Управление оборотным капиталом предприятия и пути совершенствования

Содержание

Введение ………………………………………………………………………….3

Глава 1. Оценка текущего финансового состояния объекта исследования….4

1.1 Экспресс-диагностика финансовой отчетности…………………………....4

1.2 Оценка имущественного положения организации…………………………7

1.3 Оценка ликвидности баланса и платежеспособности организации………8

1.4 Оценка финансовой устойчивости………………………………………….12

1.5 Оценка деловой активности    ……………………………………………...14

1.6 Финансовая оценка вероятности банкротства…………………………….18

Глава 2. Управление оборотным капиталом предприятия и пути  совершенствования……………………………………………………………...20

2.1 Понятие, классификация, состав и структура оборотных средств ………20

2.2 Состав и структура оборотных средств ……………………………………23

2.3 Показатели использования оборотных средств ………………………...…24

2.4 Управление оборотными средствами …………………………………..…26

2.5 Пути совершенствования…………………………………………………….

Выводы и предложения ………………………………………………….……..28

Список использованной литературы ………………………………………….30

                             Введение 

   Для обеспечения бесперебойного процесса производства наряду с основными производственными фондами необходимы предметы труда, материальные ресурсы. Предметы труда вместе со средствами труда участвуют в создании продукта труда, его потребительной стоимости и образовании стоимости. Оборот вещественных элементов оборотных производственных фондов (предметов труда) органически связан с процессом труда и основными производственными фондами.

    В данной курсовой работе рассматриваются понятия, сущность,  назначение и состав оборотных фондов и оборотных средств предприятия. Следует запомнить, что понятия эти не тождественны.

Оборотные фонды - обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт.

   Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

   Самое главное, что необходимо усвоить, - это что дает предприятию эффективное использование оборотных фондов и оборотных средств и какие мероприятия могут способствовать снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Целью курсовой работы является изучить управление оборотным капиталом и разработать пути совершенствования. Рассмотреть, как происходит управление оборотным капиталом на ОАО «Кемеровохлеб», и оценить текущее финансовое состояние на предприятии.

Глава 1. Оценка текущего финансового состояния объекта исследования.

1.1 Экспресс-диагностика финансовой отчетности

Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия начинается с агрегирования отчетности. Это достигается приведением ее к формам представленным в таблицах 1 и 2. агрегирование отчетности делает ее более наглядной, упрощает экспресс-оценку и последующий коэффициентный анализ.

Таблица 1 – Аналитический баланс, млн. руб.

Из таблицы 1 видно, что за рассмотренный период произошло увеличение суммы хозяйственных средств с 159338 млн. руб. до 161684 млн. руб. Увеличение произошло, в основном, за счет увеличения оборотных активов на 2592 млн. руб.  

Таблица 2 – Отчет о прибылях и убытках

На этапе экспресс-диагностики, т.е. без расчетов аналитических коэффициентов, интерес могут представить следующие позиции и пропорции отчетности:

      Финансовый результат: за рассмотренный период финансовый результат прибыль значительно снизился с 8182 млн. руб. до 60 млн. руб., что свидетельствует о снижении результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

      Капитализация: в наиболее общем виде капитализация есть приращение собственного капитала в балансе, увеличение третьего раздела баланса, как правило, является следствием прибыльной работы предприятия и оценивается положительно. Что касается ОАО «Кемеровохлеба», то за рассмотренный период капитализация снизилась на 7421 млн. руб.

      Имущество: о наращивании имущества, как правило, свидетельствует увеличение валюты баланса. На рассмотренном предприятии за отчетный период валюта баланса увеличилась на 1,47%, что в денежном выражении составило 2346 млн. руб.

      Рабочий капитал: предприятие должно быть обеспечено рабочим капиталом (собственными оборотными средствами, функционирующим капиталом, чистыми активами); в этом случае предприятие после расчетов по краткосрочным долгам имеет свободный остаток ликвидных средств для продолжения финансово-хозяйственной деятельности; признаком обеспеченности рабочим капиталом является неравенство:

                          разд. II – разд. I > 0

на начало отчетного периода:  71175 - 88163 = -16988 < 0

на конец отчетного периода: 73767 - 87918 = -14151 < 0

      Ликвидность баланса: в качестве критерия ликвидности выступает двукратное превышение оборотными активами краткосрочных обязательств; предприятие является ликвидным, если:

                         разд. II / разд. V ≥ 2

на начало отчетного периода:  71175 /56107 = 1,27

на конец отчетного периода: 73767 / 68975 = 1,069

          Баланс предприятия считается не ликвидным, так как краткосрочные обязательства не покрываются оборотными активами.

      Финансовая устойчивость: показателем финансовой устойчивости/неустойчивости предприятия является структура капитала (структура пассивов); формальным признаком финансовой устойчивости является превышение собственным капиталом заемного капитала:

                         разд. III >разд. IV + разд. V

на начало отчетного периода:  99195 > 4036+56107

на конец отчетного периода: 91774 > 935+68975

       Предприятие является финансово устойчивым, так как собственный капитал превышает сумму всех обязательств.

      Правило «левой руки» указывает на возможность предприятия рассчитаться по долгосрочным обязательствам при сохранении своих долгосрочных активов; правило гласит, что долгосрочные активы (внеоборотные активы) должны быть покрыты долгосрочным капиталом; таким образом, одним из признаков финансовой стабильности на долгосрочную перспективу является неравенство:

                                   разд. I ≤ разд. III + разд. IV

на начало отчетного периода:  88163 ≤ 99195+4036

на конец отчетного периода: 87918 ≤ 91774+935

         Предприятие является достаточно стабильным на долгосрочную перспективу.

1.2 Оценка имущественного положения организации

Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием активов (прежде всего долгосрочных) в балансе предприятия. Анализ имущественного положения в рамках финансового менеджмента проводится в денежной оценке. Позволяет судить  об оптимальности, возможности и целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы предприятия.
Для оценки имущественного положения предприятия рассчитываются и оцениваются показатели представленные в таблице 3.
Таблица 3 - Оценка имущественного о положения организации

Из таблицы 3 видно, что за рассматриваемый период сумма хозяйственных средств увеличилась на 1,473% (2346 млн. руб.), в основном, за счет увеличения суммы оборотных активов. Увеличение суммы хозяйственных средств свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Удельный вес внеоборотных активов в имуществе предприятия и удельный вес основных средств во внеоборотных активах за рассматриваемый период снизилась на 0,95% и 0,82% соответственно, что говорит о не благоприятной тенденции предприятия.

Коэффициент износа, характеризует долю стоимости амортизируемых активов, списанную на затраты в предшествующие периоды. Коэффициент износа за 2003 год увеличился на 0,03 с 0,37 до 0,40.

Коэффициент реальной стоимости имущества есть частное от деления материальных активов (внеоборотных активов и запасов) на валюту баланса. Следовательно, коэффициент представляет собой долю средств производства в совокупном имуществе предприятия. За 2003 год коэффициент реальной стоимости имущества составил 0,75 и  0,7 на начало и конец периода соответственно.

1.3 Оценка ликвидности баланса и платежеспособности организации

Ликвидность – это  способность предприятия превращать свои активы в деньги по мере наступления срока исполнения обязательств.
         Все активы предприятия в зависимости от скорости обращения в деньги условно подразделяются на четыре группы:

1) наиболее ликвидные (А 1) – денежные средства в кассе, на текущем счете в банке, высоколиквидные ценные бумаги;

2) быстро реализуемые (А2) дебиторская задолженность, платежи по которой предположительно не превысят года:

3) медленно реализуемые (АЗ) материальные запасы и дебиторская задолженность с ожидаемым сроком возврата более года:

4) трудно реализуемые (А4) внеоборотные активы (земля, здания, оборудования, нематериальные активы, незавершенное капитальное строительство и т.п.).

Первые три группы объединены под названием «текущие активы», а четвертая группа называется «постоянными активами».

Все пассивы в зависимости от срока исполнения взятых предприятием обязательств тоже подразделяются на четыре группы:

1) наиболее срочные (П1) кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, ссуды, не погашенные в срок:

2) краткосрочные (П2) кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение года:

З) долгосрочные (П3) заемные средства, которые должны быть погашены более чем через 12 мес.:

4) постоянные (П4) пассивы представленные в разделе баланса «капитал и резервы».

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства:
                                           А1 ≥ П1,     А2 ≥ П2,   А3 ≥ П3,    А4 ≤ П4

На начало периода: 4001≤30593; 32347≥25514; 23999≥4036; 88163≥-3974

На конец периода: 3733≤37383; 41303≥29000; 18152≥935; 87918≥-6792

Первые три неравенства являются условием, обеспечивающим превосходство текущих активов над внешними обязательствами не только в сумме (А1+А2+АЗ > П 1+П2+П3), но и по отдельным компонентам (с учетом срока исполнения обязательств). При этом использование первых трех неравенств автоматически влечет за собой исполнение четвертого и означает наличие у предприятия собственных оборотных средств, поскольку в этом случае собственный капитал (П4) превышает постоянные активы (А4 – земля, здания. оборудование).

Анализ ликвидности баланса по абсолютным показателям оформим в таблицу 4.

Таблица 4 – Показатели ликвидности баланса, млн. руб.

Из таблицы 4 можно сделать вывод, что баланс ОАО «Кемеровохлеб» не является ликвидным, так как денежные средства предприятия не могут покрыть кредиторскую задолженность. Следовательно, предприятию нечем выплачивать по текущим долгам, что может привести к банкротству.

Оценка платежеспособности представляет собой оценку финансового состояния предприятия на краткосрочную перспективу, и производиться по краткосрочным активам и пассивам.

В наиболее общем виде оценка финансового состояния на краткосрочную перспективу показывает, может ли предприятие своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в том числе и на бартерной основе. Поэтому в принципе обеспечением в этом случае могут выступать любые активы предприятия, в том числе внеоборотные. Вместе с тем ситуация, когда для расчетов по текущим обязательствам с баланса снимаются необоротные активы, не является нормальной, к тому же это наименее ликвидная часть активов, т.е. сроки трансформации их в денежные средства могут оказаться длительнее, чем потребность погасить краткосрочные обязательства. Поэтому, говоря о платежеспособности как характеристике текущего состояния предприятия и оценивая его потенциальные возможности расплатиться по текущим обязательствам, логичнее сопоставлять оборотные активы и краткосрочные обязательства.

Показателями, с помощью которых оценивается платежеспособность предприятия, являются:

- собственные оборотные средства

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

- коэффициент текущей ликвидности

- коэффициент быстрой ликвидности

- коэффициент абсолютной ликвидности

Рассчитаем платежеспособность ОАО «Кемеровохлеб», полученные данные занесем в таблицу 5.

Таблица 5 – Показатели платежеспособности ОАО «Кемеровохлеб»

Из таблицы 5 видно, что на протяжении 2003 года показатели платежеспособности предприятия имеют тенденцию к снижению, что снижает уровень платежеспособности предприятия в целом. Собственные оборотные средства за рассмотренный период снизились на 10277 млн. руб., что говорит о том, что предприятие стало тратить меньше средств на запасы и затраты.  Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности. На предприятии коэффициент текущей ликвидности уменьшился с 1,076 до 0,95, когда нормальным уровнем принято считать коэффициент, равный 2. это объясняется тем, что при вынужденной распродаже части имущества в случае финансовых затруднений или банкротства реальная сумма вырученных от продажи средств может быть существенно ниже балансовой оценке. Двукратное и более превышение оборотных средств над краткосрочной кредиторской задолженностью считается безопасным для кредиторов. Коэффициент быстрой ликвидности составил  0,648 и 0,678 на начало и конец периода соответственно, что считается нормальны. Коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормативных.

1.4 Оценка финансовой устойчивости

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Группа показателей, с помощью которых производится оценка финансового состояния на долгосрочную перспективу, в экономической литературе получила название финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость связана со следующими финансовыми равновесиями:

- со структурой капитала (пассивов баланса), степенью зависимости предприятия от кредиторов. Если структура «Собственный капитал- заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, поскольку несколько кредиторов одновременно могут потребовать возврата своих средств в «неудобное» время;

- с покрытием долгосрочных активов долгосрочным капиталом: очевидно, что внеоборотные активы (разд. 1 баланса), являющиеся долгосрочными. не должны покрываться текущей кредиторской задолженностью (раз д. V баланса) равно как и долгосрочный капитал (разд. III и IV) нецелесообразно использовать на текущие цели.
Основными показателями, с помощью которых оценивают финансовое состояние предприятия на долгосрочную перспективу, или финансовую устойчивость, являются:

- коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент независимости)

- коэффициент зависимости (коэффициент концентрации заемного капитала):

- коэффициент финансирования (коэффициент соотношения собственных и заемных средств)

- коэффициент структуры долгосрочных вложений (коэффициент покрытия внеоборотных активов, коэффициент долгосрочной структуры баланса).

Таблица 6 – Показатели финансового состояния предприятия.