генеральный директор).
Исполнительным органом Общества является – Генеральный Директор. Бухгалтерский учет всех хозяйственных операций осуществляется
бухгалтерской службой ООО «Судореммашсервис», возглавляемой главным бухгалтером.
Численность работников бухгалтерской службы - 4 человека.
Структура бухгалтерской службы представлена схематично на рисунке 1.1.1
Рисунок 1.1.1 - Структура бухгалтерской службы
Среднесписочная численность работников ОАО «Судореммашавтоматика» - 27 человек.
Аудиторскую проверку по истечении отчетного года проводит ООО «Балтийский центр аудита», работающий с ОАО «Судореммашавтоматика» на договорных отношениях.
1.2 Анализ экономических показателей предприятия
Основная деятельность предприятия – производство запасных частей к дизелям, производство технологического оборудования, услуги от сдачи имущества в аренду.
Таблица 1.2.1 - Выручка от реализации по основным видам деятельности
Вид деятельности |
Выручка без учета НДС(тыс. руб.) |
Процент от общей выручки |
Выручка по основным видам деятельности | ||
Производство и реализация запасных частей к дизелям |
8257 |
21,37 |
Производство и реализация технологического оборудования и запасных частей к нему |
1559 |
4,04 |
Услуги производственного характера |
187 |
0,48 |
ИТОГО ПРОИЗВОДСТВО |
10003 |
25,89 |
Сдача имущества в аренду |
23555 |
60,98 |
Вид деятельности |
Выручка без учета НДС(тыс. руб.) |
Процент от общей выручки |
Возмещение эксплуатационных услуг |
4953 |
12,82 |
ИТОГО АРЕНДА |
38508 |
73,80 |
Реализация покупных товаров |
119 |
0,31 |
ИТОГО РЕАЛИЗАЦИЯ ТОВАРОВ |
119 |
0,31 |
ВСЕГО выручка по основным видам деятельности |
38630 |
100 |
Из данных таблицы 1.2.1 видно, что ОАО «Судореммашавтоматика» практически прекратила свою основную деятельность, и перепрофилировалась на другую деятельность «сдача имущества в аренду», которая составляет 73,80 % от всего объема выручки.
Таблица 1.2.2 - Всего доходов от реализации за 2010 год
Вид деятельности |
Выручка (тыс.руб.) |
Процент от общей выручки |
Прибыль (тыс.руб.) (убыток) |
Производство |
10003 |
25,18 |
-15095 |
Аренда |
28508 |
71,76 |
8391 |
Прочая |
1099 |
2,76 |
899 |
Реализация товаров |
119 |
0,30 |
-19 |
Итого: |
39729 |
100,00 |
-5824 |
По данным таблицы 1.2.2 мы видим, что производство приносит убыток за 2010 год в размере 15 095тыс. руб. Аренда и прочая деятельность приносят прибыль в размере 8 391 тыс. руб.
Таблица 1.2.3 - Анализ отдельных показателей деятельности предприятия за 2010 год по сравнению с 2009 годом
Показатель |
2010 год |
2009 год |
Абсолютное отклонение показателя |
Выручка по основным видам деятельности в тыс. руб. |
38630 |
27117 |
11513 |
Прибыль по основным видам деятельности |
-14211 |
227 |
-14438 |
Дебиторская задолженность предприятия по состоянию на 31 декабря |
25511 |
31388 |
-5869 |
Кредиторская задолженность предприятия по состоянию на 31 декабря |
14917 |
38756 |
-6173 |
При сравнении данных за 2009 и 2010 года мы видим, что выручка от реализации по основному виду деятельности выросла на 11 513 тыс. руб.. Прибыль по основному виду деятельности снизилась на 14 438 тыс. руб.. Так же с 31 декабря 2009 года по 31 декабря 2010 года снизилась дебиторская задолженность. Кредиторская задолженность ОАО «Судореммашавтоматика» снизилась на 6173 тыс. руб.
Таблица 1.2.4 - Социальные показатели
Показатель |
За 2010 год |
За 2009 год |
Абсолютное отклонение показателя |
Среднесписочная Численность работников, чел. |
27 |
45 |
-18 |
Затраты на оплату труда, руб. |
3132827 |
4364589 |
-12311762 |
Сумма начисленного ЕСН, страховых взносов руб. |
869644 |
1103393 |
-233749 |
Средняя заработная плата, руб./чел. |
9669,22 |
8082,57 |
+2586,65 |
Среднесписочная численность работников снизилась на 18 человек. Зато средняя заработная плата выросла на 1465, 49 руб./чел за счет увеличения заработный платы работникам.
Таблица 1.2.5 – Сведения о собственном капитале предприятия
Показатель |
На 31.12.2010 год |
На 31.12.2009 год |
Абсолютное отклонение показателя |
Сумма чистых активов, тыс. руб. |
89958 |
1058225 |
-15864 |
Уставный капитал, тыс. руб. |
21073 |
21073 |
------- |
Резервный капитал тыс. руб. |
2055 |
2055 |
------- |
Сумма чистых активов на 31.12. 2010 года снизилась на 15 864 тыс. руб. по сравнению с данными на 31.12.2009 года. Уставный резервные капиталы остались прежними.
Таблица 1.2.6 - Анализ платежеспособности предприятия
Показатели |
Нормативное ограничение |
На начало 2010 года |
На конец 2010 года |
Изменения за период |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
≥0,2 |
0,041 |
0,089 |
+0,048 |
Коэффициент уточненной ликвидности |
≥1 |
0,86 |
0,90 |
+0,04 |
Коэффициент покрытия |
≥2 |
1,76 |
1,36 |
-0,40 |
Коэффициент общей платежеспособности |
≥2 |
3,68 |
3,85 |
+0,17 |
Из данных таблицы 1.2.6. мы видим что все коэффициенты платежеспособности предприятия увеличились. Данные показатели говорят, что предприятие ОАО «Судореммашавтоматика» может рассчитаться по своим догам.
Глава 2 Анализ движения капитала в ОАО «Судореммашавтоматика»
2.1 Цель, задачи и информационное обеспечение анализа движения капитала
Цель - провести анализ состава и движения капитала, разработать меры по оптимизации капитала в ОАО «Судореммашавтоматика». Определить резервы повышения эффективности использования капитала. Разработка рекомендаций по освоению выявленных резервов.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- раскрыть теоретические основы капитала организации, его формирования и использования;
- исследовать процесс формирования и использования резервов организации;
- провести финансовый
анализ деятельности
- определить способы
Объектом исследования является ОАО «Судореммашавтоматика»
База для информационного
обеспечения анализа движения кала
будет использованы следующие формы
годовой бухгалтерской
- бухгалтерский баланс (форма N 1);
- отчет о прибылях и убытках (форма N 2).
Также в качестве приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках бухгалтерской отчетности составляются:
- отчет об изменениях капитала (форма N 3);
- отчет о движении денежных средств (форма N 4);
- приложение к бухгалтерскому балансу (форма N 5).
Кроме того:
- пояснительная записка
- Оборотно - сальдовая ведомость за 2010 год.
2.2 Анализ структуры капитала и его формирования
Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.
Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.
Основным источником финансирования является собственный капитал В эго состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).
Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях – это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях – номинальная стоимость акций; для общества с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников; для арендного предприятия – сумма вкладов его работников и т. д.
Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов.
Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости, а также в результате присоединения части нераспределенной прибыли, оставшейся в распоряжении организации, в размере, направленном на капитальные вложения.
К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.
Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия .
Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.
Основной долей в составе внешних источников формирования собственного капитала является дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.
Рисунок 2.2.2 - Источники формирования собственного капитала предприятия
Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).
По целям привлечения заемные средства подразделяются на следующие виды:
- средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;
- средства привлекаемые для пополнения оборотных активов;
- средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.
По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме и других видах; по источникам привлечения они делаться на внешние и внутренние; по форме обеспечения – обеспеченные залогом или закладом, обеспеченные поручительством или гарантией и необеспеченные.
При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.
Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестирует на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери их капитала.
Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.
В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.
В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения его отдельных слагаемых и оценить их за отчетный период.
Факторы изменения собственного капитала можно установить по данным формы № 3 «Отчет о движении капитала» и данным аналитического бухгалтерского учета, отражающих движение уставного, резервного и добавочного капитала, фондов целевого финансирования и поступлений.
Прежде чем оценить изменения суммы и доли собственного капитала в общей валюте баланса, следует выяснить, за счет каких факторов произошли эти изменения. Очевидно, что прирост собственного капитала за счет реинвестирования прибыли и за счет переоценки основных средств будет рассматриваться по-разному при оценке способности предприятия к самофинансированию и наращиванию собственного капитала. Капитализация (реинвестирование) прибыли способствует повышению финансовой устойчивости, снижению себестоимости капитала, так как за привлечение альтернативных источников финансирования нужно платить довольно высокие проценты.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном счете приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причин образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, определить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей. Для этого можно использовать данные формы № 5 «приложение к балансу», а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Между статьями актива и пассива баланса существует неразрывная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования в пассиве. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства.
Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они наполовину были сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия; погашения заемных средств.
Собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы собственного капитала (раздел III баланса) исключить сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел I баланса). Полученная сумма наличия собственных оборотных средств увеличивается на суммы доходов будущих периодов, фонда потребления и средств предстоящих расходов и платежей, отражаемых в V разделе баланса, т.к. они фактически используются в обороте предприятия и приравниваются к собственным средствам.
Для анализа наличия собственных оборотных средств ОАО «Судореммашавтоматика» составим рабочую таблицу 2.2.1 на основании данных баланса.
Таблица 2.2.1 - Определение наличия собственных оборотных средств, тыс. руб.
Показатели |
на конец 2009 года |
на конец 2010 года |
Изменение (+, -) |
1. Общая сумма собственного капитала (раздел III баланса) |
103906 |
88040 |
-15866 |
2. Внеоборотные активы (раздел I баланса) |
78243 |
79390 |
1147 |
3. Сумма собственных оборотных средств (п. 1 - п. 2) |
25663 |
8650 |
-17013 |
4: Приравненные к собственным средства (из раздела V баланса) |
|||
5. Итого собственных средств в обороте (п. 3 + п. 4) |
25663 |
8650 |
-17013 |
Из данной таблицы видно общая сумма собственного капитала снизилась на 15 866 тыс. руб.
К основным показателям, характеризующим структуру капитала, относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования. Они рассчитываются по формулам:
К независимости = х 100
Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.
На основании данных бухгалтерского баланса ЗАО «Береговой» находим:
К независимости = 71,29 % - на конец 2009 года
К независимости = 72,15 % - на конец 2010 года
Данный показатель свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффициента независимости. Таким образом, можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия формируется за счет собственного капитала. Теоретически считается, что если этот коэффициент больше или равен 50%, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. В ОАО «Судореммашавтоматика» этот коэффициент составляет 72,15 % наконец 2010 года.
Следует подчеркнуть, что данное положение не может использоваться как общее правило. Оно нуждается в уточнении с учетом специфики деятельности предприятия и, прежде всего, его отраслевой принадлежности.
К финансирования =
Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1, может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. В случае ОАО «Судореммашавтоматика» коэффициент финансирования составляет более 2,6 что позволяет сделать вывод, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных средств.
Анализ собственного капитала целесообразно начинать с оценки его структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. На основании данных анализируемого предприятия составим рабочую таблицу 2.2.2 для проведения анализа изменений в структуре собственного капитала.
Таблица 2.2.2 - Изменение структуры собственного капитала ОАО «Судореммашавтоматика»
Показатели |
На конец 2009 года |
На конец 2010 года | ||
Сумма в тыс. руб. |
Уд. вес в % |
Сумма в тыс. руб. |
Уд. вес в % | |
Собственный капитал |
103906 |
100 |
88040 |
100 |
в том числе: |
||||
Уставный капитал |
21073 |
20,3 |
21073 |
23,9 |
Добавочный капитал |
3313 |
3,2 |
3237 |
3,7 |
Резервный капитал |
2055 |
2,0 |
2055 |
2,3 |
Нераспределенная прибыль (убыток) прошлых лет |
77465 |
74,5 |
77541 |
88,1 |
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного года |
-15865 |
-18,0 | ||
Из данных таблицы следует, что собственный капитал предприятия в своей основной массе представлен Нераспределенной прибылью прошлых лет 88,1 % от собственного капитала, наименьшие доли в собственном капитале имеют добавочный и резервный капиталы 3,7 % и 2,3 % соответственно. Доля Уставного капитала 23, 9%.
Новым элементом в структуре собственного капитала стала статья «Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода», на долю которой приходится -18% его величины в конце анализируемого периода.
Значит, в структуре собственного капитала предприятия произошли изменения, связанные с уменьшением чистой прибыли.